2.7.10. БЛЕФУЮТ НА РАЗМЕРАХ ДИВИДЕНОВ В ПРОЦЕНТАХ К НОМИНАЛЬНОЙ СТОИМОСТИ АКЦИЙ
Обычно объявляется размер выплачиваемых дивидендов в процентах к номинальной стоимости акции, в то время как во всех цивилизованных странах мира дивиденд объявляется в виде денежной суммы на одну акцию.
Пример. Вкладчик купил акцию за 19 тысяч рублей. Номинальная стоимость акции 10 тысяч рублей. При покупке был удержан регистрационный сбор - 1000 рублей. Допустим, на одну акцию акционеру выдали дивиденд в размере 25 тысяч рублей. Следовательно, реальный доход составляет 125%.
Акционерное общество объявило о выплате дивидендов в размере 250%, вычислив эту цифру от номинальной стоимости акций.
2.7.11. БЛЕФУЮТ НА ВЫПЛАТЕ РАЗЛИЧНЫХ ДИВИДЕНОВ В ЗАВИСИМОСТИ ОТ ВРЕМЕНИ ПРИОБРЕТЕНИЯ АКЦИЙ
Этот прием практикуется только в нашей стране.
Пример.
Руководство АО решило выплатить высокие дивиденды тому, кто приобрел акции, например, до 1 января. Однако открытый чековый аукцион закончился только 15 января. Поэтому дивиденды в конце концов получают только работники АО.
Блеф на времени приобретения акций позволяет строить и импровизировать все новые и новые манипуляции. В итоге происходит завышение уровня объявляемых дивидендов, которые получают блатные люди (т.е. по знакомству), либо нарушение прав акционеров.
2.7.12. БЛЕФУЮТ НА ВЫПЛАТЕ ДИВИДЕНОВ АКЦИЯМИ
Видимость успеха и процветания АО создается во многом благодаря именно этому приему. В действительности капитал АО не меняется, оттого что печатаются в большом количестве бумажки и продаются акционерам. А раз не меняется капитал, то не изменяется и доля в этом капитале, которая приходится на каждого акционера.
Пример.
Первоначальный капитал АО - 1 млрд. рублей. Чистая прибыль - 1 млрд. рублей. Выпущено в обращение 1 млн. акций. Цена акций на рынке возросла с 1000 до 2000 рублей.
Что в этом случае делает АО? Оно может выплатить дивиденды в размере
100%, или выплатить дивиденд акциями (на каждую акцию по 1 дополнительному). Благодаря средствам массовой информации рекламируется и сообщается, что акционеры получили по дополнительной акции ценой 2000 рублей, то есть их доход составил 200%.
Выигрыш на стороне АО, так как оценка акционеров будет удовлетворительной и в то же время сохранится контроль над капиталом в 2 млрд. рублей, без выплаты 1 млрд. рублей в виде дивидендов. На самом деле при втором варианте оставшиеся у фонда 2 млрд. рублей делятся теперь уже на 2 млн. акций, то есть реальная цена каждой акции - 1000 рублей, а доход 100%.
В дальнейшем события развиваются по следующему неблагоприятному сценарию. Так как бумажки не обеспечены капиталом, эти дополнительные акции будут иметь низкую реальную стоимость. При этом возрастут издержки на поддержание ликвидного вторичного рынка ценных бумаг, а во-вторых, большая часть акционеров, рассчитывавших на получение дивидендов деньгами, решит продать часть дополнительных акций, создав излишнее предложение на рынке. В результате, как было указано выше, стоимость акций упадет. Начнутся недовольства со стороны вкладчиков, ввиду того, что многие из них не смогут продать свои акции по разрекламированной цене.
2.7.13. БЛЕФУЮТ, ИСКУССТВЕННО ЗАВЫШАЯ КУРСОВУЮ СТОИМОСТЬ АКЦИЙ
Многие АО искусственно вводят в заблуждение своих акционеров, завышая курс своих бумаг на бирже, по сути дела, продавая и покупая акции у самих себя.
Рост курсовой стоимости можно считать реальным, если сделки с данными акциями совершаются регулярно в течении длительного периода времени, а количество продаваемых акций значительно (3-5% акций в расчете на год). Только в этом случае акционер имеет возможность получить доход, в любой момент, продав свои акции.
2.7.14. БЛЕФУЮТ, ЗАВЫШАЯ ПОЛУЧЕННУЮ ПРИБЫЛЬ
Благодаря несовершенству принятой у нас системе бухгалтерского учета и неразвитостью контроля со стороны госороганов нашим предпринимателям удается проводить различные финансовые манипуляции, целью которых является завышение прибыли АО.
Пример.
АО или инвестиционный фонд обменивает приватизационные чеки в пропорции 10 акций по 1000 рублей на один ваучер. Таким образом балансовая стоимость чеков в фонде составляет 10 тысяч рублей. Фонд продает ваучеры на бирже по цене 25 тысяч рублей и тут же покупает их обратно по той же цене. В результате этой, казалось бы, бессмысленной операции инвестфонд получает прибыль в размере 15 тысяч на один чек.
Приведенный пример показывает обычный способ реализации фондом прибыли, накопленной в результате роста курса приватчека или другой любой ценной бумаги.
Проводить такие операции или нет, решает управляющий фонда, исходя из выработанной инвестиционной стратегии - либо наращивать активы фонда, либо реализовывать прибыль для выплаты дивидендов.
