Смекни!
smekni.com
Предпринимательство

Анализ финансового состояния субъекта хозяйствования

ВВЕДЕНИЕ.


Каким образоми на основаниичего деловыепартнеры оцениваютдруг друга?Сегодня прошловремя, когдаоб успешностидеятельностикакого-либопредприятияили организациисудят по шикарнымавтомобилям,офису в центрегорода. На первоеместо становятсянаучные подходыпри оценкенадежностилюбой фирмы.Поэтому немаловажнымстановитсяпроведениеразличных видованализа.

Анализ связанс повседневнойфинансово-хозяйственнойдеятельностьюпредприятий,их коллективов,менеджеров,собственников.В настоящеевремя необходимопроводитьанализ обоснованияи выполнениябизнес-планов,сравнительныйанализ маркетинговыхпредприятий,анализ возможностейпроизводстваи сбыта, выяснениевнутреннихи внешнеэкономическихситуаций, влияющихна производствои сбыт, анализсоотношенияспроса и предложения,анализ конкретныхпотребителейи оценки последнимикачествавыпускающихсяизделий, анализзатрат живогои овеществленноготруда с необходимойих детализацией,анализ конечныхфинансовыхрезультатовпроизводственной,сбытовой,маркетинговойдеятельности,анализ коммерческогориска с сказываемымна него влияниемразличныхфакторов. Одномуиз основныхвидов анализа- анализу финансовогосостояния - ибудет посвященаданная выпускнаяработа.

Финансовыйанализ основываетсяна данных финансовойотчетности,которая являетсяпо существу «лицом» фирмы.Она представляетсобой системуобобщенныхпоказателей,которые характеризуютитоги финансово-хозяйственнойдеятельностипредприятия.Данные финансовойотчетностислужат основнымиисточникамиинформациидля анализафинансовогосостоянияпредприятия.Ведь для того,чтобы принятьрешение необходимопроанализироватьобеспеченностьфинансовымиресурсами,целесообразностьи эффективностьих размещенияи использования,платежеспособностьпредприятия,его финансовыевзаимоотношенияс партнерами.Оценка этихпоказателей,нужна дляэффективногоуправленияфирмой. С ихпомощью руководителиосуществляютпланирование,контроль, улучшаюти совершенствуютнаправлениесвоей деятельности.

Основной цельюи задачей даннойвыпускнойработы являетсяизучение методикианализа финансовогосостоянияпредприятияи результатовего деятельностис отражениеммеханизмачтения финансовойотчетностии расчета финансовыхпоказателей,рассмотрениевнутреннихи внешних отношенийхозяйственногосубъекта.

Основнымизадачами анализафинансовогосостоянияявляются:

- общая оценкафинансовогосостояния иего измененияза отчетныйпериод;

- анализ финансовойустойчивостипредприятия;

- анализ ликвидностибаланса;

- анализ финансовыхкоэффициентов,

- анализ уровняи структурыабсолютныхпоказателейфинансовыхрезультатов;

- анализ рентабельностии деловой активностипредприятия.

Основнымиисточникамиинформациипри написаниивыпускнойработы будутслужить материалыкниг под редакциейШеремета, Сайфулина,Негашева, нормативныедокументы иинструкцииКабинета МинистровУкраины, МинфинаУкраины, а такжематериалыпериодическихизданий.

Известно, чтотеория хорошопознаетсятолько на практике.Поэтому, теоретическиеаспекты будуттесно переплетатьсяс практическимматериалом.Для этого будутиспользованыреальные материалыпроизводственно-коммерческогообъединения“Южкомсервис”.Отсюда ещеодной задачейвытекает разработкана основе результатованализа рекомендацийпо улучшениюфинансовогосостоянияанализируемогообъединения.


ЗАКЛЮЧЕНИЕ


В ходе написаниявыпускнойработы былизложен материал,описывающийсущность, структуру,информационнуюбазу финансовогоанализа, а такжепредставленаметодика расчетапоказателейанализа сиспользованиемреальных данныхпроизводственно-коммерческогообъединения“Южкомсервис”.На основеисследованиядеятельностифирмы за годразработанареальная картинафинансовогосостоянияпредприятияи ее изменениев течение 1998 года.

На основетеоретическогоматериалаработы можносделать следующиевыводы.

Одной из наиболееважных задачанализа финансовогосостоянияявляется определениеустойчивостисоотношенияструктурысредств предприятияи структурыисточникових формирования.Основнымиинформационнымиисточникамивнешнего финансовогоанализа, проводимогов данной работе,являются “Баланспредприятия”(Форма №1) и “Отчето финансовыхрезультатахпредприятия”(Форма №2). Баланспредставляетсобой фиксированный“снимок” финансовогосостояния наначало и конецотчетногопериода и позволяетанализироватьразмер, структуруи динамикусредств предприятияи их источников.Отчет о финансовыхрезультатахдает информациюдля анализауровня и структурыабсолютныхпоказателейфинансовыхрезультатов,анализа рентабельностии деловой активности.Выводы внешнегофинансовогоанализа неявляются абсолютнообъективнымии достаточными,поэтому работникамипредприятияможет проводитьсявнутреннийанализ финансовогосостояния наоснове данныхбухгалтерскогоучета.

Следует отметить,что проведениефинансовогоанализа необходимоне только самомупредприятию,но и заинтересованнымконтрагентам- кредиторам,поставщикам,покупателями другим лицам.Использованиефинансовойотчетностив ходе внешнегоанализа позволяеткорректнооценить финансовоесостояниепартнера безнеобходимостивмешательствав его коммерческуютайну.

В практическойчасти выпускнойработы былаподробно изложенаметодика проведениякаждого изэтапов финансовогоанализа с применениемпрактическихрасчетов поданным деятельностипроизводственно-коммерческогообъединения“Южкомсервис”.Результатыанализа вскрылиинтереснуюкартину деятельностипредприятиямалого типав нелегкихэкономическихусловиях, сложившихсяв Украине.

К негативнымвоздействиямсо сторонысложившейсяэкономическойситуации можноотнести:

- высокий удельныйвес налоговв выручке, что,либо отбиваетстимул к осуществлениюкакой-либодеятельностивообще, либовынуждаетпереводитьв “тень” частьоборота;

- риск неплатежейсо стороныпокупателейпродукции,особенно состороны предприятийи организацийгосударственныхформ собственности;

- нестабильностьнациональнойвалюты, проявляющаясяв периодическихинфляционныхпроцессах;

- отсутствиереальной возможностиполучить кредитв банке на выгодныхусловиях;

- низкая покупательнаяспособностьнаселения идругие факторы.

В результатефинансовогоанализа быливыявлены интересныепути выживанияфирмы в стольнелегкой ситуации.Во-первых, дляанализируемогопредприятияхарактереннизкий удельныйвес основныхфондов, а такжесобственныхисточниковформированиясредств в составеимущества, чтоговорит опредпочтениируководствафирмы работатьи рисковатьчужим капиталом,нежели своим.Во-вторых,отсутствиевозможностипривлечениядолгосрочныхи краткосрочныхзаемных средствв банковскомсекторе привелок использованиюкоммерческих(товарных) кредитов,функции и условиякоторых приближаютсяк банковским.По существу,таким способомпредприятиеполучает косвенныйбанковскийкредит, когдапоставщик,имеющий возможностьполучить банковскиезаемные средства,выдает его вформе коммерческогокредита и включаетпроцент по немув цену продукции.В-третьих,предприятиестремится повозможностиминимизироватьвеличинуналогооблагаемойприбыли, увеличиваявеличину расходов.Таким образомудается уйтиот иммобилизацииоборотныхсредств в налоги.В-четвертых,политика руководстванаправленана минимизациючисленностиперсонала, чтодостигаетсяпутем привлечениявысококвалифицированныхработникови применениемкомпьютернойтехники.

Такие способыфункционированияпредприятияв условияхукраинскойэкономикиприменимы лишьна локальномуровне и неприводят кулучшениюобщеэкономическойситуации вгосударстве.К тому же, наоснове данныхфинансовойотчетностиполучаетсядовольно нелепаякартина. С однойстороны, оставляютжелать лучшегопоказателифинансовойустойчивостии ликвидности,а с другой -нереальновысокими являютсяуровни рентабельностии деловой активностипредприятия.Так, например,рентабельностьсобственногокапиталаанализируемогообъединениясоставила 69%,а рентабельностьосновных средствдостигла 100%.

Финансовоеблагополучиесубъектовхозяйствования,а также благополучиевсей странызависит отпроведенияэффективнойгосударственнойэкономическойполитики. Небудем перечислятьмногочисленныешаги, которыенеобходимыдля улучшенияэкономики. Этимдолжны заниматьсяправительствои законодательныеорганы Украины.


Приложение

Приложение1


Таблица

Баланспроизводственно-коммерческогообъединения“Южкомсервис”на 1.01.99г. (указанытолько заполненныестатьи баланса).

Единица измерения:тыс.грн.

АКТИВ Кодстроки Наначало года Наконец года
1 2 3 4

I.ОСНОВНЫЕ СРЕДСТВАИ ДРУГИЕ ВНЕОБОРОТНЫЕАКТИВЫ


Основныесредства:


остаточнаястоимость 010 1,7 1,7
первоначальнаястоимость 012 1,7 1,7

Всегопо разделуI

070

1,7

 1,7

II.ЗАПАСЫ И ЗАТРТАТЫ


Производственныезапасы 080 0,5 0,3

Товары:


покупнаястоимость 140 3,0 8,4
товарнаянадбавка 141 0,1 2,9
продажнаястоимость 142 2,9 11,3

Всегопо разделуII

 150 3,4 8,7

III.ДЕНЕЖНЫЕСРЕДСТВА, РАСЧЕТЫИ ДРУГИЕ АКТИВЫ


Товарыотгруженные,не оплаченныев срок 160 0,1 0,1
Дебиторскаязадолженность:


сбюджетом 200
1,5
спрочими дебиторами 240
0,3

Денежныесредства:


расчетныйсчет 270 0,2

Всегопо разделуIII

 320 0,3 1,9
БАЛАНС 330 5,4 12,3

ПАССИВ Кодстроки Наначало года Наконец года
1 2 3 4

I.КАПИТАЛ, ФОНДЫИ РЕЗЕРВЫ


Уставныйфонд (капитал) 400 1,7 1,7
Специальныефонды и целевоефинансирование 425 0,7
Нераспределеннаяприбыль:


отчетногогода 480
0,8

Всегопо разделу I

495

 2,4 2,5

III.РАСЧЕТЫ И ДРУГИЕКРАТКОСРОЧНЫЕПАССИВЫ


Кредиторскаязадолженность:


затовары, работыи услуги, неоплаченныев срок 640 0,6 2,3
побюджету 670 0,8
повнебюджетнымплатежам 680 0,2 0,5
пострахованию 690
0,2
пооплате труда 700
0,4
сдругими кредиторами 720 1,4 6,4

Всегопо разделуIII

 750 3,0 9,8
БАЛАНС


Приложение2


Таблица

Отчет о финансовыхрезультатахпроизводственно-коммерческогообъединения“Южкомсервис”за 1998 год (приведенытолько заполненныестатьи).

Единица измерения:тыс.грн.

I.Финансовыерезультаты

Наименованиепоказателя Кодстроки Прибыли Убытки
1 2 3 4
Выручкаот реализациипродукции(товаров, работ,услуг) 010 45,0 х
Налогна добавленнуюстоимость 015 х 7,5
Расходына производствореализованнойпродукции(работ, услуг) 040 х 35,8
Прибыльили убытокотчетногогода 100 1,7
Нераспределеннаяприбыль (непокрытыеубытки) отчетногогода 120 0,8

II.Использованиеприбыли

Наименованиенаправлений Кодстроки Отчетногогода Прошлыхлет
1 2 3 4
Использованона:


прочиецели 260 0,9

III.Затраты напроизводство(издержки обращения)

Наименованиепоказателя Кодстроки Сумма
1 2 3
Расходына оплату труда 310 2,7
Отчисленияна социальныемероприятия 320 1,5
Итого 350 35,8
Фактическиеобъемы производствапродукции(работ, услуг) 360 35,8

V.Платежи в бюджет

Наименованиепоказателя Кодстроки Надлежитпо расчету Фактическивнесено
1 2 3 4
Налогна добавленнуюстоимость 610 0,3 1,9
ФондликвидациипоследствийЧернобыльскойкатастрофы 620 0,2 0,1
Прочиеналоги и платежи 650 1,0 1,8

Приложение3




Приложение4



Приложение5


Тестовое заданиедля оценкиуровня усвоениязнаний по теме“Анализ рентабельностипредприятия”.


1. Рентабельность- это:

а). разница междувеличинойвыручки и прибылью;

б). разница междуприбылью ивеличинойвыручки;

в). отношенийприбыли к величинезатрат;

г). разница междувеличинойвыручки и величинойзатрат.

Ответ: в (0,5 баллов).

2). К соотношениям,характеризующимрентабельностьпродукции,относятся:

а). отношениеприбыли к величиневыручки;

б). отношениевеличины долгосрочныхзаемных средствк размеру прибыли;

в). отношениеприбыли с единицыизделия к еесебестоимости;

г). отношениеприбыли к итогубаланса предприятия;

д). отношениеприбыли отреализациипродукции кее стоимостив оптовых ценахпредприятия.

Ответ: в,д (по0,5 баллов за каждыйправильныйответ).

3). Рентабельностьсобственногокапитала предприятияопределяетсякак:

а). отношениеприбыли отреализациипродукции,работ, услугк выручке отреализации;

б). отношениеприбыли к итогубаланса предприятия;

в). отношениеприбыли к величинеисточниковсобственныхсредств предприятия;

г). отношениеприбыли к величинедолгосрочныхкредитов изаймов.

Ответ: в (0,5 баллов).

4). Отношениеприбыли к величинедолгосрочныхкредитов изаймов - это:

а). рентабельностьпродаж;

б). рентабельностьвсего капиталафирмы;

в). рентабельностьперманентногокапитала;

г). рентабельностьосновных средств.

Ответ: в (1 балл).

5). Рост цен насырье и материалыпри неизменнойцене на продукциюпредприятия:

а). приводит кросту рентабельности;

б). приводит кснижениюрентабельности;

в). не влияетна показательрентабельности.

Ответ: б (1 балл).

6). Рассчитайтерентабельностьизделия, оптоваяцена которого- 10 грн., а себестоимость- 8 грн.

Ответ: 0,25 или 25%(1 балл).

Оценка определяетсякак сумма балловза правильныеответы.


Список использованнойлитературы


Нормативныеакты Министерствафинансов Украины


1). НаказМіністерствафінансів України“Про затвердженняобсягу і формрічного бухгалтерськогозвіту підприємствта Інтсрукціїпро їх заповнення”№139 від 18.08.95р.// ЗаконодательствоУкраины.Информационно-справочнаясистема. - 1999. - Февраль.

2). НаказМіністерствафінансів України“Про квартальнубухгалтерськузвітністьпідприємств”№19 від 08.02.97р.// ЗаконодательствоУкраины.Информационно-справочнаясистема. - 1999. - Февраль.

3). ІнструкціяМіністерствафінансів України“Про порядокзаповненняформ річногобухгалтерськогозвіту підприємства”№55 від 9.08.93р.// ЗаконодательствоУкраины.Информационно-справочнаясистема. - 1999. - Февраль.


Специальнаялитература


4). Асмолов А.Г.Психологияличности: Принципыобщепсихологическогоанализа. - М.:МГУ, 1990- 367с.

5). Баканов М.И.,Шеремет А.Д.Теория экономическогоанализа. - М.:Финансы и статистика,1993. - 288 с.

6). БалабановИ.Т. Основыфинансовогоменеджмента:Учеб. Пособие.- М.: Финансы истатистика,1997. - 480 с.

7). ВудФ.Бухгалтерскийучет для предпринимателей.- М.: Аспери, 1992. - 415с.

8). Друри К. Введениев управленческийи производственныйучет. - М.: Аудит,1994. - 560 с.

9). Журавлев В.И.Педагогикав системе науко человеке.- М.: Педагогика,1990.-164 с.

10). ЗавгороднийВ.П., СавченкоВ.Я.Бухгалтерскийучет, контрольи аудит в условиях рынка.- К.: Издательство«Блиц-Информ»,1995 - 832c.

11). Ильина Т.А.Педагогика:Курс лекций.Учебное пособиедля пед. институов.М.: Просвещение,1984. - 495 с.

12). Ковалев В.В.Финансовыйанализ: Управлениекапиталом.Выбор инвестиций.Анализ отчетности.- 2-е изд., перераб.и доп. - М.: Финансыи статистика,1998. - 512 с.

13). Крылова Т.Б.Выбор партнера:анализ отчетностикапиталистическогопредприятия.- М.: Финансы истатистика,1993. - 60 с.

14). КуписевичЧ. Основы общейдидактики.- М., - 1986 - 367 с.

15). Негашев Е.В.Анализ финансовпредприятияв условияхрынка: Учеб.Пособие. - М.:Высш. шк., 1997. - 192 с.

16). Немов Р.С.Психология:Учеб. Для студентоввысш. пед. учеб.заведений: В3 кн. Кн.1. Общиеосновы психологии.- 3-е изд. - М.: Гуманит.изд. центр ВЛАДОС,1997. - 688 с.

17). ОлейникА.И.Бухгалтерскийучет на предприятияхУкраины.- Харьков: Прапор,1995 - 215 с.

18). Патров В.В.,Ковалев В.В.Как читатьбаланс. - М.: Финансыи статистика,1993. - 256 с.

19). Педагогика.Учебное пособиедля пед. институтов/ Под ред. Бабанского.Ю.К. - М.: Просвещение,1983. - 608 с.

20). РодионоваВ.М., ФедотоваМ.А. Финансоваяустойчивостьпредприятияв условияхинфляции. - М.:Перспектива,1995. - 98 с.

21). Ткаченко Н.М.Бухгалтерскийучет на предприятияхс разными формамисобственности:Учеб. Пособие.- 2-е изд., перераб.и доп. - А.С.К., 1997. -672 с.

22). Финансовыйменеджмент/Под ред. СтояновойЕ.С. - М.: Перспектива,1993. - 268 с.

23). Финансовыйменеджмент:теория и практика/под ред. Стояновой.Е.С. -М.:Перспектива,1996 - 405с.

24). Шеремет А.Д.,Сайфулин Р.С.Методикафинансовогоанализа. - М.:ИНФРА-М, 1995. - 176 с.

25). Шеремет А.Д.,Сайфулин Р.С.,Негашев Е.В.Методикафинансовогоанализа предприятия.- М.: Юни-Глоб, 1992.- 80 с.


Журналы и газеты


26). Додукало О.В. Как заполнитьбаланс предприятия// Свiтбухгалтерськогооблiку.- 1997 - №5 - с.57-59.

27). НазарбаеваР. Порядокзаполненияотчета офинансово-имущественномсостоянияпредприятия// Баланс - 1996 - №3 -с.18-25.

28). Турецкий Д.М. Отчет офинансовыхрезультатахи их использовании- Форма №2 // Свiтбухгалтерськогооблiку- 1997 - №5 - с.60-66.


37


РАЗДЕЛ I.Сущность иметодика анализафинансовогосостояниясубъектахозяйствования.


1.1 Сущностьи структурафинансовогоанализа.


Для определениясущности финансовогоанализа каквида деятельности,с одной стороны,и как науки, сдругой, необходимодать определениеосновных составляющихего элементов.Такими элементами,по моему мнению,являются: финансыпредприятия,структурасредств предприятия,структураимуществапредприятия,финансовоесостояниепредприятия,цели финансовогоанализа, субъектыфинансовогоанализа, местофинансовогоанализа какнауки, взаимодействиефинансовогоанализа с другимивидами деятельности.

В условияхрынка финансыпредприятийприобретаютособенно важноезначение. Выдвижениена первый планфинансовойстороны деятельностипредприятийявляется впоследнее времяодной из наиболеехарактерныхчерт экономическойжизни развитыхкапиталистическихстран. Возрастающуюроль финансовпредприятийследует рассматриватькак тенденцию,действующуюво всем мире.

Термин “финансы”происходитот латинского“financia”- денежный платеж.Финансовыеотношениявозникают втех случаях,когда тем илииным способом(законодательным,договорными т.д.) необходимоосуществитьналичные ибезналичныеденежные платежи,а также когдаплатежи происходятфактически.Финансыпредприятийявляются системойотношений,которые связаныс их денежнымиплатежами ивозникают впроцессеиндивидуальныхкругооборотовсредств предприятийи источниковэтих средств.Другими словами,финансовыепроцессы предприятийзаключаютсяв формированииих денежныхдоходов и расходов.Финансовыеотношения имеютместо между:

предприятиямипри оплатеразнообразныхпоставок, работ,услуг, реализациипродукции,уплате и взысканииштрафных санкций;

предприятиямипри взаимныхфинансовыхвложениях(долевое участие,приобретениеценных бумаг,предоставлениезаймов);

предприятиямии индивидуальнымиакционерамипри распространенииакций и выплатедивидендовпо ним;

предприятиямии трудовымиколлективамив процессерасчетов пооплате труда;

предприятиямии подотчетнымилицами, персоналомпредпри­ятийпо операциям,не относящимсяк расчетам пооплате труда, а также разнымидебиторамии кредиторами;

предприятиями,арендаторами,вышестоящимиорганиза­циямипо аренднымплатежам;

предприятиямии государственнымбюджетом приначислениии уплате налогови санкций, целевомбюджетномфинансировании,предоставленииналоговыхльгот;

предприятиямии органамисоциальногострахования,внебюджетнымифондами приначислениии уплате страховыхвзносов, отчисленийв Пенсионныйфонд, Фонд занятостии т.д.;

предприятиямии банками впроцессе кредитованияи погашениякредитов, приуплате процентов,при осуществлениипрочих видовбанковскогообслуживания.

Финансыпредприятийобслуживаютнепрерывныйкругооборотсредств предприятияи источникових формирования,заключающийсяв снабжении,производстве,сбыте, получениии распределениифинансовыхрезультатов(выручки, прибыли),привлечениии возвратезаемных средств.В процессекругооборотапроисходитнепрерывноеизменениеструктурысредств предприятияи их источников,определяемойкак соотношениемежду элементамиимущества иэлементамиформирующегоего капитала.Структурасредств предприятияскладываетсякак пропорциямежду стоимостнымивеличинамиосновных средстви других внеоборотныхактивов, запасови затрат, денежныхсредств, расчетови других оборотныхактивов. Структураисточниковимуществапредприятия- это пропорциямежду стоимостнымивеличинамиисточниковсобственныхсредств, долгосрочныхкредитов изаймов, краткосрочныхкредитов изаймов, расчетовс кредиторамии других краткосрочныхпассивов. Каждыйиз перечисленныхагрегатовсоответственноимеет своюструктуру,определяемуюболее мелкимиэлементами.

Соотношениеструктурысредств предприятияи структурыисточникових формированияв каждый фиксированныймомент временизадает финансовоесостояниепредприятия,определениестепени устойчивостикоторого являетсяодной из наиболееважных задачфинансовогоанализа. Операции,осуществляемыев ходе финансово-хозяйственногокругооборотаи составляющиесодержаниепроцессовснабжения,производства,сбыта и т.д.,непрерывноизменяют финансовоесостояниепредприятия.Совокупностиоднородныххозяйственныхопераций,воздействующихна финансыпредприятия,образуютхозяйственныепроцессы.Их влияние надинамику финансовогосостояния ифинансовыхрезультатовпредприятия,отражаемоев специфическихсистемныхэкономическихмоделях, должнобыть предметомисследованияфинансовойтеории. Толькона основе такихфинансовыхмоделей можетбыть построенаобъективная,адекватнаясложностифинансово-хозяйственногокругооборотапредприятияметодика финансовогоанализа. [15,с.8]

Основнойцельюфинансовогоанализа являетсяполучениенебольшогочисла ключевых(наиболееинформативных)параметров,дающих объективнуюи точную картинуфинансовогосостоянияпредприятия,его прибылейи убытков, измененийв структуреактивов и пассивов,в расчетах сдебиторамии кредиторами.При этом аналитикаи управляющего(менеджера)может интересоватькак текущеефинансовоесостояниепредприятия,так и его проекцияна ближайшуюили более отдаленнуюперспективу,т.е. ожидаемыепараметрыфинансовогосостояния. [24,с.5]

Но не тольковременныеграницы определяютальтернативностьцелей финансовогоанализа. Онизависят такжеот целей субъектовфинансовогоанализа, т.е.конкретныхпользователейфинансовойинформации.

Что касаетсясубъектаанализа,то до настоящеговремени наиболеешироко былараспространенаконцепция,согласно которойаналитик - эточеловек, занимающийсяаналитическойработой иподготавливающийаналитическиезаписки (отчеты,доклады, выводы,комментарии)для руководства,то есть линейныхруководителейразличногоранга, обладающихправом принятияуправленческихрешений. Вероятнотакой подходбыл оправданв прежние годы,посколькулинейные руководителибыли существенноограниченыв проведениимноговариантныхрасчетов временнымпараметроми имеющимисяв их распоряжениитехническимисчетными средствами.Следствиетакого положения- полная неспособностьнекоторогочисла линейныхруководителейпонять содержаниеосновных отчетныхформ, взаимосвязимежду ними,принципы формированияи экономическийсмысл рядаприводимыхв них показателей,возможностииспользованияих в финансовоманализе.

Согласносовременнымподходам субъектамианализа выступают,как непосредственно,так и опосредованно,заинтересованныев деятельностипредприятияпользователиинформации.В различныхлитературныхисточникахсубъекты анализаразбиваютсяна две группы.

К первойгруппеотносятсясобственникисредств предприятия,заимодавцы(банки и др.),поставщики,клиенты (покупатели),налоговыеорганы, персоналпредприятияи руководство.Каждый субъектанализа изучаетинформациюисходя из своихинтересов. Так,собственникамнеобходимоопределитьувеличениеили уменьшение доли собственногокапитала иоценить эффективностьиспользованияресурсовадминистрациейпредприятия;кредиторами поставщикам- целесообразностьпродлениякредита, условиякредитования,гарантии возвратакредита; потенциальнымсобственниками кредиторам- выгодностьпомещения впредприятиесвоих капиталови т.д. Следуетотметить, чтотолько руководство(администрация)предприятияможет углубитьанализ отчетности,используяданные производственногоучета в рамкахуправленческогоанализа, проводимогодля целей управления.

Вторая группа- это субъектыанализа, которыехотя непосредственно и не заинтересованыв деятельностипредприятия,но должны подоговору защищатьинтересы первойгруппы пользователейотчетности.Это аудиторскиефирмы, консультанты,биржи, юристы,пресса, ассоциации,профсоюзы.

По моемумнению, такаяклассификацияносит сильнообобщающийхарактер инесколькоусловна. Чтобыисправить этинедостатки,следовало быпровести делениесубъектов понесколькимоснованиям.Так, например,одним из такихоснований моглабы быть степеньдоступностисубъектов кинформациио деятельностианализируемогопредприятия.Тогда можнобыло бы выделитьследующиегруппы субъектов:

1). Субъектынеограниченногодоступа- лица, имеющиедоступ ко всейинформациианализа, включаяэлементыпланирования,прогнозированияи другую информацию,которая можетсоставлятькоммерческуютайну или ноу-хау.К ним относятся:собственникисредств предприятия,отдельныепредставителиперсонала,руководствопредприятия.

2). Субъектыформальногодоступа- лица, которыеимеют праводоступа ко всейинформациикасательнобухгалтерскогоучета и отчетностей.Как правило,они не имеютправа разглашенияинформации,к которой имеютдоступ. К этойгруппе относятся:заимодавцы,налоговыеорганы, аудиторскиефирмы, консультанты.

3). Субъектывнешнего доступа- лица, имеющиедоступ к финансовымотчетностямпредприятия,а также к информации,публикуемойи оглашаемой,только с разрешенияруководящихорганов предприятия.В эту группувходят поставщики,клиенты, пресса,профсоюзы ит.д.

Таким образом,из вышеизложенноговидно, что несуществуеткакой-либоодной универсальнойклассификациисубъектовфинансовогоанализа, и числотаких классификацийможет бытьувеличено путемвведения новыхоснований.

Финансовыйанализ являетсячастью общего,полного анализахозяйственнойдеятельности,который состоитиз двух тесновзаимосвязанныхразделов: финансовогоанализа ипроизводственногоуправленческогоанализа.

Разделениеанализа нафинансовыйи управленческийобусловленосложившимсяна практикеразделениемсистемы бухгалтерскогоучета в масштабепредприятияна финансовыйучет и управленческийучет. Такоеразделениеанализа несколькоусловно, потомучто внутреннийанализ можетрассматриватьсякак продолжениевнешнего анализаи наоборот. Винтересах делаоба вида анализаподпитываютдруг другаинформацией.

Особенностямиуправленческогоанализа являются:

ориентациярезультатованализа на своеруководство;

использованиевсех источниковинформациидля анализа;

отсутствиерегламентациианализа состороны;

комплексностьанализа, изучениевсех сторондеятельностипредприятия;

интеграцияучета, анализа,планированияи принятиярешения;

максимальнаязакрытостьрезультатованализа в целяхсохранениякоммерческойтайны.

Финансовыйанализ делитсятакже на внутреннийи внешний.

Внутреннийанализ проводитсяслужбами предприятияи его результатыиспользуютсядля планирования,контроля ипрогнозированияфинансовогосостояния. Егоцель - установитьпланомерноепоступлениеденежных средстви разместитьсобственныеи заемные средстватаким образом,чтобы обеспечитьнормальноефункционированиепредприятия,получениемаксимумаприбыли и исключениебанкротства.

Особенностямивнешнегофинансовогоанализа являются:

множественностьсубъектованализа, пользователейинформациио деятельностипредприятия;

разнообразиецелей и интересовсубъектованализа;

наличиетиповых методиканализа, стандартовучета и отчетности;

ориентацияанализа толькона публичную,внешнюю отчетностьпредприятия;

ограниченностьзадач анализакак следствиепредыдущегофактора;

максимальнаяоткрытостьрезультатованализа дляпользователейинформациио деятельностипредприятия.

Внешний анализосуществляетсяинвесторами,поставщикамиматериальныхи финансовыхресурсов,контролирующимиорганами наоснове публикуемойотчетности.Его цель - установитьвозможностьвыгодноговложить средства,чтобы обеспечитьмаксимум прибылии исключитьриск потери.

Следуетотметить, чтоанализ, проводимыйв данной работе,как раз и представляетсобой внешнийанализ, так какв основномбазируетсяна данных финансовойотчетности.Методика внешнегофинансовогоанализа представляетбольшой интересдля каждогопредприятияне только дляцелей оценкипотенциальныхпартнеров, нои для собственнойсамооценки,осуществляемойс точки зрениявнешних пользователейбухгалтерскойотчетности.Любому предприятиюдалеко небезразлично,по каким показателямбудут оцениватьего финансовуюдеятельностьвозможныеконтрагенты,акционеры,кредиторы.

Финансовыйанализ являетсясущественнымэлементомфинансовогоменеджментаи аудита. Практическивсе пользователифинансовыхотчетов предприятийиспользуютрезультатыфинансовогоанализа дляпринятия решенийпо оптимизациисвоих интересов.

Собственникианализируютфинансовыеотчеты дляповышениядоходностикапитала, обеспечениястабильностипредприятия.Кредиторы иинвесторы анализируютфинансовыеотчеты, чтобыминимизироватьсвои риски позаймам и вкладам.Можно твердоговорить, чтокачество принимаемыхрешений целикомзависит откачествааналитическогообоснования решения. Обинтересе кфинансовомуанализу говориттот факт, чтов последниегоды появилосьмного публикаций,посвященныхфинансовомуанализу, активноосваиваетсязарубежныйопыт финансовогоанализа и управленияпредприятиями,банками, страховымиорганизациямии т.д.

Раскрываясущность финансовогоанализа, необходимотакже выяснитьструктуру ипоследовательностьего осуществления.Как уже упоминалосьвыше, анализ,проводимыйв данной работе,являетсяпреимущественновнешним. В связис этим необходимовыделить следующиеблоки анализа,составляющиеего последовательность:

1) анализфинансовогосостоянияпредприятия:

общая оценкафинансовогосостояния иего измененияза отчетныйпериод;

анализ финансовойустойчивостипредприятия;

анализ ликвидностибаланса;

анализ финансовыхкоэффициентов;

2) анализфинансовыхрезультатовдеятельностипредприятия:

анализ уровня,структуры идинамики абсолютныхпоказателейфинансовыхрезультатов;

анализрентабельностии деловой активностипредприятия.

Оценка финансовогосостояния иего измененияза отчетныйпериод посравнительномуаналитическомубалансу, а такжеанализ абсолютныхпоказателейфинансовойустойчивостисоставляюттот основнойисходный пункт,из которогодолжны логическиразвиватьсяостальные блокианализа финансовогосостояния.Анализ ликвидностибаланса, исходяиз анализаустойчивости,должен оцениватьтекущую платежеспособностьи давать заключениео возможностисохраненияфинансовогоравновесияи платежеспособностив будущем. Анализфинансовыхкоэффициентов(т.е. относительныхпоказателейфинансовогосостояния)позволяетсопоставлятьфинансовоесостояниеданного предприятияс финансовымисостояниямиконкурентови со среднеотраслевымипропорциямимежду финансовымипоказателямипредприятий,а также проводитьисследованиединамики финансовогосостояния заряд отчетныхпериодов.Сравнительныйаналитическийбаланс и абсолютныепоказателифинансовойустойчивостиотражают сущностьфинансовогосостояния.Ликвидностьбаланса иотносительныепоказатели(финансовыекоэффициенты)характеризуютвнешние проявленияфинансовогосостояния,которые обусловленыего сущностью.Углублениеанализа наоснове данныхучета приводитк задачам,относящимсяпреимущественнок внутреннемуанализу. Так,например,исследованиефакторов финансовойустойчивостивызываетнеобходимостьвнутреннегоанализа запасови затрат, а уточнениеоценки ликвидностибаланса производитсяс помощью внутреннегоанализа состояниядебиторскойи кредиторскойзадолженности.

Анализ сущностныххарактеристикфинансовыхрезультатовзаключаетсяв исследованииуровня, структурыи динамики ихабсолютныхпоказателей.Углублениеданного направленияв рамках внутреннегоанализа приводитк изучению иоценке факторовприбыли отреализациипродукции(работ, услуг).Анализ внешнихпроявленийфинансовыхрезультатовпроисходитв ходе исследованияотносительныхпоказателейрентабельностии деловой активности.Нормативныеуровни данныхпоказателейизучаются вкамках внутреннегоанализа оптимальныхзначений объемовпроизводства,прибыли и издержек.При анализединамики финансовыхкоэффициентов,вычисляемыхна основе баланса,и относительныхпоказателейрентабельностии деловой активностивыясняютсяразнообразныевзаимовлиянияданных двухтипов показателеймежду собой,отражающиетесную взаимосвязьфинансовогосостояния ифинансовыхрезультатовдеятельностипредприятия,исследуютсявозможностиукрепленияустойчивостии повышенияэффективностифинансовойдеятельности.

Таким образом,на основевышеизложенногоматериала можносделать следующиезаключения:

финансовыйанализ -деятельность,направленнаяна определениестепени устойчивостии динамикифинансовогосостоянияпредприятия,а также егоперспектив;

финансовоесостояние- соотношениеструктурысредств предприятияи структурыисточникових формирования;

основнаяцель финансовогоанализа- получениенебольшогочисла ключевых(наиболееинформативных)параметров,дающих объективнуюи точную картинуфинансовогосостоянияпредприятия,его прибылейи убытков, измененийв структуреактивов и пассивов,в расчетах сдебиторамии кредиторами;

субъектыфинансовогоанализа- как непосредственно,так и опосредованно,заинтересованныев деятельностипредприятияпользователиинформации.Субъекты могутклассифицироватьсяпо различнымоснованиям,в качествекоторых могутвыступатьстепень заинтересованностив финансовыхрезультатахдеятельностипредприятия,степень доступностисубъектов кинформациио деятельностипредприятияи т.д.;

финансовыйанализ делитсяна внешний ивнутренний- внутреннийанализ проводитсяслужбами предприятияи его результатыиспользуютсядля планирования,контроля ипрогнозированияфинансовогосостояния, авнешний осуществляетсяинвесторами,поставщикамиматериальныхи финансовыхресурсов,контролирующимиорганами наоснове публикуемойотчетности;

структурафинансовогоанализа состоитиз двух большихблоков -анализа финансовогосостояния(основной источникинформации- Форма №1 финансовойотчетности)и анализ финансовыхрезультатовдеятельностипредприятия(основной источник- Форма №2).


1.2.Эволюция финансовогоанализа.


При изучениилитературыо финансовоманализе мноюбыло выяснено,что финансовыйанализ в своемсовременномвиде появилсясравнительнонедавно. Поэтому,при рассмотренииэволюции финансовогоанализа, я посчиталнеобходимымтакже затронутьразвитиеэкономическогоанализа, изкоторого финансовыйанализ, собственно,и выделился.

Искать истокинауки об экономическоманализе - делов значительнойстепени бесполезное.Элементыаналитическойфункции присущилюбой хозяйственнойдеятельности.В частности,анализ былсоставнойчастью системыманориальногоучета и аудита(системы учетаи контроля всельскохозяйственныхпоместьях) вфеодальнойБритании (ХIIвек). Следуетотметить, чтов отличие отаудита греческогои римскогопериодов особенностьюбританскогосредневековогоаудита быланацеленностьаудитора нетолько и нестолько наинвентаризациюимущества иконтроль счетов,но прежде всегона расчет результатовтой или инойсделки. Нередкибыли случаи,когда счетакорректировались,а сумма, за которуюдолжен былотчитатьсяуправляющийперед своимгосподином(лордом), увеличивалась.Налицо взаимосвязьучетной, контрольнойи аналитическойфункций.

Родоначальникомсистематизированногоэкономическогоанализа каксоставногоэлементабухгалтерскогоучета, по-видимому,следует считатьфранцуза ЖакаСавари (1622-1690), которыйввел понятиесинтетическогои аналитическогоучета (его жепо праву считаютпредтечейуправленческогоучета и наукиоб управлениипредприятием).Безусловно,становлениеи использованиеэлементовэкономическогоанализа наблюдалисьв то время и вдругих странах,в частностив Италии, Так,А. Ди Пиетропропагандировалметодологиюсравненияпоследовательныхбюджетныхассигнованийс фактическимизатратами; Б.Вентури строили анализировалдинамическиеряды показателейхозяйственнойдеятельностипредприятияза десять лет.

Идеи Саварибыли углубленыв ХIХвеке итальянскимбухгалтеромДжузеппе Чербони(1827-1917), который создалучение о синтетическомсложении ианалитическомразложениибухгалтерскихсчетов. В концеХIХ- начале ХХ вв.появилосьоригинальноепонятие в учете- балансоведение.Оно развивалосьпо трем основнымнаправлениям:экономическийанализ баланса,юридическийанализ баланса,популяризациязнаний о балансесреди пользователей.

Первое направлениеразвивали И.Шер, П. Герстнери Ф. Ляйтнер. Вчастности,Герстнер ввелпонятия аналитическиххарактеристикбаланса: осоотношениикратко- и долгосрочныхобязательств,установленииверхнего пределазаемных средствв размере 50%авансированногокапитала, взаимосвязифинансовогосостояния иликвидностии др. Основнойвклад в развитиевторого направлениявнесли Р. Байгель,Э. Ремер, К. Порциги другие ученые.В рамках этогонаправлениябыли позднееразработанытеория и практикабухгалтерскойревизии. Третьенаправлениетакже разрабатывалосьпреимущественнонемецкимиучеными: Брозиусом,Губером, Шенвандтоми др. [12,с.50]

В Россиирасцвет наукиоб анализебаланса приходитсяна первую половинуХХ века. А.К.Рощаховский(1910 г.) по правусчитаетсяпервым русскимбухгалтером,по настоящемуоценившим рольэкономическогоанализа и еговзаимосвязьс бухгалтерскимучетом. В 20-е годытеория балансоведения,в частностиметодика анализабаланса, былаокончательносформулированав трудах А.П.Рудановского,Н.А. Блатова,И.Р. Николаеваи др. В концеХIХ- начале ХХ вв.активно развиваетсяи наука о коммерческихвычислениях.Анализ балансаи коммерческиевычисленияи составили,таким образом,суть финансовогоанализа.

По мерестроительстваплановогосоциалистическогохозяйства вСоветском Союзефинансовыйанализ сравнительнобыстро былтрансформированв анализ хозяйственнойдеятельности.Произошло этопутем естественного(в рамках социалистическойэкономики)приниженияроли коммерческихвычислений,усиления контрольнойфункции, доминированияанализа отклоненийфактическихзначений показателейот плановых,снижения значимостибаланса какинструментафинансовогоуправления.Анализ всеболее и болееотделялся отбухгалтерскогоучета, его финансоваяприрода выхолащивалась;по сути онпревращалсяв технико-экономическийанализ (анализпоказателейпроизводства,реализации,труда и заработнойплаты и др.), которымне занималсяпо-настоящемуникто: ни бухгалтеры(поскольку этоне входит всферу их деятельности,да и не представляетпрофессиональногоинтереса), нименеджеры (нетвремени). Сутьтакого анализасостояла вреализациисхемы “план-факт”,а собственноанализ по существубыл замененконтролем.Такой анализбыл ретроспективнымпо своей природе,а следовательно,мало полезным.

Ведущаясяв рамках перестройкиэкономики нарыночные рельсытрансформациябухгалтерскогоучета (начало90-х годов) вновьвернула к жизнитакой важнейшийэлемент аналитическойработы, какфинансовыйанализ. В егооснове лежатанализ и управлениефинансовымиресурсамисубъектахозяйствованиякак основными приоритетнымвидом ресурсов.Основнымиисполнителямитакого анализастали бухгалтерыи финансовыеменеджеры.Важно отметить,что анализхозяйственнойдеятельности,понимаемыйкак технико-экономическийанализ, не отменяется- просто онстановитсяпрерогативойлинейныхруководителей.

Во второмразделе даннойработе проводитсяанализ финансовогосостояния,основанныйна методикевнешнего финансовогоанализа, т.е.анализа наоснове финансовойотчетности.Поэтому необходимозатронутьисторическиеаспекты возникновениясистематизированногоанализа финансовойотчетности(САФО), которымв литературеуделяетсясравнительномало внимания.

Несмотряна то что оценкафинансовогосостоянияпредприятияв том или иномвиде проводиласьменеджерами,вероятно, снезапамятныхвремен, обособлениесистематизированногоанализа отчетностив отдельныйраздел финансовогоанализа произошлосравнительнонедавно - в концеХIХв. Именно в этовремя в западнойучетно-аналитическойпрактике вприложениик отчету железнодорожноготранспортапоявилисьпервые расчетынекоторыхотносительныхпоказателей,характеризующихликвидностькомпаний иэффективностьзатрат.

В настоящеевремя западнымиспециалистами(например Дж.О.Хорриган) выделяетсяпять относительносамостоятельныхподходов встановлениии развитииСАФО. Очевидно,что такое делениеявляется достаточноусловным - втой или инойстепени этиподходы пересекаютсяи взаимодополняютдруг друга.[12,с.55]

Первый подходсвязан с деятельностьютак называемой“школы эмпирическихпрагматиков”(EmpiricalPragmatists School). Еепредставители- профессиональныеаналитики,которые, работаяв области анализакредитоспособностикомпаний, пыталисьобосноватьнабор относительныхпоказателей,пригодных длятакого анализа.Таким образом,их цель состоялав отборе такихиндикаторов,которые моглибы помочь аналитикуответить навопрос: сможетли компаниярасплатитьсяпо своим краткосрочнымобязательствам?Этот аспектанализа деятельностикомпаниирассматривалсяими как наиболееважный, именнопоэтому всеаналитическиевыкладки строилисьна использованиипоказателей,характеризующихоборотныесредства, собственныйоборотныйкапитал, краткосрочнуюкредиторскуюзадолженность.Наиболее удачливыепредставителиэтой школысумели убедитькомпании,специализирующиесяв оценке, анализеи управлениифинансовымиресурсами икредитнойполитикой, вцелесообразноститакого подхода.В качествепримера можнопривести разработкиРоберта Фоулка,сделанные имв начале 50-х годовдля крупнейшейв мире информационнойкомпании “Данэнд Брэдстрит”(TheDun & Bradstreet Corporation).(Эта компания,основаннаяв 1841 г., имеет всвоем банкеданных сведенияо 30 млн. компаниймира; объемпродаж составляетоколо 5 млрд.дол. в год) Основнымвкладом представителейэтой школы вразработкутеории САФО,по мнению ПолаБарнса, являетсято, что они впервыепопыталисьпоказать многообразиеаналитическихкоэффициентов,которые могутбыть рассчитаныпо даннымбухгалтерскойотчетностии являютсяполезными дляпринятияуправленческихрешений финансовогохарактера.

Второй подходобусловлендеятельностьюшколы “статистическогофинансовогоанализа” (RatioStatisticians School). Появлениеэтой школысвязывают сработой АлександраУолла, посвященнойразработкекритериевкредитоспособностии опубликованнойв 1919 г. Основнаяидея представителейэтой школызаключаласьв том, что аналитическиекоэффициенты,рассчитанныепо даннымбухгалтерскийотчетности,полезны лишьв том случае,если существуюткритерии, спороговымизначениямикоторых этикоэффициентыможно сравнивать.Разработкуподобных нормативовдля коэффициентовпредполагалосьделать в разрезеотраслей, подотраслейи групп однотипныхкомпаний путемобработкираспределенийэтих коэффициентовс помощьюстатистическихметодов. Обоснованноеобособлениеоднотипныхкомпаний встраты, длякаждой из которыхмогли бы бытьразработаныиндивидуальныеаналитическиенормативы, былоодной из основныхзадач, обсуждаемыхпредставителямишколы. Начинаяс 60-х годов, врамках этогонаправленияпроводятсяисследования,посвященныеколлинеарностии устойчивостикоэффициентов.В частности,исследованияпоказали, чтокоэффициентамхарактернавременная ипространственнаямультиколлинеарность,что обусловилопоявление новойактуальнойзадачи - классификациивсей совокупностикоэффициентовна группы: показателиодной и той жегруппы коррелируютмежду собой,но показателиразных группотносительнонезависимы.

Третий подходассоциируетсяс деятельностьюшколы “мультивариантныханалитиков”(MultivariateModellers School). Представителиэтой школыисходят из идеипостроенияконцептуальныхоснов САФО,базирующихсяна существованиинесомненнойсвязи частныхкоэффициентов,характеризующихфинансовоесостояние иэффективностьтекущей деятельностикомпании (например,валовой доход,оборачиваемостьсредств в активах,,запасах, расчетахи др.), и обобщающихпоказателейфинансово-хозяйственнойдеятельности(например,рентабельностьавансированногокапитала). Этонаправлениесвязано с именамиДжеймса Блисса,Артура Винакораи др., работавшихнад этой проблемойв 20-е годы. Основнуюзадачу представителиэтой школывидели в построениипирамиды (системы)показателей.Определенноеразвитие этонаправлениеполучило в 70-егоды в рамкахпостроениякомпьютерныхимитационныхмоделей взаимосвязианалитическихкоэффициентови рыночной ценыакций.

Четвертыйподход связанс появлением“школы аналитиков,занятых прогнозированиемвозможногобанкротствакомпаний”(DistressPredictors School). В отличиеот первогоподхода представителиэтой школыделают в анализеупор на финансовуюустойчивостькомпании(стратегическийаспект), предпочитаяперспективныйанализ ретроспективному.По их мнению,ценностьбухгалтерскойотчетностиопределяетсяисключительноее способностьюобеспечитьпредсказуемостьвозможногобанкротства.Первые попыткианализа деятельностифирм-банкротовбыли предпринятыв 30-е годы А. Винакороми РэймондомСмитом; в наиболеезаконченномвиде методикаи техникапрогнозированиябанкротствапредставленыв работах ЭдвардаАльтмана.

