Предполагается, что положения указанного Кодекса будут носить рекомендательный характер, а контроль за его применением будет осуществляться ФСФР России совместно с участниками финансового рынка, а также биржами. С учетом этого нужно завершить работу над соответствующим законопроектом и внести его в Государственную Думу.
Одновременно предполагается установление административной и уголовной ответственности за недобросовестные операции на рынке ценных бумаг на основе инсайдерской информации и манипулирования ценами.
В период 2009-2010 годов по мере накопления опыта по применению Кодекса, планируется постепенный перевод наиболее очевидных и устоявшихся норм поведения участников финансового рынка по предотвращению злоупотреблений на организованном рынке на уровень федерального закона, его уточнение и расширение. Таким образом, к 2011 году в России может быть сформирована не только эффективная законодательная база по предотвращению манипулирования ценами и совершения сделок на основе инсайдерской информации, но и выработаны общепринятые нормы поведения участников финансового рынка, а также работников государственных и иных регулирующих органов.
3.2 Прогнозирование результатов реализации концепции развития рынка ценных бумаг
В целом, по мнению ФСФР России решение изложенных выше задач позволило бы создать надежную базу долгосрочного роста российского финансового рынка и повышение его роли как в рамках национальной, так и мировой экономики. В результате могли бы быть достигнуты следующие целевые показатели: [5]
| Показатель | 2007 | 2012 | 2020 |
| Капитализация публичных компаний, трлн. руб. | 32,3 | 84 | 170 |
| Соотношение капитализации к ВВП, в % | 97,8 | 100 | 110 |
| Биржевая торговля акциями, трлн. руб. | 31,4 | 78 | 240 |
| Стоимость корпоративных облигаций в обращении, трлн. руб. | 1,2 | 7,7 | 19 |
| Активы паевых инвестиционных фондов, трлн. руб. | 0,8 | 5,8 | 17 |
| Годовой объем публичных размещений акций на внутреннем рынке, по рыночной стоимости, в трлн. руб.. | 0,7 | 1,4 | 3 |
| Количество розничных инвесторов на рынке ценных бумаг, млн. человек | 0,8 | 8,3 | 20 |
| Доля иностранных ценных бумаг в обороте российских бирж, % | 0 | 4 | 12 |
Нетрудно видеть, что данные показатели очень хорошо характеризуют предложенную Концепцию по развитию рынка ценных бумаг. И если государство и участники рынка последовательно выполнят все положения этой концепции, можно будет говорить об устойчивом развитии рынка ценных бумаг.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Согласно разворачивающимся в мире тенденциям число стран, где могут сохраниться и продолжать функционировать полноценные рынки ценных бумаг, постепенно сокращается. Есть основания полагать, что уже в ближайшее десятилетие сохраняющиеся немногочисленные национальные финансовые рынки будут приобретать форму мировых финансовых центров, а их наличие в той или иной стране будет одним из важнейших признаков конкурентоспособности экономик таких стран, роста их влияния в мире, обязательным условием их экономического, а значит и политического суверенитета. Поэтому обеспечение долгосрочной конкурентоспособности российского финансового рынка, формирование в России мирового финансового центра не может рассматриваться как сугубо «отраслевая» или «ведомственная» задача. Решение этой задачи должно стать важнейшим приоритетом долгосрочной экономической политики России.
Опорными элементами конкурентоспособности финансового рынка являются: капитализированная консолидированная финансовая инфраструктура; ёмкость финансового рынка, обеспечивающая растущие спрос и предложение инвестиционных ресурсов; прозрачность рыночных сделок и поведения участников рынка, способствующая минимизации инвестиционных рисков; высокая степень управляемости рынка, предполагающая сочетание добровольно соблюдаемых участниками рынка правил и норм добросовестной практики и эффективное государственное регулирование и правоприменение; спланированный на долгосрочную перспективу и активно поддерживаемый позитивный имидж финансового рынка среди отечественных и международных инвесторов и эмитентов.
В соответствии с указанными элементами конкурентоспособности финансового рынка ФСФР России предлагает приоритетные задачи, решение которых нацелено на долгосрочное развитие российского финансового рынка и формирование в России одного из мировых финансовых центров:
- консолидация и повышение капитализации российской финансовой инфраструктуры;
- формирование благоприятного налогового климата для участников рынка ценных бумаг;
- снижение административных барьеров и упрощение процедур государственной регистрации выпусков ценных бумаг;
- создание широких возможностей для секьюритизации активов и эмиссии новых финансовых инструментов;
- расширение спектра производных финансовых инструментов и развитие срочного рынка;
- внедрение механизмов, обеспечивающих широкое участие розничных инвесторов на финансовом рынке и защиту их инвестиций;
- обеспечение эффективной системы раскрытия информации на рынке ценных бумаг;
- формирование и продвижение положительного имиджа российского финансового рынка.
Указанные задачи могут быть решены в ходе реализации Концепции по развитию рынка ценных бумаг.
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
1. Я.М. Миркин. Рынок ценных бумаг в России «Воздействие фундаментальных факторов, прогноз и политика развития». М.: Паблишер, 2007 г.
2. www.ecsocman.edu.ru – Федеральный образовательный портал
3. Федеральный закон «О рынке ценных бумаг». (с изм. и доп. от 17.05.2007)
4. Концепция развития рынка ценных бумаг в РФ, утвержденная Указом Президента РФ от 01.07.2006 года №1008.
5. Д. К. Малшевский «Российский рынок ценных бумаг в конце 98 года: последствия кризиса» // Рынок ценных бумаг. – 2006 г. №2, с 5-8.
6. Российская бизнес-газета. - № 646 от 25.03.2008 года.
7. www.rcb.ru- Рынок ценных бумаг.
8. www.fcsm.ru- Федеральная служба по финансовым рынкам.
9. П.П. Кравченко. «Проблемы и перспективы развития рынка ценных бумаг в РФ» // Менеджмент в России и за рубежом. – 2007 г. №3
10. В.А. Белов. «Государственное регулирование рынка ценных бумаг, М.: Проспект, 2006 г.
11. Д.А. Вавулин «О рынке ценных бумаг» (комментарий к ФЗ «О рынке ценных бумаг) М.: Инфра-М, 2007г.
12. С. М. Маслов «Уроки рынка ценных бумаг» // Рынок ценных бумаг. – 2007 г. №11
13. П.К. Росляков «Рынок государственных ценных бумаг в 2008 году: тенденции и перспективы» // Биржевое обозрение. – 2008 г. №12 (приложение к Рынку ценных бумаг. – 2008 г. №8)
14. Стратегия развития финансового рынка Российской Федерации на 2006-2008 годы, утвержденная распоряжением Правительства Российской Федерации от 1 июня 2006 г. № 793-р.
[1] Д. Малшевский «Российский рынок ценных бумаг в 98г: последствия кризиса» // РЦБ. – 2006 г.№2, стр. 5-8
[2]Стратегия развития финансового рынка Российской Федерации на 2006-2008 годы, утвержденная распоряжением Правительства Российской Федерации от 1 июня 2006 г. № 793-р.
[3]Концепция развития рынка ценных бумаг в РФ, утвержденная Указом Президента РФ от 01.07.2006 года №1008.
[4]В.А. Белов «Государственное регулирование рынка ценных бумаг», М.: 2006 г.
[5]www.fcsm.ru - Федеральная служба по финансовым рынкам.