Анализ и пути укрепления финансового состояния фирмы ЗАО МОДЕМТРАНСАВТО
МИНИСТЕРСТВООБРАЗОВАНИЯРФ
МОСКОВСКИЙГОСУДАРСТВЕННЫЙУНИВЕРСИТЕТ
ЭКОНОМИКИ,СТАТИСТИКИИ ИНФОРМАТИКИ(МЭСИ)
Кафедра:
Дипломная работа
на тему: « АНАЛИЗ И ПУТИУКРЕПЛЕНИЯФИНАНСОВОГОСОСТОЯНИЯ
ФИРМЫЗАО «МОДЕМТРАНСАВТО»
Студент: Дмитриева Елена Владимировна
Группы 2Ф-06
Преподаватель:Иванкина МаринаСтепановна
САМАРА 2004г.
Содержание
стр.
Введение3
Глава 1 Теорияи методикаанализа финансовойдеятельностифирмы4-33
1.1 Методыфинансовогоанализа5-9
1.2 Сущностьметодики экспресс-диагностикифинансового
состоянияфирмы9-21
1.3 Методикадетализированногоанализа финансовогосостояния
фирмы21-33
Глава 2 Экспресс-диагностикаи детализированныйанализ финансового
состоянияЗАО «МодемТрансАвто» 34-56
2.1 КраткаяхарактеристикаЗАО «МодемТрансАвто» 34-36
2.2 Экспресс-диагностикаЗАО «МодемТрансАвто» 36-47
2.3Детализированныйанализ финансовогосостояния
ЗАО «МодемТрансАвто» 47-53
2.4 Сравнениерезультатованализа финансовогосостояния фирмы
ЗАО «МодемТрансАвто»с результатомрейтинговойоценки53-56
Глава 3 Путиукрепленияфинансовогосостояния
ЗАО«МодемТрансАвто»57-64
3.1 Матрицафинансовойстратегии фирмы
ЗАО«МодемТрансАвто»57-60
3.2 Возможныепути улучшенияфинансовогосостоянияфирмы60-64
ЗАО «МодемТрансАвто»
Заключение65-69
Списоклитературы70-71
Приложение
ВВЕДЕНИЕ
Одним изосновных составляющихэлементовфинансовогоменеджментаявляется финансовыйанализ, которыйв той или инойстепени необходимвсем заинтересованнымпользователямбухгалтерскойи иной финансовойинформациио деятельностипредприятия.
Собственникизаинтересованыв результатахдеятельностисвоих предприятий.Экономическиесубъекты вынужденыразрабатыватьоптимальныеуправленческиерешения дляобеспечениянеобходимыхфинансовыхрезультатов.Кроме того,бюджетноефинансированиеи кредитование,особенно вусловиях российскойдеятельностистановитсянедоступнымбольшинствупредприятияи фирм. Отсюдавытекает объективнаянеобходимостьборьбы не толькона рынках сбыта,но и на рынкекапиталов закредитныересурсы банков,а также другихзаимодавцеви потенциальныхинвесторов.
У предприятиявозникаетжизненнаянеобходимостьиметь своевременную,объективнуюи полную информациюо своем финансовомсостоянии дляпринятия грамотныхуправленческихрешений, прогнозированиясвоей деятельности.Кроме того,информациянужна дляпредоставленияее собственниками инвесторам,в том числе ипотенциальным.Также сохраняетсянеобходимостьотчета передгосударствомо правильностиналоговыхплатежей.
В условияхнестабильностироссийскойэкономики,наличия многихметодическихзатрудненийи в связи снесовершенствомфинансовогозаконодательстваменеджерыдолжны оградитьсвои предприятияот возможныхфинансовыхпотерь с помощьюпроведенияаналитическихфинансовыхрасчетов. Вэтом выражаетсяактуальностьтемы в даннойдипломнойработе.
Цель работы– повышениеэффективностидеятельностиобъекта исследованияпосредствомпроведенияанализа финансовойдеятельностипредприятия.
Задачи работыопределяютсяцелью работы:
- изучениелитературныхисточниковпо теме исследования;
- изучениеорганизациибухгалтерского учета, аналитическойработы на предприятии;
- изучениеформ бухгалтерской отчетностии их содержания;
- сбор и систематизацияисходных данныхдля проведенияанализа финансовойдеятельностифирмы;
- выполнениеанализа финансовойдеятельностифирмы;
- разработкамероприятийпо укреплениюфинансовогосостояния.
Предметомисследованияявляется финансоваядеятельностьфирмы.
Объектисследования– закрытоеакционерноеобщество«МодемТрансАвто»(ЗАО «МодемТрансАвто»).
В первойглаве работырассматриваетсятеория и методикаанализа финансовойдеятельностифирмы.
Во второйглаве содержитсяэкспресс-диагностикаи детализированныйанализ финансовогосостояния фирмыЗАО «МодемТрансАвто».
Третья главасодержит мероприятияи пути укрепленияфинансовогосостоянияфирмы.
Работавыполнена на стр., содержит46 формул, 26 таблиц, 7 рисунков.
ГЛАВА 1. ИССЛЕДОВАНИЯИ МЕТОДИКА АНАЛИЗА ФИНАНСОВОЙ
ДЕЯТЕЛЬНОСТИФИРМЫ
1.1 МЕТОДЫФИНАНСОВОГОАНАЛИЗА
Основнаяцель финансовогоанализа – этополучениечеткой и объективнойинформациио финансовомсостояниипредприятия.При этом можетрассматриватьсякак текущеефинансовоеположение, таки его проекцияна перспективу,то есть ожидаемыепараметры.
Накопленныйопыт позволилвыделить следующиеметоды работыс финансовойотчетностью:горизонтальныйанализ, вертикальныйанализ, трендовыйанализ, методфинансовыхкоэффициентов,сравнительныйанализ илиметод сравнений,факторныйанализ.
Горизонтальный(временной)анализ представляетсобой сравнениекаждой позицииотчетностис предшествующимпериодом.
Вертикальный(структурный)анализ - определениеструктурыитоговых финансовыхпоказателей.
Трендовыйанализ - сравнениекаждой позицииотчетностис рядом предшествующихпериодов иопределениетренда, т.е. основнойтенденциидинамики показателя,очищенной отслучайныхвлияний ииндивидуальныхособенностейотдельныхпериодов. Спомощью трендаможно провестипрогнозныйанализ.
Метод финансовыхкоэффициентов(относительныхпоказателей)представляетсобой определениеотношений ивзаимосвязейпоказателей.
Сравнительный(пространственный)анализ - этоможет бытьвнутри-хозяйственноесравнение поотдельнымпоказателям,а также межхозяйственноесравнениепоказателейданной фирмыс другими субъектамиили со средне-отраслевымиэкономическимиданными.
Факторныйанализ - этоанализ влиянияотдельныхфакторов нарезультирующийпоказательс помощьюдетерминированныхили стохастическихприемов исследования.Он может бытькак прямым,заключающимсяв раздробленииосновногопоказателяна составныечасти, так иобратным (синтез),когда отдельныеэлементы объединяютв результативныйпоказатель.
Представляютинтерес данныесравнения, прикотором используетсяпредварительноеопределениенормативныхкоэффициентов.Эти нормативыустанавливаютограничения,которые долженучитыватьфинансист,принимая своирешения, например,о целесообразностиполучениякредита. Зарубежом используютсяспециальныестатистическиеметоды подобщим названием"скоринг". Ихможно определитькак оценкуфинансовойситуации предприятияпутем сравненияее с какими-либонормативнымизначениями.В эту группуоценки финансовыхситуаций входятэмпирическиеметоды прогнозированияпоказателейплатежеспособности.
Для финансовойдиагностикимогут применятьсясистемы-эксперты(12). Систему-экспертможно определитькак информационнуюпрограмму,способнуюанализироватьи исследоватьфинансовуюпроблему. Схематичносистема-экспертможет бытьпредставленав виде структурыиз трех элементов:базы знаний,базы фактови блока выработкирешений.
База знанийсодержит всюинформацию,относящуюсяк экспертизев рассматриваемойобласти. Разработкатакой базы -длительныйи сложный процесс,который начинаетсяс наблюденияи экспертногозаключения.
В базе фактовсодержатсяданные рассматриваемойпроблемы, атакже промежуточныезаключения,полученныесистемой-экспертом,то есть результаты,которые самисоставляютданные илидополнительныефакты.
Блок выработкирешений - автоматическиймеханизм рассуждения,использующийданные базызнаний и базыфактов длятого, чтобытрактоватьпоставленнуюпроблему ивырабатыватьрешения.
Применениеконкретногометода зависитот целей и задачисследованияи выбираетсяв каждом отдельномслучае.
В даннойработе будутиспользованыследующие видыанализа: горизонтальный,вертикальныйи метод финансовыхкоэффициентов.
По характерусведений,содержащихсяв отчетности,она подразделяетсяна управленческую(внутреннюю)и финансовую(внешнюю) отчетности.Информационнойбазой для проведенияфинансовогоанализа (диагностики)служит бухгалтерская(внешняя) отчетность.Таким образом,анализ, проводимыйна основаниитолько публичнойбухгалтерскойотчетности,является внешнимфинансовыманализом. Далеев работе будетрассмотренименно этотанализ.
В соответствиис законами РФкоммерческиепредприятиядолжны предоставлятьбухгалтерскуюотчетностьследующимпользователям:государственнойналоговойинспекции,органам государственнойстатистики,другим государственныморганам, накоторые возложенапроверка отдельныхсторон деятельностипредприятия,собственникам(участникам,учредителям)в соответствиис учредительнымидокументами.
В составегодовогобухгалтерскогоотчета предприятияпредставляютследующиедокументы:
- форма № 1"Бухгалтерскийбаланс";
- форма № 2 "Отчето прибылях иубытках";
- форма № 3 "Отчето движениикапитала";
- форма № 4 "Отчето движенииденежных средств;
- форма № 5"Приложениек бухгалтерскомубалансу";
- "Пояснительнаязаписка" сизложениемосновных факторов, повлиявшихв отчетном годуна итоговыерезультатыдеятельностипредприятия,с оценкой егофинансовогосостояния;
- Итоговаячасть аудиторскогозаключения,подтверждающаястепень достоверностипредставленныхсведений,представляетсяпредприятиями,подлежащимиобязательномуаудиту.
Все элементыбухгалтерскогоотчета связанымежду собойв единое целоеи представляютсобой системувзаимоувязанныхпоказателей,характеризующихрезультатыгодовой деятельностипредприятия.Данные, представленныев других формах,дополняютсведения, показанныев форме № 1.
К бухгалтерскойотчетностипредъявляютсяопределенныетребования:
- полнотаотражения вучете за отчетныйпериод всеххозяйственныхопераций ирезультатовинвентаризацииимущества иобязательств;
- правильностьотнесениядоходов и расходовк отчетномупериоду всоответствиис Планом счетовбухгалтерскогоучета и Положениемпо ведениюбухгалтерскогоучета и бухгалтерскойотчетностив РФ;
- тождестводанных аналитическогоучета оборотами остаткам посчетам синтетическогоучета на датупроведениягодовой инвентаризации;
- соблюдениев течение отчетногопериода принятойучетной политики.Если произошлоизменениеотчетной политикипо сравнениюс предыдущимпериодом, тооно должно бытьобъяснено впояснительнойзаписке к годовомуотчету.
Основнымисточникоминформациидля проведенияфинансовойдиагностикиявляетсябухгалтерскийбаланс. Он показываетсостояниеимущества,собственногокапитала иобязательствпредприятияна отчетнуюдату. Баланссостоит изактива и пассива.Актив балансастроится впорядке возрастанияликвидностисредств, тоесть скоростипревращенияэтих средствв денежнуюформу. Он состоитиз трех разделов:внеоборотныеактивы; оборотныеактивы; убытки.
В пассивебаланса статьисгруппированыпо юридическомупризнаку. Всеобязательстваза полученныеценности иресурсы разделяютсяпо субъектам:собственникампредприятияи третьимилицами. Пассивтакже содержиттри статьи:капитал и резервы;долгосрочныепассивы; краткосрочныепассивы.
Отчет оприбылях иубытках содержитсведения офинансовыхрезультатахдеятельностипредприятийза отчетныйпериод.
Отчет одвижении капиталапоказываетструктурусобственногокапитала предприятия,представленнуюв динамике.
Отчет одвижении денежныхсредств отражаетостатки денежныхсредств на
начало и конецотчетногопериода и потокиденежных средствот текущей,инвестиционнойи финансовойдеятельностипредприятия.
Приложениек балансу (форма№ 5) содержитследующиеразделы:
1. Движениезаемных средств(долгосрочныхи краткосрочныхкредитов изаймов) с выделениемссуд, не погашенныхв срок.
2. Дебиторскаяи кредиторскаязадолженность(долгосрочнаяи краткосрочная),а также полученныеи выданныеобеспечения.
3. Амортизируемое имущество: нематериальные активы, основные средства, малоценные и быстроизнашивающиесяпредметы.
4. Движениесредств финансированиядолгосрочныхинвестицийи финансовыхвложений.
5. Финансовые вложения -долгосрочные и краткосрочные, паи и акциидругих предприятий,облигации идругие ценныебумаги, предоставленныезаймы и пр.
6. Затраты,произведенныепредприятием.
7. Расшифровкаотдельныхприбылей иубытков.
8. Социальныепоказатели:среднесписочнаячисленностьперсонала,отчисленияна социальныенужды, денежныевыплаты и поощрения,доходы по акциями вкладам.
9. Справка оналичии ценностей,учитываемыхна забалансовыхсчетах: арендованныеосновные средства,товары, принятыена ответственноехранение, товары,принятые накомиссию, износжилищногофонда, износобъектов внешнегоблагоустройства,списанная вубыток задолженностьнеплатежеспособныхдебиторов.
1.2 СУЩНОСТЬМЕТОДИКИЭКСПРЕСС-ДИАГНОСТИКИ
ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ФИРМЫ
В настоящеевремя специалистыпо-разномуописываютметодологиюпроведенияфинансовогоанализа. В научныхпубликацияхсамо понятиеанализа финансовогосостоянияпредприятияимеет различнуютрактовку. Вработах некоторыхавторов, например,В.В. Ковалева[9] отсутствуетчеткость вопределениикатегории"анализ финансовогосостояния".Указанныйтермин используетсякак синониманализафинансово-хозяйственнойдеятельности.По смыслу изложенияможно догадываться,что авторрассматриваетанализ финансовогосостоянияпредприятияв широком аспекте,включающеми анализ егохозяйственнойдеятельности.Напротив, А.Д.Шереметом иЕ.В. Негашевымметодика финансовогоанализа определена как состоящаяиз трех взаимосвязанныхблоков [14]:
1) анализафинансовыхрезультатовдеятельностипредприятия;
2) анализафинансовогосостоянияпредприятия;
3) анализа эффективности финансово-хозяйственной деятельности пред-
приятия;то есть анализ финансового состояния предприятия обозначен
более четко и узко, как одна из трехсоставляющих частей анализа
финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
В настоящейработе реализованметодологическийподход, изложенныйВ.В. Ковалевым,и предполагающийрасширенноепониманиеанализа финансовогосостоянияпредприятия.Он представляетсяболее обоснованнымс точки зрениятого, что весьматрудно представитьреальное финансовоесостояниепредприятия,ограничившисьрасчетом, толькоодной составляющейего деятельности.Это тем болееоправдано, чтои А.Д. Шереметне предполагаетрасчет толькоодного блокав процессеанализафинансово-хозяйственнойдеятельностипредприятия,а предлагаетопределятьвсе три составляющихфинансовогоанализа.
В даннойработе будемпридерживатьсяметодическихрекомендаций,описанных В.В.Ковалевым [9],и развитых Т.Н.Кузьменко [11].Указанныйподход предполагаеторганизациюфинансовогоанализа в видедвух модулей:
1) экспресс-диагностикифинансовогосостоянияпредприятия;
2) детализированногоанализа финансовогосостоянияпредприятия.
Схема анализафинансовогосостояния фирмыпредставленана рис. 1.1.
При проведенииобщего анализафинансовогосостоянияпредприятияв условияхинфляции ичастых переоценокосновных фондовцелесообразноиспользоватьотносительныевеличины - удельныевеса.
Целью экспресс-диагностикиявляется нагляднаяи простая оценкафинансовогосостоянияхозяйствующегосубъекта. Порезультатамэкспресс-диагностикидолжны вырабатыватьсярешения оцелесообразностидетализированногоанализа финансовогосостоянияпредприятия,либо корректирующиерешения и
| Исходныеданные дляанализа финансовогосостояния |  | Финансовыепоказатели:баланс предприятия,отчет о финансовыхрезультатах | ||||
 | ||||||
| Общийанализ финансовогосостояния | Активы | Динамикаабсолютныхи удельныхфинансовыхпоказателейпредприятия | ||||
| Пассивы | ||||||
| Анализфинансовой | Тип финансовой устойчивости | |||||
| —  | устойчивости | |||||
| Анализликвидности балансапредприятия | Оценкатекущей иперспективнойликвидности.Динамикакоэффициентаобщей ликвидности | |||||
| Анализфинансовыхкоэффициентов | Абсолютныезначениякоэффициентовв динамикеи их нормальныеограничения | |||||
| —  | ||||||
| Анализфинансовых | Динамикапоказателей прибыли,рентабельностии деловойактивности | |||||
| результатовдеятельности,рентабельностии деловой | ||||||
Рис.1.1. Схемаанализа финансовогосостоянияпредприятияпо методикеКовалева
и пересматриватьсяцели и прогнозы.Для экспресс-диагностикиотбираетсяотносительнонебольшое числонаиболееинформативныхпоказателей.Отбор такихпоказателейсубъективени зависит отлица проводящегодиагностику.В различныхметодикахбольшинствопоказателейсовпадает, хотяи имеются отличияв выборе техили иных параметров.В данной работеэкспресс-диагностикупредлагаетсяосуществлятьв виде рядапоследовательныхэтапов, представленныхв табл.1.