Наконец, пятыйподход, представляющийсобой самоеновое по временипоявлениянаправлениев рамках САФО,развиваетсяс 60-х годовпредставителямишколы “участниковфондовогорынка” (CapitalMarketers School). Так,по мнения ДжорджаФостера, ценностьотчетностисостоит в возможностиее использованиядля прогнозированияуровня эффективностиинвестированияв те или иныеценные бумагии степени связанногос ним риска.Ключевое отличиеэтого направленияот вышеописанныхсостоит в егоизлишнейтеоретизированности;не случайнооно развиваетсяглавным образомучеными и покаеще не получилопризнания упрактиков.

Что касаетсядальнейшихперспективразвития САФО,то его связываютпрежде всегос разработкойновых аналитическихкоэффициентов,а также с расширениеминформационнойбазы анализа.Достаточноочевидно, чтоаналитическиерасчеты, вособенностиперспективногохарактера, немогут бытьвыполнены поданным толькобухгалтерскойотчетности,аналитическиевозможностикоторой, безусловно,ограничены.

Как видимиз истории,финансовыйанализ, в тойили иной егоформе, проводитсяаналитикамиочень давно,и в этой областичеловечествомнакоплен достаточнобольшой опыт.Конечно не всеположенияприменимы всовременнойситуации, таккак экономикаразвиваетсявместе с человечеством,усложняясьи трансформируясь.Однако накопленнойна сегодняинформациидостаточнодля проведенияфинансовогоанализа любойсложности идля разработкикачественноновых методик.


1.3. Информационнаяоснова финансовогоанализа.


При изучениилитературыкасательновопроса обисточникахинформациидля проведенияфинансовогоанализа мноюбыли поставленыследующиезадачи:

1). Определить,какие документыявляются основнымиисточникамидля проведенияфинансовогоанализа;

2). Охарактеризоватьданные документы,их преимуществаи недостатки;

3). Определитьосновные требованияк источникаминформациифинансовогоанализа.

Результативностьуправленияпредприятиемв значительнойстепени определяетсяуровнем егоорганизациии качествоминформационногообеспечения.

Особое значениев качествеинформационнойосновы финансовогоанализа имеютбухгалтерскиеданные, а отчетностьстановитсяосновным средствомкоммуникации,обеспечивающимдостоверноепредставлениеинформациио финансовомсостояниипредприятия.Причин томунесколько,основная изних состоитв измененииформ собственности.Этот процесс,наиболее динамичноразвивающийсяв сфере обращения,вполне естественнопривел к разрушениюмногих вертикальныхсвязей и последовавшейза этим информационнойобособленностипредприятий.

Основными,наиболее доступнымии компактнымиисточникамиинформациидля анализафинансовогосостоянияпредприятияслужат формыфинансовойотчетности№1,2,3, а если анализпроводят внутренниепользователи,то еще и данныетекущегобухгалтерскогоучета.

В составквартальнойотчетностивходят: баланспредприятия,(форма №1) и отчето финансовыхрезультатахи их использовании(форма №2). Годоваяфинансоваяотчетностьвключает тритиповые формы:форма №1, форма№2, форма №3 - отчето финансово-имущественномсостояниипредприятияи пояснительнуюзаписку. Этиформы составляютсяпутем подсчета,группировкии специализированнойобработкиданных текущегобухгалтерскогоучета и являютсязавершающейего стадией.

Основнымисточникоминформациидля финансовогоанализа служитбухгалтерскийбаланс предприятия(Форма №1 годовойи квартальнойотчетности),дающий своеобразный“моментальныйснимок” финансовогосостояния наначало и конецотчетногопериода. Егозначение вданном отношениинастольковелико, чтоанализ финансовогосостояниянередко называютанализом баланса.Хотя углубленныйанализ финансовогосостояниявсегда предполагалиспользованиеи других формгодового отчета,а также данныхбухгалтерскогоучета, бухгалтерскийбаланс играетопределяющуюроль.

Логика ихарактер задачанализа финансовогосостояния тесновзаимосвязаныс формой и структуройбухгалтерскогобаланса, составомразделов истатей егоактива и пассива.Однако это неозначает, конечно,что форма балансаопределяетлогику и задачианализа. Бухгалтерскийбаланс обобщенноотражаетхозяйственныесредства предприятияв денежнойоценке наопределеннуюдату, сгруппированныепо их составуи источникамобразования.Поэтому бухгалтерскийбаланс, в сущности,является практическииспользуемойсистемноймоделью, обобщенноотражающейкругооборотсредств предприятияи финансовыеотношения , вкоторые вступаетпредприятиев ходе этогокругооборота.[15, с.19]

Источникомданных дляанализа финансовыхрезультатовявляется отчето финансовыхрезультатахи их использовании(Форма № 2 годовойи квартальнойотчетности).

Чем удобнытакие источникиинформациидля финансовогоанализа?

В первуюочередь тем,что можно неподготавливаяданные дляанализа ужена основаниибаланса предприятия(Форма №1) и (Форма№2 ) сделатьсравнительныйэкспресс анализпоказателейотчетностипредприятияза предыдущиепериоды.

Во-вторых:с появлениемспециальныхавтоматизированныхбухгалтерскихпрограмм дляанализа финансовогосостоянияпредприятия,удобно сразупосле составленияформ отчетностине выходя изпрограммыпроизвестина основанииготовых формбухгалтерскойотчетностис помощью встроенногоблока финансовогоанализа простейшийэкспресс анализпредприятия.

Финансовыйанализ, основывающийсяна данных толькобухгалтерскойотчетности,приобретаетхарактер внешнегоанализа, т.е.анализа, проводимогоза пределамипредприятияего заинтересованнымиконтрагентами,собственникамиили государственнымиорганами. Этотанализ на основетолько отчетныхданных, которыесодержат лишьвесьма ограниченнуючасть информациио деятельностипредприятия,не позволяетраскрыть всехсекретов успеха или неудачфирмы, однаковнешним пользователямотчетностистановитсявозможнымдостаточнообъективнооцениватьфинансовоесостояниепредприятия,его деловуюактивностьи рентабельность,не используяинформацию,являющуюсякоммерческойтайной.

Существуетмногообразнаяэкономическаяинформацияо деятельностипредприятийи множествоспособов анализаэтой деятельности.Финансовыйанализ по даннымфинансовойотчетностиназывают классическимспособом анализа.Внутрихозяйственныйфинансовыйанализ используетв качествеисточникаинформацииданные о техническойподготовкепроизводства,нормативнуюи плановуюинформациюи другие данныесистемногобухгалтерскогоучета.

Любое предприятиев той или инойстепени постояннонуждается вдополнительныхисточникахфи­нансирования.Найти их можнона рынке капиталов,привлекаяпотенциальныхинвесторови кредиторовпутем объективногоинформированияих о своейфи­нансово-хозяйственнойдеятельности,то есть в основномс помощью финансо­войотчетности.Насколькопривлекательныопубликованныефинансовыерезуль­таты,показывающиетекущее иперспективноефинансовоесостояниепредпри­ятия,настольковысока и вероятностьполучениядополнительныхисточниковфинансирования.

Основноетребованиек информации,представленнойв отчетностизаключаетсяв том, чтобыона была полезнойдля пользователей,т.е. чтобы этуинформациюможно былоиспользоватьдля принятияобоснованныхделовых решений.Чтобы бытьполезной, информациядолжна отвечатьсоответствующимкритериям:

1). Уместность- означает,что даннаяинформациязначима и оказываетвлияние нарешение, принимаемоепользователем.Информациясчитается такжеуместной, еслиона обеспечиваетвозможностьперспективногои ретроспективногоанализа.

2). Достоверностьинформацииопределяетсяее правдивостью,преобладанияэкономическогосодержаниянад юридическойформой, возможностьюпроверки идокументальнойобоснованностью.Информациясчитаетсяправдивой, еслиона не содержитошибок и пристрастныхоценок, а такжене фальсифицируетсобытий хозяйственнойжизни.

3). Нейтральность- предполагает,что финансоваяотчетностьне делает акцентана удовлетворениеинтересов однойгруппы пользователейобщей отчетностив ущерб другой.

4). Понятность- означает, чтопользователимогут понятьсодержаниеотчетностибез специальнойпрофессиональнойподготовки.

5). Сопоставимость- требует, чтобыданные о деятельностипредприятиябыли сопоставимыс аналогичнойинформациейо деятельностидругих фирм.

В ходе формированияотчетной информациидолжны соблюдатьсяопределенныеограниченияна информацию,включаемуюв отчетность:

1). Оптимальноесоотношениезатрат и выгод,означающее,что затратына составлениеотчетностидолжны разумносоотноситьсяс выгодами,извлекаемымипредприятиемот представленияэтих данныхзаинтересованнымпользователям.

2). Принципосторожности(консерватизма)предполагает,что документыотчетностине должны допускатьзавышеннойоценки активови прибыли изаниженнойоценки обязательств.

3). Конфиденциальностьтребует, чтобыотчетная информацияне содержаладанных, которыемогут нанестиущерб конкурентнымпозициям предприятия.

По сфередоступностиинформациюможно разделитьна открытуюи закрытую(секретную).Информация,содержащаясяв бухгалтерскойи статистическойотчетности,выходит запределы хозяйствующегосубъекта иявляется открытойинформацией.Каждый хозяйствующийсубъект разрабатываетсвои плановыепоказатели,нормы, нормативы,тарифы, лимиты,систему ихоценки и регулированияфинансовойдеятельности.Эта информациясоставляетего коммерческуютайну, а иногдаи “ноу-хау”.[6,с.412]

В заключение,на основепоставленныхзадач, можносделать следующиевыводы:

- основнымиисточникамиинформациианализа финансовогосостоянияявляются: Форма№1 и Форма №2квартальнойи годовой отчетности,Форма № 3 годовойотчетности,данные внутреннегоучета, планированияи прогнозирования;

- Форма №1 - “Баланспредприятия”- дает основнуюинформациюдля анализафинансовогосостояния наначало и конецотчетногопериода, а такжеего динамикиза один или рядотчетных периодов;

- Форма №2 - “Отчето финансовыхрезультатахпредприятия”дает информациюо финансовыхрезультатахдеятельностиза отчетныйпериод;

-основнымитребованияк источникаминформации,используемымв финансовоманализе, являются:уместность,достоверность,нейтральность,понятность,сопоставимость;

- по сфередоступностиинформацияделится наоткрытую (формыфинансовойотчетности)и закрытую(информациявнутреннегоучета и планирования)или секретную.


1.4. Методыфинансовогоанализа.


В литературныхисточникахо финансовоманализе приводятсясамые различныеметоды финансовогоанализа и ихклассификации.Их можно разбитьна три основныегруппы:

1). Методы, прямоили косвеннозаимствованныеиз других наук;

2). Модели,используемыепри проведениифинансовогоанализа;

3). Методы чтенияфинансовойотчетности.

В соответствиис этой структуроймною и будетизложен данныйвопрос.

Существуютразличныеклассификацииметодов, которыемогут бытьприменимы вфинансовоманализе. Первыйуровень классификациивыделяетнеформализованныеи формализованныеметоды анализа.Первые основанына описаниианалитическихпроцедур налогическомуровне, а не настрогих аналитическихзависимостях.К ним относятсяметоды: экспертныхоценок, сценариев,психологические,морфологические,сравнения,построениясистем показателей,построениясистем аналитическихтаблиц и т.п.Применениеэтих методовхарактеризуетсяопределеннымсубъективизмом,посколькубольшое значениеимеют интуиция,опыт и знанияаналитика.

Ко второйгруппе относятсяметоды, в основекоторых лежатдостаточнострогие формализованныеаналитическиезависимости.Известны десяткиэтих методов;они составляютвторой уровеньклассификации.Перечислимнекоторые изних. [12,с.58]

Классическиеметоды анализахозяйственнойдеятельностии финансовогоанализа:цепных подстановок,арифметическихразниц, балансовый,выделенияизолированноговлияния факторов,процентныхчисел, дифференциальный,логарифмический,интегральный,простых и сложныхпроцентов,дисконтирования.

Традиционныеметоды экономическойстатистики:средних иотносительныхвеличин, группировки,графический,индексный,элементарныеметоды обработкирядов динамики.

Математико-статистическиеметоды изучениясвязей:корреляционныйанализ, регрессионныйанализ, дисперсионныйанализ, факторныйанализ, методглавных компонент,ковариационныйанализ, методобъекто-периодов,кластерныйанализ и др.

Эконометрическиеметоды:матричныеметоды, гармоническийанализ, спектральныйанализ, методытеории производственныхфункций, методытеории межотраслевогобаланса.

Методыэкономическойкибернетикии оптимальногопрограммирования:методы системногоанализа, методымашинной имитации,линейноепрограммирование,нелинейноепрограммирование,динамическоепрограммирование,выпуклоепрограммированиеи др.

Методыисследованияопераций итеории принятиярешений:методы теорииграфов, методдеревьев, методыбайесовскогоанализа, теорияигр, теориямассовогообслуживания,методы сетевогопланированияи управления.

Безусловно,не все из перечисленныхметодов могутнайти непосредственноеприменениев рамках финансовогоанализа, посколькуосновные результатыэффективногоанализа и управленияфинансамидостигаютсяс помощью специальныхфинансовыхинструментов,тем не менеенекоторые ихэлементы ужеиспользуются.В частности,это относитсяк методамдисконтирования,машинной имитации,корреляционно-регрессионногоанализа, факторногоанализа, обработкирядов динамикии др.

Финансовыйанализ проводитсяс помощью различноготипа моделей,позволяющихструктурироватьи идентифицироватьвзаимосвязимежду основнымипоказателями.Можно выделитьтри основныхтипа моделей:дескриптивные,предикативныеи нормативные.[12, с.59]

Дескриптивныемодели,известныетакже, как моделиописательногохарактера,являются основнымидля оценкифинансовогосостоянияпредприятия.К ним относятся:построениесистемы отчетныхбалансов,представлениефинансовойотчетностив различныханалитическихразрезах,вертикальныйи горизонтальныйанализ отчетности,система аналитическихкоэффициентов,аналитическиезаписки к отчетности.Все эти моделиоснованы наиспользованииинформациибухгалтерскойотчетности.Анализ,проводимыйво втором разделеданной работыи будет представлятьсобой построениедескриптивноймодели.

Предикативныемодели -это моделипредсказательного,прогностическогохарактера. Онииспользуютсядля прогнозированиядоходов предприятияи его будущегофинансовогосостояния.Наиболеераспространеннымииз них являются:расчет точкикритическогообъема продаж,построениепрогностическихфинансовыхотчетов, моделидинамическогоанализа (жесткодетерминированныефакторныемодели и регрессионныемодели), моделиситуационногоанализа.

Нормативныемодели.Модели этоготипа позволяютсравнить фактическиерезультатыдеятельностипредприятийс ожидаемыми,рассчитаннымипо бюджету. Этимодели используютсяв основном вовнутреннемфинансовоманализе. Ихсущность сводитсяк установлениюнормативовпо каждой статьерасходов потехнологическимпроцессам,видам изделий,центрам ответственностии т.п. и к анализуотклоненийфактическихданных от этихнормативов.Анализ в значительнойстепени базируетсяна применениижестко детерминированныхфакторныхмоделей.

Основнойпринцип аналитическогочтения финансовыхотчетов - этодедуктивныйметод, то естьот общего кчастному, ноон должен применятьсямногократно.В ходе такогоанализа какбы воспроизводитсяисторическаяи логическаяпоследовательностьхозяйственныхфактов и событий,направленностьи сила влиянияих на результатыдеятельности.[15,с.5]

Практикафинансовогоанализа ужевыработалаосновные видыанализа (методикуанализа) финансовыхотчетов. Срединих можно выделить6 основных методов:

горизонтальный(временной)анализ -сравнениекаждой позицииотчетностис предыдущимпериодом;

вертикальный(структурный)анализ -определениеструктурыитоговых финансовыхпоказателейс выявлениемвлияния каждойпозиции отчетностина результатв целом;

трендовыйанализ -сравнениекаждой позицииотчетностис рядом предшествующихпериодов иопределениетренда, т.е. основнойтенденциидинамики показателя,очищенной отслучайныхвлияний ииндивидуальныхособенностейотдельныхпериодов. Спомощью трендаформируютвозможныезначения показателейв будущем, аследовательно,ведется перспективныйпрогнозныйанализ;

анализотносительныхпоказателей(коэффициентов)- расчет отношениймежду отдельнымипозициямиотчета илипозициямиразных формотчетности,определениевзаимосвязейпоказателей;

сравнительный(пространственный)анализ -это как внутрихозяйственныйанализ сводныхпоказателейотчетностипо отдельнымпоказателямпредприятия,филиалов,подразделений,цехов, так имежхозяйственныйанализ показателейданного предприятияв сравнениис показателямиконкурентов,со среднеотраслевымии среднимихозяйственнымиданными;

факторныйанализ -анализ влиянияотдельныхфакторов (причин)на результативныйпоказатель с помощьюдетерминированныхили стохастических приемов исследования.Причем факторныйанализ можетбыть как прямым(собственноанализ), когдарезультативныйпоказательдробят на составныечасти, так иобратным (синтез),когда его отдельныеэлементы соединяютв общий результативныйпоказатель.

В заключениеследует сказать,что не все методыи модели, изложенныевыше, будутиспользованымною в даннойработе в ходеанализа финансовогосостояния. Этообъясняетсяограниченностьюинформации,которая имеетсяв распоряжении,а также тем,что анализбудет преимущественновнешним.

В ходе анализабудет использоватьсядескриптивнаямодель, т.е. модельописательногохарактера, врамках которойприменимыследующиеметоды и направленияанализа:

1). Вертикальныйи горизонтальныйанализ отчетности- выражениемданного методабудет построениесравнительногоаналитическогобаланса;

2). Построениесистемы аналитическихкоэффициентов,на основе которыхбудут рассматриватьсяфинансоваяустойчивость,ликвидность;

3). Факторныйанализ - определениестепени влиянияотдельныхсоставляющихпоказателяна его величину- будет проводитьсяпри рассмотренииструктурыактивов и пассивов,выручки отреализации;

4). Анализрентабельности- показателиэтой группыбудут использоватьсядля оценкиобщей эффективностивложения средствв данное предприятие.


100


РАЗДЕЛ II.Анализфинансовогосостоянияпроизводственно-коммерческогообъединения“Южкомсервис”.


2.1. Организационнаяи технико-экономическаяхарактеристикапроизводственно-коммерческогообъединения“Южкомсервис”.


Производственно-коммерческоеобъединение“Южкомсервис”создано наоснове объединениясредств егоучредителейс целью ведениясовместнойхозяйственно-коммерческойдеятельностив соответствиис ЗаконамиУкраины “Опредприятиях”,“О предпринимательстве”,“О собственности”.Данное объединениезарегистрировано6 мая 1996 года вКомитете поэкономикеИсполнительногокомитета алуштинскогогородскогоСовета НародныхДепутатов.

Состав учредителей:

- общество сограниченнойответственностью“Форма”,

- малое частноепредприятия“Кара-Дениз”.

Юридическийадрес объединения:г.Алушта, пер.Туристов, 2а.

Цель создания- осуществлениерыночныхвзаимоотношенийи получениеприбыли наоснове удовлетворенияпотребностейграждан, юридическихлиц в производимойпродукции итоварах, выполняемыхработах и оказываемыхуслугах в сферах,определяемыхпредметомдеятельности.

Объединениеявляется юридическимлицом с моментагосударственнойрегистрации,имеет самостоятельныйбаланс, расчетныйсчет в банковскомучреждении,а также являетсясамостоятельнымсубъектомхозяйственнойдеятельности,выступает отсвоего имениистцом и ответчикомв суде.

Имуществообъединенияобразуетсяза счет:

- целевых вкладови вступительныхвзносов, которыемогут вноситьсякак денежнымисредствами,так и имуществом;

- доходов отсобственнойдеятельности;

- других поступлений,не запрещенныхзаконодательством.

Руководящиморганом объединенияявляется Советдиректорови Исполнительнаядирекция. Общеесобраниепредставителейчленов объединенияпринимаетУстав, избираетпредседателяСовета директоров,его членовсроком на тригода. ЧленыСовета директорови председательисполняют своиобязанностипо совместительствус основнойслужебнойдеятельностью.ПредседательСовета директоровимеет правопредставлятьобъединениев государственныхи общественныхорганах иорганизациях,а также предприятияхи других учреждениях,а также в органахсуда и арбитража.

Производственно-коммерческоеобъединение“Южкомсервис”имеет право:

- самостоятельноразрабатывать,утверждатьи реализовыватьхозяйственныеи социальныхпрограммысовместнойдеятельностисубъектовобъединенияс учетом ихпланов социально-экономическогоразвития;

- заключатьдоговора,пользоватьсякредитом банка,создаватьсовместныепредприятия,в том числе синостраннымипартнерами;

- по совместномурешению субъектовобъединенияможет в отдельныхслучаях компенсироватьзатраты илиубытки входящихв состав егоструктур, возникшихпри реализациизадач объединенияи вызванныедействиемобъективныхфакторов;

- самостоятельноустанавливатьпорядок распределениявновь созданныхценностей иуслуг, исходяиз решений егозадач и целей.

Что касается,предметадеятельности,то в Уставеперечислено24 направления,включающихпрактическивсе виды деятельности,которые могутосуществлятьсяна территорииУкраины. Это,по видимому,сделано с цельюизбежать различныхюридическихпроблем и волокит,которые имеютместо при внесенииизменений вУстав, в случаеизменениянаправленийдеятельностиобъединенияв будущем.

Основнымивидами деятельности,осуществляемымиобъединениемв настоящем,являются:

- координацияхозяйственнойдеятельностивходящих вобъединениепредприятий;

- закупка иреализацияпродовольственныхтоваров (реализацияосуществляетсямелким оптомпреимущественнопредприятиями организациямсферы отдыхаи курортногообслуживания);

- закупка иреализациястроительныхматериалов(реализацияосуществляетсякак оптом, таки в розницу).

В настоящемвремени в составедеятельностиобъединенияпреобладаетзакупка и реализацияцемента. Основнаясхема работыприведена нарисунке 2.1.




Рис. 2.1. Схемаосуществлениязакупки и реализациицементапроизводственно-коммерческогообъединения“Южкомсервис”.

Объединениеявляется официальнымдилером Криворожскогоцементногокомбината поКрыму, а такжеимеет договорныеотношения сдругими поставщикамицемента юго-восточныхобластей Украины.Для железнодорожныхперевозокиспользуютсяуслуги Приднепровскойжелезной дороги,а в качествеосновногоавтоперевозчикавыступает одиниз учредителейобъединения- общество сограниченнойответственностью“Форма”.

В течение летнегосезона объединениемосуществляетсятакже закупкапродовольственныхтоваров и ихпоследующаяреализацияв гостиницы,пансионаты,детские лагеря,базы отдыха,санатории идругие предприятиясанаторно-курортноготипа. В ассортименттаких товаровв основномвходят: мука,овощи и фрукты,консервы, сокии напитки.

Основные пикиобъемов реализацииприходятсяна следующиепериоды:

- июнь-сентябрь- реализацияпродовольственныхтоваров (в остальноевремя годаобъединениене занимаетсяданной группойтоваров вообще);

- март-май - реализациястроительныхматериалов(это связанос подготовкойк курортномусезону как состороны курортныхпредприятий,так и со сторонычастного сектора.В остальныемесяцы объемреализациинесколько нижеи находитсяна одинаковомуровне).

По сфере деятельностиданноепроизводственно-коммерческоеобъединениеможно отнестик типу торгово-посредническихпредприятий.Прибыль в основномформируетсякак вознаграждение,получаемоеза организациюзакупки и доставкиназванных ранеетоваров. Ееваловую величинув общем случаеможно высчитатьпутем уменьшенияразмера выручкиот реализациина величинустоимостизакупки товаров,транспортныхрасходов, расходовна содержаниеперсонала идругих издержек.

Для анализафинансовогосостояния вкачестве отчетногопериода взят1998 год, формыгодовой финансовойотчетностиза который ибудут использоватьсяв ходе аналитическойработы.

По размерувыручки, величинеимущества иколичествузанятых (5 человек)объединениеможно отнестик числу малыхпредприятий.Общие показателидеятельностиобъединенияприведены втабл. 2.1.

Таблица 2.1

Основныепоказателидеятельностипроизводственно-коммерческогообъединения“Южкомсервис”(в грн.)


Наименованиепоказателя

 На началоотчетногопериода На конецотчетногопериода
1. Выручкаот реализациипродукции - 45000
2. Расходына производствореализованнойпродукции

-

35800
3. Прибыльотчетногопериода - 1700
4. Размеримущества 5400 12300
5. Размеросновных средств 1700 1700
6. Собственныйкапитал 2400 2500
7. Размердебиторскойзадолженности 100 1900
8. Размеркредиторскойзадолженности 3000 9800
9. Размерзапасов и затрат 3400 8700
10. Размердолгосрочныхи краткосрочныхкредитов изаемных средств

0

0

Таким образом,в заключениеможно сказать,что производственно-коммерческоеобъединение“Южкомсервис”,анализ финансовогосостояниякоторого будетпроводитьсяв данной работе,по основнымсвоим показателямдеятельностии количествуработниковявляетсяхозяйствующимсубъектоммалого типа.Следует отметить,что такая формаорганизациидеятельноститипична длямногих предприятийгорода Алушты,занимающихсяторгово-посредническойдеятельностью,оказанием услуги основанныхна частномкапитале. Небольшиеденежные обороты,отсутствиерасходов насодержаниемногочисленногоперсоналапозволили такимпредприятиямгибко ориентироватьсвою деятельностьв сложных, меняющихсяэкономическихусловиях, несмотряна инфляцию,неплатежи идругие отрицательныефакторы.

Анализ, проводимыйв последующихглавах данногораздела позволитвыявить положительныеи отрицательныеэлементы деятельностив области финансови дать рекомендациируководствуобъединенияпо поводу улучшенияфинансовогосостояния.


2.2. Общаяоценка финансовогосостояния иего измененияза отчетныйпериод.


Основным исходныммоментом длясовременнойметодики анализафинансовогосостоянияявляется формабухгалтерскогобаланса. В таблице2.2 приведенаформа балансав агрегированномвиде, а такжеусловные обозначенияитоговых величинпо разделамбаланса и некоторымнаиболее важнымгруппам статейвнутри разделов.

Таблица 2.2

Баланс объединения(в агрегированномвиде)


АКТИВ Условныеобозна­чения ПАССИВ Условныеобозна­чения
I.Основные средстваи прочие внеоборотныеактивы

F

 I.Источникисобственныхсредств (Капитал,фонды и резервы)

Ис
II.Запасы и затраты Z II.долгосрочныепассивы

KT

  1. Денежныесредства, расчетыи прочие активы

Втом числе:

дебиторскаязадолженностьи другие оборотныеактивы

Денежныесредства икраткосрочныефинансовыевложения

Ra


ra


d

  1. Расчетыи прочие краткосрочныепассивы

Втом числе:

Краткосрочныекредиты и займы

Кредиторскаязадолженностьи другие краткосрочныепассивы

Rt


Kt


Rp
БАЛАНС B БАЛАНС B

Обозначенияиз таблицыбудут использованыниже при записиформул преобразованийи показателейанализа. Различныезначения показателейна начало иконец периодаразличаютсяс помощьюспециальногоиндекса илиаргументавремени, напримерF1,F2 илиF(t1),F(t2).Коды строкактива и пассиваполной формыбаланса такжебудут использоватьсяпри описанииалгоритмованализа.

Наиболее полнуюи глубокуюинформациюо финансовомсостоянии иего динамикеможно получитьпри помощипостроенияна основе балансапредприятияспециальногосравнительногоаналитическогобаланса. Впервыепонятие и общаяформа сравнительногоаналитическогобаланса былипредложеныодним из создателейбалансоведенияН.А. Блатовымв 20-е годы. Сравнительныйаналитическийбаланс строитсяна основебухгалтерскогобаланса путемдополненияего показателямиструктуры,динамики иструктурнойдинамики вложенийи источниковсредств предприятияза отчетныйпериод. По замыслуН.А. Блатова,эта специальнаяаналитическаятаблица должнабыла давать“общую картинувсех измененийв абсолютныхи сравнительныхвеличинахстатей и группбаланса”.Сравнительныйаналитическийбаланс замечателентем, что он сводитвоедино исистематизируетте расчеты иприкидки, которыеобычно осуществляетлюбой аналитикпри так называемомчтении баланса,т.е. первоначальномознакомлениис балансом.Схемой сравнительногобаланса охваченомножествоважных показателей,характеризующихстатику и динамикуфинансовогосостояния.Сравнительныйбаланс фактическивключает показателигоризонтальногои вертикальногоанализа, активноиспользуемыев практикекапиталистическихфирм. В ходегоризонтальногоанализа определяютсяабсолютныеи относительныеизменениявеличин различныхстатей балансаза определенныйпериод, а цельювертикальногоанализа являетсявычислениеудельного весаотдельныхстатей в итогебаланса. [24,с.45]

Все показателисравнительногобаланса можноразбить на тригруппы:

показателиструктурыбаланса;

показателидинамики баланса;

показателиструктурнойдинамики баланса.

В таблицах 2.3и 2.4 представленыактив и пассивсравнительногоаналитическогобаланса, составленногона основе данныхотчетностипроизводственно-коммерческогообъединения“Южкомсервис”.Рассмотрим его подробноеописание пографам аналитическойтаблицы.

Таблица 2.3

Актив сравнительногоаналитическогобалансапроизводственно-коммерческогообъединения“Южкомсервис”(в грн.)



 Абсолютныевеличины Удельныевеса Изменения
АКТИВ нана­чало пери­ода на конецпери­ода нана­чало пери­ода нако­нец пе­риода в аб­со­лютныхвели­чи­нах в удель-ныхвесах в % квели­чинамна на­чалопери­ода в % к изме­нениюитога ба­ланса
1 2 3 4 5 6 7 8 9
I.Основные средстваи прочие внеоборотныеактивы

1700

1700

31,5

13,8

0

-17,7

0

0
II.Запасы и затраты

3400

8700

63,0

70,7

+5300

+7,7

+155,9

+76,8
III.Денежныесредства, расчетыи прочие активы

300

1900

5,5

15,4

+1600

+9,9

+533,3

+23,2
В томчисле







дебиторскаязадолженностьи прочие оборотныеактивы

100

1900

1,9

15,4

+1800

+13,5

+1800

+26,1
денежныесредства икраткосрочныефинансовыевложения

200

0

3,7

0

-200

-3,7

-100

-2,9
БАЛАНС 5400 12300 100 100 +6900 0 +127,8 +100

Таблица 2.4

Пассив сравнительногоаналитическогобалансапроизводственно-коммерческогообъединения“Южкомсервис”(в грн.)



 Абсолютныевеличины Удельныевеса Изменения
ПАССИВ нана­чало пе­риода нако­нец пе­риода нана­чало пе­риода нако­нец периода в аб­солютныхвели­чинах в удель-ныхвесах в % квели­чинамна на­чалогода в % кизме­нениюитога балан­са
1 2 3 4 5 6 7 8 9
I.Источникисоб­ственныхсредств

2400

2500

44,4

20,3

+100

-24,1

+4,2

+1,4
II.Долгосрочныепассивы

0

0

0

0

0

0

-

0
III.Расчеты и про­чиепассивы

3000

9800

55,6

79,7

+6800

+24,1

+226,7

+98,6
в томчисле







краткосрочныекредиты и займы

0

0

0

0

0

0

-

0
кредиторскаяза­долженностьи прочие кратко­срочныепассивы

3000

9800

55,6

79,7

+6800

+24,1

+226,7

+98,6
БАЛАНС 5400 12300 100 100 +6900 0 +127,8 +100

В графе 1 таблиц2.3 и 2.4 указаныстатьи и разделыактива и пассивабаланса предпри­ятия.Для того чтобыотразить главные,существенныечерты финансовогосостояния,набор статейбаланса можетбыть сильноагрегирован,вплоть дорассмотренияв первую очередьитогов разделовактива и пассивас выде­лениемв некоторыхразделах итоговбольших групподнородныхстатей. Дляописания алгоритмарасчета сравнительногоаналитическогобаланса используютсяследующиеобозначения:ai(t1),ai(t2)- значения поi-й статьеактива балансапредприятияна начало иконец отчетногопериода; pj(t1),pj(t2)- аналогичнодля статейпассива баланса;B(t1),B(t2)- итог балансапредприятия.В качествевеличин ai,pjмогут выступатьтакже итогигрупп статейили разделовбаланса.

В графах 2 и 3отражаютсяабсолютныевеличины статей(или итогов ихгрупп и разделов)актива и пассивабаланса наначало и конецотчетногопе­риода: a1(t1),pj(t1);ai(t2),pj(t2),i є I, jє J, где I,J - множестваиндексов ста­тейактива и пассива.

В графах 4 и 5отражены удельныевеса величинстатей в итогебаланса наначало и конецотчетногопериода:




Здесь для упрощениязаписи не указываетсяаргумент началаи конца отчет­ногопериода.

В графе 6 показаныизмененияабсолютныхвеличин статейза отчетныйпериод:



В графе 7 показаныизмененияудельных весоввеличин статейза отчет­ныйпериод:




В графе 8 показаныизмененияабсолютныхвеличин статейв процентахк величинамна начало периода:




В графе 9 показаныизмененияабсолютныхвеличин статейв процентахк изменениюитога баланса:




Для детализацииобщей картиныизмененияфинансовогосостояниятаблица, аналогичнаясравнительномуаналитическомубалансу, можетбыть построенадля каждогоиз разделовактива и пассивабаланса. Так,например, можетбыть построенаотдельнаятаблица дляанализа структурыи динамикисостояниязапасов и затрат;анализа структурыи динамикиосновных средстви прочих внеоборотныхактивов, дебиторскойзадолженности,денежных средстви краткосрочныхфинансовыхвложений, источниковсобственныхсредств, долгосрочныхпассивов,краткосрочныхкредитов изаймов, кредиторскойзадолженностии прочих краткосрочныхпассивов.

На основе табл.2.3,2.4и подобных импроводитсяобщий обзоризмененияфинансовогосостояния заотчетный период.Для приведенныхв таблицахданных можносделать следующееаналитическоезаключение.

За отчетныйпериод имуществопроизводственно-коммерческогообъединения“Южкомсервис”увеличилосьна 6900 грн., составивв конце периода12300 грн. Данноеизменение былообусловленоисключительноростом оборотных(мобильных)средств. Завесь периодабсолютныйразмер основныхсредств и прочихвнеоборотныхактивов неизменялся,однако удельныйвес снизилсяна 17,7% и составил13,8%. Удельный весзапасов и затратвозрос на 7,7%,составив 70,7%. На13,5% возрос к концуотчетногопериода удельныйвес дебиторскойзадолженностии прочих оборотныхактивов, равнявшийсяк концу периода15,4%. Основная долядебиторскойзадолженностиприходитсяна расчеты сбюджетом.Действительно,если посмотретьданные отчетао финансовыхрезультатах,то можно обнаружить,что величинауплаченногов бюджет налогана добавленнуюстоимость на1600 грн. превышаетвеличину, надлежащуюуплате по расчету.Это связанос большимизакупкамитовара в концеотчетногопериода, чтопривело к уменьшениюудельного весаденежных средствна 3,7% и к их отсутствиюв конце периода.

Увеличениеимуществапредприятияна 6900 грн. былообеспеченоростом собственныхсредств на1,4%, а на 98,6% покрывалосьувеличениемобязательствпредприятия.Несмотря нарост источниковсобственныхсредств на 100грн., доля имуществапредприятия,покрываемаясобственнымисредствами,уменьшиласьна 24,1%.

Удельный вескредитных идругих заемных(долгосрочныхи краткосрочных)источниковне изменился,оставаясь нанулевом уровне.В то же времядоля кредиторскойзадолженностии прочих краткосрочныхпассивов предприятияувеличиласьна 24,1%, достигнув79,7%. Отсутствиев составе источниковсредств предприятиядолгосрочныхи краткосрочныхкредитов идругих заемныхсредств говоритоб отказе отиспользованиябанковскихи иных кредитов,что носит вполнеобъективныйхарактер. Всложившихсяусловиях местныебанки отказываютсяпредоставлятькредит беззалога, что,учитывая характердеятельностипредприятияи размер основныхсредств, делаетполучениекредита практическиневозможным.В то же время,рост кредиторскойзадолженности явно свидетельствуето том, что руководствопредприятияотдает предпочтениекоммерческомукредиту, основнымиформами которогоявляются отгрузкатовара “подреализацию”без предоплатыи частичнаяпредоплатаотгруженноготовара.

Увеличениеимуществапредприятия,на первый взгляд,можно было быприписать ростуинфляционныхпроцессов,имевшему местов августе-сентябреотчетногопериода, и следовалобы при такихобстоятельствахпривести показателина начало иконец периодак сопоставимомувиду, учитываясоотношениявалют. Однакоя посчитал этонецелесообразнымизучив деятельностьанализируемогопредприятияи цены на продукцию.Во-первых, припадении покупательнойспособностигривны за отчетныйпериод примернов два раза, ценына продукциюпредприятия(как закупочные,так и реализационные)возросли толькопримерно в 1,4раза. К тому жереальный ихрост наблюдалсянамного позжесильных инфляционныхпроцессов.Во-вторых,предприятиеимеет дело спродукциейтолько отечественногопроизводства,влияние настоимостькоторой состороны соотношенияпредложенияи спроса нанациональнуювалюты незначительноеи сильно запоздалое.В-третьих,анализируемоепредприятиене проводитникаких операцийс валютнымиценностями,что делаетневозможнымполучениеинфляционногодохода в национальнойвалюте.

Следует добавить,что инфляционныепроцессы, атакже отставаниероста цен настроительныематериалы западением курсанациональнойвалюты привелик росту спросана продукциюпредприятия,что я и считаюглавной причинойроста размераимущества итоварооборота.

Для наглядногоизображенияструктуры идинамики финансовогосостояния могутиспользоватьсястолбиковыедиаграммы,получаемыена основесравнительногоаналитическогобаланса (графы4 и 5 таблиц 2.3 и2.4). При этом баланспредставляетсяв виде двухсмежных прямоугольников(т.е. имеющихобщую сторону),один из которыхпредставляетактив баланса,а другой - пассив.Каждый прямоугольникразбиваетсяна сегменты,соответствующиеразделам инаиболее важнымгруппам статейбаланса. Площадисегментовнаходятся поотношению кобщей площадикаждого прямоугольникав определенныхпропорциях,соответствующихудельным весамитогов разделови групп статейбаланса в общемитоге баланса.Динамика финансовогосостояния такжеможет бытьотображенаграфическив виде сопоставлениядвух диаграммна начало иконец отчетногопериода илив виде последовательногоряда диаграммпостроенныхдля несколькихотчетных дат.Пример такойстолбиковойдиаграммы,составленнойна основе данныханалитическогобаланса анализируемогопредприятияприведен нарис. 2.2.Обозначения,которыми помеченысегменты,соответствуюттабл.2.2.




Рис. 2.2. Диаграммафинансовогосостоянияпроизводственно-коммерческогообъединения“Южкомсервис”.


Благодарядиаграммекачественныеособенностифинансовогосостояниявоспринимаютсянепосредственно,в то время какдля их определенияпо сравнительномуаналитическомубалансу требуетсядостаточнодлительноеизучение числовогоматериала. Такна основе рис.2.2 визуальнонаблюдаетсянебольшой ростудельного весаденежных идругих средств(разд. III актива)и падение удельноговеса основныхсредств и другихвнеоборотныхсредств (разд.I актива),а в составеисточниковсредств наблюдаетсярост кредиторскойзадолженности,а также полноеотсутствиезаемных источниковформированиязапасов и затрат.


2.3 Анализ финансовойустойчивости.


После общейхарактеристикифинансовогосостояния иего измененияза отчетныйпериод следующейважной задачейметодики анализафинансовогосостоянияявляется исследованиеабсолютныхпоказателейфинансовойустойчивостипредприятия.На данном этапеанализа мноюбыло обнаруженонекотороенесоответствиетрадиционнойметодики,предлагаемойНегашевым,Сайфулиным,Шереметом поотношению ксуществующейэкономическойситуации. Этопрежде всегосвязано с тем,что рыночнаяэкономикаУкраины несколькоотличаетсяот классическойрыночной экономики,на которуюданная методикарассчитана.Поэтому, я посчиталцелесообразным,выполнитьанализ финансовыйустойчивостив два этапа:

- использованиетрадиционнойметодики иформулировкавывода по результатаманализа;

- приведениеметодики всоответствиес особенностямиэкономическойситуации,формулировкавывода и сравнениеего с выводамитрадиционногоанализа.

Для данногоблока анализаимеет решающеезначение вопросо том, какиеабсолютныепоказателиотражают сущностьустойчивостифинансовогосостояния.Ответ на негосвязан преждевсего с балансовоймоделью, изкоторой исходитанализ. В условияхрынка эта модельимеет следующийвид:

F+ Z + Ra = Ис + KT+ Kt +Rp ,

где условныеобозначенияимеют тот жесмысл, что и втаблице 2.2.

Учитывая, чтодолгосрочныекредиты и заемныесредства направляютсяпреимущественнона приобретениеосновных средстви на капитальныевложения, преобразуемисходную балансовуюформулу


Z+ Ra = [(Ис +KT)- F] + [Kt+ Rp].

Отсюда можносделать заключение,что при условииограничениязапасов и затратZ величиной[(Ис+ KT)- F]:

Z(Ис+ KT)- F,

будет выполнятьсяусловие платежеспособностипредприятия,т.е. денежныесредства,краткосрочныевложения (ценныебумаги) и активныерасчеты (дебиторскаязадолженность)покроют краткосрочнуюзадолженностьпредприятия(Kt+ Rp):


RaKt+ Rp.

Таким образом,соотношениевеличины запасови затрат и величинсобственныхи заемных источникових формирования,как и в прежнейметодике, определяетустойчивостьфинансовогосостоянияпредприятия.Обеспеченностьзапасов и затратисточникамиформированияявляется сущностьюфинансовойустойчивости,тогда какплатежеспособностьвыступает еевнешним проявлением.В то же времястепень обеспеченностизапасов и затратисточникамиесть причинатой или инойстепени платежеспособности(или неплатежеспособности),выступающейкак следствиеобеспеченности.[15,с.59]

Наиболее обобщающимпоказателемфинансовойустойчивостиявляется излишекили недостатокисточниковсредств дляфор­мированиязапасов и затрат,получаемыйв виде разницывеличины источниковсредств и величинызапасов и затрат.При этом имеетсяв виду обеспеченностьопределеннымивидами источников(собственными,кредитными,заемными), посколькудостаточностьсуммы всехвозможных видовисточников(включая краткосрочнуюкредиторскуюзадолженностьи прочие пассивы)гарантированатож­дественностьюитогов активаи пассива баланса.

Основные показатели,характеризующиефинансовуюустойчивость,приведены втаблице, составленнойпо данным отчетностипроизводственно-коммерческогообъединения“Южкомсервис”.


Таблица 2.5

Анализ финансовойустойчивостипроизводственно-коммерческогообъединения(в грн.)


Показатели Наначало периода Наконец периода Измененияза период
1 2 3 4
1.Источникисобственныхсредств 2400 2500 +100
2.Основные средстваи прочие внеоборотныеактивы

1700

1700

0
3.Наличие собственныхоборотныхсредств (стр.1 - стр. 2)

700

800

+100

Продолжениетаблицы 2.5

1 2 3 4
4.Долгосрочныекредиты и заемныесредства

0

0

0
5.Наличие собственныхи долгосрочныхзаемных источниковформированиязапасов и затрат(стр. 3 + стр. 4)

700

800

+100
6.Краткосрочныекредиты и заемныесредства

0

0

0
7.Общая величинаосновныхисточниковформированиязапасов и затрат(стр. 5 + стр. 6)

700

800

+100
8.Общая величиназапасов и затрат 3400 8700 +5300
9.Излишек (+) илинедостаток(-) собственныхоборотныхсредств (стр.3 - стр. 8)

-2700

-7900

-5200
10.Излишек (+) илинедостаток(-) собственныхи долгосрочныхзаемных источниковформированиязапасов и затрат(стр. 5 - стр. 8)

-2700

-7900

-5200
11.Излишек (+) илинедостаток(-) общей величиныосновныхисточниковформированиязапасов и затрат(стр. 7 - стр. 8)

-2700

-7900

-5200
12.Трехкомпонентныйпоказательтипа финансовойситуации (S= {S(стр.9), S(стр.10), S(стр.11)})

(0, 0,0)

(0, 0,0)

-

Рассмотримподробнееданные, представленныев таблице 2.5.

Для характеристикиисточниковформированиязапасов и затратиспользуетсянесколькопоказателей,отражающихразличнуюстепень охватаразных видовисточников:

наличие собственныхоборотныхсредств, равноеразнице величиныисточниковсобственныхсредств и величиныосновных средстви прочих внеоборотныхактивов:


Ec= Ис - F;

наличие собственныхи долгосрочныхзаемных источниковформированиязапасов и затрат,получаемоеиз предыдущегопоказателяувеличениемна сумму долгосрочныхкредитов изаемных средств(этот показательсоответствуетстоимостичистых мобильныхсредств (networking capital), равныйразности оборотныхактивов (currentassets) и краткосрочнойзадолженности(current liabilities), используемойв практикекапиталистическихфирм):


ET= (Ис + KT)- F = Ec+ KT;

общая величинаосновных источниковформированиязапасов и затрат,равная суммепредыдущегопоказателяи величиныкраткосрочныхкредитов изаемных средств(за исключениемкредитов банковдля работников):

E= (Ис + KT)- F + Kt= ET+ Kt =Ec +KT+ Kt.

Следует отметить,что все эти трипоказателя,как видно изтаблицы 2.5, имеютодинаковуювеличину, таккак в составеисточниковсредств исследуемогопредприятияотсутствуютдолгосрочныеи краткосрочныезаемные средства.

Приближенность,оценочныйхарактер показателяобщей величиныосновных источниковформированиязапасов и затратнеизбежны приограниченностиинформации,используемойв ходе внешнегоанализа финансовогосостояния.Несмотря наэти недостаткипоказательEдает существенныйориентир дляопределениястепени финансовойустойчивости.

Трем показателямналичия источниковформированиязапасов и затрат(2.10.) - (2.12.) соответствуюттри показателяобеспеченностизапасов и затратисточникамиих формирования:

излишек (+) илинедостаток(-) собственныхоборотныхсредств


Ec= Ec -Z;

излишек (+) илинедостаток(-) собственныхи долгосрочныхзаемных источниковформированиязапасов и затрат


ET= ET- Z = (Ec+ KT)- Z;

излишек (+) илинедостаток(-) общей величиныосновных источниковформированиязапасов и затрат


E= E- Z = (Ec+ KT+ Kt)- Z .

Вычислениетрех показателейобеспеченностизапасов и затратисточникамиих формированияпозволяетклассифицироватьфинансовыеситуации постепени ихустойчивости.На основе данныханализируемогопредприятиятакже наблюдаетсяравенство этихтрех показателейиз-за отсутствияиспользованиядолгосрочныхи краткосрочныхзаемных средств.Ниже при идентификациитипа финансовойситуации используетсяследующий(трехкомпонентный)показатель:

S= {S(Ec),S(Ec),S(E)},


где функцияS(x) определяетсяследующимобразом:



Возможно выделениечетырех типовфинансовыхситуаций:

1) абсолютнаяустойчивостьфинансовогосостояния,встречающаясяредко и представляющаякрайний типфинансовойустойчивости.Она задаетсяусловиями



Показательтипа ситуацииS = (1, 1, 1);

2). нормальнаяустойчивостьфинансовогосостоянияпредприятия,гарантирующаяего платежеспособность:



3) неустойчивоефинансовоесостояние,сопряженноес нарушениемплатежеспособности,при которомтем не менеесохраняетсявозможностьвосстановленияравновесияза счет пополненияисточниковсобственныхсредств и увеличениясобственныхоборотныхсредств, а такжеза счет дополнительногопривлечениядолгосрочныхкредитов изаемных средств:



Финансоваянеустойчивостьсчитается вданной ситуациинормальной(допустимой),если величинапривлекаемыхдля формированиязапасов и затраткраткосрочныхкредитов изаемных средствне превышаетсуммарнойстоимостипроизводственныхзапасов готовойпродукции итоваров (наиболееликвидной частизапасов и затрат).Если эти условияне выполняются,то финансоваянеустойчивостьявляется ненормальной(предкризисной)и отражаеттенденцию ксущественномуухудшениюфинансовогосостояния.

4) кризисноефинансовоесостояние,при которомпредприятиенаходится награни банкротства,поскольку вданной ситуацииденежные средства,краткосрочныефинансовыевложения идебиторскаязадолженностьпредприятияне покрываютдаже его кредиторскойзадолженности:



По числовойинформации,приведеннойв табл. 2.5 , можносделать следующееаналитическоезаключение.

Согласно приведеннойвыше методикеанализа финансовойустойчивостифинансовоесостояниепроизводственно-коммерческогообъединения“Южкомсервис” можно охарактеризоватькак кризисное,так как на началои конец отчетногопериода наблюдалсянедостатоксобственныхи, тем болееотсутствие,долгосрочныхзаемных источниковформированиязапасов и затрат.

Однако, делатьтакой выводокончательнымбыло бы необъективно.Следует учесть,в какой экономическойситуации находитсяданный хозяйствующийсубъект. Аэкономическиереалии таковы,что все большеераспространениеприобретаетприменениекоммерческого(товарногокредита). Основныепричины такойситуации:

большое количествонеплатежей(или сильнаязадержка), вызванноепреимущественнопредприятиямии организациямигосударственныхформ собственности,что приводитк вымываниюи замораживаниюна длительныесроки оборотныхсредств ухозяйствующихсубъектов,прямо или косвеннообслуживающиевышеупомянутыепредприятияи организации;

нехватка оборотныхсредств у предприятийиз-за низкогопокупательногоспроса;

отсутствиеу большинствахозяйствующихсубъектоввозможностиполучить заемныесредства банковскогосектора.

Вследствиеэтих и другихобстоятельствиспользованиекоммерческогокредита становитсяпрактическиединственнымспособом выживанияв сложнойэкономическойситуации.Коммерческийкредит по своимсвойствам ихарактеру всеболее отождествляетсяс банковскимимея следующиесходные с нимпризнаки:

срочность- в договорахпоставкиоговариваетсямаксимальныйсрок оплатытовара послеего отгрузки,величина которогов последнеевремя приближаетсяк краткосрочнымссудам банков.Поставщикивынужденыприбегать ктаким уступкам,чтобы поддерживатьобъемы реализациина должномуровне;

платность- обычно, с увеличениемсроков коммерческихкредитов, ценана отпускаемуюпродукциюнескольковозрастает,что обусловленовременнымизыманием упоставщикачасти оборотныхсредств. В даннойситуации дляпредприятий,не имеющихвозможностиполучить банковскийкредит, коммерческийкредит становитсякосвеннымбанковскимкредитом, когдак банковскомукредитованиюприбегаетпоставщик,имеющий возможностьполучить банковскиесредства, дляпополнениявременно изымаемыхоборотныхсредств. Платаза кредит вэтом случаевключаетсяпоставщикомв цену товара.

Таким образомна основевышеизложенного,можно сделатьрезультатыанализа финансовойустойчивостиболее реальными,учитывая сложившиесяусловия. Дляэтого кредиторскуюзадолженностьза товары, работыи услуги, неоплаченныев срок следуетпринять равносильнойкраткосрочнымкредитам изаемным средствам.Тогда аналитическаятаблица приметследующий вид:

Таблица 2.6

Скорректированныйанализ финансовойустойчивостипроизводственно-коммерческогообъединения“Южкомсервис”(в грн.)

Показатели Наначало периода Наконец периода Измененияза период
1 2 3 4
1.Источникисобственныхсредств 2400 2500 +100
2.Основные средстваи прочие внеоборотныеактивы 1700 1700 0
3.Наличие собственныхоборотныхсредств (стр.1 - стр. 2) 700 800 +100
4.Долгосрочныекредиты и заемныесредства 0 0 0
5.Наличие собственныхи долгосрочныхзаемных источниковформированиязапасов и затрат(стр. 3 + стр. 4) 700 800 +100
6.Краткосрочныекредиты и заемныесредства 2000 8700 +6700
7.Общая величинаосновныхисточниковформированиязапасов и затрат(стр. 5 + стр. 6) 2700 9500 +6800
8.Общая величиназапасов и затрат 3400 8700 +5300

Продолжениетаблицы 2.6

1 2 3 4
9.Излишек (+) илинедостаток(-) собственныхоборотныхсредств (стр.3 - стр. 8) -2700 -7900 -5200
10.Излишек (+) илинедостаток(-) собственныхи долгосрочныхзаемных источниковформированиязапасов и затрат(стр. 5 - стр. 8) -2700 -7900 -5200
11.Излишек (+) илинедостаток(-) общей величиныосновныхисточниковформированиязапасов и затрат(стр. 7 - стр. 8) -700 800 -5200
12.Трехкомпонентныйпоказательтипа финансовойситуации (S= {S(стр.9), S(стр.10), S(стр.11)}) (0, 0,0) (0, 0,1) -

Теперь,на основеоткорректированныхданных, можноувидеть, чток концу периодафинансоваяустойчивостьпредприятиянесколькоулучшилась,так как трехкомпонентныйпоказательтипа финансовойситуации приобрелследующеезначение:

что соответствуетнеустойчивомуфинансовомусостоянию,но никак некризисному.Действительно,при такой группировкеданных, на началопериода недостатоквеличины основныхисточниковформированиязапасов и затратсоставлял всего700 грн. (13%итога баланса),а к концу периоданаблюдалсядаже их небольшойизлишек в 800 грн.(6,5%итога баланса).С такими показателямио кризисномхарактерефинансовогосостоянияговорить неприходится,однако предприятиюследовало быискать заемныеисточникисредств, а такжеувеличиватьсобственные.


2.4. Анализ ликвидностибаланса.


Задача анализаликвидностибаланса возникаетв условияхрынка в связис усилениемжесткостибюджетногоограниченияи необходимостьюдавать оценкукредитоспособностипредприятия,вступающегов различныефинансовыеотношения. Подкредитоспособностьюпредприятияпонимаетсяего характеристикав качествесубъекта кредитныхотношений,выражающаяспособностьпредприятиясвоевременнои полностьювозвращатьссуды. Это понятиеможет применятьсяпри оценкепредприятиякак в случаебанковскойформы кредита,так и при осуществлениикоммерческогокредитования.Понятие кредитоспособностиестественнымобразом вытекаетиз сущностикредита, однойиз основныхчерт которогоявляется возвратстоимости,предоставляемойкредиторомзаемщику.

Обобщая различныеимеющиеся влитературеопределения,ликвидностьбаланса можноопределитькак степеньпокрытия обязательствпредприятияего активами,срок превращениякоторых в деньгисоответствуетсроку погашенияобязательств.Это определение,в отличие отнекоторыхдругих, расширяетмножествозначений ликвидности,поскольку,сравнивая двабаланса, в рядеслучаев можноконстатировать,что один из нихболее ликвиден,а другой - менееликвиден, а нетолько выяснитьих ликвидностьили неликвидность.От ликвидностибаланса следуетотличать ликвидностьактивов, котораяопределяетсякак величина,обратная времени,необходимомудля превращенияих в денежныесредства. Чемменьше время,которое потребуетсядля превращенияданного видаактивов в деньги,тем выше еголиквидность.Анализ ликвидностибаланса заключаетсяв сравнениисредств поактиву, сгруппированныхпо степени ихликвидностии расположенныхв порядке убыванияликвидности,с обязательствамипо пассиву,сгруппированнымипо срокам ихпогашения ирасположеннымив порядке возрастаниясроков.

Ликвидностьактивов и срочностьобязательствмогут быть лишьприближенноопределеныпо бухгалтерскомубалансу в ходевнешнего анализа.Поэтому излагаемыеметоды анализаликвидностибаланса образуютпоследовательностьуточняющихвычислительныхпроцедур. Радикальноеже повышениеточности оценкиликвидностипроисходитв рамках внутреннегоанализа на базеданных бухгалтерскогоучета.

В зависимостиот степениликвидности,т.е. скоростипревращенияв денежныесредства, активыпредприятияразделяютсяна следующиегруппы:

А1) наиболееликвидныеактивы - к нимотносятся всестатьи денежныхсредств предприятияи краткосрочныефинансовыевложения, заисключениемстатьи “Дебиторскаязадолженностьс участниками”разд. III актива.Используяобозначения,принятые втабл. 2.2 и балансовоймодели (2.6.), дляитога даннойгруппы можнозаписать формулурасчета

А1= d - RT,a,

где RT,a- дебиторскаязадолженностьс учредителями.

А2) быстро реализуемыеактивы - дебиторскаязадолженностьи другие оборотныеактивы:

А2= ra= Ra -d - RT,a,

где Ra- итог разд.III актива.

А3) медленнореализуемыеактивы - статьиразд. II актива“Запасы и затраты”,а также статьи“Долгосрочныефинансовыевложения” изразд. I активаи “Дебиторскаязадолженностьс участниками”из разд. IIIактива:

А3= Z + FT+ RT,a,

где FT- долгосрочныефинансовыевложения поразд. I активабаланса;

А4) трудно реализуемыеактивы - статьиразд. I актива“Основныесредства идругие внеоборотныеактивы” заисключениемстатьи этогораздела, включеннойв предыдущуюгруппу:

А4= F - FT.

Пассивы балансагруппируютсяпо степенисрочности ихоплаты:

П1) наиболеесрочные обязательства- к ним относятсякредиторскаязадолженностьи прочие краткосрочныепассивы поразд. III пассива“Расчеты идругие краткосрочныепассивы”, атакже статья“Резервы предстоящихрасходов иплатежей” разд.I пассива,остатки покоторой должныбыть обеспеченынаиболее ликвиднымиактивами предприятия:

П1= Rp - RT,p,

где RT,p- кредиторскаязадолженностьс участниками.

П2) краткосрочныепассивы - краткосрочныекредиты и заемныесредства:

П2= Kt;

П3) долгосрочныепассивы - долгосрочныекредиты и заемныесредства, атакже статья“Кредиторскаязадолженностьс участниками”из разд. IIIпассива баланса:

П3= KT+ RT,p;

П4) постоянныепассивы - статьиразд. I пассиваза исключениемстатьи “Резервыпредстоящихрасходов иплатежей”:

П4= Иc .

Для определенияликвидностибаланса следуетсопоставитьитоги приведенныхгрупп по активуи пассиву. Баланссчитаетсяабсолютноликвидным, еслиимеют местоследующиесоотношения:



Следует отметить,что существеннымявляетсясопоставлениеитогов первыхтрех групп поактиву и пассиву,так как выполнениепервых трехнеравенствв системе (2.30.) снеобходимостьювлечет выполнениеи четвертогонеравенства,означающего,что величинапостоянныхпассивов должнапревышатьвеличину труднореализуемыхактивов в случаеабсолютнойликвидностибаланса. Четвертоенеравенствоносит “балансирующий”характер, и вто же время оноимеет глубокийэкономическийсмысл: его выполнениесвидетельствуето соблюденииминимальногоусловия финансовойустойчивости,т.е. о наличииу предприятиясобственныхоборотныхсредств.

В случае, когдаодно или нескольконеравенствсистемы (2.30.) имеютзнак, противоположныйзафиксированномув оптимальномварианте, ликвидностьбаланса в большейили меньшейстепени отличаетсяот абсолютной.При этом недостатоксредств поодной группеактивов компенсируетсяих избыткомпо другой группе,хотя компенсацияпри этом имеетместо лишь постоимостнойвеличине, посколькув реальнойплатежнойситуации менееликвидныеактивы не могутзаместить болееликвидные.

Анализ ликвидностина основе данныхпроизводственно-коммерческогообъединения“Южкомсервис”приведен втаблице 2.7.

Таблица 2.7

Анализ ликвидностибалансапроизводственно-коммерческогообъединения“Южкомсервис”(в грн.)


АКТИВ

 Наначало периода Наконец периода

ПАССИВ

 Наначало периода Наконец периода Платежныйизлишек илинедостаток В% к величинеитога группыбаланса






наначало периода наконец периода наначало периода наконец периода
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
1. Наиболееликвидныеактивы 300 0 1. Наиболеесрочные обяза-тельства 3000 9800 -2700 -9800 -90,0 -100,0
2. Быстрореализуе-мыеактивы 0 1900 2. Краткосрочныепассивы 0 0 0 1900 - -
3. Медленнореализуемыеактивы 3400 8700 3. Долгосрочныепассивы 0 0 3400 8700 - -
4. Труднореализуе-мыеактивы 1700 1700 4. Постоянныепассивы 2400 2500 -700 -800 -29,2 -32,0
БАЛАНС(стр.1 + стр. 2 + стр.3 + стр. 4) 5400 12300 БАЛАНС(стр. 1 + стр. 2 + стр.3 + стр. 4) 5400 12300 0 0 - -

В графах 2, 3, 5, 6 даныитоги группактива и пассива,вычисляемыепо соотношениям(2.22.) - (2.29.), на началои конец отчетногопериода. В графе7 и 8 представленыабсолютныевеличины платежныхизлишков илинедостатковна начало иконец отчетногопериода:


а в гр. 9 и 10 соответственноих величины,взятые в процентахк итогам групппассива:



Сопоставлениенаиболее ликвидныхсредстви быстро реализуемыхактивов с наиболеесрочнымиобязательствамии краткосрочнымипассивамипозволяетвыявить текущуюликвидность.Сравнение жемедленно реализуемыхактивов сдолгосрочнымипассивамиотражаетперспективнуюликвидность.Текущая ликвидностьсвидетельствуето платежеспособности(или неплатежеспособности)предприятияна ближайшийк рассматриваемомумоменту промежутоквремени. Перспективнаяликвидность- это прогнозплатежеспособностина основе сравнениябудущих поступленийи платежей (изкоторых всоответствующихгруппах активаи пассивапредставлена,конечно, лишьчасть, поэтомупрогноз достаточноприближенный).

Так как наанализируемомпредприятииотсутствуетиспользованиекаких-либозаемных средств,то определениеперспективнойликвидностипроводитьнецелесообразнои в определеннойстепени бессмысленно.

Характеризуяликвидностьбаланса предприятияпо числовымданным таблицы2.7, можно сказать,что за отчетныйпериод наблюдаетсявозросшийплатежныйнедостатокнаиболее ликвидныхактивов дляпокрытия наиболеесрочных обязательств.К концу периодавозросла величинабыстро реализуемыхактивов (наконец периодаона составляла1900 грн.), хотя недостатоквеличины наиболееликвидных ибыстро реализуемыхактивов этоне могло существенноуменьшить.Медленно реализуемыеактивы (т.е. восновном запасыи затраты) втечение отчетногопериода превышалидолгосрочныепассивы, размеркоторых, собственно,равнялся нулю,и к концу годаих величинасоставила 8700грн.). Учитываято, что величинузапасов и затрат,учитывая спецификудеятельностипредприятия,можно считатьвеличинойкосвенныхзаемных средств,а также то, чтопериод реализациитоваров достаточномал, можно сказать,что платежныйизлишек помедленно реализуемымактивов можетбыть направленна покрытиекраткосрочныхобязательств.В этом случаеплатежныйнедостатокпо наиболееликвиднымактивам покрываетсяполностью. Чтокасается, труднореализуемыхактивов, тоздесь наблюдаетсялишь небольшаявеличина платежногонедостатка,размер которойк концу периодавозрос всегона 100 грн. Такимобразом, недостаточнаяликвидностьбаланса подтверждаетранее сделанноена основе табл.2.5 заключениео неполнойустойчивостифинансовогосостоянияпредприятия.

Проведенныйпо изложеннойметодике анализликвидностибаланса являетсяприближенным,т.к. соответствиестепени ликвидностиактивов и сроковпогашенияобязательствв пассиве намеченоориентировочно.Это обусловленоограниченностьюинформации,которой располагаетаналитик, проводящийвнешний анализна основебухгалтерскойотчетности.Для уточнениярезультатованализа требуютсяпоэтому специальныеметоды, корректирующиепоказателипредставленнойметодики.

В качествеодного из такихметодов ваналитическойпрактике можетиспользоватьсяметод нормативовскидок, посредствомкоторогоосуществляетсяперераспределениевеличин балансовыхстатей междугруппами активови пассивов всоответствиисо среднестатистическимиоценками ликвидностиактивов и сроковпогашенияобязательств.

Так, например,если заимствоватькоммерческийопыт 20-х годов,то в рамкахприведеннойвыше группировкиактивов и пассивовк быстро реализуемымактивам согласнонормативамследует отнести80% дебиторскойзадолженностии прочих активов,70% готовой продукциии товаров, 50%производственныхзапасов инезавершенногопроизводства.В состав медленнореализуемыхактивов включаются20% дебиторскойзадолженности,30% готовой продукциии товаров, 50%производственныхзапасов инезавершенногопроизводства,наряду с которымив составе группысохраняютсядолгосрочныефинансовыевложения, расчетыс участниками.Аналогичноеперераспределениеосуществляетсяв отношениикредиторскойзадолженности,т.е. часть еедолжна бытьвключена всостав краткосрочныхпассивов. [15,с.88]

Метод нормативовскидок такжеявляется весьмаприближенным.Тем не менееон удобен припроведениианализа, посколькуне требуетпривлечениядополнительнойинформациив ходе расчетов,если принятыфиксированныезначения нормативов.Более точнооценить ликвидностьбаланса можнона основеиспользованияданных учета,т.е. в рамкахпроведениявнутреннегоанализа финансовогосостояния.

Весьма важнымвопросом дляанализа ликвидностибаланса являетсявыбор обобщающегопоказателя,характеризующегобаланс в целомс точки зренияего ликвидности,т.е. показателядля комплекснойоценки ликвидности.Рассмотримсхему анализаликвидности,заданнуюсоотношениями(2.22.) - (2.29.). Общий показательликвидностиможет бытьопределенследующимобразом:



где Аj,Пj - итогисоответствующихгрупп по активуи пассиву; аj- весовые коэффициенты.

Преобразуемформулу (2.33.) так,чтобы в неевходили платежныеизлишки илинедостатки,определяемыесоотношением(2.31.):




Отсюдавидно, что общийпоказательликвидностиявляется функциейвеличин j,т.е. платежныхизлишков илинедостатков,при фиксированныхзначенияхитогов групппассивов Пj.С точки зренияликвидностибаланса финансоваяситуация напредприятиизадается соотношениемзнаков величин 1, 2, 3. При такомклассификационномпризнаке можетбыть восемьтипов финансовыхситуаций:



Весовые коэффициентыдолжны батьвыбраны такимобразом, чтобыобщий показательликвидностизадавал отношениепорядка намножествефинансовыхситуаций прификсированныхзначенияхитогов групппассивов Пj.Баланс, соответствующийодной финансовойситуации, будетпри этом болееликвиден, чембаланс, соответствующийдругой финансовойситуации. Такаяупорядоченностьдолжна бытьэкономическицелесообразнас точки зрениязначимостиразличных группактивов и пассивовдля состояниярасчетов предприятия.Обозначим черезfл(CN)значение общегопоказателяликвидности,соответствующеефинансовойситуации CNпри фиксированныхзначениях Пj.Тогда наиболееестественноеотношениепорядка намножествефинансовыхситуаций будетследующее:

fл(С1)> fл(С2) >fл(С3) > fл(С4)> fл(С5) >fл(С6) > fл(С7)> fл(С8)

Очевидно,задать такоеотношениепорядка дляпроизвольныхзначений абсолютныхвеличин | 1|, | 2|, | 3|невозможно.Но потребоватьналичия порядкана множествефинансовыхситуаций покрайней мере,при выполненииусловия


былобы вполне разумно.Это требованиеозначало бы,что при прочихравных условиях,т.е. когда степеньликвидностибаланса обусловленатолько соотношениемзнаков величин j, но на неене влияет соотношениеабсолютныхзначений | j|, а также прификсированныхзначениях Пjобщий показательликвидностизадает отношениепорядка, описываемоенеравенствами(2.36.). На остальныеслучаи, в которыхне выполняютсяусловия (2.37.), можнораспространитьиспользованиетакого общегопоказателяликвидности,поскольку еговесовые коэффициентыобоснованыдля элементарныхслучаев выполнениемочевидныхусловий (2.36.).

Посколькунаиболее ликвидныеактивы и наиболеесрочные обязательстваимеют первостепенноезначение дляликвидностибаланса, значениекоэффициентаа1 можно принятьравным единице.После проведенияматематическихвычисленийна основевышеизложенныхформул получаетсяследующаясистема ограниченийна весовыекоэффициентыа2, а3:



откуда, в частностиследует, чтоа3

Если в ходевнутреннегоанализа имеютсяданные о среднихсроках превращенияактивов в денежныесредства, томожно использоватьследующуюсистему ограниченийдля весовыхкоэффициентов:



где t2,t3 -средневзвешенныесроки превращенияв денежныесредства длябыстрореализуемыхактивов и медленнореализуемыхактивов.

Полученныеограниченияпозволяют болееобоснованноиспользоватьобщий коэффициентликвидностипри проведениианализа ликвидностибаланса, еслив ходе внутреннегоанализа данаоценка величинt2,t3.

Ограничениям(2.38.) удовлетворяет,например, следующийнабор весовыхкоэффициентов:

a1 = 1; a2 = 0,5; a3 = 0,3,

задающий видобщего показателяликвидности



Так, на основеданных ликвидностипроизводственно-коммерческогообъединения“Южкомсервис”значение общегопоказателяликвидностина начало иконец анализируемогопериода будетследующим:



Общий показательликвидности,таким образом,позволяетувидеть, чтоликвидностьанализируемогопредприятияк концу периодаупала в 1,2 раза.

С помощью показателя(2.41.) осуществляетсяоценка измененияфинансовойситуации напредприятиис точки зренияликвидности.Данный показательприменяетсятакже при выборенаиболее надежногопартнера измножествапотенциальныхпартнеров наоснове отчетности.

Финансоваяустойчивостьи ликвидностьбаланса являютсяважнейшимихарактеристикамикачеств финансовогосостоянияпредприятия.Они тесновзаимосвязаныи в то же времяотражают разныестороны финансовогосостояния.Финансовыеситуации,складывающиесяна предприятии,можно различатькак по степениустойчивости,так и по степениликвидностибаланса. Поэтомуфинансовоесостояниепредприятияможно изобразитьна условнойкоординатнойплоскости (рис.2.3), где по осиабсцисс откладываютсязначениятрехкомпонентногопоказателяS1(2.16.) в направлениивозрастаниястепени устойчивости,а по оси ординат- значениятрехкомпонентногопоказателяS2 внаправлениивозрастаниястепени ликвидностибаланса. Приэтом значениямпоказателейS1и S2на координатныхосях соответствуютне точки, апоследовательнопримыкающиедруг к другуотрезки равнойдлины, за счетчего тип финансовойситуации отображаетсяна координатнуюплоскость ввиде квадрата.

На рис. 2.3 заштрихованыквадраты,изображающиеневозможныесочетаниястепени устойчивостии степениликвидности.Для удобствавсе квадраты,имеющие экономическийсмысл, помеченылатинскимибуквами такимобразом, чтофинансоваяситуация, имеющаяабсолютнуюустойчивостьи абсолютнуюликвидность,получает обозначениеV (victory - победа).






Справа от строк,соответствующихтипам ликвидныхситуаций, выписаныусловия движенияк более высокойстепени ликвидности.Над столбцами,соответствующимитипам ситуацийс точки зренияустойчивости,даны условиядвижения кболее устойчивойситуации.

Опишемподробнееалгоритм формированияпоказателяS2.Для этого введемновые обозначенияплатежныхизлишков илинедостатков(более удобныев данной ситуации):



ТогдапоказательS2задаетсяформулой:



Отсюда данныйпоказательпо данныманализируемогопредприятияна начало иконец периодабудет равен:



Как видно изрис. 2.3 финансовоесостояниепроизводственно-коммерческогообъединения“Южкомсервис”на начало отчетногопериода соответствовалотипу финансовойситуации,обозначеннойбуквой “D”,а на конец отчетногопериода - финансовойситуации,обозначеннойбуквой “H”.Наоснове данныхрис. 2.3 и ранеепроведенногоанализа можносделать следующиевыводы о финансовомсостояниипроизводственно-коммерческогообъединения“Южкомсервис”.

За отчетныйпериод произошлонекотороеулучшениефинансовогосостояния,преимущественноза счет повышенияфинансовойустойчивости,несмотря нападение ликвидностив 1,2 раза. Как видноиз рисунка,уровню финансовогосостояния ещедалеко до идеального,обозначенногобуквой “V”.Если братьфинансовыеситуации повозрастаниюномеров, то кконцу периодапредприятиедостигло ситуации№8, когда какидеальноефинансовоесостояниесоответствует№22. Руководствуясьрис. 2.3 можновыделить следующиепути улучшенияфинансовогосостояния:

1). Следует стремитьсяк тому, чтобывеличина (А1- П1) принялаположительноезначение илиравнялось нулю,т.е. наиболееликвидныеактивы должныпокрыватьнаиболее срочныеобязательства.Для этого необходимоувеличить объемденежных средств,чего можнодобиться привлечениемзаемного капитала,а также увеличениемразмера источниковсобственныхсредств.

2). Для повышенияфинансовойустойчивоститребуетсяследующееусловие:



т.е. собственныеи долгосрочныезаемные источникиформированиязапасов и затратдолжны бытьв достатке,чего опять жеможно добитьсяметодами, указаннымив предыдущемпункте.


2.5. Анализ финансовыхкоэффициентов.


Финансовыекоэффициентыпредставляютсобой относительныепоказателифинансовогосостоянияпредприятия.Они рассчитываютсяв виде отношенийабсолютныхпоказателейфинансовогосостояния илиих линейныхкомбинаций.

Относительныепоказателив финансовоманализе подразделяютсяна коэффициентыраспределенияи коэффициентыкоординации.

Коэффициентыраспределенияприменяютсяв тех случаях,когда требуетсяопределить,какую частьтот или инойабсолютныйпоказательфинансовогосостояниясоставляетот итога включающейего группыабсолютныхпоказателей.Коэффициентыраспределенияи их измененияза отчетныйпериод играютбольшую рольв ходе предварительногоознакомленияс финансовымсостояниемпо сравнительномуаналитическомубалансу.

Коэффициентыкоординациииспользуютсядля выраженияотношенийразличных посуществу абсолютныхпоказателейфинансовогосостояния илиих линейныхкомбинаций,имеющих различныйэкономическийсмысл. [15,с.98]

Коэффициентамираспределенияявляются коэффициентыавтономии,долгосрочногопривлечениязаемных средстви др. К коэффициентамкоординацииследует отнестикоэффициентысоотношениязаемных и собственныхсредств, обеспеченностизапасов и затратсобственнымиисточникамиформированияи т.п.

Анализ относительныхпоказателейфинансовогосостоянияпредприятиязаключаетсяв сравненииих значенийс базиснымивеличинами,а также в изученииих динамикиза отчетныйпериод и за рядлет. В качествебазисных величинмогут бытьиспользованысреднеотраслевыезначения показателей,показателинаиболее удачливогоконкурента,усредненныепо временномуряду значенияпоказателейданного предприятия,относящихсяк прошлымблагоприятнымс точки зренияфинансовогосостоянияпериодам. Крометого, в качествебазы сравнениямогут служитьтеоретическиобоснованныеили полученныев результатестатистическихисследований(или экспертныхопросов) величины,характеризующиеоптимальныеили критическиес точки зренияустойчивостифинансовогосостояниязначенияотносительныхпоказателей.Такие величиныфактическивыполняют рольнорм для относительныхпоказателей,хотя методикиих расчета взависимости,например, ототрасли производствапока не создано.В настоящеевремя наборотносительныхпоказателей,применяемыхдля анализафинансовогосостоянияпредприятияне устоялсяи поэтому лишенполноценнойсистемнойупорядоченности.По моему мнению,для точной иполной характеристикифинансовогосостояниядостаточносравнительнонебольшогоколичестваотносительныхпоказателей,отражающихнаиболее существенныестороны финансовогосостояния инепосредственносвязанных сего устойчивостью.

Рассмотримосновные финансовыекоэффициенты,получающиев настоящеевремя распространениев хозяйственнойпрактике. Визвестнойстепени некоторыеиз них являютсяаналогамипоказателей,используемыхкапиталистическимифирмами, посколькуотечественныйопыт в этойобласти невелик.Для наглядностивсе показателисведены в таблицу2.8, по которойлегко проследитьих динамикуза отчетныйпериод и сравнитьс нормальнымиограничениями.

Таблица 2.8

Анализ финансовыхкоэффициентов

Показатели Нормальныеограничения Наначало периода Наконец периода Измененияза период
1 2 3 4 5

1.Коэффициентавтономии(ka)

 0,5

0,44

0,20

-0,24

2.Коэффициентсоотношениямобильных ииммобилизованныхсредств (kм/и)

*

2,18

6,24

+4,06

3.Коэффициентсоотношениязаемных исобственныхсредств (kз/с)

min(1,стр.2)

1,25

3,92

+2,67

4.Коэффициентманевренности(kм)

opt0,5

0,29

0,32

+0,03

5.Коэффициентимуществапроизводственногоназначения(kп.им)

 0,5

0,41

0,16

-0,25

6.Коэффициентобеспеченностизапасов и затратсобственнымиисточникамиформирования(ko)

 0,60,8

0,21

0,09

-0,12

7.Коэффициентавтономииисточниковформированиязапасов и затрат(aa.з)


1

1

0

8.Коэффициентабсолютнойликвидности(ka.л)

 0,20,7

0,07

0

-0,07

9.Коэффициентликвидности(kл)

 0,81,0

0,1

0,19

+0,09

10.Коэффициентпокрытия (kп)

 2

1,23

1,08

-0,15

Рассмотримтеперь методикурасчета показателей,приведенныхв таблице 2.8.

Одной из важнейшиххарактеристикустойчивостифинансовогосостоянияпредприятия,его независимостиот заемныхисточниковсредств являетсякоэффициентавтономии,равный долеисточниковсобственныхсредств в общемитоге баланса:



где Иc -величина источниковсобственныхсредств предприятия;B - итог баланса.

Нормальноеминимальноезначение коэффициентаавтономииоцениваетсяна уровне 0,5, хотя,по моему мнению,для условийукраинскойэкономики ондолжен бытьниже. Коэффициентавтономиианализируемогопредприятияна начало периодаможно считатьудовлетворительным,несмотря нато, что он несколькониже принятогоминимального.Однако к концупериода наблюдаетсяего падениев 2,2 раза, чтоснижает возможностьпогашенияпредприятиемсвоих обязательств.

Коэффициентсоотношениямобильных ииммобилизованныхсредств рассчитываетсяпо следующейформуле:



Данный коэффициентнеобходим дляопределениясоответствиянормальнымограничениямкоэффициентасоотношениязаемных и собственныхсредств.

Коэффициентсоотношениязаемных и собственныхсредств дополняеткоэффициентавтономии иравен отношениювеличины обязательствпредприятияк величинеисточниковего собственныхсредств:



где К - долгосрочныеи краткосрочныекредиты и другиезаемные средства,Rp -кредиторскаязадолженностьи прочие краткосрочныепассивы. Нормальноеограничениедля данногокоэффициентаимеет следующийвид:

kз/cmin (1, kм/и).

Как видно изтаблицы 2.8, данноеограничениене выполняется,что свидетельствуето недостаточнойвеличине удельноговеса источниковсобственныхсредств в составеимуществапредприятия.

Весьма существеннойхарактеристикойустойчивостифинансовогосостоянияявляется коэффициентманевренности,равный отношениюсобственныхоборотныхсредств предприятияк общей величинеисточниковсобственныхсредств:



Он показывает,какая частьсобственныхсредств предприятиянаходится вмобильнойформе, позволяющейотносительносвободноманеврироватьэтими средствами.Многие авторыотмечают, чтовысокие значениякоэффициентаманевренностиположительнохарактеризуютфинансовоесостояние,однако каких-либоустоявшихсяв практикенормальныхзначений показателяне существует.Иногда в специальнойлитературев качествеоптимальнойвеличины коэффициентарекомендуется0,5.

Коэффициентманевренностианализируемогопредприятияв течение периоданесколькоувеличился,составляя всреднем значение0,3. Значениекоэффициентаманевренностипоказывает,что примернотреть источниковсобственныхсредств предприятиянаходится вмобильной формеи может свободноим использоваться.

В зависимостиот целей анализаможет рассчитыватьсякоэффициентиммобилизации,который дополняеткоэффициентманевренностидо единице иравен отношениювеличины основныхсредств и прочихвнеоборотныхактивов к величинеисточниковсобственныхсредств.

Важную характеристикуструктурысредств предприятиядает коэффициентимуществапроизводственногоназначения:



где F1- основныесредства; F2- незавершенныекапитальныевложения;F3 -оборудованиек установке;Z1 -производственныезапасы и малоценныеи быстроизнашивающиесяпредметы;Z2 -незавершенноепроизводство.

Оптимальноезначение данногокоэффициентав хозяйственнойпрактике принятосчитать равнымне менее 0,5. Коэффициентимуществапроизводственногоназначенияанализируемогопредприятияв начале анализируемогопериода практическисоответствовалоптимальномуминимуму, однакок концу периодаон упал болеечем в 2 раза. Вданной ситуациипредприятиюцелесообразнобыло бы использоватьдолгосрочныезаемные источникисредств дляувеличенияимуществапроизводственногоназначения,т.к. финансовыерезультатыпока не позволяютсущественнопополнитьисточникисобственныхсредств.

Одним из главныхотносительныхпоказателейустойчивостифинансовогосостоянияявляется коэффициентобеспеченностизапасов и затратсобственнымиисточникамиформирования,равный отношениювеличины собственныхоборотныхсредств к стоимостизапасов и затратпредприятия:



а его нормальноеограничение,получаемоена основестатистическихусредненийрезультатовхозяйственнойпрактики, имеетследующий вид:

ko0,6  0,8.

Как видно изтаблицы 2.8, значениекоэффициентанамного меньшеоптимальногоинтервала, чтоеще раз подтверждаетвывод о низкойликвидностианализируемогопредприятия.

Коэффициентавтономииисточниковформированиязапасов и затратпоказываетдолю собственныхоборотныхсредств в общейсумме основныхисточниковформированиязапасов и затрат:



Так как наанализируемомпредприятиив течение отчетногопериода отсутствовалоиспользованиедолгосрочныхи краткосрочныхзаемных средств,то данный показатель,естественноравняетсяединице.

Коэффициентабсолютнойликвидностиравен отношениювеличины наиболееликвидныхактивов к сумменаиболее срочныхобязательстви краткосрочныхпассивов ирассчитываетсяпо формуле:



где d - денежныесредства икраткосрочныефинансовыевложения; Kt- краткосрочныекредиты и заемныесредства;Rp -кредиторскаязадолженностьи другие краткосрочныепассивы.

Коэффициентабсолютнойликвидностипоказывает,какую частькраткосрочнойзадолженностипредприятиеможет погаситьв ближайшеевремя. Коэффициентабсолютнойликвидностианализируемогопредприятия,имея оченьнебольшуювеличин, к концуанализируемогопериода упалдо нуля, чтоговорит о том,что предприятиеможет попастьв затруднительноеположение вслучае необходимостинемедленноговозврата кредиторскойзадолженности,а также что егоабсолютнаяликвидностьполностьюзависит отскорости реализациипродукции.

Чтобы вычислитькоэффициентликвидности(или промежуточныйкоэффициентпокрытия), всостав ликвидныхсредств в числителеотносительногопоказателядобавляетсядебиторскаязадолженностьи другие оборотныеактивы:



Этот коэффициентотражаетпрогнозируемыеплатежныевозможностипредприятияпри условиисвоевременногопроведениярасчетов сдебиторами.Как и коэффициентабсолютнойликвидности,величина данногокоэффициентадля анализируемогопредприятияочень невелика,т.к. невеликудельный весдебиторскойзадолженностипо отношениюк итогу баланса.Однако к концупериода наблюдаетсярост коэффициенталиквидности,что произошлопреимущественноза счет ростадебиторскойзадолженностибюджета поуплате налогана добавленнуюстоимость.

Наконец, еслив состав ликвидныхсредств включаютсятакже запасыи затраты, пополучаетсякоэффициентпокрытия. Онравен отношениюстоимости всехоборотных(мобильных)средств предприятияк величинекраткосрочныхобязательств:



где ИМ - иммобилизацияоборотныхсредств. Коэффициентпокрытия показываетплатежныевозможностипредприятия,оцениваемыепри условиине толькосвоевременныхрасчетов сдебиторамии благоприятнойреализацииготовой продукции,но и продажив случае нуждыпрочих реализуемыхэлементовзапасов и затрат.

Коэффициентпокрытияанализируемогопредприятияв среднем в двараза нижеоптимальногоминимума инесколько упалк концу периода,что также говорито низкойплатежеспособности.

На данном этапефинансовогоанализапроизводственно-коммерческогообъединения“Южкомсервис”использовалисьлишь те финансовыекоэффициенты,которые бынаглядно иактуальноотразить егофинансовоесостояние. Так,в данной работене были использованыпоказатели,связанные сдолгосрочнымкредитованием,с бюджетнымфинансированиеми другими аспектамифинансовойдеятельности.

По числовымданным таблицы2.8 можно сделатьследующееаналитическоезаключение.Наличие отрицательногоизменениязначения коэффициентаавтономиисвидетельствуето том, что приросте товарооборота,возросла зависимостьфинансово-хозяйственнойдеятельностиот коммерческогокредитования.Данные тенденцииподтверждаютсятакже ростомкоэффициентасоотношениязаемных и собственныхсредств почтив 3 раза. Маневренность,т.е. доля собственныхоборотныхсредств в источникахсобственныхсредств, незначительновозросла, оставаясьниже оптимальногоуровня примернов 1,5 раза. Доляимуществапроизводственногоназначенияв имуществепредприятияупала в 2,6 раза.Обеспеченностьзапасов и затратсобственнымиисточникамисредств такжеснизилась, упавк концу периодапрактическидо нуля.

Коэффициентабсолютнойликвидности,имея оченьнебольшуювеличину, снизилсяк концу периодадо нуля чтоговорит о сниженииоперативнойплатежеспособностипредприятия.Величина коэффициенталиквидностинезначительновозросла, новсе равно остаетсязначительнониже оптимальногоуровня. Коэффициентпокрытиянезначительноснизился, оставаясьниже оптимальногоминимума примернов два раза.Коэффициентыликвидности,абсолютнойликвидностии покрытия неудовлетворялинормальнымограничениям,поэтому перспективыплатежныхвозможностейотражаютнеустойчивостьфинансовогосостоянияпредприятия.В целом предприятиена основе отчетностидолжно бытьохарактеризованокак недостаточнонадежный деловойпартнер, кредитоспособностькоторого вызываетсомнения. Негативноевлияние навывод анализаоказал, какупоминалосьвыше, рост запасови затрат засчет увеличенияразмера кредиторскойзадолженности,что вызванопреимущественнокоммерческимкредитованием.


2.6. Анализ уровняи структурыфинансовыхрезультатовдеятельностиобъединения.


Финансовыерезультатыдеятельностипредприятияза определенныйпериод временихарактеризуютсясистемойвзаимосвязанныхабсолютныхпоказателей.К ним относятся:выручка отреализациипродукции(работ, услуг),результат(прибыль илиубыток) отреализации,сальдо доходови расходов отвнереализационныхопераций, балансоваяприбыль илиубыток, облагаемаяналогом прибыль,чистая прибыль,остающаясяв распоряжениипредприятия.Часть этихпоказателейсодержитсяв “Отчете офинансовыхрезультатахпредприятия”(Форма №2) квартальнойи годовой отчетности.Налогооблагаемаяи чистая прибыльопределяютсярасчетным путемна основесодержащихсяв форме №2 данных.Все перечисленныепоказателифинансовыхрезультатовсвязаны другс другом определеннымисоотношениями.

Следует отметить,что не все показателифинансовыхрезультатовдеятельностиподходят канализу исследуемогопредприятия.Рассмотримсхему вычислительныхпроцедур наиболееприменимыхк данному предприятиюпоказателей,их уровня иструктуры.

1. Расчет прибыли(убытка) отреализациипродукции(работ, услуг):

Pp= Np -Sp -GНДС- Ga,

где Pp- прибыли (убытки)от реализациипродукции(работ, услуг);Np- выручка отреализациипродукции(работ, услуг);Sp- затраты напроизводствореализованнойпродукции(работ, услуг);GНДС- налог на добавленнуюстоимость; Ga- другие акцизы.

Pp= 45000 - 35800 - 7500 = 1700 грн.

Модификацияформулы (2.59), вкоторой в качестверезультирующегопоказателяпредставленавыручка отреализации

Np= Sp+ GНДС+ Ga +Pp,

задает схемуанализа ееструктуры,динамики иструктурнойдинамики.

Структуравыручки отреализацииисследуетсяна основе совместногорассмотренияабсолютныхвеличин фактороввыручки

(Sp,GНДС,Ga,Pp)

и удельныхвесов факторовв общей величиневыручки



Здесь для удобствазаписи показателипредставленыкак компонентымногомерноговектора.

2). Расчет чистойприбыли:

Pч= Pp- Gн,

где Pч -чистая прибыль;Gн - налогна прибыль.

Pч= 1700 - 510 = 1190.

Дляформулировкиоценочныхвыводов необходимосоотнестивеличину чистойприбыли споказателямиимуществапредприятияи его источников:

На основе анализафинансовыхрезультатовможно сделатьследующиевыводы. Выручкаот реализациипродукциипредприятиясоставила 45000грн. В составевыручки большуючасть занимаютрасходы (80%). Налогна добавленнуюстоимостьзанимает всреднем 17% выручки(такой удельныйвес, между прочим,соответствуетобратной ставкеНДС и не зависитот объема выручкиили другихобстоятельств).Удельный весприбыли в выручкесоставляетвсего 3%, чтосоставляет1700 грн. Величиначистой прибылисоставляет1190 грн., что составляет10% имуществапредприятияили 48% источниковсобственныхсредств. Низкийудельный весприбыли в выручкеот реализации,по моему мнению,объясняетсяне стольконизкой эффективностьюреализации,сколько желаниемлегальноминимизироватьвеличину налогана прибыль,подлежащегоуплате. Этодостигаетсяпутем увеличениярасходов предприятия,о чем свидетельствуетих большойудельный весв составе выручкиот реализации.


2.7. Анализ рентабельностии деловой активности.


Деловая активностьпредприятияв финансовомаспекте проявляетсячерез скоростьоборота егосредств. Рентабельностьпредприятияотражает степеньприбыльностиего деятельности.Анализ деловойактивностии рентабельностизаключаетсяв исследованииуровней и динамикиразнообразныхфинансовыхкоэффициентовоборачиваемостии рентабельности,которые являютсяотносительнымипоказателямидеятельностипредприятия.

Общая схемаформированиярассматриваемыхпоказателейпредставленав табл. 2.9. В первойстроке и первомстолбце еепредставленывозможныевариантысоответственночислителя изнаменателяфинансовогокоэффициента.На пересеченияхвторого и третьегостолбцов ивторой и третьейстрок показанытри различныхтипа относительныхпоказателей,получающихсяпри возможныхсочетанияхчислителя изнаменателя(исключениепредставляетпересечениевторого столбцаи второй строки,не дающеепоказателя).

Таблица 2.9

Схема формированияпоказателейрентабельностии деловой активности

Финансовыйрезультат/

Знаменательфинансовогокоэффициента

 Выручкаот реализации Прибыль
Выручкаот реализации x Рентабельностьпродаж
Показательсредств предприятияили их источников Оборачиваемостьсредств предприятияили их источников Рентабельностьсредств предприятияили их источников

В обобщенномвиде формулыфинансовыхкоэффициентов,формируемыхпо данной схеме,выглядят следующимобразом:







В данных формулахв качествепоказателяприбыли, мноюбудет использоватьсяприбыль отреализациипродукции.

Между рассматриваемымифинансовымикоэффициентамисуществуетопределеннаявзаимосвязь:



Эта формулапоказывает,что прибыльностьсредств предприятияили их источниковобусловленакак ценообразовательнойполитикойпредприятияи уровнем затратна производствореализованнойпродукции (оникомплексноотражаютсяв показателерентабельностипродаж), так иделовой активностьюпредприятия,измеряемойоборачиваемостьюсредств илиих источников.Формула (2.70.) указываетпути повышениярентабельностисредств илиих источников(т.е. степениприбыльностииспользованиякапитала предприятияили его составныхчастей): принизкой прибыльностипродаж необходимостремитьсяк ускорениюоборота капиталаи его элементови, наоборот,определяемаятеми или инымипричинаминизкая деловаяактивностьпредприятияможет бытькомпенсированатолько снижениемзатрат напроизводствопродукции илиростом цен напродукцию, т.е.повышениемрентабельностипродаж.

Рассмотримнаиболее важныефинансовыекоэффициентырентабельностии деловой активности.

Коэффициентырентабельности(R):

1R) рентабельностьпродаж



где Np- выручка отреализациипродукции; P- прибыль отреализациипродукции.Рентабельностьпродажи анализируемогопредприятияпоказывает,что на каждуюгривну реализованнойпродукцииприходится0,04 грн. прибыли.

2R) рентабельностьвсего капиталафирмы



где Bср- средний запериод итогбаланса. Данныйпоказательрентабельностихарактеризуетэффективностьиспользованиявсего имуществапредприятия.

3R) рентабельностьосновных средстви прочих внеоборотныхактивов



где Fср -средняя запериод величинаосновных средстви прочих внеоборотныхактивов. Наоснове данногопоказателяопределяетсяэффективностьиспользованияосновных средстви прочих внеоборотныхактивов. Рентабельностьосновных средстванализируемогопредприятияпоказывает,что на каждуюгривну основныхсредств заотчетный периодприходитсяодна гривнаприбыли, чтопредставляетсобой оченьбольшое, зачастуюнереальное,соотношение.Данная ситуациявозникла из-занизкой долиосновных средствв имуществепредприятия,а не из-за высокойприбыли.

4R) рентабельностьсобственногокапитала



где Иcср- средняя запериод величинаисточниковсобственныхсредств предприятия.Как и рентабельностьосновных средств,данный показательтакже имеетнеоправданнобольшую величину,что обусловленонизким удельнымвесом источниковсобственныхсредств в составепассива баланса.

5R) рентабельностьперманентногокапитала -отношениевеличины прибылик средней запериод величинедолгосрочныхкредитов изаймов. Данныйпоказательневозможноопределитьиз-за отсутствияв составе источниковсредств долгосрочныхкредитов изаемных средств.


Коэффициентыделовой активности(А):


1А) коэффициентобщей оборачиваемостикапитала



где Np- выручка отреализациипродукции(работ, услуг);Bср - среднийза период итогбаланса.

2А) коэффициентоборачиваемостимобильныхсредств



где Zср- средняя запериод величиназапасов и затрат;Raср- средняя запериод величинаденежных средств,расчетов идругих активов.

3А) коэффициентоборачиваемостизапасов и затрат



где Sp- затраты напроизводствореализованнойпродукции.

4А) коэффициентоборачиваемостидебиторскойзадолженности:



где raср- средняя запериод дебиторскаязадолженность.

5А) средний срокоборота дебиторскойзадолженности



6А) коэффициентоборачиваемостикредиторскойзадолженности



где dпл- величинаиспользованияденежных средствза период; Rpср- средняя запериод кредиторскаязадолженность.

7А) средний срокоборота кредиторскойзадолженности



8А) фондоотдачаосновных средстви прочих внеоборотныхактивов



где Fср- средняя запериод величинаосновных средстви прочих внеоборотныхактивов.

9А) коэффициентоборачиваемостисобственногокапитала



где Иcср- средняя запериод величинаисточниковсобственныхсредств предприятия.

