Процедура банкротства его критерии (стр. 6 из 6)

Значения коэффициентов исполнения текущих обязательств

перед федеральным бюджетом (К22), бюджетом субъекта Российской Федерации (К23), местным бюджетом (К24), а также перед государственными внебюджетными фондами (К25) и Пенсионным фондом Российской Федерации (К26) приближены к единице, следовательно анализируемое предприятие своевременно погашает задолженности перед выше указанными бюджетами и фондами.

В целом, ОАО « ЖБК – 1» стабильное, платежеспособное и развивающееся предприятие, способное своевременно погашать свои обязательства и не зависящее от внешних кредиторов. Данное предприятие не имеет тенденций к развитию банкротства.

IV. Прогнозирование банкротства с помощью модели Бивера

Бивер проанализировал 30 коэффициентов за пятилетний период по группе компаний, половина из которых обанкротилась. Все коэффициенты были сгруппированы в 6 групп, при этом исследование показало, что наибольшая значимость для прогнозирования имел показатель, характеризующий соотношение притока денежных средств и заемного капитала, который был назван коэффициентом Бивера.

Методика Бивера включает в себя следующие показатели:

1) Коэффициент Бивера:

;

Характеризует способность прибыли скупать заемные средства за счет своих доходов.

2) Коэффициент текущей ликвидности:

;

3) Экономическая рентабельность:

;

4) Коэффициент финансового левериджа:

5) Коэффициент покрытия активов собственными оборотными средствами:

.

Система показателей Бивера представлена в таблице 2.

Таблица 2

Показа тель	Порядок расчета	Значение показателя
		Группа 1 Благополучная компания	Группа 2 За 5 лет до банкротства	Группа 3 За 1 год до банкротства
Коэффициент Бивера		0,4-0,5	0,17	-0,15
Коэффициент текущей ликвидности		2<Кт.л. <3,2	1 Кт.л.	Кт.л 1
Экономическая рентабельность		6-8%	6-4%	-22%
Финансовый леверидж		<37%	40-50%	80% и более
Коэффициент покрытия активов собств. Оборотн. средствами	.	0,4	0,4-0,3	Около0,06

Рассчитаем вышеописанные показатели для 2003 года:

1. Коэффициент Бивера:

2. Коэффициент текущей ликвидности:

;

3. Экономическая рентабельность:

;

3. Коэффициент финансового левериджа:

5. Коэффициент покрытия активов собственными оборотными:

средствами:

.

Затем рассчитаем показатели за 2004 год:

1. Коэффициент Бивера:

2.Коэффициент текущей ликвидности:

;

2. Экономическая рентабельность:

;

3. Коэффициент финансового левериджа:

5.Коэффициент покрытия активов собственными оборотными: средствами:

.

Вывод:

Рассчитав коэффициент Бивера за два года, можно сказать, что величина прибыли способна покрывать заемные средства. Потому, что полученное значение соответствует группе 1 по таблице Бивера, а именно 1,5 в 2003 году; 1,4 в 2004 году. Значение коэффициента текущей ликвидности немного выше значения по группе 1 (благополучной компании), а именно в 2003 году оно составило 3,9; в 2004 году 3,4. Это говорит о том, что текущие обязательства по кредитам и расчетам ОАО «ЖБК№1» можно погасить, мобилизировав все оборотные средства.

Экономическая рентабельность так же выше значения по группе 1, а именно 21,2 в 2003 году; 21,6 в 2004 году. Исходя из этого, можно сделать вывод о том, что предприятие платежеспособно, устойчиво и прибыльно.

Рассчитанное значение коэффициента финансового левериджа соответствует группе 1, т.к. это значение меньше 37%, а точнее, оно составляет на 2003 год 16%; на 2004 год21,1%. Это говорит о том, что предприятие способно управлять своими ресурсами и не зависит от внешних кредиторов. Но значение данного коэффициента увеличивается в динамике, это значит, что предприятие привлекает дополнительные заемные средства и независимость от внешних кредиторов снижается.

Коэффициент покрытия активов собственными оборотными средствами выше значения по группе 1, но это не является отрицательным моментом. Полученное значение в 2003 году равно 0,5; в 2004 году 0,48. Это говорит о том, что наибольшая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников или капитала. У ОАО «ЖБК№1» имеются в наличии собственные оборотные средства, необходимые для его финансовой устойчивости.

В целом, все полученные коэффициенты по модели Бивера, соответствуют значениям из группы 1 – благополучных компаний. Поэтому ОАО «ЖБК№1» не имеет тенденций к развитию банкротства, стабильно функционирует и своевременно погашает свои обязательства. Успешно использует для своей деятельности как собственные, так и заемные источники.

Заключение

В соответствии с Федеральным Законом Российской Федерации « О несостоятельности (банкротстве)» №127-ФЗ от 26 октября 2002 года, несостоятельность (банкротство) - признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате других обязательных платежей.

Проанализировав финансовое состояние ОАО « Завод ЖБК – 1» за два года при помощи первой методики, которая называется оценка удовлетворительности структуры баланса, можно сделать вывод о том, что предприятие не имеет тенденций к развитию банкротства и структуру бухгалтерского баланса анализируемого предприятия можно считать удовлетворительной.

Исходя из анализа предприятия по второй методике, можно сделать более широкий вывод. Полученные результаты говорят о том, что предприятие вполне платежеспособно, в средние сроки может рассчитаться со своими кредиторами при условии сохранения среднемесячной выручки, полученной в данном отчетном периоде. Предприятие обеспечено собственными оборотными средствами, необходимыми для финансовой устойчивости. В целом, ОАО « ЖБК – 1» стабильное, платежеспособное и развивающееся предприятие, способное своевременно погашать свои обязательства и не зависящее от внешних кредиторов. Данное предприятие не имеет тенденций к развитию банкротства.

По полученным данным третьей методики, которая называется прогнозирование банкротства с помощью модели Бивера, сделала вывод о том, что все полученные коэффициенты по модели Бивера, соответствуют значениям из группы 1 – благополучных компаний. Поэтому ОАО «ЖБК№1» не имеет тенденций к развитию банкротства, стабильно функционирует и своевременно погашает свои обязательства. Успешно использует для своей деятельности как собственные, так и заемные источники.

Список используемой литературы

1) Федеральный закон « О несостоятельности (банкротстве)» от 26.10.02.

№127-ФЗ

2)Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности. – М.: ДИС, 2003г.

3) Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. – М.: финансы и статистика, 2002.- 560 с.

4) Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие / 7-е изд. – Мн.: Новое знание, 2002. – 704 с.

5)Федорова Г. В. Финансовый анализ предприятия при угрозе банкротства. Учебное пособие. – М.: Омега – Л, 2003. – 272 с.

6) Учебное пособие. Под редакцией профессора Табурчака П. П.