Смекни!
smekni.com

Финансовый анализ рентабельности и ликвидности предприятия на примере ООО X (стр. 2 из 7)

-отраслевая принадлежность организации;

-структура выпускаемой продукции (услуг), ее доля в общем платежеспособном спросе;

-размер оплаченного уставного капитала;

-величина издержек, их динамика по сравнению с денеж­ными доходами;

-состояние имущества и финансовых ресурсов, включая за­пасы и резервы, их состав и структуру.

К внешним факторам относят влияние экономических усло­вий хозяйствования, господствующую в обществе технику и тех­нологию, платежеспособный спрос и уровень доходов потребите­лей, налоговую кредитную политику правительства, законода­тельные акты по контролю за деятельностью организации, внеш­неэкономические связи, систему ценностей в обществе и др.

Влиять на эти факторы организация не в состоянии, она лишь может адаптироваться к их влиянию.

Анализ финансовой устойчивости проходит в несколько этапов:

-оценка и анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости;

-ранжирование факторов по значимости, качественная и ко­личественная оценка их влияния на финансовую устойчи­вость организации;

-принятие управленческого решения с целью повышения фи­нансовой устойчивости и платежеспособности организации. Анализ финансовой устойчивости предприятия позволяет от­ветить на вопросы:

-насколько организация независима с финансовой точки зре­ния;

-устойчиво ли финансовое положение организации.

Финансовая устойчивость базируется на оптимальном соот­ношении между отдельными видами активов организации (обо­ротными или внеоборотными активами с учетом их внутренней структуры) и источниками их финансирования (собственными или привлеченными средствами).

В качестве абсолютных показателей финансовой устойчиво­сти используют показатели, характеризующие степень обеспе­ченности запасов и затрат источниками их формирования.

Для оценки состояния запасов и затрат используют данные группы статей «Запасы» раздела II актива баланса.

Для характеристики источников формирования запасов оп­ределяют три основные показателя:

наличие собственных оборотных средств (СОС) — исчисляется как разница между капиталом и резерва­ми (раздел III пассива баланса) и внеоборотными активами (раздел I актива баланса); характеризует чистый оборотный ка­питал. Увеличение данного показателя по сравнению с преды­дущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии дея­тельности организации. В формализованном виде наличие обо­ротных средств можно записать:

СОС =, [3]

СОС = т.р.

наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запа­сов и затрат (СД) — определяется путем увеличения пре­дыдущего показателя на сумму долгосрочных пассивов (IVpII— раздел IV пассива баланса):

СД =; [3]

СД = т.р.

общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОН) — рас­считывается путем увеличения предыдущего показателя на сум­му краткосрочных заемных средств (КЗС) — строка 610 разде­ла V пассива баланса:

ОИ =

ОИ = т.р.

Трем показателям наличия источников формирования запа­сов соответствуют три показателя обеспеченности запасов ис­точниками их формирования:

излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (DСОС) - Фс

DСОС = [3]

DСОС = т.р.

где З - запасы (строка 210 раздела II актива баланса);

излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (DСД) — Фт

DСД =; [3]

DСД =т.р.

излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (DОИ) — Ф0

DОИ = [3]

DОИ = т.р.

Выявление излишков (или недостатков) источников средств для покрытия запасов и затрат позволяет, в свою очередь, опре­делить тип финансовой ситуации в организации, для чего с по­мощью показателей Фс, Фт, Ф0 строится трехкомпонентный пока­затель следующего вида:

[3]

и проводится экспресс-анализ финансовой устойчивости по следующей схеме:

Возможные варианты (N) DСОС DСД DОИ Тип финансовой устойчивости
1 Абсолютная устойчивость
2 Нормальная устойчивость
3 Неустойчивое финансовое состояние
4 Кризисное финансовое состояние

где «—» — платежный недостаток; «+» — платежный излишек.

