Организация досугового центра ЗАО "Кристалл" (стр. 3 из 10)
Анализ инвестиционных издержек с целью выявления их имущественной и финансовой структуры, определение удельного веса реального основного капитала, сопоставление его с показателями эффективно работающих аналогичных предприятий и производств и разработка предложений по улучшению структуры инвестиций.
2. Оценка и анализ текущих издержек (издержек производства)
Составление сметы затрат на производство продукции (работ, услуг) по годам расчетного периода либо на год нормального функционирования предприятия по экономическим элементам или статьям затрат. В соответствии с требованиями методических документов, регламентирующих порядок планирования, учета и калькулирования себестоимости.
Прогноз изменения издержек производства по годам расчетного периода с учетом инфляции непредвиденных расходов.
Определение и анализ себестоимости основных видов продукции (работ, услуг) по экономическим элементам. Сравнительные данные по себестоимости, цене и рентабельности производства намечаемых к выпуску видов продукции и изделий-аналогов.
3. Оценка эффективности инвестиций
а) Коммерческая (финансовая) эффективность.
Расчет и анализ показателей коммерческой эффективности инвестиций, учитывающих финансовые последствия реализации проекта для его непосредственных участников (чистый дисконтированный доход, индекс доходности, внутренняя норма доходности, срок окупаемости инвестиций, простая норма прибыли и др.).
Расчет потоков и сальдо реальных денег раздельно по видам деятельности предприятия: инвестиционная, операционная (производственная) и финансовая с учетом инфляции в соответствии с методическими рекомендациями по оценке эффективности инвестиционных проектов.
б) Бюджетная и экономическая эффективность инвестиций
(при использовании бюджетных инвестиций).
Анализ показателей бюджетной эффективности, отражающих финансовые последствия осуществления проекта для федерального, регионального или местного бюджета.
Расчет и анализ показателей бюджетной эффективности, учитывающих затраты и результаты, связанные с реализацией проекта, выходящие за пределы прямых финансовых интересов участников инвестиционного проекта. Оценка социальных последствий реализации инвестиционного проекта. Выявление социально-эколого-экономических выгод общества в целом и региона строительства от реализации инвестиционного проекта. Общепринятыми динамическими критериями при оценке инвестиционных проектов служат следующие показатели:
· чистый дисконтированный доход NPV (NetPresentValue);
· внутренняя процентная ставка или внутренняя норма доходности (InternalRateofReturn);
· индекс доходности PI (ProfitabilityIndex) или норма NPV;
· период возврата капитала («Pay-BackPeriod») - дисконтированный срок окупаемости.
Показатель чистый денежный поток NCF, (остаток денежных средств в периоде t) характеризует финансовый итог производственно-хозяйственной деятельности в этом периоде и рассчитывается как разница между суммами притоков и оттоков средств.
При создании предприятия в первые годы его значения отрицательны и лишь после начала производства становятся положительными. Эти положительные результаты накапливаются и при успешном развитии покрывают отрицательные потоки (инвестиционные затраты) первых лет.
Обобщающим результатом деятельности за весь период реализации проекта служит чистый дисконтированный доход NPV. Он рассчитывается суммированием по периодам дисконтированных величин чистого денежного потока NCF,:
NPV=
NCFt(l+i)-t .Положительное значение NPV при финансировании за счет собственного капитала означает, что вкладывание в проект выгоднее, чем альтернативное помещение средств под процент, заложенный в расчет коэффициента дисконтирования (калькуляционная ставка).
Положительное значение NPV при финансировании с помощью заемных средств означает, что после погашения долга и выплаты процентов организатор проекта получает некоторый избыток средств.Последовательно увеличивая ставку дисконтирования при положительном значении NPV или уменьшая при отрицательном, можно подобрать такую ставку i, при которой NPV равна 0.
Это и есть внутренняя рентабельность проекта IRR. Внутренняя рентабельность или внутренняя процентная ставка IRR -относительный критерий эффективности, он позволяет сравнивать проекты разного масштаба. В соответствии с этим критерием инвестор принимает решение об осуществлении проекта - из альтернативных вариантов принимается тот, у которого наибольшая внутренняя рентабельность. Чем выше значение IRR, тем эффективнее проект, так как тем труднее подобрать ему достойную альтернативу.
