– корректировки, связанные со статьями отчета о прибылях и убытках;
– корректировки, связанные с изменением в оборотном капитале.
Первая группа корректировок связана с исключением неденежных статей, влияющих на чистую прибыль, но не являющихся денежными потоками, а также исключением из чистой прибыли статей, относящихся к инвестиционной и финансовой деятельности (например прибыль от продажи основных средств).
После этих корректировок получаем показатель «операционная прибыль до изменений в оборотном капитале», который является промежуточным, но весьма полезным для финансового анализа, поскольку позволяет менеджменту компании видеть какое реальное финансовое состояние компании – насколько она прибыльна, до того как начисляются такие расходы как амортизация, проценты, налоги и т.д., то есть этот показатель напоминает показатель EBIT – DA, однако еще более отличается от чистой прибыли, поскольку не включает расходы по инвестиционной и финансовой деятельности.
Результатом второй группы корректировок является поправка данного показателя на изменения в балансовых статьях. Например, если дебиторская задолженность вся оплачивается в денежной форме, нет взаимозачетных операций, и она выросла на конец периода, то показатель «операционная прибыль до изменений в оборотном капитале» следует уменьшить на это изменение, поскольку реальный денежный поток меньше выручки за период на сумму данной величины прироста дебиторской задолженности.
Косвенным методом можно составлять только отчет о движении денежных средств в части операционной деятельности. Отчет о движении денежных средств в части инвестиционной и финансовой деятельности может быть составлен только прямым методом.
Основной недостаток данного метода составления отчета – необходимость сбора большого количества дополнительной информации о статьях неденежного содержания, изменениях в оборотном капитале. Эта информация не содержится в отчетности компаний и требуется дополнительный анализ оборотов по счетам. Также нужно иметь другие формы отчетности (баланс, отчет о прибылях и убытках, отчет об изменениях в капитале). С учетом того, что эти формы по правилам российского учета за год могут быть готовы только к марту при условии, что отчетный год заканчивается в декабре, то такой подход не позволит составлять отчет о движении денежных средств оперативно сразу после окончания отчетного периода. Именно в этот момент данный отчет требуется менеджменту компании для целей согласования бюджетов и стратегических прогнозов на год.
Обобщая вышесказанное, составим таблицу 8, демонстрирующую основные проблемы, возникающие при составлении отчета о движении денежных средств, и пути их решения.
Таблица 8 – Основные проблемы, возникающие при составлении отчета о движении денежных средств и пути их решения
| Тип и смысл проблемы | Подходы к решению проблемы |
| Проблемы, связанные с методом составления отчета о движении денежных средств | |
| Прямой метод | |
| Необходимость обработки больших массивов данных по денежным операциям | Автоматизация учета, разработка классификатора движений денежных средств, либо составление отчета косвенным методом |
| Необходимость выверки внутригрупповых денежных потоков | |
| Необходимость исключения оборотов между счетами | |
| Косвенный метод | |
| Необходимость ожидания закрытия отчетного периода | Составление регламента составления отчетности, требование раннего закрытия периода, разработка форм сбора данных для целей составления отчета ДДС и консолидации |
| Необходимость анализа бухгалтерских книг с целью получения дополнительных данных | |
| Проблемы, связанные с различиями в составлении отчета о движении денежных средств по РСБУ и МСФО | |
| Отражение операций с иностранной валютой | Разработка четкой учетной политики компании |
| Отражения операций по процентам | |
| Отражение операций с «денежными эквивалентами» | |
| Выделение денежных потоков по налогу на прибыль | Разработка специальных форм сбора данных и их отправка сотрудникам бухгалтерий компаний с целью получения дополнительной информации |
| Необходимость выделения денежных средств с ограничениями к использованию | |
| Необходимость отдельного раскрытия денежных потоков, связанных с приобретением компаний | |
| Проблемы, связанные с гибкостью отчета денежных средств по МСФО | |
| Возможность свернутого отображения некоторых денежных потоков (только разница между поступлениями и выплатами) | Использование принципа сопоставимости данных, четкое понимание целей составления отчета о движении денежных средств и выгод от его использования |
| Необходимость самостоятельного определения структуры статей, раскрываемых в отчете | |
| Баланс межу трудозатратами на составление отчета и его выгодами для целей анализа | |
Таким образом, проблемы, связанные с технологией составления отчета о движении денежных средств, условно можно разделить на три группы:
– проблемы, связанные с методом составления отчета.
