Фінансовий аналіз руху грошових коштів на підприємстві ТОВ "Автополюс" (стр. 2 из 8)
На початок року основний капітал (2152,4 тис. грн) далеко не покривався власними джерелами (249,1 тис. грн). А якби мало місце перевищення суми власних джерел над сумою їх використання на покриття основного капіталу, то ці б кошти могли спрямовуватися на формування оборотного капіталу, що у свою чергу швидше приносило б прибутки. На кінець року власний капітал взагалі мав від’ємне значення і становив - 999,0 тис. грн.
Частка кредиторської заборгованості у формуванні оборотного капіталу складала:
на початок року: [ (3993,8+9123,6): 11214,1] × 100 = (13117,4: 11214,1) × 100 =116,97%;
на кінець року: [ (6565,0+10208,8): 13984,5] × 100 = (16773,8: 13984,5) × 100 =119,95%.
Як бачимо, оборотний капітал сформований виключно із залучених коштів.
Отже, беручи до уваги проведений аналіз можна стверджувати, що структура фінансових ресурсів підприємства за звітний рік була незадовільною. Власний капітал на початок року в структурі пасивів займає мізерну частку, а на кінець року взагалі набув від’ємного значення. Тобто підприємство збиткове.
Наявна і значна дебіторська заборгованість, хоч вона може бути пов'язана
з традиційними труднощами збуту продукції в нашій економіці.
2. Аналіз фінансових показників стану підприємства ТОВ “ Автополюс”
Аналіз фінансового стану ТОВ “Автополюс” розпочнемо з аналізу платоспроможності і ліквідності підприємства. Баланс вважається абсолютно ліквідним, якщо виконуються умови: А1 > П1, А2 > П2, А3 > П3, А4 < П4.
Якщо виконуються перші три нерівності, тобто поточні активи перевищують зовнішні зобов'язання підприємства, то обов'язково виконується остання нерівність, що має глибокий економічний зміст і свідчить про наявність у підприємства власних оборотних коштів, тобто дотримується мінімальна умова фінансової стійкості.
1. Коефіцієнт абсолютної ліквідності визначається відношенням найбільш ліквідних активів до поточних зобов'язань (П1 + П2) і розраховується за формулою:
, (1)де Кал - коефіцієнт абсолютної ліквідності;
А1 - найбільш ліквідні активи;
П1 - найбільш термінові зобов’язання;
П2 - короткострокові пасиви.
Згідно з П (С) БО 2 в чисельнику знаходяться суми грошових коштів та їх еквівалентів, а також поточних фінансових інвестицій (рядок 220 + рядок 230 +
+ рядок 240 розділу II активу балансу), в знаменнику - підсумок розділу IV пасиву балансу.
Цей коефіцієнт є найбільш жорстким критерієм платоспроможності і показує, яку частку короткострокової заборгованості підприємство може погасити найближчим часом. Загальноприйнята величина цього коефіцієнта повинна бути більшою за 0,Коефіцієнт швидкої ліквідності (миттєвої, проміжної, суворої ліквідності), який є проміжним коефіцієнтом покриття і показує яка частина поточних активів з відрахуванням запасів і дебіторської заборгованості, платежі по який очікуються більш як через 12 місяців після звітної дати, покривається поточними зобов'язаннями. Він розраховується як відношення суми грошових коштів, короткострокових фінансових вкладень і дебіторської заборгованості (А1 + А2) до поточної кредиторської заборгованості (П1 + П2):
, (2)де Кшл - коефіцієнт швидкої ліквідності;
А1 - найбільш ліквідні активи;
А2 - швидко реалізовані активи;
П1 - найбільш термінові зобов’язання;
П2 - короткострокові пасиви.
Згідно з П (С) БО 2 в чисельнику знаходяться суми грошових коштів та їх еквівалентів, поточних фінансових інвестицій та дебіторської заборгованості, інших оборотних активів (суми рядків 150 - 250 розділу II активу балансу), в знаменнику - підсумок розділу IV пасиву балансу. Він допомагає оцінити можливість погашення підприємством короткострокових зобов’язань у випадку його критичного стану. Теоретичне найнижче значення цього показника 1, найвище - 2.
3. Загальну оцінку платоспроможності дає коефіцієнт покриття Кп, який в економічній літературі також називають коефіцієнтом поточної ліквідності,
коефіцієнтом загального покриття.
Коефіцієнт покриття визначається як відношення поточних активів
(А1 + А2 + А3) до поточних зобов'язань (П1 + П2):
, (3)де Кп - коефіцієнт покриття;
А1 - найбільш ліквідні активи;
А2 - швидко реалізовані активи;
А3 – повільно реалізовані активи.
Згідно з П (С) БО 2 в чисельнику знаходиться підсумок розділу II активу балансу, а в знаменнику - підсумок розділу IV пасиву балансу.
Коефіцієнт покриття вимірює загальну ліквідність і показує, якою мірою поточні кредиторські зобов'язання забезпечуються поточними активами, тобто скільки грошових одиниць поточних активів припадає на 1 грошову одиницю поточних зобов’язань. Якщо співвідношення менше, ніж 1: 1, то поточні зобов'язання перевищують поточні активи.
