Таблица №4
Анализ ликвидности баланса
| АКТИВ | На начало года | На конец года | ПАССИВ | На начало года | На конец года | Платежный излишек или недостаток | |||
| На начало года | % к величине итога группы пассива | На конец года | % к величине итога группы пассива | ||||||
| 1.Наиболее ликвидные активы | 4020 | 1260 | 1.Наиболее срочные обязательства | 21840 | 20040 | -17820 | -23,29 | -18780 | -25,69 |
| 2.Быстро реализуемые активы | 5556 | 10572 | 2.Краткосрочные пассивы | 1200 | 1080 | 4356 | 5,695 | 9492 | 12,97 |
| 3.Медленно реализуемые активы | 23592 | 17448 | 3.Долгосрочные пассивы | - | - | 23592 | 30,84 | 17448 | 23,83 |
| 4.Трудно реализуемые активы | 43320 | 43920 | 4. Постоянные пассивы | 53448 | 52080 | -10128 | -13,24 | -8160 | -11,15 |
| ИТОГО: | 76488 | 73200 | 76488 | 73200 | |||||
Данные расчеты показывают, что баланс предприятия не является ликвидным. Нарушены два (на начало года) или одно (на конец года) из четырех неравенств ликвидности баланса. Также видно, что у предприятия существуют собственные оборотные средства, что свидетельствует в пользу финансовой неустойчивости (соблюдение 4 неравенства).
Рассчитаем показатели ликвидности:
Текущая ликвидность на начало года = 4020+5556-21840-1200=
=-13464тыс. руб.
На конец года = 1260+10572-20040-1080=-9288 тыс. руб.
Таким образом, текущая платежеспособность предприятия за предыдущий год значительно снизилась. Ликвидность предприятия, конечно не абсолютная, но всё же минимальное условие финансовой устойчивости предприятия выполняется, так как А4 < П4. Ликвидность перспективная.
4. Анализ финансовых коэффициентов
Анализ финансовых коэффициентов заключается в расчете значений коэффициентов, представленных в таблице №5, как на начало, так и на конец отчетного периода, и их сопоставление с нормальным ограничениями.
Таблица №5
Анализ финансовых коэффициентов
| Показатели | Нормальные ограничения | На нач. года | На кон. года | Изменения за год |
| 1.Коэффициент автономии (490/700) | Не менее 0,5 | 0,7 | 0,714 | 0,014 |
| 2.Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств (290/190) | 0,773 | 0,680 | -0,093 | |
| 3. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (590+690)/490 | Не более 1 | 0,429 | 0,401 | -0,028 |
| 4. Коэффициент маневренности (490-190)/190 | 0,5 | 0,241 | 0,199 | -0,042 |
| 5. Коэффициент имущества производственного назначения (120+210)/300 | Не менее 0,5 | 0,812 | 0,784 | -0,028 |
| 6. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственных источников формирования (490-190)/(210+220) | 0,6-0,8 | 0,437 | 0,884 | 0,447 |
| 7. Коэффициент автономии источников формирование запасов и затрат 490/(210+220) | 2,249 | 3,318 | 1,069 | |
| 8. Коэффициент абсолютной ликвидности(250+260)/(610+620) | Не менее 0,2 | 0,174 | 0,06 | -0,114 |
| 9.Коэффициент срочной (уточненной) ликвидности (250+260+240)/(610+620) | Не менее 1 | 0,416 | 0,560 | 0,144 |
| 10. Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия) (290-217)/(610+620) | 1-2 | 1,439 | 1,386 | -0,054 |
Коэффициент автономии не опускается ниже 0,5, то есть предприятие может рассчитывать на доверие со стороны банков и других инвесторов. Хотя, на конец периода ситуация немного улучшилась, но и на начало периода была нормальной.
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств свидетельствует о том, что предприятие достаточно привлекает заемных средств.
Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственного капитала собственного капитала находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать капиталом.
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственных источников формирования увеличился на конец года.
Коэффициент автономии источников формирование запасов и затрат увеличился на конец года.
Коэффициент абсолютной ликвидности – определяется отношением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия. Он показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов.
В нашем случае коэффициент значительно ниже нормативного уровня, причем наметилась его тенденция к понижению. При оценке уровня коэффициента абсолютной ликвидности можно проследить за скоростью оборота средств в текущих активах и скоростью оборота краткосрочных обязательств - если платежные средства оборачиваются быстрее, чем период возможной отсрочки платежных обязательств, то платежеспособность предприятия будет нормальной.
Коэффициент срочной ликвидности – отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в ближайшие 12 месяцев после отчетной даты, к сумме краткосрочных финансовых обязательств.