На основе приведенныхвыше коэффициентовактивностиможно сделатьследующееаналитическоезаключение.Практическина одном уровненаходятсязначениякоэффициентовобщей оборачиваемостикапитала,оборачиваемостимобильныхсредств иоборачиваемостиготовой продукции.Это вызванотем, что в составеисточниковсредств, засчет которыхформируютсячислители этихкоэффициентов,доминируетудельный вескредиторскойзадолженности.Кстати этосуждение доказываетсятем, что коэффициентоборачиваемостикредиторскойзадолженностипрактическисоставляетсреднее арифметическоеназванных вышетрех коэффициентов.

Интереснымявляется соотношениепоказателейоборачиваемостидебиторскойи кредиторскойзадолженностей.Значение показателясреднего срокаоборота дебиторскойзадолженностисоставляет7,71, что означает,что в среднемза отчетныйпериод погашениедебиторскойзадолженностиосуществлялосьв течение примерно8 дней. Можнобыло бы утверждать,что это немалыйсрок. Однако,следует учесть,что тот же показательдля кредиторскойзадолженностивыше в 8,5 раз исоставляетпримерно 2 месяца.Такое соотношениеявляется отражениемсвоеобразной(и достаточноэффективной)организациисочетанияполитикикоммерческогокредитованиясо стороныпродавцовпродукции исобственнойполитикикоммерческогокредитованияпредприятияпо отношениюк покупателям.

Эффективноеуправлениекредиторскойи дебиторскойзадолженностяминаходит такжесвое отражениев достаточновысокой величинепоказателяоборачиваемостисобственногокапитала, котораяв 3 раза превышаетвеличину коэффициентаобщей оборачиваемостикапитала.

На основаниипроведенногоанализа финансовогосостоянияпроизводственно-коммерческогообъединения“Южкомсервис”можно сделатьследующиевыводы.

За отчетныйпериод имуществопроизводственно-коммерческогообъединенияувеличилосьна 6900 грн., составивв конце периода12300 грн. Данноеизменение былообусловленоисключительноростом оборотных(мобильных)средств, поэтому удельный весосновных средстви других внеоборотныхактивов снизилсяна 17,7% и составил13,8% имуществапредприятия.Большая доляактивов приходитсяна запасы изатраты, удельныйвес которыхвозрос на 7,7%,составив 70,7% итогабаланса. Отрицательнымявлением можноназвать ростна 13,5% дебиторскойзадолженностии ее значительныйудельный вес(15,4%) в составеимуществаобъединения.

Увеличениеимуществапредприятияна 6900 грн. былообеспеченоростом собственныхсредств на1,4%, а на 98,6% покрывалосьувеличениемобязательствпредприятия.Несмотря нарост источниковсобственныхсредств на 100грн., доля имуществапредприятия,покрываемаясобственнымисредствами,уменьшиласьна 24,1%. В составеисточниковсредств наблюдаетсяполное отсутствиекредитных идругих заемных(долгосрочныхи краткосрочных)источников.В то же времядоля кредиторскойзадолженностии прочих краткосрочныхпассивов предприятияувеличиласьна 24,1%, достигнув79,7% итога баланса.Отсутствиев составе источниковсредств предприятиядолгосрочныхи краткосрочныхкредитов идругих заемныхсредств свидетельствуето том, что единственнымисточникомувеличенияразмера запасови затрат явилосьиспользованиекоммерческих(товарных) кредитов,о чем свидетельствуетвысокий удельныйвес кредиторскойзадолженности.

С точки зренияустойчивостифинансовоесостояниепроизводственно-коммерческогообъединенияможно охарактеризоватькак неустойчивоеи даже кризисное Об этом говоритнедостатокобщей величинысредств дляформированиязапасов и затрат(сумма собственныхисточниковсредств и величиныдолгосрочныхи краткосрочныхзаемных средств)к концу годав 7900 грн., что составляет64,2% имущества.Для повышенияустойчивостифинансовогосостоянияобъединенияруководствуследовалопривлечь заемныесредства.

Характеризуяликвидностьбаланса предприятия,можно сказать,что за отчетныйпериод наблюдаетсявозросшийплатежныйнедостатокнаиболее ликвидныхактивов дляпокрытия наиболеесрочных обязательств.К концу периодавозросла величинабыстро реализуемыхактивов, хотянедостатоквеличины наиболееликвидных ибыстро реализуемыхактивов этоне могло существенноуменьшить.Медленно реализуемыеактивы (т.е. восновном запасыи затраты) втечение отчетногопериода превышалидолгосрочныепассивы, размеркоторых, собственно,равнялся нулю.Спасает предприятиев такой ситуациитолько тообстоятельство,что кредиторскуюзадолженность,учитывая спецификудеятельности,можно перенестииз разряда“наиболеесрочные обязательства”к разряду“краткосрочныепассивы” (приэтом величинаплатежногонедостатканесколькосглаживается).Результатырасчета обобщающегопоказателяликвидностипоказывают,что ликвидностьза отчетныйпериод упалав 1,2 раза.

Руководствуяськомплекснойклассификациейфинансовыхситуаций постепени устойчивостии ликвидностибаланса, приведеннойна рисунке 2.3,по 22-балльнойшкале производственно-коммерческоеобъединениенаходилосьна 4-м месте вначале и на 8-мместе в концеанализируемогопериода, чтообъясняетсянекоторымулучшениемфинансовойустойчивости.Однако, можносказать, чтоуровню финансовогоположения оченьдалеко до идеального.

Анализ финансовыхкоэффициентовпоказал, чтоподавляющеебольшинствоих не удовлетворяютнормальнымограничениям.К тому же заотчетный периодпроизошлоизменение ихзначений нев лучшую сторону.Наличие отрицательногоизменениязначения коэффициентаавтономиисвидетельствуето том, что приросте товарооборотавозросла зависимостьфинансово-хозяйственнойдеятельностиот коммерческогокредитования.Данные тенденцииподтверждаютсятакже ростомкоэффициентасоотношениязаемных и собственныхсредств почтив 3 раза. Маневренность,т.е. доля собственныхоборотныхсредств в источникахсобственныхсредств, незначительновозросла, оставаясьниже оптимальногоуровня примернов 1,5 раза. Доляимуществапроизводственногоназначенияв имуществепредприятияупала в 2,6 раза.Обеспеченностьзапасов и затратсобственнымиисточникамисредств такжеснизилась, упавк концу периодапрактическидо нуля.

Коэффициентабсолютнойликвидности,имея оченьнебольшуювеличину, снизилсяк концу периодадо нуля, чтоговорит о сниженииоперативнойплатежеспособностипредприятия.Величина коэффициенталиквидностинезначительновозросла, новсе равно остаетсязначительнониже оптимальногоуровня. Коэффициентпокрытиянезначительноснизился, оставаясьниже оптимальногоминимума примернов два раза. Анализфинансовыхкоэффициентовтакже показываетнегативностьроста запасови затрат толькоза счет увеличенияразмера кредиторскойзадолженности.

Выручка отреализациипродукциипредприятиясоставила 45000грн. В составевыручки большуючасть занимаютрасходы (80%). Удельныйвес прибылив выручке занимаетвсего 3%, чтосоставляет1700 грн. Величиначистой прибылиравняется 1190грн., что составляет10% имуществапредприятияили 48% источниковсобственныхсредств.

Несмотря нанеустойчивостьфинансовогоположения инизкую ликвидностьбалансапроизводственно-коммерческогообъединения“Южкомсервис”достаточновысокими являютсяпоказателирентабельностии деловой активности.Рентабельностьвсего капиталафирмы составила19%. Низкий удельныйвес основныхсредств и источниковсобственныхсредств в имуществепредприятияпривел к тому,что рентабельностьсобственногокапитала составила69%, а рентабельностьосновных средствдостигла 100%. Данныепоказателисвидетельствуюто том, что прибыльбыла полученав основном засчет эксплуатациипривлеченногокапитала.

Достаточнодлительныесроки погашениякоммерческихкредитов (2 месяца),которые предоставлялисьпоставщикамипродукции,позволилисформироватьдостаточновыгодную собственнуюполитику предприятияв областикоммерческогокредитования.Средний срокпогашениядебиторскойзадолженностисоставил примерно8 дней, что вусловиях украинскойэкономики инехватки оборотныхсредств у покупателейположительноповлияло нарост спросана продукцию.Однако руководствупредприятияследовало быдобиватьсясокращениясроков погашенияобоих видовзадолженности,чтобы добитьсяулучшенияфинансовогосостояния.


2.8. Пути улучшенияфинансовогосостоянияпроизводственно-коммерческогообъединения“Южкомсервис”.


Основной задачейлюбого аналитикаявляется нетолько проведениеанализа ипредставлениеего результатов,но и формулировкана их основерекомендацийи путей по улучшениюпоказателейили качественныххарактеристиканализируемогообъекта. Поэтому,на основепроведенноговыше финансовогоанализапроизводственно-коммерческогообъединения,было бы немаловажнымпредставитьего руководствупредложенияпо улучшениюего финансовогосостояния.

Данные анализапоказывают,что определенныемеры должныбыть принятыдля повышенияфинансовойустойчивостии ликвидности,так как показателирентабельностии деловой активностидовольно высокие.Для этого необходимодобиться увеличенияудельного весаосновных источниковформированиязапасов и затратв составе общейвеличины источниковсредств. Этогоможно достичьтремя путями:

1). Увеличениеразмера собственныхисточниковсредств -осуществляетсяза счет увеличенияразмера уставногофонда, а такжеза счет прибыли(второй вариант,учитывая величинуприбыли заанализируемыйпериод, особыхрезультатовдать не может).

2). Увеличениеразмера заемныхисточниковсредств - достигаетсяпутем привлечениядолгосрочныхи краткосрочныхбанковскихкредитов. Учитываясовременнуюэкономическуюситуацию, предприятиев самом лучшемслучае можетнадеяться наполучениекраткосрочныхссуд.

3). Пересмотрсредневзвешенныхвеличин запасовпродукции наскладах надень, неделю,месяц. Возможноразмер запасовнеобоснованнозавышен, что,конечно, влияетна кредиторскуюзадолженность,величину которойследовало быснизить.

Самым желательнымявляетсяосуществлениевторого варианта,так как получениезаемных средствпозволит практическидо нуля снизитьуровень кредиторскойзадолженностии тем самымповысить ликвидностьпредприятия.Однако, этоявляетсязатруднительным,так как основныефонды объединения,учитывая ихнебольшуювеличину, немогут использоватьсяв качествезалога по кредиту.Возможно руководствуследует искатьпоручителей,которыми, кстати,могут бытьучредители.

Третий вариант- регулированиеразмера запасов- может бытьосуществлентолько в случаеснижения среднегосрока оборотадебиторскойзадолженности.Для этого необходиморазработатьи внедритьполитику управлениядебиторскойзадолженностью,основным содержаниемкоторой является:

- определениедоходностикапитала предприятия(часть капиталавынужденноиммобилизуетсяв результатепредоставлениятоварногокредита);

- разработкана основе предыдущегопоказателягибкой системыскидок в зависимостиот срока оплатыотгруженнойпродукции.

Так, например,рентабельностьсобственногокапитала составляет69%, а средний срокоборота дебиторскойзадолженности- 8 дней. Отсюда,цена товарас задержкойоплаты на 8 днейдолжна бытьна 1,5% выше, чемпри немедленнойоплате илипредоплате.Такая политикапредприятиясоздает стимулык немедленнойоплате отгруженнойпродукции, чтоускоряет возвратоборотныхсредств, позволяетснизить среднийсрок оборотакредиторскойзадолженностии тем самымуменьшить еесредний размер.

Таким образом,руководствупроизводственно-коммерческогообъединенияследует принятьмеры по следующимнаправлениям:

- снижение всоставе источниковсредств удельноговеса кредиторскойзадолженности;

- сокращениесреднего срокаоборота дебиторскойзадолженности;

- привлечениезаемных средств.

Этого можнодобиться путемиспользованиябанковскихкредитов, атакже внедренияэффективнойполитики управлениядебиторскойзадолженностью.


РАЗДЕЛ III. Дидактика.


3.1. Вступление.


Каждый человекв своей жизнидостигаетопределеннуючерту, называемую“совершеннолетием”,когда его буквально“выбрасывает”из под родительскойопеки в бурлящийпоток общественныхвзаимоотношений.Несмотря нато, что даннаявременнаяграница установленазаконодательно,с одними этопроисходитраньше, а с другимипозже, резкоили плавно. Аведь можносказать, чтов обществе (темболее в нашем)действуют теже законы выживания,как и в природе,но в более изощренномвиде. В зависимостиот характераи темпераментачеловека одниподчиняютсяэтому потоку,а другие противостоятс целью достигнутьсвоих желанийи интересов.

Сложившаясясоциально-экономическаяситуация вУкраине показывает,насколькоглубоко можетупасть уровеньобщественногоразвития. Невызывает такжесомнений и то,что это падениеможет продолжатьсясколь угоднодолго. Первопричинойтакой ситуацииявляется преждевсего затяжнойи прогрессирующийэкономическийкризис в государстве,имеющий свойотпечаток всоциальнойжизни и поведенииграждан.

Почему жегосударство,обладающеетакими огромнымипотенциальнымиприродными,трудовыми иинтеллектуальнымиресурсами несмогло выйтина уровеньэкономическиразвитых стран?Ответ приходитиз прошлого.Политика иэкономикаСоветскогоСоюза воспиталилюдей, предпочитающихвслепую “плытьпо течению”в потоке идей,планов, указови директив. Досих пор многиелюди не понимаютсущностиэкономическихпроцессов какэкономикисуществовавшегонекогда СССР,так и современнойрыночной экономики.Неизвестнотакже многимкакими сырьевымипотерями огромнойстране давалосьобеспечение“хорошей” жизнилюдям.

А ведь все упираетсяв воспитаниеи образованиеграждан. Безэлементарногознания основэкономикиневозможнодостичь уровняразвитых стран.Вот почемузнания, которымивладеют молодыеспециалисты,сейчас необходимыгосударствувдвойне.

Тема дидактическойработы - “Анализрентабельностипредприятия”- является однойиз сторон пониманиясущностифункционированияпредприятияв условияхрыночной экономики,так необходимогосовременномуобществу. Знаяпорядок расчетаотносительныхпоказателейдеятельностии методикуанализа финансовогосостояниямолодые специалистысмогут безтруда ориентироватьсяв финансово-хозяйственнойжизни любогопредприятия.Ведь именнонедостатоктаких знанийи менталитетпрошлого мешаютсегодня экономическомуразвитию какна государственномуровне, так ина уровне отдельныххозяйствующихсубъектов.

Целью написанияданного разделаявляется представитьэкономическуютему «Анализрентабельностипредприятия»,как учебную,разработатьдидактическиематериалы кзанятию. Задачамиисследованияявляются анализпсихолого-педагогическойлитературы,составлениесоциально-психологическойхарактеристикигруппы обучения,разработкамодели усвоениябазы знаний,выбор и обоснованиеметодов и формпроведениязанятий, подготовкадидактическихматериаловдля преподавания.


3.2. Цели обучения.


Тема даннойвыпускнойработы - «Анализфинансовогосостояниясубъектахозяйствования»- достаточнообъемна поколичествуматериала ивключает в себянесколькодругих тем,которые изучаетсяк тому же разнымидисциплинамис различнойстепеньюуглубленности.Поэтому, в качествепрактическогопримера мноюбыла взята однаиз частей даннойтемы, котораяпри преподаваниибудет звучатькак «Анализрентабельностипредприятия».Сама же темаизучается ввысшем политехническомучилище, в которомя проходилпедагогическуюпрактику, какодин из разделовучебной дисциплины«Экономикапредприятия».

Первым шагомпри разработкетемы являетсяформированиецелей обучения.При формированиицелей обучениянеобходимопомнить о том,что они имеютдвойственныйхарактер. Содной стороныони представленыцелями обучения,а с другой целямивоспитания,так как в процессеобразованияобучение ивоспитаниедополняют другдруга.

Цели обученияобуславливаютсятаким объемнымпонятием, какусвоениеобщественно-историческогоопыта человечества,которое колеблетсянепосредственноот предметаизучения. Ацели воспитанияпризваны формироватьвсестороннеи гармоническиразвитую личность,или другимисловами, еечерты. Знаниеприносит опыти непосредственновлияет на развитиеличности человека,на формированиеее направленности.Поэтому, передтем, как начинатьчитать тему,необходимоопределить,как она будетвлиять на стремления,желания, интересыи особенно намировоззрениеобучаемых.

В качествеучебных мноюбыли поставленыследующие цели:

- сообщениеучащимся новыхзнаний и фактов;

- в ходе занятийусвоить такиевопросы каксущностьотносительныхпоказателейдеятельностипредприятия,понятие рентабельности,виды и способырасчета рентабельности,формулировкавыводов наоснове рассчитанныхпоказателейрентабельности;

- овладениеумениями инавыками расчетапоказателейрентабельности;

- развитиенаклонностейи способностейобучаемых всфере финансовогоанализа деятельностипредприятий;

- пробудить изакрепитьинтерес учащихсяк преподаваемойтеме;

- проверитьуровень усвоениязнаний на занятиях;

- установлениесвязей междупонятиями иматериаламитемы с другимитемами дисциплины;

- формулировказадач, которыеможно успешнорешить на практикена основе полученныхзнаний по даннойтеме.

Воспитательныецели:

- развитие образногомышления;

- формированиеу обучаемыхспособностисвободногоконтакта слюдьми;

- воспитаниеличностныхкачеств учащихся,обеспечивающихразвитие памяти,воображения,деловитостии работоспособности;

- развитиеактивности,целеустремленности,инициативности.

После усвоенияодной из частейтемы даннойвыпускнойработы - «Анализрентабельностипредприятия»обучаемыедолжны:

- уметь датьопределениетаким понятиям:относительныепоказателидеятельностипредприятия,рентабельностьпредприятия,виды рентабельности;

- уметь использоватьдокументыфинансовойотчетностипри расчетепоказателейрентабельности;

- уметь обосновыватьвыводы и даватьрекомендациина основе результатованализа рентабельностипредприятия.


3.3. Психолого-педагогическаяхарактеристикагруппы.


Основной цельюпреподаванияв высшем политехническомучилище являетсяподготовкаспециалистовразличныхтехническихспециальностей.Но перед тем,как выбиратьформы организации,методы преподавания,строить модельусвоения базызнаний необходимодать психолого-педагогическуюхарактеристику.

Необходимоотметить, чтоограниченностьвремени прохожденияпедагогическойпрактики, всущности, непозволяет датьабсолютночеткую оценкугруппы. Ведьодной и той жегруппе встречаютсяобучаемые сразличныминтеллектуальными социально-психологическимуровнем развития.К тому же нужнопомнить, чтообъективнуюпсихолого-педагогическуюхарактеристикугруппы обучаемыхможет датьтолько опытныйпреподаватель,работающийс данной группойне менее полугода.

Во время прохожденияпедагогическойпрактики дляполученияинформациидля написанияхарактеристикия использовалзаранее составленнуюанкету, результатыопроса по котороймогли бы датьобобщеннуюхарактеристику,присущую именноданной группеобучаемых.

В предлагаемойанкете обучаемымпредлагалосьзаполнитьследующиевопросы:

1). Ваш возраст;

2). Ваше местопроживания(Симферополь,сельская местностьКрыма, городКрыма, другиеобласти Украины);

3). Работали ливы до поступленияв вуз?

4). Работаетели вы в настоящеевремя?

5). Имеете ли выкакую-либоспециальность?

6). Есть ли у вассемья?

7). Назовите фамилиичленов группы,с которыми вынаходитесьв наиболеетесных взаимоотношениях,по убываниюстепени взаимодействия;

8). На базе чегоу вас сложилисьтесные взаимоотношенияс этими людьми?

9). Назовите основныецели вашегообучения ввузе?

Данные анкети собственныенаблюденияво время проведенияучебных занятийбыли использованымною для составленияпсихолого-педагогическойхарактеристики.

Вначале следуетопределитьте индивидуальныеособенности,которые присущивозрастнойгруппе, к которойотносятсяобучаемые.Возраст обучаемыхколеблетсяот 17 до 20 лет. Именноэтот периодназываетсяпознавательнойюностью илиначалом зрелости.Развитие личностина этом этапетесно связанос социальнымстатусом обучаемых,с их положениемв коллективегруппы, учебногозаведения иобщества. Продолжаютсовершенствоватьсяинтеллектуальнаясфера, расширяютсяумственныевозможности,познавательныевозможностистановятсяболее глубокимии устойчивыми.При этом, общийинтерес к обучениюсочетаетсяс избирательнымотношениемк различнымучебным предметам.Роль педагогана этом этапеогромна. У учащихсянаблюдаетсябольшой прогрессв умственнойработоспособности,что в частности,сказываетсяв работе памятии мышления.Механическоезаучиваниеуступает местосмысловому,а в случаяхнеобходимостиего применения,оно не вызываеттой отрицательнойреакции, которуюможно наблюдатьу подростков.В запоминанииучебного материалаучащиеся этоговозрастногопериода совершенствуютсявыделять существенныемысли, положения,намечать опорныепункты длязапоминания,связываютизучаемыйматериал симеющимисязнаниями. Учащиесявсе более прочноовладеваютнавыками логическогомышления, у нихскладываетсяопределенныйстиль умственнойдеятельности.

Обучаемыевходят в отдельнуюсоциальнуюгруппу - студенчество,основная социальнаяфункция которойлежит в подготовкеобщественнойи профессиональнойдеятельностиспециалистанародногохозяйства. Этафункция обеспечиваетвоспроизводствосоциальнойструктурыобщества, потомучто студенчествов качестверезерва иподрастающейинтеллигенцииприобретаетспецифическиеумения и навыки;из социальнойфункции и положениястудентоввытекает особыйхарактер основнойдеятельностистудентов. Онзаключаетсяв обучении, какв специфическойформе усвоениязнаний в определеннойнауке, а такжев накопленииспециальныхзнаний и уменийдля конкретнойпрофессии,которая требуетвысшего и среднегообразования.Сфера окружениястудентоврасширяется,в нее входитпрофессорско-преподавательскийсостав, семинарскиегруппы, соседипо общежитиюи т.д.

По данным анкетывсе студентыгруппы проживаютв пределахКрыма. Из нихпримерно 30% - вгороде Симферополь,25% - в сельскойместностиКрыма, 45% - в другихгородах Крыма.Низкий удельныйвес учащихся,проживающихв сельскойместности,свидетельствуето недостаточномуровне образованияданной категориивыпускниковшкол, что снижаетих шансы напоступлениев вузы по сравнениюс выпускникамигородских школ.

81% учащихся работалидо поступленияв вуз и 20% продолжаютработать вовремя обучения.Можно сказать,что достаточнобольшой удельныйвес студентовв группе совмещаютучебу с работой,что в большинствеслучаев неможет положительноотразитьсяна качествеусвоения знаний.

Практическивсе учащиесягруппы поступилив вуз сразупосле школыи, соответственно,не имеют какой-либоспециальности.Примерно упятой частиопрошенныхуже есть семьи.У этих студентов,по моему мнению,совершенноиному и болеесерьезноеотношение кважности получаемыхв вузе знанийи их применениюв будущем, чтообусловленонекоторымизменениемсистемы ценностей.

Что касаетсявопроса о целиобучения ввузе, то результатыопроса следующие:

- примерно четвертьстудентовгруппы учитсяв данном вузепотому, чтонадо где-тоучиться;

- большинствоучащихся ответили,что учатся,чтобы в дальнейшемработать пополученнойспециальности.

Ответы обучаемыхсвидетельствуюто том, что средисовременноймолодежи существуетсознаниенеобходимостиполучениявысшего образованиядля обеспечениянормальногоуровня жизнив нелегкихэкономическихусловиях.

Для выявлениякартины внутригрупповыхотношений яиспользовалметодику, называемуюсоциометрией.Социометрияиспользуетсядля исследованияличных,эмоционально-непосредственныхотношений:взаимных симпатийи антипатийлюдей, их взаимнойпривлекательностии непривлекательности,авторитетностиили неавторитетности.Кроме того,социометрическаяметодика позволяетвыявить лидерав группе илив коллективе,а также оценитьих сплоченность.

На основе ответовна вопросы №6и №7 анкеты мноюбыла составлена“социометрическаяматрица”, спомощью которойбыли определенывзаимные выборы,количествоиндивидуальныхвыборов накаждого членагруппы, количествовыборов, сделанныхкаждым членомгруппы.

На основе данныхматрицы в группеимеется 3 лидера.К лидерам можноотнести студентов,на которыхпришлось самоебольшое количествовыборов, причемчисло выборовлидера должнозначительнопревышатьсреднее числовыборов накаждого членагруппы. К сожалениюв группе имеютсяи “робинзоны”,так как былистуденты, которыхникто не выбрали которые саминикому не отдалипредпочтения.

Можно такжепо результатамвзаимных выборовв группе выделитьтри микрогруппы.Кстати на вопрос“На базе чегоу вас сложилисьтесные взаимоотношенияс данными людьми?”в основном былилаконичныеответы наподобие“общностьинтересов”.

В целом, на основерезультатованкеты и собственныхнаблюдений,группу можноназвать достаточносплоченной.Совокупностьотношений междучленами группыформируютдостаточноблагоприятныйпсихологическийклимат, благоприятствующийэффективностиучебного процесса.Это подтверждаетсяи восприятиемучебного материала.Студенты серьезноотнеслись ктеме, излагаемоймною во времяпрохожденияпедагогическойпрактики, налекции задаваливопросы, а напрактическомзанятии результатыписьменноготестированияпоказали хорошийуровень усвоенияматериала.

Что касаетсядидактическихтребованийк преподаваниюв данной группе,то они должныстроиться наосновныхдидактическихпринципах:

- гуманизм процессаобучения;

- научностьобучения;

- связь теориис практикойобучения;

- систематичностьи последовательностьв обучении;

- соединениенаглядностиобучения сразвитиемабстрактногомышления;

- сознательностьи активностьстудентов приобучении;

- доступностьобучения;

- прочностьусвоения знаний,умений и навыков;

Студенты училищадолжны понимать,что в будущемих знания будутважны для развитияобщества. Объемусвоенныхзнаний из разныхотраслей науки,большой запаспонятий в общем,«бытовые»экономическиезнания, такжеспособствуютбольшей заинтересованностиэтой категориимолодых людейв освоенииэкономическихзнаний. Преподаваниедолжно даватьстудентамконкретнуюустановку, чемони будут заниматьсяпосле окончаниявысшего учебногозаведения.


3.4. Модель усвоениябазы темы “Анализрентабельностипредприятия”.


Перед тем, какнепосредственноперейти к составлениюмодели усвоениябазы знаний,необходимодать краткуюхарактеристикуосновным понятиям,которые будутиспользоватьсяпри написанииэтого раздела.

Под учебнымпредметомпонимают дидактическиобоснованнуюсистему знаний,умений, навыков,видов и способовдеятельности,которые отобраныиз определенныхотраслей наукиили искусствадля усвоенияв процессеобучения. Учебнаятема представляетсобой частьучебного предмета,которая раскрываетотдельныйвопрос, явление,предмет. Усвоениеже учебной темыдает возможностьиспользоватьприобретенныезнания в различныхситуацияхжизни. Содержаниелюбой темыпредставляетсясистемой элементовбазы знаний,которые формируютмировоззрениечеловека. Знаниявыражаютсяв понятиях иявлениях, процессахи особенностях,систематизированныхфактах, правилах,алгоритмахи зависимостях,моделях и теориях,законах и гипотезах.

Базой знанийучебного предметасчитают максимальнонеобходимоеи возможноедля усвоенияколичествопонятий, явлений,теорий и др.,которая будетдостаточнодля использованияна начальныхэтапах практическойдеятельностии дальнейшегосамообразования.Использоватьв полной меребазу знанийможно будеттолько послеусвоения ееэлементов.

Основнымитерминами,которые необходимоусвоить в рамкахизучения темы“Анализ рентабельностипредприятия”,являются:

1). относительныепоказателидеятельностипредприятия;

2). общее понятиерентабельности;

3). Рентабельностьпродукции:рентабельностьреализованнойпродукции,рентабельностьтоварной продукции,рентабельностьотдельногоизделия;

4). рентабельностьпредприятия(общая рентабельность):рентабельностьоборота, рентабельностьвсего капитала,рентабельностьосновных средств,рентабельностьсобственногокапитала,рентабельностьперманентногокапитала.

При изученииданной темыважно выделитьэлементы знаний,которые должныбыли быть изученыстудентамипо другим темампредмета. К нимотносятсяследующиепонятия: выручкаот реализации,издержки предприятия,прибыль, основныесредства предприятия,собственныйкапитал предприятия,заемные средства.

К основнымэлементам базызнаний по теме“Анализ рентабельностипредприятия”следует отнести:

- методику расчетаприведенныхвыше показателейрентабельности;

- взаимосвязьмежду показателямирентабельности;

- анализ показателейрентабельности.

К прикладнымзнаниям по этойтеме относитсяизучение формотчетностипредприятия,на основе которыхрассчитываютсяпоказателирентабельности.

Модель усвоениябазы знанийучебной темыпредставляетперечень элементовее базы знанийс определеннымуровнем усвоениякаждого элемента.В практическойдеятельностивыделяют триуровня усвоения:

1. Усвоение нарепродуктивномуровне - этоумение воспроизводитьэлемент базызнаний и решатьтиповые дляучебного предметазадачи в типовыхусловиях;

2. Алгоритмично-действенноеусвоение - этоумение применятьэлементы базызнаний длярешения типичныхзадач учебногопредмета вновых условиях;

3. Творческоеусвоение - этоумение использоватьбазу знанийдля приобретенияновых знанийи решения новыхзадач в новыхусловиях инестандартныхситуациях.

С моей точкизрения, наиболеежелательнымявляется творческоеусвоение, котороераскрываетгоризонтыразвития передличностью. Нооно не возможнобез первыхдвух. Поэтому,минимальнонеобходимо,чтобы студентыполностьюусвоили темуна репродуктивномуровне с ориентациейна то, что в процессепрактическихзанятий и послепрохожденияпроизводственнойпрактики онисмогут усвоитьтему на двухследующихуровнях.

Модель усвоениябазы знанийтемы «Анализрентабельностипредприятия»представленав таблице 3.1.

Таблица 3.1

Модель усвоениябазы знаний.

Группыи элементыбазы знанийтемы Уровниусвоения
«Анализрентабельностипредприятия» Репродук-тивный Алгоритмично-действенный Творческий

1. Терминыи понятия:

- понятиеотносительныхпоказателей;

- понятиерентабельности;

- видырентабельности.

+

+

+

-

-

-

-

-

-

2. Основныеэлементы:

- методикарасчета показателейрентабельности;

- взаимосвязьпоказателейрентабельности;

-анализ показателейрентабельности.

+


+

+

+


+

+

-


-

+

3. Прикладныезнания:

-формы финансовойотчетности,необходимыедля анализарентабельности

+

-

-

Выбор уровнейусвоения, приведенныйв таблице 3.1 требуетпояснения.Практическивсе элементыбазы знанийдолжны бытьусвоены нарепродуктивномуровне, так какстуденты должнычетко представлятьсущностьрентабельностии знать основыметодики расчетаего показателейв типовых условиях.К тому же, основныеэлементы базызнаний должныбыть такжеусвоены наалгоритмично-действенномуровне. Этообъясняетсятем, что на основеполученныхи усвоенныхзнаний, во времяпрохожденияпрактики илина рабочемместе можетпотребоватьсярассчитатьновые показателирентабельности,определяемыеспецификойдеятельностианализируемогопредприятия.В этом случаеусвоенная базазнаний будетприменятьсяуже для новыхи условий.

Наконец, ктворческому(проблемному)уровню усвоенияя посчиталцелесообразнымотнести умениеанализироватьпоказателирентабельности.Действительно,умение делатьаналитическоезаключениепри исследованиирентабельностипредприятияразвиваетлогическоемышление, усиливаетпониманиеструктурывзаимосвязипоказателейдеятельности,позволяеториентироватьсяв новых и нестандартныхситуациях инаходить путиулучшенияфинансовогосостояния.

Таким образом,создание моделиусвоения базызнаний помогаетконкретизироватьцели обучения,выбрать формыи методы проведениязанятия, разработатьтестовые заданиядля проведенияконтроля знанийучащихся изадания самостоятельнойработы.


3.5. Методы и формыобучения.


Основой любойуспешной деятельностичеловека являетсяорганизация.Поэтому и припреподаваниинужно сначалавыбрать однуиз организационныхформ обучения.Формой называютвнешнее выражениекакого либосодержания.Формы организацииобучения входятв операционно-деятельностныйкомпонентпроцесса обученияи представляютсобой внешнеевыражениесогласованнойдеятельностипреподавателяи обучаемых,осуществляемойв установленномпорядке иопределенномрежиме. К основным организационнымформам относятсяиндивидуальная,индивидуально-групповая,классно-урочная,белл-ланкастерская,дальтон-план,план Трампа,метод проекта.Все формы организацииобучения можноусловно разделитьна две группы:

1. Общие формы.

2. Специальныеформы.

Все формы, какправило, определяютсяследующимиправилами:

- составом тех,кто учится;

- местом и временемпроведениязанятий;

- содержаниемобучения;

- характеромучебно-познавательнойдеятельностистудентов;

- способамиуправленияобучаемымисо стороныпреподавателей.

К общим формаморганизацииобучения относятся:

1. Индивидуальноеобучение, котороепредполагаетвыполнениестудентомучебного заданиясамостоятельно,на уровне егоучебных возможностейи без взаимодействияс другими обучаемыми,используяпомощь преподавателя;

2. Коллективное(фронтальное)обучение, котороепредполагаетодновременноевыполнениевсеми обучаемымиодного и тогоже задания подруководствомпреподавателя;

3. Групповоеобучение - способорганизацииучебных занятий,при которомставится определенноезадание длягруппы студентов.Различаютследующие формыгрупповогообучения: бригадная,звеньевая,парная.

К специальнымформам организацииотносятся:лекции, практическиезанятия, семинары,учебные экскурсии,предметныекружки, факультатив,практикумы,лабораторныеработы, учебныеконференции,дискуссии,диспуты, дополнительныезанятия, консультации,конкурсы, олимпиады.

Как известно,обучение представляетсобой разнообразнуюдеятельностьпреподавателяи обучаемых,направленнуюна овладениепоследнимизнаниями, умениямии навыками,развития ихумственныхспособностей,способов мышления,а также воспитанием.Эта деятельностьосуществляетсяна основе применениятех или иныхметодов. Методыобычно определяют,каким образомспособы работыпреподавателя,при помощикоторых достигаетсяприобретениеучащимисязнаний, уменийи навыков, формируютих мировоззрениеи развиваютсяспособности.

Все существующиегруппы методовобучения можноусловно разделитьна 6 групп:

1). устное изложениематериала(лекция);

2). Обсуждениеизучаемогоматериала -может реализовыватьсяв форме беседы,классно-групповогозанятия, семинара,собеседования,конференциии т.д.;

3). Показ, демонстрация- такая организациязанятия, когдалибо словопреподавателяподкрепляетсянагляднымиматериалами,либо наглядныематериалыобосновываются,комментируютсяпреподавателем;

4). Упражнение;

5). Практическаяработа - методпрактическихучебных действий,требующихзнаний, умений,навыков и подготовки;

6). Самостоятельнаяработа.

Из всех вышеперечисленныхорганизационныхформ обучениямною были выбранылекция и практическоезанятие.

Лекция - обстоятельное,объемное,идеологическоедействие, обладающее,во-первых, единствомформы и содержания,во вторых,ограниченнымивременнымрамками, в третьих,четкой теоретическойконцепциейизлагаемойнаучно-теоретическойпроблемы илитемы. Преподавателюв процессеподготовкилекции необходимосоставитьплан-конспектучебного материала,составитьсписок литературы,при помощикоторой студентысмогут получитьдополнительнуюинформацию;продумать такиемоменты изложения,которые нужнодать под запись.

Практическоезанятие - учебноедействие, входе которогопреподавательорганизуетдетальноерассмотрениестудентамиотдельныхтеоретическихположенийучебного предметаи формируетумения и навыкиих практическогопримененияпутем индивидуальноговыполненияобучаемымисоответственносформулированныхзаданий. Данныйметод контроляи закреплениязнаний былвыбран мноюпотому, чтознания по теме“Анализ рентабельностипредприятия”не могут надолгоостаться впамяти студентовв сухом, теоретическомпонимании.Именно проведениепрактическихрасчетов ивыполнениетестовых заданийпомогут закрепитьматериал темына логическомуровне. А ведьизвестно, чтологическоезапоминаниевоспринимаетсяпамятью болеелегко и непринужденно.Информацияпри этом хранитсяочень долгои быстро воспроизводится.Закреплениезнаний напрактическомзанятии содействуеттому, что бызнания учащихсябыли осмысленнымии стойкими.

Дидактическоеобеспечениепроцесса изложенияматериала,контроля изакреплениязнаний формируетпредставлениеи понятие наоснове живоговосприятияобъектов, которыеизучаются.Перечень обеспечениябудет приведенв следующейглаве.


3.6. Дидактико-методическиематериалы ктеме “Анализрентабельностипредприятия”.


Разработкудидактическихматериаловдля преподаванияодной из темдидактическогораздела даннойвыпускнойработы «Анализфинансовогосостояниясубъектахозяйствования»начнем с разработкиплана занятий.План занятийсодержит: названиетемы, цели изучениявсей темы, структурузанятий и др.

Тема занятий:«Анализ рентабельностипредприятия».

Цели занятия:сформироватьу студентовпонятия сущностиотносительныхпоказателейдеятельности,рентабельности,видов рентабельности;раскрыть методикурасчета показателейрентабельности;дать переченьосновных документов,на основе которыхрассчитываетсярентабельность;в ходе урокаразвиватьумение логическимыслить, образноемышление;совершенствоватьих умениепользоватьсядополнительнойлитературойи вести конспектлекций.

Формы занятий:лекция, практическоезанятие.

Методы обучения:устное изложениематериала,показ, демонстрация,практическаяработа.

Дидактическоеобеспечение:наглядные формыфинансовойотчетности№1,2 (приложения1,2), план-конспектлекции, иллюстративныйматериал (приложения3,4), практическиезадания, тестовыезадания (приложение5).

Структуралекции:

- объявлениетемы, плана,цели;

- указаниелитературныхисточников,демонстрацияэкземпляровпоследнихизданий;

- актуализацияопорных знаний;

- изложениематериалалекции с применениемиллюстраций;

- заключительноеслово.

Структурапрактическогозанятия:

- мотивация;

- решение практическихзадач;

- оценка полученныхзнаний путемтестирования.

Следует пояснитьнекоторыекомпонентыструктурызанятий:

1. Организационныймомент.

Для организациирабочей обстановкив группе следуетзайти в аудиториюза 3-5 минут доначала занятия,попроситьдежурных подготовитьучебную доску,проветритькабинет. Надоске необходимонаписать темузанятия и вопросы,которые будутрассматриваться.Нужно такжеподготовитьнаглядныепособия.

2. Сообщениетемы и целизанятий.

На лекции необходимосообщить тему,которая будетрассматриваться,и дать ее план.Практическоезанятие такжеследует начатьс напоминаниятемы, рассмотреннойна лекции, исообщения планазанятия.

3. Актуализацияопорных знаний.

Актуализацияопорных знанийпроводитсяв начале лекциии осуществляетсяс помощью краткогорассмотренияи обсуждениявопросов:

- что такое валоваявыручка?

- что включаютв себя издержкипредприятия?

- как рассчитатьприбыль предприятия?

- какие средствапредприятияотносят к основным,оборотным,заемным,

- что такоесебестоимость?

4. Мотивация.

Для пробужденияинтереса студентови созданияактивноговнимания ваудитории кусвоению новыхзнаний в качествеприема мотивацийбудет рассмотренвопрос из реальнойиз реальнойжизни: “Вы имеетеопределенныйкапитал в денежнойформе (7000 грн.) ихотите, чтобыон работал навас. Перед ваминескольковариантов: 1).положить средствав банк на депозитныйсчет под 15% годовых;2). Вложить 5000 грн.в предприятиес годовой прибыльюв 600 грн.; 3). Вложить3000 грн. в предприятиес ежемесячнойприбылью в 40грн. По какимиз этих направленийвы пуститеработать свойкапитал и какиеего части будутвложены в выбранныенаправления?”

Следует датьвремя студентам(5-10 минут) на расчетвеличины дохода,который ониполучили повыбраннымнаправлениям,а потом сравнитьс максимальнымдоходом (1080 грн.),который можнополучить поданному примеру.Очевидно, методикарасчета эффективностииспользованиякапитала должнапробудитьинтерес студентовк данной теме.

5. Изложениенового материала.

Изложениенового материалабудет проходитьв ходе лекции.В качествеплана-конспекталекции с основнымиее терминамипо теме «Анализрентабельностипредприятия»представленследующий.

Вопросы лекции:

1). Понятие относительныхпоказателей.Сущностьрентабельностии ее роль прианализе финансовогосостоянияпредприятия.Виды рентабельности.

2). Рентабельностьпродукции, еевиды и методикарасчета.

3). Рентабельностьпредприятия,ее виды и методикарасчета.

4). Анализ показателейрентабельности.

Вопрос 1.

Абсолютныепоказателихарактеризуютвеличину техили иных средствпредприятияили источникових формированияза определенныйпериод. Относительныепоказателиотражают удельныйвес тех илииных величин(абсолютныхпоказателей)в составе других,более объемных.Цель расчетаотносительныхпоказателей- определениесостава и структурынаиболее важныхпоказателейдеятельностипредприятия,таких как выручка,валовая прибыль,издержки и т.п.

Рентабельность- показатель,характеризующийотносительнуюприбыльностьпредприятияи отражающийэффективностьиспользованияего капитала.В общем случаерентабельностьможно высчитатькак отношениеприбыли к затратамна получениеэтой прибыли.

Расчет рентабельностипозволяетопределитьобщую эффективностьиспользованиякапитала предприятия,эффективностьотдельныхсторон и направленийего деятельности.На основе данныхрентабельностиможно выявитьфакторы, негативновлияющие нарезультатыдеятельностии дать рекомендациипо улучшениюфинансовогосостояния.

Различают дваосновных видарентабельности:рентабельностьпродукции ирентабельностьиспользованиякапитала (илирентабельностьпредприятия).

Вопрос 2.

Рентабельностьпродукции -соотношениеприбыли отпроизводстваи реализациипродукции ииздержек наее производствои реализацию.Рентабельностьпродукцииотражаетэффективностьпроизводстваи реализациипродукциипредприятияв целом и отдельныхее видов.

Различаютследующиепоказателирентабельностипродукции:

1). Рентабельностьреализованнойпродукции.Рассчитываетсякак отношениеприбыли отреализациипродукции кее полнойсебестоимости.

2). Рентабельностьтоварной продукции- отношениеприбыли отреализациипродукции кее стоимостив оптовых ценахпредприятия.

3). Рентабельностьизделия - отношениеприбыли наединицу изделияк ее себестоимости.Прибыль отизделия рассчитываетсякак разницамежду ее оптовойценой и себестоимостью.

Вопрос 3.

Рентабельностьпредприятия- это эффективность(прибыльность)вложенногов него капитала.В зависимостиот типа капиталаразличаютследующие еепоказатели:

1). Рентабельностьпродаж (оборота)- отношениеприбыли отреализациипродукции,работ, услугк выручке отреализации(данныеберутся изФормы №2 “Отчето финансовыхрезультатах”);

2). Рентабельностьвсего капиталапредприятия- отношениеприбыли к итогубаланса предприятия(Форма №1);

3). Рентабельностьосновных средствпредприятия- отношениеприбыли к итогупервого разделаактива баланса;

4). Рентабельностьсобственногокапитала - отношениеприбыли к величинеисточниковсобственныхсредств предприятия(итог первогораздела пассивабаланса);

5). Рентабельностьперманентногокапитала - отношениеприбыли к величинедолгосрочныхкредитов изаймов (итогвторого разделапассива баланса).

Вопрос 4.

Показателирентабельностии доходностиимеют общуюэкономическуюхарактеристику,они отражаютконечнуюэффективностьработы предприятияи выпускаемойим продукции.Главным изпоказателейуровня рентабельностиявляется отношениеобщей суммыприбыли кпроизводственнымфондам. Существуетмного факторов,определяющихвеличину прибылии уровеньрентабельности.Эти факторыможно подразделитьна внутренниеи внешние. Внешние- это факторыне зависящиеот усилий данногоколлектива,например изменениецен на материалы,продукцию,тарифов перевозки,норм амортизациии т.д. Такиемероприятияпроводятсяв общем масштабеи сильно воздействуютна обобщающиепоказателипроизводственно- хозяйственнойдеятельностипредприятий.Структурныесдвиги в ассортиментепродукциисущественновлияют на величинуреализованнойпродукции,себестоимостьи рентабельностьпроизводства.

Задача экономическогоанализа - выявитьвлияние внешнихфакторов, определитьсумму прибыли,полученнуюв результатедействия основныхвнутреннихфакторов, отражающихтрудовые вложенияработникови эффективностьиспользованияпроизводственныхресурсов.

Показателирентабельности( доходности) являютсяобщеэкономическими.Они отражаютконечный финансовыйрезультат иотражаютсяв бухгалтерскомбалансе и отчетностио финансовыхрезультатах.

Под рентабельностьюпредприятияпонимаетсяего способностьк приращениювложенногокапитала. Задачейанализа рентабельностиявляются несколькоположений:оценить динамикупоказателярентабельностис начала года,степень выполненияплана, определяюти оцениваютфакторы, влияющиена эти показатели,и их отклоненияот плана; выявляюти изучают причиныпотерь и убытков,вызванныхбесхозяйственностью,ошибками вруководствеи другими упущениямив производственно- хозяйственнойдеятельностипредприятия;вскрывают иподсчитываютрезервы возможногоувеличенияприбыли илидохода предприятия.

6. Закрепление.

Закреплениевопросов лекциибудет происходитьпосле изложениякаждого вопросалекции в формеответа на вопросыстудентов ив зависимостиот их вопросов,в задаваниивстречныхвопросов, которыекасаютсярассмотренногоматериала. Входе практическогозанятия можнопровести фронтальнуюбеседу длязакрепленияи систематизациивсего изложенногоматериала.Основными еенаправлениямибудут сферырассматриваемыхвопросов лекциис приведеннымифактическимипримерами иответы на вопросыучеников.

Для закрепленияматериала ив качественаглядныхпособий будутиспользоватьсяформы финансовойотчетности(Приложения1,2), на основекоторых вколлективнойобстановкерассчитываютсяпоказателирентабельности,а также тестовоезадание (Приложение3), призванноеоценить уровеньусвоения темы.


3.7. Заключение.


После написаниядидактическогораздела выпускнойработой по теме«Анализ рентабельностипредприятия»были укрепленытеоретическиезнания, полученпрактическийопыт разработкидидактическихматериаловдля занятий,исследованыисточникипсихолого-педагогическойи экономическойлитературы.

В ходе написанияраздела быласоставленапсихолого-педагогическаяхарактеристикагруппы обучения.Также быларазработанамодель усвоениябазы знаний,которая помоглаконкретизироватьцели обучения,выбрать формыи методы проведениязанятий, разработатьтестовые заданиядля проведенияконтроля знанийстудентов.Рассмотреныформы организациии методы обучения,и в результатеих анализа дляпроведениязанятий быливыбраны лекцияи практическоезанятие. Всоответствиисо структуройзанятий подготовленыдидактическиематериалы иразработанплан-конспектлекции по одномуиз разделовтемы выпускнойработы. Дляпроверки знаний,полученныхна лекции былиразработанытестовые заданияпо вопросамтемы.

В целом, задачи,поставленныеперед написаниемраздела “Дидактика”данной выпускнойработы, достигнуты.Разработанныедидактическиематериалыпозволяютприменять ихв процессепреподаваниятемы “Анализрентабельностипредприятия”в высшем политехническомучилище и оцениватьуровень полученныхстудентамизнаний.


Приложение

Приложение1


Таблица

Баланспроизводственно-коммерческогообъединения“Южкомсервис”на 1.01.99г. (указанытолько заполненныестатьи баланса).

Единица измерения:тыс.грн.

АКТИВ Кодстроки Наначало года Наконец года
1 2 3 4

I.ОСНОВНЫЕ СРЕДСТВАИ ДРУГИЕ ВНЕОБОРОТНЫЕАКТИВЫ


Основныесредства:


остаточнаястоимость 010 1,7 1,7
первоначальнаястоимость 012 1,7 1,7

Всегопо разделуI

070

1,7

 1,7

II.ЗАПАСЫ И ЗАТРТАТЫ


Производственныезапасы 080 0,5 0,3

Товары:


покупнаястоимость 140 3,0 8,4
товарнаянадбавка 141 0,1 2,9
продажнаястоимость 142 2,9 11,3

Всегопо разделуII

 150 3,4 8,7

III.ДЕНЕЖНЫЕСРЕДСТВА, РАСЧЕТЫИ ДРУГИЕ АКТИВЫ


Товарыотгруженные,не оплаченныев срок 160 0,1 0,1
Дебиторскаязадолженность:


сбюджетом 200
1,5
спрочими дебиторами 240
0,3

Денежныесредства:


расчетныйсчет 270 0,2

Всегопо разделуIII

 320 0,3 1,9
БАЛАНС 330 5,4 12,3

ПАССИВ Кодстроки Наначало года Наконец года
1 2 3 4

I.КАПИТАЛ, ФОНДЫИ РЕЗЕРВЫ


Уставныйфонд (капитал) 400 1,7 1,7
Специальныефонды и целевоефинансирование 425 0,7
Нераспределеннаяприбыль:


отчетногогода 480
0,8

Всегопо разделу I

495

 2,4 2,5

III.РАСЧЕТЫ И ДРУГИЕКРАТКОСРОЧНЫЕПАССИВЫ


Кредиторскаязадолженность:


затовары, работыи услуги, неоплаченныев срок 640 0,6 2,3
побюджету 670 0,8
повнебюджетнымплатежам 680 0,2 0,5
пострахованию 690
0,2
пооплате труда 700
0,4
сдругими кредиторами 720 1,4 6,4

Всегопо разделуIII

 750 3,0 9,8
БАЛАНС


Приложение2


Таблица

Отчет о финансовыхрезультатахпроизводственно-коммерческогообъединения“Южкомсервис”за 1998 год (приведенытолько заполненныестатьи).

Единица измерения:тыс.грн.

I.Финансовыерезультаты

Наименованиепоказателя Кодстроки Прибыли Убытки
1 2 3 4
Выручкаот реализациипродукции(товаров, работ,услуг) 010 45,0 х
Налогна добавленнуюстоимость 015 х 7,5
Расходына производствореализованнойпродукции(работ, услуг) 040 х 35,8
Прибыльили убытокотчетногогода 100 1,7
Нераспределеннаяприбыль (непокрытыеубытки) отчетногогода 120 0,8

II.Использованиеприбыли

Наименованиенаправлений Кодстроки Отчетногогода Прошлыхлет
1 2 3 4
Использованона:


прочиецели 260 0,9

III.Затраты напроизводство(издержки обращения)

Наименованиепоказателя Кодстроки Сумма
1 2 3
Расходына оплату труда 310 2,7
Отчисленияна социальныемероприятия 320 1,5
Итого 350 35,8
Фактическиеобъемы производствапродукции(работ, услуг) 360 35,8

V.Платежи в бюджет

Наименованиепоказателя Кодстроки Надлежитпо расчету Фактическивнесено
1 2 3 4
Налогна добавленнуюстоимость 610 0,3 1,9
ФондликвидациипоследствийЧернобыльскойкатастрофы 620 0,2 0,1
Прочиеналоги и платежи 650 1,0 1,8

Приложение3




Приложение4



Приложение5


Тестовое заданиедля оценкиуровня усвоениязнаний по теме“Анализ рентабельностипредприятия”.


1. Рентабельность- это:

а). разница междувеличинойвыручки и прибылью;

б). разница междуприбылью ивеличинойвыручки;

в). отношенийприбыли к величинезатрат;

г). разница междувеличинойвыручки и величинойзатрат.

Ответ: в (0,5 баллов).

2). К соотношениям,характеризующимрентабельностьпродукции,относятся:

а). отношениеприбыли к величиневыручки;

б). отношениевеличины долгосрочныхзаемных средствк размеру прибыли;

в). отношениеприбыли с единицыизделия к еесебестоимости;

г). отношениеприбыли к итогубаланса предприятия;

д). отношениеприбыли отреализациипродукции кее стоимостив оптовых ценахпредприятия.

Ответ: в,д (по0,5 баллов за каждыйправильныйответ).

3). Рентабельностьсобственногокапитала предприятияопределяетсякак:

а). отношениеприбыли отреализациипродукции,работ, услугк выручке отреализации;

б). отношениеприбыли к итогубаланса предприятия;

в). отношениеприбыли к величинеисточниковсобственныхсредств предприятия;

г). отношениеприбыли к величинедолгосрочныхкредитов изаймов.

Ответ: в (0,5 баллов).

4). Отношениеприбыли к величинедолгосрочныхкредитов изаймов - это:

а). рентабельностьпродаж;

б). рентабельностьвсего капиталафирмы;

в). рентабельностьперманентногокапитала;

г). рентабельностьосновных средств.

Ответ: в (1 балл).

5). Рост цен насырье и материалыпри неизменнойцене на продукциюпредприятия:

а). приводит кросту рентабельности;

б). приводит кснижениюрентабельности;

в). не влияетна показательрентабельности.

Ответ: б (1 балл).

6). Рассчитайтерентабельностьизделия, оптоваяцена которого- 10 грн., а себестоимость- 8 грн.

Ответ: 0,25 или 25%(1 балл).

Оценка определяетсякак сумма балловза правильныеответы.


Список использованнойлитературы


Нормативныеакты Министерствафинансов Украины


1). НаказМіністерствафінансів України“Про затвердженняобсягу і формрічного бухгалтерськогозвіту підприємствта Інтсрукціїпро їх заповнення”№139 від 18.08.95р.// ЗаконодательствоУкраины.Информационно-справочнаясистема. - 1999. - Февраль.

2). НаказМіністерствафінансів України“Про квартальнубухгалтерськузвітністьпідприємств”№19 від 08.02.97р.// ЗаконодательствоУкраины.Информационно-справочнаясистема. - 1999. - Февраль.

3). ІнструкціяМіністерствафінансів України“Про порядокзаповненняформ річногобухгалтерськогозвіту підприємства”№55 від 9.08.93р.// ЗаконодательствоУкраины.Информационно-справочнаясистема. - 1999. - Февраль.


Специальнаялитература


4). Асмолов А.Г.Психологияличности: Принципыобщепсихологическогоанализа. - М.:МГУ, 1990- 367с.

5). Баканов М.И.,Шеремет А.Д.Теория экономическогоанализа. - М.:Финансы и статистика,1993. - 288 с.

6). БалабановИ.Т. Основыфинансовогоменеджмента:Учеб. Пособие.- М.: Финансы истатистика,1997. - 480 с.

7). ВудФ.Бухгалтерскийучет для предпринимателей.- М.: Аспери, 1992. - 415с.

8). Друри К. Введениев управленческийи производственныйучет. - М.: Аудит,1994. - 560 с.

9). Журавлев В.И.Педагогикав системе науко человеке.- М.: Педагогика,1990.-164 с.

10). ЗавгороднийВ.П., СавченкоВ.Я.Бухгалтерскийучет, контрольи аудит в условиях рынка.- К.: Издательство«Блиц-Информ»,1995 - 832c.

11). Ильина Т.А.Педагогика:Курс лекций.Учебное пособиедля пед. институов.М.: Просвещение,1984. - 495 с.

12). Ковалев В.В.Финансовыйанализ: Управлениекапиталом.Выбор инвестиций.Анализ отчетности.- 2-е изд., перераб.и доп. - М.: Финансыи статистика,1998. - 512 с.

13). Крылова Т.Б.Выбор партнера:анализ отчетностикапиталистическогопредприятия.- М.: Финансы истатистика,1993. - 60 с.

14). КуписевичЧ. Основы общейдидактики.- М., - 1986 - 367 с.

15). Негашев Е.В.Анализ финансовпредприятияв условияхрынка: Учеб.Пособие. - М.:Высш. шк., 1997. - 192 с.

16). Немов Р.С.Психология:Учеб. Для студентоввысш. пед. учеб.заведений: В3 кн. Кн.1. Общиеосновы психологии.- 3-е изд. - М.: Гуманит.изд. центр ВЛАДОС,1997. - 688 с.

17). ОлейникА.И.Бухгалтерскийучет на предприятияхУкраины.- Харьков: Прапор,1995 - 215 с.

18). Патров В.В.,Ковалев В.В.Как читатьбаланс. - М.: Финансыи статистика,1993. - 256 с.

19). Педагогика.Учебное пособиедля пед. институтов/ Под ред. Бабанского.Ю.К. - М.: Просвещение,1983. - 608 с.

20). РодионоваВ.М., ФедотоваМ.А. Финансоваяустойчивостьпредприятияв условияхинфляции. - М.:Перспектива,1995. - 98 с.

21). Ткаченко Н.М.Бухгалтерскийучет на предприятияхс разными формамисобственности:Учеб. Пособие.- 2-е изд., перераб.и доп. - А.С.К., 1997. -672 с.

22). Финансовыйменеджмент/Под ред. СтояновойЕ.С. - М.: Перспектива,1993. - 268 с.

23). Финансовыйменеджмент:теория и практика/под ред. Стояновой.Е.С. -М.:Перспектива,1996 - 405с.

24). Шеремет А.Д.,Сайфулин Р.С.Методикафинансовогоанализа. - М.:ИНФРА-М, 1995. - 176 с.

25). Шеремет А.Д.,Сайфулин Р.С.,Негашев Е.В.Методикафинансовогоанализа предприятия.- М.: Юни-Глоб, 1992.- 80 с.


Журналы и газеты


26). Додукало О.В. Как заполнитьбаланс предприятия// Свiтбухгалтерськогооблiку.- 1997 - №5 - с.57-59.

27). НазарбаеваР. Порядокзаполненияотчета офинансово-имущественномсостоянияпредприятия// Баланс - 1996 - №3 -с.18-25.

28). Турецкий Д.М. Отчет офинансовыхрезультатахи их использовании- Форма №2 // Свiтбухгалтерськогооблiку- 1997 - №5 - с.60-66.


37


РАЗДЕЛ I.Сущность иметодика анализафинансовогосостояниясубъектахозяйствования.


1.1 Сущностьи структурафинансовогоанализа.


Для определениясущности финансовогоанализа каквида деятельности,с одной стороны,и как науки, сдругой, необходимодать определениеосновных составляющихего элементов.Такими элементами,по моему мнению,являются: финансыпредприятия,структурасредств предприятия,структураимуществапредприятия,финансовоесостояниепредприятия,цели финансовогоанализа, субъектыфинансовогоанализа, местофинансовогоанализа какнауки, взаимодействиефинансовогоанализа с другимивидами деятельности.

В условияхрынка финансыпредприятийприобретаютособенно важноезначение. Выдвижениена первый планфинансовойстороны деятельностипредприятийявляется впоследнее времяодной из наиболеехарактерныхчерт экономическойжизни развитыхкапиталистическихстран. Возрастающуюроль финансовпредприятийследует рассматриватькак тенденцию,действующуюво всем мире.

Термин “финансы”происходитот латинского“financia”- денежный платеж.Финансовыеотношениявозникают втех случаях,когда тем илииным способом(законодательным,договорными т.д.) необходимоосуществитьналичные ибезналичныеденежные платежи,а также когдаплатежи происходятфактически.Финансыпредприятийявляются системойотношений,которые связаныс их денежнымиплатежами ивозникают впроцессеиндивидуальныхкругооборотовсредств предприятийи источниковэтих средств.Другими словами,финансовыепроцессы предприятийзаключаютсяв формированииих денежныхдоходов и расходов.Финансовыеотношения имеютместо между:

предприятиямипри оплатеразнообразныхпоставок, работ,услуг, реализациипродукции,уплате и взысканииштрафных санкций;

предприятиямипри взаимныхфинансовыхвложениях(долевое участие,приобретениеценных бумаг,предоставлениезаймов);

предприятиямии индивидуальнымиакционерамипри распространенииакций и выплатедивидендовпо ним;

предприятиямии трудовымиколлективамив процессерасчетов пооплате труда;

предприятиямии подотчетнымилицами, персоналомпредпри­ятийпо операциям,не относящимсяк расчетам пооплате труда, а также разнымидебиторамии кредиторами;

предприятиями,арендаторами,вышестоящимиорганиза­циямипо аренднымплатежам;

предприятиямии государственнымбюджетом приначислениии уплате налогови санкций, целевомбюджетномфинансировании,предоставленииналоговыхльгот;

предприятиямии органамисоциальногострахования,внебюджетнымифондами приначислениии уплате страховыхвзносов, отчисленийв Пенсионныйфонд, Фонд занятостии т.д.;

предприятиямии банками впроцессе кредитованияи погашениякредитов, приуплате процентов,при осуществлениипрочих видовбанковскогообслуживания.

Финансыпредприятийобслуживаютнепрерывныйкругооборотсредств предприятияи источникових формирования,заключающийсяв снабжении,производстве,сбыте, получениии распределениифинансовыхрезультатов(выручки, прибыли),привлечениии возвратезаемных средств.В процессекругооборотапроисходитнепрерывноеизменениеструктурысредств предприятияи их источников,определяемойкак соотношениемежду элементамиимущества иэлементамиформирующегоего капитала.Структурасредств предприятияскладываетсякак пропорциямежду стоимостнымивеличинамиосновных средстви других внеоборотныхактивов, запасови затрат, денежныхсредств, расчетови других оборотныхактивов. Структураисточниковимуществапредприятия- это пропорциямежду стоимостнымивеличинамиисточниковсобственныхсредств, долгосрочныхкредитов изаймов, краткосрочныхкредитов изаймов, расчетовс кредиторамии других краткосрочныхпассивов. Каждыйиз перечисленныхагрегатовсоответственноимеет своюструктуру,определяемуюболее мелкимиэлементами.

Соотношениеструктурысредств предприятияи структурыисточникових формированияв каждый фиксированныймомент временизадает финансовоесостояниепредприятия,определениестепени устойчивостикоторого являетсяодной из наиболееважных задачфинансовогоанализа. Операции,осуществляемыев ходе финансово-хозяйственногокругооборотаи составляющиесодержаниепроцессовснабжения,производства,сбыта и т.д.,непрерывноизменяют финансовоесостояниепредприятия.Совокупностиоднородныххозяйственныхопераций,воздействующихна финансыпредприятия,образуютхозяйственныепроцессы.Их влияние надинамику финансовогосостояния ифинансовыхрезультатовпредприятия,отражаемоев специфическихсистемныхэкономическихмоделях, должнобыть предметомисследованияфинансовойтеории. Толькона основе такихфинансовыхмоделей можетбыть построенаобъективная,адекватнаясложностифинансово-хозяйственногокругооборотапредприятияметодика финансовогоанализа. [15,с.8]

Основнойцельюфинансовогоанализа являетсяполучениенебольшогочисла ключевых(наиболееинформативных)параметров,дающих объективнуюи точную картинуфинансовогосостоянияпредприятия,его прибылейи убытков, измененийв структуреактивов и пассивов,в расчетах сдебиторамии кредиторами.При этом аналитикаи управляющего(менеджера)может интересоватькак текущеефинансовоесостояниепредприятия,так и его проекцияна ближайшуюили более отдаленнуюперспективу,т.е. ожидаемыепараметрыфинансовогосостояния. [24,с.5]

Но не тольковременныеграницы определяютальтернативностьцелей финансовогоанализа. Онизависят такжеот целей субъектовфинансовогоанализа, т.е.конкретныхпользователейфинансовойинформации.

Что касаетсясубъектаанализа,то до настоящеговремени наиболеешироко былараспространенаконцепция,согласно которойаналитик - эточеловек, занимающийсяаналитическойработой иподготавливающийаналитическиезаписки (отчеты,доклады, выводы,комментарии)для руководства,то есть линейныхруководителейразличногоранга, обладающихправом принятияуправленческихрешений. Вероятнотакой подходбыл оправданв прежние годы,посколькулинейные руководителибыли существенноограниченыв проведениимноговариантныхрасчетов временнымпараметроми имеющимисяв их распоряжениитехническимисчетными средствами.Следствиетакого положения- полная неспособностьнекоторогочисла линейныхруководителейпонять содержаниеосновных отчетныхформ, взаимосвязимежду ними,принципы формированияи экономическийсмысл рядаприводимыхв них показателей,возможностииспользованияих в финансовоманализе.

Согласносовременнымподходам субъектамианализа выступают,как непосредственно,так и опосредованно,заинтересованныев деятельностипредприятияпользователиинформации.В различныхлитературныхисточникахсубъекты анализаразбиваютсяна две группы.

К первойгруппеотносятсясобственникисредств предприятия,заимодавцы(банки и др.),поставщики,клиенты (покупатели),налоговыеорганы, персоналпредприятияи руководство.Каждый субъектанализа изучаетинформациюисходя из своихинтересов. Так,собственникамнеобходимоопределитьувеличениеили уменьшение доли собственногокапитала иоценить эффективностьиспользованияресурсовадминистрациейпредприятия;кредиторами поставщикам- целесообразностьпродлениякредита, условиякредитования,гарантии возвратакредита; потенциальнымсобственниками кредиторам- выгодностьпомещения впредприятиесвоих капиталови т.д. Следуетотметить, чтотолько руководство(администрация)предприятияможет углубитьанализ отчетности,используяданные производственногоучета в рамкахуправленческогоанализа, проводимогодля целей управления.

Вторая группа- это субъектыанализа, которыехотя непосредственно и не заинтересованыв деятельностипредприятия,но должны подоговору защищатьинтересы первойгруппы пользователейотчетности.Это аудиторскиефирмы, консультанты,биржи, юристы,пресса, ассоциации,профсоюзы.

По моемумнению, такаяклассификацияносит сильнообобщающийхарактер инесколькоусловна. Чтобыисправить этинедостатки,следовало быпровести делениесубъектов понесколькимоснованиям.Так, например,одним из такихоснований моглабы быть степеньдоступностисубъектов кинформациио деятельностианализируемогопредприятия.Тогда можнобыло бы выделитьследующиегруппы субъектов:

1). Субъектынеограниченногодоступа- лица, имеющиедоступ ко всейинформациианализа, включаяэлементыпланирования,прогнозированияи другую информацию,которая можетсоставлятькоммерческуютайну или ноу-хау.К ним относятся:собственникисредств предприятия,отдельныепредставителиперсонала,руководствопредприятия.

2). Субъектыформальногодоступа- лица, которыеимеют праводоступа ко всейинформациикасательнобухгалтерскогоучета и отчетностей.Как правило,они не имеютправа разглашенияинформации,к которой имеютдоступ. К этойгруппе относятся:заимодавцы,налоговыеорганы, аудиторскиефирмы, консультанты.

3). Субъектывнешнего доступа- лица, имеющиедоступ к финансовымотчетностямпредприятия,а также к информации,публикуемойи оглашаемой,только с разрешенияруководящихорганов предприятия.В эту группувходят поставщики,клиенты, пресса,профсоюзы ит.д.

Таким образом,из вышеизложенноговидно, что несуществуеткакой-либоодной универсальнойклассификациисубъектовфинансовогоанализа, и числотаких классификацийможет бытьувеличено путемвведения новыхоснований.

Финансовыйанализ являетсячастью общего,полного анализахозяйственнойдеятельности,который состоитиз двух тесновзаимосвязанныхразделов: финансовогоанализа ипроизводственногоуправленческогоанализа.

Разделениеанализа нафинансовыйи управленческийобусловленосложившимсяна практикеразделениемсистемы бухгалтерскогоучета в масштабепредприятияна финансовыйучет и управленческийучет. Такоеразделениеанализа несколькоусловно, потомучто внутреннийанализ можетрассматриватьсякак продолжениевнешнего анализаи наоборот. Винтересах делаоба вида анализаподпитываютдруг другаинформацией.

Особенностямиуправленческогоанализа являются:

ориентациярезультатованализа на своеруководство;

использованиевсех источниковинформациидля анализа;

отсутствиерегламентациианализа состороны;

комплексностьанализа, изучениевсех сторондеятельностипредприятия;

интеграцияучета, анализа,планированияи принятиярешения;

максимальнаязакрытостьрезультатованализа в целяхсохранениякоммерческойтайны.

Финансовыйанализ делитсятакже на внутреннийи внешний.

Внутреннийанализ проводитсяслужбами предприятияи его результатыиспользуютсядля планирования,контроля ипрогнозированияфинансовогосостояния. Егоцель - установитьпланомерноепоступлениеденежных средстви разместитьсобственныеи заемные средстватаким образом,чтобы обеспечитьнормальноефункционированиепредприятия,получениемаксимумаприбыли и исключениебанкротства.

Особенностямивнешнегофинансовогоанализа являются:

множественностьсубъектованализа, пользователейинформациио деятельностипредприятия;

разнообразиецелей и интересовсубъектованализа;

наличиетиповых методиканализа, стандартовучета и отчетности;

ориентацияанализа толькона публичную,внешнюю отчетностьпредприятия;

ограниченностьзадач анализакак следствиепредыдущегофактора;

максимальнаяоткрытостьрезультатованализа дляпользователейинформациио деятельностипредприятия.

Внешний анализосуществляетсяинвесторами,поставщикамиматериальныхи финансовыхресурсов,контролирующимиорганами наоснове публикуемойотчетности.Его цель - установитьвозможностьвыгодноговложить средства,чтобы обеспечитьмаксимум прибылии исключитьриск потери.

Следуетотметить, чтоанализ, проводимыйв данной работе,как раз и представляетсобой внешнийанализ, так какв основномбазируетсяна данных финансовойотчетности.Методика внешнегофинансовогоанализа представляетбольшой интересдля каждогопредприятияне только дляцелей оценкипотенциальныхпартнеров, нои для собственнойсамооценки,осуществляемойс точки зрениявнешних пользователейбухгалтерскойотчетности.Любому предприятиюдалеко небезразлично,по каким показателямбудут оцениватьего финансовуюдеятельностьвозможныеконтрагенты,акционеры,кредиторы.

Финансовыйанализ являетсясущественнымэлементомфинансовогоменеджментаи аудита. Практическивсе пользователифинансовыхотчетов предприятийиспользуютрезультатыфинансовогоанализа дляпринятия решенийпо оптимизациисвоих интересов.

Собственникианализируютфинансовыеотчеты дляповышениядоходностикапитала, обеспечениястабильностипредприятия.Кредиторы иинвесторы анализируютфинансовыеотчеты, чтобыминимизироватьсвои риски позаймам и вкладам.Можно твердоговорить, чтокачество принимаемыхрешений целикомзависит откачествааналитическогообоснования решения. Обинтересе кфинансовомуанализу говориттот факт, чтов последниегоды появилосьмного публикаций,посвященныхфинансовомуанализу, активноосваиваетсязарубежныйопыт финансовогоанализа и управленияпредприятиями,банками, страховымиорганизациямии т.д.

Раскрываясущность финансовогоанализа, необходимотакже выяснитьструктуру ипоследовательностьего осуществления.Как уже упоминалосьвыше, анализ,проводимыйв данной работе,являетсяпреимущественновнешним. В связис этим необходимовыделить следующиеблоки анализа,составляющиеего последовательность:

1) анализфинансовогосостоянияпредприятия:

общая оценкафинансовогосостояния иего измененияза отчетныйпериод;

анализ финансовойустойчивостипредприятия;

анализ ликвидностибаланса;

анализ финансовыхкоэффициентов;

2) анализфинансовыхрезультатовдеятельностипредприятия:

анализ уровня,структуры идинамики абсолютныхпоказателейфинансовыхрезультатов;

анализрентабельностии деловой активностипредприятия.

Оценка финансовогосостояния иего измененияза отчетныйпериод посравнительномуаналитическомубалансу, а такжеанализ абсолютныхпоказателейфинансовойустойчивостисоставляюттот основнойисходный пункт,из которогодолжны логическиразвиватьсяостальные блокианализа финансовогосостояния.Анализ ликвидностибаланса, исходяиз анализаустойчивости,должен оцениватьтекущую платежеспособностьи давать заключениео возможностисохраненияфинансовогоравновесияи платежеспособностив будущем. Анализфинансовыхкоэффициентов(т.е. относительныхпоказателейфинансовогосостояния)позволяетсопоставлятьфинансовоесостояниеданного предприятияс финансовымисостояниямиконкурентови со среднеотраслевымипропорциямимежду финансовымипоказателямипредприятий,а также проводитьисследованиединамики финансовогосостояния заряд отчетныхпериодов.Сравнительныйаналитическийбаланс и абсолютныепоказателифинансовойустойчивостиотражают сущностьфинансовогосостояния.Ликвидностьбаланса иотносительныепоказатели(финансовыекоэффициенты)характеризуютвнешние проявленияфинансовогосостояния,которые обусловленыего сущностью.Углублениеанализа наоснове данныхучета приводитк задачам,относящимсяпреимущественнок внутреннемуанализу. Так,например,исследованиефакторов финансовойустойчивостивызываетнеобходимостьвнутреннегоанализа запасови затрат, а уточнениеоценки ликвидностибаланса производитсяс помощью внутреннегоанализа состояниядебиторскойи кредиторскойзадолженности.

Анализ сущностныххарактеристикфинансовыхрезультатовзаключаетсяв исследованииуровня, структурыи динамики ихабсолютныхпоказателей.Углублениеданного направленияв рамках внутреннегоанализа приводитк изучению иоценке факторовприбыли отреализациипродукции(работ, услуг).Анализ внешнихпроявленийфинансовыхрезультатовпроисходитв ходе исследованияотносительныхпоказателейрентабельностии деловой активности.Нормативныеуровни данныхпоказателейизучаются вкамках внутреннегоанализа оптимальныхзначений объемовпроизводства,прибыли и издержек.При анализединамики финансовыхкоэффициентов,вычисляемыхна основе баланса,и относительныхпоказателейрентабельностии деловой активностивыясняютсяразнообразныевзаимовлиянияданных двухтипов показателеймежду собой,отражающиетесную взаимосвязьфинансовогосостояния ифинансовыхрезультатовдеятельностипредприятия,исследуютсявозможностиукрепленияустойчивостии повышенияэффективностифинансовойдеятельности.

Таким образом,на основевышеизложенногоматериала можносделать следующиезаключения:

финансовыйанализ -деятельность,направленнаяна определениестепени устойчивостии динамикифинансовогосостоянияпредприятия,а также егоперспектив;

финансовоесостояние- соотношениеструктурысредств предприятияи структурыисточникових формирования;

основнаяцель финансовогоанализа- получениенебольшогочисла ключевых(наиболееинформативных)параметров,дающих объективнуюи точную картинуфинансовогосостоянияпредприятия,его прибылейи убытков, измененийв структуреактивов и пассивов,в расчетах сдебиторамии кредиторами;

субъектыфинансовогоанализа- как непосредственно,так и опосредованно,заинтересованныев деятельностипредприятияпользователиинформации.Субъекты могутклассифицироватьсяпо различнымоснованиям,в качествекоторых могутвыступатьстепень заинтересованностив финансовыхрезультатахдеятельностипредприятия,степень доступностисубъектов кинформациио деятельностипредприятияи т.д.;

финансовыйанализ делитсяна внешний ивнутренний- внутреннийанализ проводитсяслужбами предприятияи его результатыиспользуютсядля планирования,контроля ипрогнозированияфинансовогосостояния, авнешний осуществляетсяинвесторами,поставщикамиматериальныхи финансовыхресурсов,контролирующимиорганами наоснове публикуемойотчетности;

структурафинансовогоанализа состоитиз двух большихблоков -анализа финансовогосостояния(основной источникинформации- Форма №1 финансовойотчетности)и анализ финансовыхрезультатовдеятельностипредприятия(основной источник- Форма №2).


1.2.Эволюция финансовогоанализа.


При изучениилитературыо финансовоманализе мноюбыло выяснено,что финансовыйанализ в своемсовременномвиде появилсясравнительнонедавно. Поэтому,при рассмотренииэволюции финансовогоанализа, я посчиталнеобходимымтакже затронутьразвитиеэкономическогоанализа, изкоторого финансовыйанализ, собственно,и выделился.

Искать истокинауки об экономическоманализе - делов значительнойстепени бесполезное.Элементыаналитическойфункции присущилюбой хозяйственнойдеятельности.В частности,анализ былсоставнойчастью системыманориальногоучета и аудита(системы учетаи контроля всельскохозяйственныхпоместьях) вфеодальнойБритании (ХIIвек). Следуетотметить, чтов отличие отаудита греческогои римскогопериодов особенностьюбританскогосредневековогоаудита быланацеленностьаудитора нетолько и нестолько наинвентаризациюимущества иконтроль счетов,но прежде всегона расчет результатовтой или инойсделки. Нередкибыли случаи,когда счетакорректировались,а сумма, за которуюдолжен былотчитатьсяуправляющийперед своимгосподином(лордом), увеличивалась.Налицо взаимосвязьучетной, контрольнойи аналитическойфункций.

Родоначальникомсистематизированногоэкономическогоанализа каксоставногоэлементабухгалтерскогоучета, по-видимому,следует считатьфранцуза ЖакаСавари (1622-1690), которыйввел понятиесинтетическогои аналитическогоучета (его жепо праву считаютпредтечейуправленческогоучета и наукиоб управлениипредприятием).Безусловно,становлениеи использованиеэлементовэкономическогоанализа наблюдалисьв то время и вдругих странах,в частностив Италии, Так,А. Ди Пиетропропагандировалметодологиюсравненияпоследовательныхбюджетныхассигнованийс фактическимизатратами; Б.Вентури строили анализировалдинамическиеряды показателейхозяйственнойдеятельностипредприятияза десять лет.

Идеи Саварибыли углубленыв ХIХвеке итальянскимбухгалтеромДжузеппе Чербони(1827-1917), который создалучение о синтетическомсложении ианалитическомразложениибухгалтерскихсчетов. В концеХIХ- начале ХХ вв.появилосьоригинальноепонятие в учете- балансоведение.Оно развивалосьпо трем основнымнаправлениям:экономическийанализ баланса,юридическийанализ баланса,популяризациязнаний о балансесреди пользователей.

Первое направлениеразвивали И.Шер, П. Герстнери Ф. Ляйтнер. Вчастности,Герстнер ввелпонятия аналитическиххарактеристикбаланса: осоотношениикратко- и долгосрочныхобязательств,установленииверхнего пределазаемных средствв размере 50%авансированногокапитала, взаимосвязифинансовогосостояния иликвидностии др. Основнойвклад в развитиевторого направлениявнесли Р. Байгель,Э. Ремер, К. Порциги другие ученые.В рамках этогонаправлениябыли позднееразработанытеория и практикабухгалтерскойревизии. Третьенаправлениетакже разрабатывалосьпреимущественнонемецкимиучеными: Брозиусом,Губером, Шенвандтоми др. [12,с.50]

В Россиирасцвет наукиоб анализебаланса приходитсяна первую половинуХХ века. А.К.Рощаховский(1910 г.) по правусчитаетсяпервым русскимбухгалтером,по настоящемуоценившим рольэкономическогоанализа и еговзаимосвязьс бухгалтерскимучетом. В 20-е годытеория балансоведения,в частностиметодика анализабаланса, былаокончательносформулированав трудах А.П.Рудановского,Н.А. Блатова,И.Р. Николаеваи др. В концеХIХ- начале ХХ вв.активно развиваетсяи наука о коммерческихвычислениях.Анализ балансаи коммерческиевычисленияи составили,таким образом,суть финансовогоанализа.

По мерестроительстваплановогосоциалистическогохозяйства вСоветском Союзефинансовыйанализ сравнительнобыстро былтрансформированв анализ хозяйственнойдеятельности.Произошло этопутем естественного(в рамках социалистическойэкономики)приниженияроли коммерческихвычислений,усиления контрольнойфункции, доминированияанализа отклоненийфактическихзначений показателейот плановых,снижения значимостибаланса какинструментафинансовогоуправления.Анализ всеболее и болееотделялся отбухгалтерскогоучета, его финансоваяприрода выхолащивалась;по сути онпревращалсяв технико-экономическийанализ (анализпоказателейпроизводства,реализации,труда и заработнойплаты и др.), которымне занималсяпо-настоящемуникто: ни бухгалтеры(поскольку этоне входит всферу их деятельности,да и не представляетпрофессиональногоинтереса), нименеджеры (нетвремени). Сутьтакого анализасостояла вреализациисхемы “план-факт”,а собственноанализ по существубыл замененконтролем.Такой анализбыл ретроспективнымпо своей природе,а следовательно,мало полезным.

Ведущаясяв рамках перестройкиэкономики нарыночные рельсытрансформациябухгалтерскогоучета (начало90-х годов) вновьвернула к жизнитакой важнейшийэлемент аналитическойработы, какфинансовыйанализ. В егооснове лежатанализ и управлениефинансовымиресурсамисубъектахозяйствованиякак основными приоритетнымвидом ресурсов.Основнымиисполнителямитакого анализастали бухгалтерыи финансовыеменеджеры.Важно отметить,что анализхозяйственнойдеятельности,понимаемыйкак технико-экономическийанализ, не отменяется- просто онстановитсяпрерогативойлинейныхруководителей.

Во второмразделе даннойработе проводитсяанализ финансовогосостояния,основанныйна методикевнешнего финансовогоанализа, т.е.анализа наоснове финансовойотчетности.Поэтому необходимозатронутьисторическиеаспекты возникновениясистематизированногоанализа финансовойотчетности(САФО), которымв литературеуделяетсясравнительномало внимания.

Несмотряна то что оценкафинансовогосостоянияпредприятияв том или иномвиде проводиласьменеджерами,вероятно, снезапамятныхвремен, обособлениесистематизированногоанализа отчетностив отдельныйраздел финансовогоанализа произошлосравнительнонедавно - в концеХIХв. Именно в этовремя в западнойучетно-аналитическойпрактике вприложениик отчету железнодорожноготранспортапоявилисьпервые расчетынекоторыхотносительныхпоказателей,характеризующихликвидностькомпаний иэффективностьзатрат.

В настоящеевремя западнымиспециалистами(например Дж.О.Хорриган) выделяетсяпять относительносамостоятельныхподходов встановлениии развитииСАФО. Очевидно,что такое делениеявляется достаточноусловным - втой или инойстепени этиподходы пересекаютсяи взаимодополняютдруг друга.[12,с.55]

Первый подходсвязан с деятельностьютак называемой“школы эмпирическихпрагматиков”(EmpiricalPragmatists School). Еепредставители- профессиональныеаналитики,которые, работаяв области анализакредитоспособностикомпаний, пыталисьобосноватьнабор относительныхпоказателей,пригодных длятакого анализа.Таким образом,их цель состоялав отборе такихиндикаторов,которые моглибы помочь аналитикуответить навопрос: сможетли компаниярасплатитьсяпо своим краткосрочнымобязательствам?Этот аспектанализа деятельностикомпаниирассматривалсяими как наиболееважный, именнопоэтому всеаналитическиевыкладки строилисьна использованиипоказателей,характеризующихоборотныесредства, собственныйоборотныйкапитал, краткосрочнуюкредиторскуюзадолженность.Наиболее удачливыепредставителиэтой школысумели убедитькомпании,специализирующиесяв оценке, анализеи управлениифинансовымиресурсами икредитнойполитикой, вцелесообразноститакого подхода.В качествепримера можнопривести разработкиРоберта Фоулка,сделанные имв начале 50-х годовдля крупнейшейв мире информационнойкомпании “Данэнд Брэдстрит”(TheDun & Bradstreet Corporation).(Эта компания,основаннаяв 1841 г., имеет всвоем банкеданных сведенияо 30 млн. компаниймира; объемпродаж составляетоколо 5 млрд.дол. в год) Основнымвкладом представителейэтой школы вразработкутеории САФО,по мнению ПолаБарнса, являетсято, что они впервыепопыталисьпоказать многообразиеаналитическихкоэффициентов,которые могутбыть рассчитаныпо даннымбухгалтерскойотчетностии являютсяполезными дляпринятияуправленческихрешений финансовогохарактера.

Второй подходобусловлендеятельностьюшколы “статистическогофинансовогоанализа” (RatioStatisticians School). Появлениеэтой школысвязывают сработой АлександраУолла, посвященнойразработкекритериевкредитоспособностии опубликованнойв 1919 г. Основнаяидея представителейэтой школызаключаласьв том, что аналитическиекоэффициенты,рассчитанныепо даннымбухгалтерскийотчетности,полезны лишьв том случае,если существуюткритерии, спороговымизначениямикоторых этикоэффициентыможно сравнивать.Разработкуподобных нормативовдля коэффициентовпредполагалосьделать в разрезеотраслей, подотраслейи групп однотипныхкомпаний путемобработкираспределенийэтих коэффициентовс помощьюстатистическихметодов. Обоснованноеобособлениеоднотипныхкомпаний встраты, длякаждой из которыхмогли бы бытьразработаныиндивидуальныеаналитическиенормативы, былоодной из основныхзадач, обсуждаемыхпредставителямишколы. Начинаяс 60-х годов, врамках этогонаправленияпроводятсяисследования,посвященныеколлинеарностии устойчивостикоэффициентов.В частности,исследованияпоказали, чтокоэффициентамхарактернавременная ипространственнаямультиколлинеарность,что обусловилопоявление новойактуальнойзадачи - классификациивсей совокупностикоэффициентовна группы: показателиодной и той жегруппы коррелируютмежду собой,но показателиразных группотносительнонезависимы.

Третий подходассоциируетсяс деятельностьюшколы “мультивариантныханалитиков”(MultivariateModellers School). Представителиэтой школыисходят из идеипостроенияконцептуальныхоснов САФО,базирующихсяна существованиинесомненнойсвязи частныхкоэффициентов,характеризующихфинансовоесостояние иэффективностьтекущей деятельностикомпании (например,валовой доход,оборачиваемостьсредств в активах,,запасах, расчетахи др.), и обобщающихпоказателейфинансово-хозяйственнойдеятельности(например,рентабельностьавансированногокапитала). Этонаправлениесвязано с именамиДжеймса Блисса,Артура Винакораи др., работавшихнад этой проблемойв 20-е годы. Основнуюзадачу представителиэтой школывидели в построениипирамиды (системы)показателей.Определенноеразвитие этонаправлениеполучило в 70-егоды в рамкахпостроениякомпьютерныхимитационныхмоделей взаимосвязианалитическихкоэффициентови рыночной ценыакций.

Четвертыйподход связанс появлением“школы аналитиков,занятых прогнозированиемвозможногобанкротствакомпаний”(DistressPredictors School). В отличиеот первогоподхода представителиэтой школыделают в анализеупор на финансовуюустойчивостькомпании(стратегическийаспект), предпочитаяперспективныйанализ ретроспективному.По их мнению,ценностьбухгалтерскойотчетностиопределяетсяисключительноее способностьюобеспечитьпредсказуемостьвозможногобанкротства.Первые попыткианализа деятельностифирм-банкротовбыли предпринятыв 30-е годы А. Винакороми РэймондомСмитом; в наиболеезаконченномвиде методикаи техникапрогнозированиябанкротствапредставленыв работах ЭдвардаАльтмана.

Наконец, пятыйподход, представляющийсобой самоеновое по временипоявлениянаправлениев рамках САФО,развиваетсяс 60-х годовпредставителямишколы “участниковфондовогорынка” (CapitalMarketers School). Так,по мнения ДжорджаФостера, ценностьотчетностисостоит в возможностиее использованиядля прогнозированияуровня эффективностиинвестированияв те или иныеценные бумагии степени связанногос ним риска.Ключевое отличиеэтого направленияот вышеописанныхсостоит в егоизлишнейтеоретизированности;не случайнооно развиваетсяглавным образомучеными и покаеще не получилопризнания упрактиков.

Что касаетсядальнейшихперспективразвития САФО,то его связываютпрежде всегос разработкойновых аналитическихкоэффициентов,а также с расширениеминформационнойбазы анализа.Достаточноочевидно, чтоаналитическиерасчеты, вособенностиперспективногохарактера, немогут бытьвыполнены поданным толькобухгалтерскойотчетности,аналитическиевозможностикоторой, безусловно,ограничены.

Как видимиз истории,финансовыйанализ, в тойили иной егоформе, проводитсяаналитикамиочень давно,и в этой областичеловечествомнакоплен достаточнобольшой опыт.Конечно не всеположенияприменимы всовременнойситуации, таккак экономикаразвиваетсявместе с человечеством,усложняясьи трансформируясь.Однако накопленнойна сегодняинформациидостаточнодля проведенияфинансовогоанализа любойсложности идля разработкикачественноновых методик.


1.3. Информационнаяоснова финансовогоанализа.


При изучениилитературыкасательновопроса обисточникахинформациидля проведенияфинансовогоанализа мноюбыли поставленыследующиезадачи:

1). Определить,какие документыявляются основнымиисточникамидля проведенияфинансовогоанализа;

2). Охарактеризоватьданные документы,их преимуществаи недостатки;

3). Определитьосновные требованияк источникаминформациифинансовогоанализа.

Результативностьуправленияпредприятиемв значительнойстепени определяетсяуровнем егоорганизациии качествоминформационногообеспечения.

Особое значениев качествеинформационнойосновы финансовогоанализа имеютбухгалтерскиеданные, а отчетностьстановитсяосновным средствомкоммуникации,обеспечивающимдостоверноепредставлениеинформациио финансовомсостояниипредприятия.Причин томунесколько,основная изних состоитв измененииформ собственности.Этот процесс,наиболее динамичноразвивающийсяв сфере обращения,вполне естественнопривел к разрушениюмногих вертикальныхсвязей и последовавшейза этим информационнойобособленностипредприятий.

Основными,наиболее доступнымии компактнымиисточникамиинформациидля анализафинансовогосостоянияпредприятияслужат формыфинансовойотчетности№1,2,3, а если анализпроводят внутренниепользователи,то еще и данныетекущегобухгалтерскогоучета.

В составквартальнойотчетностивходят: баланспредприятия,(форма №1) и отчето финансовыхрезультатахи их использовании(форма №2). Годоваяфинансоваяотчетностьвключает тритиповые формы:форма №1, форма№2, форма №3 - отчето финансово-имущественномсостояниипредприятияи пояснительнуюзаписку. Этиформы составляютсяпутем подсчета,группировкии специализированнойобработкиданных текущегобухгалтерскогоучета и являютсязавершающейего стадией.

Основнымисточникоминформациидля финансовогоанализа служитбухгалтерскийбаланс предприятия(Форма №1 годовойи квартальнойотчетности),дающий своеобразный“моментальныйснимок” финансовогосостояния наначало и конецотчетногопериода. Егозначение вданном отношениинастольковелико, чтоанализ финансовогосостояниянередко называютанализом баланса.Хотя углубленныйанализ финансовогосостояниявсегда предполагалиспользованиеи других формгодового отчета,а также данныхбухгалтерскогоучета, бухгалтерскийбаланс играетопределяющуюроль.

Логика ихарактер задачанализа финансовогосостояния тесновзаимосвязаныс формой и структуройбухгалтерскогобаланса, составомразделов истатей егоактива и пассива.Однако это неозначает, конечно,что форма балансаопределяетлогику и задачианализа. Бухгалтерскийбаланс обобщенноотражаетхозяйственныесредства предприятияв денежнойоценке наопределеннуюдату, сгруппированныепо их составуи источникамобразования.Поэтому бухгалтерскийбаланс, в сущности,является практическииспользуемойсистемноймоделью, обобщенноотражающейкругооборотсредств предприятияи финансовыеотношения , вкоторые вступаетпредприятиев ходе этогокругооборота.[15, с.19]

Источникомданных дляанализа финансовыхрезультатовявляется отчето финансовыхрезультатахи их использовании(Форма № 2 годовойи квартальнойотчетности).

Чем удобнытакие источникиинформациидля финансовогоанализа?

В первуюочередь тем,что можно неподготавливаяданные дляанализа ужена основаниибаланса предприятия(Форма №1) и (Форма№2 ) сделатьсравнительныйэкспресс анализпоказателейотчетностипредприятияза предыдущиепериоды.

Во-вторых:с появлениемспециальныхавтоматизированныхбухгалтерскихпрограмм дляанализа финансовогосостоянияпредприятия,удобно сразупосле составленияформ отчетностине выходя изпрограммыпроизвестина основанииготовых формбухгалтерскойотчетностис помощью встроенногоблока финансовогоанализа простейшийэкспресс анализпредприятия.

Финансовыйанализ, основывающийсяна данных толькобухгалтерскойотчетности,приобретаетхарактер внешнегоанализа, т.е.анализа, проводимогоза пределамипредприятияего заинтересованнымиконтрагентами,собственникамиили государственнымиорганами. Этотанализ на основетолько отчетныхданных, которыесодержат лишьвесьма ограниченнуючасть информациио деятельностипредприятия,не позволяетраскрыть всехсекретов успеха или неудачфирмы, однаковнешним пользователямотчетностистановитсявозможнымдостаточнообъективнооцениватьфинансовоесостояниепредприятия,его деловуюактивностьи рентабельность,не используяинформацию,являющуюсякоммерческойтайной.

Существуетмногообразнаяэкономическаяинформацияо деятельностипредприятийи множествоспособов анализаэтой деятельности.Финансовыйанализ по даннымфинансовойотчетностиназывают классическимспособом анализа.Внутрихозяйственныйфинансовыйанализ используетв качествеисточникаинформацииданные о техническойподготовкепроизводства,нормативнуюи плановуюинформациюи другие данныесистемногобухгалтерскогоучета.

Любое предприятиев той или инойстепени постояннонуждается вдополнительныхисточникахфи­нансирования.Найти их можнона рынке капиталов,привлекаяпотенциальныхинвесторови кредиторовпутем объективногоинформированияих о своейфи­нансово-хозяйственнойдеятельности,то есть в основномс помощью финансо­войотчетности.Насколькопривлекательныопубликованныефинансовыерезуль­таты,показывающиетекущее иперспективноефинансовоесостояниепредпри­ятия,настольковысока и вероятностьполучениядополнительныхисточниковфинансирования.

Основноетребованиек информации,представленнойв отчетностизаключаетсяв том, чтобыона была полезнойдля пользователей,т.е. чтобы этуинформациюможно былоиспользоватьдля принятияобоснованныхделовых решений.Чтобы бытьполезной, информациядолжна отвечатьсоответствующимкритериям:

1). Уместность- означает,что даннаяинформациязначима и оказываетвлияние нарешение, принимаемоепользователем.Информациясчитается такжеуместной, еслиона обеспечиваетвозможностьперспективногои ретроспективногоанализа.

2). Достоверностьинформацииопределяетсяее правдивостью,преобладанияэкономическогосодержаниянад юридическойформой, возможностьюпроверки идокументальнойобоснованностью.Информациясчитаетсяправдивой, еслиона не содержитошибок и пристрастныхоценок, а такжене фальсифицируетсобытий хозяйственнойжизни.

3). Нейтральность- предполагает,что финансоваяотчетностьне делает акцентана удовлетворениеинтересов однойгруппы пользователейобщей отчетностив ущерб другой.

4). Понятность- означает, чтопользователимогут понятьсодержаниеотчетностибез специальнойпрофессиональнойподготовки.

5). Сопоставимость- требует, чтобыданные о деятельностипредприятиябыли сопоставимыс аналогичнойинформациейо деятельностидругих фирм.

В ходе формированияотчетной информациидолжны соблюдатьсяопределенныеограниченияна информацию,включаемуюв отчетность:

1). Оптимальноесоотношениезатрат и выгод,означающее,что затратына составлениеотчетностидолжны разумносоотноситьсяс выгодами,извлекаемымипредприятиемот представленияэтих данныхзаинтересованнымпользователям.

