При анализе долгосрочных финансовых вложений определяется доходность вложений, как разница между ценой приобретения и номинальной стоимостью, полученный доход в виде дивидендов, а также их ликвидность. Делается вывод о целесообразности вложения денежных средств организации, так как данные вложения могут с одной стороны характеризовать инвестиционную активность организации, а с другой стороны являться обременительным отвлечением средств и имущества организации с основных видов деятельности.
1.3.1.2.Анализ оборотных активов.
Величина и структура оборотных активов должна соответствовать потребностям организации, т.е. текущие активы должны быть минимальными, но достаточны для успешного функционирования организации. По степени ликвидности текущие активы можно разделить на три группы:
• высоколиквидные активы - денежные средства и краткосрочные финансовые вложения;
• менее ликвидные активы - краткосрочная дебиторская задолженность и товарно-материальные ценности за вычетом «товары отгруженные»;
• низколиквидные активы - долгосрочная дебиторская задолженность.
Рост доли оборотных средств в составе имущества организации является положительным фактором, поскольку имущество становится более мобильным.
При анализе динамики структуры оборотных средств необходимо учитывать изменение соотношения между высоколиквидными, менее ликвидными и низколиквидными активами. Значительный удельный вес низколиквидных активов в составе оборотных средств снижает платежеспособность организации.
При анализе запасов оценивается их доля в стоимости имущества предприятия, оценивается эффективность использования запасов с точки зрения произведенной на них прибыли, участие в производственном цикле организации.
Вместе с тем, увеличение удельного веса запасов может свидетельствовать о:
• наращивании производственного потенциала организации;
• стремлении за счет вложений запасов защитить денежные активы организаций от обесценивания под воздействием инфляции;
• нерациональности выбранной хозяйственной стратегии, вследствие которой значительная часть текущих активов имммобилизована в запасах с невысокой ликвидностью.
Возможно, что увеличение запасов происходит за счет необоснованного отвлечения активов из производственного оборота, что в конечном итоге приведет к увеличению кредиторской задолженности и ухудшению финансового
состояния организации.
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты).
Дебиторская задолженность - очень важный компонент оборотного капитала. При анализе данных определяется их доля в стоимости имущества и в оборотных средствах в динамике. Запрашиваются и анализируются расшифровки дебиторской задолженности. Анализу дебиторской задолженности необходимо уделять значительное внимание, так как именно она может являться источником пополнения денежных средств организации. Высокие темпы роста дебиторской задолженности по расчетам за товары, работы и услуги могут свидетельствовать об активном использовании организации стратегии товарных ссуд для потребителей своей продукции. В то же время, в случае задержек платежей со стороны покупателей организация вынуждена привлекать дополнительные кредиты, увеличивая тем самым свою кредиторскую задолженность.
Анализируя степень ликвидности дебиторской задолженности, целесообразно рассчитать долю дебиторской задолженности в общем объеме текущих активов и долю сомнительной задолженности в составе дебиторской задолженности. Тенденции к росту сомнительной либо безнадежной дебиторской задолженности свидетельствуют о снижении ликвидности. Вырабатывается комплекс мер по взысканию дебиторской задолженности.
Учитывая значительное влияние на финансовое состояние организации дебиторской и кредиторской задолженности, необходимо:
• следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности.
Значительное превышение кредиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости организации.
• контролировать состояние расчетов по просроченным задолженностям;
• по возможности ориентироваться на увеличение количества заказчиков с целью уменьшения риска неуплаты монопольными заказчиками.
При анализе краткосрочных финансовых вложений необходимо оценивать ликвидность вложений и их доходность. Сокращение доли краткосрочных финансовых вложений в составе оборотных активов при одновременном росте оборотных активов может служить индикатором финансовых затруднений организаций.
Прочие оборотные активы - показываются суммы, не нашедшие отражения по другим статьям раздела 2 бухгалтерского баланса. При анализе данных, особенно при их динамичном увеличении, необходимо получить расшифровку по данным актива.