Для характеристики финансовой ситуации в организации су­ществует четыре типа финансовой устойчивости:

первый — абсолютная устойчивость финансового состоя­ния — в настоящих условиях развития экономики России встре­чающаяся крайне редко, задается условием:

= {1.1.1.},

где К — кредиты банка под товарно-материальные ценности с учетом кредитов под товары отгруженные и части кредиторской за­долженности, зачтенной банком при кредитовании;

второй — нормальная устойчивость финансового состоя­ния, гарантирующая платежеспособность, соответствует условию:

= {0.1.1.};

третий — неустойчивое финансовое состояние, характе­ризующееся нарушением платежеспособности, при котором со­храняется возможность восстановления равновесия за счет по­полнения источников собственных средств и увеличения СОС:

= {0.0.1.},

где ИОФН — источники, ослабляющие финансовую напряженность, по данным баланса неплатежеспособности (временно сво­бодные денежные средства, привлеченные средства, кре­диты банка на временное пополнение оборотных средств, прочие заемные средства).

Финансовая неустойчивость считается нормальной (допус­тимой) если величина привлекаемых для формирования запасов краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает сум­марной стоимости сырья, материалов и готовой продукции, т.е. выполняется следующее условие:

,[3]

где Зс — запасы сырья и материалов;

З г.п. — запасы готовой продукции;

К3краткосрочные кредиты и займы для формирования за пасов;

3 н.п. — запасы незавершенного производства;

З р.б.н. — расходы будущих периодов.

При этом минимальные условия финансовой устойчивости можно выразить следующим образом:

раздел I актива < раздела IV пассива, т.е. СОС%;

раздел II актива > раздела V пассива;

четвертый — кризисное финансовое состояние — со­стояние организации, находящейся на грани банкротства, когда денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебитор­ская задолженность не покрывают ее кредиторской задолженно­сти и просроченных ссуд:

Расчетный анализ относительных показателей финансо­вой устойчивости или финансовых коэффициентов представляет собой оценку состава и структуры источников средств организа­ции и их использования. Результатом такого анализа должна стать оценка независимости организации от внешних кредиторов. Чем выше доля заемных средств в общей величине источников, тем выше финансовый риск для контрагентов в работе с данной организацией, тем более неустойчиво ее финансовое положение.

В качестве собственных средств организации здесь рассмат­ривают: итоговые показатели по разделу III баланса «Капитал и резервы», увеличенные на сумму доходов будущих периодов (строка 650 раздела V баланса) и резервов предстоящих расходов (строка 660 раздела V баланса), а собственные оборотные сред­ства организации определяют как разность между собственными средствами и итоговым показателем по разделу I баланса «Вне­оборотные активы».

Все относительные показатели финансовой устойчивости, характеризующие состояние и структуру активов организации и обеспеченность их источниками покрытия (пассивными) можно разделить на показатели:

• определяющие состояние оборотных средств;

• определяющие состояние основных средств;

• характеризующие финансовую независимость.

Состояние оборотных средств отражается через:

-коэффициент обеспеченности оборотных активов собствен­ными оборотными средствами — характеризует степень обеспечен­ности СОС организации, необходимую для финансовой устойчи­вости —

[3]

-коэффициент обеспеченности материальных запасов собст­венными оборотными средствами — показывает, в какой степени материальные запасы покрыты собственными источниками и не нуждаются в привлечении заемных —

[3]

Уровень рассматриваемого показателя оценивается прежде всего в зависимости от материальных запасов организации. Если их величина значительно выше обоснованной потребности, то собственные оборотные средства могут покрыть лишь часть ма­териальных запасов, т.е. показатель будет меньше единицы. И наоборот, при недостаточности материальных запасов для бес­перебойного осуществления хозяйственной деятельности, пока­затель может быть выше единицы, но это вряд ли можно счи­тать признаком хорошего финансового состояния организации;

-коэффициент маневренности собственного капитала пока­зывает, насколько мобильны собственные источники средств организации с финансовой точки зрения; он определяется путем деления собственных оборотных средств на сумму всех источни­ков собственных средств —

[7]

Км.н.г.=

Км.к.г.=

Оптимальный уровень Км равен 0.5.

Уровень рассматриваемого коэффициента зависит от харак­тера деятельности организации: в фондоемких производствах его нормальная величина должна быть ниже, чем в материалоемких, так как в этом случае значительная часть собственных средств является источником покрытия основных производственных фон­дов. С финансовой точки зрения, чем выше коэффициент манев­ренности, тем лучше финансовое состояние организации.