Доля же собственных средств предприятия совсем незначительна: практически все имеющиеся средства – кредиторская задолженность.
Таблица 3.
Агрегированный баланс
Тыс. руб.
| Группы | Актив | Пассив | Разность | |||||
| На 01.01.07 | На 01.01.08 | На 01.01.07 | На 01.01.08 | Излишек | Недостаток | |||
| На 01.01.07 | На 01.01.08 | На 01.01.07 | На 01.01.08 | |||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 |
| 1 | 73 | 72 | 5364 | 4997,6 | - | - | 5291 | 4925.6 |
| 2 | 3463 | 5453 | 1341 | 2314,4 | 2122 | 3138.6 | - | - |
| 3 | 3189 | 1834 | 0 | 0 | 3189 | 1834 | - | - |
| 4 | 1695 | 1667 | 1684 | 1700 | 11 | - | - | 33 |
| Итого | 8420 | 9026 | 8389 | 9012 | 31 | 14 | - | - |
Сравнение активов баланса показал (табл.3), что к концу года имеющийся недостаток наиболее ликвидных активов сократился с 5291 до 4925,6 тыс. руб. Также необходимо отметить, что излишек быстрореализуемых активов увеличился, который к концу анализируемого периода составил 3138,6 тыс. руб.
Обращает на себя внимание значительно уменьшенный излишек медленно реализуемых активов, это можно охарактеризовать как положительное явление, поскольку оно вызвано сокращением объема нереализованной продукции.
Недостаточность высоко ликвидных средств у предприятия привела к тому, что в значительном объеме его срочные обязательства оказались покрытыми активами с относительно невысокой оборачиваемостью (дебиторской задолженностью покупателей, запасами товарно-материальных ценностей).
Как видно из табл. 3, соотношение ликвидных и неликвидных средств на конец 2007 г. составляет 1:1,4, а на конец 2008 г. 1,6:1, что говорит о том, что на начало анализируемого периода имелся значительный недостаток ликвидных средств, а на конец - излишек ликвидных средств.
При наличии излишка оборотные активы используются с меньшим эффектом. Недостаток ликвидных средств указывает на задержку платежей по текущим платежам и тем самым снижает ликвидность баланса.
В целом можно сказать, что по состоянию на 01.01.2007 г. и на 01.01.2008 г. баланс предприятия был неликвидным.
Для оценки платежеспособности предприятия кроме абсолютных показателей ликвидности баланса используются и относительные показатели ликвидности (табл. 4), различающиеся по набору ликвидных активов, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.
Коэффициенты платежеспособности и ликвидности отражают способность предприятия погасить свои краткосрочные обязательства легко реализуемыми средствами.
Данные коэффициенты являются моментными и рассчитываются на дату составления бухгалтерской отчетности, то есть на начало и конец отчетного периода для прогнозирования платежеспособности предприятия.
Таблица 4.
Относительные показатели ликвидности
Тыс. руб.
| Показатель | Рекомендуемое значение | На 01.01.07 | На 01.01.08 | Изменение |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| Коэффициент мгновенной ликвидности | ≥0,2-0,8 | 0,011 | 0,010 | -0,001 |
| Коэффициент промежуточного покрытия | ≥0,8-0,1 | 0,527 | 0,756 | 0,228 |
| Коэффициент текущей ликвидности | ≥ 2 | 1,000 | 1,008 | 0,009 |
Данные табл. 4 указывают на то, что платежеспособность предприятия, в общем, увеличилась, но все равно недостаточна для покрытия долгов.
Коэффициент абсолютной ликвидности нашего предприятия намного меньше рекомендуемого значения. Данная ситуация означает, что погашение кредиторской задолженности за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений происходит не вовремя и в не в достаточном для кредиторов объеме. На 1 руб. кредиторской задолженности по состоянию на 01.01.2008 г. предприятие имело денежных средств 1 коп. Это означает, что оно имеет возможность за счет денежных средств погасить 1% кредиторской задолженности. Такое значение находится ниже нормы и является теоретически неоправданным.
Платежеспособность организации с учетом предстоящих поступлений от дебиторов характеризует коэффициент критической ликвидности. Он показывает, какую часть текущей задолженности организация может покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности. По состоянию на 01.01.2008 г. на 1 руб. кредиторской задолженности приходилось 75,6 коп. средств покрытия, состоящих из денежных средств и дебиторской задолженности, теоретически признанная величина этого показателя 80 коп. Хотя данный показатель за анализируемый период возрос, предприятие все же имело не обеспеченную источниками покрытия кредиторскую задолженность.
Возможность погашения краткосрочных обязательств за счет оборотных средств показывает коэффициент текущей ликвидности.
Коэффициент, хотя и увеличился за отчетный период, его показатель также ниже нормы, что означает проблемы с денежной наличностью и затруднения в дальнейшей операционной деятельности.
Финансовая устойчивость предприятия базируется на положительной динамике экономике предприятия, о посредующие такие денежные потоки, которые обеспечивают постоянное и необходимое для предприятия превышение поступления финансовых ресурсов (доходов) над их расходованием (затратами). Уровень такого превышения должен быть достаточным для того, чтобы осуществлять бесперебойное производство и реализацию продукции, свободно маневрировать денежными средствами, развивать предприятие на инновационной основе.
Экономической сущностью финансовой устойчивостью предприятия является обеспеченность его запасов и затрат источниками их формирования [16].
Недостаточная финансовая устойчивость ведет к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для инвестиций и развитию производства. На предприятии может формироваться и избыточная финансовая устойчивость, приводящая к неэффективному использованию ресурсов, излишним запасам и резервам.
Анализ показателей финансовой устойчивости данного предприятия приведен в табл. 5.
Таблица 5.
Аналитическая характеристика финансовой устойчивости
Тыс. руб.
| Показатель | Рекомендуемое значение | На 01.01.07 | На 01.01.08 | Изменение |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| Коэффициент автономии | ≥ 0,5 | 0,20 | 0,19 | -0,01 |
| Коэффициент финансовой зависимости | ≤ 2,0 | 4,91 | 5,27 | 0,36 |
| Коэффициент соотношения заемных и собственных средств | ≤ 1,0 | 3,91 | 4,27 | 0,36 |
| Коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов | >=К соотн. заемн. и собств. средств | 3,97 | 4,41 | 0,44 |
| Коэффициент маневренности собственного капитала | ~0,5 | 0,01 | 0,03 | 0,02 |
| Коэффициент обеспеченности запаса собственными источниками | ≥ 0,6 | 0,01 | 0,05 | 0,04 |
| Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами | ≥ 0,1 | 0,03 | 0,01 | -0,02 |
| Коэффициент имущества производственного назначения | 0,5 | 0,36 | 0,23 | -0,13 |
| Коэффициент краткосрочной задолженности | - | 1 | 1 | 0 |
Анализ данных табл. 5 показал что, практически все показатели, характеризующие финансовую устойчивость предприятия, в течение года изменились в еще большую худшую сторону. Все коэффициенты далеки от нормальных значений.