Большое влияние на оборачиваемость капитала, вложенного в оборотные активы, а следовательно, и на финансовое состояние предприятия оказывает увеличение или уменьшение дебиторской задолженности.
Резкое увеличение дебиторской задолженности и ее доли в оборотных активах может свидетельствовать о неосмотрительной кредитной политике предприятия по отношению к покупателям, либо об увеличении объема продаж, либо неплатежеспособности и банкротстве части покупателей. Сокращение дебиторской задолженности оценивается положительно, если это происходит за счет сокращения периода ее погашения. Если же дебиторская задолженность уменьшается в связи с уменьшением отгрузки продукции, то это свидетельствует о снижении деловой активности предприятия.
Следовательно, рост дебиторской задолженности не всегда оценивается отрицательно, а снижение ¾ положительно.
В процессе анализа дебиторской задолженности нужно изучить динамику, состав, причины и давность образования дебиторской задолженности, установить, нет ли в ее составе сумм, нереальных для взыскания, или таких по которым истекают сроки исковой давности. Рассмотрим динамику, структуру и состав краткосрочной дебиторской задолженности ЗАО «им. М.И. Калинина» в 2007¾2008 гг. (табл. 2.5).
Таблица 2.5
Динамика, состав и структура краткосрочной дебиторской задолженности
| Элемент задолженности | 2007 г. | 2008 г. | Изменение (+,–) |
| А | 2 | 3 | 4 |
| 1. Краткосрочная дебиторская задолженность (Д3), всего, тыс. р.: | 6349 | 20539 | +14190 |
| 1.2. Авансы выданные | 5520 | 12485 | +6965 |
| ¾ в % к краткосрочной ДЗ | 86,94 | 60,79 | +49,08 |
| 1.3. Прочие дебиторы | 829 | 8054 | +7225 |
| ¾ в % к краткосрочной ДЗ | 13,06 | 39,21 | +50,92 |
Данные табл. 2.5 показывают, что к концу года сумма краткосрочной дебиторской задолженности возросла на 14190 тыс. р. Наибольший удельный вес в составе дебиторской задолженности занимают авансы выданные (86,94% на начало года и 60,79% на конец года).
Анализируя данную таблицу видно, что доля прочих дебиторов увеличилась в 2008 г. по сравнению с 2007 г. на 25,15% и составляет 39,21%.
Значительный удельный вес в составе источников средств предприятия занимают заемные, в том числе кредиторская задолженность. Относительное увеличение кредиторской задолженности производит двоякий эффект. С одной стороны, это явление является благоприятным, так как у предприятия появляется дополнительный источник финансирования. С другой стороны, чрезмерное увеличение кредиторской задолженности чрезвычайно опасно, поскольку повышается риск возможного банкротства.
Методика анализа кредиторской задолженности совпадают с методикой анализа дебиторской задолженности. В табл. 2.6 проведем анализ динамики состава и структуры кредиторской задолженности данного предприятия.
Таблица 2.6
Динамика, состав и структура кредиторской задолженности
| Элементы задолженности | 2007 г. | 2008 г. | Изменение (+,–) |
| А | 2 | 3 | 4 |
| 1. Кредиторская задолженность (КЗ), всего, тыс. р. | 7421 | 28912 | +21491 |
| В том числе: 1.1. Поставщики и подрядчики | 433 | 20511 | +20078 |
| ¾ в % ко всей КЗ | 5,83 | 70,94 | +93,43 |
| 1.2. КЗ срочная (задолженность перед бюджетом и перед государственными внебюджетными фондами) | 37 | 42 | +5 |
| ¾ в % ко всей КЗ | 0,50 | 0,15 | +0,02 |
| 1.3. Задолженность перед персоналом организации | 1449 | 1613 | +164 |
| ¾ в % ко всей КЗ | 19,53 | 5,58 | +0,76 |
| 1.4. Задолженность по налогам и сборам | 3324 | 3095 | – 229 |
| ¾ в % ко всей КЗ | 44,79 | 10,70 | – 1,06 |
| 1.5. Прочие кредиторы | 2178 | 3651 | +1473 |
| ¾ в % ко всей КЗ | 29,35 | 12,63 | +6,85 |
Исходя из данных аналитической таблицы, видно, что сумма кредиторской задолженности за рассматриваемый период увеличилась на 21491 тыс. р., в том числе, за счет увеличения задолженности пред поставщиками и подрядчиками на 20078 тыс. р., за счет увеличения задолженности перед бюджетом и перед государственными внебюджетными фондами на 5 тыс. р., перед персоналом организации на 164 тыс.р., и роста прочих кредиторов на 1473 тыс. р. Задолженность по налогам и сборам уменьшилась в 2008 г. на 229 тыс. р.
Дебиторская и кредиторская задолженность являются естественными составляющими бухгалтерского баланса предприятия. Они возникают в результате несовпадения даты появления обязательств с датой платежей по ним. На финансовое состояние предприятия оказывают влияние как размеры балансовых остатков дебиторской и кредиторской задолженности, так и период оборачиваемости каждой из них.
Оборачиваемость дебиторской задолженности равна отношению выручки от реализации продукции, услуг к средним остаткам дебиторской задолженности. Период погашения дебиторской задолженности ¾ отношение количества дней в периоде к оборачиваемости дебиторской задолженности.
Методика анализа оборачиваемости кредиторской задолженности аналогична методики анализа оборачиваемости дебиторской задолженности.
Сравнительный анализ оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности ЗАО «им. М.И. Калинина» представлен в табл. 2.7.
Таблица 2.7
Сравнительный анализ оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности за 2007¾2008 гг.
| Показатель | 2007 г. | 2008 г. | Изменение |
| 1. Темп роста, % | |||
| 1.1. ДЗ | +32,44 | +223,50 | +191,06 |
| 1.2. КЗ | –18,08 | +289,60 | +307,68 |
| 2. Оборачиваемость в оборотах | |||
| 2.1. ДЗ | 22,5 | 8,9 | –13,6 |
| 2.2. КЗ | 5,7 | 5,5 | –0,2 |
| 3. Оборачиваемость в днях | |||
| 3.1. ДЗ | 16 | 40 | +24 |
| 3.2. КЗ | 63 | 65 | +2 |
| 4. Превышение (снижение) краткосрочной ДЗ над КЗ, тыс. р. | –1072 | –8373 | –9445 |
Данные табл. 2.7 показывают, что оборачиваемость дебиторской задолженности за анализируемый период сократилась на 13,6 оборотов, а оборачиваемость кредиторской задолженности уменьшилась на 0,2 оборота. Период погашения дебиторской задолженности в 2008 г. вырос на 24 дня, а период погашения кредиторской задолженности за анализируемый период возрос на 2 дня.