Собственный оборотный капитал связан с формированием финансово-эксплуатационных потребностей компании. В текущей деятельности предприятие испытывает потребность в денежных средствах. Разница между средствами, иммобилизованными в запасах (МЗ) и дебиторской задолженностью (ДЗ) с одной стороны, и кредиторской задолженностью поставщикам (КЗ) с другой стороны, называется финансово-эксплуатационными потребностями (ФЭП).
ФЭП = МЗ + ДЗ – КЗ = II– стр. 250 – стр. 260 – стр. 620.
Для предприятия благоприятна отсрочка платежа от поставщиков, по зарплате, от государства.
На финансово-эксплуатационные потребности влияют:
· длительность производственного цикла;
· темпы производства (величина ФЭП будет изменяться с изменением оборота);
· величина добавленной стоимости (чем меньше добавленная стоимость, тем в большей степени кредит поставщиков может компенсировать дебиторскую задолженность).
Отрицательные финансово-эксплуатационные потребности на короткий период могут служить дополнительным источником финансирования.
2.2. Методика расчета потребности в оборотных средствах
В основе управления оборотным капиталом организации лежит определение оптимального объема и структуры текущих оборотных активов, источников их покрытия и соотношения между ними, обеспечивающих стабильную и эффективную деятельность предприятия.
Оборотные средства обеспечивают непрерывность процесса производства, поэтому состав и объем потребности определяется нуждами производства и обращения.
Расчет потребности в оборотных средствах ведется в зависимости от времени пребывания их в сфере производства и обращения.
Время нахождения в сфере производства – тот период процесса производства, где оборотные средства представляют собой запасы.
Время обращения оборотных средств – период, когда они находятся в виде остатков нереализованной продукции, денежных средств в кассе предприятия, на счетах в банке и в расчетах с хозяйствующими субъектами.
Общее время оборота оборотных средств (длительность одного оборота определяется):
в общем случае
Тоб = ОбС : Vр(еж)
или
Тоб = ОбС : Vр × Д,
где Тоб – время оборота оборотных средств;
ОбС – оборотные средства;
Vр(еж) – ежедневный объем реализации;
Vр – объем реализации;
Д – длительность отчетного периода.
Чем меньше время оборота, тем эффективнее используются оборотные средства. При слабой деловой активности каждый рубль текущих активов генерирует меньше выручки и прибыли. Вследствие чего необходимо привлекать дополнительные средства для хозяйственного оборота и, прежде всего, за счет прибыли.
Из представленных выше определений времени общего оборота видно, что скорость оборота характеризует уровень производственного потребления средств. Чем эта скорость выше, тем меньше потребность предприятия в оборотных средствах.
Другим параметром служит число оборотов оборотных средств, определяемое отношением:
Коб ОбС = Vр : ОбСср,
где Коб ОбС – количество оборотов оборотных средств;
Vр – объем реализации;
ОбСср – среднегодовая величина оборотных средств.
Этот показатель называется «коэффициентом оборачиваемости оборотных средств».
Все оборотные средства делятся на нормируемые и ненормируемые. К нормируемым относятся оборотные производственные фонды (материалы, незавершенное производство) и часть фондов обращения — готовая продукция на складе.
Задачей нормирования является определение потребности в ресурсах, необходимых для формирования минимально необходимого объема оборотных средств [4, с. 235]. Расчет нормативов оборотных средств производится ежегодно, а также в случае изменений в планах выпуска и (или) в технологических процессах (новые виды сырья, способы обработки и т.д.). Норма оборотных средств характеризует соотношение необходимых запасов материальных и денежных средств и соответствующего показателя деятельности объединения, предприятия.
Расчет нормативов оборотных средств выполняется тремя методами:
• аналитическим, или опытно-статистическим, методом. Имеющиеся товарно-материальные ценности корректируются на их фактические запасы, исключая ненужные ценности;
• коэффициентным методом — путем корректировки сводного норматива предыдущего периода на планируемые изменения объема выпуска и ускорения оборачиваемости оборотных средств;
• путем прямого счета, когда нормативы определены по оборотным средствам в целом и по каждому элементу (сырье и материалы в запасах, незавершенное производство, готовая продукция на складе, а также общий норматив оборотных средств).
Основным является метод прямого счета. Общий норматив собственных оборотных средств рассчитывается в размере их минимальной потребности для функционирования производства и реализации расчетов в установленные сроки.
