Таблица 2.5 – Анализ ликвидности баланса ООО Торговый дом «Новый век»
| На начало | На конец |
| А1 ≤ П1 | А1 ≤ П1 |
| А2 ≥ П2 | А2 ≤ П2 |
| А3 ≥ П3 | А3 ≥ П3 |
| А4 ≥ П4 | А4 ≥ П4 |
Примечание. Таблица составлена автором на основе отчетных документов предприятия ООО Торговый дом «Новый век» за 2008 – 2010 гг.
Сопоставление итогов первой группы по активу и пассиву, то есть А1 и П1 (сроки до трех месяцев), отражает соотношение текущих платежей и поступлений. Сравнение итогов второй группы по активу и пассиву, то есть А2 и П2 (сроки от трех до шести месяцев), показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в недалеком будущем. Сопоставление итогов по активу и пассиву для третьей и четвертой групп отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем. Анализ, проводимый по данной схеме, достаточно полно представляет финансовое состояние с точки зрения возможностей своевременного осуществления расчетов.
Наиболее важными аналитическими коэффициентами, которые можно использовать для обобщенной оценки ликвидности организации, являются следующие:
коэффициент абсолютной ликвидности (Кал);
коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности (Кбл);
коэффициент текущей (общей) ликвидности (Ктл);
чистые оборотные активы.
Показатели ликвидности организации приведены в таблице 2.6.
Таблица 2.6 – Показатели ликвидности организации
| Коэффициент | Формула расчета |
| Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) | Наиболее ликвидные активы (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) / Краткосрочные обязательства |
| Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности (Кбл) | (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения + Краткосрочная дебиторская задолженность) / Краткосрочные обязательства |
| Коэффициент текущей (общей) ликвидности (Ктл) | Общая сумма ликвидных оборотных средств / Краткосрочные обязательства (Краткосрочные кредиты и займы + Кредиторская задолженность) |
| Чистые оборотные активы (капитал) (Чоа) | Общая сумма ликвидных оборотных средств – Краткосрочные обязательства |
Коэффициент абсолютной ликвидности является наиболее жестким критерием ликвидности организации; показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно за счет имеющихся денежных средств и быстрореализуемых ценных бумаг. [31]
Нормальное значение коэффициента абсолютной ликвидности колеблется в пределах 0,2–0,3. Такое значение коэффициента абсолютной ликвидности означает, что 20–30 % краткосрочных обязательств может быть погашено предприятием сразу за счет денежных средств.
По данным формы № 1 баланса ООО Торговый дом «Новый век» за 2010 г. известно, что стр. 260 = 2324 тыс. руб. на начало периода, 6170 тыс. руб. на конец периода. Стр. 250 = 34350 тыс. руб.на начало периода, 43300 на конец периода. Строка 690 на начало периода составила 447286 тыс. руб., на конец периода 375689 тыс. руб. Рассчитаем коэффициент абсолютной ликвидности на начало и конец 2010 г.
Кал (на начало) = 36674 / 447286 = 0,082
Кал (на конец) = 49470 / 375689 = 0,132
Динамика коэффициент абсолютной ликвидности является положительной и составила 0,046 (0,132 – 0,082). Однако показатели абсолютной ликвидности не соответствуют нормативу. Таким образом, в начале периода на 1 рубль долга предприятие могло быстро оплатить 8,2 копеек, в конце периода –13,2 копеек.
Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности характеризует ту часть текущих обязательств, которая может быть погашена не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы или оказанные услуги.
Коэффициент текущей (общей) ликвидности показывает, достаточно ли у организации средств, которые могут быть использованы для краткосрочных обязательств в течение определенного периода.
Необходимо отметить, что в соответствии с официальным документом – Методическими положениями по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса, утвержденными приказом ФСФО от 23.01.2001 № 16, для признания структуры баланса удовлетворительной коэффициент текущей ликвидности должен быть равен или больше 2,0. Но в реальных условиях предприятие вполне может находиться в устойчивом состоянии при коэффициенте текущей ликвидности 1,3–1,5. [9]
Чистые оборотные активы (капитал) необходимы для поддержания финансовой устойчивости организации, поскольку превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами означает, что организация не только может погасить свои краткосрочные обязательства, но и имеет финансовые ресурсы для расширения своей деятельности в будущем. Наличие рабочего капитала служит для инвесторов и кредиторов положительным индикатором к вложению средств в организацию.