Таблица 1
Этапы экспресс-диагностикифинансовогосостояния фирмы
| № п/п | Наименованиеэтапа | Показатель |
| 1 | 2 | 3 |
| 1. | Построениеагрегированногобаланса и анализструктурыактивов и пассивов | Активыи пассивы балансафирмы. Отчето финансовыхрезультатах. |
| 2. | Анализ«Отчета о прибыляхи убытках» | Процентноеизменениестатей отчетапо сравнениюс предыдущимпериодом. |
| 3. | Анализденежных потоков | Изменениеабсолютноеи относительноеденежных потоков: а)от основнойдеятельности, б)от инвестиционнойдеятельности, в) отфинансовойдеятельности. |
| 4. | Анализликвидности | Коэффициентобщей ликвидности |
| 5. | Анализфинансовойустойчивости | Коэффициентфинансирования |
| 6. | Анализоборачиваемостиэлементовтекущих активови пассивов | Периодоборота дебиторскойзадолженности. Периодоборота кредиторскойзадолженности. Периодоборота запасов. |
| 7. | Анализфинансовогоцикла | Длительностьфинансовогоцикла |
Продолжениетабл.1
| 1 | 2 | 3 |
| 8. | Анализрентабельностипродаж | Рентабельностипродаж |
| 9. | Анализрентабельности иоборачиваемостиактивов | Рентабельностьи оборачиваемостьактивов |
Анализдокументовфинансовойотчетностиначинают сизучениябухгалтерскогобаланса, егоструктуры,состава и динамики.Бухгалтерскийбаланс - этоинформацияо финансовомположениихозяйствующейединицы наопределенныймомент времени,отражающаястоимостьимуществапредприятияи стоимостьисточниковфинансирования.С его помощьюможно: ознакомитьсяс имущественнымположениемхозяйствующегосубъекта, определитьспособностьпредприятиявыполнить своиобязательстваперед третьимилицами - акционерами,инвесторами,кредиторами,покупателямии пр., определитьрезультатыдеятельностифирмы.
Под активомобычно понимаютимущество(ресурсы предприятия),в котороеинвестированыденьги. Статьиактива располагаютв порядке возрастанияликвидности,т.е. от тогонасколькобыстро данныйвид активаможет приобрестиденежную форму.Структураактива балансаприведена вПриложении2.
Пассивбухгалтерскогобаланса отражаетисточникифинансированиясредств предприятия,сгруппированныена определеннуюдату по ихпринадлежностии назначению.Он показывает:величину средств,вложенных вхозяйственнуюдеятельностьфирмы; степеньучастия в созданииимуществафирмы.
Все обязательствагруппируютсяпо следующимпризнакам:
- юридическойпринадлежности:обязательстваперед собственникамипредприятия(собственныйкапитал); обязательстваперед третьимилицами - кредиторами,банками и т.п.(заемный капитал).
- срочностивозвратаобязательств: средства длительногопользования;средствакраткосрочногопользования.
Каждая группапассива функциональносвязана сопределеннойчастью активабаланса. Например,краткосрочныекредиты предназначеныдля пополненияоборотныхсредств. Некотораячасть долгосрочныхпассивов финансируеткак оборотные,так и внеоборотныеактивы. Принято,что у нормальноработающегопредприятияоборотныеактивы должныпревышатькраткосрочныепассивы, в этомслучае оставшаясячасть погашаетдолгосрочныеобязательстваи идет на пополнениесобственногокапитала.
Построениеагрегированного(уплотненного)баланса состоитв объединениинесколькихстатей бухгалтерскогобаланса и получениинебольшогоколичествасуммарныхстатей. Степеньуплотненностибаланса можетвыбиратьсяпроизвольнои зависит отсубъективногоподхода конкретногоаналитика.
Таблица 2
Структураагрегированногобаланса
| Актив | Строкибухгалтер-ского баланса | Пассив | Строкибухгал-терскогобаланса |
| 1 | 2 | 3 | 4 |
| 1. Внеоборотныеактивы | стр.110+стр.120+стр.130+стр.140+стр.150+стр.230 | 1. Источникисобственныхсредств | стр.410+490- -252-390 -410 |
| 2. Оборотныеактивы | стр.290 | 2. Кредитыи заемные средства | стр.590+стр.690 +стр.620 |
| Запасыи затраты ипрочие оборотныеактивы | стр.210+стр.220+ +стр.251+стр.253++стр.270 | Долгосрочныекредиты и заемныесредства | стр.590 |
| Дебиторскаязадолженность | стр.240 | Краткосрочныекредиты и заемныесредства | стр.690 |
| Денежныесред-ства икраткосроч-ныефин. вложен. | стр.260++стр.250 | Кредиторскаязадолженность | стр.620 |
| Баланс | п.l + n.2 | Баланс | п.1+п.2 |
Величинасобственныхоборотныхсредств определяетсяпо формуле(1.1.):
СОС = СК + ЗСд- ВА, (1.1.)
где СК - величинасобственногокапитала;
ЗСд - долгосрочныезаемные средства;
ВА - величинавнеоборотныхактивов.
Данный анализ предполагает структурный, динамический и структур-но-динамический анализ следующихстатей актива:
1.Внеоборотные(иммобилизованные)активы.
2.Оборотные (мобильные)активы: дебиторская задолженность; запасы сырьяи материалов;незавершенноепроизводство;готовая продукция;денежные средстваи краткосрочныефинансовыевложения.
В структурепассивов анализируютструктурные,динамическиеи структурно-динамическиеизмененияследующихстатей:
1. Собственныйкапитал.
2. Кредитыи заемные средства:долгосрочныекредиты и займы;краткосрочныекредиты и займы;кредиторская задолженность.
При анализеданного документапроизводитсярасчет долейпо отдельнымэлементам:себестоимости,операционнойприбыли, выплатепроцентов иналогов, чистойприбыли, реинвестированнойприбыли, чтопозволяетоценить степеньвлияния отдельныхсоставляющихна итоговоезначение чистойи реинвестированнойприбыли. В качествеисходногодокументаиспользуетсяформа № 2 бухгалтерскойотчетности.
Для быстройоценки деловойактивностицелесообразнорассмотретьсравнительнуюдинамику измененияосновных показателей.При этом оптимальноследующее ихсоотношение:
ТПР>ТВР>ТА, (1.2)
где ТПР, ТВР,ТА - соответственнотемп ростаприбыли, выручкиот реализациии активов(авансированногокапитала).
Выполнениеуказанногосоотношенияпоказывает,что экономическийпотенциалпредприятиявозрастает;по сравнениюс увеличениемэкономическогопотенциалаобъем реализациивозрастаетболее высокимитемпами, т.е.ресурсы компаниииспользуютсяболее эффективно;прибыль посравнению собъемом реализациивозрастаетопережающимитемпами, чтосвидетельствуетв большинствеслучаев оботносительномснижении издержекпроизводстваи обращения.Это соотношениеназываетсязолотым правиломэкономики.Нарушение егоне всегда нужнорассматриватькак негативное,так как ономожет иметьместо, например,из-за модернизациипроизводства.
Основнымусловием нормальнойдеятельностипредприятияявляетсяобеспеченностьденежнымисредствами.Эту ситуациюпозволяетоценить анализденежных потоков.
В результатефункционированияпредприятияможно выделитьследующиеденежные потоки:
- от основной(операционной)деятельности,т.е. движениеденежных средствв процессепроизводстваи реализацииосновной продукции;
-от инвестиционнойдеятельности- доходы и расходыот инвестированиясредств и реализациивнеоборотныхактивов;
- от финансовойдеятельности- получение ивыплата кредитов,выпуск акций
Анализ денежныхпотоков позволяетответить навопросы:
- Откуда полученыи на что использованыденежные средства?
- Достаточноли полученныхсредств длятекущей деятельности?
- В состояниили предприятиерасплатитьсяпо своим текущимдолгам?
Показателиликвидностибаланса показываютстепень способностипредприятияпокрывать своикраткосрочныеобязательстватекущими активами.Они являютсяфакторами,ограничивающимирост эффективностидеятельностипредприятия.Поэтому необходимоотслеживатьи управлятьзначениямипоказателейликвидностиисходя из текущихобстоятельств.
Для оценкиликвидностииспользуются:
- коэффициентобщей ликвидности(коэффициентпокрытия);
- коэффициентсрочной (быстрой)ликвидности;
- коэффициентабсолютнойликвидности.
В соответствиис рекомендациями,приведеннымив (12) , для экспресс-диагностикиздесь используетсякоэффициентобщей ликвидности(коэффициентпокрытия).Коэффициентобщей ликвидностиопределяетсяпо формуле:
Кол = ТА , (1.3)
ТО
где ТА - текущиеактивы; ТО - текущиеобязательства.
Он оцениваетобщую ликвидностьактивов, показывая,сколько рублейтекущих активовпредприятияприходитсяна один рубльтекущих обязательств.Смысл данногопоказателязаключаетсяв том, что предприятиепогашаеткраткосрочныеобязательствав основном засчет текущихактивов; следовательно,если текущиеактивы превышаютпо величинетекущие обязательства,предприятиеможно рассматриватькак успешнофункционирующее.
Еще одним,показателемликвидностислужит величинасобственныхоборотныхсредств. Значениепоказателейликвидностиварьирует поотраслям ивидам деятельности,а их разумныйрост в динамикерассматриваетсякак положительнаятенденция.
Финансоваяустойчивостьотражает зависимостьдеятельностикомпании отзаемного капиталаи, следовательно,уровень рискадеятельностипредприятия.
Для оценкифинансовойустойчивостикомпании применяетсясистема коэффициентов:коэффициентфинансирования;коэффициентавтономии;коэффициентманевренностисобственныхсредств.
В качествебазового оценочногокоэффициентадля экспресс-диагностикивыберем коэффициентфинансирования,который определяетсяпо формуле:
Кф = СК , (1.4)
ЗС
где СК - собственныесредства предприятия(собственныйкапитал);
ЗС - заемныесредства (заемныйкапитал).
Коэффициентфинансированияпоказывает,сколько рублейсобственныхсредств, вложенныхв активы предприятия,приходитсяна каждый рубльзаемных средств.Уменьшениепоказателяв динамикесвидетельствуетоб увеличениифинансовойзависимостипредприятияот внешнихисточников.
Рост долисобственныхсредств свидетельствуетоб увеличениифинансовойустойчивостикомпании, однакоиспользованиезаемных средствв разумныхпределах можетспособствоватьповышениюэффективностиее деятельности.
Ранее былодано определениесобственныхоборотныхсредств предприятия.Для оценкиэффективностиих использованияприменяютсяпоказателиоборачиваемости,приведенныев таблице 3.
Таблица 3
Показателиоборачиваемости
| Показатель | Формула | Составляющиекомпоненты |
| 1 | 2 | 3 |
| 1.Коэффициентоборачиваемостидебиторскойзадолженности (КОДЗ) | ВР КОДЗ= ------ ДЗСР | ВР– величинавыручки отреализа-ции; ДЗСР– средняя величинадебиторскойзадолженности |
| 2.Коэффициентоборачиваемостикредиторскойзадолженности (КОКЗ) | СС КОКЗ= ------ КРЗСР | СС– себестоимостьпродукции; КРЗСР-средняя величинакреди-торскойзадолженности |
| 3.Коэффициентоборачиваемостизапасов и затрат (КЗЗ) | СС КЗЗ= ------ ЗЗСР | СС- себестоимостьпродукции; ЗЗСР– сред. величиназапасов и затрат |
| 4.Периодоборота дебиторскойзадолженности(ДДЗ) | 360 ДДЗ= ------ КОДЗ | 360– количестводней в году; КОДЗ- коэффициентоборачиваем-остидебиторскойзадолженности; |
Продолжениетабл.3
| 1 | 2 | 3 |
| 5.Периодоборота кредиторскойзадолженности(ДКЗ) | 360 ДКЗ= ------ КОКЗ | 360 - количестводней в году; КОКЗ-коэффициентоборачиваемостикредиторскойзадолженности; |
| 6.Периодоборота запасов(ДДЗ) | 360 ДДЗ= ------ КЗЗ | 360- количестводней в году; КЗЗ– коэф-т оборачиваемостизапасов |
При расчетеданные из балансаберутся каксреднеарифметическиезначения наначало и конецрассматриваемогопериода.
Снижениесроков оборотадебиторскойзадолженности,оборота производственныхзапасов являетсяположительныммоментом вразвитии фирмы.Также благоприятноувеличениесроков кредиторскойзадолженности,так как этоозначает фактическоепродлениесроков пользованиячужими средствами.Однако еслипри этом увеличиваютсясуммы оплаты,то необходимов каждом конкретномслучае рассчитыватьфинансовыйрезультат.
По показателям,рассмотреннымранее, рассчитываетсядлительностьфинансовогоцикла. Финансовыйцикл начинаетсяс момента оплатыпоставщикамматериальныхресурсов изаканчиваетсяв момент полученияденежных средствот покупателейза отгруженнуюпродукцию(товары, услуги).
Длительностьфинансовогои операционногоцикла, в соответствиис (9), рассчитываетсяпо формулам:
ДФЦ = ДОЦ - ДКЗ, (1.5 )
ДОЦ = Дзз - ДдЗ, (1.6 )
где ДОЦ - длительностьоперационногоцикла в днях;
ДКЗ - периодоборота кредиторскойзадолженностив днях;
Дзз - периодоборотов запасав днях;
ДдЗ - периодоборота дебиторскойзадолженностив днях.
Снижениедлительностифинансовогои операционногоцикла увеличиваетоборачиваемостьсредств и являетсяположительнойтенденцией.
Для любогокоммерческогопредприятиярентабельностьпродаж являетсяважнейшимпоказателем,характеризующимэффективностьего деятельности.Рентабельностьпродаж определяетсяпо формуле:
RП = ПР , (1.7)
ВР
где ПР- операционная прибыль;
ВР – выручкаот реализациипродукции,товаров, работ,услуг.
Рентабельностьпродаж характеризуетэффективностьхозяйственнойдеятельностипредприятияи использованияего ресурсов.
В числителеформулы (1.7) стоитвеличина операционнойприбыли, хотя,в принципе,можно использоватьи другой показательприбыли.
Рентабельностьпродаж показывает,сколько прибылиприходитсяна одну денежнуюединицу реализованнойпродукции.Увеличениеэтого показателясвидетельствуетлибо о ростецен при постоянныхзатратах напроизводствореализованнойпродукции, либоо снижениизатрат напроизводствопри постоянныхценах. Его уменьшениесвидетельствуето снижении ценпри постоянныхзатратах, тоесть о сниженииспроса на продукциюпредприятия,или о ростезатрат напроизводствопри постоянныхценах. Поэтомуданный показатель должен постоянно контролироваться финансовой службой предприятия.
Для оценкиэффективностихозяйственнойдеятельностикомпании такжеиспользуютсяпоказателирентабельности(прибыльности)активов. В числителеданного показателяможет стоятьоперационнаяприбыль, балансоваяприбыль, налогооблагаемаяприбыль иличистая прибыль,остающаясяв распоряжениипредприятияпосле уплатыналогов. Таккак для вычислениярентабельностипродаж намииспользованпоказательоперационнойприбыли, то мыиспользуемего и для определениярентабельностиактивов:
RА = ПР , (1.8 )
А С
где RА - рентабельностьпродаж;
ПР - операционнаяприбыль;
АС - средняяза период величинаактивов.
При использованиидля расчетаоперационнойприбыли достигаетсясопоставимостьрентабельностиактивов срентабельностьюпродаж, так какмежду рассматриваемымифинансовымикоэффициентамисуществуетопределеннаявзаимосвязь:
RА = ПР х ВР = RП Х ОА, ( 1.9 )
ВР АС
где RА - рентабельностьактивов; ПР- операционнаяприбыль;
ВР - выручкаот реализации; АС - средняяза период величинаактивов;
RП - рентабельностьпродаж; ОА- оборачиваемостьактивов.
Рентабельностьактивов показываетэффективностьиспользованиявсего имуществапредприятия.Снижение данногопоказателясвидетельствуето падающемспросе на продукциюкомпании и оперенакопленииактивов. Рентабельностьактивов объединяетнабор элементов,характеризующихразличныестороны работыпредприятия.Анализируявзаимосвязи,можно выделитьсоставляющие,оказывающиенаиболее сильноеотрицательноевоздействие,и сосредоточитьна них своевнимание.
