Проблемы укрепления финансового состояния предприятия (стр. 17 из 20)

Третий класс образуют заёмщики с неудовлетворительным финансовым положением и отсутствием перспектив стабилизации.

Проведём рейтинговую оценку с помощью баллов.

Таблица 20

Пример балльной оценки.

Коэффициент	1класс (кредитоспособное предприятие)	2 класс (ограниченно кредитоспособное предприятие)	3 класс (некредитоспособное)
1.К абсолютной ликвидности2.Кбыстрой ликвидности3.Ктекущей ликвидности4. К автономии	Более 0,2Более 0,8Более 2Более 0,6	0,15-0,20,5-0,81-20,4-0,6	Менее 0,2Менее 0,5Менее1Менее0,4

К абсолютной ликвидности – удельный вес – 30%

К быстрой ликвидности – удельный вес – 20%

К текущей ликвидности – удельный вес – 20%

К автономии – удельный вес – 30%

1 класс – 100-150 баллов

2 класс – 151-250 баллов

3 класс – 251-300 баллов

2001год:

К абсолютной ликвидности = 0,2 –2 класс

К быстрой ликвидности = 1,8 – 1 класс

К текущей ликвидности = 2,1 – 1 класс

К автономии = 0,69 – 1 класс

2002год:

К абсолютной ликвидности = 0,3 –1 класс

К быстрой ликвидности = 1,8 – 1 класс

К текущей ликвидности = 1,8 – 2 класс

К автономии = 0,5 – 2 класс

2001год:

2*30+1*20+1*20+1*30=130 баллов

2002год:

1*30+1*20+2*20+2*30=150 баллов

Вывод:

В 2001году предприятие относится к 1 классу (кредитоспособное предприятие). В 2002 году находится на рубеже 2 класса (ограниченно кредитоспособное предприятие)

В связи с этим можно сказать, что нашему предприятию банк сможет выдать кредит, а если оно получит кредит в 2002 году, то банк выдаст кредит под более высокий процент.

Ликвидность фирмы означает ее способность быстро погашать свою задолженность, то есть способность ценностей легко превращаться в деньги. Ликвидность можно рассматривать с двух сторон: как время, необходимое для продажи актива, и как сумму, вырученную от продажи актива. Обе эти стороны тесно связаны: зачастую можно продать актив за короткое время, но со значительной скидкой в цене.

Недостаточная ликвидность, как правило, означает, что предприятие не в состоянии воспользоваться преимуществами скидок и возникающими выгодными коммерческими возможностями. На этом уровне недостаток ликвидности означает, что нет свободы выбора, и это ограничивает свободу действий руководства.

Более значительный недостаток ликвидности приводит к тому, что предприятие не способно оплатить свои текущие долги и обязательства. Это может привести к интенсивной продаже долгосрочных вложений и активов, а в самом худшем случае – к неплатежеспособности и банкротству.

Для собственников предприятия недостаточная ликвидность может означать уменьшение прибыли, потерю контроля и частичную или полную потерю вложений капитала.

Для кредиторов недостаточная ликвидность может означать задержку в уплате процентов и основной суммы долга или частичную либо полную потерю ссуженных средств. Текущее состояние ликвидности фирмы может повлиять также на ее отношение с клиентами и поставщиками товаров и услуг. Вот почему ликвидности придается такое большое значение.

Ликвидность означает также ликвидность баланса. Ликвидность баланса выражается в степени покрытия обязательств активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашению обязательств как по общей сумме, так и по срокам наступления. Анализ заключается в сравнении средств по активу сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, объединенным по срокам их погашения и в порядке возрастания сроков. В зависимости от степени ликвидности активы разделяются на 4 группы. Показатели ликвидности и платежеспособности более подробно будут рассмотрены в следующем подразделе дипломной работы.

3.8. Оценка платежеспособности предприятия на основе показателей ликвидности баланса

Одним из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства.

Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность. Ликвидность баланса – возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее – это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств.

Ликвидность предприятия – это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.

Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса и предприятия зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем, и наоборот.

На рис. 6 показана блок-схема, отражающая взаимосвязь между платежеспособностью, ликвидностью предприятия и ликвидностью баланса, которую можно сравнить с многоэтажным зданием, где все этажи равнозначны, но второй этаж нельзя возвести без первого, а третий без первого и второго. Если рухнет первый, то и все остальные развалятся. следовательно, ликвидность баланса является основой (фундаментом) платежеспособности и ликвидности предприятия. Иными словами, ликвидность – это способ поддержания платежеспособности. Но в то же время, если предприятие имеет высокий имидж и постоянно является платежеспособным, то ему легче поддерживать свою ликвидность.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности (см. табл. 21), с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

Рис. 6. Взаимосвязь между показателями ликвидности и платежеспособности предприятия.

А₁-включает в себя абсолютно ликвидные активы, такие как денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения.

А₂- относятся быстро реализуемые активы: готовая продукция, товары отгруженные и дебиторская задолженность. Ликвидность этой группы оборотных активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов

А₃- медленно реализуемые активы, для них понадобится значительно большой срок для превращения производственных запасов и незавершенного производства в готовую продукцию, а затем в денежную наличность.

А₄- это труднореализуемые активы, куда входят основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство.

Соответственно и разбиваются обязательства предприятия:

П₁- наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили).

П₂- среднесрочные обязательства (краткосрочные кредиты банка).

П₃- долгосрочные кредиты банка и займы.

П₄- собственный акционерный капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву, степени ликвидности баланса характеризуют следующие соотношения:

1.Абсолютная ликвидность А₁³ П₁, А₂³ П₂, А₃³ П₃, А₄³ П₄

выполнение первых трех неравенств влечет за собой выполнение и четвертого неравенства, четвертое неравенство носит балансирующий характер ив то же время оно имеет глубокий смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости – наличие у предприятия собственных оборотных средств.

2.Текущая ликвидность А₁+А₂³ П₁+П₂, П₄³ А₄

свидетельствует о платежеспособности или неплатежеспособности организации на ближайший период времени.

3.Перспективная ликвидность А₁+А₂£ П₁+П₂, А₃³ П₃, П₄³ А₄

4. Недостаточный уровень перспективной ликвидности

А₁+А₂ < П₁+П₂, А₃ < П₃, П₄³ А₄

5. Баланс организации не ликвиден П₄ < А₄ (впереди могут быть любые неравенства).

Таблица 21

Актив/Пассив	Показатели	На начало 2002г.	На конец 2002г.
Актив	тыс.руб.	тыс.руб.
А₁	Наиболее ликвидные активы (стр. 260+стр. 250)	57,649	196,915
А₂	Быстрореализуемые активы(стр. 240+ стр.270)	494,634	946,894
А₃	Медленно реализуемые активы (стр.210+стр.220+стр.230+стр.140-стр.216)	231,41	7,107
А₄	Трудно реализуемые активы(стр.190-стр.140)	179,501	172,190
Итого:	963,2	1323,106
Пассив
П₁	Наиболее срочные обязательства(стр.620)	362,350	655,739
П₂	Краткосрочные пассивы (стр.610+стр.660)	-	-
П₃	Долгосрочные пассивы (стр.590+стр.630+стр.650+стр.640)	-	-
П₄	Постоянные пассивы (стр.490-стр.216)	600,850	667,367
Итого:	963,200	1323,106

По результатам расчетов (таблицы 21) видно, что на начало года: