Чтобы обеспечит выживаемость предприятия в современных условиях, управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать финансовое состояние, как своего предприятия, так и его существующих и потенциальных контрагентов. Для этого необходимо:
а) владеть методикой оценки финансового состояния предприятия;
б) иметь соответствующее информационное обеспечение, Оценка финансового состояния может быть выполнена с различной степенью информации. программного, технического и кадрового обеспечения. Для определения риска наиболее целесообразным является выделение процедур экспресс -анализа и углубленного анализа финансового состояния. Основу информационного обеспечения анализа финансового состояния, как это было отмечено выше, должна составить бухгалтерская отчетность.
Безусловно, в анализе может использоваться дополнительная информация главным образом оперативного характера, однако она носит лишь вспомогательный характер. С позиции обеспечения управленческой деятельности можно выделить три основных требования, которые должна удовлетворить бухгалтерская отчетность. Она должна содержать данные, необходимые для:
• принятия обоснованных управленческих решении в области инвестиционной политики;
• оценки имеющихся у предприятия ресурсов, происходящих в них изменений и эффективности их использования
Обеспечение этих требований основывается на одном из важнейших принципов подготовки бухгалтерской отчетности - принципе соответствия вложенной и востребованной информации. Суть данного принципа, заключается в том, что руководитель (инвестор) как пользователь отчетности должен понимать, что нужные для него данные включены в отчет и потому могут быть им востребованы. Результаты выполненных формализованных аналитических процедур не являются или по крайней мере не должны являться единственным и безусловным критерием для принятия того или иного управленческого решения. Они в некоторой степени «материальная основа» управленческих решений. В традиционном понимании финансовый анализ представляет собой метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчетности. Такого рода анализ может выполняться как управленческим персоналом данного предприятия, так и любым внешним аналитиком, инвестором, поскольку в основном базируется иа общедоступной информации. Тем не менее, принято выделять два вида финансового анализа: внутренний и внешний.
Внутренний финансовый анализ проводится работниками предприятия. Информационная база такого анализа гораздо шире и включает любую информацию, циркулирующую внутри предприятия и полезную для принятия управленческих решений. Соответственно расширяются и возможности анализа. Внешний финансовый анализ проводится аналитиками, являющимися посторонними лицами для предприятия и потому не имеющими доступа к внутренней информационной базе предприятия. Внешний анализ менее детализирован и более формализован.
В процессе финансового анализа применяются различные методы, приемы и модели. В данном случае мы проводим внешний финансовый анализ предприятия АТП с помощью относительных и абсолютных показателей.
При финансировании средств в новый вид продукции инвесторы стакиваются с важным, значимым видом риска, (при переходе на выпуск новой продукции) - инвестиционным риском. В общем, альтернативный подход к его оценке заключается в вычислении стандартного отклонения доходов.
Иными словами разумный инвестор не станет рисковать средствами при вложении их в проект. Существует мнение, что достаточным, условием принятия риска для инвестора -предприятия является выпуск многономенклатурной продукции и большие объемы производимой производства. Однако, разработана и другая система предпосылок, которая позволяет инвестору идти на риск, К ней относятся такие качества производства:
• непрерывность производства и реализации;
• высокий уровень прибыльности и рентабельности;
• развитая финансовая система;
• высокая степень платежеспособности;
• четкий бухгалтерский учет и т.д.
Для того, чтобы иметь представление о деятельности предприятия, а так же о направлении его деятельности приведем основные технико-экономические показатели его деятельности. Для большей наглядности сведем их в таблицу 3.1
Таблица 3.1 Технико-экономические показатели АТП.