1.3 МЕТОДИКА ДЕТАЛИЗИРОВАННОГОАНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО
СОСТОЯНИЯФИРМЫ
Для корректнойоценки финансовогосостояниянеобходимопровестидетализированныйанализ финансовогосостояниярассматриваемогопредприятия.Он состоитиз следующихкомпонентов:
1. Оценкафинансовойустойчивостипредприятия.
2. Оценкаликвидностии платежеспособностипредприятия.
3. Анализбезубыточностипредприятия.
4. Факторныйанализ рентабельностисобственногокапитала.
5.Факторныйанализ показателяэкономическогороста предприятия.
В процессесвоей производственнойдеятельностипредприятиепостояннопополняетзапасы товарно-материальныхценностей. Дляэтой целииспользуютсякак собственныесредства, таки заемные. Анализируяизлишекили недостатоксредств дляформированиязапасов и затрат,определимабсолютныепоказателифинансовойустойчивости.Общая схемаих определенияпредставленана рис.1.2:
| Источники средств дляформированиязапасови затрат | — | Величиназапасови затрат | = | Абсолютныйпоказательфинансовойустойчивости |
Рис 1.2 Определениеабсолютныхпоказателейфинансовойустойчивости.
По видам ниточников средств для формирования запасов и затрат используются показатели, приведенныев таблице 4.
Таблица 4
Показатели,используемыедля определенияфинансовойустойчивости
| Показатель | Формула | Компоненты | Источникинформации |
| 1 | 2 | 3 | 4 |
| 1. Собственныйоборотныйкапитал (здесьСОК меньшеСОС на величинудолгосрочныхзаемных средств) | СОК=СК-ВА (2.1) | СК-величинасобственногокапитала; ВА-основные средстваи вложения(внеобо-ротныеактивы) | Итогразд. 4 бал.«Капитали резервы»;Итог разд. 1баланса«Вне-оборотныеактивы» |
Продолжениетабл.4
| 1 | 2 | 3 | 4 |
| 2. Наличиесобствен-ногооборотногокапи-тала идолгосрочныхзаемных средствдля формированиязапасов и затрат | Ет=СОК+ЗСд (1.10) | СОК- собственныйоборотныйкапитал; ЗСд- долгосрочныекредиты и заемныесредства. | Итограздела 5 баланса«Долгосроч-ныепассивы» |
| 3. Общаявеличина основныхисточниковсредств дляформированиязапасов и затрат | ЕΣ=Ет+ЗСк = =СОК+ЗСд+ +ЗСК (1.11) | Ет- собственныйоборотныйкапитал и долгосрочныезаемные источники; ЗСк-краткосрочныекредиты и займы | Итограздела 6 баланса«Краткосроч-ныепассивы» |
| 4. Излишек(+) или недостаток(-) собственногооборотногокапитала | ±ΔСОК=СОК- -ЗЗ (1.12) | СОК- собственныйоборотный капитал ЗЗ– запасы и затраты | Стр.211+ стр.220 разделабаланса «Оборотныеактивы» |
| 5. Излишек(+) или недостаток(-) собственногооборотногокапитала идолгосрочныхзаемных источниковформированиязапасов и затрат | ±Ет=СОК+ЗСд-ЗЗ (1.13) | СОК- собственныйоборотный капитал ЗСд- долгосрочныекредиты и заемныесредства. ЗЗ– запасы и затраты | Итограздела 5 баланса«Долгосроч-ныепасси-вы»; Стр.211+ стр.220 разделабаланса «Оборотныеактивы» |
Продолжениетабл.4
| 1 | 2 | 3 | 4 |
| 6.Излишек (+) илинедостаток(-) общей величиныосновныхисточниковдля формированиязапасов и затрат | ±Ет=СОК+ЗСд+ЗСК -ЗЗ (1.14) | СОК – собствен-ныйоборотный капитал ЗСд - долгосрочныекредиты и заемныесредства. ЗСК – кратко-срочныекредиты и займы ЗЗ – запасыи затраты | Итог раздела5 баланса «Долгосроч-ныепассивы»; Итог раздела6 баланса «Краткосрочныепассивы» Стр.211 + стр.220раздела баланса«Оборотныеактивы» |
На основерассмотренныхпоказателейформируетсятрехмерныйвектор,
характеризующийтип устойчивостифинансовогосостояниякомпании:
S = {S1(X1); S2(x2); S3(x3)}, (1.15)
где X1 = ± ∆СОК; Х2 = ± Ет; Х3 = ±ЕΣ.
ФункцияSi(xi); представляетсобой асимметричнуюфункцию иопределяетсяследующимобразом:
1, еслиX ≥ О Si(xi)= (1.16)
0, еслиX
В таблице5 приведенахарактеристикатипов финансовойустойчивостипредприятия.
Таблица 5
Типы финансовойустойчивостипредприятия
| Типфинансовойустойчивости | Трехмер-ныйпоказатель | Используемые источникипокрытия затрат | Краткаяхарактеристика |
| 1 | 2 | 3 | 4 |
| 1. Абсолютнаяфинансоваяустойчивость |  S = (1, 1, 1) | Собственныеоборотныесредства | Высокаяплатеже-способность;предприятиене зависитот кредиторов |
| 2. Нормальнаяфинансоваяустойчивость | S = (0, 1, 1) | Собственныйоборотныйкапитал плюсдолгосрочныекредиты | Нормальнаяплате-жеспособность; эффективнаяпроизводственнаядеятельность |
| 3.Неустойчивоефинансовоеположение | S = (0, 0, 1) | Собственныйоборотныйкапитал плюсдолгосрочныеи краткосрочныекредиты и займы | Нарушениеплате-жеспособности;привлечениезаемных средств;возможностьулучшенияситуации |
| 4. Кризисноефинансовоесостояние | S = (0, 0, 0) | Всевозможныеисточникипокрытия затрат | Предприятиенеплатежеспособнои находитсяна грани банкротства |
Оценка ликвидностии платежеспособностикомпании представленана рис.1.3
При анализеликвидностибаланса проводитсясравнениеактивов, сгруппи-рованныхпо степени ихликвидности,с обязательствамипо пассиву,сгруппи-рованнымипо срокам ихпогашения.Расчет коэффициентовликвидностипозволяетопределитьстепень обеспеченноститекущих обязательствликвиднымисредствами.
Оценкаплатежеспособностии ликвидностипредприятия
Анализ ликвидностибаланса
Расчеткоэффициентовликвидности
Анализдвижения денежныхсредств
Рис.1.3 Схемаоценки ликвидностипредприятия
Главнаязадача оценкиликвидностибаланса - определитьвеличину покрытияобязательствпредприятияего активами,срок превращениякоторых в денежнуюформу соответствуетсроку погашенияобязательств.
Таблица6
Группировкастатей активаи пассива дляанализа ликвидностибаланса
| Активы | Пассивы | ||
| Показа-тель | Составляющие (строкиформы №1) | Показатель | Составляющие (строкиформы № 1) |
| 1 | 2 | 3 | 4 |
| А1- наиболееликвидныеактивы | Денежныесредства икраткосрочныефинансовыевложения(стр.260+стр.250) | Ш- наибо-леесрочные обязательства | Кредиторскаязадолженностьи прочие краткосрочныепассивы(стр.620+стр.670) |
| А2-быстро-реализуемыеактивы | Дебиторскаязадолжен-ностьи прочие активы(стр.240+стр.270) | П2- краткосроч-ныепассивы | Заемныесредства идругие статьиразд. 6 "Краткосрочныепассивы" (стр610+ +стр630++стр 640 +стр.650+сгр.660) |
Продолжениетабл.6
| 1 | 2 | 3 | 4 |
| АЗ- медленно-реализуемыеактивы | Статьиразд.2 "Оборотныеактивы" (стр.210+ стр.220) и долгосрочныефинансо-выевложения (стр.140) | ПЗ-долгосроч-ныепассивы | Долгосрочныекредиты и заемныесредства(стр.510+стр.520) |
| А4- трудно-реализу-емыеактивы | Внеоборотныеактивы (стр.110+стр.120-стр. 140+ стр.130) | П4-постоянныепассивы | Статьиразд.4 "Капитали резервы"(стр.490) |
Изменениеуровня ликвидноститакже можнооценить подинамике величинысобственныхоборотныхсредств фирмы.Так как этавеличина представляетсобой остатоксредств послепогашения всехкраткосрочныхобязательств,то ее ростсоответствуетповышениюуровня ликвидности.
Для углубленнойоценки платежеспособностии ликвидностифирмы применяютотносительныепоказатели,которые различаютсяв зависимостиот порядкавключениясредств постепени ихликвидности:
- коэффициентпокрытия
- коэффициентсрочной ликвидности:
ДС+ КФВ + ДЗ
КСЛ = -----------------------------, (1.17)
ТО
где ДС - денежныесредства;
КФВ - краткосрочныефинансовыевложения;
ДЗ - дебиторскаязадолженность;
ТО - текущиеобязательства;
- коэффициентабсолютнойликвидности:
ДС+ КФВ
К А Л = -----------------------------, (1.18)
ТО
где ДС – денежныесредства;
КФВ - краткосрочныефинансовыевложения;
ТО - текущиеобязательства.
Анализбезубыточностипредставляетсобой анализмодели «затраты- объем – прибыль».В нашем случаетакой анализпозволяетответить навопрос: Какой"запас прочности"есть у предприятияи как он изменилсяза отчетныйпериод?
Методикаанализа безубыточностипредставленав таблице 7.
Таблица 7
Методикаанализа безубыточностипредприятия
| Показатель | Формула | Компоненты |
| 1 | 2 | 3 |
| 1. Выручкаот реализации | ВР = р x Q (1.19) | р-цена единицыпродукции; Q- объемвыпуска иреализациипродукции,нат. ед. |
| 2. Суммарныепеременныезатраты | V = v x Q (1.20) | v-переменныезатраты наединицу продукции; Q- объемвыпуска иреализациипродукции,нат. ед. |
| 3. Прибыль | ПР = ВР - V - F = = (Р- v) x Q (1.21) | ВР- выручка отреализации; V- суммарныепеременныезатраты; F- суммарныепостоянныезатраты. |
| 4. Маржинальнаяприбыль | МП = ВР - V (1.22) | ВР- выручка отреализации; V - суммарныепеременныезатраты. |
Продолжение табл.7
| 1 | 2 | 3 |
| 5. Коэффициентмаржинальнойприбыли | Кмп= (BP-V)/BP = (р - У)/р (1.23) | ВР- выручка отреализации; V - суммарныепеременныезатраты. |
| 6. Точкабезубыточ-ностив стоимостномвыражении | Тб = F/Кмп (1.24) | F-суммарныепостоянныезатраты; Кмп- коэффициентмаржиналь-нойприбыли. |
| 7. Запасфинансовойпрочности встоимостномвыражении | ЗФП = ВР - Тб (1.25) | ВР- выручка отреализации; Тб -точка безубыточностистоимостномвыражении. |
| 8. Запасфинансовойпрочности в% | ЗФП%=ЗФП / /ВР*100% (1.26) | ФП- запас финансовойпрочности встоимостномвыражении; Р -выручкаот реализации. |
| 9. Силапроизводственногорычага | Спр= МП/ПР = =(ВР-У)/ПР (1.27) | МП- маржинальнаяприбыль; ПР- операционнаяприбыль; ВР- выручка отреализации; V - суммарныепеременныезатраты. |
Запас финансовойпрочностихарактеризуетриск предприятия- чем меньшезапас финансовойпрочности, тембольше рисктого, что предприятиеокажется в зонеубытков. Онпоказывает,на сколькорублей возможноснижение выручки,чтобы предприятиене понеслоубытков.
Сила производственногорычага показывает,на сколькопроцентовизменитсяприбыль приизменениивыручки на 1 %:
ПР------- х 100 %
ПР
СПР = -------------------------------- , (1.28)
ВР------- х 100 %
ВР
г
де ПР – изменениеоперационнойприбыли; ПР –операционнаяприбыль;
ВР - изменениевыручки отреализации; ВР – выручкаот реализации.Анализбезубыточностипозволяетоценить результатыработы компании,а также помогаетвыработатьрекомендациипо увеличениюприбыльностиее текущейдеятельности.
Формированиерентабельностисобственногокапитала можнопредставитьв виде схемы,изображеннойна рис.1.4.
Поправкана кредиты иналоги
Рентабельностьсобственногокапитала
Финансовыйрычаг
Оборачиваемостьчистых активов
Рентабельностьчистых активов
Рентабельностьпродаж
Рис. 1.4 Формированиепоказателярентабельностисобственногокапитала.
Финансовыйрычаг характеризуетпредел, до которогоможет бытьулучшена деятельностьпредприятияза счетбанковскихкредитов. Эффектот привлечениякредитов можетбыть для предприятияположительным,отрицательным,либо нулевым.Это зависитот соотношениябанковскойпроцентнойставки и рентабельностичистых активов.Если кредитнаяставка нижерентабельностичистых активов,то увеличениедоли кредитовв структурекапитала (собственныйкапитал плюскредиты банков)приводит кросту показателярентабельностисобственногокапитала. Еслиже кредитнаяставка наоборотвыше рентабельностичистых активов,то увеличениедоли кредитовв структурекапитала приведетк снижениюрентабельностисобственногокапитала.
Согласноприведеннойсхеме рентабельностьсобственногокапитала запишемв виде формулы(1.29).
(ПР -I) х (1 - Т) (СК + Кр) ВР ПР
РСК = ---------------------- х ------------ х ------ х ------ , (1.29)
ПР СК NА ВР
Так как NA = СК +Кр, (1.30)
а NI= (ПР -I) х (1 - Т), (1.31)
то окончательнополучим
NI (ПР - I) х (1 - Т) NА ВР ПР
РСК = --- = ---------------------- х ------ х ------ х ------ , (1.32)
СК ПР СК NА ВР
или (ПР - I) х (1 - Т)
РСК = ---------------------- х ФР х ОNA х RП, где (1.33)
ПР
I– сумма процентовза кредиты; Т – ставканалога на прибыль;
Кр– суммакредитов; NА - величина чистыхактивов;
NI– величиначистой прибыли; ФР- финансовыйрычаг;
ОNA- оборачиваемостьчистых активов; RП– рентабельностьпродаж;
ПР - операционнаяприбыль; ВР– выручка отреализации.
Экономическийрост компании– это показательтого максимумароста в продажах,которого можетдостичь предприятие,не изменяяпрочие оперативныепоказатели.
Сутьданного показателязаключаетсяв количествеприбыли, которуюреинвестируетфирма в течениеодного календарногогода как процентк собственномукапиталу, которыйбыл у фирмы наначало года.Тогда можемзаписать:
РП
ЭРК = ------- , (1.34)
СКНГ
где ЭРК – показательэкономическогороста компании
РП -реинвестированнаяприбыль;
СКНГ– собственныйкапитал наначало года.
Определимкоэффициентинвестированиякак отношениереинвестированнойприбыли к величинечистой прибылипосле налогообложения:
РП
КРИ= ------- , (1.35)
NI
где РП– реинвестированнаяприбыль; NI– чистая прибыль.
Тогда,используя схемуформированияпоказателярентабельностичистых активов,получим:
ПР ВР NА РП (ПР - I) х (1 - Т)
ЭРК = ----- х ----- х ------ х ------ х ---------------------- , (1.36)
ВР ПР СКНГ NI ПР
илиокончательно:
(ПР - I) х (1 - Т)
ЭРК = RПхОNAх ФРх КРИ Х -------------------------- = КРИх РСК, (1.37)
ПР
где ПР– операционнаяприбыль; ВР– выручка отреализации;
NА – величиначистых активов; СКНГ - собственныйкапитал наначало года;
РП– реинвестированнаяприбыль; NI– чистая прибыль;
I– сумма процентовза кредиты; Т –ставка налогана прибыль;
RП–рентабельностьпродаж; ОNA–оборачиваемостьчистых активов;
КРИ– коэффициентреинвестирования;РСК – рентабельностьсобственногокапитала.
Всепоказателив формулах(1.36), (1.37) берутся наконец периода,кроме величинысобственногокапитала, котораяберется наначало года.
Основнымдостоинствомпоказателяэкономическогороста компанииявляется егокомплексность,так как он содержитсоставляющие,позволяющиеотслеживатьвсю деятельностькомпании.
Такимобразом в даннойдипломнойработе отданопредпочтениеметодике анализафинансовогосостояния фирмыЗАО «МодемТрансАвто»,изложеннойВ.В. Ковалевым[9], из-за простотыданного методаи его расширенногопониманияанализа финансовогосостоянияфирмы, котороепредлагаетопределятьвсе три составляющиефинансовогоанализа:
- анализафинансовыхрезультатовдеятельности
- анализафинансовогосостояния фирмы
- анализаэффективностифинансово-хозяйственнойдеятельности
ГЛАВА 2. ЭКСПРЕСС-ДИАГНОСТИКАИ ДЕТАЛИЗИРОВАННЫЙ
АНАЛИЗФИНАНСОВОГОСОСТОЯНИЯ
ЗАО«МОДЕМТРАНСАВТО»
2.1 КРАТКАЯХАРАКТЕРИСТИКАЗАО «МОДЕМТРАНСАВТО»
Фирма ЗАО«МодемТрансАвто»образоваласьв 1994 году в формезакрытогоакционерногообщества.
Виды деятельностифирмы – транспортныеуслуги, экспедиционныеи посредническиеуслуги, арендадвижимого инедвижимогоимущества,инвестиционнаядеятельность.
Потребителиуслуг – крупныефирмы городаи области: ЗАО«Родник», ОАОкондитерскаяфабрика «Россия»,ООО «Элитон»,ООО «Лобазь»,ООО «Артек»и др.
Основныетехнико-экономическиепоказателиЗАО «МодемТрансАвто»представленыв таблице 8
Таблица 8
Основныетехнико-экономическиепоказателиЗАО «МодемТрансАвто»
| № п/п | Наименованиепоказателя | Ед.изм | Колич.выражениепоказателя | Темпизменения, % | |
| 2002г. | 2003г. | ||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
| 1 | Среднесписочнаячисленностьработников | чел. | 42 | 43 | 102,3 |
| 2 | Валютабаланса | т.руб. | 9728 | 18277 | 187,9 |
| 3 | Стоимостьоказанныхуслуг | т.руб. | 8875 | 15693 | 176,8 |
| 4 | Балансоваяприбыль | т.руб. | 928 | 2583 | 278,3 |
| 5 | Рентабельность -продаж -активов | % % | 4,09 8,9 | 10,9 16,09 | 260,5 329,04 |
Как видноиз таблицы 8,заметно улучшилосьфинансовоесостояние фирмыпо сравнениюс 2002 годом, балансоваяприбыль увеличиласьна 178%, рентабельностьпродаж – на160%, рентабельностьактивов – на229%.
На рис. 2.1представленаорганизационнаяструктурауправленияЗАО «МодемТрансАвто»
Общее собраниеакционеров
ГЕНЕРАЛЬНЫЙ ДИРЕКТОР
Зам.ген.директора
пообщим вопросам
Зам.ген. директорапо финансовымвопросам
Зам.ген.директора потранспортнымвопросам
Главныйбухгалтер
Начальникотдела логистики
Инженер поремонту автотранспорта
Бухгалтер
диспетчеры-менеджеры
Экспедиторы
Автослесари
Водители
Авто-электрики
Рис.2.1 ОрганизационнаяструктурауправленияЗАО «МодемТрансАвто»
2.2 ЭКСПРЕСС-ДИАГНОСТИКА ЗАО «МОДЕМТРАНСАВТО»
Экспресс-диагностикаЗАО «МодемТрансАвто»проводиласьс использова-ниемэлектронныхтаблиц MicrosoftExcelв среде Windows XPProfessional.Исходные данныегодовой бухгалтерскойотчетностифирмы былипереведеныв форму электронныхтаблиц, такимобразом, чтобырасчетныекоэффициентывычислялисьавтоматическипо исходнымданным. В таблице9 представленагрегированныйбаланс фирмыЗАО «МодемТрансАвто»
Таблица 9
Агрегированныйбаланс предприятия
| Активбаланса | На начало2003г. | Наначало 2004г. | Изменение | Темпроста, % | |||
| абсо-лютное тыс.руб. | вструктуре % к итогу | ||||||
| тыс.руб. | %к итогу | тыс.руб. | % к итогу | ||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 |
| 1. Внеоборотныеактивы | 1190,5 | 14,80 | 2064,5 | 16,92 | 874 | 2,12 | 173,41 |
| 2. Оборотныеактивы | 6854,1 | 85,20 | 10135,2 | 8308 | 3281,1 | -2,12 | 147,87 |
| Запасыи затраты, НДСи прочие активы | 4107,2 | 51,06 | 7099,4 | 58,19 | 2992,2 | 7,24 | 172,85 |
| Дебиторскаязадолженность | 796,7 | 9,90 | 870,5 | 7,14 | 73,8 | -2,76 | 109,26 |
| Денежныесредства икраткосрочныефинансовыевложения | 1950,2 | 24,24 | 2165,3 | 17,75 | 215,1 | -6,49 | 111,03 |
| Баланс | 8044,6 | 100 | 12199,7 | 100 | 4155,1 | - | 151,65 |
Продолжениетабл.9
| Пассивбаланса | Наначало 2003г | Наначало 2004г. | Изменение | Темп роста, % | |||
| абсолютное тыс.руб. | вструктуре, % к итогу | ||||||
| тыс.руб. | %к итогу | тыс.руб. | %к итогу | ||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 |
| 1. Источники собственныхсредств | 4142,1 | 51,49 | 5299,5 | 43,44 | 1157,4 | -8,05 | 127,94 |
| Ц 2. Кредитныеи заемныесредства | 3902,5 | 48,51 | 6900,2 | 56,56 | 2997,7 | 8,05 | 176,81 |
| Долгосрочныекредиты и займы | 105,0 | 1,31 | 157,0 | 1,29 | 52,0 | -0,02 | 149,52 |
| Краткосрочныекредиты и займы | 505,5 | 6,28 | 1417,6 | 11,62 | 912,1 | 5,34 | 280,44 |
| Кредиторскаязадолженность | 3292,0 | 40,92 | 5325,6 | 43,65 | 2033,6 | 2,73 | 161,77 |
| Баланс | 8044,6 | 100 | 12199,7 | 100 | 4155,1 | - | 151,65 |
| Собственныеоборотныесредства | 3056,6 | _ | 3392,0 | _ | 335,4 | _ | 110,97 |
Данныеуплотненногобаланса поитогам динамического,структурногои структурно-динамическогоанализа показывают:
1) Валюта балансаувеличиласьза год на 4155,1 тыс.рублей, соответственнотемп ростасоставил 151,65 %,что безусловнопоказываетположительнуютенденциюразвития фирмы.
2) Опережающими/темпамиросли внеоборотныеактивы по сравнениюс оборотными,изменение вструктуресоставило 2,12%, однако фирмавклады-валасредства внеобходимуюреконструкцию.
3) В оборотныхактивах наибольшийрост был постатье "Запасыи затраты, НДСи прочие активы",что составилов абсолютномвыражении2992,2 тыс. руб. илиувеличениев динамике на72,85 %, а в структуре- на 7,24 %. Тенденцияотрицательная,так как способствует"омертвлению"средств предприятия.
4) Отмеченумеренный ростдебиторскойзадолженности~ 9 %, однако, вструктуребаланса наблюдаетсяснижение - на2,76 %.
5) Денежныесредства икраткосрочныефинансовыевложения увеличилисьна 11,03 %, однако,структурно-динамическийанализ показываетснижение данныхстатей на 6,49 %. Этатенденцияразвития фирмыподлежит детальномуанализу, таккак свидетельствуето росте финансовойзависимостикомпании.
6) Рост внеоборотныхактивов составил2,12%.
7) Соотношениестатей пассивовизменилосьна 8,05 %. Свыше 50 % впассивах теперьзанимают заемныесредства, долясобственныхсредств составляет43,44 %. Таким образом,подтверждаетсярост финансовойзависимостифирмы.
8) Положительныммоментом являетсяувеличениесобственныхоборотныхсредств на10,97%.
Отчет оприбылях иубытках (форма№ 2) наряду с годовымбалансом является основным документом для анализа финансового состояния фирмы. Для егооценки проведемгоризонтальныйи вертикальныйанализ отчета.Данные горизонтальногоанализа представленыв таблице 10.
Таблица 10
| Модифицированныйотчет о прибыляхи убытках | ||||
| Показатель | Строки формы№ 2 2 | Наначало 2003г. | Наначало 2004г. | Изменениетыс. руб. |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| 1. Всегодоходов ипоступлений | 010+060+080+090+120 | 9691,7 | 18194,2 | 8502,5 |
Продолжение табл.10
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| 2.Общиерасходы поФХД | 020+030+040070+100+130 | 9277 | 16155,3 | 6878,3 |
| 3. Выручкаот реализации(без НДС) | 010 | 9617,3 | 18015,5 | 8398,2 |
| 4.3атратына производствои сбыт продукции | 020+030+040 | 9224,3 | 16052,2 | 6827,9 |
| в томчисле: 4.1. Себестоимостьреализациитоваров, продукции,работ услуг | 020 | 7557,4 | 12589,1 | 5031,7 |
| 4.2.Коммерческиерасходы | 030 | 752,1 | 1506,4 | 754,3 |
| 4.3. Управленческиерасходы | 040 | 914,8 | 1956,7 | 1041,9 |
| 5.Прибыль(убыток) отреализации | 010-(020+030+040) | 393 | 1963,3 | 1570,3 |
| 6. Доходыпо операциямфинансовогохарактера | 060+080 | 5,6 | 10,4 | 4,8 |
| 7. Расходыпо операциямфинансовогохарактера | 070 | - | - | - |
| 8. Прочиедоходы | 090+120 | 68,8 | 168,3 | 99,5 |
| 9.Прочиерасходы | 100+130 | 52,7 | 103,1 | 50,4 |
| 10. Прибыль(убыток) отчетногопериода | 140 | 414,7 | 2038,9 | 1624,2 |
| 11. Налогна прибыль | 150 | 134,5 | 652,4 | 517,9 |
| 12. Чистаяприбыль | 140-150 | 280,2 | 1386,5 | 1106,3 |
В таблице11, стр.40 показанырезультатыструктурно-динамическогоанализа отчетао прибылях иубытках. В отличиеот известныхструктур построениятакого анализа[1], [2], здесь мырассматриваемпроцентныеотношениястатей отчетак различнымбазовым величинам,указанным втаблице 10, стр.38.Таким образом,достигаетсябольшая информативностьи аналитичностьрассматриваемыхданных.
Таблица11
Структурно-динамическийанализ отчетао прибылях иубытках
| Показатель | Формулаи/или строкаФормы № 2 | Наначало 2004г. | На начало2003г | Измене- ние, % |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| 1. Всегодоходов ипоступлений | 010+060+080+090+120 | 100,00 | 100,00 | - |
| 2.Общиерасходы поФХД | п.2/п.1 | 95,72 | 88,79 | -6,93 |
| 3. Выручкаот реализации(без НДС) | п.З/п.1 | 99,23 | 99,02 | -0,21 |
| 4.Затраты напроизводствои сбыт продукциив т.ч. | п.4/п.З | 95,91 | 89,1 | -6,81 |
| 4.1.Себестоимостьреализациитоваров, продукции,работ услуг | п.4.1/п.4.1 | 81,93 | 78,43 | -3,5 |
| 4.2.Коммерческиерасходы | п.4.2/ п.4 | 8,15 | 9,38 | 1,23 |
| 4.3. Управленческиерасходы | п.4.3/п.4 : | 9,92 | 12,19 | 2,27 |
| 5.Прибыль(убыток) отреализации | (010-(020+030+040)) / п. 3 i | 4,09 | 10,9 | 6,81 |
| 6. Доходыпо опера-циямфинансовогохарактера | (060+0801/п.1 | 0,06 | 0,06 | 0 |
Продолжениетабл.11
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| 7. Расходыпо опера-циямфинансовогохарактера | 070 /п.2 | - | - | - |
| 8.Прочиедоходы | (090+120)/п. 1 | 0,71 | 0,93 | 0,22 |
| 9.Прочиерасходы | (100+130)/п.2 | 0,57 | 0,64 | 0,07 |
| 10. Прибыль(убыток) отчетногопериода | 140 /п.1 | 4,28 | 11,21 | 6,93 |
| 11.Налог на прибыль | 150 /п.1 | 32,43 | 32 | -0,43 |
| 12. Чистаяприбыль | (140-150)/п. 1 | 2,89 | 7,62 | 4,73 |
В таблице12 стр.41 приведенанализ движенияденежных средств,выполнен-ныйсогласно [1].
Результатыанализа показали:
1) За отчетныйпериод по сравнениюс предыдущимвыручка отреализации(без НДС) увеличиласьна 87,73 %, что показываетсущественноеувеличениеобъемов реализации.В структуресуммарныезатраты уменьшилисьна 6,93 %, что являетсяхорошим моментом.Прибыль отреализациив отчетномпериоде увеличиласьпочти в 5 раз,а в структуре- выросла на6,81 %, т.е. предприятиедобилось высокихрезультатов.Прибыль отфинансово-хозяйственнойдеятель-ностиувеличиласьна 6,93 %. Увеличениечистой прибылив структуресоста-вило 4,73%.
Таблица 12
Отчет о движенииденежных средств
| Показатели | Строкаформы №4 | Сумма, т. руб. за2003г |
| 1 | 2 | 3 |
| 1.Текущая деятельность | ||
| 1. 1. Притокденежных средств: / | 18487,9 | |
| - выручкаот реализациитоваров, работи услуг / | 030 | 15693,1 |
| - авансы,полученныеот покупателей / | 050 | 2564,8 |
Продолжениетабл.12
| 1 | 2 | 3 |
| - бюджетныеассигнованияи целевоефинансирование | 100 | - |
| - прочиепоступления(суммы, выданныеподотчетнымлицам) | 110 | 230,0 |
| 1.2. Оттокденежных средств: | 16301,0 | |
| - оплатаприобретенныхтоваров, работи услуг | 130 | 9014,2 |
| - оплататруда | 140 | 3251,0 |
| - отчисленияна социальныенужды | 150 | 1134,0 |
| - выдачаподотчетныхсумм | 160 | 17,4 |
| - выдачаавансов | 170 | 101,6 |
| - расчетыс бюджетом | 220 | 1706,8 |
| - оплатапроцентов пополученнымкредитам, займам | 230 | 732,6 |
| - прочиевыплаты, перечисленияи т.п. | 250 | 11,4 |
| - амортизационныеотчисления | - | 332,0 |
| 1.3. ИТОГО:приток (+), отток(-) | 1.1-1.2 | 2186,9 |
| 2.Инвестиционнаядеятельность | ||
| 2. 1. Притокденежных средств: \ | 020 | 285,8 |
| - выручкаот реализацииосновных средстви иного имущества \ | 040 | 25,6 |
| -использованиеамортизационныхотчислений \ | - | 332,0 |
| 2.2. Оттокденежных средств: \ | 120 | 954,7 |
| - оплатадолевого участияв строительстве | 180 | - |
| - оплатамашин, оборудования | 190 | 954,7 |
| 2. 3. ИТОГОприток(+), отток(-) | 2.1-2.2 | -622,7 |
| 3. Финансоваядеятельность | ||
| 3. 1. Притокденежных средств | 090 | 10,4 |
| 3.2. Оттокденежных средств: | 120 | |
| - финансовыевложения | 200 | |
| - выплатадивидендов | 210 | |
| 3. 3. ИТОГОприток (+), отток(-) | 3.1-3.2 | 10,4 |
| ВСЕГО изменениеденежных средств | 1.3+2.3+3.3 | 1574,6 |
2) Общее изменениеденежных средств(увеличениев сумме 1574,6 тыс.руб.) свидетельствуето том, что предприятиев состояниипокрывать своирасходы. Доходыполучены восновном отоперационнойдеятельности. Расходы от инвестиционной деятельности, с учетом использования амортизационных
отчислений,на две третипокрыты доходамиот основнойдеятельности.
3) Приведенныйотчет о движенииденежных составленпрямым методом.Его недостатокв том, что онне раскрываетвзаимосвязиполученногофинансовогорезультатаи измененияденежных средствна счетах фирмы. Если необходимо определить причины расхождения величины полученной фирмой прибылии наличиемденежных средств,то проводятанализ движенияденежных средствкосвеннымметодом, сутькоторого -преобразованиевеличины прибылив величинуденежных средств.Отдельныеоперации увеличиваютили уменьшаютсумму прибылипредприятия,не затрагиваявеличину денежныхсредств. Прианализе косвеннымметодом на этисуммы корректируютвеличи-ну прибыли,чтобы соответствующиестатьи, не связанныес изменениемденежных средств,не влияли навеличину чистойприбыли.
4) Соотношениетемпов ростаприбыли, выручкиот реализациии активов,составляет:
399,57 % > 187,73 % > 110,97 %.
Следовательно,выполняется « золотое правилоэкономики» и можно сделатьвывод о том,что фирма развиваласьв рассматриваемомпериоде вполнегармо-нично.
Результатыанализа представленыв таблице 13.
Рекомендуемыезначения коэффициентапокрытия иликоэффициентатекущей ликвидностисоставляют1,0 - 2,0. Коэффициентпокрытия уменьшилсяза год на 16,73 %, чтоявляется тревожнойтенденциейдля предприятия,так как указываетна снижениеспособностипредприятияпогашать своиобязательства.
Тем не менее,этот коэффициентеще не достигнижнего, пороговогозначения, равного1,0. Необходимопровести болеедетальныйанализ ликвидностипредприятияи определитьизменениекоэффициентовабсолютнойи срочнойликвидности.
Таблица 13
Коэффициентыликвидностии финансовойустойчивости
| Показатель | Строкиформы № 1 | Наначало периода | Наконец периода | Абсолютноеизменен | Темпроста, % |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
| 1 . Коэффициентпокрытия | Стр.(290-252-244-230)/690 | 1,805 | 1,503 | -0,302 | 83,27 |
| 2. Коэффициентфинансирования | Стр.(490-390-252-244)/ (590+690) | 1,061 | 0,768 | -0,293 | 73,26 |
Коэффициентфинансирования,равный отношениюсобственногокапитала кзаемному капиталу,также уменьшилсяна 26,74 %. Это характеризуетувеличениестепени зависимостипредприятияот внешнегофинансирования.
