Технико-экономическое обоснование проектного решения (стр. 5 из 6)

2.4 Расчет ЧДД

Из таблицы 1.5. (расчёт проектной цены и рентабельности продукции) берем значения:

Объем продаж

:

Базовый вариант – 1013834,88 тыс. руб.; проектный – 1798215,1 тыс. руб.

Валовая себестоимость:

Базовый вариант – 824256 тыс. руб.; проектный – 1319697,2 тыс. руб.

Налог на прибыль:

Базовый вариант – 45498,9 тыс. руб.; проектный – 114844,3 тыс. руб.

Приток наличности за половину года = объем продаж / 2.

Операционные издержки за половину года = валовая себестоимость / 2.

Налог на прибыль за половину года = налог на прибыль / 2.

Отток наличности – сумма собственных средств, операционных издержек, финансовых издержек, возврата кредита, налога на прибыль.

Чистый доход = Приток наличности – Отток наличности.

Коэффициент дисконтирования:

,

где ν – коэффициент дисконтирования;

n – число шагов;

i =d+h+r – величина дисконтирования,

где d – суммарный доход (d = 7 %);

h – инфляция (h = 8 %);

r – доля риска (г = 9 %).

i = 7 + 8 + 9 = 24 %.

Коэффициент приведения за половину года i = 12%.

Коэффициент дисконтирования:

,

Прирост чистого дисконтированного дохода – это произведение прироста чистого дохода на коэффициент дисконтирования.

Данные по расчету чистого дисконтированного дохода приведены в таблице 2.4

Таблица 2.4

Расчет ЧДД

Элементы капитальных вложений	Базовый вариант 1/2 года	Предпро-изводс-твенный период	Строи-тельство и монтаж оборудо-вания	Освоение 75%	Полная мощность
		2 полов 2008г.	1 полов 2009 г.	2 полов 2009 г.	1 полов 2010 г.	2 полов 2010 г.	1 полов 2011 г.	2 полов 2011 г.
I. Приток наличности, тыс. руб.	506917,44	0,00	0,00	674330,66	899107,55	899107,55	899107,55	899107,55
1. Доход от продаж, тыс. руб.	506917,44	0,00	0,00	674330,66	899107,55	899107,55	899107,55	899107,55
II. Отток наличности, тыс. руб.	434877,45	250,55	481,14	537953,06	717549,75	717549,75	717491,36	717491,36
1. Собственные средства, тыс. руб.	0,00	250,55	481,14	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
2. Операционные издержки, тыс. руб.	412128,00	0,00	0,00	494886,45	659848,60	659848,60	659848,60	659848,60
3. Финансовые издержки, тыс. руб.	0,00	0,00	0,00	0,00	116,79	116,79	58,40	58,40
4. Возврат кредита	0,00	0,00	0,00	0,00	162,21	162,21	162,21	162,21
5. Налог на прибыль	22749,45	0,00	0,00	43066,61	57422,15	57422,15	57422,15	57422,15
III. Чистый доход, тыс. руб.	72039,99	-250,55	-481,14	136377,60	181557,80	181557,80	181616,19	181616,19
IV. Прирост чистого дохода, тыс. руб.	0,00	-72290,54	-72521,13	64337,61	109517,81	109517,81	109576,20	109576,20
V. Коэффициент дисконтирования	1,00	0,89	0,80	0,71	0,64	0,57	0,51	0,45
VI. Прирост ЧДД, тыс. руб.	0,00	-64545,13	-57813,40	45794,24	69600,55	62143,35	55514,71	49566,71
VII. Прирост ЧДД нарастающим итогом, тыс. руб.	0,00	-64545,13	-122358,53	-12019,16	115394,79	131743,89	117658,06	105081,42

По итогам таблицы 2.4 строим финансовый профиль проекта (рис.2.1):