В качестве относительных критериев эффективности инвестиционных проектов, характеризующих его доходность, используют показатели индекс доходности PI (ProfitabilityIndex) или норма доходности, норма NPV (Kapitalwertrate). По экономическому смыслу эти показатели близки статическим критериям рентабельность и норма прибыли. Показатель норма NPV рассчитывается как отношение чистого дисконтированного дохода NPV к дисконтированным затратам собственного капитала (или к общим дисконтированным инвестициям при оценке эффективности проекта в целом).
Он характеризует прирост вложенного капитала. Относительные показатели позволяют сравнивать инвестиционные проекты разного масштаба и используются, например, экспертами банка или инвестиционного фонда при принятии решения о кредитовании. Период возврата инвестиций - это количество лет, в течение которых чистый доход от продаж возмещает дисконтированные инвестиции, т. е. это первый период, в котором значение дисконтированного чистого денежного потока, рассчитанного нарастающим итогом, становится неотрицательным.
4. Стратегия финансирования инвестиционного проекта. Выявление (уточнение) предполагаемых источников получения средств для финансирования инвестиционного проекта, состава потенциальных инвесторов и условий их привлечения.
Обоснование выбора схемы финансирования проекта, выявление финансовых последствий от ее реализации. Составление сметы ежегодных финансовых издержек и графика выплат по долговым обязательствам (возврата в случае привлечения заемных средств).
1.3 Показатели эффективности инвестиционных проектов
Оценка эффективности инвестиционных проектов проводится в соответствии с «Методическими рекомендациями по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования».
На первом этапе оценки рассчитываются показатели эффективности проекта в целом. Цель этого этапа — агрегированная экономическая оценка проектных решений и создание необходимых условий для поиска инвесторов.
Для локальных проектов оценивается только их коммерческая эффективность, и, если она оказывается приемлемой, рекомендуется непосредственно переходить ко второму этапу оценки.
При неудовлетворительной общественной эффективности такие проекты не рекомендуются к реализации и не могут претендовать на государственную поддержку. Если же их общественная эффективность оказывается достаточной, оценивается их коммерческая эффективность.
Второй этап оценки осуществляется после выработки схемы финансирования. На нем уточняется состав участников и определяются финансовая реализуемость и эффективность участия в проекте каждого из них (кроме кредиторов, эффективность для которых определяется процентом за кредит).
2. Бизнес-план ЗАО «Кристалл»
2.1 Краткая информация о бизнесе
ЗАО «Кристалл» с 2009 года будет осуществлять деятельность по развитию различных направлений в сфере оказания услуг населению и предприятиям г. Череповца.
В текущем году, учитывая сложившиеся тенденции развития рынка услуг социального-культурного характера, ЗАО «Кристалл» принято решение о создании в г.Череповце досугового центра с целью организации досуга населения и гостей города, а также проведения культурно-массовых мероприятий на коммерческой основе.
Для обеспечения разнообразного досуга населения и гостей города на самом высоком уровне проектом предусматривается создание единого комплекса услуг, включающего:
гостиничный комплекс VIP-класса на 30 мест,
сеть точек питания, включая мини-бары и ресторан на 110 посадочных мест,
казино,
боулинг (6 дорожек),
кинотеатр на 200 посадочных мест,
комплекс саун, помещение с тренажерами.
Создание досугового центра планируется осуществить на базе реконструкции недостроенного здания, расположенного в центре г.Череповца и являющегося собственностью ЗАО «Кристалл». Стоимость указанного здания на сегодняшний день составляет 6 251 873 рубля.
По оценке специалистов ЗАО «Кристалл», оптимальным по соотношению цены и качества оборудованием для оказания данного вида услуг является оборудование, поставляемое фирмой «AC-AC-BAU-und HandelsGesmbh» (Австрия).
Приобретение необходимого оборудования и проведение проектных и строительно-монтажных работ фирмой «AC-AC-BAU-und HandelsGesmbh» предполагает получение долгосрочного кредита в размере 5 миллионов долларов США на срок до 6 лет. При этом рассматривались следующие условия кредитования: погашение кредита – равными полугодовыми платежами в течении 4 лет, начиная со 2-го года после пуска проекта в эксплуатацию; процентная ставка - 12% годовых с полугодовым периодом начисления и выплаты процентов; отсрочка выплаты процентов (льготный период) - 1 год; оплата страховки - разовый единовременный платеж в размере 1% от суммы кредита.
Общая стоимость проекта на сегодняшний день оценивается на уровне 6,3 млн. долларов без учета стоимости существующего здания.
Экономическая эффективность данного проекта достаточно высока и представлена следующими основными показателями :
простой срок окупаемости проекта без учета времени строительства составляет около 3,8 года;