Выравнивание денежных потоков направлено на сглаживание их объемов в разрезе отдельных интервалов рассматриваемого периода времени. Этот метод оптимизации позволяет устранить в определенной мере сезонные и циклические различия в формировании денежных потоков (как положительных, так и отрицательных), оптимизируя параллельно средние остатки денежных средств и повышая уровень абсолютной ликвидности. Результаты этого метода оптимизации денежных потоков во времени оцениваются с помощью среднеквадратического отклонения или коэффициента вариации, которые в процессе оптимизации должны снижаться.
Эффективность политики управления денежными средствами предприятия можно оценить, сравнивая прогноз бюджета движения денежных средств, прогнозный бухгалтерский баланс и бюджет доходов и расходов с фактическими данными, полученными в отчетном периоде. Выявление отклонений позволит сделать выводы о нарушении в движении денежных средств.
Главным фактором формирования денежного потока является оплата покупателями стоимости проданной предприятием продукции. В конечном счете, именно наличие или отсутствие денег определяет возможности и направления развития предприятия; превышение денежных поступлений над платежами обеспечивает возможность вложения денег в целях получения дополнительной прибыли.
Объектом исследования в курсовой работе является Общество с ограниченной ответственностью «Авеню».
По результатам оценки финансово-хозяйственной деятельности можно сделать следующие выводы:
Выручка от продаж продукции, работ, услуг в 2008 году увеличилась по сравнению с уровнем 2006 года на 290437 тыс. руб. (90,15%), что стало следствием расширения объемов продаж. В свою очередь себестоимость проданных товаров выросла на 235437 тыс. руб. (78,81%).Весьма позитивен факт, что темпы роста выручки превышают темпы роста себестоимости, что свидетельствует об относительной экономии затрат.
В качестве положительного момента следует отметить ускорении оборачиваемости оборотных средств, что свидетельствует о некотором дополнительном привлечении средств в оборот.
В тоже время в отношении финансовой устойчивости складывается довольно тревожная ситуация. В частности на протяжении анализируемого периода отсутствует собственный капитал. Весь совокупный капитал сформирован за счет заемных источников. Можно сделать вывод о том, что предприятие полностью финансово зависимо.
В отношении платежеспособности складывается позитивная ситуация. К разряду позитивных можно отнести тот факт, что коэффициент текущей ликвидности превышает, что говорит о том, предприятие сможет погасить все краткосрочные обязательства.
По результатам оценки финансового состояния можно сделать вывод, что предприятие находится в стадии банкротства, т.к. у предприятия отсутствует собственный капитал и даже выражается со знаком «минус», т.е. обязательства предприятия превосходят его активы. У предприятия отсутствуют собственные оборотные средства, а наличие собственных оборотных средств является минимальных условием финансовой устойчивости. У предприятия недостаточно всех нормальных источников для формирования запасов и затрат и для этого привлекается кредиторская задолженность.
В ходе анализа обеспеченности предприятия денежными средствами, можно сделать однозначный вывод, что обеспеченность предприятия денежными средствами снизилась. Данное обстоятельство не могло, не отразится на платежеспособности предприятия. Наиболее наглядно это можно проследить при анализе платежного излишка (недостатка), так на протяжении анализируемого периода не выполняются первое и четвертое неравенства, т.е. предприятие испытывает недостаток абсолютно ликвидных активов для покрытия обязательств.
В ходе анализа структуры было выявлено: удельный вес денежных средств в кассе увеличился на 83,03% и на конец 2008 года составил 84,13%. То есть денежные средства предприятии в большинстве своем представлены денежными средствами в кассе. Доля же денежных средств на расчетном счете крайне мала, так на конец анализируемого периода он составляет 15,87%.
Анализируя оборачиваемость было определено следующее – коэффициент оборачиваемости вырос более чем на 9597 оборотов. В связи с ростом коэффициента оборачиваемости, уменьшается продолжительность одного оборота до 0,04 дня.
При этом оборачиваемость денежных средств на расчетном счете также уменьшилась и стала меньше дня. Оборачиваемость денежных средств в кассе не изменилась. Ее значение очень мало. Период одного оборота по кассе меньше одного дня (0,03 дня), что является отрицательным для предприятия. Можно сделать вывод, что предприятие постоянно ощущает нехватку наличных денежных средств.
Проведя анализ денежных потоков прямым методом было выявлено следующее: чистый денежный поток в целом по предприятию в анализируем периоде снизился с 2533 тыс. руб. до 41 тыс. руб.
В целом складывается отрицательная ситуация. В частности на протяжении всего анализируемого периода наблюдается отрицательный денежный поток по текущей деятельности, что обусловлено в основном значительной выплатой денежных средств поставщикам. Необходимым условием стабильности является такое соотношение притоков и оттоков средств в рамках текущей деятельности, которое обеспечило бы увеличение финансовых ресурсов, достаточное для осуществления инвестиций.
Таким образом, для повышения эффективного использования можно рекомендовать следующее:
1. Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. – М.: Дело и Сервис, 2007. – 340 с.
2. Аванесянц А.Л. Выбор политики комплексного управления текущими активами и текущими пассивами предприятия // Экономика и финансы.- 2005. №28.
3. Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. – М.: Финансы и статистика, 2008. – 370 с.
4. Берникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. – М.: Инфра – М, 2007. – 290 с.
5. Богатырёва Е.И. Составление и консолидация отчёта о движении денежных средств // Бухгалтерский учёт.- 2009. № 5.
6. Бочаров В.В. Финансовый анализ. – СПб.: Питер, 2008. – 240 с.
7. Вакуленко Т.Г., Фомина Л.Ф. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности для принятия управленческих решений. – СПб.: ИД Герда, 2006. – 335 с.
8. Грачев А.В. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия. – М.: Симпроцесс, 2005. – 260 с.
9. Грищенко О.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. – М.: Дело и сервис, 2006. – 390 с.
10. ГуржиевА.Н. Перспективный анализ денежных средств и его взаимосвязь с диагностикой банкротства // Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий. 2007. №9.
11. Гутова А.В. Управление денежными потоками: теоретические аспекты // Финансовый менеджмент.- 2008. № 4.
12. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие. – 2-е издание. – М.: Дело и сервис, 2009. – 336 с.
13. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Комплексный анализ бухгалтерской отчетности: Учебное пособие. – 4-е издание. – Москва: Дело и сервис, 2007. – 350 с.
14. Ефимова О.В. Финансовый анализ. – 4-е издание. – М.: Бухгалтерский учет, 2008. – 528 с.
15. Игонина Л.Л. О механизмах переориентации денежных потоков в реальный сектор экономики. // Финансы.- 2007. № 10.
16. Макарова В.И., Репьев С.В. Управление денежными средствами предприятия // Экономика и производство.- 2005. № 4.
17. Морозов С. Денежные средства предприятия // Аудит и налогообложение.-2003.-№ 1.
18. Парушина Н.В. Анализ движения денежных средств // Бухгалтерский учёт.- 2007. № 5.
19. Побегуц И. Финансовый или статистический анализ // Аудит и налогообложение.2006.-№4.
20. Рубинштейн Т.Б. Планирование и расчеты денежных средств фирм и компаний. – М.: Ось-89, 2005.
21. Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ: Учебное пособие. – М.: Юнити – Дана, 2005. – 407 с.
22. Сорокина Е.М. Оценка и прогнозирование денежных средств предприятий // Аудит и финансовый анализ.-2003.-№2.
23. Хорин А.Н. Отчёт о движении денежных средств. // Бухгалтерский учёт.- 2008. № 5.
24. Чащин С.В. Функции управления финансами реализуемые в системе финансового контролинга // Экономика и финансы.- 2007. № 27.
25. Шеремет А.Д., Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. – 3-е издание. – М: Инфра – М, 2007. – 400 с.