Улучшение финансовых результатов деятельности предприятия (стр. 4 из 12)

Устойчивое финансовое положение предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. Наиболее общее представление об имевших место качественные изменения в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности[10].

Вертикальный анализ показывает структуру средств предприятия и их источников. Горизонтальный анализ отчетности заключается в определении абсолютных и относительных темпов роста статей баланса.

Качественная характеристика основных средств характеризуется следующими показателями:

1. Доля активной части основных средств,

2. Коэффициент износа и коэффициент годности (в сумме эти коэффициенты составляют 1),

3. Коэффициент обновления (показывает, какую часть от имеющихся на конец отчетного периода основных средств составляют новые основные средства),

4. Коэффициент выбытия (показывает, какую часть основных средств, с которыми предприятие начало деятельность в отчетном периоде, выбыло из-за ветхости и по другим причинам).

После общей характеристики имущественного положения и структуры капитала следующим шагом в анализе является исследование абсолютных показателей, отражающих сущность финансовой устойчивости предприятия. В зависимости от соотношения величины показателей материально-производственных запасов, собственных оборотных средств и источников формирования запасов можно выделить следующие типы финансовой устойчивости:

1. Абсолютная финансовая устойчивость: материально-производственные запасы менее собственных оборотных средств;

2. Нормальная финансовая устойчивость: собственные оборотные средства менее материально-производственных запасов, которые менее источников формирования запасов;

3. Неустойчивое финансовое положение: материально-производственные запасы менее источников формирования запасов;

4. Критическое финансовое положение: характеризуется тем, что предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок, а также просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженность.

Анализ движения денежных средств может осуществляться двумя методами: прямым и косвенным. При прямом методе анализируются поступления денежных средств и платежи по текущей деятельности, инвестиционной и финансовой. Косвенный метод анализа позволяет корректировать прибыль предприятия, изменение которой не затрагивало величину денежных средств предприятия.

Показатели ликвидности позволяют определить способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства, реализуя свои текущие активы. В ходе финансового анализа используются следующие показатели:

1. Коэффициент текущей (общей) ликвидности или коэффициент покрытия;

2. Коэффициент быстрой ликвидности или «критической оценки»;

3. Коэффициент абсолютной ликвидности.

Коэффициент текущей (общей) ликвидности отражает, достаточность у предприятия средств, которые могут быть использованы для погашения своих краткосрочных обязательств.

, (1.1)

где ТО – текущие обязательства

КО – краткосрочные обязательства

Коэффициент быстрой ликвидности определяется как отношение ликвидной части оборотных средств (то есть без учета материально-производственных запасов) к текущим (краткосрочным) обязательствам.

Коэффициент абсолютной ликвидности – наиболее жесткий критерий платежеспособности, показывающий какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно.

, (1.2)

где ДС – денежные средства

КФВ – краткосрочные финансовые вложения

КО – краткосрочные обязательства

Для выводов значения показателей ликвидности необходимо сравнить с нормативными значениями.

Ухудшение финансового состояния предприятия сопровождается «проеданием» собственного капитала и неизбежным «залезанием в долги». Следовательно, падает финансовая устойчивость, то есть финансовая независимость предприятия, способность маневрировать собственными средствами. Финансовая устойчивость характеризуется соотношением собственных и заемных средств. Этот показатель дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Поэтому в практике используют целую систему показателей, характеризующих состояние и структуру активов предприятия и обеспеченность их источниками покрытия (пассивами): показатели, определяющие состояние оборотных средств, и показатели, определяющие состояние основных средств. Таким образом, для характеристики финансовой устойчивости рассчитываются следующие показатели (табл. 1.1).

Таблица 1.1

Показатели финансовой устойчивости

Название показателя		Формула расчета
1		2
1. Характеризующие соотношение собственных и заемных средств
1. Коэффициент автономии		Ка = Собственный капитал : Общая сумма капитала
2. Коэффициент финансовой зависимости		Кф = 1 : Ка
3. Коэффициент соотношения собственных и заемных средств		Кс = Обязательства : Собственный капитал
4. Коэффициент покрытия инвестиций		Кп = (Собственный капитал + долгосрочные обязательства) : Общая сумма капитала
2. Характеризующие состояние оборотных средств
1. Коэффициент обеспеченности текущих активов собственными оборотными средствами	Коб.тек.акт. = Собственные оборотные средства : Текущие активы
2. Коэффициент обеспеченности материально-производственных запасов собственными оборотными средствами	Коб.мат.зап. = Собственные оборотные средства : Материально-производственные запасы
3. Коэффициент соотношения материально-производственных запасов и собственных оборотных средств	Ксоот.зап. и СС = Материально-производственные запасы : Собственные оборотные средства

Продолжение табл. 1.1

4. Коэффициент покрытия материально-производственных запасов	Кпок.зап. = (Собственные оборотные средства + Краткосрочные кредиты + Кредиторская задолженность) : Материально-производственные запасы
5. Коэффициент маневренности собственного капитала	Кман.с.к. = Собственные оборотные средства : Собственный капитал
6. Коэффициент маневренности функционального капитала	Кман.ф.к = (Денежные средства + Краткосрочные финвложения) : Собственные оборотные средства
3. Показатели, характеризующие состояние основных средств
1. Индекс постоянного актива	Iпост.активы = Недвижимость : Источники собственных средств
2. Коэффициент реальной стоимости имущества	Кр.ст. = Реальные активы : Общая сумма капитала
3. Коэффициент накопления амортизации	Кам. = Сумма износа : Первоначальная стоимость основных средств
4. Коэффициент соотношения текущих активов и недвижимости	Ксоот.тек.акт. и недв. = Текущие активы : Недвижимость

Далее для оценки финансового состояния предприятия необходимо провести анализ, который позволяет выявить, насколько эффективно предприятие использует свои средства. К показателям, характеризующим эффективность производства, относятся коэффициенты оборачиваемости, рентабельности, производительности.

Коэффициенты оборачиваемости показывает сколько раз в год (или за анализируемый период), оборачиваются те или иные активы предприятия:

1. Коэффициент оборачиваемости активов:

, (1.3)

где ЧОР – чистый объем реализации

ССА – среднегодовая стоимость активов

2. Коэффициент оборачиаемости собственного капитала:

, (1.4)