Финансовая аренда. Учет и раскрытие в отчетности (стр. 3 из 7)

Схема взаимоотношений субъектов лизинга приведена на схеме 2.

При этом необходимо отметить, что страховой договор может заключаться как непосредственно лизингодателем (в таком случае страховые платежи входят в состав лизинговых), так и лизингополучателем в пользу лизингодателя (в таком случае страховые платежи уплачиваются непосредственно лизингополучателем и не входят в состав лизинговых платежей).

Все лизинговые операции имеют ряд специфических особенностей, которые определяют их отношение к той или иной форме или разновидности лизинга. Знание этих особенностей позволяет четко структурировать все разнообразие лизинговых операций, что чрезвычайно важно при выборе той или иной схемы лизинговых отношений.

Так, в зависимости от сектора рынка, где проводятся лизинговые операции, различают:

· внутренний лизинг - когда все участники сделки представляют одну страну;

· внешний (международный) лизинг - к нему относятся сделки, в которых лизингодатель и лизингополучатель являются резидентами разных стран. Схема международного финансового лизинга приведена на рисунке 3.

В свою очередь, внешний лизинг подразделяется на:

· импортный - когда зарубежной стороной является лизингодатель;

· экспортный - когда зарубежной стороной является лизингополучатель.

По объему обслуживания арендуемого имущества лизинг делится на:

· чистый - когда все расходы по обслуживанию предмета лизинга берет на себя лизингополучатель. При этом лизингополучатель переводит лизингодателю чистые, или нетто, платежи;

· полный, или "мокрый", лизинг - когда все расходы по обслуживанию имущества несет лизингодатель. Как правило, эту разновидность лизинга используют сами изготовители оборудования. Такой лизинг считается одним из самых дорогих, т.к. лизингодатель несет дополнительные расходы на техническое обслуживание и связанный с этим квалифицированный персонал, ремонт, поставку запчастей необходимого сырья и др;

· частичный (с частичным набором услуг) - когда лизингодатель осуществляет лишь часть функций по обслуживанию имущества.

По типу финансирования лизинг делится на:

· срочный - когда имеет место одноразовая аренда имущества;

· возобновляемый (револьверный) - при котором после истечения первого срока договор лизинга продлевается на следующий период. При этом объекты лизинга через определенное время в зависимости от износа и по желанию лизингополучателя меняются на более совершенные образцы. Лизингополучатель принимает на себя все расходы по замене оборудования. Количество объектов лизинга и сроки их использования по возобновляемому лизингу заранее сторонами не оговариваются;

· генеральный лизинг (разновидность возобновляемого лизинга) - который позволяет лизингополучателю дополнить список арендуемого оборудования без заключения новых контрактов. Используется предприятиями с непрерывным производственным циклом и при жесткой контрактной кооперации с партнерами, а также когда требуется срочная поставка или замена уже полученного по лизингу оборудования. По условию соглашения в режиме генерального лизинга лизингополучателю в случае возникновения срочной непредвиденной необходимости в получении дополнительного оборудования достаточно направить лизингодателю запрос на поставку требуемого оборудования со ссылкой на согласованный перечень или каталог. В конце периода, на который заключено соглашение, производится перерасчет лизинговых платежей с учетом разновременности затрат лизингодателя и заключается новое соглашение.

В зависимости от состава участников (субъектов) сделки различают:

· прямой лизинг - когда собственник имущества (поставщик) самостоятельно сдает объект в лизинг (двусторонняя сделка). По сути, эту сделку нельзя назвать классической лизинговой сделкой, т.к. в ней не участвует лизинговая компания;

· возвратный лизинг (одна из форм прямого лизинга) - система взаимосвязанных соглашений, при которой фирма - собственник предмета лизинга продает данный предмет лизинговой компании, банку или инвестиционному фонду с одновременным оформлением соглашения о долгосрочной аренде своей бывшей собственности на условиях лизинга. В данном случае возвратный лизинг выступает как альтернатива залогу. Продавец будущего предмета лизинга в результате сделки становится ее лизингополучателем, а покупатель лизингодателем. Этот вид лизинга часто используется для пополнения рабочего капитала. При этом в качестве предмета лизинга может выступать находящееся в эксплуатации оборудование, что само по себе является большим преимуществом возвратного лизинга. Возвратный лизинг дает возможность рефинансировать капитальные вложения с меньшими затратами, чем при привлечении банковских ссуд, особенно если платежеспособность предприятия ставится кредитующими организациями под сомнение ввиду неблагоприятного соотношения между его уставным капиталом и заемными фондами. При возвратном лизинге арендная плата устанавливается по следующей схеме: сумма платежей должна быть достаточной для полного возмещения инвестору всей суммы, которая была выплачена им при покупке, и плюс к этому обеспечивать среднюю норму прибыли на инвестированный капитал.

