Структура пассивов вызывает обеспокоенность. Дело в том, что доля собственного капитала ничтожно мала, но за отчетный период наблюдается тенденция роста. Из чего можно сделать вывод о движении предприятия к более устойчивому финансовому положению в абсолютном выражении.
3. Оценка заёмных источников предприятия
Прежде всего, заемные средства необходимы для финансирования растущих предприятий, когда темпы роста собственных источников отстают от темпов роста предприятия, для модернизации производства, освоения новых видов продукции, расширения своей доли на рынке, приобретения другого бизнеса и т.д. Инфляция и недостаток собственных оборотных средств вынуждают большинство предприятий привлекать заемные средства для финансирования оборотного капитала. Преимуществом финансирования за счет долговых источников является нежелание владельцев увеличивать число акционеров, пайщиков, а также относительно более низкая себестоимость кредита по сравнению со стоимостью акционерного капитала, которая выражается в эффекте финансового рычага.
Заемный капитал – это совокупность заемных средств, приносящих предприятию прибыль
Заёмный капитал предприятия характеризует правовые и хозяйственные обязательства предприятия. Величина заёмных средств, свидетельствует о будущих изъятиях средств, предприятия.
Основная задача в анализе заёмных средств состоит в оценке срочности погашения своих обязательств и в оценке степени обеспеченности обязательств, в случае ликвидации предприятия.
Решая вопрос о привлечении заёмного капитала для осуществления своей хозяйственной деятельности, прежде всего, необходимо проверить существующее соотношение собственного и заёмного капитала. Если доля заёмного капитала высокая, то его дополнительное привлечение может ухудшить финансовое состояние предприятия вплоть до банкротства. Необходимо проверить не только структуру источников предприятия, но и проанализировать показатели оборачиваемости совокупных активов. Высокая оборачиваемость будет свидетельствовать о настоящем притоке денежных средств и естественно смягчит риск привлечения заёмного капитала. Во первых, такие предприятия объективно не могут иметь высокую оборачиваемость, во вторых на таких предприятиях большие условно постоянные затраты, а следовательно, высокий «порог рентабельности». Им требуется гораздо, большой объём реализации для покрытия своих затрат.
Все заёмные источники по срокам их использования делятся на долгосрочные и краткосрочные. Наиболее предпочтительными являются долгосрочные кредиты и займы. Они выдаются предприятию на срок более года, имеют целевую направленность, как правило, используются для увеличения капиталоёмкости предприятия.
В сегодняшних условиях предприятию затруднительно получение таких кредитов.
Краткосрочные заёмные обязательства в свою очередь делятся на краткосрочные кредиты, займы и кредиторскую задолженность.
Оценка состава и структуры заёмных источников
Для того чтобы наиболее полно произвести анализ состава и структуры заемных источников необходимо произвести расчеты показателей долгосрочных и краткосрочных обязательств предприятия. Так же на основе этих расчетов произвести анализ дебиторской задолженности как в целом, так и по отдельным его показателям.
Так как по показателям баланса предприятия ООО «Ремстрой» по разделу «Долгосрочные обязательства» ни чего не числится, данная строка останется не заполненной.
Краткосрочные же обязательства в свою очередь рассчитываются по отдельным показателям.
В первую очередь рассчитываются изменения средств в соотношении начала и конца отчетного периода:
Темп прироста в свою очередь определяется путем деления показателей изменения на стоимость основных показателей на начало года.
Структура заемных средств показывает процентное отношение к общей сумме на начало или конец периода и рассчитывается путем умножения суммы заемных средств на начало(конец) периода по отдельным видам на 100 и делением на общую сумму заемных источников на начало(конец) периода
Изменение структуры заемных источников в свою очередь определяется путем разницы показателей на конец отчетного периода в соответствиями с показателями на начало периода.
