Профессиональный участник, предлагающий инвестору услуги на рынке ценных бумаг, обязан по требованию инвестора предоставить ему следующие документы и информацию:
- сведения о государственной регистрации выпуска этих ценных бумаг и государственный регистрационный номер, этого выпуска;
- сведения, содержащиеся в решении о выпуске этих ценных бумаг и проспекте их эмиссии;
- сведения о ценах и котировках этих ценных бумаг на организованных рынках ценных бумаг в течении 6 недель предшествавших дате предъявления инвестором требования о предоставлении информации, если эти ценные бумаги включены в листинг организаторов торговли, либо сведения об отсутствии этих ценных бумаг в листинге организаторов торговли;
- сведения о ценах, по которым эти ценные бумаги покупались и продавались этим профессиональным участником в течение 6 недель, предшествовавших дате предъявления инвестором требования о предоставлении информации, либо сведения о том, что такие операции не проводились;
- сведения об оценке этих ценных бумаг рейтинговым агентством, признанным в порядке установленным законодательством РФ.
Профессиональный участник при отчуждении ценных бумаг инвестором обязан по требованию инвестора помимо информации которой определен федеральными законами РФ, предоставить информацию о:
- ценах и котировках этих ценных бумаг на организованных рынках ценных бумаг;
- ценах по которым эти ценные бумаги покупались и продавались этим профессиональным участником;
Профессиональный участник в любом случае обязан уведомить инвестора о его праве получить вышеуказанную информацию. (4)
Профессиональные участники рынка ценных бумаг – дилеры и брокеры – их еще называют финансовыми посредниками, через них осуществляется перераспределение свободных денежных средств от инвесторов к эмитентам ценных бумаг.
Брокером считают профессионального участника рынка ценных бумаг, который занимается брокерской деятельностью. (39)
В соответствии с Законом «О рынке ценных бумаг» от 20 марта 1996 года № 39-ФЗ ст. 2 «брокерской деятельностью признается совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основе договора поручения или комиссии либо доверенности на совершение таких сделок. (5)
В качестве брокера могут выступать как физические так и юридические лица. Профессиональная брокерская деятельность на фондовом рынке выполняется на основании лицензии, полученной в установленном порядке.
Брокер получает эту лицензию в местных финансовых органах. (44)
Для деятельности на рынке ценных бумаг брокер или брокерская организация должны отвечать следующим квалификационным требованиям:
1) иметь в штате специалистов, у которых есть квалификационные аттестаты;
2) обладать установленным минимальном собственным капиталом, необходимым для материальной ответственности перед инвесторами;
3) располагать разработанной системой учета и отчетности, точно и полно отражающей операции с ценными бумагами.
Дилером называется профессиональный участник рынка ценных бумаг (физическое лицо или юридические лица) осуществляют дилерскую деятельность на основании вышеуказанного закона. Дилерской деятельностью признается совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и (или) продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и (или) продажи определенных ценных бумаг по объявленным лицом, осуществляющим такую деятельность, ценам. (5)
Доход дилера состоит из разницы цен продажи и покупки. Поэтому дилер должен постоянно контролировать и учитывать меняющуюся конъюнктуру рынка.
Одним из профессиональных участников рынка ценных бумаг могут быть управляющие компании независимо от конкретной юридической формы их организации, но имеющие государственную лицензию на деятельность по управлению ценными бумагами.
Одним из профессиональных участников рынка ценных бумаг являются коммерческие банки РФ которые могут выполнять все виды деятельности и все виды операций на рынке ценных бумаг, разрешенные действующим законодательством, как то:
1) брокерская и дилерская деятельность; 2) управление инвестициями и фондами; 3) расчетное обслуживание участков рынка ценных бумаг; 4) ведение реестра и депозитарное обслуживание; 5) консультационная деятельность.
Регистраторы – профессиональные участники рынка ценных бумаг, организации которые по договору с эмитентом ведут реестр.
Реестром называется список владельцев именных ценных бумаг, составленной на определенную дату.