Встановлений норматив цього показника рівний 2,0. Може коливатися в межах 1,5 - 2,5.
Важливим критерієм для визначення фінансового стану підприємства є платоспроможність - здатність підприємства впевнено сплачувати всі свої боргові зобов'язання згідно з встановленими строками або відповідно до договірних умов. Ліквідність - це спроможність підприємства перетворювати свої активи в гроші для покриття всіх необхідних платежів по мірі настання їхнього терміну. Ліквідність, у загальному розумінні, означає здатність цінностей легко перетворюватися в гроші, тобто в абсолютно ліквідні засоби.
Для зручності представимо баланс у агрегованому вигляді (табл.2). Як бачимо, агрегований баланс для аналізу фінансового стану є більш наочним, ніж загальний. Аналіз отриманих даних свідчить про недостатню ліквідність балансу. Наприклад, наявні грошові кошти на кінець 2008 року на 3 порядки менші термінових зобов'язань. Це означає, що підприємство, якщо всі кредитори водночас пред'являть вимогу погасити заборгованість, буде не в змозі розрахуватися в повному обсязі, та в кінцевому підсумку буде вимушене користуватися для цих цілей іншим джерелом, менш ліквідним - дебіторською заборгованістю, а то і знову залучати позики банків.
Таблиця 2
Агрегований баланс на 31 грудня 2008 р. для аналізу ліквідності
ТОВ “Автополюс", тис. грн.
| Актив | На початок року | На кінець року | Пасив | На початок року | На кінець року |
| А1 | 22,7 | 12,3 | П1 | 9123,6 | 10208,8 |
| А2 | 5750,5 | 8334,9 | П2 | - | - |
| А3 | 5440,9 | 5637,3 | П3 | 3993,8 | 6565,0 |
| А4 | 2152,4 | 1790,3 | П4 | 249,1 | -999,0 |
| Баланс | 13366,5 | 15774,8 | Баланс | 13366,5 | 15774,8 |
Хоча підприємство в цілому, можна сказати, забезпечене оборотними коштами, проте всі вони мобілізовані в дебіторську заборгованість і в активи, які повільно реалізуються (А2, А3). Негативним є те, що на кінець року власний капітал має досить високе від’ємне значення. Це означає, що підприємство є на даному етапі збитковим і продовжує діяльність в основному за рахунок позичених коштів.
Для більш детального аналізу ступеня ліквідності балансу розрахуємо основні коефіцієнти ліквідності.
Згідно з даними таблиці 3 можна зробити висновки про дуже низький рівень ліквідності підприємства за 2008 рік. Це, звичайно, свідчить про нестабільне фінансове становище підприємства на протязі даного періоду. Коефіцієнт абсолютної ліквідності при оптимальному значенні більше 0,2 як на початок року, так і на кінець аж на 2 порядки нижчий. На кінець року його абсолютне значення зменшилось удвоє. Його значення свідчить про те, що на кінець 2008 року тільки 0,12% короткострокової заборгованості підприємство може погасити негайно.
Таблиця 3
Аналіз показників ліквідності
ТОВ “Автополюс” на 31 грудня 2008 року
| Показники | На початок року | На кінець року |
| Грошові кошти, тис. грн. (А1) | 22,17 | 12,3 |
| Дебіторська заборгованість, тис. грн. (А2) | 5750,5 | 8334,9 |
| Запаси і затрати, тис. грн. (А3) | 5440,9 | 5637,3 |
| Необоротні активи, тис. грн. (А4) | 2152,4 | 1790,3 |
| Поточні зобов'язання, тис. грн. (П1) | 9123,6 | 10208,8 |
| Короткострокові позики, тис. грн. (П2) | - | - |
| Довгострокові зобов’язання, тис. грн. (П3) | 3993,8 | 6565,0 |
| Власний капітал, тис. грн. (П4) | 249,1 | -999,0 |
| Коефіцієнт абсолютної ліквідності, Кал | 0,0024 | 0,0012 |
| Коефіцієнт швидкої ліквідності, Кшл | 0,63 | 0,82 |
| Коефіцієнт загальної ліквідності (коефіцієнт покриття), Кп | 1,23 | 1,37 |
Коефіцієнт миттєвої ліквідності теж має дещо низьке значення. Для підприємств України рекомендована величина цього коефіцієнта коливається у межах від 0,8 до 1,0.
Значення збільшилося з 0,63 до 0,82 і в принципі знаходиться в межах норми. Однак бачимо, що збільшення відбулось за рахунок зростання дебіторської заборгованості, яке часто буває невиправдане. Як би там не було, оскільки даний коефіцієнт має вирішальне значення для банків, так як характеризує ступінь надійності підприємства при поверненні кредитів, тенденція до збільшення свідчить на користь підприємству. Те, що, показники абсолютної і миттєвої ліквідності набагато нижчі нормативних значень, викликано перевищенням темпів росту поточної заборгованості над темпами росту ліквідних коштів підприємства.