С другой стороны, Украина все больше интегрируется в мировое экономическое пространство, рыночные отношения прочно вошли в оперативную деятельность предприятий. Конкуренция, присущая рынку, заставляет предприятия изыскивать пути не только физического роста объемов производства и услуг, но и снижать затраты на их оказание.
В этих условиях единственно верным направлением развития является инвестирование денежных средств в обновление, расширение и модернизацию технической базы предприятий. В условиях анализируемого предприятия целесообразно говорить о инвестициях в обновлении действующего автопарка. Современный уровень развития техники и технологии предлагает к тому большги5е возможности. Это новые передовые марки автомобилей и вскрышных механизмов и машин, которые по своим техническим свойствам отвечают мировым стандартам и могут существенно увеличить объемы выполняемых работ, во-первых, а во-вторых обеспечить высокую экономичность выполняемых работ.
Однако реализация этого направления, безусловно, требует существенных инвестиций.
В современных условиях хозяйствования, когда экономика в Украине остается нестабильной, а часто и непрогнозируемой, привлекать внимание инвестиции сложно. В этой связи реальным инвестиционным источником являются только внутренние. Однако, прежде чем осуществить такие инвестиции, необходимо дать оценку их экономическим последствиям и их целесообразности.
Важным условием развития предприятия в соответствии с избранной инвестиционной и финансовой стратегией, является его высокая инвестиционная активность. Экономический рост и инвестиционная активность являются взаимообусловленными процессами. Поэтому предприятие должно непрерывно заниматься инвестиционной деятельностью,
Инвестиционная деятельность предприятия представляет собой комплекс мероприятий направленных на подготовку и реализацию всевозможных инвестиционных проектов. При инвестировании каждый инвестор самостоятельно определяет направление цели и объем инвестиций и привлекает к этому процессу партнеров и средства. Основой деятельности инвестора является инвестиционная политика. Инвестиционная политика отражает финансовую стратегию инвестора и по сути дела выражается набором наиболее общих правил, которые характеризуют процесс распределения активов предприятия сточки зрения перспектив его развития и увеличения рыночной стоимости.
Инвестиционная политика предприятия включает в себя следующие моменты:
• Формирование инвестиционной деятельности в соответствие со стратегией экономического развития предприятия,
• Исследование и анализ условий инвестиционной среды и конъюнктуры инвестиционного рынка.
• Поиск отдельных объектов инвестирования и оценка их соответствия направлениям инвестиционной деятельности предприятия.
• Обеспечение высокой эффективности инвестиций.
• Обеспечение минимизации финансовых рисков, связанных с инвестиционной деятельностью.
• Обеспечение ликвидности инвестиций.
• Определение необходимых объемов инвестиционных ресурсов и их оптимизация,
• формирование и оценка инвестиционного портфеля предприятия.
• Обеспечение ускорения реализации инвестиционных программ.
Разработка инвестиционной деятельности предприятия базируется на стратегии его экономического развития в предстоящем периоде и решает следующие задачи:
а) Определение соотношения различных форм инвестиций на отдельных этапах перспективного периода. Формы инвестирования определяются функциональной направленностью деятельности предприятия, его размерами, стадией его жизненного цикла.
б) Определение отраслевой направленности инвестиционной деятельности,
в) Определение региональной направленности инвестиционной деятельности,
В процессе исследования и анализа внешней инвестиционной среды изучаются правовые условия инвестиционной деятельности, анализируется конъюнктура инвестиционного рынка и факторы, которые ее определяют.
