Таблица 4. Преимущества и недостатки накопления денежных средств государственным пенсионным фондом и страховой компанией.
| Государственный пенсионный фонд | Страховая компания | ||
| + | - | + | - |
| Гарантия получить пенсию. | 1.Неизвестно какую | 1. Возраст иностранных компаний Aliko – 90 лет, KDLife – 125 лет, PZU – 206 лет. | Необходимость ежегодно откладывать деньги. |
| 2. Отсутствие прибыли. | 2. Контроль со стороны Государства 4 раза в год + международный аудит. | ||
| 3. Не возможно завещать (в случае смерти родственники получат только две пенсии). | 3. Лицензия бессрочная. | ||
| 4. Перестрахование денег 100 % в лучших перестраховых компаниях мира. | |||
| 5. Резервный фонд страховой компании 105 %, т. е. если все клиенты компании в один момент захотят забрать деньги, то это возможно и еще 5 % останется для страховых выплат. | |||
| 6. SB (сельве-бьюлити) т. е. СК: раз компания одна моментально может вернуть деньги всем нашим клиентам от 300 до 500 %. | |||
| 7. Размещение средств Активы СК регулирует государство согласно Закона о страховании: 1) 42% в банковских драгметаллах; 2) 30% - кредиты правительства (ОВ 23 внешнего госзайма, фиксированный % ОВ 23, которые погашаются в первую очередь); 3) 10-15% - евробонды 10%; 4) депозиты в лучших банках Украины (Аваль, ОТП и др.); 5) 3-5 % акций крупных предприятий. | |||
| 8. Прибыль: сложный процент) 4% - гарантированный % по закону страховой + инвестдоход. | |||
| 9. Индексация от инфляции страховой премии и гарантированной страховой суммы. | |||
| 10. Страховая защита: - Смерть на любои году по болезни 100% ГиСС + инвестдоход; - Смерть в результате несчастного случая 200% % ГиСС + инвестдоход; - Смерть в результате ДТП – 300% ГиСС + инвестдоход; - Инвалидность 1, 2, 3 групп - 100% ГиСС + инвестдоход; 1, 2 – освобождение от проплат; - Смерть страхователя. компания оплачивает последующие страховые премии; - Выплаты в результате травм – 100% ГиСС. | |||
| 11. Наследники получают ГиСС сразу, причем эта сумма будет в несколько раз больше вложенных денег. Наследниками считаются те лица, которые записаны в страховом полисе. | |||
| 12. Налоговые льготы: ежегодный возврат 15% подоходного налога ежегодный от стоимости страхового полиса (согласно Закону Украины). | |||
Поскольку вкладывать можно почти исключительно в надежные активы, и средства должны быть диверсифицированы между разными инструментами и эмитентами, то для того, чтобы участник фонда полностью потерял свои деньги, нужно, чтобы одновременно обанкротились все эмитенты, включая государство и все банки, в которые были вложены средства. Тем не менее, полную безопасность закон не обеспечивает.
О рисках. Несмотря на диверсификацию, разрешенный для инвестиций в акции процент – до 40% - достаточно высок. Загвоздка в том, что в реалиях кризиса если стоимость акций падает, то – сразу всех. Правда, в долгосрочной перспективе возможен рост, но кто знает, что будет через 10 лет? Вот и получается, что никто не дает гарантии, что НПФ не будет в убытках из-за падения на рынке, что и создает определенный риск. Но с другой стороны, именно из первого риска и вытекает второй риск. Поскольку по прошествии 10 лет вследствие инфляции и не всегда успешных игр с ценными бумагами можно потерять значительную часть своих средств, а все потери покрываются из других прибылей, многие НПФ проводят очень консервативную стратегию инвестирования. А это, естественно, сказывается на доходности. То есть оборотная сторона медали – возможность оказаться через десять лет с обесцененной из-за инфляции суммой. Обезопасить вас от подобных рисков может лишь разумный выбор НПФ.
Что касается риска скандального исчезновения представителя компании-администратора, хранителя или управляющего активами, то из-за постоянного контроля и при условии длительной работы компании на рынке – такой риск практически сведен к нулю.
Настоящего скандала в Украине, которая совсем недавно открыла для себя возможность заботиться о старости через НПФ – пока не было. По закону выплаты фонда происходят или после достижения участником пенсионного возраста, или после признания участника инвалидом, или при критическом состоянии здоровья – онкозаболевании, инсульте и так далее; или при выезде участника за границу на постоянное место жительства. И хотя многие НПФ уже производили выплаты, массовых выплат фондом на регулярной основе по причине достижения абсолютным большинством участников пенсионного возраста пока не было. Для того чтобы система заработала на выплаты массово, нужен еще не один год – чтобы большинство участников повыходили на пенсии. Другими словами, проверить, насколько незыблемо функционирует механизм хотя бы для 90% участников – еще не удавалось. А, учитывая масштабы вложений, и, особенно, перспективность масштабов в период сплошного притока средств в фонды, эта зона особенно тщательно оберегается от любых скандалов. Даже нашумевшее в январе 2010 года исключение из Госреестра финансовых компаний негосударственного пенсионного фонда "ВСЕ", одного из крупнейших НПФ, преподносится как действия по личным мотивам руководства Госфинуслуг. Впрочем, первый исключенный принудительно, а не по собственному заявлению, фонд, может сигнализировать и о жестком контроле за НПФ с активными действиями при малейших нарушениях – а это откровенно позитивный сигнал для рынка.
Кроме вышеупомянутой первой скандальной ласточки на ниве НПФ мелькали и попытки сделать скандал из падения фондового рынка – ведь все НПФ, инвестировавшие в ценные бумаги, временно оказались в минусах. Впрочем, зависимость прибыли от капризов роста или падения акций, равно как и зависимость настроения на украинских площадках от движений на российском и американском фондовом рынке, заставляет задуматься о перспективах вложения в НПФ. Особенно настораживает пример пенсионеров США, потерявших вследствие кризисного падения рынка значительную часть прибыли своих НПФ.
Напоследок отмечу – хотя большинство КУА, предлагающих пенсионные фонды, сами в них участвуют в роли компаний, тем не менее, ни один из опрошенных финансовых экспертов, не имеющих отношения к инвестиционным компаниям, не доверил бы свои средства НПФ. Среди причин, которыми они руководствовались, стоит выделить одну: "неготовность полностью отказаться от своих денег на длительное время, лучше положить в банк на счет до востребования – и доступ свободный, и доходность выше". И вправду, для эпохи, когда средние ставки по депозитам превышают 15% такой способ заботы о будущем не менее действенный.
Рекомендациипри выборе НПФ:
• наличие у компании-администратора и у компании, управляющей активами НПФ, соответствующих лицензий (лицензии на деятельность по администрированию пенсионных фондов и лицензии Госкомиссии по ценным бумагам на управление активами соответственно);
• то, кто у НПФ банк-хранитель: в нем и будут лежать ваши средства в виде ЦБ, и именно он будет обязан контролировать их целевое использование;
• компанию по управлению активами, которая будет инвестировать ваши средства, чтобы защитить от инфляции – в особенности на авторитетность, длительность работы и успешность ее деятельности на рынке, в том числе в кризис;
• на то, как именно КУА диверсифицирует активы в портфеле НПФ – хотя закон и ограничивает возможности таких инвестиций в целом, но конкретные эмитенты акций, облигаций, конкретные объекты недвижимости, банки и так далее выбирает все же компания. Не все компании уделяют надлежащее внимание доходности своих активов;
• успешность НПФ, которую можно посмотреть по годовой отчетности – она должна регулярно публиковаться в СМИ. При этом не забудьте о том, что НПФ – дело долгосрочное, поэтому результаты одного года ничего не означают – нужно отследить успешность фонда в течение длительного времени;
• на наличие и размер резервного фонда администратора и управляющего активами НПФ. Лучше, если резервный фонд составляет не менее 5% от резерва покрытия пенсионных обязательств.
Заключение
В Украине институт негосударственного пенсионного страхования только начинает проходить этапы своего развития. В основном это представители западных компаний, которые у себя на Родине работают уже много лет. Принципы работы НПФ более эффективные, чем у ГПФ. Об этом свидетельствуют годы практики зарубежных организаций такого рода. В Украине процесс развития этого направления тормозиться из-за нежелания государства терять часть денег в виде пенсионных отчислений, а также низкой степени доверия граждан страховым компаниям, что в свою очередь связано с нестабильностью в государстве, а также недоверию правительству. В Украине альтернативой НПФ страховщики предлагают "страхование жизни + дожитие", так как окончательная законодательная база не готова. Ситуация измениться с проведением пенсионной реформы.
Преимуществами НПФ являются то, что деньги, накопленные участником негосударственного пенсионного фонда, являются его собственностью и подлежат наследованию, так же участник сам определяет возраст, с которого пойдут выплаты и суммы выплат, дополнительные виды страхования, для предпринимателей взносы на пенсионное страхование в НПФ относят на валовые расходы, и многое другое.