Однако, на оцениваемом предприятии наблюдается положительная динамика общего показателя платежеспособности (L1) и коэффициента абсолютной (срочной) ликвидности (L2) . Рост показателей составил соответственно 0,17 и 0,13 пунктов, это положительная тенденция.
Низкое значение коэффициента критической ликвидности (L3) (менее 1) указывает на необходимость постоянной работы с дебиторами, чтобы обеспечить возможность обращения наиболее ликвидной части оборотных средств в денежную форму для расчетов.
Значение коэффициента (L4) превышает единицу и имеет положительную динамику к концу отчетного периода, следовательно, можно сделать вывод о том, что организация располагает некоторым объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных средств.
Как уже отмечалось выше, рост показателя чистые оборотные активы с 1728 тыс. руб. до 8606 тыс. руб. – показатель повышения уровня ликвидности предприятия.
Как отрицательный фактор можно расценить снижение на 0,7 пункта коэффициента маневренности чистых оборотных активов по денежным средствам, что свидетельствует о снижении собственных оборотных средств, вложенных в наиболее ликвидные активы.
Положительным явлением можно считать уменьшение на 7,4 пункта коэффициента маневренности функционирующего капитала (L6).
Как показывают данные таблицы 6, у анализируемой организации достаточно низок коэффициент обеспеченности собственными средствами (L7). Собственными оборотными средствами покрывалось в конце отчетного периода 39,4 % оборотных активов, хотя это значение выше допустимых 10%.
Существует мнение, что коэффициенты платежеспособности и ликвидности могут быть оптимальными, например, если оборотные активы производственной организации имеют следующую структуру:
Запасы = 66,7%
Дебиторская задолженность = 26,7%
Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения = 6,6%.
В анализируемой нами организации на конец отчетного периода оборотные активы имеют иную структуру: запасы – 91,55%; дебиторская задолженность – 0,05%; денежные средства и краткосрочные финансовые вложения – 8,4%.
Таким образом, можно сделать вывод, что ООО «Грифон» имеет низкий уровень ликвидности и платежеспособности. Однако текущие активы организации на дату составления баланса полностью покрывают краткосрочные обязательства и имеется положительная динамика показателей ликвидности и платежеспособности.
2.5. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ООО «Грифон»
Расчет и оценка абсолютных показателей финансовой устойчивости
Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заемных источников финансирования, степень готовности организации к погашению своих долгов.
На практике следует соблюдать следующее соотношение:
Оборотные активы < Собственный капитал х 2 – Внеоборотные активы
По балансу анализируемой организации приведенное условие на начало и конец отчетного периода соблюдается,
На начало года: 19106 < (2018 х 2) - 21290
На конец года: 20942 < (30358 х 2) – 22104.
Следовательно, организация является финансово независимой.
Это самый простой и приближенный способ оценки финансовой устойчивости.
Для полного отражения разных видов источников (собственных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов) в формировании запасов и затрат можно использовать метод расчета абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия.
Таблица 2.7.
Расчет абсолютных показателей финансовой устойчивости ООО «Грифон»
| Показатель | На начало периода, тыс.руб. | На конец периода, тыс.руб. |
| Общая величина запасов (ЗП) | 15748 | 18597 |
| Наличие собственных оборотных | ||
| средств (СОС) | 23018-21290 = 1728 | 30358-22104 = 8254 |
| Функционирующий капитал (ФК) | 23018-21290= 1728 | 30358+352-22104=8606 |
| Общая величина источников (ВИ) | 23018+3044 = 26062 | 30358+352+608=31318 |
| СОС – ЗП | -14020 < 0 | -10343 < 0 |
| ФК – ЗП | -14020 < 0 | -9991 < 0 |
| ВИ – ЗП | 10314 > 0 | 12721 > 0 |
| Трехкомпонентный показатель | ||
| типа финансовой ситуации S (Ф) | (0,0,1) | (0,0,1) |
Данные таблицы говорят о том, что в организации наблюдается неустойчивое финансовое состояние и в начале, и в конце анализируемого периода.
Запасы и затраты (ЗП) не покрываются собственными оборотными средствами (СОС). Запасы и затраты не покрываются полностью собственными оборотными средствами и долгосрочными заемными источниками формирования запасов и затрат (ФК).
Общая величина источников формирования (ВИ) на начало отчетного периода составляла (26062/15748)*100%= 165,49%, на конец периода она возросла до (31318/18597)*100% = 168,4%.
В этой ситуации необходима оптимизация структуры пассивов. В отчетном периоде произошло уменьшение краткосрочных обязательств на 29,01%. Можно сделать вывод, что внешние заемные средства привлекались очень мало. Администрация ООО «Грифон» не желает, не умеет или не может использовать заемные средства для производственной деятельности. Неудовлетворительное использование данным предприятием внешних заемных средств является негативным моментом в хозяйственной деятельности ООО «Грифон».
Финансовая устойчивость может быть восстановлена путем снижения запасов и затрат.
Расчет и оценка относительных показателей финансовой устойчивости
Более точно оценить финансовую устойчивость предприятия можно с помощью коэффициентов финансовой устойчивости (таблица 2.8). Расчет коэффициентов произведен в тыс. руб.
Таблица 2.8.
Расчет относительных коэффициентов финансовой устойчивости ООО «Грифон»
Уровень общей финансовой независимости характеризуется коэффициентом финансовой независимости U3, т,е, определяется удельным весом собственного капитала организации в общей его величине. Коэффициент финансовой независимости U3 отражает степень независимости организации от заемных источников. В большинстве стран принято считать финансово независимой фирму с удельным весом собственного капитала в общей его величине от 30% (критическая точка) до 70%. Установление критической точки на уровне 30% достаточно условно и является итогом следующих рассуждений: если в определенный момент банк, кредиторы предъявят все долги к взысканию, то организация может их погасить, реализовав 30% своего имущества, сформированного за счет собственных источников, даже если оставшаяся часть имущества окажется по каким-либо причинам неликвидной.
Значения коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость анализируемой организации, представлены в таблице 2.8. Как показывают данные таблицы, коэффициент финансовой независимости ООО «Грифон» равен 0,7 на конец отчетного периода, или собственникам принадлежит 70% в стоимости имущества, что свидетельствует о благоприятной финансовой ситуации. Этот вывод подтверждает и значение коэффициента финансирования U2. Он показывает, что за анализируемый период вся деятельность ООО «Грифон» финансировалась за счет собственных средств. Динамика коэффициента капитализации U1, а именно его уменьшение, свидетельствует о достаточной финансовой устойчивости ООО «Грифон», так как его значение и на начало, и на конец года меньше 1,5. На величину этого показателя влияют следующие факторы: высокая оборачиваемость, стабильный спрос на реализуемую продукцию, налаженные каналы снабжения и сбыта, низкий уровень постоянных затрат. Однако коэффициент соотношения собственных и заемных средств дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Этот показатель необходимо рассматривать в увязке с коэффициентом U6- коэффициентом обеспеченности запасов собственными источниками. Он показывает, в какой степени материальныезапасы предприятия сформированы за счет собственных оборотных средств или нуждаются в привлечении заемных. Уровень этого коэффициента сопоставим для организаций разных отраслей. Независимо от отраслевой принадлежности, в тех случаях, когда U6 > 50%, можно говорить, что организация не зависит от заемных источников средств при формировании материально-производственных запасов. В нашем случае показатель коэффициента U6 ниже критериального. На конец года в анализируемой организации лишь 44% материально производственных запасов покрываются собственными оборотными средствами. Хотя положительная динамика показателя свидетельствует об улучшении ситуации. Коэффициент финансовой устойчивости U5 имеет положительную динамику и показывает, что 71% источников финансирования ООО «Грифон» могут быть использованы длительное время. Значения показателя Индекс постоянного актива (U7) на начало и конец отчетного периода находятся в рекомендуемых границах (оба показателя меньше 1, но близки к критической отметке). Индекс постоянного актива свидетельствует, что 73% в величине собственных источников средств на конец года занимают внеоборотные активы ООО «Грифон». Однако динамика данного показателя в сторону наиболее приемлемых значений (уменьшение) свидетельствует об улучшении ситуации.