4) Отношение дебиторской задолженности к выручке от реализации рассчитывается по формуле:
К4=ДЗ/Nр,(2.8)
Где ДЗ - дебиторская задолженность.
Этот показатель дает представление о величине среднего периода времени, затрачиваемого на получение причитающихся с покупателей денег. Снижение показателя К4 можно рассматривать как признак повышения кредитоспособности предприятия, поскольку долги покупателей быстрее превращаются в деньги.
5) Отношение ликвидных активов к краткосрочной задолженности предприятия представлено формулой:
К5 = Ал /Дк,(2.9)
Где Ал – ликвидные активы.
Под ликвидными активами подразумеваются оборотные активы за вычетом запасов и других позиций, которые нельзя немедленно обратить в деньги.
Анализ показателей кредитоспособности предприятия ООО «Центр-Строй» проведем в таблице 2.23.
Таблица 2.23
Анализ кредитоспособности ООО «Центр-Строй»
| Показатели | 2006 г. | 2007 г. | 2008 г. | ||
| Тыс. руб. | В % к 2005 г. | Тыс. руб. | В % к 2005 г. | ||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
| Выручка от реализации, Nр | 301226 | 542481 | 180 | 410488 | 136,3 |
| Чистые текущие активы, Ачт | 30951 | 102449 | 330,99 | 102977 | 332,70 |
| Собственный капитал, СК | 99973 | 171788 | 171,83 | 176209 | 176,26 |
| Краткосрочная задолженность, Дк | 36558 | 78285 | 214,14 | 15624 | 42,74 |
| Дебиторская задолженность, ДЗ | 51793 | 148099 | 285,94 | 45216 | 87,3 |
| Ликвидные активы, Ал | 65482 | 177528 | 271,11 | 115876 | 176,96 |
| Отношение объема реализации к чистым текущим активам, К1 | 9,73 | 5,30 | 54,41 | 3,99 | 40,96 |
| Отношение объема реализации к собственному капиталу, К2 | 3,01 | 3,16 | 104,81 | 2,33 | 77,31 |
| Отношение краткосрочной задолженности к собственному капиталу, К3 | 0,37 | 0,46 | 124,62 | 0,09 | 24,25 |
| Отношение дебиторской задолженности к выручке от реализации, К4 | 0,17 | 0,27 | 158,78 | 0,11 | 64,06 |
| Отношение ликвидных активов к краткосрочной задолженности, К5 | 1,79 | 2,27 | 126,60 | 7,42 | 414,06 |
В 2006г. коэффициент К1 имелдостаточно высокое значение 9,73, что положительно характеризовало кредитоспособность предприятия. Однако в 2007г. снизился на 45,59%,в 2008 г. – на 59,04%, что показывает снижение эффективности использования оборотных средств.
Оборачиваемость собственного капитала К2 в 2007 г. увеличилась на 4,81% до 3,16. Однако в 2008 г. произошло снижение оборачиваемости до 2,33 оборотов.
В 2007г. произошло увеличение коэффициента К3 на 24,62%, в 2008 же году доля задолженности в собственном капитале снизилась до 0,09 (75,75% по сравнению с 2006 г.). В целом, краткосрочная задолженность не превышала собственный капитал на протяжении всего отчетного периода, что означает наличие возможности у предприятия расплатиться со всеми кредиторами.
Значения показателя К4 (отношение дебиторской задолженности к выручке от реализации) увеличивается с 0,17 в 2006 г. до 0,27 в 2007 г., что говорит об уменьшении срока погашения дебиторской задолженности. В 2008 г. произошло уменьшение данного показателя на 35,94%, что свидетельствует об ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности и, соответственно, является положительной характеристикой кредитоспособности ООО «Центр-Строй».
Величина ликвидных активов в 2007 г. увеличилась на 171,11% по сравнению с 2006 г., в 2008 г. увеличилась на 76,96% по сравнению с 2006 г. Величина краткосрочной задолженности увеличилась на 114,14% в 2007 г., и снизилась на 57,26% в 2008 г. по сравнению с 2006 г., что говорит об улучшении кредитоспособности данного предприятия.
Таким образом, можно сделать вывод о достаточно высокой кредитоспособности ООО «Центр-Строй» на протяжении всего рассматриваемого периода.
2.3.4 Оценка финансовой устойчивости предприятия
Под финансовой устойчивостью предприятия понимается такое состояние (экономическое и финансовое), при котором платежеспособность постоянна во времени, а соотношение собственного и заемного капитала обеспечивает эту платежеспособность.
Финансовая устойчивость предприятия определяется на основе расчета различных экономических показателей, разносторонне оценивающих структуру пассива баланса.
Финансовую устойчивость принято оценивать достаточно большим количеством коэффициентов, к ним относятся:
1) Коэффициент концентрации собственного капитала (автономии, независимости) рассчитывается по формуле:
Ккс=СК/ВБ, (2.10)
Где СК – собственный капитал; ВБ – валюта баланса.
Этот показатель характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Считается, что чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие.