2). Принципосторожности(консерватизма)предполагает,что документыотчетностине должны допускатьзавышеннойоценки активови прибыли изаниженнойоценки обязательств.

3). Конфиденциальностьтребует, чтобыотчетная информацияне содержаладанных, которыемогут нанестиущерб конкурентнымпозициям предприятия.

По сфередоступностиинформациюможно разделитьна открытуюи закрытую(секретную).Информация,содержащаясяв бухгалтерскойи статистическойотчетности,выходит запределы хозяйствующегосубъекта иявляется открытойинформацией.Каждый хозяйствующийсубъект разрабатываетсвои плановыепоказатели,нормы, нормативы,тарифы, лимиты,систему ихоценки и регулированияфинансовойдеятельности.Эта информациясоставляетего коммерческуютайну, а иногдаи “ноу-хау”.[6,с.412]

В заключение,на основепоставленныхзадач, можносделать следующиевыводы:

- основнымиисточникамиинформациианализа финансовогосостоянияявляются: Форма№1 и Форма №2квартальнойи годовой отчетности,Форма № 3 годовойотчетности,данные внутреннегоучета, планированияи прогнозирования;

- Форма №1 - “Баланспредприятия”- дает основнуюинформациюдля анализафинансовогосостояния наначало и конецотчетногопериода, а такжеего динамикиза один или рядотчетных периодов;

- Форма №2 - “Отчето финансовыхрезультатахпредприятия”дает информациюо финансовыхрезультатахдеятельностиза отчетныйпериод;

-основнымитребованияк источникаминформации,используемымв финансовоманализе, являются:уместность,достоверность,нейтральность,понятность,сопоставимость;

- по сфередоступностиинформацияделится наоткрытую (формыфинансовойотчетности)и закрытую(информациявнутреннегоучета и планирования)или секретную.


1.4. Методыфинансовогоанализа.


В литературныхисточникахо финансовоманализе приводятсясамые различныеметоды финансовогоанализа и ихклассификации.Их можно разбитьна три основныегруппы:

1). Методы, прямоили косвеннозаимствованныеиз других наук;

2). Модели,используемыепри проведениифинансовогоанализа;

3). Методы чтенияфинансовойотчетности.

В соответствиис этой структуроймною и будетизложен данныйвопрос.

Существуютразличныеклассификацииметодов, которыемогут бытьприменимы вфинансовоманализе. Первыйуровень классификациивыделяетнеформализованныеи формализованныеметоды анализа.Первые основанына описаниианалитическихпроцедур налогическомуровне, а не настрогих аналитическихзависимостях.К ним относятсяметоды: экспертныхоценок, сценариев,психологические,морфологические,сравнения,построениясистем показателей,построениясистем аналитическихтаблиц и т.п.Применениеэтих методовхарактеризуетсяопределеннымсубъективизмом,посколькубольшое значениеимеют интуиция,опыт и знанияаналитика.

Ко второйгруппе относятсяметоды, в основекоторых лежатдостаточнострогие формализованныеаналитическиезависимости.Известны десяткиэтих методов;они составляютвторой уровеньклассификации.Перечислимнекоторые изних. [12,с.58]

Классическиеметоды анализахозяйственнойдеятельностии финансовогоанализа:цепных подстановок,арифметическихразниц, балансовый,выделенияизолированноговлияния факторов,процентныхчисел, дифференциальный,логарифмический,интегральный,простых и сложныхпроцентов,дисконтирования.

Традиционныеметоды экономическойстатистики:средних иотносительныхвеличин, группировки,графический,индексный,элементарныеметоды обработкирядов динамики.

Математико-статистическиеметоды изучениясвязей:корреляционныйанализ, регрессионныйанализ, дисперсионныйанализ, факторныйанализ, методглавных компонент,ковариационныйанализ, методобъекто-периодов,кластерныйанализ и др.

Эконометрическиеметоды:матричныеметоды, гармоническийанализ, спектральныйанализ, методытеории производственныхфункций, методытеории межотраслевогобаланса.

Методыэкономическойкибернетикии оптимальногопрограммирования:методы системногоанализа, методымашинной имитации,линейноепрограммирование,нелинейноепрограммирование,динамическоепрограммирование,выпуклоепрограммированиеи др.

Методыисследованияопераций итеории принятиярешений:методы теорииграфов, методдеревьев, методыбайесовскогоанализа, теорияигр, теориямассовогообслуживания,методы сетевогопланированияи управления.

Безусловно,не все из перечисленныхметодов могутнайти непосредственноеприменениев рамках финансовогоанализа, посколькуосновные результатыэффективногоанализа и управленияфинансамидостигаютсяс помощью специальныхфинансовыхинструментов,тем не менеенекоторые ихэлементы ужеиспользуются.В частности,это относитсяк методамдисконтирования,машинной имитации,корреляционно-регрессионногоанализа, факторногоанализа, обработкирядов динамикии др.

Финансовыйанализ проводитсяс помощью различноготипа моделей,позволяющихструктурироватьи идентифицироватьвзаимосвязимежду основнымипоказателями.Можно выделитьтри основныхтипа моделей:дескриптивные,предикативныеи нормативные.[12, с.59]

Дескриптивныемодели,известныетакже, как моделиописательногохарактера,являются основнымидля оценкифинансовогосостоянияпредприятия.К ним относятся:построениесистемы отчетныхбалансов,представлениефинансовойотчетностив различныханалитическихразрезах,вертикальныйи горизонтальныйанализ отчетности,система аналитическихкоэффициентов,аналитическиезаписки к отчетности.Все эти моделиоснованы наиспользованииинформациибухгалтерскойотчетности.Анализ,проводимыйво втором разделеданной работыи будет представлятьсобой построениедескриптивноймодели.

Предикативныемодели -это моделипредсказательного,прогностическогохарактера. Онииспользуютсядля прогнозированиядоходов предприятияи его будущегофинансовогосостояния.Наиболеераспространеннымииз них являются:расчет точкикритическогообъема продаж,построениепрогностическихфинансовыхотчетов, моделидинамическогоанализа (жесткодетерминированныефакторныемодели и регрессионныемодели), моделиситуационногоанализа.

Нормативныемодели.Модели этоготипа позволяютсравнить фактическиерезультатыдеятельностипредприятийс ожидаемыми,рассчитаннымипо бюджету. Этимодели используютсяв основном вовнутреннемфинансовоманализе. Ихсущность сводитсяк установлениюнормативовпо каждой статьерасходов потехнологическимпроцессам,видам изделий,центрам ответственностии т.п. и к анализуотклоненийфактическихданных от этихнормативов.Анализ в значительнойстепени базируетсяна применениижестко детерминированныхфакторныхмоделей.

Основнойпринцип аналитическогочтения финансовыхотчетов - этодедуктивныйметод, то естьот общего кчастному, ноон должен применятьсямногократно.В ходе такогоанализа какбы воспроизводитсяисторическаяи логическаяпоследовательностьхозяйственныхфактов и событий,направленностьи сила влиянияих на результатыдеятельности.[15,с.5]

Практикафинансовогоанализа ужевыработалаосновные видыанализа (методикуанализа) финансовыхотчетов. Срединих можно выделить6 основных методов:

горизонтальный(временной)анализ -сравнениекаждой позицииотчетностис предыдущимпериодом;

вертикальный(структурный)анализ -определениеструктурыитоговых финансовыхпоказателейс выявлениемвлияния каждойпозиции отчетностина результатв целом;

трендовыйанализ -сравнениекаждой позицииотчетностис рядом предшествующихпериодов иопределениетренда, т.е. основнойтенденциидинамики показателя,очищенной отслучайныхвлияний ииндивидуальныхособенностейотдельныхпериодов. Спомощью трендаформируютвозможныезначения показателейв будущем, аследовательно,ведется перспективныйпрогнозныйанализ;

анализотносительныхпоказателей(коэффициентов)- расчет отношениймежду отдельнымипозициямиотчета илипозициямиразных формотчетности,определениевзаимосвязейпоказателей;

сравнительный(пространственный)анализ -это как внутрихозяйственныйанализ сводныхпоказателейотчетностипо отдельнымпоказателямпредприятия,филиалов,подразделений,цехов, так имежхозяйственныйанализ показателейданного предприятияв сравнениис показателямиконкурентов,со среднеотраслевымии среднимихозяйственнымиданными;

факторныйанализ -анализ влиянияотдельныхфакторов (причин)на результативныйпоказатель с помощьюдетерминированныхили стохастических приемов исследования.Причем факторныйанализ можетбыть как прямым(собственноанализ), когдарезультативныйпоказательдробят на составныечасти, так иобратным (синтез),когда его отдельныеэлементы соединяютв общий результативныйпоказатель.

В заключениеследует сказать,что не все методыи модели, изложенныевыше, будутиспользованымною в даннойработе в ходеанализа финансовогосостояния. Этообъясняетсяограниченностьюинформации,которая имеетсяв распоряжении,а также тем,что анализбудет преимущественновнешним.

В ходе анализабудет использоватьсядескриптивнаямодель, т.е. модельописательногохарактера, врамках которойприменимыследующиеметоды и направленияанализа:

1). Вертикальныйи горизонтальныйанализ отчетности- выражениемданного методабудет построениесравнительногоаналитическогобаланса;

2). Построениесистемы аналитическихкоэффициентов,на основе которыхбудут рассматриватьсяфинансоваяустойчивость,ликвидность;

3). Факторныйанализ - определениестепени влиянияотдельныхсоставляющихпоказателяна его величину- будет проводитьсяпри рассмотренииструктурыактивов и пассивов,выручки отреализации;

4). Анализрентабельности- показателиэтой группыбудут использоватьсядля оценкиобщей эффективностивложения средствв данное предприятие.


100


РАЗДЕЛ II.Анализфинансовогосостоянияпроизводственно-коммерческогообъединения“Южкомсервис”.


2.1. Организационнаяи технико-экономическаяхарактеристикапроизводственно-коммерческогообъединения“Южкомсервис”.


Производственно-коммерческоеобъединение“Южкомсервис”создано наоснове объединениясредств егоучредителейс целью ведениясовместнойхозяйственно-коммерческойдеятельностив соответствиис ЗаконамиУкраины “Опредприятиях”,“О предпринимательстве”,“О собственности”.Данное объединениезарегистрировано6 мая 1996 года вКомитете поэкономикеИсполнительногокомитета алуштинскогогородскогоСовета НародныхДепутатов.

Состав учредителей:

- общество сограниченнойответственностью“Форма”,

- малое частноепредприятия“Кара-Дениз”.

Юридическийадрес объединения:г.Алушта, пер.Туристов, 2а.

Цель создания- осуществлениерыночныхвзаимоотношенийи получениеприбыли наоснове удовлетворенияпотребностейграждан, юридическихлиц в производимойпродукции итоварах, выполняемыхработах и оказываемыхуслугах в сферах,определяемыхпредметомдеятельности.

Объединениеявляется юридическимлицом с моментагосударственнойрегистрации,имеет самостоятельныйбаланс, расчетныйсчет в банковскомучреждении,а также являетсясамостоятельнымсубъектомхозяйственнойдеятельности,выступает отсвоего имениистцом и ответчикомв суде.

Имуществообъединенияобразуетсяза счет:

- целевых вкладови вступительныхвзносов, которыемогут вноситьсякак денежнымисредствами,так и имуществом;

- доходов отсобственнойдеятельности;

- других поступлений,не запрещенныхзаконодательством.

Руководящиморганом объединенияявляется Советдиректорови Исполнительнаядирекция. Общеесобраниепредставителейчленов объединенияпринимаетУстав, избираетпредседателяСовета директоров,его членовсроком на тригода. ЧленыСовета директорови председательисполняют своиобязанностипо совместительствус основнойслужебнойдеятельностью.ПредседательСовета директоровимеет правопредставлятьобъединениев государственныхи общественныхорганах иорганизациях,а также предприятияхи других учреждениях,а также в органахсуда и арбитража.

Производственно-коммерческоеобъединение“Южкомсервис”имеет право:

- самостоятельноразрабатывать,утверждатьи реализовыватьхозяйственныеи социальныхпрограммысовместнойдеятельностисубъектовобъединенияс учетом ихпланов социально-экономическогоразвития;

- заключатьдоговора,пользоватьсякредитом банка,создаватьсовместныепредприятия,в том числе синостраннымипартнерами;

- по совместномурешению субъектовобъединенияможет в отдельныхслучаях компенсироватьзатраты илиубытки входящихв состав егоструктур, возникшихпри реализациизадач объединенияи вызванныедействиемобъективныхфакторов;

- самостоятельноустанавливатьпорядок распределениявновь созданныхценностей иуслуг, исходяиз решений егозадач и целей.

Что касается,предметадеятельности,то в Уставеперечислено24 направления,включающихпрактическивсе виды деятельности,которые могутосуществлятьсяна территорииУкраины. Это,по видимому,сделано с цельюизбежать различныхюридическихпроблем и волокит,которые имеютместо при внесенииизменений вУстав, в случаеизменениянаправленийдеятельностиобъединенияв будущем.

Основнымивидами деятельности,осуществляемымиобъединениемв настоящем,являются:

- координацияхозяйственнойдеятельностивходящих вобъединениепредприятий;

- закупка иреализацияпродовольственныхтоваров (реализацияосуществляетсямелким оптомпреимущественнопредприятиями организациямсферы отдыхаи курортногообслуживания);

- закупка иреализациястроительныхматериалов(реализацияосуществляетсякак оптом, таки в розницу).

В настоящемвремени в составедеятельностиобъединенияпреобладаетзакупка и реализацияцемента. Основнаясхема работыприведена нарисунке 2.1.




Рис. 2.1. Схемаосуществлениязакупки и реализациицементапроизводственно-коммерческогообъединения“Южкомсервис”.

Объединениеявляется официальнымдилером Криворожскогоцементногокомбината поКрыму, а такжеимеет договорныеотношения сдругими поставщикамицемента юго-восточныхобластей Украины.Для железнодорожныхперевозокиспользуютсяуслуги Приднепровскойжелезной дороги,а в качествеосновногоавтоперевозчикавыступает одиниз учредителейобъединения- общество сограниченнойответственностью“Форма”.

В течение летнегосезона объединениемосуществляетсятакже закупкапродовольственныхтоваров и ихпоследующаяреализацияв гостиницы,пансионаты,детские лагеря,базы отдыха,санатории идругие предприятиясанаторно-курортноготипа. В ассортименттаких товаровв основномвходят: мука,овощи и фрукты,консервы, сокии напитки.

Основные пикиобъемов реализацииприходятсяна следующиепериоды:

- июнь-сентябрь- реализацияпродовольственныхтоваров (в остальноевремя годаобъединениене занимаетсяданной группойтоваров вообще);

- март-май - реализациястроительныхматериалов(это связанос подготовкойк курортномусезону как состороны курортныхпредприятий,так и со сторонычастного сектора.В остальныемесяцы объемреализациинесколько нижеи находитсяна одинаковомуровне).

По сфере деятельностиданноепроизводственно-коммерческоеобъединениеможно отнестик типу торгово-посредническихпредприятий.Прибыль в основномформируетсякак вознаграждение,получаемоеза организациюзакупки и доставкиназванных ранеетоваров. Ееваловую величинув общем случаеможно высчитатьпутем уменьшенияразмера выручкиот реализациина величинустоимостизакупки товаров,транспортныхрасходов, расходовна содержаниеперсонала идругих издержек.

Для анализафинансовогосостояния вкачестве отчетногопериода взят1998 год, формыгодовой финансовойотчетностиза который ибудут использоватьсяв ходе аналитическойработы.

По размерувыручки, величинеимущества иколичествузанятых (5 человек)объединениеможно отнестик числу малыхпредприятий.Общие показателидеятельностиобъединенияприведены втабл. 2.1.

Таблица 2.1

Основныепоказателидеятельностипроизводственно-коммерческогообъединения“Южкомсервис”(в грн.)


Наименованиепоказателя

 На началоотчетногопериода На конецотчетногопериода
1. Выручкаот реализациипродукции - 45000
2. Расходына производствореализованнойпродукции

-

35800
3. Прибыльотчетногопериода - 1700
4. Размеримущества 5400 12300
5. Размеросновных средств 1700 1700
6. Собственныйкапитал 2400 2500
7. Размердебиторскойзадолженности 100 1900
8. Размеркредиторскойзадолженности 3000 9800
9. Размерзапасов и затрат 3400 8700
10. Размердолгосрочныхи краткосрочныхкредитов изаемных средств

0

0

Таким образом,в заключениеможно сказать,что производственно-коммерческоеобъединение“Южкомсервис”,анализ финансовогосостояниякоторого будетпроводитьсяв данной работе,по основнымсвоим показателямдеятельностии количествуработниковявляетсяхозяйствующимсубъектоммалого типа.Следует отметить,что такая формаорганизациидеятельноститипична длямногих предприятийгорода Алушты,занимающихсяторгово-посредническойдеятельностью,оказанием услуги основанныхна частномкапитале. Небольшиеденежные обороты,отсутствиерасходов насодержаниемногочисленногоперсоналапозволили такимпредприятиямгибко ориентироватьсвою деятельностьв сложных, меняющихсяэкономическихусловиях, несмотряна инфляцию,неплатежи идругие отрицательныефакторы.

Анализ, проводимыйв последующихглавах данногораздела позволитвыявить положительныеи отрицательныеэлементы деятельностив области финансови дать рекомендациируководствуобъединенияпо поводу улучшенияфинансовогосостояния.


2.2. Общаяоценка финансовогосостояния иего измененияза отчетныйпериод.


Основным исходныммоментом длясовременнойметодики анализафинансовогосостоянияявляется формабухгалтерскогобаланса. В таблице2.2 приведенаформа балансав агрегированномвиде, а такжеусловные обозначенияитоговых величинпо разделамбаланса и некоторымнаиболее важнымгруппам статейвнутри разделов.

Таблица 2.2

Баланс объединения(в агрегированномвиде)


АКТИВ Условныеобозна­чения ПАССИВ Условныеобозна­чения
I.Основные средстваи прочие внеоборотныеактивы

F

 I.Источникисобственныхсредств (Капитал,фонды и резервы)

Ис
II.Запасы и затраты Z II.долгосрочныепассивы

KT

  1. Денежныесредства, расчетыи прочие активы

Втом числе:

дебиторскаязадолженностьи другие оборотныеактивы

Денежныесредства икраткосрочныефинансовыевложения

Ra


ra


d

  1. Расчетыи прочие краткосрочныепассивы

Втом числе:

Краткосрочныекредиты и займы

Кредиторскаязадолженностьи другие краткосрочныепассивы

Rt


Kt


Rp
БАЛАНС B БАЛАНС B

Обозначенияиз таблицыбудут использованыниже при записиформул преобразованийи показателейанализа. Различныезначения показателейна начало иконец периодаразличаютсяс помощьюспециальногоиндекса илиаргументавремени, напримерF1,F2 илиF(t1),F(t2).Коды строкактива и пассиваполной формыбаланса такжебудут использоватьсяпри описанииалгоритмованализа.

Наиболее полнуюи глубокуюинформациюо финансовомсостоянии иего динамикеможно получитьпри помощипостроенияна основе балансапредприятияспециальногосравнительногоаналитическогобаланса. Впервыепонятие и общаяформа сравнительногоаналитическогобаланса былипредложеныодним из создателейбалансоведенияН.А. Блатовымв 20-е годы. Сравнительныйаналитическийбаланс строитсяна основебухгалтерскогобаланса путемдополненияего показателямиструктуры,динамики иструктурнойдинамики вложенийи источниковсредств предприятияза отчетныйпериод. По замыслуН.А. Блатова,эта специальнаяаналитическаятаблица должнабыла давать“общую картинувсех измененийв абсолютныхи сравнительныхвеличинахстатей и группбаланса”.Сравнительныйаналитическийбаланс замечателентем, что он сводитвоедино исистематизируетте расчеты иприкидки, которыеобычно осуществляетлюбой аналитикпри так называемомчтении баланса,т.е. первоначальномознакомлениис балансом.Схемой сравнительногобаланса охваченомножествоважных показателей,характеризующихстатику и динамикуфинансовогосостояния.Сравнительныйбаланс фактическивключает показателигоризонтальногои вертикальногоанализа, активноиспользуемыев практикекапиталистическихфирм. В ходегоризонтальногоанализа определяютсяабсолютныеи относительныеизменениявеличин различныхстатей балансаза определенныйпериод, а цельювертикальногоанализа являетсявычислениеудельного весаотдельныхстатей в итогебаланса. [24,с.45]

Все показателисравнительногобаланса можноразбить на тригруппы:

показателиструктурыбаланса;

показателидинамики баланса;

показателиструктурнойдинамики баланса.

В таблицах 2.3и 2.4 представленыактив и пассивсравнительногоаналитическогобаланса, составленногона основе данныхотчетностипроизводственно-коммерческогообъединения“Южкомсервис”.Рассмотрим его подробноеописание пографам аналитическойтаблицы.

Таблица 2.3

Актив сравнительногоаналитическогобалансапроизводственно-коммерческогообъединения“Южкомсервис”(в грн.)



 Абсолютныевеличины Удельныевеса Изменения
АКТИВ нана­чало пери­ода на конецпери­ода нана­чало пери­ода нако­нец пе­риода в аб­со­лютныхвели­чи­нах в удель-ныхвесах в % квели­чинамна на­чалопери­ода в % к изме­нениюитога ба­ланса
1 2 3 4 5 6 7 8 9
I.Основные средстваи прочие внеоборотныеактивы

1700

1700

31,5

13,8

0

-17,7

0

0
II.Запасы и затраты

3400

8700

63,0

70,7

+5300

+7,7

+155,9

+76,8
III.Денежныесредства, расчетыи прочие активы

300

1900

5,5

15,4

+1600

+9,9

+533,3

+23,2
В томчисле







дебиторскаязадолженностьи прочие оборотныеактивы

100

1900

1,9

15,4

+1800

+13,5

+1800

+26,1
денежныесредства икраткосрочныефинансовыевложения

200

0

3,7

0

-200

-3,7

-100

-2,9
БАЛАНС 5400 12300 100 100 +6900 0 +127,8 +100

Таблица 2.4

Пассив сравнительногоаналитическогобалансапроизводственно-коммерческогообъединения“Южкомсервис”(в грн.)



 Абсолютныевеличины Удельныевеса Изменения
ПАССИВ нана­чало пе­риода нако­нец пе­риода нана­чало пе­риода нако­нец периода в аб­солютныхвели­чинах в удель-ныхвесах в % квели­чинамна на­чалогода в % кизме­нениюитога балан­са
1 2 3 4 5 6 7 8 9
I.Источникисоб­ственныхсредств

2400

2500

44,4

20,3

+100

-24,1

+4,2

+1,4
II.Долгосрочныепассивы

0

0

0

0

0

0

-

0
III.Расчеты и про­чиепассивы

3000

9800

55,6

79,7

+6800

+24,1

+226,7

+98,6
в томчисле







краткосрочныекредиты и займы

0

0

0

0

0

0

-

0
кредиторскаяза­долженностьи прочие кратко­срочныепассивы

3000

9800

55,6

79,7

+6800

+24,1

+226,7

+98,6
БАЛАНС 5400 12300 100 100 +6900 0 +127,8 +100

В графе 1 таблиц2.3 и 2.4 указаныстатьи и разделыактива и пассивабаланса предпри­ятия.Для того чтобыотразить главные,существенныечерты финансовогосостояния,набор статейбаланса можетбыть сильноагрегирован,вплоть дорассмотренияв первую очередьитогов разделовактива и пассивас выде­лениемв некоторыхразделах итоговбольших групподнородныхстатей. Дляописания алгоритмарасчета сравнительногоаналитическогобаланса используютсяследующиеобозначения:ai(t1),ai(t2)- значения поi-й статьеактива балансапредприятияна начало иконец отчетногопериода; pj(t1),pj(t2)- аналогичнодля статейпассива баланса;B(t1),B(t2)- итог балансапредприятия.В качествевеличин ai,pjмогут выступатьтакже итогигрупп статейили разделовбаланса.

В графах 2 и 3отражаютсяабсолютныевеличины статей(или итогов ихгрупп и разделов)актива и пассивабаланса наначало и конецотчетногопе­риода: a1(t1),pj(t1);ai(t2),pj(t2),i є I, jє J, где I,J - множестваиндексов ста­тейактива и пассива.

В графах 4 и 5отражены удельныевеса величинстатей в итогебаланса наначало и конецотчетногопериода:




Здесь для упрощениязаписи не указываетсяаргумент началаи конца отчет­ногопериода.

В графе 6 показаныизмененияабсолютныхвеличин статейза отчетныйпериод:



В графе 7 показаныизмененияудельных весоввеличин статейза отчет­ныйпериод:




В графе 8 показаныизмененияабсолютныхвеличин статейв процентахк величинамна начало периода:




В графе 9 показаныизмененияабсолютныхвеличин статейв процентахк изменениюитога баланса:




Для детализацииобщей картиныизмененияфинансовогосостояниятаблица, аналогичнаясравнительномуаналитическомубалансу, можетбыть построенадля каждогоиз разделовактива и пассивабаланса. Так,например, можетбыть построенаотдельнаятаблица дляанализа структурыи динамикисостояниязапасов и затрат;анализа структурыи динамикиосновных средстви прочих внеоборотныхактивов, дебиторскойзадолженности,денежных средстви краткосрочныхфинансовыхвложений, источниковсобственныхсредств, долгосрочныхпассивов,краткосрочныхкредитов изаймов, кредиторскойзадолженностии прочих краткосрочныхпассивов.

На основе табл.2.3,2.4и подобных импроводитсяобщий обзоризмененияфинансовогосостояния заотчетный период.Для приведенныхв таблицахданных можносделать следующееаналитическоезаключение.

За отчетныйпериод имуществопроизводственно-коммерческогообъединения“Южкомсервис”увеличилосьна 6900 грн., составивв конце периода12300 грн. Данноеизменение былообусловленоисключительноростом оборотных(мобильных)средств. Завесь периодабсолютныйразмер основныхсредств и прочихвнеоборотныхактивов неизменялся,однако удельныйвес снизилсяна 17,7% и составил13,8%. Удельный весзапасов и затратвозрос на 7,7%,составив 70,7%. На13,5% возрос к концуотчетногопериода удельныйвес дебиторскойзадолженностии прочих оборотныхактивов, равнявшийсяк концу периода15,4%. Основная долядебиторскойзадолженностиприходитсяна расчеты сбюджетом.Действительно,если посмотретьданные отчетао финансовыхрезультатах,то можно обнаружить,что величинауплаченногов бюджет налогана добавленнуюстоимость на1600 грн. превышаетвеличину, надлежащуюуплате по расчету.Это связанос большимизакупкамитовара в концеотчетногопериода, чтопривело к уменьшениюудельного весаденежных средствна 3,7% и к их отсутствиюв конце периода.

Увеличениеимуществапредприятияна 6900 грн. былообеспеченоростом собственныхсредств на1,4%, а на 98,6% покрывалосьувеличениемобязательствпредприятия.Несмотря нарост источниковсобственныхсредств на 100грн., доля имуществапредприятия,покрываемаясобственнымисредствами,уменьшиласьна 24,1%.

Удельный вескредитных идругих заемных(долгосрочныхи краткосрочных)источниковне изменился,оставаясь нанулевом уровне.В то же времядоля кредиторскойзадолженностии прочих краткосрочныхпассивов предприятияувеличиласьна 24,1%, достигнув79,7%. Отсутствиев составе источниковсредств предприятиядолгосрочныхи краткосрочныхкредитов идругих заемныхсредств говоритоб отказе отиспользованиябанковскихи иных кредитов,что носит вполнеобъективныйхарактер. Всложившихсяусловиях местныебанки отказываютсяпредоставлятькредит беззалога, что,учитывая характердеятельностипредприятияи размер основныхсредств, делаетполучениекредита практическиневозможным.В то же время,рост кредиторскойзадолженности явно свидетельствуето том, что руководствопредприятияотдает предпочтениекоммерческомукредиту, основнымиформами которогоявляются отгрузкатовара “подреализацию”без предоплатыи частичнаяпредоплатаотгруженноготовара.

Увеличениеимуществапредприятия,на первый взгляд,можно было быприписать ростуинфляционныхпроцессов,имевшему местов августе-сентябреотчетногопериода, и следовалобы при такихобстоятельствахпривести показателина начало иконец периодак сопоставимомувиду, учитываясоотношениявалют. Однакоя посчитал этонецелесообразнымизучив деятельностьанализируемогопредприятияи цены на продукцию.Во-первых, припадении покупательнойспособностигривны за отчетныйпериод примернов два раза, ценына продукциюпредприятия(как закупочные,так и реализационные)возросли толькопримерно в 1,4раза. К тому жереальный ихрост наблюдалсянамного позжесильных инфляционныхпроцессов.Во-вторых,предприятиеимеет дело спродукциейтолько отечественногопроизводства,влияние настоимостькоторой состороны соотношенияпредложенияи спроса нанациональнуювалюты незначительноеи сильно запоздалое.В-третьих,анализируемоепредприятиене проводитникаких операцийс валютнымиценностями,что делаетневозможнымполучениеинфляционногодохода в национальнойвалюте.

Следует добавить,что инфляционныепроцессы, атакже отставаниероста цен настроительныематериалы западением курсанациональнойвалюты привелик росту спросана продукциюпредприятия,что я и считаюглавной причинойроста размераимущества итоварооборота.

Для наглядногоизображенияструктуры идинамики финансовогосостояния могутиспользоватьсястолбиковыедиаграммы,получаемыена основесравнительногоаналитическогобаланса (графы4 и 5 таблиц 2.3 и2.4). При этом баланспредставляетсяв виде двухсмежных прямоугольников(т.е. имеющихобщую сторону),один из которыхпредставляетактив баланса,а другой - пассив.Каждый прямоугольникразбиваетсяна сегменты,соответствующиеразделам инаиболее важнымгруппам статейбаланса. Площадисегментовнаходятся поотношению кобщей площадикаждого прямоугольникав определенныхпропорциях,соответствующихудельным весамитогов разделови групп статейбаланса в общемитоге баланса.Динамика финансовогосостояния такжеможет бытьотображенаграфическив виде сопоставлениядвух диаграммна начало иконец отчетногопериода илив виде последовательногоряда диаграммпостроенныхдля несколькихотчетных дат.Пример такойстолбиковойдиаграммы,составленнойна основе данныханалитическогобаланса анализируемогопредприятияприведен нарис. 2.2.Обозначения,которыми помеченысегменты,соответствуюттабл.2.2.




Рис. 2.2. Диаграммафинансовогосостоянияпроизводственно-коммерческогообъединения“Южкомсервис”.


Благодарядиаграммекачественныеособенностифинансовогосостояниявоспринимаютсянепосредственно,в то время какдля их определенияпо сравнительномуаналитическомубалансу требуетсядостаточнодлительноеизучение числовогоматериала. Такна основе рис.2.2 визуальнонаблюдаетсянебольшой ростудельного весаденежных идругих средств(разд. III актива)и падение удельноговеса основныхсредств и другихвнеоборотныхсредств (разд.I актива),а в составеисточниковсредств наблюдаетсярост кредиторскойзадолженности,а также полноеотсутствиезаемных источниковформированиязапасов и затрат.


2.3 Анализ финансовойустойчивости.


После общейхарактеристикифинансовогосостояния иего измененияза отчетныйпериод следующейважной задачейметодики анализафинансовогосостоянияявляется исследованиеабсолютныхпоказателейфинансовойустойчивостипредприятия.На данном этапеанализа мноюбыло обнаруженонекотороенесоответствиетрадиционнойметодики,предлагаемойНегашевым,Сайфулиным,Шереметом поотношению ксуществующейэкономическойситуации. Этопрежде всегосвязано с тем,что рыночнаяэкономикаУкраины несколькоотличаетсяот классическойрыночной экономики,на которуюданная методикарассчитана.Поэтому, я посчиталцелесообразным,выполнитьанализ финансовыйустойчивостив два этапа:

- использованиетрадиционнойметодики иформулировкавывода по результатаманализа;

- приведениеметодики всоответствиес особенностямиэкономическойситуации,формулировкавывода и сравнениеего с выводамитрадиционногоанализа.

Для данногоблока анализаимеет решающеезначение вопросо том, какиеабсолютныепоказателиотражают сущностьустойчивостифинансовогосостояния.Ответ на негосвязан преждевсего с балансовоймоделью, изкоторой исходитанализ. В условияхрынка эта модельимеет следующийвид:

F+ Z + Ra = Ис + KT+ Kt +Rp ,

где условныеобозначенияимеют тот жесмысл, что и втаблице 2.2.

Учитывая, чтодолгосрочныекредиты и заемныесредства направляютсяпреимущественнона приобретениеосновных средстви на капитальныевложения, преобразуемисходную балансовуюформулу


Z+ Ra = [(Ис +KT)- F] + [Kt+ Rp].

Отсюда можносделать заключение,что при условииограничениязапасов и затратZ величиной[(Ис+ KT)- F]:

Z(Ис+ KT)- F,

будет выполнятьсяусловие платежеспособностипредприятия,т.е. денежныесредства,краткосрочныевложения (ценныебумаги) и активныерасчеты (дебиторскаязадолженность)покроют краткосрочнуюзадолженностьпредприятия(Kt+ Rp):


RaKt+ Rp.

Таким образом,соотношениевеличины запасови затрат и величинсобственныхи заемных источникових формирования,как и в прежнейметодике, определяетустойчивостьфинансовогосостоянияпредприятия.Обеспеченностьзапасов и затратисточникамиформированияявляется сущностьюфинансовойустойчивости,тогда какплатежеспособностьвыступает еевнешним проявлением.В то же времястепень обеспеченностизапасов и затратисточникамиесть причинатой или инойстепени платежеспособности(или неплатежеспособности),выступающейкак следствиеобеспеченности.[15,с.59]

Наиболее обобщающимпоказателемфинансовойустойчивостиявляется излишекили недостатокисточниковсредств дляфор­мированиязапасов и затрат,получаемыйв виде разницывеличины источниковсредств и величинызапасов и затрат.При этом имеетсяв виду обеспеченностьопределеннымивидами источников(собственными,кредитными,заемными), посколькудостаточностьсуммы всехвозможных видовисточников(включая краткосрочнуюкредиторскуюзадолженностьи прочие пассивы)гарантированатож­дественностьюитогов активаи пассива баланса.

Основные показатели,характеризующиефинансовуюустойчивость,приведены втаблице, составленнойпо данным отчетностипроизводственно-коммерческогообъединения“Южкомсервис”.


Таблица 2.5

Анализ финансовойустойчивостипроизводственно-коммерческогообъединения(в грн.)


Показатели Наначало периода Наконец периода Измененияза период
1 2 3 4
1.Источникисобственныхсредств 2400 2500 +100
2.Основные средстваи прочие внеоборотныеактивы

1700

1700

0
3.Наличие собственныхоборотныхсредств (стр.1 - стр. 2)

700

800

+100

Продолжениетаблицы 2.5

1 2 3 4
4.Долгосрочныекредиты и заемныесредства

0

0

0
5.Наличие собственныхи долгосрочныхзаемных источниковформированиязапасов и затрат(стр. 3 + стр. 4)

700

800

+100
6.Краткосрочныекредиты и заемныесредства

0

0

0
7.Общая величинаосновныхисточниковформированиязапасов и затрат(стр. 5 + стр. 6)

700

800

+100
8.Общая величиназапасов и затрат 3400 8700 +5300
9.Излишек (+) илинедостаток(-) собственныхоборотныхсредств (стр.3 - стр. 8)

-2700

-7900

-5200
10.Излишек (+) илинедостаток(-) собственныхи долгосрочныхзаемных источниковформированиязапасов и затрат(стр. 5 - стр. 8)

-2700

-7900

-5200
11.Излишек (+) илинедостаток(-) общей величиныосновныхисточниковформированиязапасов и затрат(стр. 7 - стр. 8)

-2700

-7900

-5200
12.Трехкомпонентныйпоказательтипа финансовойситуации (S= {S(стр.9), S(стр.10), S(стр.11)})

(0, 0,0)

(0, 0,0)

-

Рассмотримподробнееданные, представленныев таблице 2.5.

Для характеристикиисточниковформированиязапасов и затратиспользуетсянесколькопоказателей,отражающихразличнуюстепень охватаразных видовисточников:

наличие собственныхоборотныхсредств, равноеразнице величиныисточниковсобственныхсредств и величиныосновных средстви прочих внеоборотныхактивов:


Ec= Ис - F;

наличие собственныхи долгосрочныхзаемных источниковформированиязапасов и затрат,получаемоеиз предыдущегопоказателяувеличениемна сумму долгосрочныхкредитов изаемных средств(этот показательсоответствуетстоимостичистых мобильныхсредств (networking capital), равныйразности оборотныхактивов (currentassets) и краткосрочнойзадолженности(current liabilities), используемойв практикекапиталистическихфирм):


ET= (Ис + KT)- F = Ec+ KT;

общая величинаосновных источниковформированиязапасов и затрат,равная суммепредыдущегопоказателяи величиныкраткосрочныхкредитов изаемных средств(за исключениемкредитов банковдля работников):

E= (Ис + KT)- F + Kt= ET+ Kt =Ec +KT+ Kt.

Следует отметить,что все эти трипоказателя,как видно изтаблицы 2.5, имеютодинаковуювеличину, таккак в составеисточниковсредств исследуемогопредприятияотсутствуютдолгосрочныеи краткосрочныезаемные средства.

Приближенность,оценочныйхарактер показателяобщей величиныосновных источниковформированиязапасов и затратнеизбежны приограниченностиинформации,используемойв ходе внешнегоанализа финансовогосостояния.Несмотря наэти недостаткипоказательEдает существенныйориентир дляопределениястепени финансовойустойчивости.

Трем показателямналичия источниковформированиязапасов и затрат(2.10.) - (2.12.) соответствуюттри показателяобеспеченностизапасов и затратисточникамиих формирования:

излишек (+) илинедостаток(-) собственныхоборотныхсредств


Ec= Ec -Z;

излишек (+) илинедостаток(-) собственныхи долгосрочныхзаемных источниковформированиязапасов и затрат


ET= ET- Z = (Ec+ KT)- Z;

излишек (+) илинедостаток(-) общей величиныосновных источниковформированиязапасов и затрат


E= E- Z = (Ec+ KT+ Kt)- Z .

Вычислениетрех показателейобеспеченностизапасов и затратисточникамиих формированияпозволяетклассифицироватьфинансовыеситуации постепени ихустойчивости.На основе данныханализируемогопредприятиятакже наблюдаетсяравенство этихтрех показателейиз-за отсутствияиспользованиядолгосрочныхи краткосрочныхзаемных средств.Ниже при идентификациитипа финансовойситуации используетсяследующий(трехкомпонентный)показатель:

S= {S(Ec),S(Ec),S(E)},


где функцияS(x) определяетсяследующимобразом:



Возможно выделениечетырех типовфинансовыхситуаций:

1) абсолютнаяустойчивостьфинансовогосостояния,встречающаясяредко и представляющаякрайний типфинансовойустойчивости.Она задаетсяусловиями



Показательтипа ситуацииS = (1, 1, 1);

2). нормальнаяустойчивостьфинансовогосостоянияпредприятия,гарантирующаяего платежеспособность:



3) неустойчивоефинансовоесостояние,сопряженноес нарушениемплатежеспособности,при которомтем не менеесохраняетсявозможностьвосстановленияравновесияза счет пополненияисточниковсобственныхсредств и увеличениясобственныхоборотныхсредств, а такжеза счет дополнительногопривлечениядолгосрочныхкредитов изаемных средств:



Финансоваянеустойчивостьсчитается вданной ситуациинормальной(допустимой),если величинапривлекаемыхдля формированиязапасов и затраткраткосрочныхкредитов изаемных средствне превышаетсуммарнойстоимостипроизводственныхзапасов готовойпродукции итоваров (наиболееликвидной частизапасов и затрат).Если эти условияне выполняются,то финансоваянеустойчивостьявляется ненормальной(предкризисной)и отражаеттенденцию ксущественномуухудшениюфинансовогосостояния.

4) кризисноефинансовоесостояние,при которомпредприятиенаходится награни банкротства,поскольку вданной ситуацииденежные средства,краткосрочныефинансовыевложения идебиторскаязадолженностьпредприятияне покрываютдаже его кредиторскойзадолженности:



По числовойинформации,приведеннойв табл. 2.5 , можносделать следующееаналитическоезаключение.

Согласно приведеннойвыше методикеанализа финансовойустойчивостифинансовоесостояниепроизводственно-коммерческогообъединения“Южкомсервис” можно охарактеризоватькак кризисное,так как на началои конец отчетногопериода наблюдалсянедостатоксобственныхи, тем болееотсутствие,долгосрочныхзаемных источниковформированиязапасов и затрат.

Однако, делатьтакой выводокончательнымбыло бы необъективно.Следует учесть,в какой экономическойситуации находитсяданный хозяйствующийсубъект. Аэкономическиереалии таковы,что все большеераспространениеприобретаетприменениекоммерческого(товарногокредита). Основныепричины такойситуации:

большое количествонеплатежей(или сильнаязадержка), вызванноепреимущественнопредприятиямии организациямигосударственныхформ собственности,что приводитк вымываниюи замораживаниюна длительныесроки оборотныхсредств ухозяйствующихсубъектов,прямо или косвеннообслуживающиевышеупомянутыепредприятияи организации;

нехватка оборотныхсредств у предприятийиз-за низкогопокупательногоспроса;

отсутствиеу большинствахозяйствующихсубъектоввозможностиполучить заемныесредства банковскогосектора.

Вследствиеэтих и другихобстоятельствиспользованиекоммерческогокредита становитсяпрактическиединственнымспособом выживанияв сложнойэкономическойситуации.Коммерческийкредит по своимсвойствам ихарактеру всеболее отождествляетсяс банковскимимея следующиесходные с нимпризнаки:

срочность- в договорахпоставкиоговариваетсямаксимальныйсрок оплатытовара послеего отгрузки,величина которогов последнеевремя приближаетсяк краткосрочнымссудам банков.Поставщикивынужденыприбегать ктаким уступкам,чтобы поддерживатьобъемы реализациина должномуровне;

платность- обычно, с увеличениемсроков коммерческихкредитов, ценана отпускаемуюпродукциюнескольковозрастает,что обусловленовременнымизыманием упоставщикачасти оборотныхсредств. В даннойситуации дляпредприятий,не имеющихвозможностиполучить банковскийкредит, коммерческийкредит становитсякосвеннымбанковскимкредитом, когдак банковскомукредитованиюприбегаетпоставщик,имеющий возможностьполучить банковскиесредства, дляпополнениявременно изымаемыхоборотныхсредств. Платаза кредит вэтом случаевключаетсяпоставщикомв цену товара.

Таким образомна основевышеизложенного,можно сделатьрезультатыанализа финансовойустойчивостиболее реальными,учитывая сложившиесяусловия. Дляэтого кредиторскуюзадолженностьза товары, работыи услуги, неоплаченныев срок следуетпринять равносильнойкраткосрочнымкредитам изаемным средствам.Тогда аналитическаятаблица приметследующий вид:

Таблица 2.6

Скорректированныйанализ финансовойустойчивостипроизводственно-коммерческогообъединения“Южкомсервис”(в грн.)

Показатели Наначало периода Наконец периода Измененияза период
1 2 3 4
1.Источникисобственныхсредств 2400 2500 +100
2.Основные средстваи прочие внеоборотныеактивы 1700 1700 0
3.Наличие собственныхоборотныхсредств (стр.1 - стр. 2) 700 800 +100
4.Долгосрочныекредиты и заемныесредства 0 0 0
5.Наличие собственныхи долгосрочныхзаемных источниковформированиязапасов и затрат(стр. 3 + стр. 4) 700 800 +100
6.Краткосрочныекредиты и заемныесредства 2000 8700 +6700
7.Общая величинаосновныхисточниковформированиязапасов и затрат(стр. 5 + стр. 6) 2700 9500 +6800
8.Общая величиназапасов и затрат 3400 8700 +5300

Продолжениетаблицы 2.6

1 2 3 4
9.Излишек (+) илинедостаток(-) собственныхоборотныхсредств (стр.3 - стр. 8) -2700 -7900 -5200
10.Излишек (+) илинедостаток(-) собственныхи долгосрочныхзаемных источниковформированиязапасов и затрат(стр. 5 - стр. 8) -2700 -7900 -5200
11.Излишек (+) илинедостаток(-) общей величиныосновныхисточниковформированиязапасов и затрат(стр. 7 - стр. 8) -700 800 -5200
12.Трехкомпонентныйпоказательтипа финансовойситуации (S= {S(стр.9), S(стр.10), S(стр.11)}) (0, 0,0) (0, 0,1) -

Теперь,на основеоткорректированныхданных, можноувидеть, чток концу периодафинансоваяустойчивостьпредприятиянесколькоулучшилась,так как трехкомпонентныйпоказательтипа финансовойситуации приобрелследующеезначение:

что соответствуетнеустойчивомуфинансовомусостоянию,но никак некризисному.Действительно,при такой группировкеданных, на началопериода недостатоквеличины основныхисточниковформированиязапасов и затратсоставлял всего700 грн. (13%итога баланса),а к концу периоданаблюдалсядаже их небольшойизлишек в 800 грн.(6,5%итога баланса).С такими показателямио кризисномхарактерефинансовогосостоянияговорить неприходится,однако предприятиюследовало быискать заемныеисточникисредств, а такжеувеличиватьсобственные.


2.4. Анализ ликвидностибаланса.


Задача анализаликвидностибаланса возникаетв условияхрынка в связис усилениемжесткостибюджетногоограниченияи необходимостьюдавать оценкукредитоспособностипредприятия,вступающегов различныефинансовыеотношения. Подкредитоспособностьюпредприятияпонимаетсяего характеристикав качествесубъекта кредитныхотношений,выражающаяспособностьпредприятиясвоевременнои полностьювозвращатьссуды. Это понятиеможет применятьсяпри оценкепредприятиякак в случаебанковскойформы кредита,так и при осуществлениикоммерческогокредитования.Понятие кредитоспособностиестественнымобразом вытекаетиз сущностикредита, однойиз основныхчерт которогоявляется возвратстоимости,предоставляемойкредиторомзаемщику.

Обобщая различныеимеющиеся влитературеопределения,ликвидностьбаланса можноопределитькак степеньпокрытия обязательствпредприятияего активами,срок превращениякоторых в деньгисоответствуетсроку погашенияобязательств.Это определение,в отличие отнекоторыхдругих, расширяетмножествозначений ликвидности,поскольку,сравнивая двабаланса, в рядеслучаев можноконстатировать,что один из нихболее ликвиден,а другой - менееликвиден, а нетолько выяснитьих ликвидностьили неликвидность.От ликвидностибаланса следуетотличать ликвидностьактивов, котораяопределяетсякак величина,обратная времени,необходимомудля превращенияих в денежныесредства. Чемменьше время,которое потребуетсядля превращенияданного видаактивов в деньги,тем выше еголиквидность.Анализ ликвидностибаланса заключаетсяв сравнениисредств поактиву, сгруппированныхпо степени ихликвидностии расположенныхв порядке убыванияликвидности,с обязательствамипо пассиву,сгруппированнымипо срокам ихпогашения ирасположеннымив порядке возрастаниясроков.

Ликвидностьактивов и срочностьобязательствмогут быть лишьприближенноопределеныпо бухгалтерскомубалансу в ходевнешнего анализа.Поэтому излагаемыеметоды анализаликвидностибаланса образуютпоследовательностьуточняющихвычислительныхпроцедур. Радикальноеже повышениеточности оценкиликвидностипроисходитв рамках внутреннегоанализа на базеданных бухгалтерскогоучета.

В зависимостиот степениликвидности,т.е. скоростипревращенияв денежныесредства, активыпредприятияразделяютсяна следующиегруппы:

А1) наиболееликвидныеактивы - к нимотносятся всестатьи денежныхсредств предприятияи краткосрочныефинансовыевложения, заисключениемстатьи “Дебиторскаязадолженностьс участниками”разд. III актива.Используяобозначения,принятые втабл. 2.2 и балансовоймодели (2.6.), дляитога даннойгруппы можнозаписать формулурасчета

А1= d - RT,a,

где RT,a- дебиторскаязадолженностьс учредителями.