При анализе прибыли (убытков) следует учитывать стабильность полученных результатов финансово-хозяйственной деятельности либо их разовый характер.
1.3.2.Структурный анализ пассивов организаций
Источниками средств формирования имущества являются собственные и заемные средства. Одной из причин финансовой неустойчивости организации может быть высокая доля заемных средств в источниках, привлекаемых для финансирования хозяйственной деятельности организации.
При анализе структуры пассива баланса необходимо учитывать, что при определенных условиях такие статьи пассива баланса, как доходы будущих периодов, фонды потребления и резервы предстоящих расходов и платежей, являются источниками собственных средств. Анализ собственных средств целесообразно начинать с оценки их структуры.
Уставный капитал (по государственным и муниципальным унитарным организациям показывается величина уставного фонда). Увеличение или уменьшение уставного капитала производится по результатам рассмотрения итогов деятельности организации за предыдущий год. В разделе «Добавочный капитал» отражаются суммы от переоценки внеоборотных активов организации. При анализе изменений собственного капитала следует исключать влияние изменений по статье «Добавочный капитал», так как ее изменение связано с переоценкой основных фондов и не связано с увеличением (уменьшением) собственных средств.
Фонды накопления должны быть сформированы в соответствии с законодательством Российской Федерации. По указанной строке отражаются остатки фондов накопления и потребления в соответствии с учредительными документами и принятой учетной политикой организации за счет прибыли, оставшейся в ее распоряжении.
Нераспределенная прибыль прошлых лет, где отражается остаток нераспределенной прибыли прошлых отчетных лет и нераспределенная прибыль отчетного года, где отражается нераспределенная прибыль отчетного года.
Увеличение доли собственных средств за счет любого из перечисленных источников способствует усилению финансовой устойчивости организации. При этом наличие нераспределенной прибыли может рассматриваться как источник капитальных вложений, пополнения оборотных средств организации и погашения краткосрочной задолженности. Снижение доли собственных средств в общей сумме источников средств следует рассматривать как негативную тенденцию, так как увеличивается риск потери финансовой устойчивости.
Заемные средства (долгосрочные и краткосрочные пассивы, т.е. кредиторская задолженность) разделяются по степени срочности.
Привлечение заемных средств - один из способов для организации по расширению деятельности. Наличие в составе заемных средств долгосрочных заемных средств, как правило, является положительным фактором, поскольку характеризует организацию как надежного заемщика. Тем не менее, необходимо проанализировать использование организацией долгосрочных займов. Как правило, они предоставляются под реализацию программ развития. Если при появлении долгосрочных займов не сопровождается ростом статей «Основные средства» и «Незавершенное строительство», то это может указывать на нецелевое использование долгосрочных заемных средств. Как следствие, к организации могут быть применены штрафные санкции и осуществлен досрочный возврат средств, что ухудшит финансовое положение организации.
При анализе структуры краткосрочной задолженности исследуются: заемные средства, кредиторская задолженность, в том числе векселя к уплате, задолженность перед бюджетом, задолженность по оплате труда и социальному страхованию и обеспечению и тенденции их изменения.
Тенденции роста заемных средств могут свидетельствовать о вытеснении более дешевых источников финансирования дорогими, что может ухудшить финансовое положение организации.
Накопление значительных сумм по строке «Векселя к уплате» может привести к недостатку средств для их погашения, протесту векселей и списанию средств со счетов или наложению ареста на имущество организации.
Накопление значительной задолженности перед бюджетом и внебюджетными фондами (сравнимыми по величине с выручкой от реализации) свидетельствует о кризисном состоянии организации и необходимости срочных мер по финансовому оздоровлению.
При анализе краткосрочной кредиторской задолженности необходимо сопоставить ее величину с размером дебиторской задолженности. При устойчивом финансовом положении организации эти величины должны находиться в равновесии, и их доля соответственно в составе активов и пассивов не должна существенно меняться.