Аналіз та аудит фінансового стану (стр. 9 из 16)
Порівняльний аналітичний баланс стану запасів (рядки 100-140), т. грн
| Актив | Абсолютні величини | Питома вага,% | Зміни | |||||
| На початок звітного періоду | На кінець звітного періоду | На початок звітного періоду | На кінець звітного періоду | В абсолютних величинах (3-2) | У питомій вазі (5-4) | У% до величини на початок періоду (6/2) *100 | У% до зміни підсумку балансу (6/66) *100 | |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 |
| Виробничі запаси | 52,10 | 39,40 | 91,89 | 89,14 | -12,70 | -2,75 | -24,38 | 101,60 |
| Незавершене виробництво | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | -------- | 0,00 |
| Готова продукція | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | -------- | 0,00 |
| Товари | 4,60 | 4,80 | 8,11 | 10,86 | 0, 20 | 2,75 | 4,35 | -1,60 |
| Загальна величина | 56,70 | 44, 20 | 100,00 | 100,00 | -12,50 | 0,00 | -22,05 | 100,00 |
На підставі даних табл.2.3, 2.4 та 2.5 можна зробити такі аналітичні висновки:
За звітний рік майно підприємства збільшилося на 347,60 тис. грн. і становить на кінець періоду 4 944, 20тис. грн. Така зміна обумовлена збільшенням оборотних активів на 452,80 тис. грн. на фоні зменшення необоротних активів на 105, 20т. грн. Якщо проаналізувати зміни у питомій вазі, то видно, що на кінець періоду порівняно із початком періоду частка оборотних активів збільшилася за рахунок частки необоротних активів (7,24%). Оборотні активи збільшилися (+7,24%), при чому мали місце й структурні зміни в їхньому складі - запаси (-1,93%), дебіторська заборгованість за товари, роботи, послуги (+0,84%), поточні фінансові інвестиції (+0,98%), грошові кошти та інші активи (+0,12). Збільшення майна підприємства на 347,60тис. грн. Було забезпечено зростанням джерел власних коштів на 14,18% (49,30 *100: 347,60) і відповідно на 85,82% покривалося збільшенням зобов’язань підприємства (298,3*100/347,60). Як вказувалося, частка запасів на кінець періоду зменшилася на 1,93%, це відбулося внаслідок зменшення виробничих запасів на 12,70т. грн й товарів на 0,20 т. грн (табл.2.5 гр.6).
2.3 Фінансова незалежність підприємства та шляхи її підвищення
Наскільки оптимальне співвідношення власного і позичкового капіталу, багато в чому залежить фінансове становище підприємства, його фінансова незалежність. Вироблення правильної фінансової стратегія в цьому питанні допоможе підприємству підвищити ефективність своєї діяльності [9]. У зв’язку з цим виокремлюють низку показників, що характеризують фінансову незалежність підприємства, значення й методику розрахунку яких наведено в табл.2.6
Таблиця 2.6
Показники фінансової незалежності підприємства
| №п/п | Фінансовий показник (коефіцієнт) | Формула для розрахунку | Нормативне значення | Розрахункове значення показника | ||
| На початок року | На кінець року | Відхи-лення (+,-) п.6-п.5 | ||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| 1 | Коефіцієнт фінансової незалежності "автономії" (Кавт) | Джерела власних коштів | ≥ 0,5 | 0,85 | 0,80 | -0,05 |
| Підсумок балансу | ||||||
| 2 | Коефіцієнт фінансової стабільності (Кфс) | Джерела власних коштів | >1 | 5,86 | 4,10 | -1,75 |
| Позичкові кошти | ||||||
| 3 | Фінансовий ліверидж, (Фл) | Довгострокові зобов`язання | Незначне збільшення | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Джерела власних коштів | ||||||
| 4 | Коефіцієнт забезпечення власними коштами (Кзк) | Джерела власних коштів-необоротні активи | >0,1 | 0,47 | 0,43 | -0,03 |
| Сума обігових коштів | ||||||
*в розрахунках використовуються дані, наведені в табл.2.3, 2.4
Коефіцієнт автономії (коефіцієнт фінансової незалежності) є одним із найважливіших показників, що характеризує стійкість фінансового стану, його незалежність від позикових засобів; визначається як відношення власних коштів до загальної суми балансу [8].
Нормативне мінімальне значення коефіцієнта оцінюється на рівні 0,5. Високий коефіцієнт говорить про високий ступінь незалежності, високу гарантованість зобов’язань підприємства.
На розглядаємому підприємстві даний показник є на досить високому рівні, але спостерігається тенденція до його зниження - при нормативному значенні 0,5 на початок звітного періоду 0,85, на кінець 0,80 (зменшення на 0,05 п. п). Дане також підтверджується показником забезпеченості власними коштами (значення вище за нормативне, але спостерігається тенденція до зниження) - при нормативному значенні 0,1 на початок звітного періоду 0,47, на кінець 0,43 (зменшення на 0,03 п. п) та показником фінансової стабільності - при нормативному значенні 1 на початок звітного періоду 5,86, на кінець 4,10 (зменшення на 1,75 п. п).