Результатырасчетов представленыв таблице 14. Поэтим результатамможно сделатьследующиевыводы.
1) Период оборотадебиторскойзадолженностисоставил 17 дней.
2) Период оборотазапасов составил159 дней.
3) Длительностьоперационногоцикла составила176 дней.
4) Длительностьфинансовогоцикла составила58 дней.
5) Сравнение периодов оборота кредиторской и дебиторской задолженности показывает, что фирма слихвой перекрываетпо срокам своейкредиторскойзадолженностьюдебиторскую,то есть, имеетдешевый источникфинансирова-ниясвоей деятельности.
Таблица 14
Расчет финансовогоцикла
| Показатель | Формулаи/или строкиформы №1,2 | Значение |
| 1 | 2 | 3 |
| 1 . Оборотдебиторскойзадолженности | 010(ф.№2)/240 | 21,6117 |
Продолжениетабл.14
| 1 | 2 | 3 |
| 2. Оборотзапасов | 020(ф.№2)/(210+220) | 2,2579 |
| 3. Обороткредиторскойзадолженности | 020(ф.№2)/(611+621+622+627) | 3,0435 |
4. Периодоборотадебиторской | 360 /п.1 | 16,66 |
| 5. Периодоборота запасов,в днях \ | 360 /п.2 | 159,44 |
| 6. Периодоборота кредиторскойзадолженности,в днях | 360 /п.3 | 118,28 |
| 7. Длительностьоперационногоцикла, в днях | п.4+п.5 | 176,10 |
| 8. Длительностьфинансовогоцикла, в днях | п.7-п.6 | 57,82 |
6) В целомдлительностьфинансовогоцикла «МодемТрансАвто»находится насреднем уровнедля аналогичныхкомпаний. Сучетом возрастаниявеличины собственныхоборотныхсредств в отчетномпериоде, фирма имеет хорошуютенденциюразвития.
Данныеэкспресс-диагностикипо анализурентабельностифирмы представ-леныв таблице 15.
Таблица 15
Анализ коэффициентоврентабельности
| Показатель | Строки баланса | На началопериода 2003г. | На конецпериода 2003г. | Абсолютноеизмене-ние | Темпроста, % |
| 1. Рентабельностьпродаж, % | 050(ф.№2)/010 ( ф.№2) | 0,0409 | 0,1090 | 0,068 | 265,85 |
| 2. Оборачиваемостьактивов, % | 010(ф.№2)/(399--390-252-244) | 1,1954 | 1,4767 | 0,281 | 123,53 |
| 3 . Рентабельностьактивов, % | 050(ф.№2)/(399--390-252-244) | 0,0489 | 0,1609 | 0,112 | 329,04 |
Отсюда можносделать следующиевыводы:
1) Рентабельностьактивов предприятияувеличиласьна 229,04 %, что показы-ваетсущественноеувеличение эффективности использования хозяйственных средств. При этом рентабельность продаж увеличиласьна 165,85 %, а оборачиваемостьактивов возрослана 23,53 %.
2) Таким образом,увеличениерентабельностиактивов произошло в основном за счет ростарентабельностипродаж. С учетоманализа отчетао прибылях иубытках увеличениерентабельностипродаж произошлоза счет опережающегороста выручкиот реализациипо сравнениюс ростом затрат.
По результатампроведеннойэкспресс-диагностикифирмы «МодемТрансАвто»можно сделатьследующиевыводы:
1) Предприятиев рассматриваемомпериоде динамичнои гармоничноразвива-лось,что выразилосьв увеличениивалюты балансана 51,65 % и в увеличениисобственныхоборотныхсредств ~ на 11%.
2) Структурно-динамическийанализ уплотненногобаланса выявилувеличениевнеоборотныхактивов присоответствующемуменьшенииоборотных на2,12%, соответственно.Источникисобственныхсредств уменьшилисьв структурена 8,05 %, а заемныесредствасоответственноувеличились,в том числепроизош-лоувеличениекраткосрочнойзадолженностив структурена 5734 %, что являетсянеоднозначнымфактом дляпредприятия.Необходимопровести анализбезубыточностии по его результатамсделать окончательныевыводы.
3) Отмеченосущественноеувеличениерентабельностиактивов предприятия.Это было вызванов большей степениопережающимростом рентабельностипродаж по сравнениюс ростом оборачиваемостиактивов. Увеличениерента-бельностипродаж вызваноопережающимтемпом роставыручки отреализациипо сравнениюс ростом затрат.
4) За рассматриваемыйпериод произошло снижениекоэффициентатекущей ликвидности,однако, егозначение остается выше критического, равного единице. Также произошло снижение коэффициентафинансирования,что свидетельствуето тенденциик утрате финансовойнезависимостипредприятия.
Для уточнения финансовогосостоянияпредприятия необходимо провестидетализированныйанализ егофинансовогосостояния.
2.3 ДЕТАЛИЗИРОВАННЫЙ АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГОСОСТОЯНИЯ
ФИРМЫ «МОДЕМТРАНСАВТО»
В данном разделе, на основе методики,рассмотреннойв гл.1, представлен детализированный анализ финансовогосостояния фирмы «МодемТрансАвто».
Оценка финансовойустойчивостипредприятияпроведена наоснове данныхгодового балансаи представленав таблице 16.
Таблица 16
Оценка финансовойустойчивостиЗАО «МодемТрансАвто»
| Показатель | Значение | |||
| На начало2003 года, тыс.руб. | На конец2003 года, тыс.руб. | Абсолютноеотклонение,тыс. руб. | Темп роста, % | |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| 1. Собственныйоборотныйкапитал (СОК) | 2951,6 | 3235,0 | 283,4 | 109,60 |
| 2. Собственныйоборотныйкапитал идолгосрочныезаемные средства | 3056,6 | 3392,0 | 335,4 | 110,97 |
| 3 . Общаявеличинаоснов-ныхисточниковдля форми-рованиязапасов и затрат | 6854,1 | 10135,2 | 3281,1 | 147,87 |
| 4. Излишек(+) или недостаток(-) СОК | 2605,1 | 2385,2 | -219,9 | 91,56 |
Продолжениетабл.16
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| 5. Излишек(+) или недоста-ток(-) СОК и долгосрочныхзаемных источниковдля формированиязапасов и затрат | 2710,1 | 2542,2 | -167,9 | 93,80 |
| 6. Излишек(+) или недоста-ток(-) общей величиныосновныхисточниковдля формированиязапасов и затрат | 6507,6 | 9285,4 | 2777,8 | 142,69 |
| 7. Трехмерныйвектор S | (1,1,1) | (1,1,1) | - | - |
| 8. Качественнаяхарактерис-тикафинансовогосостояния | Абсолютнаяфинансоваяустойчивостьфирмы на началои на конец периода | |||
Оценкаликвидностии платежеспособностифирмы представленав таблице 17 и таблице 18.
Таблица 17
Исходныеданные дляанализа ликвидностии платежеспособностипредприятия
| 1. Актив | Наначало года,тыс. руб. | Наконец года,тыс. руб. |
| 1 | 2 | 3 |
| 1.1. Наиболееликвидныеактивы, А1 | 1950,2 | 2165,3 |
| 1.2.Быстрореализуемыеактивы, А2 | 814,2 | 908,3 |
| 1.3.Медленнореализуемыеактивы, A3 | 4089,7 | 7061,6 |
| 1.4.Труднореализуемыеактивы, А4 | 1190,5 | 2064,5 |
| Баланс | 8044,6 | 12199,7 |
| 2.Пассив | Наначало года,тыс.руб. | Наконец года,тыс. руб. |
| 2.1. Наиболеесрочные пассивы, П1 | 3292,0 | 5325,6 |
Продолжение табл. 17
| 1 | 2 | 3 |
| 2.2. Краткосрочныепассивы, П2 | 505,5 | 1417,6 |
| 2.3. Долгосрочныепассивы, ПЗ | 105,0 | 157,0 |
| 2.4. Постоянныепассивы, П4 | 4142,1 | 5299,5 |
| Баланс | 8044,6 | 12199,7 |
Таблица 18
Оценка ликвидностии платежеспособностифирмы ЗАО«МодемТрансАвто»
| Платежныйизлишек (+) / недостаток(-) | Процентпокрытияобязательств | ||
| На началогода, тыс.руб. | На конецгода, тыс.руб. | На началогода, % | На конецгода, % |
| 1 | 2 | 3 | 4 |
| -1341,8 | -3160,3 | 59,24 | 40,66 |
| 308,7 | -509,3 | 161,07 | 64,07 |
| 3984,7 | 6904,6 | 3894,95 | 4497,83 |
| -2951,6 | -3235 | 28,74 | 38,96 |
Таблица 19
Относительныекоэффициентыликвидности
| Показатель | Значение | Измене-ние | Темпроста, % | |
| Наначало года | Наконец года | |||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| 1. Текущиеобязательства,ТО, тыс. руб. | 3797,5 | 6743,2 | 2945,7 | 177,57 |
| 2. Денежныесредства, ДС,тыс. руб. | 1915,2 | 2114,2 | 199,0 | 110,39 |
| 3. Краткосрочныефинансовыевложения, КФВ,тыс. руб. | 35,0 | 51,1 | 16,1 | 146,00 |
| 4. Дебиторскаязадолженность,ДЗ, тыс. руб. | 796,7 | 870,5 | 73,8 | 109,26 |
Продолжениетабл.19
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| 5. Текущиеактивы, ТА, тыс.руб. | 6854,1 | 10135,2 | 3281,1 | 147,87 |
| 6.Коэффициентпокрытия, Кол t | 1,805 | 1,503 | -0,302 | 83,27 |
| 7. Коэффициентсрочной ликвидности,Ксл | 0,723 | 0,450 | -0,273 | 62,24 |
| 8. Коэффициентабсолютнойликвидности,Кал | 0,514 | 0,321 | -0,193 | 62,45 |
Проведенныйанализ показывает,что фирма"МодемТрансАвто"имеет тенденциюк уменьшениюликвидности.На начало годафирма имелапроблемы сликвидностьюв краткосрочномпериоде, в концегода эти проблемыусили-лись.Наблюдаетсяснижение всехкоэффициентовликвидностина 17-38%.
Анализбезубыточностипредприятияпредставленв таблице 20.
Таблица 20
Анализбезубыточностипредприятия
| Показатель | За отчетныйпериод, тыс.руб. | Запреды-дущ период,тыс. руб. | Изменениетыс. руб. | Темп роста, % |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| 1. Выручкаот реализации(ВР) | 18015,5 | 9617,3 | 8398,2 | 187,32 |
| 2. Суммарныепеременныезатраты (V ) | 12589,1 | 7557,4 | 5031,7 | 166,58 |
| 3 . Маржинальнаяприбыль (МП) | 5426,4 | 2059,9 | 3366,5 | 263,43 |
| 4. Суммарныепостоянныезатраты (F) | 3463,1 | 1666,9 | 1796,2 | 207,76 |
| 5. Прибыль( ПР ) | 1963,3 | 393,0 | 1570,3 | 499,49 |
| 6. Коэффициентмаржиналь-нойприбыли (Кмд) | 0,3012 | 0,2142 | 0,087 | 140,62 |
Продолжениетабл.20
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| 7. Точкабезубыточностив стоимостномвыражении(Тб ) | 6518,3 | 1834,7 | 4683,6 | 355,28 |
| 8. Запасфинансовойпрочнос-ти встоимостномвыражении(ЗФП ) | 11497,2 | 7782,6 | 3714,6 | 147,73 |
| 9. Запасфинансовойпрочнос-ти впроцентах(ЗФП%) | 63,82% | 80,92% | -17,10% | 78,87% |
| 10. Силапроизводственногорычага (Спр) | 2,764 | 5,241 | -2,477 | 52,74 |
Результаты анализа безубыточности показывают, что, хотя фирма
"МодемТрансАвто"повысила свойзапас финансовойпрочности встоимостномвыражении, впроцентах квыручке отреализациизапас финансовойпрочностиснизился на17,1 %. При этом силапроизводственногорычага снизиласьна 47%, что показываетсущественноеснижениепроизводственногориска для предприятияи являетсяположительныммоментом.
Факторныйанализ рентабельностисобственногокапитала проведенв соот-ветствиисо схемой,представленнойна рис. 3 и формулами(1.29) - (1.33). Результатыфакторногоанализа приведеныв таблице 21.
Таблица 21
Анализрентабельностисобственногокапитала
| Показатель | На начало2003г. | Наконец 2003г. | Измене-ние | Темпроста, % |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| 1. Выручкаот реализации(ВР), т.р. | 9617,3 | 18015,5 | 8398,2 | 187,32 |
| 2. Прибыль(ПР), т.руб. | 393,0 | 1963,3 | 1570,3 | 499,57 |
| 3. Суммапроцентов закредит (I),т.р. | 177,18 | 457,38 | 280,2 | 258,14 |
Продолжениетабл.21
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| 4. Ставканалогообложения(Т ), % | 30 | 30% | 0 | 100,00 |
| 5. Собственныйкапитал (СК),т.руб. | 4142,1 | 5299,5 | 1157,4 | 127,94 |
| 6. Суммакредитов (Кр) | 590,6 | 1524,6 | 934,0 | 258,14 |
| 7. Чистыеактивы(NA) | 4732,7 | 6824,1 | 2091,4 | 144,19 |
| 8. Чистаяприбыль, N1 | 151,07 | 307,09 / /' | 156,02 | 204,59 |
| 9.Поправкана налоги икредиты | 0,384 | 0,156 / / / | -0,228 | 40,63 |
| 10. Оборачиваемостьчистых активов(ОNA) | 2,032 | 2,640 | 0,608 | 129,92 |
| 11. Рентабельностьпродаж(Rп) | 4,08 | 10,90 | 6,82 | 267,16 |
| 12.Финансовыйрычаг (ФР) \ | 1,143 | 1,288 | 0,145 | 112,69 |
| 13. Рентабельностьсобственногокапитала (РСК),% | 3,64 | 5,78 | 2,14 | 158,79 |
Рентабельностьсобственногокапитала фирмы«МодемТрансАвто» за рас-сматриваемыйпериод увеличиласьна 58,79 % за счетувеличениярентабель-ностипродаж на 167,16 %,увеличенияоборачиваемостичистых активовна 29,92 % и увеличенияфинансовогорычага на 12,69 %.
Анализпоказателяэкономическогороста фирмывыполнен всоответствиис формулами(1.34) - (1.37) и представленв таблице 22.
Таблица 22
Анализ показателяэкономическогороста фирмы
| Показатель | Значение |
| 1. Собственныйкапитал наначало года(СКнг), тыс. руб. \ | 4142,1 |
| 2. Реинвестированнаяприбыль (РП),тыс. руб. | 81,9 |
| 3. Рентабельностьпродаж (Rп) | 0,109 |
| 4. Оборачиваемостьчистых активов (ОNA) | 2,640 |
| 5. Финансовыйрычаг (ФР) \ | 1,288 |
| 6. Коэффициентреинвестирования (Кри) | 0,01977 |
| 7. Поправкана налоги икредит \ | 0,156 |
| 8. Экономическийрост компании(ЭРК, %) \ \ % | 0,11 |
За рассматриваемыйпериод экономическийрост фирмы«МодемТрансАвто»составил 0,11%. Фирмаинвестируетмало средствв собственноеразвитие. Ксожалению,данный показательмало информативен,из-за отсутствияданных длясравнения сдругими фирмамиданного профиляили значенийЭРК за иныеаналогичныепериоды времени.
Таким образом,анализ показывает,что, несмотряна достигнутыеуспехи в развитии, в целом фирмы«МодемТрансАвто»за рассматриваемыйпериод незначительноулучшило своефинансовоесостояние.
2.4 СРАВНЕНИЕРЕЗУЛЬТАТОВАНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО
СОСТОЯНИЯФИРМЫ «МОДЕМТРАНСАВТО»
С РЕЗУЛЬТАТАМИРЕЙТИНГОВОЙОЦЕНКИ
Для оценки правильности полученныхрезультатов проведем рейтинговую оценку финансовогосостояния фирмы«МодемТрансАвто».
Для определениярейтинговойоценки предприятияпредлагаетсяиспользо-ватьпять показателей,наиболее полнохарактеризующихего финансовоесостояние.Методика ипоказателиприведены втаблице 23.
