Коэффициент финансирования показывает, что деятельность предприятия финансируется, главным образом, за счет собственных средств. Коэффициент увеличился за 3 года на 2,21, значительно превышает норматив.
3.4 Анализ рентабельности и деловой активности предприятия
Источником информации для анализа рентабельности за отчетный и предыдущий периоды служат формы №1 «Бухгалтерский баланс» (приложение 2-4) и №2 «Отчет о прибылях и убытках» (приложение 5-7)
Рентабельность характеризует эффективность деятельности предприятия, а также мастерство управления инвестициями. Рассчитываются следующие основные показатели рентабельности:
Рентабельность продаж определяется соотношением прибыли (убытка) от продажи работ, услуг к выручке от продаж:
Р1 = (ф.№2, стр.050 / ф.№2, стр.010 * 100%) (14)
2004 год - 35421/144482*100 = 24,52%;
2005 год – 41074/188967*100 = 21,74%;
2006 год - 70246/286532*100 = 24,52%.
Рентабельность продаж в 2006 году увеличилась на 2,78% по сравнению с 2005 годом.
Рентабельность продаж по чистой прибыли определяется соотношением чистой прибыли к выручке от продаж:
Р2 = (ф.№2, стр.190 / ф.№2, стр.010 * 100%) (15)
2004 год - 23613/144482*100 = 16,34%;
2005 год - 23060/188967*100 = 12,20%;
2006 год - 47468/286532*100 = 16,57%.
Рентабельность продаж по чистой прибыли увеличилась в 2006 году по сравнению с 2005 годом на 4,37%.
Экономическая рентабельность по чистой прибыли определяется соотношением чистой прибыли к имуществу предприятия:
Р3 = (ф.№2, стр.190 / (ф.№1(стр.300 н.г.+стр.300 к.г.)*0,5)* 100%) (16)
2004 год - 23613/ ((72274+118023)*0,5)*100 = 24,82%;
2005 год - 23060/((118023+122509)*0,5)*100 = 19,17%;
2006 год - 47468/((122509+166624)*0,5)*100 = 32,83%.
Экономическая рентабельность по чистой прибыли в 2005 году снизилась на 5,65%, а в 2006 году увеличилась на 13,66%.
Рентабельность собственного (акционерного) капитала определяется отношением чистой прибыли к средней величине собственного капитала:
Р4 = ((ф.№2, стр.190 / (ф.№1(стр.490 н.г.+стр.490 к.г.)*0,5)* 100%) (17)
2004 год - 23613/ ((31889+55503)*0,5)*100 = 54,04%;
2005 год - 23060/((55503+78563)*0,5)*100 = 34,40%;
2006 год - 47468/((78563+126031)*0,5)*100 = 23,20%.
Рентабельность собственного капитала в 2005 году уменьшилась на 19,64%, а в 2006 году на 11,2%.
Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота средств. Для ее определения необходимо произвести расчет следующих показателей:
1) Производительность труда
ПТ= Выручка от реализации / Среднесписочная численность (18)
2) Фондоотдача – характеризует уровень использования производственных фондов
ФО = Выручка от реализации/Средняя стоимость основных средств (19)
3) Коэффициент общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдача). Отражает скорость оборота (в количестве оборотов за период) всего капитала.
К1 = (Выручка от реализации) / (средний за период итог баланса) (20)
4) Коэффициент оборачиваемости основных средств. Коэффициент показывает скорость оборота всех внеоборотных средств предприятия.
К2 = (Выручка от реализации) / (Внеоборотные активы (с.190)) (21)
5) Коэффициент оборачиваемости мобильных средств. Коэффициент показывает скорость оборота всех оборотных средств предприятия.
К3 = (Выручка от реализации) / (Оборотные активы (с.290)) (22)
6) Коэффициент оборачиваемости материальных запасов (средств). Коэффициент показывает число оборотов запасов и затрат за анализируемый период.
К4 = (Выручка от реализации) / (с.210+с.220) (23)
7) Коэффициент оборачиваемости денежных средств. Коэффициент показывает скорость оборачиваемости денежный средств.
К5 = (Выручка от реализации) / (Денежные средства (с.260)) (24)
8) Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности. Коэффициент показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставленного организацией.
К6 =(Выручка от реализации) / (Дебиторская задолженность (с.230+с.240)) (25)
9) Срок оборачиваемости дебиторской задолженности. Коэффициент показывает средний срок погашения дебиторской задолженности.
К7 = (360 дней) / (К6) (26)
10) Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности. Коэффициент показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставленного организации.
К8=(Выручка от реализации)/(Кредиторская задолженность (с. 620)) (27)
11) Срок оборачиваемости кредиторской задолженности. Коэффициент показывает средний срок погашения кредиторской задолженности.
К9 = (360 дней) / (К8) (28)
12) Коэффициент оборачиваемости собственного капитала. Коэффициент показывает скорость оборота собственного капитала.
