Анализ бухгалтерского баланса и эффективности деятельности организации (стр. 3 из 6)
ПЗ — долгосрочные обязательства. Долгосрочные кредиты и заемные средства (стр. 590).
П4 — собственный капитал и другие постоянные пассивы. Стр. 490 + стр. 640 + стр. 650.
При определении ликвидности баланса группы актива и пассива сопоставляются между собой (рис. 3).
Условия абсолютной ликвидности баланса:
А1≥П1, А2≥П2, АЗ≥ПЗ, А4≤П4.
Первые три неравенства означают необходимость соблюдения неизменного правила ликвидности — превышения активов над обязательствами. Четвертое неравенство требует превышения или равенства П4 над А4, т.е. величина собственного капитала и других видов постоянных пассивов должна быть достаточной по стоимости или даже быть больше стоимости труднореализуемых активов. Это означает, что за счет собственных средств организации должны быть полностью сформированы внеоборотные активы и частично (не менее 10%) покрыта потребность в оборотных активах.
Сравнение
Рис. 3. Группировка активов по степени их ликвидности и обязательств по срочности их оплаты
Для проведения анализа и оценки обеспеченности оборотных активов собственными средствами по данным баланса рекомендуется рассчитывать следующие показатели на начало и конец периода:
• наличие собственных оборотных средств
СОС = СК - ВА (стр. 490 - стр. 190);
• коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами (нормативное значение этого коэффициента составляет 0,1)
КОСС = СК-ВА / ОА,
где СК — собственный капитал (стр. 490);
ВА — внеоборотные активы (стр. 190);
ОА — оборотные активы (стр. 290).
Чистый оборотный капитал организации. При изучении баланса организации важное значение имеет показатель — чистый оборотный капитал. Это абсолютный показатель, с помощью которого можно оценить ликвидность организации, а по его изменению- проследить динамику платежеспособности.
Чистый оборотный капитал определяется как разница между всеми оборотными активами и краткосрочными обязательствами (рис. 4).
Рис. 4. Определение чистого оборотного капитала
В рассматриваемом примере чистый оборотный капитал составил:
на начало года: 54 540 - 32 180 = 22 360 тыс. руб.;
на конец года: 74 260 - 46 680 = 27 580 тыс. руб.
Сравнение показывает рост чистого оборотного капитала на 5220 тыс. руб. (27 580 тыс. руб. - 22 360 тыс. руб.).
Источниками образования чистого оборотного капитала является увеличение чистого дохода, акционерного капитала, долгосрочных обязательств и др. Наиболее надежным партнером считается организация со значительным размером оборотного капитала, поскольку она может отвечать по своим обязательствам, расширять масштабы своей деятельности.
При значительном превышении оборотных активов над краткосрочными обязательствами можно сделать вывод, что организация располагает значительным объемом свободных ресурсов, формируемых из собственных источников.
В развитых странах принято считать, что чистый оборотный капитал должен составлять половину краткосрочных обязательств. Привлечение заемных средств для осуществления хозяйственной деятельности организации может иметь разную эффективность, которая зависит от рационального формирования структуры используемых источников средств. Рыночные условия хозяйствования заставляют организации иметь возможность срочно возвратить краткосрочные долги в любое время.
Организация считается ликвидной, если она в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя оборотные активы. Основные средства, если они не приобретаются с целью дальнейшей перепродажи, в большинстве случаев не могут быть источниками погашения текущей задолженности.
Организация может быть ликвидной в большей или меньшей степени в зависимости от структуры оборотных активов, от соотношения легко- и труднореализуемых оборотных средств для погашения внешней краткосрочной задолженности.
В практике аналитической работы используют систему показателей ликвидности. Рассмотрим важнейшие из них.
Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность организации оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения своих срочных обязательств. Коэффициент текущей ликвидности предусмотрен постановлением Правительства РФ от 20 мая 1994 г. № 498 «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий» в качестве одного из основных критериев оценки финансового состояния. Порядок расчета этого и других важнейших показателей определен «Методическими положениями по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса» (утверждены Федеральным управлением по делам о несостоятельности (банкротстве) 12 августа 1994 г.). Коэффициент текущей ликвидности К рассчитывается как отношение фактической суммы оборотных активов организации к сумме срочных обязательств по формуле
К = IIА / (VП - (стр.640 + стр.650 + стр.660),
где IIА — итог раздела II актива баланса;
VП — итог раздела V пассива баланса.