Таблица 23
Рейтинговаяоценка финансовогосостояния фирмы
| Показатель | Формула | Компоненты |
| 1 | 2 | 3 |
| 1. Обеспеченностьсобственнымисредствами(Ко) | Ко=(IVП-IА)/ IIА (2.1) | IVП– итог разделаIVпассива баланса IА– итог разделаIактива баланса IIА– итог разделаIIактива баланса |
| 2. Коэффициентпокрытия (КП) | КП= IIА/ (стр.610+620+ +630+640) (2.2) | IIА– итог разделаIIактива баланса; стр.610,620,630,640-соответст-вующиестроки разделаIVпассива баланса |
Продолжение табл.23
| 1 | 2 | 3 |
| 3. Интенсивностьоборота авансируемогокапитала(КИ) | КИ= (Ф№2, стр.010)/ ((Ф№1, стр.(399Н+ +399К)х 0,5) х 365 / Т, (2.3) | стр.010-соответствующаястрока формы№ 2 «Отчет оприбылях иубытках»; Т– количестводней в рассмат-риваемомпериоде; 399Н,399К– строки разделаIII актива баланса,соответствующиеначалу и концурассматриваемогопериода |
| 4. Эффективностьуправленияфирмой (КМ) | КМ= Ф№2, стр.050 / Ф№2,стр.010, (2.4) | стр.050– соответствующаястрока формы№2 «Отчет оприбылях иубытках» стр.010– соответствующаястрока формы№2 «Отчет оприбылях иубытках» |
| 5. Рентабельностьфирмы (КР) | КР= ((Ф№2, стр.140) / ((Ф№1,стр.(490Н+490К)х 0,5) х 365 / Т, (2.5) | стр.140-соответствующаястрока формы№ 2 «Отчет оприбылях иубытках»; Т– количестводней в рассмат-риваемомпериоде; стр.490Н,490К– строки разделаIVпассива баланса,соответствначалу и концурассматриваемогопериода |
| 6. Рейтинговаяоценка финансовогосостоянияфирмы (R) | R =2KO+0,1КП+ +0,08КИ+ +0,45КМ + +КР, (2.6) | KO– обеспеченностьсобственнымисредствами КП– коэффициентпокрытия КИ– интенсивностьоборота авансируемогокапитала |
Продолжение табл.23
| 1 | 2 | 3 |
| КМ– эффективностьуправленияфирмой КР– рентабельностьфирмы |
Вычисливзначения показателейпо формулам(2.1) – (2.5) и подставивих в выражение(2.6) определимрейтинговуюоценку фирмы.
В таблицах24 и 25 представленыисходные данныеи результатырасчета рейтинговойоценки поприведенномуалгоритму.
Таблица 24
Исходныйданные длярасчета рейтинговойоценки фирмы
| Наименованиепоказателя | Значение | ||
| на01.01.2001г, тыс.руб. | на 01.01.2003г. заотчетный период,тыс.руб. | на 01.01.2004г. заотчетный период,тыс. руб. | |
| 1 | 2 | 3 | 4 |
| IA | - | 1190,5 | 2064,5 |
| IIA | - | 6857,1 | 10135,2 |
| IVП | - | 4142,1 | 5299,5 |
| стр.610 | - | 485,6 | 1367,6 |
| стр.620 | - | 3292,0 | 5325,6 |
| стр.630 | - | 0 | 0 |
| стр.640 | - | 12,4 | 40,9 |
| стр.399 | 5685,3 | 8047,6 | 12199,7 |
| стр.490 | 3098,0 | 4142,1 | 5299,5 |
| Ф№ 2,стр.010 | - | 9617,3 | 18015,5 |
| Ф № 2,стр.050 | - | 393,0 | 1963,3 |
| Ф№ 2,стр.140 | - | 414,7 | 2038,9 |
Таблица 25
Определениерейтинговойоценки фирмы«МодемТрансАвто»
| Наименованиепоказателя | Нормативноеминимальноезначение | Рейтинговаяоценка | ||
| абсол.значза 2002 г | абсол.значза 2003 г | Измене-ние,% | ||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| Обеспеченностьсобствен-нымисредствами(Ко) | 0,1 | 0,4304 | 0,3192 | -25,84 |
| Коэффициентпокрытия (Кп) | 2,0 | 1,809 | 1,505 | -16,80 |
| Интенсивностьоборота авансируемогокапитала(Ки) | 0,5 | 1,401 | 1,780 | +27,05 |
| Эффективностьуправленияфирмой (КМ) | 0,44 | 0,0409 | 0,1090 | +166,50 |
| Рентабельностьфирмы (Кр) | 0,2 | 0,1146 | 0,4319 | +276,88 |
| Рейтинговаяоценка финан-совогосостоянияфирмы (R) | 1 | 1,2868 | 1,4123 | +9,75 |
Выполненныйанализ показывает,что за рассматриваемыйпериод фирма"МодемТрансАвто"улучшила своефинансовоесостояние, очем свидетельст-вуетрост рейтинговойоценки на 9,75 %. Этообусловленопрежде всегоростом прибыльностикомпании на276,88 %.
Тем самымподтвержденсделанный ранеевывод об улучшениифинансовогосостояния фирмы"МодемТрансАвто",однако, этотрост невысок.
ГЛАВА 3 ПУТИУКРЕПЛЕНИЯФИНАНСОВОГОСОСТОЯНИЯ ФИРМЫ
«МОДЕМТРАНСАВТО»
3.1 МАТРИЦАФИНАНСОВОЙСТРАТЕГИИ ЗАО «МОДЕМТРАНСАВТО»
В заключениеопределимфинансовоеположение фирмы"МодемТрансАвто"с помощью матрицыфинансовойстратегии .Иногда этуматрицу называюттаблицей финансовыхпотоков (5).
Для построенияматрицы определимрезультатыхозяйственнойдеятельностипредприятияследующимобразом:
РХД = ПР +Δ ЗЗ+ ΔДЗ - ΔКЗ - И + ПИ, (3.1)
где
РХД – результатыхозяйственнойдеятельностифирмы;
ПР - прибыльот реализации;
Δ ЗЗ - изменениезапасов и затратза рассматриваемыйпериод;
Δ ДЗ - изменениедебиторскойзадолженности;
Δ КЗ - изменениекредиторскойзадолженности;
И - производственныеинвестиции;ПИ - продажиимущества.
Результатыфинансовойдеятельностипредприятияопределяютсяв виде:
РФД = Δ ЗС - СП- Тпр - Д + ЭА - ДФВ+ ДДФВ, (3.2)
где РФД - результатыфинансовойдеятельностипредприятия;
Δ ЗС - изменениезаемных средств;СП - сумма уплаченныхпроцентов;
Тпр - налогна прибыль; Д- выплаченныедивиденды;
ЭА - эмиссияакций; ДФВ -долгосрочныефинансовыевложения;
ДДФВ - доходыот другихдолгосрочныхфинансовыхвложений.
Результат финансово-хозяйственной деятельности фирмы есть сумма результатов его хозяйственнойи финансовойдеятельности:
РФХД = РХД +РФД, (3.3)
где РФХД -результатфинансово-хозяйственнойдеятельностифирмы за рас-сматриваемыйпериод;
РХД- результатхозяйственнойдеятельности;
РФД - результатфинансовойдеятельности.
Матрицафинансовойстратегиипредставленав таблице 26.
Таблица 26
Матрицафинансовойстратегии
-
РФД
РФД 0 РФД>>0 РХД>>0
1
РФХД≈ 0
4
РФХД> 0
6
РФХД>>0
РХД ≈0
7
РФХД
2
РФХД≈ 0
5
РФХД> 0
РХД
9
РФХД
8
РФХД
3
РФХД≈ 0
Данная матрицахарактеризуетвозможныефинансовыесостоянияфирмы, а ееприменениепозволяетспрогнозироватьфинансовыйпуть на перспективуи выявить порогвозможностейфирмы.
Каждая клеткаматрицы характеризуетфинансово-хозяйственноесостояниефирмы. Подробноеописание клетокприведено в[10], здесь мы дадимтолько их названия.
Три позицииравновесия:
Квадрат 1 -"Отец семейства";
Квадрат 2 -"Устойчивоеравновесие";
Квадрат 3 -"Неустойчивоеравновесие".
Три позициидефицита:
Квадрат 7 -"Эпизодическийдефицит";
Квадрат 8 -"Дилемма";
Квадрат 9 -"Кризис".
Три позицииуспеха:
Квадрат 4 -"Рантье";
Квадрат 5 -"Атака";
Квадрат 6 -"Материнскоеобщество".
В таблице27 приведенырезультатырасчета показателейрезультатахозяйственнойдеятельностифирмы (РХД),результатафинансовойдеятельности(РФД), результатафинансово-хозяйственнойдеятельностифирмы (РФХД).
Таблица 27
Определениерезультатовфинансово-хозяйственнойдеятельностифирмы
| Показатели | Условноеобозначение | Значение,тыс. руб. | |
| 1 | 2 | 3 | |
| 1. Прибыльот реализации | ПP | 1963,3 | |
| 2. Изменениезапасов и затрат | ΔЗЗ | 2575,3 | |
| 3 . Изменениедебиторскойзадолженности | ΔДЗ | 73,8 | |
| 4. Изменениекредиторскойзадолженности | ΔКЗ | 2033,6 | |
| 5. Производственныеинвестиции | И | 332,0 | |
| 6. Продажиимущества | ПР | 25,6 | |
| 7. Результатхозяйственнойдеятельности \ | РХД | 1041,4 | |
| 8. Изменениезаемных средств | ΔЗС | 2997,7 | |
| 9. Суммауплаченныхпроцентов | СП | 0 | |
| 10. Налогна прибыль | Тпр | 652,4 | |
| 11 . Выплаченныедивиденды | Д | 0 | |
| 12. Эмиссияакций | ЭА | 0 | |
| 13. Долгосрочныефинансовыевложения \ | ДФВ | 509,9 | |
| 14. Доходыот другихдолгосрочныхфинансовыхвложений | ДДФВ | 10,4 | |
| 15. Результатыфинансовойдеятельности | РФД | 1845,8 | |
| 16. Результатыфинансово-хозяйственнойдеятельности | РФХД | 2887,2 | |
Таким образом,РХД= 1041,4 тыс.руб.,РФД= 1845,8 тыс.рую.,РФХД= 2887,2 тыс.руб..По этим результатамможно изобразитьматрицу финансовойстратегии фирмы«МодемТрасАвто».
Таблица 28
Матрицафинансовойстратегии ЗАО«МодемТрасАвто».
-
РФД
РФД 0 РФД>>0
1845,8т.р.
РХД>>0
1041,4 т.р
1
РФХД≈ 0
4
РФХД> 0
6
РФХД>>0
2887,2т.р.
РХД ≈0
7
РФХД
2
РФХД≈ 0
5
РФХД> 0
РХД
9
РФХД
8
РФХД
3
РФХД≈ 0
Фирма имеетРХД>>0, РФД>>0 иРФХД>>0 и находитсяв квадрате 6 –«Материнскоеобщество». Этоочень хорошееположение дляфирмы, однако,посколькукоэффициентфинансирования,определенныйв гл.2 (см. табл.13), снизился зарассматриваемыйпериод на 26,74 %, тофирма «МодемТрансАвто»имеет тенденциюк перемещениюв квадрат 4 «Рантье».Это означает,что в перспективефирма «МодемТрансАвто»будет довольствоватьсяумереннымипо сравнениюсо своимивозможностямитемпами ростаоборота и будетподдерживатьзадолженностьна нейтральномуровне.
3.2 ВОЗМОЖНЫЕПУТИ УЛУЧШЕНИЯФИАНСОВОГОСОСТОЯНИЯ
ФИРМЫ ЗАО«МОДЕМТРАНСАВТО»
Для правильнойинтерпретациии практическогоиспользованиярезультатовэкспресс-диагностикинеобходимоучитывать нетолько величинуи тенденциюизменения самихпоказателей,но и их взаимноевлияние. Этовлияние весьмасложно и многогранно.
Для оценкии планированиядеятельностипредприятиянеобходимопостоянноподдерживатьрациональноесоотношениемежду различнымипоказателями,часто имеющимипротивоположноевлияние.
На основанииданных финансовогоанализа можноклассифицироватьимеющиесяпроблемы, определитьвлияющие наних параметрыи наметить путирешения и мерыпо устранениюнеблагоприятныхситуаций.
Можно применитьметодику управлениятекущими активамии пассивами:управлениевеличинойсобственныхоборотныхсредств, контрольоборачиваемоститекущих активови пассивов;совершенствованиекредитнойполитики; управлениеинкассациейдебиторскойзадолженностив плане сниженияпериода оборотадебиторскойзадолженности,измененияполитики скидокпокупателями т.п.
Использованиерезультатовэкспресс-диагностикиможно представитьв виде схемы,разработаннойЛюбушкинымН.П., ДьяковойВ.Г.[12].
На рис.3.1 изображенасхема взаимосвязисоставляющихэкспресс-диагностики.
По результатамэкспресс-диагностикии детализированногоанализа финансо-вогосостояния ЗАО«МодемТрансАвто» можно сделатьследующиевыводы:
1. За рассматриваемыйпериод фирма ЗАО «МодемТрансАвто» успешно и гармоничноразвивалась,валюта балансаувеличиласьпочти на 52 %, асобственныеоборотныесредства - на11 %.
2. Значительноувеличиласьрентабельностьактивов компании,что объясняетсяв большей степениростом рентабельностипродаж по сравнениюс ростом оборачиваемостиактивов. Увеличениерентабельностипродаж произошлоза счет опережающегороста выручкиот реализациипо сравнениюс ростом затрат.
3. В рассматриваемомпериоде произошлоизменениеструктуры/активовв сторону увеличениявнеоборотныхактивов. Анализраздела 3 формы№ 5 показываетзначительныевложения предприятияв основныесредства, чтобыло вызваномодернизациейоборудования
Рис 3.1 Взаимосвязьсоставляющихэлементовэкспресс-диагностики
4. Фирма ЗАО«МодемТрансАвто» на начало иконец 2003 годахарактеризуетсяабсолютнойфинансовойустойчивостью.
5. Анализбезубыточностипредприятия"показал заметноеснижение рискаего деятельности,что характеризуетсяснижениемзначения "финансовогорычага и ростомзапаса финансовойпрочности фирмыв стоимостномвыражении.
6. В результатеэкспресс-диагностикии последующего детализированногоанализа выяснено,что фирма ЗАО«МодемТрансАвто» имеет проблемыс ликвидностью,которые усилилисьза рассматриваемыйпериод. Снижение ликвидности, особенно в краткосрочном периоде, произошло за счет существенного роста кредиторскойзадолженности,а также ростазапасов, чтовызвало "омертвление денежных средств.
7. В целом можно сделать вывод о некотором улучшении финансового состояния фирмы ЗАО«МодемТрансАвто»за анализируемыйпериод.
8. Данный выводподтверждаетсярезультатамирасчета рейтинговойоценки
фирмы ЗАО«МодемТрансАвто».
9. Анализ сиспользованиемматрицы финансовойстратегиипоказывает,что фирма ЗАО«МодемТрансАвто»находится вхорошем финансовомсостоянии,однако имееттенденцию ксмещению вположение"рантье", тоесть не использованиювсех своихвозможностей.
В связи свышеизложенным предлагаютсяследующие путиукрепленияфинансовогосостояния фирмы ЗАО «МодемТрансАвто».
Фирма должнапроанализироватьсвою потребностьв запасах сырьяи материалови принять решениеоб их разумномснижении.
Фирма должнанаправить своиусилия на увеличениеликвидности.Для этого необходимонаправитьусилия на уменьшениекраткосрочнойзадолженностифирмы в первуюочередь, наснижение величиныкраткосрочныхкредитов, атакже на уменьшениетой частикредиторскойзадолженности,которая обусловленанаибольшимипроцентамиза товарныйкредит.
Кроме того,фирма должна направитьсвои усилияна снижениедебиторскойзадолженности,так как в условияхинфляции всякаяотсрочка платежаприводит креальным потерям.Поэтому необходиморасширитьсистему авансовыхплатежей. Однако,здесь необходимопроявить особуюосторожность,чтобы не потерятьпокупателейи не снизитьобъемы реализации.
При этомфирме необходимопостоянноконтролировать и своевременновыявлятьнедопустимыевиды дебиторскойи кредиторскойзадолженности,к которым впервую очередьотносятся:просроченнаязадолженностьпоставщиками просроченнаязадолженностьпокупателейсвыше трехмесяцев, просроченнаязадолженностьпо оплате трудаи по платежамв бюджет ивнебюджетныефонды.
В представленнойработе нерассматриваетсявлияние инфляционныхпроцессов нафинансовоесостояниефирмы. Имеютсяпубликации,в которых вопросвлияния инфляциина финансовоесостояние фирмыосвещен с точкизрения определенияминимальногозначениярентабельности.Однако, этатема весьмасложна и требуетотдельногоисследования.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Актуальностьвыбранной темысостоит в том,что предпринимателямв условияхрынка необходимоиметь своевременную,объективнуюи полную информациюо финансовомсостоянии фирмыдля принятияграмотныхуправленческихрешений ипрогнозированиясвоей деятельности.Задачи финансовыхменеджеровв том, чтобыоградить своифирмы от возможныхфинансовыхпотерь с помощьюпроведенияаналитическихфинансовыхрасчетов. Цельработы – повышениеэффективностидеятельностиобъекта исследованияпосредствомпроведенияанализа финансовойдеятельностифирмы. Представленныйв работе анализявляется внутренним.Его цель – установитьпланомерноепоступлениеденежных средстви разместитьсобственныеи заемные средстватаким образом,чтобы обеспечить нормальноефункционированиефирмы для получениямаксимумаприбыли и исключениябанкротства.Задачи работыопределяютсяцелью работы:
- изучениелитературныхисточниковпо теме исследования;
- изучениеорганизациибухгалтерскогоучета, аналитическойработы на фирмеЗАО «МодемТрансАвто»;
- изучениеформ бухгалтерскойотчетностии их содержания;
- сбор и систематизацияисходных данныхдля проведенияанализа финансовойдеятельностифирмы;
- выполнениеанализа финансовойдеятельностифирмы;
- разработкамероприятийпо укреплениюфинансовойдеятельностифирмы.
Предметомисследованияпослужилафинансоваядеятельностьфирмы.
Объектомисследованиястало закрытоеакционерноеобщество«МодемТрансАвто»(ЗАО «МодемТрансАвто»).
Дипломнаяработа состоит из трех глав.В первой главерассматриваетсятеория и методикаанализа финансовойдеятельностифирмы. За основувзята методикафинансовогоанализа ВВ.Ковалева,состоящая изэкспресс-диагностикифинансовогосостояния фирмыи детализированногоанализа финансовогосостоянияфирмы. Во второйглаве представленапрактическаячасть расчетаэкспресс-диагностикии детализированныйанализ финансовогосостояния ЗАО«МодемТрансАвто».Были рассчитаныкоэффициенттекущей ликвидности(коэффициентпокрытия) икоэффициентфинансирования.Коэффициентпокрытия уменьшилсяза год на 16,73%, чтоявляется тревожнойтенденциейдля фирмы, таккак указываетна снижениеспособностипредприятияпогашать своиобязательства.Коэффициентфинансирования,равный отношениюсобственногокапитала кзаемному капиталу,также уменьшилсяна 26,74 %. Это характеризуетувеличениестепени зависимостипредприятияот внешнегофинансирования.Сравнение периодов оборота кредиторской и дебиторской задолженности показывает, что фирма слихвой перекрываетпо срокам своейкредиторскойзадолженностьюдебиторскую,то есть, имеетдешевый источникфинансированиясвоей деятельности.Оборот дебиторскойзадолженности- 21,6117, оборот запасов– 2,2579, обороткредиторскойзадолженности– 3,0435, период оборотадебиторскойзадолженности– 16,66 дней, периодоборота запасов– 159,44 дня, периодоборота кредиторскойзадолженности– 118,28 дней, длительностьоперационногоцикла – 176,1 день,длительностьфинансовогоцикла – 57,82 дня.Рентабельностьактивов предприятияувеличиласьна 229,04 %, что показы-ваетсущественноеувеличение эффективности использования хозяйственных средств. При этом рентабельность продаж увеличиласьна 165,85 %, а оборачиваемостьактивов возрослана 23,53 %.
По результатампроведеннойэкспресс-диагностикифирмы «МодемТрансАвто»можно сделатьследующиевыводы:
1) Предприятиев рассматриваемомпериоде динамичнои гармоничноразвива-лось,что выразилосьв увеличениивалюты балансана 51,65 % и в увеличениисобственныхоборотныхсредств ~ на 11%.
2) Структурно-динамическийанализ уплотненногобаланса выявилувеличениевнеоборотныхактивов присоответствующемуменьшенииоборотных на2,12%, соответственно.Источникисобственныхсредств уменьшилисьв структурена 8,05 %, а заемныесредствасоответственноувеличились,в том числепроизош-лоувеличениекраткосрочнойзадолженностив структурена 5734 %, что являетсянеоднозначнымфактом дляпредприятия.Оценка финансовойустойчивостипредприятиябыла проведенана основе данныхгодового баланса.
Проведенныйанализ показывает,что фирма"МодемТрансАвто"имеет тенденциюк уменьшениюликвидности.На начало годафирма имелапроблемы сликвидностьюв краткосрочномпериоде, в концегода эти проблемыусили-лись.Наблюдаетсяснижение всехкоэффициентовликвидностина 17-38%.
Результаты анализа безубыточности показывают, что, хотя фирма
"МодемТрансАвто"повысила свойзапас финансовойпрочности встоимостномвыражении, впроцентах квыручке отреализациизапас финансовойпрочностиснизился на17,1 %. При этом силапроизводственногорычага снизиласьна 47%, что показываетсущественноеснижениепроизводственногориска для предприятияи являетсяположительныммоментом.Рентабельностьсобствен-ногокапитала фирмы«МодемТрансАвто»за рассматриваемыйпериод увеличиласьна 58,79 % за счетувеличениярентабельностипродаж на 167,16%,увеличенияоборачиваемостичистых активовна 29,92 % и увеличенияфинансовогорычага на 12,69 %.Экономической рост фирмы зарссматриваемыйрниод составил0,11%.Опеределениерейтинговойоценки фирмы«МодемТрансАвто»показал, чтоза рассматриваемыйпериод фирма улучшила своефинансовоесостояние, очем свидетельствуетрост рейтинговойоценки на 9,75 %. Этообусловленопрежде всегоростом прибыльностикомпании на276,88 %. Тем самымподтвержденсделанный ранеевывод об улучшениифинансовогосостояния фирмы"МодемТрансАвто",однако, этотрост невысок.
Третья главасодержит матрицуфинансовойстратегии фирмыЗАО «МодемТрансАвто»и пути улучшенияфинансовогосостоянияфирмы.
Проведенноев дипломнойработе исследованиепозволило:
1) Поставитьпроблемуконкретизациипонятия финансовогосостояния фирмыи сделать попыткуего уточнения.
2) Разработатьметодику проведенияфинансовогоанализа фирмыв виде двухуровневойсхемы, предусматривающейпроведениена первом этапеэкспресс-диагностикифинансовогосостояния фирмыи на второмэтапе – детализированногоанализа.
3) Уточнитьметодикуструктурно-динамическогоанализа агрегированногобаланса фирмы.
4) Разработатьструктурумодифицированногоотчета и прибыляхи убытках ипровестиструктурно-динамическийанализ прибыльностикомпании.
5) Разработатьэлектронныетаблицы дляавтоматическогопроведениярасчетов анализафинансовогосостояния фирмына основанииданных годовойбухгалтерскойотчетности.
6) Анализ матрицыфинансовойстратегиипозволил сделатьвывод о хорошемфинансовомсостояниифирмы, но в тожевремя имеетсятенденция кнедоиспользованиювсех финансовыхвозможностейфирмы.
7) Были предложенывозможные путиулучшенияфинансовогосостоянияфирмы.
Фирма должнапроанализироватьсвою потребностьв запасах сырьяи материалови принять решениеоб их разумномснижении.
Фирма должнанаправить своиусилия на увеличениеликвидности.Для этого необходимонаправитьусилия на уменьшениекраткосрочнойзадолженностифирмы в первуюочередь, наснижение величиныкраткосрочныхкредитов, атакже на уменьшениетой частикредиторскойзадолженности,которая обусловленанаибольшимипроцентамиза товарныйкредит.
Кроме того,фирма должна направитьсвои усилияна снижениедебиторскойзадолженности,так как в условияхинфляции всякаяотсрочка платежаприводит креальным потерям.Поэтому необходиморасширитьсистему авансовыхплатежей. Однако,здесь необходимопроявить особуюосторожность,чтобы не потерятьпокупателейи не снизитьобъемы реализации.
При этомфирме необходимопостоянноконтролировать и своевременновыявлятьнедопустимыевиды дебиторскойи кредиторскойзадолженности,к которым впервую очередьотносятся:просроченнаязадолженностьпоставщиками просроченнаязадолженностьпокупателейсвыше трехмесяцев, просроченнаязадолженностьпо оплате трудаи по платежамв бюджет ивнебюджетныефонды.
В настоящеевремя финансовыйанализ в значительнойстепени зависитот выполняющегоего специалиста.Решение возникающихпроблем требуетбольшого опытаи глубокогопониманияпроцессов,лежащих в основефинансовойдеятельностифирмы. Решениеэтих проблембудет способствоватьвсе большемупревращениюфинансовогоанализа вунифицированную,единую и понятнуювсем пользователямсистему.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
1. АртеменкоВ.Г., БеллендирМ.Ф. Финансовыйанализ: Учебноепособие.-М.: «ДИС»,НГАЭиУ, 1997
2. БакановМ.И., ШереметА.Д. Теорияэкономическогоанализа: Учебник.-4-еизд.-М.: Финансыи статистика,1997.
3. БыкадоровВ.Л., АлексеевП.Д. Финансово-экономическоесостояниепредприятия:Практическоепособие- М.: «ПРИОР»,1999.
4. ГиляровскаяЛ.Т. Об оценкекредитоспособностихозяйствующихсубъектов/ Финансы. 1999 № 4. с.53
5. ГлазуновВ.Н. Анализфинансовогосостоянияпредприятия/Финансы. 1999. №7.с.15.
6. ГрафоваГ.С. Об оценкепредприятия-заемщика/Финансы. 1999. №12.с.27.
7. Друри К. Введениев управленческийи производственныйучет.: Пер. сангл./Под ред.Табалиной С.А.– М.: ЮНИТИ, 1997.
8. ЕфимоваО.В. Финансовыйанализ. 2-е изд.,перераб. и доп.– М.: «Бухгалтерскийучет», 1998. – (Библиотекажурнала «Бухгалтерскийучет»).
9. КовалевВ.В. Финансовыйанализ: Управлениекапиталом,выбор инвестиций.Анализ отчетности.– 2-е изд., перераб.и доп. – М.: Финансыи статистика,1999.
10. КрейнинаМ.Н. Финансовоесостояниепредприятия.Методы оценки.– М.: ИКЦ «ДИС»,1997.
11. КузьменкоТ.Н. Диагностика,анализ и планированиефинансовойдеятельностипредприятия:Учебное пособие.Самара: СГЭА,1999.
12. ЛюбушинН.П., Лещева В.Б.,Дьякова В.Г.Анализ финансово-экономическойдеятельностипредприятия:Учебное пособиедля ВУЗов/ Подред. проф. ЛюбушинаН.П. – М.: ЮНИТИ-ДАНА,1999.-471с.
13. СоцковаС.И. Влияниеинфляции нафинансовыерезультатыдеятельностипредприятия/Проблемы учета,анализа и аудитав современныхусловиях: Сборникнаучных трудов/Под ред. ФоминаВ.П. – Самара:СГЭА 1999. – .с.18
14. ШереметА.Д., НегашевЕ.В. Методикафинансовогоанализа. – М.:ИНФРА-М, 1999
15. ШереметА.Д.,СайфулинР.С.Методикафинансовогоанализа.- М.:ИНФРА-М,1999
16. Финансовыйменеджмент:теория и практика:Учебник/ Подред. СтояновойЕ.С.- 4-е изд., перераб.и доп. – М.: «Перспектива»,1999.
17. Экономическийанализ: ситуации,тесты, примеры,задачи, выбороптимальныхрешений, финансовоепрогнозирование.Учебное пособие/Под ред. БакановаМ.И., ШереметаА.Д. – М.: Финансыи статистика,1999.
Предприятиепредставляетсобой сложнуюсистему, состоящуюиз подсистем,которые находятсяв тесном взаимодействиидруг с другом.Одним из основныхэлементов этоговзаимодействияявляютсяинформационныепотоки междуподсистемами.Кроме тогопредприятиесамо являетсячастью болееширокой системыэкономическогомеханизмарегиона и вкачестве таковогооно вступаетво взаимодействиес другими элементамиокружающейсреды, осуществляяинформационныйобмен. Если вкачестве подсистемопределитьзаинтересованныегруппы пользователейфинансовойинформации,то получимсовокупностьсубъектовфинансовогоанализа.
В связи сэтим можновыделить основныепартнерскиегруппы, каксубъекты финансовогоанализа, ихвклад в деятельностьпредприятия,требованияв отношениикомпенсациисвоего участияи цели, которыеони преследуютв отношениифинансовойдиагностики.
Табл. 1
Основныепартнерскиегруппы коммерческойорганизации
| Основныепартнерскиегруппы | Вкладпартнерскойгруппы | Требуемыйвид компенсации | Цель,преследуемаяпри финансовоманализе |
| 1 | 2 | 3 | 4 |
| Собственники | Собственныйкапитал | Дивиденды | Финансовыерезультатыи финансоваяустойчивость |
| Заимодавцы | Заемныйкапитал | Проценты | Ликвидность- способностьпредприятиямобилизоватьденежнуюналичность,чтобы уплатитьдолги |
| Руководители(администра-ция) | Знание дела и умениеруководить | Оплататруда и доляприбыли сверхоклада | Всяинформация,полезная дляуправления |
| Персонал(служащие) | Выполнениеработ в соответствиис разделениемтруда | Зарплата,премии, социальныеусловия | Финансовыерезультатыпредприятияи его ликвидность |
| Поставщикисредств ипредметовтруда | Поставкасредств ипредметовтруда | Договорнаяцена | Финансовоесостояние:ликвидность |
| Покупатели(клиенты) | Сбытпродукции | Договорнаяцена | Финансовоесостояние исостояниезапасов готовойпродукции итоваров |
| Общество(государство)в лице налоговыхорганов | Услугиобщества(государства) | Уплатаналогов полностьюи в срок | Финансовыерезультатыпредприятия |
К неосновнымпартнерскимгруппам относятпользователей,непосредственноне заинтересованныхв результатахдеятельностипредприятия.Сюда входятфондовые биржи,страховыекомпании, аудиторскиефирмы, пресса,профсоюзы ипр.
В качествеобъекта финансовогоанализа выступаетфинансово-хозяйственнаядеятельностьпредприятия,направленнаяна достижениецелей егосуществования,которые могутбыть различнымидля различныхпредприятий.
Для проведенияфинансовойдиагностики(в настоящейработе обатермина: финансовыйанализ и финансоваядиагностикапредполагаютсяравнозначными)может бытьиспользованаинформация,поступающаяна различныхматериальныхносителях иявляющаясяпредметоманализа, в томчисле: нормативнаяинформация;хозяйственный(экономический)учет: оперативно-техническийучет, бухгалтерскийучет, статистическийучет.
Независимоот того в какойсфере осуществляетсякоммерческаядеятельностьвсе многообразиекоммерческихрешений, принимаемыхна основе финансовойдиагностики,может бытьсведено к тремосновнымнаправлениям:решения повложению капиталов;операции, проводимыес помощью этихресурсов; определениефинансовойструктурыбизнеса.
ОТЗЫВ-ХАРАКТЕРИСТИКА
Дмитриева Елена Владимировнас 16 февраля 2004 г.по 10 мая 2004 г. проходилапреддипломнуюпрактику вфирме ЗАО«МодемТрансАвто»в отделе бухгалтерии.
За времяпрохожденияпрактики показаласебя как способный,серьезный,ответственныйчеловек. Оченьаккуратна ивнимательнав работе сдокументами.Работая надпредоставленнойинформацией,выполняя задания,она проявилане раз хорошиеумственныеспособностии особую скрупулезность,тщательностьпри работе сматериалом,а также умениеанализировать,взвешиватьсильные и слабые стороны, делатьобобщения ивыводы.
ЕленаВладимировнаработая в отделебухгалтериипоказала своестремлениеосвоить своюспециальность,готовностьосвоения новыхметодов работыи успешно ихприменять длярешения поставленныхзадач, не стесняласьобращатьсяза разъяснениями.
Порученноеей дело стремиласьдоделать доконца, стараласьразобратьсяво всех нюансах.Замечания поработе принималаправильно истараласьустранить их.
ЕленаДмитриеватрудолюбивый,порядочный,добросовестный,коммуникабельныйчеловек.
Руководительпрактики отпредприятия
_________________________(подпись)
ГРАФИК
прохожденияпреддипломнойпрактики студента
5 курсаспециальности«____________________________________________________»
специализации«___________________________________________________________»
Ф.И.О.____________________________________________________________________
| № п/п | Краткоесодержаниевыполняемойработы | Сроквыполнения | Отметкао выполнении |
1 | Знакомствос деятельностьюфирмы ЗАО«МодемТрансАвто» | 16.02.04-1.03.04 | |
2 | Знакомствос организациейбухгалтерскогоучета и структуройбухгалтерии | 1.03.04– 15.04.04 | |
3 | Изучениеисточниковбухгалтерскойотчетностидля проведенияанализа финансовогосостоянияпредприятия | 15.04.04-29.04.04 | |
4 | Знакомствос методикойрасчета основныхпоказателей,характеризующихфинансовоесостояниефирмы | 29.04.04-12.05.04 | |
5 | Выполнениерасчета коэффициентовликвидностии финансовойустойчивости | 12.05.04-19.05.04 | |
6 | Выполнениерасчета рентабельностифирмы | 19.05.04-26.05.04 | |
7 | Оформлениеотчета попреддипломнойпрактике | 16.05.04-10.05.04 |
Руководительпрактики отинститута__________________________________ (Ф.И.О.)
Студент– практикант __________________________________ (Ф.И.О.)
Содержание
стр.
1.Краткаяхарактеристика фирмы ЗАО«МодемТрансАвто».3
2.Организациябухгалтерскогоучета и анализафинансовойдеятельности
в ЗАО«МодемТрансАвто».5
2.1Структураи функциибухгалтерии.5
2.2Бухгалтерскаяотчетностькак источниканализа финансовогосостояния
фирмы.5
2.3Анализосновных показателей,характеризующихфинансовоесостояние
фирмы ЗАО «МодемТрансАвто».6
2.3.1 Анализкоэффициентовликвидностии финансовойустойчивости.6
2.3.2 Анализкоэффициентоврентабельности.8
2.3.3 ОценкафинансовойустойчивостиЗАО «МодемТрансАвто».9
1. Краткаяхарактеристикафирмы ЗАО«МодемТрансАвто»
ФирмаЗАО «МодемТрансАвто» образоваласьв 1994 году в формезакрытогоакционерногообщества. ФирмаЗАО «МодемТрансАвто» является однойиз самых крупныхтранспортныхкомпаний гСамары и Самарскойобласти смногочисленнымподвижнымсоставом, насчету которогонасчитываетсяболее 25 автомобилеймарки «VOLVO–FH12».Виды деятельностифирмы: транспортныеи экспедиционныеуслуги, инвестиционнаядеятельность,аренда движимогои недвижимогоимущества.Потребителиуслуг – крупныефирмы городаи области: ЗАО«Родник», ОАОкондитерскаяфабрика «Россия»,ООО «Элитон»,ООО «Лобазъ»,ООО «Артек»и другие.
