3.1 Расчет продолжительности производственно-коммерческого цикла
Большое влияние на состояние оборотных активов оказывает их оборачиваемость. От этого зависит не только размер минимально необходимых для хозяйственной деятельности оборотных средств, но и размер затрат, связанных с владением и хранением запасов. В свою очередь, это отражается на себестоимости продукции и, в конечном итоге, на финансовых результатах предприятия. Все это обусловливает необходимость постоянного контроля за оборотными активами и анализа их оборачиваемости для определения производственно-коммерческого цикла (таблица 8).
Таблица 8. Расчет продолжительности производственно-коммерческого цикла
Показатели | Расчетная формула | 2007 г. | 2008 г. | 2009 г. |
1. Оборот ДЗ, раз | выручка от реализации/ср. ДЗ | 11,59 | 12,67 | 13,08 |
2. Срок погашения ДЗ, дней | 360/оборот ДЗ | 31,07 | 28,42 | 27,53 |
3. Оборот ТМЦ, раз | себестоимость/ср. запасы ТМЦ | 0,80 | 0,75 | 0,75 |
4. Срок оборота ТМЦ, дней | 360/оборот ТМЦ | 449,88 | 478,80 | 477,86 |
5. Оборот производственных запасов, раз | себестоимость/ср. пр. запасы | 1,08 | 1,37 | 1,49 |
6. Срок оборота производственных запасов, дней | 360/оборот ср. пр. запасов | 332,97 | 262,25 | 241,27 |
7. Оборот готовой продукции, раз | себестоимость/ ср. запасы ГП | 12,22 | 10,79 | 11,51 |
8. Срок оборота готовой продукции, дней | 360/оборот ГП | 29,46 | 33,35 | 31,29 |
9. Продолжительность производственного цикла, дней | ст.2+ст.4+ст.6+ст.8 | 843,38 | 802,81 | 777,95 |
10. Оборачиваемость КЗ, раз | выручка от реализации /ср. КЗ | 3,14 | 3,25 | 2,56 |
11. Период погашения КЗ, дней | 360/оборот КЗ | 114,52 | 110,87 | 140,35 |
12. Продолжительность производственно-коммерческого цикла, дней | ст. 9-ст.11 | 728,86 | 691,94 | 637,60 |
Как видно из таблицы, в 2009 году происходит значительное увеличение выручки от реализации продукции. Дебиторская и кредиторская задолженность в абсолютном выражении увеличивается незначительно, поэтому уменьшение срока погашения дебиторской и кредиторской задолженности происходит за счет роста выручки от реализации. Аналогично, в случае уменьшения срока оборота ТМЦ, производственных запасов, готовой продукции главную роль играет величина себестоимости реализованной продукции, увеличившаяся на протяжении года.
В целом в 2009 г. продолжительность производственного цикла сократилась, так же как и производственно-коммерческого.
3.2 Определение длительности периода и соотношение оттока и притока денежных средств
Коэффициент оборачиваемости денежных средств характеризует платежеспособность организации (таблица 9). Снижение и повышение коэффициента в анализируемом периоде означает, что длительность оборота денежных средств уменьшилась и наоборот возрастала.
Таблица 9. Определение длительности периода денежных средств
Показатели | 2007 г. | 2008 г. | 2009 г. | Отклонение 2009-2007 гг. |
Среднегодовая сумма денежных средств | 2306 | 4175,5 | 4393,5 | 2 087,50 |
Выручка от реализации | 601034 | 622175 | 694900 | 93 866,00 |
Оборачиваемость денежных средств, раз | 260,64 | 149,01 | 158,17 | -102,47 |
Период оборачиваемости в днях | 1,38 | 2,42 | 2,28 | 0,89 |
Итоговая сумма притоков денежных средств. | 462385 | 498967 | 650456 | 188 071 |
Итоговая сумма оттока денежных средств. | 460051 | 497562 | 651425 | 191 374 |
Чистые денежные средства по всем видам деятельности | 2334 | 1405 | -969 | -3 303 |
Соотношение оттоков денежных средств | 1,005 | 1,003 | 0,999 | -0,007 |
Снижение является положительной тенденцией и свидетельствует об ускорении оборачиваемости денежных средств. А рост данного показателя наоборот свидетельствует о замедлении оборачиваемости денежных средств.
Показатель чистых денежных средств по всем видам деятельности в 2009 году по сравнению с другими годами имеет отрицательное значение, поэтому соотношение оттоков и притоков составило 0,999, что ниже, чем в 2007 году — на -0,007. Это говорит о том, что в 2009 году оттоки выше притоков — на ‑969 тыс. руб.
3.3 Резервы увеличения денежных средств
Поведем анализ денежных средств на основе влияния двух факторов: остатков денежных средств на конец года и выручки от реализации.
Таблица 10. Исходные данные для корреляционного анализа
Год | Остатки денежных средств. тыс. руб. | Выручка от реализации, тыс.руб. |
2007 | 3473 | 601034 |
2008 | 4878 | 622175 |
2009 | 3909 | 694900 |
Проведем корреляционно-регрессионный анализ на основе приведенных выше факторов. Построим матрицу парных коэффициентов корреляции.
Таблица 11. Матрица парных коэффициентов корреляции
Наименование | Остатки денежных средств. тыс. руб. | Выручка от реализации, тыс.р. |
Остатки денежных средств. тыс. руб. | 1 | |
Выручка от реализации, тыс.р. | 0,000744401 | 1 |
Уравнение линейной регрессии, выражается взаимосвязью между признаками в следующем виде:
Используем систему нормальных уравнений следующего вида:
Таблица 12. Регрессионная статистика
Регрессионная статистика | |
Множественный R | 0,000744 |
R-квадрат | 5,54E-07 |
Нормированный R-квадрат | -1 |
Стандартная ошибка | 69634,01 |
Наблюдения | 3 |
Таблица 13. Дисперсионный анализ
df | SS | MS | F | Значимость F | |
Регрессия | 1 | 2686,933 | 2686,933 | 5,54E-07 | 0,999526 |
Остаток | 1 | 4,85E+09 | 4,85E+09 | ||
Итого | 2 | 4,85E+09 |
Таблица 14. Регрессионный анализ
Показатели | Коэффициенты | Стандартная ошибка | t-статистика | P-Значение | Нижние 95% | Верхние 95% | Нижние 95,0% | Верхние 95,0% |
Y-пересечение | 639161,4 | 282678 | 2,261094 | 0,26509 | -2952603 | 4230925 | -2952603 | 4230925 |
Остатки денежных средств. Тыс.руб х | 0,050967 | 68,46765 | 0,000744 | 0,999526 | -869,913 | 870,0149 | -869,913 | 870,0149 |
В ходе анализа было выяснено, что в организации нет устойчивого состояния, то есть временами преобладает то дефицит денежных средств, то временно свободные денежные средства. Поэтому для того, чтобы была хотя бы относительная стабильность, а не резкие перепады, попытаемся разработать комплекс мероприятий по эффективному использованию денежных средств.
Основные показатели состояния денежных средств, проанализированные выше, представлены в таблице 15.
Таблица 15. Основные показатели состояния денежных средств
Показатели | 2007 г. | 2008 г. | 2009 г. |
Остаток денежных средств | 3473 | 4878 | 3909 |
Продолжительность финансового цикла | 728,86 | 691,94 | 637,60 |
Коэффициент ликвидности | 1,003 | 0,996 | 0,991 |
Чистые денежные средства по всем видам деятельности | 2334 | 1405 | -969 |
Несмотря на уменьшение остатков денежных средств организации на конец анализируемых периодов, в целом финансовое положение предприятия можно признать благоприятным. Дело в том, что сведения об остатках денежных средств берутся по данным бухгалтерского баланса, который составляется на определенную дату и поэтому содержит статичную информацию.
Рисунок 5. Чистые денежные средства по всем видам деятельности, тыс.р.
Таким образом, для исследуемой организации можно предпринять следующие меры по улучшению управления потоками денежных средств:
- немного увеличить коэффициент ликвидности до нормального значения, что обеспечит организации ликвидность;
- постараться сократить сроки погашения дебиторской задолженности, используя частичную предоплату или другие методы воздействия на дебиторов (пени, штрафы, неустойки и др.);
- попытаться получить больше прибыли от основной деятельности. Для этого возможно расширить территорию рынка;
- направлять свободные денежные средства на финансовую деятельность. Организация практически не занимается финансовой деятельностью, которая при определенных обстоятельствах (наличии квалифицированного персонала, и других) могла бы приносить дополнительную прибыль.
Основные источники расходования денежных средств — расходы на аренду и содержание помещений, инвентаря и других активов, заработная плата и амортизация собственных основных средств. Нужно попытаться снизить расходы на содержание помещений и других активов.