К10 = (Выручка от реализации) / (Капитал и резервы (с.490)) (29)
В таблице 14 приведены результаты расчетов показателей деловой активности.
Таблица 14 – Показатели деловой активности
| Показатели | 2004 год | 2005 год | 2006 год |
| 1 | 2 | 3 | 4 |
| Выручка от реализации | 144182 | 188967 | 286532 |
| Прибыль | 119626 | 140466 | 200866 |
| Среднесписочная численность | 750 | 926 | 985 |
| Производительность труда | 192,24 | 204,07 | 290,90 |
| Фондоотдача | 5,73 | 6,50 | 8,75 |
| Ресурсоотдача | 1,52 | 1,57 | 1,98 |
| Коэффициент оборачиваемости основных средств | 5,88 | 8,47 | 15,39 |
| Коэффициент оборачиваемости мобильных средств | 1,55 | 1,89 | 1,94 |
| Коэффициент оборачиваемости материальных запасов | 2,70 | 3,26 | 5,23 |
| Коэффициент оборачиваемости денежных средств | 50,03 | 36,81 | 8,53 |
| Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности | 3,90 | 5,10 | 4,81 |
| Срок оборачиваемости дебиторской задолженности | 92,31 | 70,59 | 74,84 |
| Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности | 3,36 | 10,36 | 8,78 |
| Срок оборачиваемости кредиторской задолженности | 107,14 | 34,75 | 41,00 |
| Коэффициент оборачиваемости собственного капитала | 2,27 | 2,41 | 2,60 |
Произведя расчет показателей деловой активности можно сказать о том, что у предприятия увеличился срок оборачиваемости дебиторской задолженности, что может плохо сказаться на финансовом положении организации. Срок оборачиваемости кредиторской задолженности, наоборот, сократился. Это свидетельствует о том, что у предприятия за анализируемый период появилась реальная возможность к погашению своих обязательств.
IV МЕРОПРИЯТИЯ, НАПРАВЛЕНЫЕ НА УЛУЧШЕНИЕ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ЗАО «ВЯТКАТОРФ»
С целью совершенствования финансового состояния ЗАО «ВяткаТорф» целесообразно, как показал анализ, проводить мероприятия по сокращению долгосрочной дебиторской задолженности предприятия. Для этого можно предложить следующие мероприятия:
1) Исключение из числа партнеров предприятия дебиторов с наиболее высоким и зачастую неоправданным уровнем риска, во избежание длительных задержек оплаты и риска неплатежей.
2) Использование возможности оплаты дебиторской задолженности векселями, ценными бумагами, поскольку ожидание оплаты «живыми деньгами» может обойтись гораздо дороже.
3) Формирование принципов осуществления расчетов предприятия с контрагентами на предстоящий период. При формировании приемлемых форм расчета следует учитывать, что при покупке продукции наиболее эффективными являются расчеты с использованием векселей, а при продаже продукции - расчеты посредством аккредитива.
4) Формирование условий обеспечения взыскания дебиторской задолженности. В процессе формирования этих условий на предприятии должна быть определена система мер, гарантирующих получение долга. К таким мерам относятся: оформление товарного кредита обеспеченным векселем; требование страхования дебиторами кредитов, предоставляемых на продолжительный период и др.
5) Формирование системы штрафных санкций за просрочку исполнения обязательства контрагентами-дебиторами. Начисляя и предъявляя покупателям и заказчикам пени за пользование чужими денежными средствами можно компенсировать задержку в получении денежных средств.
6) Отслеживание (контроль) соотношения дебиторской и кредиторской задолженности, так как значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечение дополнительных источников финансирования.
Формирование системы скидок, которые оказывают значительное влияние на дебиторскую задолженность. Возможно предоставление торговых скидок и скидок за оплату в срок.
Использование современных форм рефинансирования дебиторской задолженности. Развитие рыночных отношений и инфраструктуры финансового рынка в РФ позволяют использовать российским фирмам ряд новых форм управления дебиторской задолженностью - ее рефинансирование, т.е. перевод в другие формы оборотных активов предприятия (денежные активы, краткосрочные ценные бумаги).
Как уже отмечалось выше, скидки способны оказать существенное влияние на величину дебиторской задолженности. Следует отметить, что предоставление скидок может быть оправдано в случае, если снижение дохода предприятия, предоставляющего скидку за «платеж наличными» (по факту отгрузки товара), может привести к росту доходов предприятия за счет:
- сокращения издержек на привлечение кредитных ресурсов или на формирование кредиторской задолженности;
- получения дополнительной прибыли от размещения дополнительно привлеченных в оборот финансовых ресурсов.
Таким образом, предложенная система мероприятий должна привести к сокращению долгосрочной дебиторской задолженности, которая составила в 2006 году 59602 тыс. рублей.