Однако существует немало "возможностей" для того, чтобы создать "воздушную" прибыль.
Еще пример.
Инвестиционный фонд приобрел акции предприятия за 100 млн. рублей. На них не оказалось спроса, за них никто не предлагает и половины уплаченной цены. Тем не менее фонд продает эти акции подставному предприятию за 500 млн. рублей, потом эти акции попадают в руки другого предприятия, у которого фонд приобретает их за те же 500 млн. рублей. Все операции оформляются в виде взаимозачета, поэтому для их совершения не требуется ни одного рубля. Зато в балансе фонда появляется прибыль в размере 400 млн. рублей.
Во втором примере фонд не в состоянии выплатить реальные дивиденды. Но
можно, например, объявить о выплате, дивидендов акциями. Такую политику
можно проводить не один год, вербуя все новых и новых вкладчиков,
заманивая их кажущимися высокими результатами и яркой рекламой.
2.7.15. БЛЕФУЮТ БЛАГОДАРЯ ОЧЕРЕДЯМ
Руководство АО может объявить о своих дивидендах многомиллионной аудитории, но открыть лишь один пункт, который умышленно медленно будет выдавать дивиденды, так, что некоторые могут от них отказаться, дабы неделями не стоять в очередях.
Иногда применяется прием многоэтапного продвижения к месту, где выдают дивиденды. Сначала стоят в очереди за талончиком, с помощью которого вы встаете в очередь в банк, где вам опять могут объявить о вашей очереди и т.п. Многие просто плюют на дивиденды, которые часто бывают малыми.
2.7.16. КАК БЛЕФУЮТ ДИЛЕРЫ ТОВАРНЫХ, ВАЛЮТНЫХ И ФОНДОВЫХ БИРЖ. ПРИЕМЫ
Успех дилера на валютных торгах во многом зависит от умения умышленно вводить в заблуждение своих коллег. Искусство блефа на бирже - это искусство биржевых игр и розыгрышей. Дилеры в одиночку практически не работают. Между некоторыми из них существуют контакты вне биржи, вводить в заблуждение легче коллективно, нежели в одиночку.
Несмотря на большую разницу в объемах торговых сделок, торги на бирже, с точки зрения приемов заблуждения и блефа, мало отличаются от торговли с прилавка. Более того, многие приемы умышленного заблуждения во время биржевых игр совпадают с приемами карточных шулеров по отношению к лоху (см.2.12.).
Многие приемы заблуждения имеют официальные названия, которые на слух могут показаться очень внушительными. Экономически безграмотному человеку они ни о чем не говорят. Но как бы красиво и внушительно эти приемы не назывались, в конце концов они являются обыкновенным надувательством и аферизмом.
Приведем лишь некоторые приемы.
Прием 1.
Часто на фондовых биржах создается иллюзия ликвидности неликвидных акций. Для этого, например, акции акционерного общества (АО) скупаются самим же АО. Дилеры, которые участвуют в этих торгах, никогда не признаются, что приобретают акции на деньги, выданные АО, акции которого в данный момент они покупают.
Прием 2.
Некоторые дилеры совершают сделки по покупке валюты, хотя не имеют для этого достаточной суммы отечественных рублей. Все свои надежды эти дилеры связывают с последующими торгами, на которых курс доллара будет выше. Таким образом, дилеры, не успевая расплатиться, продают купленные доллары по большему курсу, наваривая себе, с одной стороны, на прибыль, а с другой, на оплату ранее сделанной покупки долларов. В этом случае дилеры занимаются покупкой и продажей долларов, не имея денег или имея сумму не превышающую лимит открытой валютной позиции.
Прием 3.
На бирже существуют группы дилеров, которые сообща искусственно организуют ажиотажный спрос на акции, товары или валюту, вводя в заблуждение других дилеров. Это приводит к тому, что ажиотаж может лавинообразно перекинуться на дилеров всей биржи, вовлекая все большее количество дилеров.
Для того, чтобы организовать ажиотажный спрос на бирже, искусственно пускаются слухи, касающиеся каких-либо событий политической и экономической жизни и т.п. Блефующие дилеры в конце концов через некоторое время выходят из игры, получив прибыль, но ничего не купив, а лишь продав (или наоборот).
Вышеописанное явление называют биржевым бумом. При нем обычно происходит искусственное повышение курсов ценных бумаг и общих оборотов на фондовой бирже, как правило, не имеющее под собой объективной экономической основы. Биржевой бум характеризуется ажиотажным спросом на ценные бумаги, сопровождается резким увеличением объема спекулятивных операций, приводит к искусственному "раздуванию" фиктивного капитала. Если участники биржевых операций значительно переоценивают возможности роста экономики, закономерным следствием биржевого бума являются биржевая паника и крах, которые приводят к корректировке рынка фондовых ценностей.
Прием 4.
Дилера-лоха пускают по кругу и "опускают". Бывают соглашения между дилерами, направленные на раскрутку дилера-лоха (см.Карточные игры.2.12.). Дилер-лох в конце концов может остаться без денег и без товара.
Необходимо отметить, что блефовать дилерам намного легче и эффективнее, когда они обладают объективной экономической и политической информацией.
2.7.17. ПРИНЦИП МАНИПУЛЯЦИЙ В ЭКОНОМИЧЕСКИХ ПРЕСТУПЛЕНИЯХ
Пальмировка: Обладание информацией, идущей сверху, о намечающихся сюрпризах для народа, экономической информации, которой не знает большинство).