Таблица 11.1
| № п/п | Показатель | Прошлый год | Отчетный год | Изменение (+,-) |
| 1 | Выручка (нетто) от продажи продукции, тыс. руб., тыс. руб. | 8243819 | 8738523 | +494704 |
| 2 | Средняя стоимость заемного капитала, тыс. руб. | 1247142 | 1251127 | -3985 |
| 3 | Рентабельность продаж | 3,1048 | 3,9618 | +0,8570 |
| 4 | Коэффициент оборачиваемости заемного капитала | 6,61017 | 6,98452 | 0,37435 |
| 5 | Коэффициент финансового рычага | 0,63606 | 0,54837 | -0,08769 |
Решение:
1. Определяем среднегодовую величину заемного капитала по данным баланса, по формуле средней арифметической за прошлый и отчетный период:
ЗК0= 1204389+1289895/2 = 1247142тыс. руб.
ЗК1=1289895+1212359/2 = 1251127 тыс. руб.
2. Определим значение коэффициента оборачиваемости заемного капитала:
Коб. зк = Выручка от продаж/ЗК;
Коб. зк0 =8243819/1247142=6,61017;
Коб. зк1 =8738523/1251127=6,98452;
3. Определим коэффициент финансового рычага: Кфр = ЗК/СК
ρпрод0 =1247142/1960728=0,63606;
ρпрод1 =1251127/2281540=0,54837;
4. Используя способ абсолютных разниц, рассчитаем влияние на рентабельность собственного капитала различных факторов:
ρск = ρпр * Коб.зк * Кфр
ρск =3,1048 * 6,61017 * 0,63606 = 13,054
1 подстановка: (+0,8570) * 6,61017 * 0,63606 = +3,60323 %
2 подстановка: 3,9618 * (0,37435) * 0,63606 = 0,94334%
3 подстановка: 3,9618 * 6,98452 * (-0,08769) =-2,42649%
Общее влияние факторов 2,1201
Вывод:
Из расчета видно, что увеличение рентабельности собственного капитала на 2,12 % в первую очередь произошло за счет изменения рентабельности продаж на 3,6%. Факторы, оказавшие отрицательное влияние на изменение финансового рычага (-0,08769%), уменьшили и рентабельность собственного капитала на 2,43%. Исходя из кратной модели можно сделать вывод, что рост рентабельности собственного капитала по сравнению с предыдущим годом (16,24%) произошел в основном за счет роста чистой прибыли на 35,26%. За счет собственного капитала произошло уменьшение рентабельности на 2,49%. Источники роста рентабельности стоит искать в реструктуризации и модернизации производственной деятельности организации.
АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО ПОЛОЖЕНИЯ ОРГАНИЗАЦИИ
Задание № 19
Таблица 12
Определение собственных оборотных средств и влияния отдельных факторов, вызвавших их изменение.
| №п/п | Показатель | на начало года | на конец года | Изменеие (+ -) | Влияние на изменение собственных оборотных средств |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
| 1 | Капитал и резервы | ||||
| Уставный капитал | 110 | 110 | 0 | 0 | |
| Добавочный капитал | 2237170 | +513806 | +513806 | ||
| Резервный капитал | 81 | 95 | +14 | +14 | |
| Нераспределенная прибыль | 255950 | 346199 | +90249 | +90249 | |
| Итого по разделу I | 1979505 | 2583574 | +604069 | +604069 | |
| 2 | Долгосрочные обязательства | ||||
| Займы и кредиты | 344104 | 217014 | -127090 | -127090 | |
| Итого по разделу II | 344104 | 217014 | -127090 | -127090 | |
| 3 | Внеоборотные активы | ||||
| Нематериальные активы | - | - | - | - | |
| Основные средства | 1247434 | 1358972 | +111538 | -111538 | |
| Незавершенное строительство | 293094 | 358761 | 65667 | -65667 | |
| Итого по разделу III | 1540528 | 1717733 | 177205 | -177205 | |
| Наличие собственного оборотного капитала (рассчитать) | 783081 | 1082855 | +299774 | х | |
Решение:
1.Собственный оборотный капитал определяется по данным баланса, как разность между собственным капиталом и резервами, долгосрочными обязательствами и внеоборотными активами. Факторы, за счет которых собственный оборотный капитал увеличивается (капитал и резервы, долгосрочные обязательства) повлияют с тем же знаком, что и их изменения (за счет роста фактора произойдет рост собственного оборотного капитала), а факторы за счет которых собственный оборотный капитал уменьшается (внеоборотные активы) с противоположным знаком (рост фактора ведет к уменьшению собственного оборотного капитала).
2.Определим коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами:
Косс=СОС/Оборотные активы;
Косс0=783081/1728872=0,4529;
Косс1=1082855/2078200=0,5211;
∆Косс=0,5211-0,4529=0,0682.
Косс и в прошлом и отчетном году больше нормативного значения 0,1, 3.
Вывод:
Собственные оборотные средства увеличились в отчетном году по сравнению с прошлым на 299774 тыс. руб. Увеличение этого показателя произошло в основном за счет увеличения добавочного капитала на 513806 тыс. руб. и роста нераспределенной прибыли на 90249 тыс. руб.
Коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами и в прошлом и отчетном году составил 0,4529 и 0,5211, следовательно структура баланса может быть признана удовлетворительной, а предприятие платежеспособным.
Задание № 20
Решение:
Аналитическая таблица расчета операционного рычага.
Таблица 12.1
| №п/п | Показатели | Прошлый год | Отчетный год |
| 1 | 2 | 3 | 4 |
| 1 | Выручка от продаж, тыс. руб. | 8243819 | 8738523 |
| 2 | Переменные затраты, тыс.руб. | 4426831 | 4710064 |
| 3 | Прибыль от продаж, тыс.руб. | 906780 | 996194 |
| 4 | Маржинальный доход в составе выручки, тыс.руб. | 3816988 | 4028459 |
| 5 | Операционный рычаг | 4,2094 | 4,0438 |
| 6 | Эффект операционного рычага | Х | 1,6432 |
а) Определяем значение операционного рычага за прошлый и отчетный год:
Прошлый год =3816988/906780=4,2094
Отчетный год= 4028459/996191=4,038
Темп прироста прибыли составил:
996191/906780*100-100=9,86%
Темп прироста выручки составил:
8738523/8243819*100-100=6%
Эффект операционного рычага:
9,86/6=1,6432
Темп прироста прибыли превышает темп прироста выручки, если выручка выросла на 1%, то прибыль увеличится на 1,64%.
б) Финансовый рычаг - отражает отношение заемного и собственного капитала, показывает сколько приходится заемного капитала на 1 рубль собственного.
Эффект финансового рычага показывает на сколько процентов изменится рентабельность капитала за счет привлечения заемных средств.