Проблемы, свойственные прямому методу составления отчета о движении денежных средств, могут быть решены путем использования косвенного метода, однако последний также обладает рядом недостатков и может привести к возникновению новых проблем. Поэтому наиболее эффективным методом составления отчета о движении денежных средств является прямой метод, а проблемы, свойственные данному методу, можно решить путем повышения степени автоматизации учета и разработкой единого классификатора движений денежных средств для компаний группы и внедрение данного классификатора в обязательное использование на каждом из предприятий.
– проблемы, возникающие из разницы в правилах составления отчета о движении денежных средств, регулируемых российскими и международными стандартами.
Многие бухгалтеры не знают что именно следует отражать в качестве денежных эквивалентов, как определить величину процентов в МСФО (т.е. кроме обычных процентных платежей необходимо разделять платежи по финансовой аренде на расходную и процентную часть, выделять проценты, отдельно выделять проценты, капитализированные при строительстве основных средств, и т.д.). Эти проблемы можно решить, четко зафиксировав один раз данные процедуры в учетной политике компании, в которой нужно определить понятие «денежного эквивалента», определить состав процентов к получению. Для отдельного отражения некоторых операций, требуемых стандартом, понадобится дополнительный анализ данных учета. Если отчетность в управляющую компанию, составляющую отчет о движении денежных средств по МСФО, поступает только в итоговом виде и нет возможности посмотреть учетные данные, то необходима разработка форм сбора данных и отправка их бухгалтерам дочерних компаний с целью получения информации, необходимой для составления отчета.
– проблемы, вытекающие из «гибкости составления» отчета о движении денежных средств в МСФО. Так, по российским стандартам данный отчет имеет рекомендованную форму и перечень статей, которых придерживается большинство компаний, в МСФО же, напротив, сама компания определяет его структуру и нет такой типовой рекомендованной формы.
В этой связи надо помнить цели составления данного отчета, главной из которых является оценка способности компании генерировать будущие денежные потоки. Такую оценку невозможно провести на основании, например, отчета о прибылях и убытках, поскольку слишком высокая степень гибкости учетных правил позволяет сильно манипулировать с отчетом о прибылях и убытках, тем самым усложняя оценку реального финансового состояния компаний.
Денежные потоки компании являются четким индикатором ее финансового благополучия. Поэтому структуру раскрываемых в отчете статей компания должна определить один раз, исходя из существенности денежных потоков, и затем придерживаться принципа сопоставимости данных. Причем такой отчет должен быть достаточно полезен менеджменту для целей анализа и расчета различных коэффициентов, а трудозатраты на его составление не должны превышать возможных выгод от его использования, поэтому детализация не должна быть избыточной.
Для демонстрации примера составления отчета о движении денежных средств по МСФО косвенным методом используем выдержку из балансового отчета Компании «В», составляющей отчет о движении денежных средств косвенным методом.
Таблица 9 – Выдержка из балансового отчета Компании «В»
| Выдержка из отчета о прибылях и убытках компании | 2006 г., $ | Выдержка из балансового отчета компании | 2005 г., $ | 2006 г., $ |
| Выручка | 435 000 | Текущие активы | ||
| Аренда | (32 000) | Дебиторская задолженность | 235 000 | 343 000 |
| Платежи новостным агентствам | (60 000) | Денежные средства | 33 000 | 48 000 |
| Зарплата | (160 500) | 268 000 | 391 000 | |
| Валовая прибыль | 182 500 | |||
| Общие и накладные расходы | (25 000) | Текущие обязательства | ||
| Расходы на рекламу и маркетинг | (43 000) | |||
| Амортизация | (18 000) | Кредиторская задолженность | 43 000 | 25 000 |
| Задолженность по налогу на прибыль | 21 000 | 26 000 | ||
| Проценты | (5 000) | |||
| Долгосрочные обязательства | ||||
| Прибыль до налогообложения | 91 500 | Займы выданные и прочие долгосрочные обязательства | 204 000 | 340 000 |
| 268 000 | 391 000 | |||
| Налог на прибыль | (21 960) | |||
| Дополнительная информация. Справочно: | ||||
| Чистая прибыль | 69 540 | Выручка от обычных операций | 350 000 | |
| Выручка от бартерных операций | 85 000 | |||
На основании отчета о прибылях и убытках и балансового отчета составляется отчет о движении денежных средств.