Значний рівень фінансової автономії відбивається в значенні фінансового леверіджу близькому до нульового за нормативною рекомендацією для якого позитивним є незначне збільшення. Тож слід ретельніше доглянути дане явище.
Фінансовий леверідж - це взаємозв’язок між прибутком та співвідношенням позикового і власного капіталу - потенційна можливість впливати на зміну прибутку шляхом зміни обсягу і структури власного та позикового капіталу [6].
Рівень фінансового леверіджу вимірюється відношенням темпів приросту чистого прибутку (∆Пч%) до темпів приросту валового прибутку (∆Пв%):
Кфл= (∆Пч%) / (∆Пв%)
Рівень фінансового леверіджу свідчить, у скільки разів темпи приросту чистого прибутку перевищують темпи приросту валового прибутку. Це перевищення забезпечується за рахунок ефекту фінансового важеля, плечем якого є відношення позикового капіталу до власного. Змінюючи плече збиткового важеля, можна впливати на прибуток та доходність власного капіталу.
Зростання рівня фінансового леверіджу супроводжується підвищенням рівня ризику підприємства - недостачею коштів для виплати процентів за довготермінові кредити і позики. За умов фінансового леверіджу навіть незначна зміна валового прибутку і рентабельності інвестованого капіталу може сприяти значній зміні величини чистого прибутку. При спаді виробництва - це дуже небезпечно [32].
При фінансуванні діяльності підприємства лише за рахунок власних коштів, коефіцієнт фінансового леверіджу дорівнює 1,0 (ефект фінансового важеля відсутній). У такій ситуації приріст величини змін валового прибутку співпада із приростом величини змін прибутку.
В табл.2.7 наведено розрахунок фінансового лівериджу за умов даного підприємства.
Таблиця 2.7
Фінансовий леверідж
| №п/п | Фінансовий показник (коефіцієнт) | Формула для розрахунку | Розрахункове значення показника | ||
| На початок року | На кінець року | Відхилення (+,-) п.5-п.4Аналітичний рівень | |||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
| 1 | Загальна вартість капіталу | 4 596,60 | 4 944, 20 | 347,60 | |
| 2 | Доля позичкового капіталу | 1/ (Кфс*100) | 0,17 | 0,24 | 0,07 |
| 3 | Валовий прибуток | ф.2стр.010 | 735, 20 | 588,00 | -147, 20 |
| 4 | Чистий прибуток | ф.2стр.220 | 88,76 | 81,69 | -7,07 |
| 5 | Рентабельність власного капіталу, Рвк% | п.4*100/п.1 (1-п.2) | 2,33 | 2,18 | -0,14 |
| 6 | Розмах Рвк,% | ∆п.5 | -------- - | -------- - | -0,14 |
| 7 | ∆Пв% | ∆п.3 | -------- - | -------- - | -147, 20 |
| 8 | ∆Пч% | ∆п.4 | -------- - | -------- - | -7,07 |
| 9 | Кф. л. | п.8/п.7 | -------- - | -------- - | 0,048 |
Графічно залежність рентабельності власних коштів та фінансового леверіджу від структури капіталу відображена на рис.2.4., де на осі абсцис відкладено величину валового прибутку, а на осі ординат - рентабельність власного капіталу у процентах.
Рис.2.4 Аналіз залежності рентабельності власних коштів та фінансового леверіджу від структури капіталу
Точка перетину графіку з віссю абсцис називається "фінансовою критичною точкою". Вона показує мінімальну суму прибутку, необхідного для покриття фінансових витрат на обслуговування кредитів; відбиває і ступінь фінансового ризику, який характеризується також крутизною нахилу графіка до осі абсцис - чим більшим є кут нахилу - тим білим є фінансовий ризик (більшою є сума прибутку на покриття позичкових коштів) [35].
Як відомо, по мірі зростання долі позичкового капіталу (що простежується на даному підприємстві, хоч і незначною мірою на 0,07п. п) підвищується розмах варіації рентабельності власного капіталу (Рвк), коефіцієнта фінансового леверіджу і чистого прибутку (аксіоматичне положення). Це свідчить про збільшення фінансового ризику інвестування при високому плечі важеля.
Але на даному підприємстві плече важеля невисоке (0,048), тож можна вказати на можливість додаткового залучення позичкового капіталу з метою підвищення прибутку.
2.4 Рівень та резерви стабілізації платоспроможності підприємства
Аналіз ліквідності балансу стає необхідним в умовах ринкових відносин через посилення конкурентної боротьби та необхідність визначення платоспроможності підприємства.
Під платоспроможністю підприємства розуміють його здатність своєчасно виконувати свої зобов’язання [36].
Ліквідність балансу - це ступінь покриття зобов’язань підприємства його активами, термін перетворення яких у гроші повинен відповідати терміну погашення зобов’язань [36]. Ліквідність - поняття більш широке, ніж платоспроможність.