Этот коэффициент согласно Методическим положениям должен иметь значение не менее 2, хотя ряд экономистов считает эту цифру завышенной.
В рассматриваемом примере коэффициент текущей ликвидности:
начало года Кн = 54 540 / (33040 – 700 - 160) = 54 540 / 32180 = 1,69,
В нашем примере:
на конец года Кк = 74 260 / (51600-4800-120) = 74 260 / 46680 = 1,59.
Такое значение показателей свидетельствует о неудовлетворительной структуре баланса организации в связи с чем ей необходимо принять меры по восстановлению платежеспособности.
В постановлении Правительства РФ предусмотрен также показатель восстановления платежеспособности организации. Период, в течение которого должна быть восстановлена платежеспособность, установлен один для всех организаций без отраслевой дифференциации — шесть месяцев. Для расчета этого показателя нужно знать текущую ликвидность на начало и конец рассматриваемого периода.
Коэффициент восстановления платежеспособности (Квос) рассчитывается по формуле
Квос = [Кк+ 6/Т(Кк-Кн)] / 2,
где Кк — коэффициент текущей ликвидности на конец анализируемого периода;
Т— число месяцев в анализируемом периоде (12);
Кн — коэффициент текущей ликвидности на начало периода;
2 — нормативное значение коэффициента текущей ликвидности.
Если коэффициент восстановления платежеспособности больше единицы, то организация платежеспособна в течение ближайших шести месяцев, а если коэффициент меньше единицы, то считается, что она за это время не в состоянии восстановить платежеспособность.
Квос = [1,59 – 6 / 12 (1,59-1,69)] / 2 = 0,77 .
В данном случае коэффициент меньше единицы, т.е. за шесть месяцев довести значение коэффициента текущей ликвидности до нормативного значения (2) организация не может (тем более, что за отчетный период этот показатель снизился).
Коэффициент срочной ликвидности определяется как отношение | денежных средств, ценных бумаг и дебиторской задолженности (раздел II актива) к краткосрочным обязательствам (раздел V пассива баланса). Этот коэффициент показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы или оказанные услуги. Нормальным значением для этого коэффициента считается соотношение 1:1.
В данном примере коэффициент срочной ликвидности:
на начало года: 22 160 / 32 180 = 0,69,
на конец года: 28420 / 46680 = 0,61.
Полученные коэффициенты еще раз подтверждают неблагополучное финансовое положение данной организации, так как она не в состоянии своевременно оплатить свои счета.
Коэффициент абсолютной ликвидности исчисляется как отношение денежных средств и быстрореализуемых ценных бумаг (раздел II актива) к краткосрочной задолженности (итог раздела V пассива — стр. 640, 650, 660). Он показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена на дату составления баланса или на другую конкретную дату.
По данным баланса приведенного примера сумма денежных средств на начало периода составила 10 320 тыс. руб., на конец периода — 1920 тыс. руб.
Величина краткосрочной задолженности на начало отчетного периода составляла 32 180 тыс. руб., а на конец отчетного периода — 46 680 тыс. руб.
Коэффициент абсолютной ликвидности на начало периода составил: 10320 / 32180 = 0,32
на конец отчетного периода: 1920 / 46680 = 0,04.
Нормальным значением для этого коэффициента считается 0,2.
Оценка состава и структуры источников средств
Пассив бухгалтерского баланса (рис. 1) отражает источники финансирования средств организации, сгруппированные на определенную дату по их принадлежности и назначению. Пассив показывает:
• величину средств (капитала), вложенных в хозяйственную деятельность организации;
• степень участия в создании имущества организации.
В настоящее время существует несколько иное объяснение пассива баланса — это обязательства за полученные ценности или требование за полученные организацией ресурсы (активы). Перед кем эти обязательства — объясняет наличие собственного и заемного капитала в пассиве баланса.
Оба эти подхода к объяснению пассива баланса не противоречат друг другу. В рыночных условиях хозяйствования оценка структуры источников средств проводится как внутренними, так и внешними пользователями бухгалтерской информации. Внутренний анализ структуры источников имущества связан с оценкой различных вариантов финансирования деятельности организации. При этом основными критериями выбора являются условия привлечения заемных средств, их «цена», степень риска, возможные направления использования и т.д.