3. излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов, равный разнице величины основных источников формирования запасов и величины запасов.
Вычисление трех показателей обеспеченности запасов источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости.
Проведем анализ финансовой устойчивости в таблице 3.5.
Таблица 3.5
Анализ финансовой устойчивости на основе трехкомпонентного функционального показателя
Показатели | На конец III квартала | На конец IV квартала | ±Δ |
1.Собственные источники (IVp) | 193 | 593 | 400 |
2.Внеоборотные активы (Ip) | 242 | 236 | -6 |
3.Собственные оборотные средства (СОС) (стр.1-стр.2) | -49 | 357 | 406 |
4.Запасы | 676 | 1444 | 768 |
5.Излишек (+) или недостаток (-) СОС (стр.3-стр.4) - Ec | -725 | -1087 | -362 |
6.1-ая функция - S1 (Ec) | 0 | 0 | |
7.Долгосрочные пассивы (ДП) (Vp) | 0 | 0 | 0 |
8.СОС+ ДП | -49 | 357 | 406 |
9.Излишек (+) или недостаток (-) СОС+ ДП (стр.8-стр.4) - ET | -725 | -1087 | -362 |
10.2-ая функция - S2( ЕТ) | 0 | 0 | |
11.Краткосрочные заемные средства, кредиторская задолженность | 1094 | 1379 | 285 |
12.Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (стр.8+стр.11) | 1045 | 1736 | 691 |
13.Излишек (+) или недостаток (-) общей величины источников формирования запасов (стр.12-стр.4) – Еобщ. | 369 | 292 | -77 |
14. 3-я функция – S3 (Еобщ.) | 1 | 1 | |
15.Трехмерный функциональный показатель финансовой устойчивости S(S1,S2,S3) | 0,0,1 | 0,0,1 |
Из таблицы 3.5 видно, что как на начало, так и на конец периода предприятие находилось в неустойчивом финансовом положении (трехмерный функциональный показатель финансовой устойчивости равен 0,0,1). Предприятие для покрытия своих запасов вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия, не являющиеся обоснованными.
Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения реального собственного капитала и увеличения СОС, а также за счет дополнительного привлечения долгосрочных кредитов и заемных средств. Данную ситуацию характеризует:
1. недостаток (-) СОС,
2. недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов;
3. излишек (+) общей величины основных источников формирования запасов.
Поскольку положительным фактором финансовой устойчивости является наличие источников формирования запасов, а отрицательным фактором – величина запасов, то основными способами выхода из неустойчивого финансового состояния будет: пополнение источников формирования запасов и оптимизация их структуры, а также обоснованное снижение уровня запасов.
Наиболее безрисковым способом пополнения источников формирования запасов следует признать увеличение реального собственного капитала за счет накопления нераспределенной прибыли. Снижение уровня запасов происходит в результате планирования остатков запасов, а также реализации неиспользованных товарно-материальных ценностей. Углубленный анализ состояния запасов выступает в качестве основной части внутреннего анализ финансового состояния, поскольку предполагает использование информации о запасах, не содержащейся в бухгалтерской отчетности и требующей данных аналитического учета.
Последовательность проведения практического анализа финансовой устойчивости предприятия представлена на рисунке 3.1.
Алгоритм идентификации типа финансовой ситуации, в которой находится предприятие, представлен на рисунке 3.2.
Рис. 3.1 Схема анализа показателей финансовой устойчивости предприятия
Наряду с абсолютными показателями финансовую устойчивость организации характеризуют также финансовые коэффициенты (табл. 3.6).
Рис. 3.2 Схема алгоритма идентификации типа финансовой ситуации
Коэффициент автономии показывает удельный вес собственных источников в общей сумме источников. Показатель увеличился на 0,151, что оценивается положительно, то есть у предприятия в отчетном периоде по сравнению с базисным появилось больше шансов справиться с непредвиденными обстоятельствами, возникающими в рыночной экономике. Все обязательства предприятия не могут быть покрыты собственными источниками в силу того, что значения показателя меньше установленных критериев. Однако увеличение значения коэффициента свидетельствует об укреплении финансовой независимости, снижении риска финансовых затруднений, расширении возможности привлечения средств со стороны.