· косвенный лизинг - когда передача имущества в лизинг происходит через посредника. Такого рода сделка схожа с классической лизинговой операцией, т.к. в ней участвуют поставщик, лизингодатель и лизингополучатель, причем каждый из них выступает самостоятельно;

· раздельный лизинг (лизинг с участием множества сторон). Этот вид лизинга распространен как форма финансирования сложных, крупномасштабных объектов, таких как авиатехника, морские и речные суда, железнодорожный и подвижной состав, буровые платформы и т.п. Такой лизинг называется еще групповым или акционерным лизингом с участием нескольких компаний поставщиков, лизингодателей и привлечением кредитных средств у ряда банков, а также со страхованием лизингового имущества и возвратом лизинговых платежей с помощью страховых пулов. Специфической особенностью данного вида лизинга является то, что лизингодатели обеспечивают лишь часть суммы, которая необходима для покупки объекта лизинга. Эти средства привлекаются и аккумулируются путем выпуска акций и распространения их среди лизингодателей, принимающих участие в финансировании сделки. Оставшаяся часть контрактной стоимости объекта лизинга финансируется кредиторами (банками, другими инвесторами);

· сублизинг (субаренда, подаренда, поднаем). Сделка сублизинга предусматривает, что имущество, которое получено в соответствии с договором лизинга, сдается в свою очередь в лизинг третьей стороне.

Договор сублизинга может быть заключен только с согласия на это лизингодателя. Несмотря на тот факт, что лизингополучатель переуступает право пользования лизинговым имуществом третьему лицу, он остается ответственным перед лизингодателем за выполнение всех своих обязательств по договору лизинга. Договор сублизинга может быть заключен на срок, не превышающий срок договора лизинга.

По типу имущества лизинг различают:

· лизинг движимого имущества (оборудование, техника, автомобили, суда, самолеты и т.п.). При этом предмет лизинга может быть как новым, так и бывшим в употреблении;

· лизинг недвижимости (здания, сооружения).

По степени окупаемости имущества лизинг подразделяется на:

· лизинг с полной окупаемостью (или близкой к полной) - когда в течение срока действия договора лизинга происходит полная или близкая к полной амортизация имущества и, соответственно, выплата лизингодателю стоимости предмета лизинга;

· лизинг с неполной окупаемостью - когда в течение срока действия одного лизингового договора происходит частичная амортизация имущества и окупается только часть ее.

В зависимости от степени окупаемости (амортизации имущества) выделяют:

· финансовый (капитальный, прямой) лизинг - взаимоотношения партнеров, предусматривающие в течение периода действия соглашения между ними выплату лизинговых платежей, покрывающих полную стоимость амортизации оборудования или большую его часть, дополнительные издержки и прибыль лизингодателя.

Данный вид лизинга имеет характерные черты, в том числе:

а) участие лизингодателя, лизингополучателя и третьей стороны (производителя или поставщика предмета лизинга);

б) невозможность прекращения договора лизинга в течение срока возмещения расходов арендодателя;

в) длительный период лизингового соглашения (обычно близкий к сроку службы предмета лизинга);

· оперативный (сервисный) лизинг - представляет собой лизинг, при котором расходы лизингодателя, связанные с приобретением и содержанием сдаваемых в аренду предметов, не покрываются арендными платежами в течение одного лизингового контракта. По причине того, что риск порчи или утери предмета лизинга лежит в основном на лизингодателе, что приводит к отсутствию гарантии окупаемости затрат, ставка лизинговых платежей при оперативном лизинге обычно выше, чем при финансовом лизинге. По окончании оперативного лизингового договора лизингополучатель имеет право: