Также проанализируем структуру пассивов баланса (табл. 2.12) [50, c.161].
Таблица 2.12
Анализ структуры пассивов баланса
| Статья баланса | Структура активов в валюте баланса | |||||
| 2003г. | 2004г. | Отклонения | ||||
| млн. руб. | уд. вес, % | млн. руб. | млн. руб. | уд. вес, % | млн. руб. | |
| Собственный капитал | 228 | 30,28 | 350 | 22,21 | 122 | -8,07 |
| Доходы и расходы | -23 | -3,05 | -29 | -1,84 | -6 | 1,21 |
| Краткосрочные обязательства | 548 | 72,78 | 1255 | 79,63 | 707 | 6,86 |
| - Заемные средства | 64 | 8,50 | 193 | 12,25 | 129 | 3,75 |
| - Кредиторская задолженность | 484 | 64,28 | 1062 | 67,39 | 578 | 3,11 |
| расчеты с поставщиками и подрядчиками | 385 | 51,13 | 939 | 59,58 | 554 | 8,45 |
| расчеты по оплате труда | 43 | 5,71 | 77 | 4,89 | 34 | -0,82 |
| расчеты по прочим операциям с персоналом | 0 | 0,00 | 8 | 0,51 | 8 | 0,51 |
| расчеты по налогам и сборам | 29 | 3,85 | 4 | 0,25 | -25 | -3,60 |
| расчеты по социальному страхованию и обеспечению | 14 | 1,86 | 25 | 1,59 | 11 | -0,27 |
| расчеты с разными дебиторами и кредиторами | 13 | 1,73 | 9 | 0,57 | -4 | -1,16 |
| Валюта баланса | 753 | 100 | 1576 | 100,00 | 823 | - |
В структуре пассивов предприятия значительная доля средств приходится на краткосрочные обязательства, прежде всего краткосрочная задолженность перед банками, удельный вес которой увеличился на 3,75 пункта. Как видно из Приложения 6 СУ №151, неоднократно в течение года было вынуждено обращаться в банк для получения краткосрочного кредита для выплаты заработной платы своим сотрудникам.
Доля кредиторской задолженности увеличился в 2004г. на 3,11%. Прежде всего, за счет роста задолженности перед поставщиками и подрядчиками более чем, в 2,5 раза. Что привело к росту данной статьи в структуре пассива баланса в 2004г. на 8,45 пункта. Также произошел рост
Такая ситуация может привести, в случае возникновения просроченной кредиторской задолженности, к трудностям и ухудшению финансового положения – выплаты штрафов, пени и т.д.
В процессе анализа финансового состояния предприятия важное значение имеет сопоставление дебиторской и кредиторской задолженности. Поскольку необходимо учитывать, что она является одновременно источником покрытия дебиторской задолженности. Поэтому необходимо сравнить сумму кредиторской и дебиторской задолженности (табл. 2.13.) [31]:
Таблица 2.13
Сравнительный анализ показателей кредиторской и дебиторской
задолженности
| Показатель | 2003г. | 2004г. |
| Сумма кредиторской задолженности, млн. руб. | 548 | 1255 |
| Сумма дебиторской задолженности, млн. руб. | 271 | 796 |
| Продолжительность погашения дебиторской задолженности, дни | 34,6 | 55,4 |
| Продолжительность использования кредиторской задолженности, дни | 72,1 | 91,2 |
| Соотношение кредиторской и дебиторской задолженности | 2,02 | 1,58 |
| Соотношение периода погашения кредиторской и дебиторской задолженности | 2,08 | 1,64 |
Таким образом, на предприятии в 2004г. сумма кредиторской задолженности значительно превышает сумму дебиторской, и это превышение увеличилось.
Финансовая устойчивость организации в значительной степени зависит от значения коэффициента соотношения дебиторской и кредиторской задолженности. Так, если значение его больше 2, то финансовая устойчивость организации находится в критическом состоянии. Таким образом, в 2003г. СУ №151 было в кризисном состояние, так как кредиторская задолженность превышала дебиторскую более чем в 2 раза. Но в 2004г. финансовое состояние строительного управления улучшилось, соотношение кредиторской и дебиторской задолженности снизилось до 1,58 раза или на 21,7%
Срок погашения кредиторской задолженности был больше в 2003г. – соотношение составило 2,08 раза. Но в 2004г. период погашения кредиторской задолженности значительно снизился и составил 1,64 раза по сравнению с дебиторской.