Основныетехнико-экономическиепоказателиЗАО «МодемТрансАвто»приведены втаблице 1.
Таблица 1
Основныетехнико-экономическиепоказателиЗАО «МодемТрансАвто»
| № п/п | Наименованиепоказателя | Ед.изм | Колич.выражениепоказателя | Темпизменения, % | |
| 2002г. | 2003г. | ||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
| 1 | Среднесписочнаячисленностьработников | чел. | 42 | 43 | 102,3 |
| 2 | Валютабаланса | т.руб. | 9728 | 18277 | 187,9 |
| 3 | Стоимостьоказанныхуслуг | т.руб. | 8875 | 15693 | 176,8 |
| 4 | Балансоваяприбыль | т.руб. | 928 | 2583 | 278,3 |
| 5 | Рентабельность -продаж -активов | % % | 4,09 8,9 | 10,9 16,09 | 260,5 329,04 |
Как видноиз таблицы 1заметно улучшилосьфинансовоесостояние фирмыпо сравнениюс 2002 годом. Балансоваяприбыль увеличиласьна 178%, рентабельностьпродаж увеличилась на 160%, рентабельностьактивов увеличиласьна 229%.
На рисунке1 представленаорганизационнаяструктурауправленияЗАО «МодемТрансАвто».
Общее собраниеакционеров
ГЕНЕРАЛЬНЫЙ ДИРЕКТОР
Зам.ген.директора
пообщим вопросам
Зам.ген. директорапо финансовымвопросам
Зам.ген.директора потранспортнымвопросам
Главныйбухгалтер
Начальникотдела логистики
Инженер поремонту автотранспорта
Диспетчеры-менеджеры
Экспедиторы
Бухгалтер
Автослесари
Водители
Авто-электрики
Рис. 1 ОрганизационнаяструктурауправленияЗАО «МодемТрансАвто»
2. Организациябухгалтерскогоучета и анализафинансовойдеятельности
в ЗАО «МодемТрансАвто».
2.1 Структураи функции бухгалтерии
Ответственностьза организациюбухгалтерскогоучета, соблюдениезаконодательствапри выполнениихозяйственныхопераций несетруководительфирмы. Бухгалтерскийучет в фирме ЗАО «МодемТрансАвто» осуществляется бухгалтерией, возглавляемой главным
бухгалтером.Главный бухгалтернесет ответственностьза формированиеучетной политики,обеспечиваетконтроль иотражение насчетах бухгалтерскогоучета хозяйственныхопераций,представлениеоперативнойинформации,составлениев установленныесроки бухгалтерскойотчетности,проведениеэкономическогоанализафинансово-хозяйственнойдеятельностив целях выявленияи мобилизациивнутрихозяйственныхрезервов фирмы.В отделе кромеглавного бухгалтераесть еще трибухгалтера.Работа в бухгалтериифирмы ЗАО«МодемТрансАвто»подразделяетсяна следующиеосновные группы:
-расчетная;
- материальная;
- производственно-калькуляционная;
- финансовая.
2.2 Бухгалтерскаяотчетность(как источниканализа финансовогосостоянияфирмы).
При формированиипоказателейбухгалтерскойотчетностифирма руководствуетсяПоложениемпо ведениюбухгалтерскогоучета и бухгалтерскойотчетностив РоссийскойФедерации,утвержденнымПриказом МинистерстваФинансов РФот 29 июля 1998г. №34Н, Положениемпо бухгалтерскомуучету «Бухгалтерскаяотчетностьорганизации»ПБУ 4/99 от 6 июля1999г. № 43Н, Приказом МинистерстваФинансов РФот 13 января 2002г. № 44 «О формахбухгалтерскойотчетностиорганизации».
В составегодовогобухгалтерскогоотчета фирмапредставляетследующиедокументы:
- форма № 1«Бухгалтерскийбаланс»;
- форма № 2 «Отчето прибылях иубытках»;
- форма № 3 «Отчето движениикапитала»;
- форма № 4 «Отчето движенииденежных средств»;
- форма № 5«Приложениек бухгалтерскомубалансу»;
- «Пояснительнаязаписка» - изложениеосновных факторов,повлиявшихв отчетном годуна итоговыерезультатыдеятельностифирмы с оценкойее финансовогосостояния.
Форма № 1является основнымисточникоминформациидля проведенияанализа финансовогосостоянияфирмы.
Бухгалтерскийбаланс показываетсостояниеимущества,собственногокапитала иобязательствфирмы на отчетнуюдату. Баланссостоит изактива и пассива.
Актив балансастроится впорядке возрастанияликвидностисредств, т.е.скорости превращенияэтих средствв денежнуюформу. Он состоитих трех разделов:внеоборотныеактивы, оборотныеактивы, убытки.
Отчет оприбылях иубытках содержитсведения офинансовыхрезультатахдеятельностипредприятияза отчетныйпериод.
Отчет одвижении капиталапоказываетструктурусобственногокапитала фирмыв динамике.
Отчет одвижении денежныхсредств отражаетостатки денежныхсредств наначало и конецотчетногопериода, и потокиденежных средствот текущей,инвестиционнойи финансовойдеятельностифирмы.
Таким образом,все элементыбухгалтерскойотчетностисвязаны междусобой в единоецелое и представляютсобой системувзаимосвязанныхпоказателей,характеризующихрезультатыгодовой деятельностифирмы.
2.3 Анализ основныхпоказателей,характеризующихфинансовоесостояние фирмыЗАО «МодемТрансАвто»
2.3.1 Анализкоэффициентовликвидностии финансовойустойчивости
Показателиликвидностибаланса показываютстепень способностифирмы покрыватьсвои краткосрочныеобязательстватекущими активами.Они являютсяфакторами,ограничивающимирост эффективностидеятельностифирмы. Поэтомунеобходимоотслеживатьи управлятьзначениямипоказателейликвидности.
Для оценкиликвидностииспользуются:
- коэффициент общей ликвидности(коэффициентпокрытия);
- коэффициентсрочной (быстрой)ликвидности;
- коэффициентабсолютнойликвидности
Коэффициентобщей ликвидностиопределяетсяпо формуле
Кол = ТА , (1.1)
ТО
где ТА - текущиеактивы; ТО - текущиеобязательства
Коэффициентыликвидностии финансовойустойчивостипредставленыв таблице 2
Таблица 2
Коэффициентыликвидностии финансовойустойчивости
| Показатель | Строкиформы № 1 | Наначало периода | Наконец периода | Абсолютноеизмене- ние | Темпроста, % |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
| 1 . Коэффициентпокрытия | Стр.(290-252-244-230)/690 | 1,805 | 1,503 | -0,302 | 83,27 |
| 2. Коэффициентфинансирования | Стр.(490-390-252-244)/ (590+690) | 1,061 | 0,768 | -0,293 | 73,26 |
Рекомендуемыезначения коэффициентапокрытия составляют1,0 – 2,0. Коэффициентпокрытия уменьшилсяза год на 16,73%, чтоявляется тревожнойтенденциейдля фирмы, маккак указываетна снижениеспособностифирмы погашатьсвои обязательства.
Коэффициентфинансированиятакже уменьшилсяна 26,74%. Это характеризуетувеличениестепени зависимостифирмы от внешнегофинансирования.
Относительныекоэффициентыликвидностипредставленыв таблице 3.
Таблица 3
Относительныекоэффициентыликвидности
| Показатель | Значение | Измене-ние | Темпроста, % | |
| Наначало года | Наконец года | |||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| 1. Текущиеобязательства,ТО, тыс. руб. | 3797,5 | 6743,2 | 2945,7 | 177,57 |
| 2. Денежныесредства, ДС,тыс. руб. | 1915,2 | 2114,2 | 199,0 | 110,39 |
| 3. Краткосрочныефинансовыевложения, КФВ,тыс. руб. | 35,0 | 51,1 | 16,1 | 146,00 |
| 4. Дебиторскаязадолженность,ДЗ, тыс. руб. | 796,7 | 870,5 | 73,8 | 109,26 |
Проведенныйанализ показывает,что фирма«МодемТрансАвто»имеет тенденциюк уменьшениюликвидности.На начало 2003г.фирма имелапроблемы сликвидностьюв краткосрочномпериоде. В концегода эти проблемыусилились.Наблюдаетсяснижение всехкоэффициентовликвидностина 17-38%.
2.3.2 Анализкоэффициентоврентабельности.
Рентабельностьактивов показываетэффективностьиспользованиявсего имуществафирмы. Снижениеданного показателясвидетельствуето падающемспросе на продукциюкомпании и оперенакопленииактивов.
Таблица 4
Анализ коэффициентоврентабельности
| Показатель | Строки баланса | На началопериода 2003г. | На конецпериода 2003г. | Абсо-лютноеизмене-ние | Темпроста, % |
| 1. Рентабельностьпродаж, % | 050(ф.№2)/010(ф.№2) | 0,0409 | 0,1090 | 0,068 | 265,85 |
| 2. Оборачиваемостьактивов, % | 010(ф.№2)/(399--390-252-244) | 1,1954 | 1,4767 | 0,281 | 123,53 |
| 3 . Рентабельностьактивов, % | 050(ф.№2)/(399--390-252-244) | 0,0489 | 0,1609 | 0,112 | 329,04 |
Формированиерентабельностисобственногокапитала можнопредставитьв виде схемы,изображеннойна рисунке 2.
Поправкана кредиты иналоги
Рентабельностьсобственногокапитала
Финансовыйрычаг
Оборачиваемостьчистых активов
Рентабельностьчистых активов
Рентабельностьпродаж
Рис. 2 Формированиепоказателярентабельностисобственногокапитала.
Анализрентабельностисобственногокапитала представленв таблице 5.
Таблица 5
Анализрентабельностисобственногокапитала
| Показатель | На начало2003г. | Наконец 2003г. | Измене-ние | Темп роста, % |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| 1. Выручкаот реализации(ВР), т.р. | 9617,3 | 18015,5 | 8398,2 | 187,32 |
| 2. Прибыль(ПР), т.руб. | 393,0 | 1963,3 | 1570,3 | 499,57 |
| 3. Суммапроцентов закредит (I),т.р. | 177,18 | 457,38 | 280,2 | 258,14 |
| 4. Ставканалогообложения(Т ), % | 30 | 30% | 0 | 100,00 |
| 5. Собственныйкапитал (СК),т.руб. | 4142,1 | 5299,5 | 1157,4 | 127,94 |
| 6. Суммакредитов (Кр) | 590,6 | 1524,6 | 934,0 | 258,14 |
| 7. Чистыеактивы (NA) | 4732,7 | 6824,1 | 2091,4 | 144,19 |
| 8. Чистаяприбыль, N1 | 151,07 | 307,09 / /' | 156,02 | 204,59 |
| 9.Поправкана налоги икредиты | 0,384 | 0,156 / / / | -0,228 | 40,63 |
| 10. Оборачиваемостьчистых активов(ОNA) | 2,032 | 2,640 | 0,608 | 129,92 |
| 11. Рентабельностьпродаж (Rп) | 4,08 | 10,90 | 6,82 | 267,16 |
| 12.Финансовыйрычаг (ФР) \ | 1,143 | 1,288 | 0,145 | 112,69 |
| 13. Рентабельностьсобственногокапитала (РСК),% | 3,64 | 5,78 | 2,14 | 158,79 |
Рентабельностьсобственногокапитала фирмы«МодемТрансАвто» за рассматриваемыйпериод увеличиласьна 58,79 % за счетувеличениярентабельностипродаж на 167,16 %,увеличенияоборачиваемостичистых активовна 29,92 % и увеличенияфинансовогорычага на 12,69 %.
2.3.2 Оценкафинансовойустойчивости ЗАО «МодемТрансАвто»
Оценкафинансовойустойчивостипредприятияпроведена наоснове данныхгодового балансаи представленав таблице 6.
Таблица 6
Оценка финансовойустойчивостиЗАО «МодемТрансАвто»
| Показатель | Значение | |||
| На начало2003 года, тыс.руб. | На конец2003 года, тыс.руб. | Абсолютноеотклонение,тыс. руб. | Темп роста, % | |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| 1. Собственныйоборотныйкапитал (СОК) | 2951,6 | 3235,0 | 283,4 | 109,60 |
Продолжение табл. 6
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| 2. Собственныйоборотныйкапитал идолгосрочныезаемные средства | 3056,6 | 3392,0 | 335,4 | 110,97 |
| 3 . Общаявеличина основныхисточниковдля формированиязапасов и затрат | 6854,1 | 10135,2 | 3281,1 | 147,87 |
| 4. Излишек(+) или недостаток(-) СОК | 2605,1 | 2385,2 | -219,9 | 91,56 |
| 5. Излишек(+) или недостаток(-) СОК и долгосрочныхзаемных источниковдля формированиязапасов и затрат | 2710,1 | 2542,2 | -167,9 | 93,80 |
| 6. Излишек(+) или недостаток(-) общей величиныосновныхисточниковдля формированиязапасов и затрат | 6507,6 | 9285,4 | 2777,8 | 142,69 |
| 7. Трехмерныйвектор S | (1,1,1) | (1,1,1) | - | - |
| 8. Качественнаяхарактеристикафинансовогосостояния | Абсолютнаяфинансоваяустойчивостьфирмы на началои на конец периода | |||
Оценкаликвидностии платежеспособностифирмы представленав таблице 7 и таблице 8.
Таблица 7
Исходныеданные дляанализа ликвидностии платежеспособностипредприятия
| 1. Актив | Наначало года,тыс. руб. | Наконец года,тыс. руб. |
| 1 | 2 | 3 |
| 1.1. Наиболееликвидныеактивы, А1 | 1950,2 | 2165,3 |
| 1.2.Быстрореализуемыеактивы, А2 | 814,2 | 908,3 |
| 1.3.Медленнореализуемыеактивы, A3 | 4089,7 | 7061,6 |
| 1.4.Труднореализуемыеактивы, А4 | 1190,5 | 2064,5 |
| Баланс | 8044,6 | 12199,7 |
| 2.Пассив | Наначало года,тыс.руб. | Наконец года,тыс. руб. |
| 2.1. Наиболеесрочные пассивы, П1 | 3292,0 | 5325,6 |
Продолжение табл. 7
| 1 | 2 | 3 |
| 2.2. Краткосрочныепассивы, П2 | 505,5 | 1417,6 |
| 2.3. Долгосрочныепассивы, ПЗ | 105,0 | 157,0 |
| 2.4. Постоянныепассивы, П4 | 4142,1 | 5299,5 |
| Баланс | 8044,6 | 12199,7 |
Таблица 8
Оценка ликвидностии платежеспособностифирмы ЗАО«МодемТрансАвто»
| Платежныйизлишек (+) / недостаток(-) | Процентпокрытияобязательств | ||
| На началогода, тыс.руб. | На конецгода, тыс.руб. | На началогода, % | На конецгода, % |
| 1 | 2 | 3 | 4 |
| -1341,8 | -3160,3 | 59,24 | 40,66 |
| 308,7 | -509,3 | 161,07 | 64,07 |
| 3984,7 | 6904,6 | 3894,95 | 4497,83 |
| -2951,6 | -3235 | 28,74 | 38,96 |
Таблица 9
Относительныекоэффициентыликвидности
| Показатель | Значение | Измене-ние | Темпроста, % | |
| Наначало года | Наконец года | |||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| 1. Текущиеобязательства,ТО, тыс. руб. | 3797,5 | 6743,2 | 2945,7 | 177,57 |
| 2. Денежныесредства, ДС,тыс. руб. | 1915,2 | 2114,2 | 199,0 | 110,39 |
| 3. Краткосрочныефинансовыевложения, КФВ,тыс. руб. | 35,0 | 51,1 | 16,1 | 146,00 |
| 4. Дебиторскаязадолженность,ДЗ, тыс. руб. | 796,7 | 870,5 | 73,8 | 109,26 |
| 5. Текущиеактивы, ТА, тыс.руб. | 6854,1 | 10135,2 | 3281,1 | 147,87 |
| 6.Коэффициентпокрытия, Кол t | 1,805 | 1,503 | -0,302 | 83,27 |
| 7. Коэффициентсрочной ликвидности,Ксл | 0,723 | 0,450 | -0,273 | 62,24 |
| 8. Коэффициентабсолютнойликвидности,Кал | 0,514 | 0,321 | -0,193 | 62,45 |
Проведенныйанализ показывает,что фирма"МодемТрансАвто"имеет тенденциюк уменьшениюликвидности.На начало годафирма имелапроблемы сликвидностьюв краткосрочномпериоде, в концегода эти проблемыусилились.Наблюдаетсяснижение всехкоэффициентовликвидностина 17-38%.