А2) быстро реализуемыеактивы - дебиторскаязадолженностьи другие оборотныеактивы:

А2= ra= Ra -d - RT,a,

где Ra- итог разд.III актива.

А3) медленнореализуемыеактивы - статьиразд. II актива“Запасы и затраты”,а также статьи“Долгосрочныефинансовыевложения” изразд. I активаи “Дебиторскаязадолженностьс участниками”из разд. IIIактива:

А3= Z + FT+ RT,a,

где FT- долгосрочныефинансовыевложения поразд. I активабаланса;

А4) трудно реализуемыеактивы - статьиразд. I актива“Основныесредства идругие внеоборотныеактивы” заисключениемстатьи этогораздела, включеннойв предыдущуюгруппу:

А4= F - FT.

Пассивы балансагруппируютсяпо степенисрочности ихоплаты:

П1) наиболеесрочные обязательства- к ним относятсякредиторскаязадолженностьи прочие краткосрочныепассивы поразд. III пассива“Расчеты идругие краткосрочныепассивы”, атакже статья“Резервы предстоящихрасходов иплатежей” разд.I пассива,остатки покоторой должныбыть обеспеченынаиболее ликвиднымиактивами предприятия:

П1= Rp - RT,p,

где RT,p- кредиторскаязадолженностьс участниками.

П2) краткосрочныепассивы - краткосрочныекредиты и заемныесредства:

П2= Kt;

П3) долгосрочныепассивы - долгосрочныекредиты и заемныесредства, атакже статья“Кредиторскаязадолженностьс участниками”из разд. IIIпассива баланса:

П3= KT+ RT,p;

П4) постоянныепассивы - статьиразд. I пассиваза исключениемстатьи “Резервыпредстоящихрасходов иплатежей”:

П4= Иc .

Для определенияликвидностибаланса следуетсопоставитьитоги приведенныхгрупп по активуи пассиву. Баланссчитаетсяабсолютноликвидным, еслиимеют местоследующиесоотношения:



Следует отметить,что существеннымявляетсясопоставлениеитогов первыхтрех групп поактиву и пассиву,так как выполнениепервых трехнеравенствв системе (2.30.) снеобходимостьювлечет выполнениеи четвертогонеравенства,означающего,что величинапостоянныхпассивов должнапревышатьвеличину труднореализуемыхактивов в случаеабсолютнойликвидностибаланса. Четвертоенеравенствоносит “балансирующий”характер, и вто же время оноимеет глубокийэкономическийсмысл: его выполнениесвидетельствуето соблюденииминимальногоусловия финансовойустойчивости,т.е. о наличииу предприятиясобственныхоборотныхсредств.

В случае, когдаодно или нескольконеравенствсистемы (2.30.) имеютзнак, противоположныйзафиксированномув оптимальномварианте, ликвидностьбаланса в большейили меньшейстепени отличаетсяот абсолютной.При этом недостатоксредств поодной группеактивов компенсируетсяих избыткомпо другой группе,хотя компенсацияпри этом имеетместо лишь постоимостнойвеличине, посколькув реальнойплатежнойситуации менееликвидныеактивы не могутзаместить болееликвидные.

Анализ ликвидностина основе данныхпроизводственно-коммерческогообъединения“Южкомсервис”приведен втаблице 2.7.

Таблица 2.7

Анализ ликвидностибалансапроизводственно-коммерческогообъединения“Южкомсервис”(в грн.)


АКТИВ

 Наначало периода Наконец периода

ПАССИВ

 Наначало периода Наконец периода Платежныйизлишек илинедостаток В% к величинеитога группыбаланса






наначало периода наконец периода наначало периода наконец периода
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
1. Наиболееликвидныеактивы 300 0 1. Наиболеесрочные обяза-тельства 3000 9800 -2700 -9800 -90,0 -100,0
2. Быстрореализуе-мыеактивы 0 1900 2. Краткосрочныепассивы 0 0 0 1900 - -
3. Медленнореализуемыеактивы 3400 8700 3. Долгосрочныепассивы 0 0 3400 8700 - -
4. Труднореализуе-мыеактивы 1700 1700 4. Постоянныепассивы 2400 2500 -700 -800 -29,2 -32,0
БАЛАНС(стр.1 + стр. 2 + стр.3 + стр. 4) 5400 12300 БАЛАНС(стр. 1 + стр. 2 + стр.3 + стр. 4) 5400 12300 0 0 - -

В графах 2, 3, 5, 6 даныитоги группактива и пассива,вычисляемыепо соотношениям(2.22.) - (2.29.), на началои конец отчетногопериода. В графе7 и 8 представленыабсолютныевеличины платежныхизлишков илинедостатковна начало иконец отчетногопериода:


а в гр. 9 и 10 соответственноих величины,взятые в процентахк итогам групппассива:



Сопоставлениенаиболее ликвидныхсредстви быстро реализуемыхактивов с наиболеесрочнымиобязательствамии краткосрочнымипассивамипозволяетвыявить текущуюликвидность.Сравнение жемедленно реализуемыхактивов сдолгосрочнымипассивамиотражаетперспективнуюликвидность.Текущая ликвидностьсвидетельствуето платежеспособности(или неплатежеспособности)предприятияна ближайшийк рассматриваемомумоменту промежутоквремени. Перспективнаяликвидность- это прогнозплатежеспособностина основе сравнениябудущих поступленийи платежей (изкоторых всоответствующихгруппах активаи пассивапредставлена,конечно, лишьчасть, поэтомупрогноз достаточноприближенный).

Так как наанализируемомпредприятииотсутствуетиспользованиекаких-либозаемных средств,то определениеперспективнойликвидностипроводитьнецелесообразнои в определеннойстепени бессмысленно.

Характеризуяликвидностьбаланса предприятияпо числовымданным таблицы2.7, можно сказать,что за отчетныйпериод наблюдаетсявозросшийплатежныйнедостатокнаиболее ликвидныхактивов дляпокрытия наиболеесрочных обязательств.К концу периодавозросла величинабыстро реализуемыхактивов (наконец периодаона составляла1900 грн.), хотя недостатоквеличины наиболееликвидных ибыстро реализуемыхактивов этоне могло существенноуменьшить.Медленно реализуемыеактивы (т.е. восновном запасыи затраты) втечение отчетногопериода превышалидолгосрочныепассивы, размеркоторых, собственно,равнялся нулю,и к концу годаих величинасоставила 8700грн.). Учитываято, что величинузапасов и затрат,учитывая спецификудеятельностипредприятия,можно считатьвеличинойкосвенныхзаемных средств,а также то, чтопериод реализациитоваров достаточномал, можно сказать,что платежныйизлишек помедленно реализуемымактивов можетбыть направленна покрытиекраткосрочныхобязательств.В этом случаеплатежныйнедостатокпо наиболееликвиднымактивам покрываетсяполностью. Чтокасается, труднореализуемыхактивов, тоздесь наблюдаетсялишь небольшаявеличина платежногонедостатка,размер которойк концу периодавозрос всегона 100 грн. Такимобразом, недостаточнаяликвидностьбаланса подтверждаетранее сделанноена основе табл.2.5 заключениео неполнойустойчивостифинансовогосостоянияпредприятия.

Проведенныйпо изложеннойметодике анализликвидностибаланса являетсяприближенным,т.к. соответствиестепени ликвидностиактивов и сроковпогашенияобязательствв пассиве намеченоориентировочно.Это обусловленоограниченностьюинформации,которой располагаетаналитик, проводящийвнешний анализна основебухгалтерскойотчетности.Для уточнениярезультатованализа требуютсяпоэтому специальныеметоды, корректирующиепоказателипредставленнойметодики.

В качествеодного из такихметодов ваналитическойпрактике можетиспользоватьсяметод нормативовскидок, посредствомкоторогоосуществляетсяперераспределениевеличин балансовыхстатей междугруппами активови пассивов всоответствиисо среднестатистическимиоценками ликвидностиактивов и сроковпогашенияобязательств.

Так, например,если заимствоватькоммерческийопыт 20-х годов,то в рамкахприведеннойвыше группировкиактивов и пассивовк быстро реализуемымактивам согласнонормативамследует отнести80% дебиторскойзадолженностии прочих активов,70% готовой продукциии товаров, 50%производственныхзапасов инезавершенногопроизводства.В состав медленнореализуемыхактивов включаются20% дебиторскойзадолженности,30% готовой продукциии товаров, 50%производственныхзапасов инезавершенногопроизводства,наряду с которымив составе группысохраняютсядолгосрочныефинансовыевложения, расчетыс участниками.Аналогичноеперераспределениеосуществляетсяв отношениикредиторскойзадолженности,т.е. часть еедолжна бытьвключена всостав краткосрочныхпассивов. [15,с.88]

Метод нормативовскидок такжеявляется весьмаприближенным.Тем не менееон удобен припроведениианализа, посколькуне требуетпривлечениядополнительнойинформациив ходе расчетов,если принятыфиксированныезначения нормативов.Более точнооценить ликвидностьбаланса можнона основеиспользованияданных учета,т.е. в рамкахпроведениявнутреннегоанализа финансовогосостояния.

Весьма важнымвопросом дляанализа ликвидностибаланса являетсявыбор обобщающегопоказателя,характеризующегобаланс в целомс точки зренияего ликвидности,т.е. показателядля комплекснойоценки ликвидности.Рассмотримсхему анализаликвидности,заданнуюсоотношениями(2.22.) - (2.29.). Общий показательликвидностиможет бытьопределенследующимобразом:



где Аj,Пj - итогисоответствующихгрупп по активуи пассиву; аj- весовые коэффициенты.

Преобразуемформулу (2.33.) так,чтобы в неевходили платежныеизлишки илинедостатки,определяемыесоотношением(2.31.):




Отсюдавидно, что общийпоказательликвидностиявляется функциейвеличин j,т.е. платежныхизлишков илинедостатков,при фиксированныхзначенияхитогов групппассивов Пj.С точки зренияликвидностибаланса финансоваяситуация напредприятиизадается соотношениемзнаков величин 1, 2, 3. При такомклассификационномпризнаке можетбыть восемьтипов финансовыхситуаций:



Весовые коэффициентыдолжны батьвыбраны такимобразом, чтобыобщий показательликвидностизадавал отношениепорядка намножествефинансовыхситуаций прификсированныхзначенияхитогов групппассивов Пj.Баланс, соответствующийодной финансовойситуации, будетпри этом болееликвиден, чембаланс, соответствующийдругой финансовойситуации. Такаяупорядоченностьдолжна бытьэкономическицелесообразнас точки зрениязначимостиразличных группактивов и пассивовдля состояниярасчетов предприятия.Обозначим черезfл(CN)значение общегопоказателяликвидности,соответствующеефинансовойситуации CNпри фиксированныхзначениях Пj.Тогда наиболееестественноеотношениепорядка намножествефинансовыхситуаций будетследующее:

fл(С1)> fл(С2) >fл(С3) > fл(С4)> fл(С5) >fл(С6) > fл(С7)> fл(С8)

Очевидно,задать такоеотношениепорядка дляпроизвольныхзначений абсолютныхвеличин | 1|, | 2|, | 3|невозможно.Но потребоватьналичия порядкана множествефинансовыхситуаций покрайней мере,при выполненииусловия


былобы вполне разумно.Это требованиеозначало бы,что при прочихравных условиях,т.е. когда степеньликвидностибаланса обусловленатолько соотношениемзнаков величин j, но на неене влияет соотношениеабсолютныхзначений | j|, а также прификсированныхзначениях Пjобщий показательликвидностизадает отношениепорядка, описываемоенеравенствами(2.36.). На остальныеслучаи, в которыхне выполняютсяусловия (2.37.), можнораспространитьиспользованиетакого общегопоказателяликвидности,поскольку еговесовые коэффициентыобоснованыдля элементарныхслучаев выполнениемочевидныхусловий (2.36.).

Посколькунаиболее ликвидныеактивы и наиболеесрочные обязательстваимеют первостепенноезначение дляликвидностибаланса, значениекоэффициентаа1 можно принятьравным единице.После проведенияматематическихвычисленийна основевышеизложенныхформул получаетсяследующаясистема ограниченийна весовыекоэффициентыа2, а3:



откуда, в частностиследует, чтоа3

Если в ходевнутреннегоанализа имеютсяданные о среднихсроках превращенияактивов в денежныесредства, томожно использоватьследующуюсистему ограниченийдля весовыхкоэффициентов:



где t2,t3 -средневзвешенныесроки превращенияв денежныесредства длябыстрореализуемыхактивов и медленнореализуемыхактивов.

Полученныеограниченияпозволяют болееобоснованноиспользоватьобщий коэффициентликвидностипри проведениианализа ликвидностибаланса, еслив ходе внутреннегоанализа данаоценка величинt2,t3.

Ограничениям(2.38.) удовлетворяет,например, следующийнабор весовыхкоэффициентов:

a1 = 1; a2 = 0,5; a3 = 0,3,

задающий видобщего показателяликвидности



Так, на основеданных ликвидностипроизводственно-коммерческогообъединения“Южкомсервис”значение общегопоказателяликвидностина начало иконец анализируемогопериода будетследующим:



Общий показательликвидности,таким образом,позволяетувидеть, чтоликвидностьанализируемогопредприятияк концу периодаупала в 1,2 раза.

С помощью показателя(2.41.) осуществляетсяоценка измененияфинансовойситуации напредприятиис точки зренияликвидности.Данный показательприменяетсятакже при выборенаиболее надежногопартнера измножествапотенциальныхпартнеров наоснове отчетности.

Финансоваяустойчивостьи ликвидностьбаланса являютсяважнейшимихарактеристикамикачеств финансовогосостоянияпредприятия.Они тесновзаимосвязаныи в то же времяотражают разныестороны финансовогосостояния.Финансовыеситуации,складывающиесяна предприятии,можно различатькак по степениустойчивости,так и по степениликвидностибаланса. Поэтомуфинансовоесостояниепредприятияможно изобразитьна условнойкоординатнойплоскости (рис.2.3), где по осиабсцисс откладываютсязначениятрехкомпонентногопоказателяS1(2.16.) в направлениивозрастаниястепени устойчивости,а по оси ординат- значениятрехкомпонентногопоказателяS2 внаправлениивозрастаниястепени ликвидностибаланса. Приэтом значениямпоказателейS1и S2на координатныхосях соответствуютне точки, апоследовательнопримыкающиедруг к другуотрезки равнойдлины, за счетчего тип финансовойситуации отображаетсяна координатнуюплоскость ввиде квадрата.

На рис. 2.3 заштрихованыквадраты,изображающиеневозможныесочетаниястепени устойчивостии степениликвидности.Для удобствавсе квадраты,имеющие экономическийсмысл, помеченылатинскимибуквами такимобразом, чтофинансоваяситуация, имеющаяабсолютнуюустойчивостьи абсолютнуюликвидность,получает обозначениеV (victory - победа).






Справа от строк,соответствующихтипам ликвидныхситуаций, выписаныусловия движенияк более высокойстепени ликвидности.Над столбцами,соответствующимитипам ситуацийс точки зренияустойчивости,даны условиядвижения кболее устойчивойситуации.

Опишемподробнееалгоритм формированияпоказателяS2.Для этого введемновые обозначенияплатежныхизлишков илинедостатков(более удобныев данной ситуации):



ТогдапоказательS2задаетсяформулой:



Отсюда данныйпоказательпо данныманализируемогопредприятияна начало иконец периодабудет равен:



Как видно изрис. 2.3 финансовоесостояниепроизводственно-коммерческогообъединения“Южкомсервис”на начало отчетногопериода соответствовалотипу финансовойситуации,обозначеннойбуквой “D”,а на конец отчетногопериода - финансовойситуации,обозначеннойбуквой “H”.Наоснове данныхрис. 2.3 и ранеепроведенногоанализа можносделать следующиевыводы о финансовомсостояниипроизводственно-коммерческогообъединения“Южкомсервис”.

За отчетныйпериод произошлонекотороеулучшениефинансовогосостояния,преимущественноза счет повышенияфинансовойустойчивости,несмотря нападение ликвидностив 1,2 раза. Как видноиз рисунка,уровню финансовогосостояния ещедалеко до идеального,обозначенногобуквой “V”.Если братьфинансовыеситуации повозрастаниюномеров, то кконцу периодапредприятиедостигло ситуации№8, когда какидеальноефинансовоесостояниесоответствует№22. Руководствуясьрис. 2.3 можновыделить следующиепути улучшенияфинансовогосостояния:

1). Следует стремитьсяк тому, чтобывеличина (А1- П1) принялаположительноезначение илиравнялось нулю,т.е. наиболееликвидныеактивы должныпокрыватьнаиболее срочныеобязательства.Для этого необходимоувеличить объемденежных средств,чего можнодобиться привлечениемзаемного капитала,а также увеличениемразмера источниковсобственныхсредств.

2). Для повышенияфинансовойустойчивоститребуетсяследующееусловие:



т.е. собственныеи долгосрочныезаемные источникиформированиязапасов и затратдолжны бытьв достатке,чего опять жеможно добитьсяметодами, указаннымив предыдущемпункте.


2.5. Анализ финансовыхкоэффициентов.


Финансовыекоэффициентыпредставляютсобой относительныепоказателифинансовогосостоянияпредприятия.Они рассчитываютсяв виде отношенийабсолютныхпоказателейфинансовогосостояния илиих линейныхкомбинаций.

Относительныепоказателив финансовоманализе подразделяютсяна коэффициентыраспределенияи коэффициентыкоординации.

Коэффициентыраспределенияприменяютсяв тех случаях,когда требуетсяопределить,какую частьтот или инойабсолютныйпоказательфинансовогосостояниясоставляетот итога включающейего группыабсолютныхпоказателей.Коэффициентыраспределенияи их измененияза отчетныйпериод играютбольшую рольв ходе предварительногоознакомленияс финансовымсостояниемпо сравнительномуаналитическомубалансу.

Коэффициентыкоординациииспользуютсядля выраженияотношенийразличных посуществу абсолютныхпоказателейфинансовогосостояния илиих линейныхкомбинаций,имеющих различныйэкономическийсмысл. [15,с.98]

Коэффициентамираспределенияявляются коэффициентыавтономии,долгосрочногопривлечениязаемных средстви др. К коэффициентамкоординацииследует отнестикоэффициентысоотношениязаемных и собственныхсредств, обеспеченностизапасов и затратсобственнымиисточникамиформированияи т.п.

Анализ относительныхпоказателейфинансовогосостоянияпредприятиязаключаетсяв сравненииих значенийс базиснымивеличинами,а также в изученииих динамикиза отчетныйпериод и за рядлет. В качествебазисных величинмогут бытьиспользованысреднеотраслевыезначения показателей,показателинаиболее удачливогоконкурента,усредненныепо временномуряду значенияпоказателейданного предприятия,относящихсяк прошлымблагоприятнымс точки зренияфинансовогосостоянияпериодам. Крометого, в качествебазы сравнениямогут служитьтеоретическиобоснованныеили полученныев результатестатистическихисследований(или экспертныхопросов) величины,характеризующиеоптимальныеили критическиес точки зренияустойчивостифинансовогосостояниязначенияотносительныхпоказателей.Такие величиныфактическивыполняют рольнорм для относительныхпоказателей,хотя методикиих расчета взависимости,например, ототрасли производствапока не создано.В настоящеевремя наборотносительныхпоказателей,применяемыхдля анализафинансовогосостоянияпредприятияне устоялсяи поэтому лишенполноценнойсистемнойупорядоченности.По моему мнению,для точной иполной характеристикифинансовогосостояниядостаточносравнительнонебольшогоколичестваотносительныхпоказателей,отражающихнаиболее существенныестороны финансовогосостояния инепосредственносвязанных сего устойчивостью.

Рассмотримосновные финансовыекоэффициенты,получающиев настоящеевремя распространениев хозяйственнойпрактике. Визвестнойстепени некоторыеиз них являютсяаналогамипоказателей,используемыхкапиталистическимифирмами, посколькуотечественныйопыт в этойобласти невелик.Для наглядностивсе показателисведены в таблицу2.8, по которойлегко проследитьих динамикуза отчетныйпериод и сравнитьс нормальнымиограничениями.

Таблица 2.8

Анализ финансовыхкоэффициентов

Показатели Нормальныеограничения Наначало периода Наконец периода Измененияза период
1 2 3 4 5

1.Коэффициентавтономии(ka)

 0,5

0,44

0,20

-0,24

2.Коэффициентсоотношениямобильных ииммобилизованныхсредств (kм/и)

*

2,18

6,24

+4,06

3.Коэффициентсоотношениязаемных исобственныхсредств (kз/с)

min(1,стр.2)

1,25

3,92

+2,67

4.Коэффициентманевренности(kм)

opt0,5

0,29

0,32

+0,03

5.Коэффициентимуществапроизводственногоназначения(kп.им)

 0,5

0,41

0,16

-0,25

6.Коэффициентобеспеченностизапасов и затратсобственнымиисточникамиформирования(ko)

 0,60,8

0,21

0,09

-0,12

7.Коэффициентавтономииисточниковформированиязапасов и затрат(aa.з)


1

1

0

8.Коэффициентабсолютнойликвидности(ka.л)

 0,20,7

0,07

0

-0,07

9.Коэффициентликвидности(kл)

 0,81,0

0,1

0,19

+0,09

10.Коэффициентпокрытия (kп)

 2

1,23

1,08

-0,15

Рассмотримтеперь методикурасчета показателей,приведенныхв таблице 2.8.

Одной из важнейшиххарактеристикустойчивостифинансовогосостоянияпредприятия,его независимостиот заемныхисточниковсредств являетсякоэффициентавтономии,равный долеисточниковсобственныхсредств в общемитоге баланса:



где Иc -величина источниковсобственныхсредств предприятия;B - итог баланса.

Нормальноеминимальноезначение коэффициентаавтономииоцениваетсяна уровне 0,5, хотя,по моему мнению,для условийукраинскойэкономики ондолжен бытьниже. Коэффициентавтономиианализируемогопредприятияна начало периодаможно считатьудовлетворительным,несмотря нато, что он несколькониже принятогоминимального.Однако к концупериода наблюдаетсяего падениев 2,2 раза, чтоснижает возможностьпогашенияпредприятиемсвоих обязательств.

Коэффициентсоотношениямобильных ииммобилизованныхсредств рассчитываетсяпо следующейформуле:



Данный коэффициентнеобходим дляопределениясоответствиянормальнымограничениямкоэффициентасоотношениязаемных и собственныхсредств.

Коэффициентсоотношениязаемных и собственныхсредств дополняеткоэффициентавтономии иравен отношениювеличины обязательствпредприятияк величинеисточниковего собственныхсредств:



где К - долгосрочныеи краткосрочныекредиты и другиезаемные средства,Rp -кредиторскаязадолженностьи прочие краткосрочныепассивы. Нормальноеограничениедля данногокоэффициентаимеет следующийвид:

kз/cmin (1, kм/и).

Как видно изтаблицы 2.8, данноеограничениене выполняется,что свидетельствуето недостаточнойвеличине удельноговеса источниковсобственныхсредств в составеимуществапредприятия.

Весьма существеннойхарактеристикойустойчивостифинансовогосостоянияявляется коэффициентманевренности,равный отношениюсобственныхоборотныхсредств предприятияк общей величинеисточниковсобственныхсредств:



Он показывает,какая частьсобственныхсредств предприятиянаходится вмобильнойформе, позволяющейотносительносвободноманеврироватьэтими средствами.Многие авторыотмечают, чтовысокие значениякоэффициентаманевренностиположительнохарактеризуютфинансовоесостояние,однако каких-либоустоявшихсяв практикенормальныхзначений показателяне существует.Иногда в специальнойлитературев качествеоптимальнойвеличины коэффициентарекомендуется0,5.

Коэффициентманевренностианализируемогопредприятияв течение периоданесколькоувеличился,составляя всреднем значение0,3. Значениекоэффициентаманевренностипоказывает,что примернотреть источниковсобственныхсредств предприятиянаходится вмобильной формеи может свободноим использоваться.

В зависимостиот целей анализаможет рассчитыватьсякоэффициентиммобилизации,который дополняеткоэффициентманевренностидо единице иравен отношениювеличины основныхсредств и прочихвнеоборотныхактивов к величинеисточниковсобственныхсредств.

Важную характеристикуструктурысредств предприятиядает коэффициентимуществапроизводственногоназначения:



где F1- основныесредства; F2- незавершенныекапитальныевложения;F3 -оборудованиек установке;Z1 -производственныезапасы и малоценныеи быстроизнашивающиесяпредметы;Z2 -незавершенноепроизводство.

Оптимальноезначение данногокоэффициентав хозяйственнойпрактике принятосчитать равнымне менее 0,5. Коэффициентимуществапроизводственногоназначенияанализируемогопредприятияв начале анализируемогопериода практическисоответствовалоптимальномуминимуму, однакок концу периодаон упал болеечем в 2 раза. Вданной ситуациипредприятиюцелесообразнобыло бы использоватьдолгосрочныезаемные источникисредств дляувеличенияимуществапроизводственногоназначения,т.к. финансовыерезультатыпока не позволяютсущественнопополнитьисточникисобственныхсредств.

Одним из главныхотносительныхпоказателейустойчивостифинансовогосостоянияявляется коэффициентобеспеченностизапасов и затратсобственнымиисточникамиформирования,равный отношениювеличины собственныхоборотныхсредств к стоимостизапасов и затратпредприятия:



а его нормальноеограничение,получаемоена основестатистическихусредненийрезультатовхозяйственнойпрактики, имеетследующий вид:

ko0,6  0,8.

Как видно изтаблицы 2.8, значениекоэффициентанамного меньшеоптимальногоинтервала, чтоеще раз подтверждаетвывод о низкойликвидностианализируемогопредприятия.

Коэффициентавтономииисточниковформированиязапасов и затратпоказываетдолю собственныхоборотныхсредств в общейсумме основныхисточниковформированиязапасов и затрат:



Так как наанализируемомпредприятиив течение отчетногопериода отсутствовалоиспользованиедолгосрочныхи краткосрочныхзаемных средств,то данный показатель,естественноравняетсяединице.

Коэффициентабсолютнойликвидностиравен отношениювеличины наиболееликвидныхактивов к сумменаиболее срочныхобязательстви краткосрочныхпассивов ирассчитываетсяпо формуле:



где d - денежныесредства икраткосрочныефинансовыевложения; Kt- краткосрочныекредиты и заемныесредства;Rp -кредиторскаязадолженностьи другие краткосрочныепассивы.

Коэффициентабсолютнойликвидностипоказывает,какую частькраткосрочнойзадолженностипредприятиеможет погаситьв ближайшеевремя. Коэффициентабсолютнойликвидностианализируемогопредприятия,имея оченьнебольшуювеличин, к концуанализируемогопериода упалдо нуля, чтоговорит о том,что предприятиеможет попастьв затруднительноеположение вслучае необходимостинемедленноговозврата кредиторскойзадолженности,а также что егоабсолютнаяликвидностьполностьюзависит отскорости реализациипродукции.

Чтобы вычислитькоэффициентликвидности(или промежуточныйкоэффициентпокрытия), всостав ликвидныхсредств в числителеотносительногопоказателядобавляетсядебиторскаязадолженностьи другие оборотныеактивы:



Этот коэффициентотражаетпрогнозируемыеплатежныевозможностипредприятияпри условиисвоевременногопроведениярасчетов сдебиторами.Как и коэффициентабсолютнойликвидности,величина данногокоэффициентадля анализируемогопредприятияочень невелика,т.к. невеликудельный весдебиторскойзадолженностипо отношениюк итогу баланса.Однако к концупериода наблюдаетсярост коэффициенталиквидности,что произошлопреимущественноза счет ростадебиторскойзадолженностибюджета поуплате налогана добавленнуюстоимость.

Наконец, еслив состав ликвидныхсредств включаютсятакже запасыи затраты, пополучаетсякоэффициентпокрытия. Онравен отношениюстоимости всехоборотных(мобильных)средств предприятияк величинекраткосрочныхобязательств:



где ИМ - иммобилизацияоборотныхсредств. Коэффициентпокрытия показываетплатежныевозможностипредприятия,оцениваемыепри условиине толькосвоевременныхрасчетов сдебиторамии благоприятнойреализацииготовой продукции,но и продажив случае нуждыпрочих реализуемыхэлементовзапасов и затрат.

Коэффициентпокрытияанализируемогопредприятияв среднем в двараза нижеоптимальногоминимума инесколько упалк концу периода,что также говорито низкойплатежеспособности.

На данном этапефинансовогоанализапроизводственно-коммерческогообъединения“Южкомсервис”использовалисьлишь те финансовыекоэффициенты,которые бынаглядно иактуальноотразить егофинансовоесостояние. Так,в данной работене были использованыпоказатели,связанные сдолгосрочнымкредитованием,с бюджетнымфинансированиеми другими аспектамифинансовойдеятельности.

По числовымданным таблицы2.8 можно сделатьследующееаналитическоезаключение.Наличие отрицательногоизменениязначения коэффициентаавтономиисвидетельствуето том, что приросте товарооборота,возросла зависимостьфинансово-хозяйственнойдеятельностиот коммерческогокредитования.Данные тенденцииподтверждаютсятакже ростомкоэффициентасоотношениязаемных и собственныхсредств почтив 3 раза. Маневренность,т.е. доля собственныхоборотныхсредств в источникахсобственныхсредств, незначительновозросла, оставаясьниже оптимальногоуровня примернов 1,5 раза. Доляимуществапроизводственногоназначенияв имуществепредприятияупала в 2,6 раза.Обеспеченностьзапасов и затратсобственнымиисточникамисредств такжеснизилась, упавк концу периодапрактическидо нуля.

Коэффициентабсолютнойликвидности,имея оченьнебольшуювеличину, снизилсяк концу периодадо нуля чтоговорит о сниженииоперативнойплатежеспособностипредприятия.Величина коэффициенталиквидностинезначительновозросла, новсе равно остаетсязначительнониже оптимальногоуровня. Коэффициентпокрытиянезначительноснизился, оставаясьниже оптимальногоминимума примернов два раза.Коэффициентыликвидности,абсолютнойликвидностии покрытия неудовлетворялинормальнымограничениям,поэтому перспективыплатежныхвозможностейотражаютнеустойчивостьфинансовогосостоянияпредприятия.В целом предприятиена основе отчетностидолжно бытьохарактеризованокак недостаточнонадежный деловойпартнер, кредитоспособностькоторого вызываетсомнения. Негативноевлияние навывод анализаоказал, какупоминалосьвыше, рост запасови затрат засчет увеличенияразмера кредиторскойзадолженности,что вызванопреимущественнокоммерческимкредитованием.


2.6. Анализ уровняи структурыфинансовыхрезультатовдеятельностиобъединения.


Финансовыерезультатыдеятельностипредприятияза определенныйпериод временихарактеризуютсясистемойвзаимосвязанныхабсолютныхпоказателей.К ним относятся:выручка отреализациипродукции(работ, услуг),результат(прибыль илиубыток) отреализации,сальдо доходови расходов отвнереализационныхопераций, балансоваяприбыль илиубыток, облагаемаяналогом прибыль,чистая прибыль,остающаясяв распоряжениипредприятия.Часть этихпоказателейсодержитсяв “Отчете офинансовыхрезультатахпредприятия”(Форма №2) квартальнойи годовой отчетности.Налогооблагаемаяи чистая прибыльопределяютсярасчетным путемна основесодержащихсяв форме №2 данных.Все перечисленныепоказателифинансовыхрезультатовсвязаны другс другом определеннымисоотношениями.

Следует отметить,что не все показателифинансовыхрезультатовдеятельностиподходят канализу исследуемогопредприятия.Рассмотримсхему вычислительныхпроцедур наиболееприменимыхк данному предприятиюпоказателей,их уровня иструктуры.

1. Расчет прибыли(убытка) отреализациипродукции(работ, услуг):

Pp= Np -Sp -GНДС- Ga,

где Pp- прибыли (убытки)от реализациипродукции(работ, услуг);Np- выручка отреализациипродукции(работ, услуг);Sp- затраты напроизводствореализованнойпродукции(работ, услуг);GНДС- налог на добавленнуюстоимость; Ga- другие акцизы.

Pp= 45000 - 35800 - 7500 = 1700 грн.

Модификацияформулы (2.59), вкоторой в качестверезультирующегопоказателяпредставленавыручка отреализации

Np= Sp+ GНДС+ Ga +Pp,

задает схемуанализа ееструктуры,динамики иструктурнойдинамики.

Структуравыручки отреализацииисследуетсяна основе совместногорассмотренияабсолютныхвеличин фактороввыручки

(Sp,GНДС,Ga,Pp)

и удельныхвесов факторовв общей величиневыручки



Здесь для удобствазаписи показателипредставленыкак компонентымногомерноговектора.

2). Расчет чистойприбыли:

Pч= Pp- Gн,

где Pч -чистая прибыль;Gн - налогна прибыль.

Pч= 1700 - 510 = 1190.

Дляформулировкиоценочныхвыводов необходимосоотнестивеличину чистойприбыли споказателямиимуществапредприятияи его источников:

На основе анализафинансовыхрезультатовможно сделатьследующиевыводы. Выручкаот реализациипродукциипредприятиясоставила 45000грн. В составевыручки большуючасть занимаютрасходы (80%). Налогна добавленнуюстоимостьзанимает всреднем 17% выручки(такой удельныйвес, между прочим,соответствуетобратной ставкеНДС и не зависитот объема выручкиили другихобстоятельств).Удельный весприбыли в выручкесоставляетвсего 3%, чтосоставляет1700 грн. Величиначистой прибылисоставляет1190 грн., что составляет10% имуществапредприятияили 48% источниковсобственныхсредств. Низкийудельный весприбыли в выручкеот реализации,по моему мнению,объясняетсяне стольконизкой эффективностьюреализации,сколько желаниемлегальноминимизироватьвеличину налогана прибыль,подлежащегоуплате. Этодостигаетсяпутем увеличениярасходов предприятия,о чем свидетельствуетих большойудельный весв составе выручкиот реализации.


2.7. Анализ рентабельностии деловой активности.


Деловая активностьпредприятияв финансовомаспекте проявляетсячерез скоростьоборота егосредств. Рентабельностьпредприятияотражает степеньприбыльностиего деятельности.Анализ деловойактивностии рентабельностизаключаетсяв исследованииуровней и динамикиразнообразныхфинансовыхкоэффициентовоборачиваемостии рентабельности,которые являютсяотносительнымипоказателямидеятельностипредприятия.

Общая схемаформированиярассматриваемыхпоказателейпредставленав табл. 2.9. В первойстроке и первомстолбце еепредставленывозможныевариантысоответственночислителя изнаменателяфинансовогокоэффициента.На пересеченияхвторого и третьегостолбцов ивторой и третьейстрок показанытри различныхтипа относительныхпоказателей,получающихсяпри возможныхсочетанияхчислителя изнаменателя(исключениепредставляетпересечениевторого столбцаи второй строки,не дающеепоказателя).

Таблица 2.9

Схема формированияпоказателейрентабельностии деловой активности

Финансовыйрезультат/

Знаменательфинансовогокоэффициента

 Выручкаот реализации Прибыль
Выручкаот реализации x Рентабельностьпродаж
Показательсредств предприятияили их источников Оборачиваемостьсредств предприятияили их источников Рентабельностьсредств предприятияили их источников

В обобщенномвиде формулыфинансовыхкоэффициентов,формируемыхпо данной схеме,выглядят следующимобразом:







В данных формулахв качествепоказателяприбыли, мноюбудет использоватьсяприбыль отреализациипродукции.

Между рассматриваемымифинансовымикоэффициентамисуществуетопределеннаявзаимосвязь:



Эта формулапоказывает,что прибыльностьсредств предприятияили их источниковобусловленакак ценообразовательнойполитикойпредприятияи уровнем затратна производствореализованнойпродукции (оникомплексноотражаютсяв показателерентабельностипродаж), так иделовой активностьюпредприятия,измеряемойоборачиваемостьюсредств илиих источников.Формула (2.70.) указываетпути повышениярентабельностисредств илиих источников(т.е. степениприбыльностииспользованиякапитала предприятияили его составныхчастей): принизкой прибыльностипродаж необходимостремитьсяк ускорениюоборота капиталаи его элементови, наоборот,определяемаятеми или инымипричинаминизкая деловаяактивностьпредприятияможет бытькомпенсированатолько снижениемзатрат напроизводствопродукции илиростом цен напродукцию, т.е.повышениемрентабельностипродаж.

Рассмотримнаиболее важныефинансовыекоэффициентырентабельностии деловой активности.

Коэффициентырентабельности(R):

1R) рентабельностьпродаж



где Np- выручка отреализациипродукции; P- прибыль отреализациипродукции.Рентабельностьпродажи анализируемогопредприятияпоказывает,что на каждуюгривну реализованнойпродукцииприходится0,04 грн. прибыли.

2R) рентабельностьвсего капиталафирмы



где Bср- средний запериод итогбаланса. Данныйпоказательрентабельностихарактеризуетэффективностьиспользованиявсего имуществапредприятия.

3R) рентабельностьосновных средстви прочих внеоборотныхактивов



где Fср -средняя запериод величинаосновных средстви прочих внеоборотныхактивов. Наоснове данногопоказателяопределяетсяэффективностьиспользованияосновных средстви прочих внеоборотныхактивов. Рентабельностьосновных средстванализируемогопредприятияпоказывает,что на каждуюгривну основныхсредств заотчетный периодприходитсяодна гривнаприбыли, чтопредставляетсобой оченьбольшое, зачастуюнереальное,соотношение.Данная ситуациявозникла из-занизкой долиосновных средствв имуществепредприятия,а не из-за высокойприбыли.

4R) рентабельностьсобственногокапитала



где Иcср- средняя запериод величинаисточниковсобственныхсредств предприятия.Как и рентабельностьосновных средств,данный показательтакже имеетнеоправданнобольшую величину,что обусловленонизким удельнымвесом источниковсобственныхсредств в составепассива баланса.

5R) рентабельностьперманентногокапитала -отношениевеличины прибылик средней запериод величинедолгосрочныхкредитов изаймов. Данныйпоказательневозможноопределитьиз-за отсутствияв составе источниковсредств долгосрочныхкредитов изаемных средств.


Коэффициентыделовой активности(А):


1А) коэффициентобщей оборачиваемостикапитала



где Np- выручка отреализациипродукции(работ, услуг);Bср - среднийза период итогбаланса.

2А) коэффициентоборачиваемостимобильныхсредств



где Zср- средняя запериод величиназапасов и затрат;Raср- средняя запериод величинаденежных средств,расчетов идругих активов.

3А) коэффициентоборачиваемостизапасов и затрат



где Sp- затраты напроизводствореализованнойпродукции.

4А) коэффициентоборачиваемостидебиторскойзадолженности:



где raср- средняя запериод дебиторскаязадолженность.

5А) средний срокоборота дебиторскойзадолженности



6А) коэффициентоборачиваемостикредиторскойзадолженности



где dпл- величинаиспользованияденежных средствза период; Rpср- средняя запериод кредиторскаязадолженность.

7А) средний срокоборота кредиторскойзадолженности



8А) фондоотдачаосновных средстви прочих внеоборотныхактивов



где Fср- средняя запериод величинаосновных средстви прочих внеоборотныхактивов.

9А) коэффициентоборачиваемостисобственногокапитала



где Иcср- средняя запериод величинаисточниковсобственныхсредств предприятия.

На основе приведенныхвыше коэффициентовактивностиможно сделатьследующееаналитическоезаключение.Практическина одном уровненаходятсязначениякоэффициентовобщей оборачиваемостикапитала,оборачиваемостимобильныхсредств иоборачиваемостиготовой продукции.Это вызванотем, что в составеисточниковсредств, засчет которыхформируютсячислители этихкоэффициентов,доминируетудельный вескредиторскойзадолженности.Кстати этосуждение доказываетсятем, что коэффициентоборачиваемостикредиторскойзадолженностипрактическисоставляетсреднее арифметическоеназванных вышетрех коэффициентов.

Интереснымявляется соотношениепоказателейоборачиваемостидебиторскойи кредиторскойзадолженностей.Значение показателясреднего срокаоборота дебиторскойзадолженностисоставляет7,71, что означает,что в среднемза отчетныйпериод погашениедебиторскойзадолженностиосуществлялосьв течение примерно8 дней. Можнобыло бы утверждать,что это немалыйсрок. Однако,следует учесть,что тот же показательдля кредиторскойзадолженностивыше в 8,5 раз исоставляетпримерно 2 месяца.Такое соотношениеявляется отражениемсвоеобразной(и достаточноэффективной)организациисочетанияполитикикоммерческогокредитованиясо стороныпродавцовпродукции исобственнойполитикикоммерческогокредитованияпредприятияпо отношениюк покупателям.

Эффективноеуправлениекредиторскойи дебиторскойзадолженностяминаходит такжесвое отражениев достаточновысокой величинепоказателяоборачиваемостисобственногокапитала, котораяв 3 раза превышаетвеличину коэффициентаобщей оборачиваемостикапитала.

На основаниипроведенногоанализа финансовогосостоянияпроизводственно-коммерческогообъединения“Южкомсервис”можно сделатьследующиевыводы.

За отчетныйпериод имуществопроизводственно-коммерческогообъединенияувеличилосьна 6900 грн., составивв конце периода12300 грн. Данноеизменение былообусловленоисключительноростом оборотных(мобильных)средств, поэтому удельный весосновных средстви других внеоборотныхактивов снизилсяна 17,7% и составил13,8% имуществапредприятия.Большая доляактивов приходитсяна запасы изатраты, удельныйвес которыхвозрос на 7,7%,составив 70,7% итогабаланса. Отрицательнымявлением можноназвать ростна 13,5% дебиторскойзадолженностии ее значительныйудельный вес(15,4%) в составеимуществаобъединения.

Увеличениеимуществапредприятияна 6900 грн. былообеспеченоростом собственныхсредств на1,4%, а на 98,6% покрывалосьувеличениемобязательствпредприятия.Несмотря нарост источниковсобственныхсредств на 100грн., доля имуществапредприятия,покрываемаясобственнымисредствами,уменьшиласьна 24,1%. В составеисточниковсредств наблюдаетсяполное отсутствиекредитных идругих заемных(долгосрочныхи краткосрочных)источников.В то же времядоля кредиторскойзадолженностии прочих краткосрочныхпассивов предприятияувеличиласьна 24,1%, достигнув79,7% итога баланса.Отсутствиев составе источниковсредств предприятиядолгосрочныхи краткосрочныхкредитов идругих заемныхсредств свидетельствуето том, что единственнымисточникомувеличенияразмера запасови затрат явилосьиспользованиекоммерческих(товарных) кредитов,о чем свидетельствуетвысокий удельныйвес кредиторскойзадолженности.

С точки зренияустойчивостифинансовоесостояниепроизводственно-коммерческогообъединенияможно охарактеризоватькак неустойчивоеи даже кризисное Об этом говоритнедостатокобщей величинысредств дляформированиязапасов и затрат(сумма собственныхисточниковсредств и величиныдолгосрочныхи краткосрочныхзаемных средств)к концу годав 7900 грн., что составляет64,2% имущества.Для повышенияустойчивостифинансовогосостоянияобъединенияруководствуследовалопривлечь заемныесредства.

Характеризуяликвидностьбаланса предприятия,можно сказать,что за отчетныйпериод наблюдаетсявозросшийплатежныйнедостатокнаиболее ликвидныхактивов дляпокрытия наиболеесрочных обязательств.К концу периодавозросла величинабыстро реализуемыхактивов, хотянедостатоквеличины наиболееликвидных ибыстро реализуемыхактивов этоне могло существенноуменьшить.Медленно реализуемыеактивы (т.е. восновном запасыи затраты) втечение отчетногопериода превышалидолгосрочныепассивы, размеркоторых, собственно,равнялся нулю.Спасает предприятиев такой ситуациитолько тообстоятельство,что кредиторскуюзадолженность,учитывая спецификудеятельности,можно перенестииз разряда“наиболеесрочные обязательства”к разряду“краткосрочныепассивы” (приэтом величинаплатежногонедостатканесколькосглаживается).Результатырасчета обобщающегопоказателяликвидностипоказывают,что ликвидностьза отчетныйпериод упалав 1,2 раза.

Руководствуяськомплекснойклассификациейфинансовыхситуаций постепени устойчивостии ликвидностибаланса, приведеннойна рисунке 2.3,по 22-балльнойшкале производственно-коммерческоеобъединениенаходилосьна 4-м месте вначале и на 8-мместе в концеанализируемогопериода, чтообъясняетсянекоторымулучшениемфинансовойустойчивости.Однако, можносказать, чтоуровню финансовогоположения оченьдалеко до идеального.

Анализ финансовыхкоэффициентовпоказал, чтоподавляющеебольшинствоих не удовлетворяютнормальнымограничениям.К тому же заотчетный периодпроизошлоизменение ихзначений нев лучшую сторону.Наличие отрицательногоизменениязначения коэффициентаавтономиисвидетельствуето том, что приросте товарооборотавозросла зависимостьфинансово-хозяйственнойдеятельностиот коммерческогокредитования.Данные тенденцииподтверждаютсятакже ростомкоэффициентасоотношениязаемных и собственныхсредств почтив 3 раза. Маневренность,т.е. доля собственныхоборотныхсредств в источникахсобственныхсредств, незначительновозросла, оставаясьниже оптимальногоуровня примернов 1,5 раза. Доляимуществапроизводственногоназначенияв имуществепредприятияупала в 2,6 раза.Обеспеченностьзапасов и затратсобственнымиисточникамисредств такжеснизилась, упавк концу периодапрактическидо нуля.

Коэффициентабсолютнойликвидности,имея оченьнебольшуювеличину, снизилсяк концу периодадо нуля, чтоговорит о сниженииоперативнойплатежеспособностипредприятия.Величина коэффициенталиквидностинезначительновозросла, новсе равно остаетсязначительнониже оптимальногоуровня. Коэффициентпокрытиянезначительноснизился, оставаясьниже оптимальногоминимума примернов два раза. Анализфинансовыхкоэффициентовтакже показываетнегативностьроста запасови затрат толькоза счет увеличенияразмера кредиторскойзадолженности.

Выручка отреализациипродукциипредприятиясоставила 45000грн. В составевыручки большуючасть занимаютрасходы (80%). Удельныйвес прибылив выручке занимаетвсего 3%, чтосоставляет1700 грн. Величиначистой прибылиравняется 1190грн., что составляет10% имуществапредприятияили 48% источниковсобственныхсредств.

Несмотря нанеустойчивостьфинансовогоположения инизкую ликвидностьбалансапроизводственно-коммерческогообъединения“Южкомсервис”достаточновысокими являютсяпоказателирентабельностии деловой активности.Рентабельностьвсего капиталафирмы составила19%. Низкий удельныйвес основныхсредств и источниковсобственныхсредств в имуществепредприятияпривел к тому,что рентабельностьсобственногокапитала составила69%, а рентабельностьосновных средствдостигла 100%. Данныепоказателисвидетельствуюто том, что прибыльбыла полученав основном засчет эксплуатациипривлеченногокапитала.

Достаточнодлительныесроки погашениякоммерческихкредитов (2 месяца),которые предоставлялисьпоставщикамипродукции,позволилисформироватьдостаточновыгодную собственнуюполитику предприятияв областикоммерческогокредитования.Средний срокпогашениядебиторскойзадолженностисоставил примерно8 дней, что вусловиях украинскойэкономики инехватки оборотныхсредств у покупателейположительноповлияло нарост спросана продукцию.Однако руководствупредприятияследовало быдобиватьсясокращениясроков погашенияобоих видовзадолженности,чтобы добитьсяулучшенияфинансовогосостояния.


2.8. Пути улучшенияфинансовогосостоянияпроизводственно-коммерческогообъединения“Южкомсервис”.


Основной задачейлюбого аналитикаявляется нетолько проведениеанализа ипредставлениеего результатов,но и формулировкана их основерекомендацийи путей по улучшениюпоказателейили качественныххарактеристиканализируемогообъекта. Поэтому,на основепроведенноговыше финансовогоанализапроизводственно-коммерческогообъединения,было бы немаловажнымпредставитьего руководствупредложенияпо улучшениюего финансовогосостояния.

Данные анализапоказывают,что определенныемеры должныбыть принятыдля повышенияфинансовойустойчивостии ликвидности,так как показателирентабельностии деловой активностидовольно высокие.Для этого необходимодобиться увеличенияудельного весаосновных источниковформированиязапасов и затратв составе общейвеличины источниковсредств. Этогоможно достичьтремя путями:

1). Увеличениеразмера собственныхисточниковсредств -осуществляетсяза счет увеличенияразмера уставногофонда, а такжеза счет прибыли(второй вариант,учитывая величинуприбыли заанализируемыйпериод, особыхрезультатовдать не может).

2). Увеличениеразмера заемныхисточниковсредств - достигаетсяпутем привлечениядолгосрочныхи краткосрочныхбанковскихкредитов. Учитываясовременнуюэкономическуюситуацию, предприятиев самом лучшемслучае можетнадеяться наполучениекраткосрочныхссуд.

3). Пересмотрсредневзвешенныхвеличин запасовпродукции наскладах надень, неделю,месяц. Возможноразмер запасовнеобоснованнозавышен, что,конечно, влияетна кредиторскуюзадолженность,величину которойследовало быснизить.

Самым желательнымявляетсяосуществлениевторого варианта,так как получениезаемных средствпозволит практическидо нуля снизитьуровень кредиторскойзадолженностии тем самымповысить ликвидностьпредприятия.Однако, этоявляетсязатруднительным,так как основныефонды объединения,учитывая ихнебольшуювеличину, немогут использоватьсяв качествезалога по кредиту.Возможно руководствуследует искатьпоручителей,которыми, кстати,могут бытьучредители.

Третий вариант- регулированиеразмера запасов- может бытьосуществлентолько в случаеснижения среднегосрока оборотадебиторскойзадолженности.Для этого необходиморазработатьи внедритьполитику управлениядебиторскойзадолженностью,основным содержаниемкоторой является:

- определениедоходностикапитала предприятия(часть капиталавынужденноиммобилизуетсяв результатепредоставлениятоварногокредита);

- разработкана основе предыдущегопоказателягибкой системыскидок в зависимостиот срока оплатыотгруженнойпродукции.

Так, например,рентабельностьсобственногокапитала составляет69%, а средний срокоборота дебиторскойзадолженности- 8 дней. Отсюда,цена товарас задержкойоплаты на 8 днейдолжна бытьна 1,5% выше, чемпри немедленнойоплате илипредоплате.Такая политикапредприятиясоздает стимулык немедленнойоплате отгруженнойпродукции, чтоускоряет возвратоборотныхсредств, позволяетснизить среднийсрок оборотакредиторскойзадолженностии тем самымуменьшить еесредний размер.

Таким образом,руководствупроизводственно-коммерческогообъединенияследует принятьмеры по следующимнаправлениям:

- снижение всоставе источниковсредств удельноговеса кредиторскойзадолженности;

- сокращениесреднего срокаоборота дебиторскойзадолженности;

- привлечениезаемных средств.

Этого можнодобиться путемиспользованиябанковскихкредитов, атакже внедренияэффективнойполитики управлениядебиторскойзадолженностью.


РАЗДЕЛ III. Дидактика.


3.1. Вступление.


Каждый человекв своей жизнидостигаетопределеннуючерту, называемую“совершеннолетием”,когда его буквально“выбрасывает”из под родительскойопеки в бурлящийпоток общественныхвзаимоотношений.Несмотря нато, что даннаявременнаяграница установленазаконодательно,с одними этопроисходитраньше, а с другимипозже, резкоили плавно. Аведь можносказать, чтов обществе (темболее в нашем)действуют теже законы выживания,как и в природе,но в более изощренномвиде. В зависимостиот характераи темпераментачеловека одниподчиняютсяэтому потоку,а другие противостоятс целью достигнутьсвоих желанийи интересов.

Сложившаясясоциально-экономическаяситуация вУкраине показывает,насколькоглубоко можетупасть уровеньобщественногоразвития. Невызывает такжесомнений и то,что это падениеможет продолжатьсясколь угоднодолго. Первопричинойтакой ситуацииявляется преждевсего затяжнойи прогрессирующийэкономическийкризис в государстве,имеющий свойотпечаток всоциальнойжизни и поведенииграждан.

Почему жегосударство,обладающеетакими огромнымипотенциальнымиприродными,трудовыми иинтеллектуальнымиресурсами несмогло выйтина уровеньэкономическиразвитых стран?Ответ приходитиз прошлого.Политика иэкономикаСоветскогоСоюза воспиталилюдей, предпочитающихвслепую “плытьпо течению”в потоке идей,планов, указови директив. Досих пор многиелюди не понимаютсущностиэкономическихпроцессов какэкономикисуществовавшегонекогда СССР,так и современнойрыночной экономики.Неизвестнотакже многимкакими сырьевымипотерями огромнойстране давалосьобеспечение“хорошей” жизнилюдям.

А ведь все упираетсяв воспитаниеи образованиеграждан. Безэлементарногознания основэкономикиневозможнодостичь уровняразвитых стран.Вот почемузнания, которымивладеют молодыеспециалисты,сейчас необходимыгосударствувдвойне.

Тема дидактическойработы - “Анализрентабельностипредприятия”- является однойиз сторон пониманиясущностифункционированияпредприятияв условияхрыночной экономики,так необходимогосовременномуобществу. Знаяпорядок расчетаотносительныхпоказателейдеятельностии методикуанализа финансовогосостояниямолодые специалистысмогут безтруда ориентироватьсяв финансово-хозяйственнойжизни любогопредприятия.Ведь именнонедостатоктаких знанийи менталитетпрошлого мешаютсегодня экономическомуразвитию какна государственномуровне, так ина уровне отдельныххозяйствующихсубъектов.

Целью написанияданного разделаявляется представитьэкономическуютему «Анализрентабельностипредприятия»,как учебную,разработатьдидактическиематериалы кзанятию. Задачамиисследованияявляются анализпсихолого-педагогическойлитературы,составлениесоциально-психологическойхарактеристикигруппы обучения,разработкамодели усвоениябазы знаний,выбор и обоснованиеметодов и формпроведениязанятий, подготовкадидактическихматериаловдля преподавания.


3.2. Цели обучения.


Тема даннойвыпускнойработы - «Анализфинансовогосостояниясубъектахозяйствования»- достаточнообъемна поколичествуматериала ивключает в себянесколькодругих тем,которые изучаетсяк тому же разнымидисциплинамис различнойстепеньюуглубленности.Поэтому, в качествепрактическогопримера мноюбыла взята однаиз частей даннойтемы, котораяпри преподаваниибудет звучатькак «Анализрентабельностипредприятия».Сама же темаизучается ввысшем политехническомучилище, в которомя проходилпедагогическуюпрактику, какодин из разделовучебной дисциплины«Экономикапредприятия».

Первым шагомпри разработкетемы являетсяформированиецелей обучения.При формированиицелей обучениянеобходимопомнить о том,что они имеютдвойственныйхарактер. Содной стороныони представленыцелями обучения,а с другой целямивоспитания,так как в процессеобразованияобучение ивоспитаниедополняют другдруга.

Цели обученияобуславливаютсятаким объемнымпонятием, какусвоениеобщественно-историческогоопыта человечества,которое колеблетсянепосредственноот предметаизучения. Ацели воспитанияпризваны формироватьвсестороннеи гармоническиразвитую личность,или другимисловами, еечерты. Знаниеприносит опыти непосредственновлияет на развитиеличности человека,на формированиеее направленности.Поэтому, передтем, как начинатьчитать тему,необходимоопределить,как она будетвлиять на стремления,желания, интересыи особенно намировоззрениеобучаемых.

В качествеучебных мноюбыли поставленыследующие цели:

- сообщениеучащимся новыхзнаний и фактов;

- в ходе занятийусвоить такиевопросы каксущностьотносительныхпоказателейдеятельностипредприятия,понятие рентабельности,виды и способырасчета рентабельности,формулировкавыводов наоснове рассчитанныхпоказателейрентабельности;

- овладениеумениями инавыками расчетапоказателейрентабельности;

- развитиенаклонностейи способностейобучаемых всфере финансовогоанализа деятельностипредприятий;

- пробудить изакрепитьинтерес учащихсяк преподаваемойтеме;

- проверитьуровень усвоениязнаний на занятиях;

- установлениесвязей междупонятиями иматериаламитемы с другимитемами дисциплины;

- формулировказадач, которыеможно успешнорешить на практикена основе полученныхзнаний по даннойтеме.

Воспитательныецели:

- развитие образногомышления;

- формированиеу обучаемыхспособностисвободногоконтакта слюдьми;

- воспитаниеличностныхкачеств учащихся,обеспечивающихразвитие памяти,воображения,деловитостии работоспособности;

- развитиеактивности,целеустремленности,инициативности.

После усвоенияодной из частейтемы даннойвыпускнойработы - «Анализрентабельностипредприятия»обучаемыедолжны:

- уметь датьопределениетаким понятиям:относительныепоказателидеятельностипредприятия,рентабельностьпредприятия,виды рентабельности;

- уметь использоватьдокументыфинансовойотчетностипри расчетепоказателейрентабельности;

- уметь обосновыватьвыводы и даватьрекомендациина основе результатованализа рентабельностипредприятия.


3.3. Психолого-педагогическаяхарактеристикагруппы.


Основной цельюпреподаванияв высшем политехническомучилище являетсяподготовкаспециалистовразличныхтехническихспециальностей.Но перед тем,как выбиратьформы организации,методы преподавания,строить модельусвоения базызнаний необходимодать психолого-педагогическуюхарактеристику.

Необходимоотметить, чтоограниченностьвремени прохожденияпедагогическойпрактики, всущности, непозволяет датьабсолютночеткую оценкугруппы. Ведьодной и той жегруппе встречаютсяобучаемые сразличныминтеллектуальными социально-психологическимуровнем развития.К тому же нужнопомнить, чтообъективнуюпсихолого-педагогическуюхарактеристикугруппы обучаемыхможет датьтолько опытныйпреподаватель,работающийс данной группойне менее полугода.

Во время прохожденияпедагогическойпрактики дляполученияинформациидля написанияхарактеристикия использовалзаранее составленнуюанкету, результатыопроса по котороймогли бы датьобобщеннуюхарактеристику,присущую именноданной группеобучаемых.

В предлагаемойанкете обучаемымпредлагалосьзаполнитьследующиевопросы:

1). Ваш возраст;

2). Ваше местопроживания(Симферополь,сельская местностьКрыма, городКрыма, другиеобласти Украины);

3). Работали ливы до поступленияв вуз?

4). Работаетели вы в настоящеевремя?

5). Имеете ли выкакую-либоспециальность?

6). Есть ли у вассемья?

7). Назовите фамилиичленов группы,с которыми вынаходитесьв наиболеетесных взаимоотношениях,по убываниюстепени взаимодействия;

8). На базе чегоу вас сложилисьтесные взаимоотношенияс этими людьми?

9). Назовите основныецели вашегообучения ввузе?

Данные анкети собственныенаблюденияво время проведенияучебных занятийбыли использованымною для составленияпсихолого-педагогическойхарактеристики.

Вначале следуетопределитьте индивидуальныеособенности,которые присущивозрастнойгруппе, к которойотносятсяобучаемые.Возраст обучаемыхколеблетсяот 17 до 20 лет. Именноэтот периодназываетсяпознавательнойюностью илиначалом зрелости.Развитие личностина этом этапетесно связанос социальнымстатусом обучаемых,с их положениемв коллективегруппы, учебногозаведения иобщества. Продолжаютсовершенствоватьсяинтеллектуальнаясфера, расширяютсяумственныевозможности,познавательныевозможностистановятсяболее глубокимии устойчивыми.При этом, общийинтерес к обучениюсочетаетсяс избирательнымотношениемк различнымучебным предметам.Роль педагогана этом этапеогромна. У учащихсянаблюдаетсябольшой прогрессв умственнойработоспособности,что в частности,сказываетсяв работе памятии мышления.Механическоезаучиваниеуступает местосмысловому,а в случаяхнеобходимостиего применения,оно не вызываеттой отрицательнойреакции, которуюможно наблюдатьу подростков.В запоминанииучебного материалаучащиеся этоговозрастногопериода совершенствуютсявыделять существенныемысли, положения,намечать опорныепункты длязапоминания,связываютизучаемыйматериал симеющимисязнаниями. Учащиесявсе более прочноовладеваютнавыками логическогомышления, у нихскладываетсяопределенныйстиль умственнойдеятельности.

Обучаемыевходят в отдельнуюсоциальнуюгруппу - студенчество,основная социальнаяфункция которойлежит в подготовкеобщественнойи профессиональнойдеятельностиспециалистанародногохозяйства. Этафункция обеспечиваетвоспроизводствосоциальнойструктурыобщества, потомучто студенчествов качестверезерва иподрастающейинтеллигенцииприобретаетспецифическиеумения и навыки;из социальнойфункции и положениястудентоввытекает особыйхарактер основнойдеятельностистудентов. Онзаключаетсяв обучении, какв специфическойформе усвоениязнаний в определеннойнауке, а такжев накопленииспециальныхзнаний и уменийдля конкретнойпрофессии,которая требуетвысшего и среднегообразования.Сфера окружениястудентоврасширяется,в нее входитпрофессорско-преподавательскийсостав, семинарскиегруппы, соседипо общежитиюи т.д.

По данным анкетывсе студентыгруппы проживаютв пределахКрыма. Из нихпримерно 30% - вгороде Симферополь,25% - в сельскойместностиКрыма, 45% - в другихгородах Крыма.Низкий удельныйвес учащихся,проживающихв сельскойместности,свидетельствуето недостаточномуровне образованияданной категориивыпускниковшкол, что снижаетих шансы напоступлениев вузы по сравнениюс выпускникамигородских школ.

81% учащихся работалидо поступленияв вуз и 20% продолжаютработать вовремя обучения.Можно сказать,что достаточнобольшой удельныйвес студентовв группе совмещаютучебу с работой,что в большинствеслучаев неможет положительноотразитьсяна качествеусвоения знаний.

Практическивсе учащиесягруппы поступилив вуз сразупосле школыи, соответственно,не имеют какой-либоспециальности.Примерно упятой частиопрошенныхуже есть семьи.У этих студентов,по моему мнению,совершенноиному и болеесерьезноеотношение кважности получаемыхв вузе знанийи их применениюв будущем, чтообусловленонекоторымизменениемсистемы ценностей.

Что касаетсявопроса о целиобучения ввузе, то результатыопроса следующие:

- примерно четвертьстудентовгруппы учитсяв данном вузепотому, чтонадо где-тоучиться;

- большинствоучащихся ответили,что учатся,чтобы в дальнейшемработать пополученнойспециальности.

Ответы обучаемыхсвидетельствуюто том, что средисовременноймолодежи существуетсознаниенеобходимостиполучениявысшего образованиядля обеспечениянормальногоуровня жизнив нелегкихэкономическихусловиях.

Для выявлениякартины внутригрупповыхотношений яиспользовалметодику, называемуюсоциометрией.Социометрияиспользуетсядля исследованияличных,эмоционально-непосредственныхотношений:взаимных симпатийи антипатийлюдей, их взаимнойпривлекательностии непривлекательности,авторитетностиили неавторитетности.Кроме того,социометрическаяметодика позволяетвыявить лидерав группе илив коллективе,а также оценитьих сплоченность.

На основе ответовна вопросы №6и №7 анкеты мноюбыла составлена“социометрическаяматрица”, спомощью которойбыли определенывзаимные выборы,количествоиндивидуальныхвыборов накаждого членагруппы, количествовыборов, сделанныхкаждым членомгруппы.

На основе данныхматрицы в группеимеется 3 лидера.К лидерам можноотнести студентов,на которыхпришлось самоебольшое количествовыборов, причемчисло выборовлидера должнозначительнопревышатьсреднее числовыборов накаждого членагруппы. К сожалениюв группе имеютсяи “робинзоны”,так как былистуденты, которыхникто не выбрали которые саминикому не отдалипредпочтения.

Можно такжепо результатамвзаимных выборовв группе выделитьтри микрогруппы.Кстати на вопрос“На базе чегоу вас сложилисьтесные взаимоотношенияс данными людьми?”в основном былилаконичныеответы наподобие“общностьинтересов”.

В целом, на основерезультатованкеты и собственныхнаблюдений,группу можноназвать достаточносплоченной.Совокупностьотношений междучленами группыформируютдостаточноблагоприятныйпсихологическийклимат, благоприятствующийэффективностиучебного процесса.Это подтверждаетсяи восприятиемучебного материала.Студенты серьезноотнеслись ктеме, излагаемоймною во времяпрохожденияпедагогическойпрактики, налекции задаваливопросы, а напрактическомзанятии результатыписьменноготестированияпоказали хорошийуровень усвоенияматериала.

Что касаетсядидактическихтребованийк преподаваниюв данной группе,то они должныстроиться наосновныхдидактическихпринципах:

- гуманизм процессаобучения;

- научностьобучения;

- связь теориис практикойобучения;

- систематичностьи последовательностьв обучении;

- соединениенаглядностиобучения сразвитиемабстрактногомышления;

- сознательностьи активностьстудентов приобучении;

- доступностьобучения;

- прочностьусвоения знаний,умений и навыков;

Студенты училищадолжны понимать,что в будущемих знания будутважны для развитияобщества. Объемусвоенныхзнаний из разныхотраслей науки,большой запаспонятий в общем,«бытовые»экономическиезнания, такжеспособствуютбольшей заинтересованностиэтой категориимолодых людейв освоенииэкономическихзнаний. Преподаваниедолжно даватьстудентамконкретнуюустановку, чемони будут заниматьсяпосле окончаниявысшего учебногозаведения.


3.4. Модель усвоениябазы темы “Анализрентабельностипредприятия”.


Перед тем, какнепосредственноперейти к составлениюмодели усвоениябазы знаний,необходимодать краткуюхарактеристикуосновным понятиям,которые будутиспользоватьсяпри написанииэтого раздела.

Под учебнымпредметомпонимают дидактическиобоснованнуюсистему знаний,умений, навыков,видов и способовдеятельности,которые отобраныиз определенныхотраслей наукиили искусствадля усвоенияв процессеобучения. Учебнаятема представляетсобой частьучебного предмета,которая раскрываетотдельныйвопрос, явление,предмет. Усвоениеже учебной темыдает возможностьиспользоватьприобретенныезнания в различныхситуацияхжизни. Содержаниелюбой темыпредставляетсясистемой элементовбазы знаний,которые формируютмировоззрениечеловека. Знаниявыражаютсяв понятиях иявлениях, процессахи особенностях,систематизированныхфактах, правилах,алгоритмахи зависимостях,моделях и теориях,законах и гипотезах.

Базой знанийучебного предметасчитают максимальнонеобходимоеи возможноедля усвоенияколичествопонятий, явлений,теорий и др.,которая будетдостаточнодля использованияна начальныхэтапах практическойдеятельностии дальнейшегосамообразования.Использоватьв полной меребазу знанийможно будеттолько послеусвоения ееэлементов.

Основнымитерминами,которые необходимоусвоить в рамкахизучения темы“Анализ рентабельностипредприятия”,являются:

1). относительныепоказателидеятельностипредприятия;

2). общее понятиерентабельности;

3). Рентабельностьпродукции:рентабельностьреализованнойпродукции,рентабельностьтоварной продукции,рентабельностьотдельногоизделия;

4). рентабельностьпредприятия(общая рентабельность):рентабельностьоборота, рентабельностьвсего капитала,рентабельностьосновных средств,рентабельностьсобственногокапитала,рентабельностьперманентногокапитала.

При изученииданной темыважно выделитьэлементы знаний,которые должныбыли быть изученыстудентамипо другим темампредмета. К нимотносятсяследующиепонятия: выручкаот реализации,издержки предприятия,прибыль, основныесредства предприятия,собственныйкапитал предприятия,заемные средства.

К основнымэлементам базызнаний по теме“Анализ рентабельностипредприятия”следует отнести:

- методику расчетаприведенныхвыше показателейрентабельности;

- взаимосвязьмежду показателямирентабельности;

- анализ показателейрентабельности.

К прикладнымзнаниям по этойтеме относитсяизучение формотчетностипредприятия,на основе которыхрассчитываютсяпоказателирентабельности.

Модель усвоениябазы знанийучебной темыпредставляетперечень элементовее базы знанийс определеннымуровнем усвоениякаждого элемента.В практическойдеятельностивыделяют триуровня усвоения:

1. Усвоение нарепродуктивномуровне - этоумение воспроизводитьэлемент базызнаний и решатьтиповые дляучебного предметазадачи в типовыхусловиях;

2. Алгоритмично-действенноеусвоение - этоумение применятьэлементы базызнаний длярешения типичныхзадач учебногопредмета вновых условиях;

3. Творческоеусвоение - этоумение использоватьбазу знанийдля приобретенияновых знанийи решения новыхзадач в новыхусловиях инестандартныхситуациях.

С моей точкизрения, наиболеежелательнымявляется творческоеусвоение, котороераскрываетгоризонтыразвития передличностью. Нооно не возможнобез первыхдвух. Поэтому,минимальнонеобходимо,чтобы студентыполностьюусвоили темуна репродуктивномуровне с ориентациейна то, что в процессепрактическихзанятий и послепрохожденияпроизводственнойпрактики онисмогут усвоитьтему на двухследующихуровнях.

Модель усвоениябазы знанийтемы «Анализрентабельностипредприятия»представленав таблице 3.1.

Таблица 3.1

Модель усвоениябазы знаний.

Группыи элементыбазы знанийтемы Уровниусвоения
«Анализрентабельностипредприятия» Репродук-тивный Алгоритмично-действенный Творческий

1. Терминыи понятия:

- понятиеотносительныхпоказателей;

- понятиерентабельности;

- видырентабельности.

+

+

+

-

-

-

-

-

-

2. Основныеэлементы:

- методикарасчета показателейрентабельности;

- взаимосвязьпоказателейрентабельности;

-анализ показателейрентабельности.

+


+

+

+


+

+

-


-

+

3. Прикладныезнания:

-формы финансовойотчетности,необходимыедля анализарентабельности

+

-

-

Выбор уровнейусвоения, приведенныйв таблице 3.1 требуетпояснения.Практическивсе элементыбазы знанийдолжны бытьусвоены нарепродуктивномуровне, так какстуденты должнычетко представлятьсущностьрентабельностии знать основыметодики расчетаего показателейв типовых условиях.К тому же, основныеэлементы базызнаний должныбыть такжеусвоены наалгоритмично-действенномуровне. Этообъясняетсятем, что на основеполученныхи усвоенныхзнаний, во времяпрохожденияпрактики илина рабочемместе можетпотребоватьсярассчитатьновые показателирентабельности,определяемыеспецификойдеятельностианализируемогопредприятия.В этом случаеусвоенная базазнаний будетприменятьсяуже для новыхи условий.

Наконец, ктворческому(проблемному)уровню усвоенияя посчиталцелесообразнымотнести умениеанализироватьпоказателирентабельности.Действительно,умение делатьаналитическоезаключениепри исследованиирентабельностипредприятияразвиваетлогическоемышление, усиливаетпониманиеструктурывзаимосвязипоказателейдеятельности,позволяеториентироватьсяв новых и нестандартныхситуациях инаходить путиулучшенияфинансовогосостояния.

Таким образом,создание моделиусвоения базызнаний помогаетконкретизироватьцели обучения,выбрать формыи методы проведениязанятия, разработатьтестовые заданиядля проведенияконтроля знанийучащихся изадания самостоятельнойработы.


3.5. Методы и формыобучения.


Основой любойуспешной деятельностичеловека являетсяорганизация.Поэтому и припреподаваниинужно сначалавыбрать однуиз организационныхформ обучения.Формой называютвнешнее выражениекакого либосодержания.Формы организацииобучения входятв операционно-деятельностныйкомпонентпроцесса обученияи представляютсобой внешнеевыражениесогласованнойдеятельностипреподавателяи обучаемых,осуществляемойв установленномпорядке иопределенномрежиме. К основным организационнымформам относятсяиндивидуальная,индивидуально-групповая,классно-урочная,белл-ланкастерская,дальтон-план,план Трампа,метод проекта.Все формы организацииобучения можноусловно разделитьна две группы:

1. Общие формы.

2. Специальныеформы.

Все формы, какправило, определяютсяследующимиправилами:

- составом тех,кто учится;

- местом и временемпроведениязанятий;

- содержаниемобучения;

- характеромучебно-познавательнойдеятельностистудентов;

- способамиуправленияобучаемымисо стороныпреподавателей.

К общим формаморганизацииобучения относятся:

1. Индивидуальноеобучение, котороепредполагаетвыполнениестудентомучебного заданиясамостоятельно,на уровне егоучебных возможностейи без взаимодействияс другими обучаемыми,используяпомощь преподавателя;

2. Коллективное(фронтальное)обучение, котороепредполагаетодновременноевыполнениевсеми обучаемымиодного и тогоже задания подруководствомпреподавателя;

3. Групповоеобучение - способорганизацииучебных занятий,при которомставится определенноезадание длягруппы студентов.Различаютследующие формыгрупповогообучения: бригадная,звеньевая,парная.

К специальнымформам организацииотносятся:лекции, практическиезанятия, семинары,учебные экскурсии,предметныекружки, факультатив,практикумы,лабораторныеработы, учебныеконференции,дискуссии,диспуты, дополнительныезанятия, консультации,конкурсы, олимпиады.

Как известно,обучение представляетсобой разнообразнуюдеятельностьпреподавателяи обучаемых,направленнуюна овладениепоследнимизнаниями, умениямии навыками,развития ихумственныхспособностей,способов мышления,а также воспитанием.Эта деятельностьосуществляетсяна основе применениятех или иныхметодов. Методыобычно определяют,каким образомспособы работыпреподавателя,при помощикоторых достигаетсяприобретениеучащимисязнаний, уменийи навыков, формируютих мировоззрениеи развиваютсяспособности.

Все существующиегруппы методовобучения можноусловно разделитьна 6 групп:

1). устное изложениематериала(лекция);

2). Обсуждениеизучаемогоматериала -может реализовыватьсяв форме беседы,классно-групповогозанятия, семинара,собеседования,конференциии т.д.;

3). Показ, демонстрация- такая организациязанятия, когдалибо словопреподавателяподкрепляетсянагляднымиматериалами,либо наглядныематериалыобосновываются,комментируютсяпреподавателем;

4). Упражнение;

5). Практическаяработа - методпрактическихучебных действий,требующихзнаний, умений,навыков и подготовки;

6). Самостоятельнаяработа.

Из всех вышеперечисленныхорганизационныхформ обучениямною были выбранылекция и практическоезанятие.

Лекция - обстоятельное,объемное,идеологическоедействие, обладающее,во-первых, единствомформы и содержания,во вторых,ограниченнымивременнымрамками, в третьих,четкой теоретическойконцепциейизлагаемойнаучно-теоретическойпроблемы илитемы. Преподавателюв процессеподготовкилекции необходимосоставитьплан-конспектучебного материала,составитьсписок литературы,при помощикоторой студентысмогут получитьдополнительнуюинформацию;продумать такиемоменты изложения,которые нужнодать под запись.

Практическоезанятие - учебноедействие, входе которогопреподавательорганизуетдетальноерассмотрениестудентамиотдельныхтеоретическихположенийучебного предметаи формируетумения и навыкиих практическогопримененияпутем индивидуальноговыполненияобучаемымисоответственносформулированныхзаданий. Данныйметод контроляи закреплениязнаний былвыбран мноюпотому, чтознания по теме“Анализ рентабельностипредприятия”не могут надолгоостаться впамяти студентовв сухом, теоретическомпонимании.Именно проведениепрактическихрасчетов ивыполнениетестовых заданийпомогут закрепитьматериал темына логическомуровне. А ведьизвестно, чтологическоезапоминаниевоспринимаетсяпамятью болеелегко и непринужденно.Информацияпри этом хранитсяочень долгои быстро воспроизводится.Закреплениезнаний напрактическомзанятии содействуеттому, что бызнания учащихсябыли осмысленнымии стойкими.

Дидактическоеобеспечениепроцесса изложенияматериала,контроля изакреплениязнаний формируетпредставлениеи понятие наоснове живоговосприятияобъектов, которыеизучаются.Перечень обеспечениябудет приведенв следующейглаве.


3.6. Дидактико-методическиематериалы ктеме “Анализрентабельностипредприятия”.


Разработкудидактическихматериаловдля преподаванияодной из темдидактическогораздела даннойвыпускнойработы «Анализфинансовогосостояниясубъектахозяйствования»начнем с разработкиплана занятий.План занятийсодержит: названиетемы, цели изучениявсей темы, структурузанятий и др.

Тема занятий:«Анализ рентабельностипредприятия».

Цели занятия:сформироватьу студентовпонятия сущностиотносительныхпоказателейдеятельности,рентабельности,видов рентабельности;раскрыть методикурасчета показателейрентабельности;дать переченьосновных документов,на основе которыхрассчитываетсярентабельность;в ходе урокаразвиватьумение логическимыслить, образноемышление;совершенствоватьих умениепользоватьсядополнительнойлитературойи вести конспектлекций.

Формы занятий:лекция, практическоезанятие.

Методы обучения:устное изложениематериала,показ, демонстрация,практическаяработа.

Дидактическоеобеспечение:наглядные формыфинансовойотчетности№1,2 (приложения1,2), план-конспектлекции, иллюстративныйматериал (приложения3,4), практическиезадания, тестовыезадания (приложение5).

Структуралекции:

- объявлениетемы, плана,цели;

- указаниелитературныхисточников,демонстрацияэкземпляровпоследнихизданий;

- актуализацияопорных знаний;

- изложениематериалалекции с применениемиллюстраций;

- заключительноеслово.

Структурапрактическогозанятия:

- мотивация;

- решение практическихзадач;

- оценка полученныхзнаний путемтестирования.

Следует пояснитьнекоторыекомпонентыструктурызанятий:

1. Организационныймомент.

Для организациирабочей обстановкив группе следуетзайти в аудиториюза 3-5 минут доначала занятия,попроситьдежурных подготовитьучебную доску,проветритькабинет. Надоске необходимонаписать темузанятия и вопросы,которые будутрассматриваться.Нужно такжеподготовитьнаглядныепособия.

2. Сообщениетемы и целизанятий.

На лекции необходимосообщить тему,которая будетрассматриваться,и дать ее план.Практическоезанятие такжеследует начатьс напоминаниятемы, рассмотреннойна лекции, исообщения планазанятия.

3. Актуализацияопорных знаний.

Актуализацияопорных знанийпроводитсяв начале лекциии осуществляетсяс помощью краткогорассмотренияи обсуждениявопросов:

- что такое валоваявыручка?

- что включаютв себя издержкипредприятия?

- как рассчитатьприбыль предприятия?

- какие средствапредприятияотносят к основным,оборотным,заемным,

- что такоесебестоимость?

4. Мотивация.

Для пробужденияинтереса студентови созданияактивноговнимания ваудитории кусвоению новыхзнаний в качествеприема мотивацийбудет рассмотренвопрос из реальнойиз реальнойжизни: “Вы имеетеопределенныйкапитал в денежнойформе (7000 грн.) ихотите, чтобыон работал навас. Перед ваминескольковариантов: 1).положить средствав банк на депозитныйсчет под 15% годовых;2). Вложить 5000 грн.в предприятиес годовой прибыльюв 600 грн.; 3). Вложить3000 грн. в предприятиес ежемесячнойприбылью в 40грн. По какимиз этих направленийвы пуститеработать свойкапитал и какиеего части будутвложены в выбранныенаправления?”

Следует датьвремя студентам(5-10 минут) на расчетвеличины дохода,который ониполучили повыбраннымнаправлениям,а потом сравнитьс максимальнымдоходом (1080 грн.),который можнополучить поданному примеру.Очевидно, методикарасчета эффективностииспользованиякапитала должнапробудитьинтерес студентовк данной теме.

5. Изложениенового материала.

Изложениенового материалабудет проходитьв ходе лекции.В качествеплана-конспекталекции с основнымиее терминамипо теме «Анализрентабельностипредприятия»представленследующий.

Вопросы лекции:

1). Понятие относительныхпоказателей.Сущностьрентабельностии ее роль прианализе финансовогосостоянияпредприятия.Виды рентабельности.

2). Рентабельностьпродукции, еевиды и методикарасчета.

3). Рентабельностьпредприятия,ее виды и методикарасчета.

4). Анализ показателейрентабельности.

Вопрос 1.

Абсолютныепоказателихарактеризуютвеличину техили иных средствпредприятияили источникових формированияза определенныйпериод. Относительныепоказателиотражают удельныйвес тех илииных величин(абсолютныхпоказателей)в составе других,более объемных.Цель расчетаотносительныхпоказателей- определениесостава и структурынаиболее важныхпоказателейдеятельностипредприятия,таких как выручка,валовая прибыль,издержки и т.п.

Рентабельность- показатель,характеризующийотносительнуюприбыльностьпредприятияи отражающийэффективностьиспользованияего капитала.В общем случаерентабельностьможно высчитатькак отношениеприбыли к затратамна получениеэтой прибыли.

Расчет рентабельностипозволяетопределитьобщую эффективностьиспользованиякапитала предприятия,эффективностьотдельныхсторон и направленийего деятельности.На основе данныхрентабельностиможно выявитьфакторы, негативновлияющие нарезультатыдеятельностии дать рекомендациипо улучшениюфинансовогосостояния.

Различают дваосновных видарентабельности:рентабельностьпродукции ирентабельностьиспользованиякапитала (илирентабельностьпредприятия).

Вопрос 2.

Рентабельностьпродукции -соотношениеприбыли отпроизводстваи реализациипродукции ииздержек наее производствои реализацию.Рентабельностьпродукцииотражаетэффективностьпроизводстваи реализациипродукциипредприятияв целом и отдельныхее видов.

Различаютследующиепоказателирентабельностипродукции:

1). Рентабельностьреализованнойпродукции.Рассчитываетсякак отношениеприбыли отреализациипродукции кее полнойсебестоимости.

2). Рентабельностьтоварной продукции- отношениеприбыли отреализациипродукции кее стоимостив оптовых ценахпредприятия.

3). Рентабельностьизделия - отношениеприбыли наединицу изделияк ее себестоимости.Прибыль отизделия рассчитываетсякак разницамежду ее оптовойценой и себестоимостью.

Вопрос 3.

Рентабельностьпредприятия- это эффективность(прибыльность)вложенногов него капитала.В зависимостиот типа капиталаразличаютследующие еепоказатели:

1). Рентабельностьпродаж (оборота)- отношениеприбыли отреализациипродукции,работ, услугк выручке отреализации(данныеберутся изФормы №2 “Отчето финансовыхрезультатах”);

2). Рентабельностьвсего капиталапредприятия- отношениеприбыли к итогубаланса предприятия(Форма №1);

3). Рентабельностьосновных средствпредприятия- отношениеприбыли к итогупервого разделаактива баланса;

4). Рентабельностьсобственногокапитала - отношениеприбыли к величинеисточниковсобственныхсредств предприятия(итог первогораздела пассивабаланса);

5). Рентабельностьперманентногокапитала - отношениеприбыли к величинедолгосрочныхкредитов изаймов (итогвторого разделапассива баланса).

Вопрос 4.

Показателирентабельностии доходностиимеют общуюэкономическуюхарактеристику,они отражаютконечнуюэффективностьработы предприятияи выпускаемойим продукции.Главным изпоказателейуровня рентабельностиявляется отношениеобщей суммыприбыли кпроизводственнымфондам. Существуетмного факторов,определяющихвеличину прибылии уровеньрентабельности.Эти факторыможно подразделитьна внутренниеи внешние. Внешние- это факторыне зависящиеот усилий данногоколлектива,например изменениецен на материалы,продукцию,тарифов перевозки,норм амортизациии т.д. Такиемероприятияпроводятсяв общем масштабеи сильно воздействуютна обобщающиепоказателипроизводственно- хозяйственнойдеятельностипредприятий.Структурныесдвиги в ассортиментепродукциисущественновлияют на величинуреализованнойпродукции,себестоимостьи рентабельностьпроизводства.

Задача экономическогоанализа - выявитьвлияние внешнихфакторов, определитьсумму прибыли,полученнуюв результатедействия основныхвнутреннихфакторов, отражающихтрудовые вложенияработникови эффективностьиспользованияпроизводственныхресурсов.

Показателирентабельности( доходности) являютсяобщеэкономическими.Они отражаютконечный финансовыйрезультат иотражаютсяв бухгалтерскомбалансе и отчетностио финансовыхрезультатах.

Под рентабельностьюпредприятияпонимаетсяего способностьк приращениювложенногокапитала. Задачейанализа рентабельностиявляются несколькоположений:оценить динамикупоказателярентабельностис начала года,степень выполненияплана, определяюти оцениваютфакторы, влияющиена эти показатели,и их отклоненияот плана; выявляюти изучают причиныпотерь и убытков,вызванныхбесхозяйственностью,ошибками вруководствеи другими упущениямив производственно- хозяйственнойдеятельностипредприятия;вскрывают иподсчитываютрезервы возможногоувеличенияприбыли илидохода предприятия.

6. Закрепление.

Закреплениевопросов лекциибудет происходитьпосле изложениякаждого вопросалекции в формеответа на вопросыстудентов ив зависимостиот их вопросов,в задаваниивстречныхвопросов, которыекасаютсярассмотренногоматериала. Входе практическогозанятия можнопровести фронтальнуюбеседу длязакрепленияи систематизациивсего изложенногоматериала.Основными еенаправлениямибудут сферырассматриваемыхвопросов лекциис приведеннымифактическимипримерами иответы на вопросыучеников.

Для закрепленияматериала ив качественаглядныхпособий будутиспользоватьсяформы финансовойотчетности(Приложения1,2), на основекоторых вколлективнойобстановкерассчитываютсяпоказателирентабельности,а также тестовоезадание (Приложение3), призванноеоценить уровеньусвоения темы.


3.7. Заключение.


После написаниядидактическогораздела выпускнойработой по теме«Анализ рентабельностипредприятия»были укрепленытеоретическиезнания, полученпрактическийопыт разработкидидактическихматериаловдля занятий,исследованыисточникипсихолого-педагогическойи экономическойлитературы.

В ходе написанияраздела быласоставленапсихолого-педагогическаяхарактеристикагруппы обучения.Также быларазработанамодель усвоениябазы знаний,которая помоглаконкретизироватьцели обучения,выбрать формыи методы проведениязанятий, разработатьтестовые заданиядля проведенияконтроля знанийстудентов.Рассмотреныформы организациии методы обучения,и в результатеих анализа дляпроведениязанятий быливыбраны лекцияи практическоезанятие. Всоответствиисо структуройзанятий подготовленыдидактическиематериалы иразработанплан-конспектлекции по одномуиз разделовтемы выпускнойработы. Дляпроверки знаний,полученныхна лекции былиразработанытестовые заданияпо вопросамтемы.

В целом, задачи,поставленныеперед написаниемраздела “Дидактика”данной выпускнойработы, достигнуты.Разработанныедидактическиематериалыпозволяютприменять ихв процессепреподаваниятемы “Анализрентабельностипредприятия”в высшем политехническомучилище и оцениватьуровень полученныхстудентамизнаний.


5


ВВЕДЕНИЕ.


Каким образоми на основаниичего деловыепартнеры оцениваютдруг друга?Сегодня прошловремя, когдаоб успешностидеятельностикакого-либопредприятияили организациисудят по шикарнымавтомобилям,офису в центрегорода. На первоеместо становятсянаучные подходыпри оценкенадежностилюбой фирмы.Поэтому немаловажнымстановитсяпроведениеразличных видованализа.

Анализ связанс повседневнойфинансово-хозяйственнойдеятельностьюпредприятий,их коллективов,менеджеров,собственников.В настоящеевремя необходимопроводитьанализ обоснованияи выполнениябизнес-планов,сравнительныйанализ маркетинговыхпредприятий,анализ возможностейпроизводстваи сбыта, выяснениевнутреннихи внешнеэкономическихситуаций, влияющихна производствои сбыт, анализсоотношенияспроса и предложения,анализ конкретныхпотребителейи оценки последнимикачествавыпускающихсяизделий, анализзатрат живогои овеществленноготруда с необходимойих детализацией,анализ конечныхфинансовыхрезультатовпроизводственной,сбытовой,маркетинговойдеятельности,анализ коммерческогориска с сказываемымна него влияниемразличныхфакторов. Одномуиз основныхвидов анализа- анализу финансовогосостояния - ибудет посвященаданная выпускнаяработа.

Финансовыйанализ основываетсяна данных финансовойотчетности,которая являетсяпо существу «лицом» фирмы.Она представляетсобой системуобобщенныхпоказателей,которые характеризуютитоги финансово-хозяйственнойдеятельностипредприятия.Данные финансовойотчетностислужат основнымиисточникамиинформациидля анализафинансовогосостоянияпредприятия.Ведь для того,чтобы принятьрешение необходимопроанализироватьобеспеченностьфинансовымиресурсами,целесообразностьи эффективностьих размещенияи использования,платежеспособностьпредприятия,его финансовыевзаимоотношенияс партнерами.Оценка этихпоказателей,нужна дляэффективногоуправленияфирмой. С ихпомощью руководителиосуществляютпланирование,контроль, улучшаюти совершенствуютнаправлениесвоей деятельности.

Основной цельюи задачей даннойвыпускнойработы являетсяизучение методикианализа финансовогосостоянияпредприятияи результатовего деятельностис отражениеммеханизмачтения финансовойотчетностии расчета финансовыхпоказателей,рассмотрениевнутреннихи внешних отношенийхозяйственногосубъекта.

Основнымизадачами анализафинансовогосостоянияявляются:

- общая оценкафинансовогосостояния иего измененияза отчетныйпериод;

- анализ финансовойустойчивостипредприятия;

- анализ ликвидностибаланса;

- анализ финансовыхкоэффициентов,

- анализ уровняи структурыабсолютныхпоказателейфинансовыхрезультатов;

- анализ рентабельностии деловой активностипредприятия.

Основнымиисточникамиинформациипри написаниивыпускнойработы будутслужить материалыкниг под редакциейШеремета, Сайфулина,Негашева, нормативныедокументы иинструкцииКабинета МинистровУкраины, МинфинаУкраины, а такжематериалыпериодическихизданий.

Известно, чтотеория хорошопознаетсятолько на практике.Поэтому, теоретическиеаспекты будуттесно переплетатьсяс практическимматериалом.Для этого будутиспользованыреальные материалыпроизводственно-коммерческогообъединения“Южкомсервис”.Отсюда ещеодной задачейвытекает разработкана основе результатованализа рекомендацийпо улучшениюфинансовогосостоянияанализируемогообъединения.


ЗАКЛЮЧЕНИЕ


В ходе написаниявыпускнойработы былизложен материал,описывающийсущность, структуру,информационнуюбазу финансовогоанализа, а такжепредставленаметодика расчетапоказателейанализа сиспользованиемреальных данныхпроизводственно-коммерческогообъединения“Южкомсервис”.На основеисследованиядеятельностифирмы за годразработанареальная картинафинансовогосостоянияпредприятияи ее изменениев течение 1998 года.

На основетеоретическогоматериалаработы можносделать следующиевыводы.

Одной из наиболееважных задачанализа финансовогосостоянияявляется определениеустойчивостисоотношенияструктурысредств предприятияи структурыисточникових формирования.Основнымиинформационнымиисточникамивнешнего финансовогоанализа, проводимогов данной работе,являются “Баланспредприятия”(Форма №1) и “Отчето финансовыхрезультатахпредприятия”(Форма №2). Баланспредставляетсобой фиксированный“снимок” финансовогосостояния наначало и конецотчетногопериода и позволяетанализироватьразмер, структуруи динамикусредств предприятияи их источников.Отчет о финансовыхрезультатахдает информациюдля анализауровня и структурыабсолютныхпоказателейфинансовыхрезультатов,анализа рентабельностии деловой активности.Выводы внешнегофинансовогоанализа неявляются абсолютнообъективнымии достаточными,поэтому работникамипредприятияможет проводитьсявнутреннийанализ финансовогосостояния наоснове данныхбухгалтерскогоучета.

Следует отметить,что проведениефинансовогоанализа необходимоне только самомупредприятию,но и заинтересованнымконтрагентам- кредиторам,поставщикам,покупателями другим лицам.Использованиефинансовойотчетностив ходе внешнегоанализа позволяеткорректнооценить финансовоесостояниепартнера безнеобходимостивмешательствав его коммерческуютайну.

В практическойчасти выпускнойработы былаподробно изложенаметодика проведениякаждого изэтапов финансовогоанализа с применениемпрактическихрасчетов поданным деятельностипроизводственно-коммерческогообъединения“Южкомсервис”.Результатыанализа вскрылиинтереснуюкартину деятельностипредприятиямалого типав нелегкихэкономическихусловиях, сложившихсяв Украине.

К негативнымвоздействиямсо сторонысложившейсяэкономическойситуации можноотнести:

- высокий удельныйвес налоговв выручке, что,либо отбиваетстимул к осуществлениюкакой-либодеятельностивообще, либовынуждаетпереводитьв “тень” частьоборота;

- риск неплатежейсо стороныпокупателейпродукции,особенно состороны предприятийи организацийгосударственныхформ собственности;

- нестабильностьнациональнойвалюты, проявляющаясяв периодическихинфляционныхпроцессах;

- отсутствиереальной возможностиполучить кредитв банке на выгодныхусловиях;

- низкая покупательнаяспособностьнаселения идругие факторы.

В результатефинансовогоанализа быливыявлены интересныепути выживанияфирмы в стольнелегкой ситуации.Во-первых, дляанализируемогопредприятияхарактереннизкий удельныйвес основныхфондов, а такжесобственныхисточниковформированиясредств в составеимущества, чтоговорит опредпочтениируководствафирмы работатьи рисковатьчужим капиталом,нежели своим.Во-вторых,отсутствиевозможностипривлечениядолгосрочныхи краткосрочныхзаемных средствв банковскомсекторе привелок использованиюкоммерческих(товарных) кредитов,функции и условиякоторых приближаютсяк банковским.По существу,таким способомпредприятиеполучает косвенныйбанковскийкредит, когдапоставщик,имеющий возможностьполучить банковскиезаемные средства,выдает его вформе коммерческогокредита и включаетпроцент по немув цену продукции.В-третьих,предприятиестремится повозможностиминимизироватьвеличинуналогооблагаемойприбыли, увеличиваявеличину расходов.Таким образомудается уйтиот иммобилизацииоборотныхсредств в налоги.В-четвертых,политика руководстванаправленана минимизациючисленностиперсонала, чтодостигаетсяпутем привлечениявысококвалифицированныхработникови применениемкомпьютернойтехники.

Такие способыфункционированияпредприятияв условияхукраинскойэкономикиприменимы лишьна локальномуровне и неприводят кулучшениюобщеэкономическойситуации вгосударстве.К тому же, наоснове данныхфинансовойотчетностиполучаетсядовольно нелепаякартина. С однойстороны, оставляютжелать лучшегопоказателифинансовойустойчивостии ликвидности,а с другой -нереальновысокими являютсяуровни рентабельностии деловой активностипредприятия.Так, например,рентабельностьсобственногокапиталаанализируемогообъединениясоставила 69%,а рентабельностьосновных средствдостигла 100%.

Финансовоеблагополучиесубъектовхозяйствования,а также благополучиевсей странызависит отпроведенияэффективнойгосударственнойэкономическойполитики. Небудем перечислятьмногочисленныешаги, которыенеобходимыдля улучшенияэкономики. Этимдолжны заниматьсяправительствои законодательныеорганы Украины.

 
НАПИШИТЕ НАМ
Copyright © Smekni.com. All rigths reserved.