Финансовая устойчивость — одна из характеристик соответствия структуры источников финансирования структуре активов — в отличие от платежеспособности, которая оценивает оборотные активы и краткосрочные обязательства организации, определяется на основе соотношения различных видов источников финансирования и их соответствия составу активов [23].
Финансовая устойчивость — это стабильность финансового положения организации, обеспечиваемая достаточной долей собственного капитала в составе источников финансирования. Достаточная доля собственного капитала означает, что заемные источники финансирования используются организацией лишь в тех пределах, в которых она может обеспечить их полный и своевременный возврат. С этой точки зрения краткосрочные обязательства по сумме не должны превышать стоимости ликвидных активов. В данном случае ликвидные активы — не все оборотные активы, которые можно быстро превратить в деньги без ощутимых потерь стоимости по сравнению с балансовой, а только их часть. В составе ликвидных активов — запасы и незавершенное производство. Их превращение в деньги возможно, но оно нарушит бесперебойную деятельность организации.
Речь идет только о тех ликвидных активах, превращение которых в деньги является естественной стадией их движения. Кроме самих денежных средств и финансовых вложений сюда относятся дебиторская задолженность и запасы готовой продукции, предназначенной к продаже.
Доля перечисленных элементов оборотных активов в общей стоимости активов организации определяет максимально возможную долю краткосрочных заемных средств в составе источников финансирования. Остальная стоимость активов должна быть профинансирована за счет собственного капитала или долгосрочных обязательств. Исходя из этого, определяется достаточность или недостаточность собственного капитала.
Рассмотрим коэффициенты, традиционно используемые для оценки финансовой устойчивости организации [30, c.267].
Коэффициент автономиихарактеризует, какая часть активов сформирована за счет собственных средств предприятия. Коэффициент отражает степень независимости организации от заемных средств, и, как правило, он должен быть больше 0,5. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчива, стабильна и независима от внешних кредиторов организация.
Коэффициент финансовой неустойчивостидает наиболее общую оценку финансовой устойчивости организации, показывает соотношение заемных и собственных источников финансирования без разделения заемных источников на долгосрочные и краткосрочные. Он определяется как отношение финансовых обязательств к собственному капиталу организации, не должен превышать 0,25. Если значение этого коэффициента превышает единицу, то это свидетельствует о потере финансовой устойчивости и достижении ее критической точки.
Коэффициент долгосрочной финансовой независимостипоказывает, какая часть общей стоимости активов организации сформирована за счет наиболее надежных источников финансирования, т.е. не зависит от краткосрочных заемных средств. По существу это уточненный коэффициент автономии. Если в составе пассивов организации есть долгосрочные обязательства, целесообразно вместо коэффициента автономии использовать коэффициент долгосрочной финансовой независимости [15, c.67].
Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средствявляется обратным коэффициенту финансовой неустойчивости. Как и некоторые из вышеприведенных показателей, этот коэффициент дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости организации.
Коэффициент маневренности собственного капиталаотражает долю собственных оборотных средств, т.е. источника финансирования оборотных активов, в составе собственного капитала. В названии коэффициента отразилась характеристика собственных оборотных средств как наиболее мобильной части собственного капитала. Коэффициент показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т. е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Значение этого показателя может ощутимо варьироваться в зависимости от структуры капитала и отраслевой принадлежности организации.
Коэффициент текущей задолженности показывает, какая часть активов сформирована за счет заемных ресурсов краткосрочного характера.
Коэффициент обеспеченности запасов собственным капиталом показывает долю собственного капитала в формировании материальных запасов предприятия
Доля дебиторской задолженности в активе балансапоказывает удельный вес дебиторской задолженности в активе баланса [12, c.46].
Расчет значений и динамика изменений показателей, характеризующих финансовую устойчивость и финансовое состояние СУ №151 ОАО «СМТ №30», представлен в Приложении 7.
Данные Приложения 7 говорят о том, что в 2004г. снизилась независимость предприятия. Об этом говорит снижение коэффициента автономии с 0,27 - в 2003г. до 0,20 – в 2004г. Однако следует отметить, что СУ №151 является обособленным структурным подразделением ОАО «СМТ №30», у предприятия нет собственного уставного фонда, поэтому значение коэффициента финансовой автономии будет иметь низкое значение. К собственным средствам строительной организации относится лишь добавочный фонд и нераспределенная прибыль.