Динамика показателей платежеспособности приведена в таблице 2.7.
Таблица 2.7 – Динамика показателей платежеспособности ООО Торговый дом «Новый век» за 2008 – 2010 гг.
| Показатель | Рекомендуемое значение | 2008 г. | 2009 г. | 2010 г. | Отклонение 2010 год к 2008 |
| Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) | 0,2–0,3 | 0,168 | 0,082 | 0,132 | -0,036 |
| Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности (Кбл) | 0,7–0,8 | 0,384 | 0,49 | 0,459 | 0,075 |
| Коэффициент текущей (общей) ликвидности (Ктл) | 1,0–2,0 | 0,659 | 0,954 | 0,975 | 0,316 |
| Чистые оборотные активы (капитал) (Чоа) | — | -183 814 | -20 744 | -9 352 | 174462 |
Примечание. Таблица составлена автором на основе отчетных документов предприятия ООО Торговый дом «Новый век» за 2008 – 2010 гг.
Из проведенного анализа данных в таблице 2.7 видно, что значение коэффициента абсолютной ликвидности на 2008 г. ниже рекомендуемого значения. Это говорит о том, что ежедневно будет погашаться 16,8 % краткосрочных обязательств. К 2010 году этот коэффициент уменьшается до 0,132, что является ниже рекомендуемого значения, то есть ежедневно предприятие будет погашать только 13,2 % краткосрочных обязательств.
Таким образом, можно сделать вывод о том, что за анализируемый период произошли весьма существенные положительные изменения в соотношении оборотных активах и краткосрочных обязательств. Но хочется отметить, что коэффициенты ликвидности, так и не достигли нормативного уровня.
В «Методических рекомендациях по разработке Финансовой политики организации», утвержденных приказом № 18 Минэкономики РФ, состояние предприятия разделено на два уровня. Эти категории имеют существенные различия. К первому уровню относятся показатели, для которых определены нормативные значения: показатели платежеспособности и финансовой устойчивости.
Анализируя динамику этих показателей, следует обратить внимание на тенденцию изменений. Если их значение ниже нормативных или выше, то это следует рассматривать как ухудшение характеристик анализируемой организации.
Залогом стабильности положения предприятия служит его финансовая устойчивость, то есть такое состояние финансов, которое гарантирует его постоянную платежеспособность. Такой хозяйствующий субъект за счет собственных средств покрывает вложенные в активы средства, не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженностей и расплачивается в срок по своим обязательствам.
Финансовая устойчивость – это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внешней и внутренней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска. Финансовая устойчивость отражает стабильность характеристик, полученных при анализе финансового состояния предприятия в свете долгосрочной перспективы, и связана с общей структурой финансов и зависимостью предприятия от кредиторов и инвесторов. [17]
Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заемных источников финансирования. Этот анализ позволяет узнать, насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности.
На устойчивость предприятия оказывают влияние различные факторы: положение организации на рынке; производство дешевой и пользующейся спросом продукции; его потенциал в деловом сотрудничестве; степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов; наличие платежеспособных дебиторов; эффективность хозяйственных и финансовых операций и т. д.
К основным показателям, характеризующим финансовую устойчивость (структуру капитала), организации относят (табл. 6):
коэффициент капитализации (Кк);
коэффициент финансовой независимости (Кнезав);
коэффициент финансирования (Кфз);
коэффициент финансовой устойчивости (Кфин. уст).
Таблица 2.8 – Показатели финансовой устойчивости
| Коэффициент | Формула расчета |
| Коэффициент капитализации (Кк) | Заемный капитал / Собственный капитал |
| Коэффициент финансовой независимости (Кнезав) | Собственный капитал / Валюта баланса |
| Коэффициент финансирования (Кфз) | Собственный капитал / Заемный капитал |
| Коэффициент финансовой устойчивости (Кфин. уст) | (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства) / Валюта баланса |
Коэффициент капитализации (коэффициент соотношения заемных и собственных средств) показывает, каких средств у предприятия больше – заемных или собственных. Он также показывает, сколько заемных средств привлекало предприятие на 1 рубль вложенных в активы собственных средств. Чем меньше величина коэффициента, тем устойчивее финансовое положение организации.