Задача регистратора состоит в том, чтобы вовремя и без ошибок предоставить реестр эмитенту. А для чего реестр эмитенту? В первую очередь он нужен для того, чтобы эмитент мог исполнить свои обязанности перед владельцами выпущенных им ценных бумаг. (28)
Под системой ведения реестра владельцев ценных бумаг понимается совокупность данных, зафиксированных на бумажном носителе и (или) с использованием электронной базы данных, обеспечивающая идентификацию зарегистрированных на их имя, позволяющая получать и направлять информацию указанным лицом и составлять реестр владельцев ценных бумаг. (24)
Система ведения реестра владельцев ценных бумаг должна обеспечивать сбор и хранение в течении установленным законодательством РФ сроков информации о всех фактах и документах, влекущих необходимость внесения изменений в систему ведения реестра владельцев ценных бумаг и о всех действиях держателя реестра по внесению этих изменений. (39)
Для ценных бумаг на предъявителя система ведения реестра владельцев ценных бумаг не ведется.
Итак, основная обязанность регистратора – своевременное предоставление реестра эмитенту. Другая обязанность регистратора, тесно связанная с основной, - ведение лицевых счетов владельцев ценных бумаг и номинальных держателей счетов, которые при бездукементарном выпуске удостоверяют право собственности на ценные бумаги.
Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий депозитарную деятельность, именуется депозитарием. Депозитарием может быть только юридическое лицо. Депозитарная деятельность в соответствии с Законом «О рынке ценных бумаг» от 20 марта 1996 года № 39-ФЗ ст. 2 признается оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и (или) учету и переходу прав на ценные бумаги. Лицо, пользующееся услугами депозитария по хранению ценных бумаг и (или) учету прав на ценные бумаги, именуется депотентом. (5)
Договор между депозитарием и депотентом, регулирующий их отношения в процессе депозитарной деятельности, именуется депозитарным договором.
Депозитарный договор должен быть заключен в письменной форме. Депозитарий обязан утвердить условия осуществления им депозитарной деятельности, является неотъемлемой составной частью заключенного депозитарного договора.
Депозитарий имеет право регистрироваться в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг или у другого депозитария в качестве номинального держателя в соответствии с депозитарным договором.
Депозитарий несет ответственность за неисполнение или ненадлежащее исполнение своих обязанностей по учету прав на ценные бумаги, в том числе за полноту и правильность записей по счетам.
Депозитарий в соответствии с депозитарным договором имеет право на поступление на свой счет доходов по ценным бумагам, хранящимся с целью перечисления на счета депотентов.
Профессиональными участниками рынка ценных бумаг осуществляющие клиринговую деятельность является расчетно-клиринговые организации.
Клиринговая деятельность в соответствии с Законом РФ «О рынке ценных бумаг» от 20.03.96г. № 39-ФЗ ст. 2 это деятельность по определению взаимных обязательств (сбор, сверка, корректировка информации по сделкам с ценными бумагами и подготовка бухгалтерских документов по ним) и их зачету по поставкам ценных бумаг и расчетам по ним. (5)
Клиринговая организация, осуществляющая расчеты по сделкам с ценными бумагами, обязана формировать специальные фонды для снижения рисков неисполнения сделок с ценными бумагами. Минимальный размер специальных фондов клиринговых организаций устанавливается Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг по согласованию с Центральным банком РФ.
Профессиональным участником рынка ценных бумаг является инвестиционный фонд – это, с одной стороны, институт кредитно-финансового рынка, с другой – юридическое лицо, продающее свои акции и инвестирующие средства в различные ценные бумаги, а также управляющие коллективными инвестициями владельцев капитала фонда. (44)
Инвестиционные фонды имеют следующие разновидности:
1) управленческие – которые не имеют фиксированного инвестиционного портфеля. Он постоянно находится в движении. Такие фонды бывают открытого и закрытого типа;
2) взаимные фонды денежного рынка – они покупают чрезвычайно безопасные и высоколиквидные краткосрочные обязательства правительства коммерческие бумаги, казначейские векселя наряду с акциями и облигациями;
3) исходя из механизмов распределения доходов инвестиционные фонды могут быть подразделены на накопительные и распределительные.
Накопительные не распределяют свой доход, реинвестируя его в новые активы; распределительные больше направляют доход на выплату дивиденда по своим акциям.
В настоящее время в многих странах мира инвестиционные фонды аккумулируют средства миллионов вкладчиков. Она является наиболее удобной формой инвестирования и приращения капитала.
4. РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ И ЕГО РЕГУЛИРОВАНИЕ
Регулирование рынка ценных бумаг – это упорядочение деятельности на нем всех его участников и операций между ними со стороны организаций, уполномоченных обществом на эти действия. (18)
Регулирование рынка ценных бумаг охватывает всех его участников: эмитентов, инвесторов, профессиональных фондовых посредников, организаций инфраструктуры рынка.