Минимизация финансовых рынков, связанных с инвестиционной деятельности происходит путем оценки рисков, присущих каждому конкретному объекту инвестирования. По результатам оценки происходит ранжирование отдельных объектов инвестирования по уровню рысков. После этого отбираются те объекты, которые при прочих равных условиях обеспечивают минимизацию инвестиционных рисков. В процессе формирования инвестиционной политики следует заранее прогнозировать, какое влияние окажут финансовые риски, связанные с инвестиционной деятельностью на доходность, платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия. Необходимо так же спрогнозировать общую потребность в инвестиционных ресурсах, которая могла бы позволить реализовать отобранные инвестиционные проекты. Непосредственное формирование инвестиционного портфеля предполагает оценку объема инвестиционных ресурсов, а также оценку инвестиционных качеств отдельных объектов инвестирования. При этом следует учесть, что высокий уровень доходности отдельных объектов инвестирования редко сопровождается минимальным уровнем их инвестиционных рисков и высокой степенью ликвидности. В процессе формирования инвестиционного портфеля на основании финансового менталитета руководства каждый отбираемый в него проект инвестирования отгтимизнруется по соотношению уровня доходности, инвестиционного риска и ликвидности. Сформированный инвестиционный портфель рассматривается, как совокупность инвестиционных программ, реализуемых в предстоящем периоде-
Намеченные к реализации инвестиционные программы должны быть выполнены как можно быстрее исходя из следующих соображений:
• прежде всего, высокие темпы реализации инвестиционных программ способствуют ускорению экономического развития предприятия в целом;
• чем быстрее реализуется инвестиционный проект, тем быстрее начинает формироваться дополнительный денежный поток в виде прибыли
• ускорение реализации инвестиционных программ сокращает сроки использования заемного капитала;
• быстрота реализации инвестиционных проектов способствует снижению инвестиционных рисков, связанных с неблагоприятными изменениями конъюнктуры инвестиционного рынка, ухудшением инвестиционного рынка в целом;
Классификация инвестиционных проектов.
В экономической практике развитых стран все разнообразие инвестиционных проектов классифицируется но типам и признакам.
1. В зависимости от масштаба и стоимости инвестиционные проекты делятся на большие средние и мелкие. Большие инвестиционные проекты имеют, как правило, стратегический характер- Представляют собой новые объекты стоимостью больше 2 млн. долларов США. Средние проекты имеют стоимость от 300 тыс- до 2 млн- долларов США- К ним можно отнести межрегиональные, региональные, а так же отдельные проекты, разрабатываемые на уровне корпораций, компаний. Мелкие естественно имеют стоимость менее 300 тыс. долларов США-
2. В зависимости от продолжительности реализации проекты делятся на краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные инвестиционные проекты. Срок реализации краткосрочных проектов не превышает 1 год, среднесрочных 1-2 года. Долгосрочные реализуются в течение 3-5 лет-
3. По видам проекты делятся на:
• проекты с установленными фондами, которые могут находиться на разных стадиях незаконченного строительства;
• проекты с незафиксированным финансированием, которые делятся на;
а) Проекты, решение по которым принимает руководство предприятия;
б) Проекты, зависящие от потребителя. Финансирование такого проекта
начинается только в том случае, когда предприятие выигрывает на тендере
контракт на поставку продукции;
4. В зависимости от класса инвестиционные проекты делятся на мега-проекгы, мультипроекты и монопроекгьг
Мегапроекты это целевые программы, которые включают в себя множество взаимосвязанных проектов, объединенных общей целью, выделенными средствами и ограниченным временем исполнения.
Мультипроекты осуществляются в организациях и предприятиях. Они связаны установленной концепцией и направлением стратегического развития предприятия на превращение его в прибыльное, финансово устойчивое, эффективно функционирующее.
Монопроекты - это различные инвестиционные, инновационные и другие проекты, которые имеют определенную цель и ограничение в финансовых ресурсах, времени, качестве и требуют создание цельной проектной программы. В зависимости от содержания выделяют технические, организационные, экологические, социальные, смешанные проекты.
Основная классификация инвестиционных проектов поддерживает разделение капитальных вложений на классы с целью дифференциации прибыли в каждом классе.
Эта классификация является составным элементом управления инвестиционным процессом предприятия. Важную роль в инвестиционной политике играет и временное распределение прибыли в зависимости от финансового состояния предприятия в различный период времени. Для этого разрабатываются долгосрочные планы капитальных вложений для использования прибыли. Норма прибыли от инвестиций разных классов проектов может колебаться в зависимости от возможности доступа к выгодным объектам. Поэтому устанавливают предел колебания норм прибыли. Нижний предел колебания является минимальным уровнем, ниже которого норма прибыли не должна падать независимо от того, какой ожидаемый объем дохода от проекта и какие финансовые ресурсы предприятия. Кроме минимальной нормы прибыли естественно устанавливается достаточно продолжительный период 10-15 лет. Минимальная норма дохода, указанная в табл. I рассчитывается исходя из уровня прибыльности ценных бумаг, ставок на долгосрочные кредиты и т.д., потому, что инвестиции в ценные бумаги, банковские операции являются альтернативой инвестиционных проектов производственного характера,