Наименование показателей | 2006г. | 2007г. | |
| план | факт | ||
| Реализация товарной продукции, грн. | 3920 | 4185 | 4005 |
Производство промышленной продукции | |||
| Среднегодовое количество автомобилей, шт. | 40 | 42 | 42 |
| Общая грузоподъемность, т | 447,4 | 473 | 473,4 |
| Себестоимость продукции, тыс.грн | 3896 | 4110 | 3990 |
ЧИСЛО РАБОТАЮЩИХ | |||
| Численность всего персонала, чел., в том числе | 100 | 102 | 102 |
| рабочих | 93 | 95 | 95 |
| РСС | 7 | 7 | 7 |
| ФОТ общий, тыс.грн., в т.ч. | 707,0 | 723,1 | 692 |
| ФОТ рабочих | 648,3 | 663,0 | 634,5 |
| ФОТ РСС | 58,7 | 60,1 | 57,5 |
| Выработка на одного работающего | 39,2 | 41,0 | 39,3 |
| Среднемесячный доход одного работающего, грн. | 589,17 | 590,77 | 565,36 |
СРЕДНЕГОДОВЫЕ ПРОИЗВОДТСВЕННЫЕ ФОНДЫ | |||
| Основные фонды, тыс.грн. | 5444 | 5615 | 5329 |
| Оборотные средства, тыс.грн. | 271,30 | 299,86 | 284,87 |
ИСПОЛЬЗОАВНИЕ ОСНОВНЫХ ФОНДОВ | |||
| Фондоотдача, тыс.грн. | 0,76 | 0,79 | 0,75 |
| Объем товарной продукции с одного автомобиля | 98,00 | 99,64 | 95,36 |
| Ритмичность производства по выпуску продукции, поквартально | 100,0% | 100,0% | |
| 1 квартал | 20,0% | 19,5% | |
| 2 квартал | 30,0% | 30,9% | |
| 3 квартал | 30,0% | 31,4% | |
| 4 квартал | 20,0% | 18,3% | |
| ПРИБЫЛЬ | |||
| Прибыль от реализации продукции | 34 | 75 | 15 |
На основании таблицы можно сделать определенные выводы, о том, стоит ли вкладывать инвестиции в АТП или не стоит, и какой риск при этом понесет инвестор, Но этих данных не достаточно для принятия важного решения и получения, ключевых наиболее информативных параметров, которые и дают объективную и точную картину финансового состояния предприятия. Его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами,
Так, инвестору для принятия решения необходимо иметь информацию о деятельности предприятия за прошлые периоды, позволяющую оценить потенциальные возможности предприятия на предстоящие периоды. Такая информация должна содержать сведения необходимые для:
• оценки текущего финансового состояния предприятия, его активов, обязательств и собственного капитала, а так же оценки изменений в этих статьях за определенный период;
• оценки потоков средств предприятия, их суммы, времени потока и связанного с этим фактора риска;
• принятия инвестиционных решений и решений по выбору источника финансирования;
Основным документом, отражающим финансовое положение предприятия является баланс предприятия. Баланс предприятия характеризует финансовое положение предприятия на определенном этапе и отражает ресурсы предприятия в единой денежной системе по их составу и направлениям использования. Чтобы принять решение в области инвестирования, инвестору необходима постоянная деловая осведомленность по соответствующим вопросам, которая является результатом отбора, анализа, оценки и концентрации исходной сырой информации.
Поэтому при оценке предельного уровня риска инвестора решающее значение принимает финансовый анализ предприятия. Результаты такого анализа должны быть основой для принятия решения по направлению и объемам инвестиций.
Целью финансового анализа является получение инвестором объективной информации, которая необходима для принятия собственной финансовой политики. Субъектом финансового анализа в данной работе является АТП. При этом предлагается для анализа совокупность показателей уровня платежеспособности предприятия. Это показатели ликвидности и бухгалтерского баланса, которые должны быть индикаторами комплексной оценки финансового состояния со стороны инвестора. Принятие инвестором решения по целевому вложению своего капитала в конкретный объект - АТП, будет минимально рискованным при получении достоверной информации, которая отражает соответствующие показатели. И если эти показатели говорят о минимальном риске. В международной практике применяется ряд показателей, характеризующих уровень надежности финансового положения предприятия. Это:
• Оценка ликвидности.
• Оценка имущественного положения,
• Оценка финансовой устойчивости.
• Оценка деловой активности.
• Оценка рентабельности.
Далее выполним анализ имущественного состояния данного предприятия.
Для упрощения анализа произведем аналитическую группировку статей баланса предприятия по пассиву и активу (таблица 3.1).
Таблица3.1 - Анализ статей баланса
Активы
| На начало периода | На конец периода | Абсолютное отклонение | Темпы роста | |||
| тыс.грн | % к итогу | тыс.грн | % к итогу | тыс.грн | % к итогу | |
| Имущество всего | 5475,00 | 100,0% | 5320 | 100,0% | -155,00 | |
| Иммобилизационные активы | 3282,18 | 59,9% | 3298,40 | 62,0% | 16,22 | 2,05% |
| Оборотные активы | 2192,82 | 40,1% | 2021,60 | 38,0% | -171,22 | -2,05% |
| Запасы | 1699,08 | 31,0% | 1675,80 | 31,5% | -23,28 | 0,47% |
| Дебиторская задолженность | 379,36 | 6,9% | 255,36 | 4,8% | -124,00 | -2,13% |
| Депозитные средства | 114,40 | 2,1% | 90,44 | 1,7% | -23,96 | -0,39% |
Пассивы