Таблица 3. Оценка состава и структуры заёмных источников за 2007 г.
| Показатели | Стоимость | Изменения(+,–) | Темп прироста% | Структура | Изменения(+,–) | ||
| На начало года(тыс. руб.) | На конец года(тыс. руб.) | На началогода | На конец года | ||||
| Всего заемных. источников | 6778 | 4499 | -2279 | -33,67 | 100 | 100 | - |
| Долгосрочные обязательства | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Краткосрочные обязательства: | |||||||
| Задолженность перед поставщиками | 6734 | 4478 | -2256 | -33,51 | 99,35 | 99,53 | 0,18 |
| Задолженность перед государственными внебюджетными фондами | 3 | - | -3 | - | 0,05 | - | - |
| Задолженность по налогам и сборам | 22 | 21 | -1 | -0,05 | 0,33 | 0,47 | 0,14 |
| Прочие кредиторы | 19 | - | -19 | - | 0,27 | - | – |
Из анализа кредиторской задолженности видно что кредиторская задолженность на конец года по сравнению с началом уменьшила свою стоимость на 2279, что в процентном выражении равно 33.67%, причем уменьшение произошло по всем показателям. Отсюда следует, что кредиторская задолженность уменьшается и соответственно уменьшается количество заемных средств, что говорит о не плохой работоспособности данного предприятия.
Так же для более наглядного примера сделаем сравнительный анализ Дебиторской и кредиторской задолженности на конец периода.
Таблица 4. Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности
| Показатели | Кредиторская задолженность в % | Дебиторская задолженностьв % |
| Темп прироста | -33,67 | -65,87 |
По данным из таблицы видно, что в процессе деятельность предприятия ООО «Ремстрой» произошло уменьшение как дебиторской так и кредиторской задолженности. Произошло это в следствии погашений долгов и кредитных обязательств по обеим сторонам.
4. Показатели оборачиваемости
Обеспеченность предприятия оборотными средствами это очень важный показатель в деятельности любого предприятия, так как это один из важнейших рычагов по обеспечению его жизнедеятельности.
Для того чтобы определить состояния данной статьи необходимо производить анализ оборотных средств. Для этого необходимо рассчитать следующие показатели:
Таблица 5. Показатели оборачиваемости
| Показатели | На начало года(в днях) | На конец года(в днях) |
| Общая оборачиваемость капитала | 22,09 | 13,65 |
| Оборачиваемость дебиторской задолженности | 22,04 | 13,63 |
| Оборачиваемость материальных запасов | 3,48 | 0 |
| Оборачиваемость кредиторской задолженности | 28,21 | 33,91 |
| Финансовый цикл предприятия | -6,12 | -20,26 |
1. Общая оборачиваемость – операционный цикл предприятия = (Средние остатки по оборотным средствам/ выручка без НДС/365 дней)
Так как у нас нет данных по средним остаткам оборачиваемости активов, а есть данные только баланса и отчета о прибылях и убытках. Поэтому посчитаем общую оборачиваемость на начало и на конец года, а затем их сравним. Для этого необходимо определить сумму показателей из бухгалтерского баланса по разделу Оборотные активы по строкам: запасы, НДС, дебиторская задолженность и разделить на частное от деления выручки от реализации за аналогичный период предыдущего года (взятый из отчета о прибылях и убытках) на 365 дней.
На начало года общая оборачиваемость составила 22,09 дня, а на конец 13,65 дня. Данная динамика свидетельствует о том, что у предприятия налицо определенные сложности. Операционный цикл увеличился – деньги стали работать медленнее.
2. Оборачиваемость дебиторской задолженности = Средние остатки дебиторской задолженности без НДС/(выручка без НДС/365)
За отчетный период показатель дебиторской задолженности – время, за которое дебиторская задолженность числится на балансе предприятия – уменьшается. Это произошло за счет уменьшения дебиторской задолженности и увеличения выручки, что связано с улучшением политики с дебиторами.
3. Оборачиваемость материальных запасов = средние остатки материальных запасов/(Себестоимость проданной продукции/365)
По данным можно увидеть, что оборачиваемость запасов достаточно быстрая.
5. Оборачиваемость кредиторской задолженности
Оборачиваемость кредиторской задолженности = средние остатки кредиторской задолженности/(объем материальных ресурсов за период/365)
Т.к. у нас нет данных по балансу по объему материальных ресурсов за период, мы используем себестоимость проданных товаров (используем негрубый счет, т. к. в себестоимости включена амортизация, заработная плата – в связи с этим завышаем показатель где-то на 10%). Формула приобретает следующий вид:
Краткосрочная кредиторская задолженность + долгосрочная кредиторская /(себестоимость проданной продукции/365)
За отчетный период оборачиваемость кредиторской задолженности увеличилась. Это значит, что период, в который предприятие успевало погасить и приобрести вновь новую кредиторскую задолженность, увеличился, что не является благоприятным фактором деятельности.