Фінансовий аналіз руху грошових коштів на підприємстві ТОВ "Автополюс" (стр. 4 из 8)
Таблиця 4
Показники фінансової стійкості ТОВ ”Автополюс”
| Роки Показники | 2004 | 2005 | 2006 | 2007 | 2008 |
| Власний капітал, ВК, тис. грн. | -243,9 | -243,2 | 227,0 | 249,1 | -999,0 |
| Необоротні активи, НА, тис. грн. | 688,2 | 1688,9 | 2453,8 | 2152,4 | 1790,3 |
| Запаси, З, тис. грн. | 2755,9 | 3400,2 | 4514,6 | 5440,3 | 5623,1 |
| Власні обігові кошти, ВОК, тис. грн. | -932,1 | -1932,1 | -2226,8 | -1903,3 | -2789,3 |
| Власні оборотні кошти і довгострокові позики, ВКД, тис. грн | -932,1 | -1932,1 | -2226,8 | 2090,5 | 3775,7 |
| Заг. розмір джерел формування запасів і витрат ВКД КК, тис. грн | 329,7 | -463,2 | 1259,00 | 2090,5 | 3775,7 |
| Надлишок/нестача (+/-) власних обігових коштів, DВОК, тис. грн | -3688,0 | -5332,3 | -6741,4 | -7344,2 | -8412,4 |
| Надл. /нест (+/-) власних обігових коштів та довгострокових позик, D ВКД, тис. грн | -3688,0 | -5332,3 | -6741,4 | -7531,4 | -9398,8 |
| Надл. /нест (+/-) заг. Розмір джерел формування запасів і витрат DВКД КК, тис. грн | -2426,2 | -3863,4 | -3255,6 | -7531,4 | -9398,8 |
У 2007 році ВОК незначно зростають, проте у 2008 році знову зменшуються. Графічно динаміка зміни ВОК представлена на рис.1. Схожа ситуація і з власними оборотними коштами і довгостроковими позиками (ВКД). Проте починаючи з 2007 року завдяки залученню довгострокових пасивів ВКД набуває додатнього значення (рис.2).
 |
Загальний розмір джерел формування запасів і витрат ВКДКК лише у 2005 році має від’ємне значення, по всіх інших роках воно додатнє завдяки залученим довго - або короткостроковим коштам. З 2005 року спостерігається тенденція стрімкого зростання загального розміру джерел формування запасів і витрат (рис.3).
Рис.3 Динаміка загального розміру джерел формування запасів і витрат
Щодо надлишку чи нестачі власних обігових коштів, цього ж показника разом з довгостроковими позиками, загального розміру джерел формування запасів і витрат, то бачимо, що по всіх роках присутня нестача цих коштів.
Не виконується жодна з умов:
абсолютної стійкості фінансового стану (З < ВОК);
нормальної стійкості фінансового стану (З < ВОК + КД);
нестійкий фінансовий стан (З < ВОК + КД + КК). Виконується лише умова, яка означає, що підприємство належить до четвертого типу фінансової стійкості (З > ВОК + КД + КК), а це означає, що маємо кризовий (критичний) фінансовий стан, можемо припустити, що підприємство знаходиться на межі банкрутства, тому що грошові кошти, короткострокові цінні папери і дебіторська заборгованість не покривають навіть його кредиторської заборгованості і прострочених позик. Як відомо, при кількаразовому повторенні такого положення підприємству загрожує оголошення банкрутства.
Проаналізуємо основні відносні показники фінансової стійкості підприємства. (Таблиця 5).
Таблиця 5
Показники фінансової стійкості підприємства
| Роки Показники | 2004 | 2005 | 2006 | 2007 | 2008 |
| Власний капітал, ВК, тис. грн. | -243,9 | -243,2 | 227,0 | 249,1 | -999,0 |
| Пасиви, П, тис. грн. | 4716,1 | 6084,2 | 10015,4 | 13366,5 | 15774,8 |
| Залучені кошти, ЗК, тис. грн. | 4960,0 | 6327,4 | 9788,4 | 13117,4 | 16773,8 |
| Власні обігові кошти, ВОК, тис. грн. | -932,1 | -1932,1 | -2226,8 | -1903,3 | -2789,3 |
| Запаси, З, тис. грн. | 2755,9 | 3400,2 | 4514,6 | 5440,3 | 5623,1 |
| Довгострокові зобов’язання, ДЗ, тис. грн. | - | - | - | 3993,8 | 6565,0 |
| Необоротні активи, НА, тис. грн. | 688,2 | 1688,9 | 2453,8 | 2152,4 | 1790,3 |
| Коефіцієнт автономії (фінансової незалежності), Кавт | -0,052 | -0,04 | 0,023 | 0,0186 | -0,063 |
| Коефіцієнт фінансової залежності Кфз | -19,34 | -25,02 | 44,12 | 53,66 | -15,79 |
| Коефіцієнт співвідношення залучених і власних коштів, Кз/в | -20,34 | -26,02 | 43,12 | 52,66 | -16,79 |
| Коефіцієнт маневреності власного капіталу, Км | 3,82 | 7,94 | -9,81 | -7,64 | 2,79 |
| Коефіцієнт забезпечення власними обіговими коштами запасів, Кзап | -0,34 | -0,57 | -0,49 | -0,35 | -0,5 |
| Коефіцієнт довгострокового залучення позикових коштів, Кдз | - | - | - | 0,94 | 1,18 |
| Показник фінансового левериджу, ФЛ | - | - | - | 16,03 | -6,57 |
| Коефіцієнт структури довгострокових вкладень, Ксдв | - | - | - | 1,86 | 3,67 |
Звернемо увагу на те, що валюта балансу щороку зростала, це зумовлено в
основному збільшенням залучених коротко - та довгострокових пасивів.
Коефіцієнт автономії (фінансової незалежності) Кавт при нормативному
значенні не менше 0,5 досягав максимального значення 0,023 у 2006 році. У 2008 році досяг найнижчого від’ємного значення за всі аналізовані роки і становив - 0,063. Графічно динаміка зображена на рис.4. Тобто підприємство є повністю залежним від зовнішніх джерел фінансування.
Аналогічна негативна ситуація і з показником фінансової залежності Кфз (занадто відхиляється від нормативного значення, яке рівне 1, наприклад у 2006 році становить 44,12; у 2007 році 53,66); і з коефіцієнтом співвідношення залучених і власних коштів, Кз/в (у 2006 році на 1 гривню власних коштів припадало 43,12 грн залучених, у 2007 році збільшилось до 52,66 грн., що свідчить про зниження фінансової стійкості). В інші роки дані коефіцієнти взагалі приймали від’ємне значення.
На рис.5 представлено динаміку коефіцієнта маневреності власного капіталу Км, який показує частку власного капіталу, що використовується для фінансування поточної діяльності підприємства. Збільшення значення цього коефіцієнта позитивно характеризує зміни у фінансовому стані, оскільки свідчить про збільшення можливості вільно маневрувати власними коштами. У 2006 та 2007 роках цей показник взагалі набуває від’ємного значення, тобото власні кошти як такі були відсутні. У 2008 році бачимо його зростання, що можна відмітити як позитивну тенденцію, але судячи з попередніх років, це швидше за все випадковість.
Судячи із вже проведеного аналізу, можемо припустити, що і наступні показники фінансової стійкості свідчитимуть про нестійкий фінансовий стан.
Коефіцієнт забезпечення власними обіговими коштами запасів Кзап при нормативному значенні в межах 0,6 - 0,8 по всіх роках приймає від’ємне значення. Запаси формуються виключно за позичені кошти.
Коефіцієнт довгострокового залучення позикових коштів Кдз у 2007 році становив 0,94, тобто частка довгострокових позик у сукупних стабільних джерелах фінансування становила аж 94%, а у 2008 році цей коефіцієнт становив аж 1,18.
Відхиляються від норми в гірший бік у кілька разів і показник фінансового левериджу ФЛ, і коефіцієнт структури довгострокових вкладень Ксдв.
Бачимо, що до 2007 року підприємство було прибутковим, а у 2008 році понесло збитки у сумі 1073,6 тис. грн. Рентабельність підприємства навіть коли воно мало прибутки, бажає кращого. Проаналізуємо основні показники рентабельності підприємства. (Таблиця 6).
Основними показниками рентабельності, якими вимірюється дохідність підприємств в Україні, є наступні:
Рентабельність активів (майна) (Ра) - показує, який прибуток одержує підприємство з кожної гривні, вкладеної в активи. Рентабельність активів оцінюється шляхом співставлення чистого прибутку із загальною сумою активів по балансу:
, (18)де ЧП - чистий прибуток, що залишається в розпорядженні підприємства;
А - середній розмір активів.
Рентабельність поточних активів (Рпа) - показує, скільки прибутку одержує підприємство з однієї гривні, вкладеної в поточні активи:
, (19)де ЧП - чистий прибуток;
Ап - середній розмір поточних активів.
Рентабельність інвестицій (Рі) - показник, що відображає ефективність використання засобів, інвестованих у підприємство. Цей показник відображає оцінку "майстерності" керування інвестиціями:
, (20)де П - загальна сума прибутку за звітний період;
ВК - середній розмір власного капіталу;
ДЗ - середній розмір довгострокових зобов'язань.
Показник рентабельності продажу обчислюється:
, (21)