Таблица 3.6
Относительные коэффициенты финансовой устойчивости
Название коэффициента | Формула расчета | Норма коэффи-циента | Расчет и значение коэффициента | ± Δ | |
На конец III квартала | На конец IV квартала | ||||
Автономии | Собственный капитал / Общая сумма источников | Больше 0,5 | 193 / 1287 = 0,15 | 593 / 1972 = 0,301 | 0,151 |
Финансовой зависимости | Заемный капитал / Общая сумма источников | Меньше 0,5 | 1094 / 1287 = 0,85 | 1379 / 1972 = 0,7 | -0,15 |
Соотношения заемных и собственных средств | Заемный капитал / Собственный капитал | Меньше 1 | 1094 / 193 = 5,668 | 1379 / 593 = 2,325 | -3,343 |
Финансирования | Собственный капитал / Заемный капитал или 1 / К финансовой зависимости | Больше 1 | 1 / 0,85 = 1,176 | 1 / 0,7 = 1,429 | 0,253 |
Покрытия инвестиций | (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства) / Общая сумма источников | Больше 0,75 | 193 / 1287 = 0,15 | 593 / 1972 = 0,301 | 0,151 |
Обеспеченности СОС | СОС / Оборотные активы | Больше 0,1 | (193 – 242) / 996 ≈ 0 | (593 – 236) / 1720 = 0,208 | 0,208 |
Коэффициент финансовой зависимости показывает удельный вес заемных источников в общей сумме источников. Коэффициент (выше нормы на начало и конец рассматриваемого периода) понизился на 0,15, что оценивается положительно, так как зависимость предприятия от внешних источников финансирования сократилась.
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств показывает, сколько заемных средств приходится на 1 рубль собственных. На конец периода произошло снижение заемных средств на 3,34 рубля на 1 рубль собственных, что оценивается положительно.
Коэффициент финансирования (обратен коэффициенту финансовой зависимости) показывает, сколько приходится собственного капитала на 1 рубль заемного. Коэффициент увеличился на 0,25, что оценивается положительно, так как произошло снижение поступления заемного капитала.
Коэффициент покрытия инвестиций характеризует долю собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме источников предприятия.
В результате анализа выявлено, что на начало года собственных оборотных средств нет, то есть оборотные активы в сумме 996 тыс. руб. полностью сформированы за счет заемных источников. На конец года сумма оборотных активов равна 1720 тыс. руб., а источников собственных средств 357 тыс. руб. (593 – 236), что составляет 20,8% от суммы оборотных активов. Такое соотношение источников и оборотных активов можно признать положительным, так как заемные источники дорогостоящие, а привлечение кредиторской задолженности приводит к штрафам, пени и неустойкам.
Проанализируем состояние основных средств ООО «ВУДЭКС» в таблице 3.7.
Таблица 3.7
Анализ состояния основных средств
Название коэффициента | Формула расчета | Норма коэффи-циента | Расчет и значение коэффициента | ± Δ | |
На конец III квартала | На конец IV квартала | ||||
Индекс постоянного актива | Внеоборотные активы / Собственный капитал | Меньше 1 | 242 / 193 = 1,254 | 236 / 593 = 0,398 | -0,856 |
К реальной стоимости имущества | (Основные средства + Запасы + НЗП + МБП) / Валюта баланса | Больше 0,5 | (254 + 676) / 1287 = 0,723 | (236 + 1444) / 1972 = 0,852 | 0,129 |
Индекс постоянного состава в отчетном периоде по сравнению с базисным понизился, и его значение стало соответствовать установленному нормативу, так как уменьшилась доля внеоборотных активов в составе собственного капитала. Значение показателя 0,398 в отчетном периоде было достигнуто в основном за счет собственного капитала.
Коэффициент реальной стоимости имущества, как на начало, так и на конец анализируемого периода больше лимита 0,5, а в отчетном периоде по сравнению с базисным возрос на 0,129, что оценивается положительно, так как этот коэффициент определяет уровень производственного потенциала предприятия, обеспеченность предприятия имуществом. Он очень важен, если предприятие хочет установить договорные отношения с новыми партнерами – поставщиками и покупателями.
Далее определим коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов (Ксоот.) по формуле (3.1).
Ксоот. = Оборотные активы : Внеоборотные активы (3.1)
Ксоот.0 = 996 : 242 = 4,116; Ксоот.1 = 1720 : 236 = 7,288.
Δ Ксоот. = 3,172.
Значение лимита коэффициента зависит от отраслевых особенностей, но в данном случае (торговая деятельность) требует значительного размера оборотных активов по сравнению с внеоборотными, поэтому увеличение коэффициента может оцениваться как положительная тенденция, показывающая увеличение доли оборотных активов в сумме внеоборотных.
На начало периода коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов (4,116) меньше коэффициента соотношения заемных и собственных средств (5,668), на конец периода 7,288 больше 2,325. Исходя из этого, можно сказать, что в отчетном периоде появилась реальная возможность дополнительного привлечения оборотных средств в торговую деятельность в основном не за счет привлечения заемного капитала, а за счет имеющихся средств у предприятия.