Полученные значения этого коэффициента свидетельствуют о том, что их величина не удовлетворяет нормативному значению, хотя в составе оборотных активов на начало года около 50% составляют абсолютно ликвидные активы, однако в конце года денежные средства и их эквиваленты (ценные бумаги) занимают незначительную долю в общей сумме ликвидных активов, кроме того, значительно возросла дебиторская задолженность, что свидетельствует об ухудшении ликвидности ОАО «РУНО» к концу анализируемого периода.
Коэффициент текущей ликвидности – отношение всей суммы оборотных активов, включая запасы и незавершенное производство, к общей сумме краткосрочных обязательств. Он показывает степень, в которой оборотные активы покрывают оборотные пассивы.
Чем больше величина этого коэффициента, тем выше уверенность кредиторов, что долги будут погашены. Нормальным считается значение коэффициента, равное 1-2. В нашем случае, рассчитанный коэффициент общей текущей ликвидности удовлетворяет указанным требованиям, но наметилась тенденция к его понижению, т.е. возросла вероятность того, что предприятие не сможет погасить свои долги.
5. Анализ вероятности банкротства
Анализ вероятности банкротства производится с использованием двух методик:
1) Отечественная методика, утвержденная федеральным управлением по делам несостоятельности (банкротству), предусматривает оценку удовлетворительности структуры баланса на основе расчета коэффициента текущей ликвидности (Ктл) и коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами (Ко).
Ктл = (Оборотные активы–Расходы будущих периодов)/Краткосрочные обязательства
Ко = Собственные оборотные средства/Оборотные средства
Сведем данные в таблицу №6
Таблица №6
Оценка удовлетворительности структуры баланса
| Показатели | На начало периода | На конец периода | Нормативное значение | Возможное решение |
| 1. Коэффициент текущей ликвидности (Ктл) | 1,438 | 1,398 | Не менее 2 | Структура баланса не удовлетворительна |
| 2. Коэффициент обеспеченности оборотными средствами (Ко) | 0,31 | 0,29 | Не менее 0,1 | Структура баланса удовлетворительна |
| 3. Коэффициент восстановления платежеспособности | 0,683 | Не менее 1 | Вероятность банкротства | |
В случае, если хотя бы один из коэффициентов меньше нормативного значения, то структура баланса признается неудовлетворительной. В нашем случае структуру баланса можно признать неудовлетворительной.
Так как Кв < 1, то можно сделать вывод о большой вероятности банкротства предприятия.
6. Анализ финансовых результатов
Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности.
Актуальность изучения анализа финансовых результатов заключается в том, что именно он позволяет определить наиболее рациональные способы использования ресурсов и сформировать структуру средств предприятия и деятельности в целом.
Прибыль – часть чистого дохода, которую непосредственно получают субъекты хозяйствования после реализации продукции. Количественно она представляет собой разность между чистой выручкой (после уплаты НДС, акцизного налога и других отчислений из выручки в бюджетные и внебюджетные фонды) и полной себестоимостью реализованной продукции. Чем больше предприятие реализует рентабельной продукции, тем больше получит прибыли, тем лучше его финансовое состояние.
Анализ финансовых результатов включает в себя анализ формирования балансовой прибыли и анализ показателей рентабельности.
С использованием формы №2 «Отчет о прибылях и убытках» составим таблицу №7.
Таблица №7
Анализ финансовых результатов
| Показатели | код | Предшествующийпериод | Отчетный период | Отклонения | Степень влияния на прибыль до налогообложения |
| Доходы и расходы по обычным видам деятельности1.Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей). | 010 | 310320 | 314400 | 4080 | 2416,97 |
| 2.Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг. | 020 | 224880 | 229200 | 4320 | -1762 |
| 3.Комерческие расходы | 030 | 23040 | 22800 | -240 | -175,28 |
| 4.Управленческие расходы | 040 | 49680 | 49200 | -480 | -378,23 |
| 5.Прибыль (убыток) от продаж | 050 | 10600 | 11000 | 400 | |
| Прочие доходы и расходы6.Проценты к получению | 060 | 17 | 22 | 5 | 0,17 |
| 7.Проценты к уплате | 070 | - | - | - | - |
| 8.Доходы от участия в других организациях | 080 | - | - | - | - |
| 9.Прочие доходы | 090 | 226 | 339 | 113 | 2,6 |
| 10.Прочие расходы | 100 | 362 | 552 | 190 | -4,24 |
| Прибыль (убыток) до налогообложения. | 140 | 12720 | 13008 | 288 | 100 |
Несмотря на неустойчивое финансовое состояние предприятия, прибыль оно все же получило на 4080 тыс. руб. больше. Это в основном произошло из-за увеличения себестоимости продукции на 4320 тыс. руб. Прибыль увеличилась ровно на столько же, на сколько уменьшились управленческие расходы. И коммерческие расходы тоже уменьшились. Это уменьшение расходов положительно сказалось на прибыли. А вот прочие расходы наоборот увеличились по сравнению с превидущим периодом. Хотя и доходы тоже немного увеличились, но в процентном соотношении не смогли покрыть расходы.