Дополнением к этому показателю является коэффициент концентрации заемного капитала Ккп:
Ккп=ЗК/ВБ, (2.11)
Где ЗК – заемный капитал.
В сумме эти коэффициенты равны 1.
2) Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала Кс:
Кс=ЗК/СК, (2.12)
Он показывает величину заемных средств, приходящихся на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия.
3) Коэффициент маневренности собственных средств Км:
Км =СОС/СК, (2.13)
Где СОС – собственные оборотные средства, рассчитываются как сумма собственного капитала и долгосрочных пассивов минус внеоборотные активы.
Этот коэффициент показывает, какая часть собственного оборотного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Значение этого показателя может существенно изменяться в зависимости от вида деятельности предприятия и структуры его активов, в том числе оборотных. Предполагается, что долгосрочные пассивы предназначаются для финансирования основных средств и капитальных вложений.
4) Коэффициент структуры долгосрочных вложений Ксв:
Ксв =ДП/ВА, (2.14)
Где ДП – долгосрочные пассивы; ВА – внеоборотные активы.
Коэффициент показывает, какая часть основных средств и других внеоборотных активов профинансирована за счет долгосрочных заемных источников.
5) Коэффициент устойчивого финансирования Куф:
Куф =(СК+ДП)/(ВА+ТА), (2.15)
Где (СК+ДП) – перманентный капитал; (ВА+ТА) – сумма внеоборотных и текущих активов.
Это отношение показывает, какая часть активов финансируется за счет устойчивых источников. Кроме того, Куф отражает степень независимости (или зависимости) предприятия от краткосрочных заемных источников покрытия.
6) Коэффициент реальной стоимости имущества Кр:
Кр =Ри/ВБ, (2.16)
Где Ри – суммарная стоимость основных средств, сырья, незавершенного производства и малоценные и быстроизнашивающиеся предметы.
Коэффициент реальной стоимости имущества - доля производственного потенциала в общей величине активов. В состав производственного потенциала включаются основные средства, производственные запасы, незавершенное производство, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы.
Анализ показателей финансовой устойчивости ООО «Центр-Строй» приведен в табл. 2.24.
Таблица 2.24
Анализ показателей финансовой устойчивости
| Показатели | 2006 г. | 2007 г. | 2008 г. | ||
| Тыс. руб. | В % к 2006 г. | Тыс. руб. | В % к 2006 г. | ||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
| Собственный капитал, СК | 99973 | 171788 | 171,83 | 176209 | 176,26 |
| Валюта баланса, ВБ | 136531 | 250073 | 183,16 | 191833 | 140,51 |
| Заемный капитал, ЗК | 36558 | 78285 | 214,14 | 15624 | 42,74 |
| Собственные оборотные средства, СОС | 30951 | 102449 | 331 | 102977 | 332,70 |
| Долгосрочные пассивы, ДП | - | - | - | - | - |
| Внеоборотные активы, ВА | 69021 | 69338 | 100,46 | 73232 | 106,10 |
| Оборотные активы (текущие) активы, ТА | 67510 | 180735 | 267,72 | 118601 | 175,68 |
| Коэффициент концентрации собственного капитала, Ккс | 0,73 | 0,69 | 93,82 | 0,92 | 125,45 |
| Коэффициент концентрации заемного капитал, Ккп | 0,27 | 0,31 | 116,91 | 0,08 | 30,42 |
| Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала, Кс | 0,37 | 0,46 | 124,62 | 0,09 | 24,25 |
| Коэффициент маневренности собственных оборотных средств, Км | 0,31 | 0,60 | 192,63 | 0,58 | 188,76 |
| Коэффициент структуры долгосрочных вложений, Ксв | - | - | - | - | - |
| Коэффициент устойчивого финансирования, Куф | 0,73 | 0,69 | 93,82 | 0,92 | 125,45 |
| Коэффициент реальной стоимости имущества, Кр | 0,40 | 0,27 | 66,57 | 0,31 | 77,01 |
Данные табл. 2.24 доказывают, что ООО «Центр-Строй» финансово устойчиво. Коэффициент концентрации собственного капитала Ккс уменьшился с 0,73 в 2006 г. до 0,69 в 2007 г., однако, в 2008 г. увеличился на 25,45% до 0,92. При этом доля заемного капитала значительно уменьшилась, соответственно коэффициент концентрации заемного капитала уменьшился с 0,27 в 2006 г. до 0,08 в 2008 г. (см.рис.2.17). Уменьшение заемного капитала подтверждает коэффициент соотношения заемного и собственного капитала Кс (0,37 – в 2006 г. и 0,09 – 2008 г.).
Коэффициент устойчивого финансирования Куф был наилучшим в 2008 г. - 0,92, в этот период предприятие было независимо от краткосрочных заемных источников. В 2006 г. независимость была несколько меньше (0,73). Рост коэффициента свидетельствует об увеличении финансовой независимости ООО «Центр-Строй», снижении риска финансовых затруднений в будущих периодах. Такая тенденция повышает гарантированность предприятиям своих обязательств.