Показатель коэффициента критической ликвидности позволяет сделать вывод об отсутствии финансового риска в ОАО «Астраханьгазсервис», т. к. у предприятия достаточно средств для покрытия своих кредитных обязательств. Следовательно, кредитовать данное предприятие целесообразно, т. к. вероятность погашения ими своих обязательств очень велика. Однако, уже к 2007 г. наблюдается некоторое снижение величины данного показателя почти на 1 пункт (с 2,54 до 1,72) по сравнению с 2006 г., это изменение все еще в пределах нормы, но есть вероятность отрицательных результатов в будущем.
Анализ фактического значения коэффициента абсолютной ликвидности показал, что в 2005 и 2006 гг. на предприятии он не достигает рекомендуемых значений, а к концу 2006 года наблюдается его снижение на 30 %. Что говорит о том, что в 2005 г. у предприятия хватало наиболее ликвидных активов для немедленного погашения только 10 % краткосрочных обязательств, а к концу года только 7 %. Что, скорее всего, связано с политикой предприятия, приспособленной к современным условиям инфляции. Т. к. из-за инфляции нецелесообразно поддерживать в активах значительную долю высоколиквидных активов, т. е. денег и краткосрочных ценных бумаг, т. к. они обесцениваются в первую очередь. Поэтому имеет смысл переводить их в другие, менее подверженные инфляции виды активов. Но уже в 2007 г. данный показатель достиг нормального уровня, что говорит о наметившийся положительной тенденции в финансовом состоянии ОАО «Астраханьгазсервис».
3.3 Анализ финансовой устойчивости ОАО «Астраханьгазсервис»
Одной из основных задач анализа финансово-экономического состояния являются исследования показателей, характеризующих финансовую устойчивость. Она определяется степенью обеспечения запасов и затрат собственными и заемными источниками их формирования, соотношением объемов собственных и заемных средств и характеризуется системой абсолютных и относительных показателей. Устойчивость служит залогом выживаемости и основой стабильности положения предприятия, а также является вероятностью ухудшения финансового состояния под влиянием внешних и внутренних факторов. Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции.
Таким образом, финансовая устойчивость - результат наличия определенного запаса прочности, защищающего предприятие от случайностей и резких изменений внешних факторов.
Анализ устойчивости финансового состояния позволяет определить, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течении периода, предшествующему анализируемой дате. Недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная – препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. [8]
Таблица 16
Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости ОАО «Астраханьгазсервис» за период 2005-2007 гг. тыс. руб.
| Наименование показателя | Алгоритм расчета | Значение показателя | Изменение | ||||
| 2005 | 2006 | 2007 | 2006 от 2005 | 2007 от 2006 | 2007 от 2005 | ||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 |
| Источники собственных средств | Ис=490+640+650 | 196578 | 201095 | 205190 | 4517 | 4095 | 8612 |
| Основные средства и вложения | Ос=190 | 139010 | 135929 | 133593 | -3081 | -2336 | -5417 |
| Наличие собственных оборотных средств | Ес=Ис-Ос | 57568 | 65166 | 71597 | 7598 | 6431 | 14029 |
| Долгосрочные кредиты и заемные средства | Кд=590 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных источников для формирования запасов и затрат | Ед=Ес+Кд | 57568 | 65166 | 71597 | 7598 | 6431 | 14029 |
| Краткосрочные кредиты и займы | Кк=610 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат | Е∑=Ед+Кк | 57568 | 65166 | 71597 | 7598 | 6431 | 14029 |
| Общая величина запасов и затрат | З=210+220 | 11278 | 7785 | 34437 | -3493 | 26652 | 23159 |
Продолжение таблицы 16
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 |
| Излишек или недостаток собственных оборотных средств | ∆Ес=Ес-З | 46290 | 57381 | 37160 | 11091 | -20221 | -9130 |
| Излишек или недостаток собственных оборотных средств и долгосрочных источников для формирования запасов и затрат | ∆Ед=Ед-З | 46290 | 57381 | 37160 | 11091 | -20221 | -9130 |
| Излишек или недостаток общей величины основных источников средств для формирования запасов и затрат | ∆Е∑=Е∑-З | 46290 | 57381 | 37160 | 11091 | -20221 | -9130 |
| Трехмерный показатель финансовой устойчивости | S=(S1(x1):S2(x2):S3(x3)) | (1;1;1) | (1;1;1) | (1;1;1) | - | - | - |
Анализ и оценка финансовой устойчивости предприятия, показали (таблица 16), что ОАО «Астраханьгазсервис» находится в состоянии абсолютной финансовой устойчивости, при чем, это состояние фиксируется на протяжении всего анализируемого периода 2005 – 2007 гг., поскольку денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность предприятия покрывают его кредиторскую задолженность и прочие обязательства. Такое заключение сделано на основании следующих выводов:
· Запасы и затраты покрываются собственными оборотными средствами;
· Основная причина абсолютной финансовой устойчивости предприятия – рост запасов и затрат в 2006 г. не превышает темпов роста источников их формирования: собственные оборотные средства увеличились 2006 г. и в 2007 г. по сравнению с их величиной на конец 2005 года. Общая величина источников их формирования увеличилась на ту же величину за счет отсутствия у предприятия краткосрочных кредитов и займов, в то время как стоимость запасов и затрат уменьшается (примерно на 31 %). В 2007 г. величина запасов и затрат увеличилась на 26 652 тыс. руб., но эта величина не превышает уровня источников их формирования.
Положительным моментом является отсутствие у предприятия необходимости использования внешних заемных средств. Долгосрочные кредиты и займы не привлекаются, краткосрочные обязательства отсутствуют.
Из результатов расчета трехмерного показателя типа финансовой устойчивости следует вывод, что ОАО «Астраханьгазсервис» имеет достаточное количество собственных оборотных средств. При этом на предприятии имеет место положительная тенденция, в частности величина собственных оборотных средств увеличивается.
Значение показателя излишка или недостатка собственных и долгосрочных источников формирования запасов и затрат совпадает со значением показателя излишка или недостатка собственных оборотных средств, т. к. предприятие не привлекает долгосрочные заемные источники.
Финансовая устойчивость отражает уровень риска деятельности организации и ее зависимость от заемного капитала. По результатам расчетов финансовой устойчивости можно сделать выводы об интенсивности использования заемных средств, степени зависимости от краткосрочных обязательств, уровне долговременной устойчивости организации без заемных средств. Для этого необходим расчет и анализ относительных показателей, существенно дополняющих оценку финансовой устойчивости, сделанную на основе абсолютных величин.
Далее проведем анализ относительных показателей финансовой устойчивости предприятия, для чего составим таблицу 7.
Таблица 17
Анализ относительных показателей финансовой устойчивости
| Наименование показателя | Алгоритм расчета | Значение показателя | Изменение | ||||
| 2005 | 2006 | 2007 | 2006 от 2005 | 2007 от 2006 | 2007 от 2005 | ||
| К обеспеченности собственными оборотными средствами | Ко=Ес/Обс=(Ис-Ос)/Обс (≥1) | 0,59 | 0,64 | 0,58 | 0,05 | -0,06 | -0,01 |
| К обеспеченности материальных запасов собственными средствами | Комз=Ес/З (≥0,6-0,8) | 5,10 | 8,37 | 2,08 | 3,27 | -6,29 | -3,03 |
| К маневренности собственного капитала | Км=Ес/Ис (≥0,2-0,5) | 0,29 | 0,32 | 0,35 | 0,03 | 0,02 | 0,06 |
| Индекс постоянного актива | Кп=Ос/Ис | 0,71 | 0,68 | 0,65 | -0,03 | -0,02 | -0,06 |
| К долгосрочного привлечения заемных средств | Кдпа=Кд/(Ис+Кд) | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| К реальной стоимости имущества | Крси=(ОС+М+НПЗ+МБП)/ВБ (≥0,5) | 0,61 | 0,59 | 0,54 | -0,02 | -0,05 | -0,07 |
| К имущества производственного назначения | Кп.им=(З+Ос)/ВБ (≥0,5) | 0,63 | 0,60 | 0,65 | -0,03 | 0,05 | 0,02 |
| К автономии | Ка=Ис/ВБ (≥0,5) | 0,83 | 0,84 | 0,80 | 0,01 | -0,05 | -0,03 |
| К соотношения заемных и собственных средств | Кз/с=(Кд+Кк)/Ис (<0,7) | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| К соотношения мобильных и иммобилизованных средств | Км/и=Обс/Ос | 0,71 | 0,75 | 0,92 | 0,05 | 0,17 | 0,22 |
| К прогноза банкротства | Кпб=(Обс-Кк)/ВБ | 0,41 | 0,43 | 0,40 | 0,02 | -0,03 | -0,02 |
Как видно из таблицы 17, на исследуемом предприятии наблюдается финансовая независимость от заемных средств. Это подтверждается коэффициентами автономии и соотношением заемных и собственных средств. Высокий уровень коэффициента автономии отражает стабильное финансовое положение, благоприятную структуру финансовых источников и низкий уровень финансового риска для кредиторов. Превышение рекомендуемого значения данного показателя указывает на расширение возможности привлечения средств со стороны.