Организационная работа туристического агентства (стр. 9 из 16)

В практическом плане это означает, что, во-первых, оборотный капитал Компании полностью сформирован за счет краткосрочных заемных средств и, во-вторых, что собственный капитал также финансируется за счет краткосрочных привлечения средств, причем Компания вынуждена постоянно рефинансировать эти обязательства (то есть покрывать их исключительно за счет взятых новых займов). Следовательно, по данному критерию структуру баланса Компании можно признать неудовлетворительной.

Коэффициент абсолютной ликвидности определяется отношением наиболее ликвидных активов к текущим обязательствам и рассчитывается по формуле

;

где

- коэффициент абсолютной ликвидности;

А1 – наиболее ликвидные активы;

П1 – наиболее срочные обязательства;

П2 – краткосрочные пассивы.

Этот коэффициент является наиболее жестким критерием платежеспособности и показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Величина его должна быть не ниже 0,2.

Коэффициент абсолютной ликвидности на 01 января 1999 года составил 0,05, что ниже рекомендуемого уровня (0,2…0,3). Это свидетельствует о дефиците оборотных средств самой ликвидной части активов (денежных средств) Компании.

Коэффициент срочной ликвидности является промежуточным коэффициентом покрытия и показывает, какую часть можно погасить текущими активами за минусом запасов. Коэффициент срочной ликвидности рассчитывается по формуле

;

где Кб – коэффициент срочной ликвидности;

А1 – наиболее ликвидные активы;

А2 – быстрореализуемые активы;

П1 – наиболее срочные обязательства;

П2 – краткосрочные пассивы.

Он помогает оценить возможность погашения предприятием краткосрочных обязательств в случае его критического положения, когда не будет возможность продать запасы.

Значение этого показателя рекомендуется в пределах от 0,8 до 1,0; но может быть чрезвычайно высоким из-за неоправданного роста дебиторской задолженности.

Коэффициент срочной ликвидности показывает прогнозируемые платежные возможности Компании при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. По итогам 1998 года значение данного показателя уменьшилось и на 01 января 1999 года составило 0,44 (рекомендуемый уровень 1 и выше). Уменьшение коэффициента срочной ликвидности в 1998 году показывает снижение возможности погашения своих обязательств в ближайшем будущем за счет новых поступлений.

Различные показатели ликвидности представляют интерес не только для руководителей и финансовых работников предприятия, но и для различных потребителей аналитической информации: коэффициент абсолютной ликвидности – для поставщиков сырья и материалов, коэффициент срочной ликвидности – для банков, коэффициент текущей ликвидности – для покупателей и держателей акций и облигаций предприятия.

Следует отметить, что на 01 января 1999 года ликвидность Компании является крайне недостаточной и рекомендуется привести её в соответствии с оптимальными значениями соответствующих показателей путем увеличения тех или иных статей оборотных активов, либо уменьшая статьи краткосрочных обязательств. Данная работа требует проведения факторного анализа динамики изменения ликвидности Компании.

Состояние ликвидности Компании свидетельствует о неудовлетворительной структуре баланса, а также о высоком финансовом риске при котором Компания не в состоянии своевременно оплачивать свои счета.

После определения общей характеристики финансового состояния и его изменения за отчетный период следующей важной задачей анализа финансового состояния является исследование показателей финансовой устойчивости предприятия.

Финансовая устойчивость – характеристика, свидетельствующая о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании в бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет выяснить, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течении периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная – препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов.

Внешним её проявлением выступает платежеспособность.

Платежеспособность – это способность своевременно полностью выполнять свои платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций платежного характера.

Платежеспособность подтверждается данными:

· наличие денежных средств на расчетных счетах, валютных счетах, краткосрочные финансовые вложения. Эти активы должны иметь оптимальную величину. Чем значительнее размер денежных средств на счетах, тем с большей вероятностью можно утверждать, что предприятие располагает достаточными средствами для текущих расчетов и платежей. Однако, наличие незначительных остатков средств на денежных счетах не всегда означает, что предприятие неплатежеспособно: средства могут поступить на расчетные валютные счета, в кассу в течении ближайших дней, краткосрочные финансовые вложения легко превратить в денежную наличность. Постоянное кризисное отсутствие наличности приводит к тому, что предприятие превращается в “технически неплатежеспособное”, а это уже может рассматриваться как первая ступень на пути к банкротству.

· об отсутствии просроченной задолженности и задержкой платежей;

· несвоевременном погашении кредитов, а также длительном непрерывном пользовании кредитами.

Низкая платежеспособность бывает как случайной, временной, так и длительной, хронической. Причинами этого могут быть:

· недостаточная обеспеченность финансовыми ресурсами;

· невыполнение плана реализации продукции;

· нерациональная структура оборотных средств;

· несвоевременное поступление платежей от контрактов;

· излишки товаров на ответственном хранении.

Высшей формой устойчивости предприятия является его способность развиваться. Для этого предприятие должно обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и возможностью при необходимости привлекать заемные средства, т.е. быть кредитоспособным.

Кредитоспособным является предприятие при наличии у него предпосылок для получения кредита и способности своевременно возвратить взятую ссуду с уплатой причитающихся процентов за счет собственных ресурсов.

За счет прибыли предприятие не только погашает свои обязательства перед банками, бюджетом, страховыми компаниями и другими предприятиями, но и инвестирует средства в капитальные затраты. Для поддержания финансовой устойчивости важен не только рост абсолютной величины прибыли, но и ее уровня относительно вложенного капитала или затрат предприятия, т.е. рентабельности. Следует помнить, что высокая прибыльность связана с более высоким риском, а это означает, что вместо дохода предприятие может понести значительные убытки и даже стать неплатежеспособным.

Таким образом, финансовая устойчивость предприятия – это такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.

При анализе финансовой устойчивости применяются различные относительные показатели, а в частности:

1. Коэффициент обеспеченности собственными средствами

;

где Косс - коэффициент обеспеченности собственными средствами;

- собственные источники(IV раздел пассива баланса);

- внеоборотные активы (I раздел актива баланса);

- оборотные активы (II раздел баланса).

характеризует степень обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами, необходимую для финансовой устойчивости.

2. Коэффициент маневренности собственного капитала

;

где

– коэффициент маневренности собственного капитала;

– собственные источники;

– внеоборотные активы.

Показывает, насколько мобильны собственные источники средств с финансовой точки зрения: чем больше Км, тем лучше финансовое состояние, оптимальное значение Км=0,5.