Нормирование оборотных средств заключается в:
• разработке и установлении норм запасов всех оборотных средств по отдельным элементам, выраженных в днях;
• разработке нормативов собственных оборотных средств в целом и по каждому элементу в денежном выражении.
Норматив собственных оборотных средств зависит от следующих стоимостных объемных (количественных) показателей:
• объемов производства и реализации продукции;
• затрат на производство, хранение и реализацию продукции;
• материальных затрат по отдельным видам товарно-материальных ценностей.
На длительность нахождения средств в обороте влияют факторы внешнего и внутреннего характера [6, с.260].
Факторы внешнего характера — это сфера деятельности предприятия, отраслевая принадлежность, масштабы предприятия, экономическая ситуация в стране и связанные с ней условия хозяйствования предприятия.
Внутренние факторы — ценовая политика предприятия, структура активов, методика оценки запасов.
Для оценки оборачиваемости оборотного капитала используются следующие показатели.
1. Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала:
Коб = В : СО,
| -1 |
где Коб — коэффициент оборачиваемости (в оборотах);
В — выручка от реализации; продукции, работ, услуг (тыс. руб.);
СО — средняя величина оборотного капитала (тыс. руб.).
По данным бухгалтерской отчетности этот показатель можно рассчитать следующим образом:
Коб = В : 0,5 (стр. 290 бал. н.г. + стр. 290 бал. к. г.).
Коэффициент оборачиваемости показывает количество оборотов, совершаемых оборотным капиталом за определенный период времени, и характеризует объем реализованной продукции на 1 рубль, вложенный в оборотные средства.
2. Длительность одного оборота оборотного капитала:
Тоб = CОt : В,
где Тоб – длительность периода обращения оборотного капитала (в днях);
СО – средняя величина оборотного капитала;
t – отчетный период ( в днях);
В – выручка от реализации продукции.
3. Коэффициент закрепления оборотных средств:
Кз = СО : В.
Коэффициент закрепления (или загрузки) оборотных средств — показатель, обратный коэффициенту оборачиваемости, используется для планирования и показывает величину оборотных средств на 1 рубль реализованной продукции.
Торговые организации при расчете показателей оборачиваемости используют показатель реализации товаров в продажных ценах.
Ускорение оборачиваемости капитала способствует сокращению потребности в оборотном капитале (абсолютное высвобождение), приросту объемов продукции (относительное высвобождение) и росту получаемой прибыли. В результате улучшается финансовое состояние предприятия, укрепляется платежеспособность.
Основными факторами, влияющими на величину и скорость оборота оборотных средств предприятия, являются [3, с. 343]:
• масштаб деятельности предприятия (малый бизнес, средний, крупный);
• характер бизнеса или деятельности, т. е. отраслевая принадлежность предприятия (торговля, промышленность, строительство и т. д.);
• длительность производственного цикла (количество и продолжительность технологических операций по производству продукции, оказанию услуг, работ);
• количество и разнообразие потребляемых видов ресурсов;
• география потребителей продукции и география поставщиков и смежников;
• система расчетов за товары, работы, услуги;
• платежеспособность клиентов;
• качество банковского обслуживания;
• темпы роста производства и реализации продукции;
• доля добавленной стоимости в цене продукта;
• учетная политика предприятия;
• квалификация менеджеров;
• инфляция.
Величину абсолютной экономии (привлечения) оборотного капитала можно рассчитать двумя способами.
1. Высвобождение (привлечение) оборотных средств из оборота определяется по формуле
ΔСО = СО1 – СО0 × Крп,
где ΔСО – величина экономии (-) (привлечения) (+) оборотного капитала;
СО1, СО0 – средняя величина оборотного капитала предприятия за отчетный и базисный период;
Kрп – коэффициент роста продукции (в относительных единицах).
2. Высвобождение (привлечение) оборотных средств в результате изменения продолжительности оборота определяется по формуле
ΔСО = (Тоб1 – Тоб0) × Водн,
где Тоб0, Тоб1 — длительность одного оборота оборотных средств (в днях);
Водн — однодневная реализация продукции.
Величина прироста объема продукции за счет ускорения оборотных средств определяется методом цепных подстановок:
ΔVр = (Тоб1 – Тоб0) × СО1.
Влияние оборачиваемости оборотного капитала на приращение прибыли ΔР можно рассчитать по формуле:
ΔР = Р0× Коб1 / Коб0– Р0,
где Р0– прибыль за базисный период;