Высоколиквидными средствами предприятия являются денежные средства в кассе и на расчетном счете в банке, так как они в любое время могут быть использованы на оплату задолженности.
Следующими по степени ликвидности активами являются ценные бумаги и срочная дебиторская задолженность по отгруженным товарам и оказанным услугам.
Менее ликвидной является просроченная задолженность по отгруженным товарам, не оплаченным в срок покупателями по расчетным документам, поскольку по такой задолженности неизвестен срок поступления оплаты.
Еще мене ликвидными следует считать стоимость готовой продукции, которую еще предстоит реализовать, и стоимость запасов материальных ценностей.
Ликвидные средства используются предприятием на погашение первоочередных обязательств по заработной плате, банковских кредитов и процентов по ним, для расчетов с поставщиками, финансовыми органами по налогам и другими платежам.
Ликвидность баланса оценивают с помощью специальных показателей, выражающих соотношений определённых статей актива и пассива баланса или структуру актива баланса. В большей мере в международной практике используются следующие показатели ликвидности: коэффициент абсолютной ликвидности; промежуточный коэффициент покрытия и общий коэффициент покрытия. При исчислении всех этих показателей используют общий знаменатель – краткосрочные обязательства, которые исчисляются как совокупная величина краткосрочных кредитов, краткосрочных займов, кредиторской задолженности.
Ликвидность баланса предприятия тесно связана с его платёжеспособностью, под которой понимают способность в должные сроки и в полной мере отвечать по своим обязательствам.
В условиях рыночных отношений платежеспособность предприятия считается важнейшим условием его хозяйственной деятельности. Этот показатель характеризует его возможности осуществлять очередные платежи и выполнять денежные обязательства за счет наличных денег, легкомобилизуемых денежных средств и активов. К платежным средствам относятся суммы по таким статьям баланса, как денежные средства, ценные бумаги, товары отгруженные, готовая продукция, расчеты с покупателями и другие легкореализуемые активы из третьего раздела баланса. В состав платежей и обязательств входят задолженность по оплате труда, краткосрочные и просроченные кредиты банка, поставщики и другие кредиторы, первоочередные платежи.
Уровень платежеспособности предприятия оценивают по данным баланса об основных характеристиках ликвидности оборотных средств, т.е. с учетом времени, необходимого для перевода их в денежную наличность. Наиболее мобильной частью оборотных средств являются денежные средства и ценные бумаги. Менее мобильны средства в расчетах, готовой продукции, товарах отгруженных и пр. Наибольшего времени ликвидности требуют производственные запасы и затраты. Исходя из этого, в экономической литературе определяют три уровня платежеспособности предприятия, которые оценивают соответственно с помощью трех коэффициентов: денежной, расчетной и ликвидной платежеспособности. Наиболее обобщающим показателем платежеспособности предприятия является коэффициент ликвидной платежеспособности, в числителе которого отражаются все оборотные средства, а в знаменателе - заемные и собственные источники их формирования. Значение коэффициента ликвидной платежеспособности меньше 1 свидетельствует о том, что предприятие имеет задолженность, превышающую уровень его оборотных средств. Иначе говоря, оно является банкротом и может быть ликвидировано, а его имущество реализовано.
Таким образом, все три коэффициента платежеспособности свидетельствуют о том, что платежеспособность предприятия заметно повысилась и является реально обеспеченной. Предприятие отвечает параметрам, необходимым для осуществления с ним кредитных и других финансовых взаимоотношений.
Различают текущую и ожидаемую платёжеспособность. Текущая платёжеспособность определяется на дату составления баланса. Предприятие считается платёжеспособным, если у него нет просроченной задолженности поставщикам, по банковским ссудам и другим расчётам. Ожидаемая платёжеспособность определяется на определённую предстоящую дату сопоставлением платёжных средств и первоочередных обязательств на эту дату.
При оценке ликвидности баланса предприятия используют такие показатели:
- величина собственных оборотных средств (функционирующего капитала)
- манёвренность функционирующего капитала
- коэффициент текущей ликвидности
- коэффициент быстрой ликвидности
- коэффициент абсолютной ликвидности (платёжеспособности)
- доля собственных оборотных средств в покрытии запасов
- коэффициент покрытия
- коэффициент зависимости от материальных запасов
- коэффициент свободных материальных средств
- коэффициент работоспособности с наличными активами
Анализ ликвидности и платёжеспособности на примере ОАО «Бурёнка»
При анализе ликвидности баланса необходимо сопоставить статьи баланса по активу со статьями баланса по пассиву.
Из таблицы 1 следует, что за отчетный период увеличился платежный недостаток наиболее ликвидных активов, так как увеличение денежных средств было незначительным, и составил 583,276 тыс. руб.
Таблица 1
Анализ ликвидности баланса организации тыс. руб.
| Активы | на начало 2003 года | на конец 2003 года | Пассивы | на начало 2003 года | на конец 2003 года | Платежный излишек или недостаток (+,-) | |
| на начало года | на конец года | ||||||
| А 1 | 28,957 | 47,808 | П 1 | 172, 737 | 631,084 | - 143,78 | - 583,276 |
| А 2 | 19,889 | 314,452 | П 2 | 88,021 | 69,336 | - 68,132 | 245,116 |
| А 3 | 82,937 | 62,900 | П 3 | - | - | 82,937 | 62,900 |
| А 4 | 103,624 | 180,120 | П 4 | - 25,351 | - 95,140 | 128,975 | 275,26 |
| БАЛАНС | 235,407 | 605,28 | БАЛАНС | 235,407 | 605,28 | х | х |
А 1 – наиболее ликвидные активы, к которым относятся денежные средства и краткосрочные финансовые вложения,
А 2 – быстро реализуемые активы, к которым относятся дебиторская задолженность и прочие активы,
А 3 – медленно реализуемые активы, к которым относятся запасы, за исключением расходов будущих периодов и долгосрочные финансовые вложения,
А 4 – труднореализуемые активы, к которым относятся внеоборотные активы, за исключением долгосрочных финансовых вложений
П 1 – срочные обязательства, к которым относится кредиторская задолженность
П 2 – текущие обязательства, к которым относятся краткосрочные кредиты и займы и прочие обязательства
П 3 – долгосрочные пассивы, к которым относятся долгосрочные кредиты и займы
П 4 – собственный капитал – расходы будущих периодов.
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:
А-1 > П-1, А-2 > П-2, А-3 > П-3, А-4 < П-4
Исходя из расчётов, приведенных в таблице, можно сделать выводы, что у хозяйствующего субъекта очень низкая текущая ликвидность, т.е. низкая платёжеспособность. Данный вывод можно сделать, сравнивая наиболее ликвидные средства и быстрореализуемые активы с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами. На начало года активы (наиболее ликвидные средства) меньше пассивов (наиболее срочные обязательства) на 143,78 тыс. руб., на конец года уже на 583,276 тыс. руб.
На начало и конец года активы превышают пассивы, соответственно на 82,937 тыс. руб. и 62,900 тыс. руб. это свидетельствует о том, что с учётом будущих поступлений и платежей хозяйствующий субъект сможет обеспечить свою платежеспособность и ликвидность.
Организация в отчетном периоде не имела долгосрочных обязательств, поэтому вся величина запасов и долгосрочных финансовых вложений – резерв ее перспективной платежеспособности.
Если встанет вопрос о банкротстве и ликвидации организации, то с помощью своих внеоборотных активов организация сможет погасить долги, но это займет довольно продолжительное время.
Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным. Он не дает представления о возможностях организации погашать наиболее срочные обязательства. Поэтому для оценки платежеспособности организации используют ряд коэффициентов ликвидности, представленных в таблице 2
Таблица 2
Динамика показателей ликвидности
| Показатель | на начало 2003 года | на конец 2003 года | Нормальное ограничение |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,111 | 0,068 | >= 0,2- 0,3 |
| Коэффициент покрытия | 0,706 | 0,607 | >= 2 |
| Коэффициент быстрой ликвидности | 0,187 | 0,517 | >= 1 |
Коэффициент абсолютной ликвидности на конец периода составил 0,068 при нормальном ограничении 0,2, поэтому организация не сможет погасить срочные обязательства перед кредиторами.
Коэффициент покрытия (текущей ликвидности) более чем в два раза ниже нормального значения и составил на конец периода 0,607, поэтому организация не сможет погасить текущие обязательства даже за счет реализации оборотных активов.
Коэффициент быстрой ликвидности далек от нормального значения и составил 0,517, но по сравнению с началом периода он повысился на 0,33.
В динамике эти коэффициенты практически не изменились, вдобавок к этому коэффициенты абсолютной ликвидности и покрытия снизились соответственно на 0,043 и 0,099 пункта.
Это дает полное основание сделать вывод о низкой платежеспособности и не ликвидности баланса ОАО «Бурёнка» за анализируемый период.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
На основе проведенных исследований можно сделать следующие выводы. Сложившееся экономическая ситуация в нашей стране определяет следующие тенденции изменения результатов хозяйственной деятельности организации: наблюдается тенденция к уменьшению балансовой прибыли за счет того, что темп роста себестоимости работ опережает темп роста вырученных денежных средств от выполнения работ. Если данная тенденция будет развиваться, то в скором будущем издержки вырастут так, что вырученные денежные средства не смогут их покрыть, и предприятие станет убыточным. Касаясь структуры балансовой прибыли и сравнивая исследуемые периоды можно сделать следующие выводы: за 2003 год Выручка от продажи возросла на 15,9 % главным образом за счет прибыли от торговли молочной продукцией, что является основными видами деятельности ОАО «Бурёнка» и организация не изыскивала дополнительных видов доходов, а именно от списания основных средств с баланса по причине морального износа; от реализации прочего имущества предприятия.