Анализ финансово-хозяйственной деятельности (стр. 9 из 11)
Для расчета показателей по данным на начало и конец года составляется аналитическая таблица 14 “Расчет и динамика показателей рентабельности”.
Рентабельность активов предприятия ρА характеризует прибыль, полученную предприятием с каждого рубля, вложенного в имущество предприятия.
В отчетном году по сравнению с предыдущим значение рентабельности активов снизилось на -0,65 % и составило 6,9 %.
Для анализа изменения показателя составляется аналитическая таблица 15 “Факторный анализ изменения показателя рентабельности активов”.
Ра = Пчист / А * 100%;
Таблица 15 Факторный анализ изменения показателя рентабельности активов.
| Показатель | Предыдущий год | Отчетный год | Изменения за год | Темп роста (%) |
| 1.Пчист, тыс. руб. | 343 680 067 | 360 449 550 | 16 769 483 | 105 |
| 2. А (стоимость активов), тыс. руб. | 4 553 015 138 | 5 221 417 160 | 668 402 022 | 115 |
| 3. РА (рентабельность активов) | 7,55 | 6,90 | -0,65 | 91 |
Ра1 = 360 449 550 / 4 553 015 138 * 100 = 7,91
∆Ра (Пчист) = 7,91 – 7,55 = 0,36
∆Ра (А) = 6,9 – 7,91 = -1,01
Проверка: ∆Ра (Пчист) + ∆Ра (РА) = ∆Ра = 0,36 – 1,01 = 0,65 ВЕРНО!
При увеличении чистой прибыли на 5% рентабельность активов возрастает на 0,36, а при увеличении стоимости активов на 15% рентабельность активов снижается на 1,01. В итоге увеличение чистой прибыли на 5% и увеличение стоимости активов на 15% повышает рентабельность активов на 6,9.
Рентабельность оборотных активов ρАоб отражает эффективность использования оборотных активов предприятия и показывает, какую прибыль получает предприятие с каждого рубля, вложенного в оборотные активы.
В отчетном году по сравнению с предыдущим значение рентабельности оборотных активов уменьшилось на 7,28% и составило 30,15 %.
Для анализа изменения показателя составляется аналитическая таблица 16 “Факторный анализ изменения показателя рентабельности оборотных активов”.
Ра = Пчист / Аоб * 100%;
Таблица 16 - Факторный анализ изменения показателя рентабельности оборотных активов.
| Показатель | Предыдущий год | Отчетный год | Изменения за год | Темп роста (%) |
| 1.Пчист, тыс. руб. | 343 680 067 | 360 449 550 | 16 769 483 | 105 |
| 2. Аоб (стоимость оборотных активов), тыс. руб. | 918 124 398 | 1 195 404 517 | 277 280 119 | 130 |
| 3. РАоб (рентабельность активов) | 37,43 | 30,15 | -7,28 | 81 |
РАоб1 = 4 819 915 / 19 744 258 * 100 = 39,26
∆РАоб (Пчист) = 39,26 – 37,43 = 1,83
∆РАоб (Аоб) = 30,15 – 39,26 = -9,11
Проверка: ∆РАоб (Пчист) + ∆РАоб (РАоб) = ∆РАоб = 1,83 – 9,11 = -7,28 ВЕРНО!
При увеличении чистой прибыли на 5% рентабельность оборотных активов возрастает на 1,83, а при увеличении стоимости оборотных активов на 30% рентабельность оборотных активов снижается на 9,11. В итоге увеличение чистой прибыли на 5% и увеличение стоимости оборотных активов на 30% уменьшает рентабельность оборотных активов на 7,28.
Рентабельность собственного капитала РКсоб характеризует прибыль, получаемую предприятием с каждого рубля собственного капитала. В отчетном году по сравнению с предыдущим значение рентабельности собственного капитала увеличилось на 8,63% и составило –10,19%.
Для анализа изменения показателя составляется аналитическая таблица 17 “Факторный анализ изменения показателя рентабельности собственного капитала”.
РКсоб = Пчист / Ксоб * 100%
Таблица 17 - Факторный анализ изменения показателя рентабельности собственного капитала.
| Показатель | Предыдущий год | Отчетный год | Изменения за год | Темп роста (%) |
| 1.Пчист, тыс. руб. | 343 680 067 | 360 449 550 | 16 769 483 | 105 |
| 2. Ксоб (собственный капитал), тыс. руб. | 3 655 202 991 | 3 955 521 437 | 300 318 446 | 108 |
| 3. Рксоб (рентабельность собственного капитала) | 9,40 | 9,11 | -0,29 | 97 |
РКсоб1 = 360 449 550 / 3 655 202 991* 100 = 9,86
∆РКсоб (Пчист) = 9,86 – 9,4 = 0,46
∆РКсоб (Ксоб) = 9,11 – 9,86 = -0,75
Проверка: ∆РКсоб (Пчист) + ∆РКсоб (Ксоб) = ∆РКсоб = 0,46 – 0,75 = -0,29 ВЕРНО!
При увеличении чистой прибыли на 5% рентабельность собственного капитала возрастает на 0,46, а при увеличении собственного капитала на 8% рентабельность собственного капитала снижается на 0,75. В итоге увеличение чистой прибыли на 5% и увеличение собственного капитала на 8% снижает рентабельность собственного капитала на 0,29.
Рентабельность инвестированного капитала РКинв характеризует эффективность инвестирования собственного капитала и заемных средств.
В отчетном году по сравнению с предыдущим значение рентабельности инвестированного капитала уменьшилось на 0,29 % и составило 9,11 %.
Для анализа изменения показателя составляется аналитическая таблица 18 “Факторный анализ изменения показателя рентабельности инвестированного капитала”.
РК.инв = Пчист / (Ксоб + Кз.долг) * 100%
Таблица 18 - Факторный анализ изменения показателя рентабельности инвестированного капитала.
| Показатель | Предыдущий год | Отчетный год | Изменения за год | Темп роста (%) |
| 1.Пчист, тыс. руб. | 343 680 067 | 360 449 550 | 16 769 483 | 105 |
| 2. (Ксоб+ Кз.долг) (инвестированный капитал), тыс. руб. | 4 285 792 983 | 4 841 746 308 | 555 953 325 | 113 |
| 3. РКз.инв (рентабельность инвестированного капитала) | 8,02 | 7,44 | -0,58 | 93 |
РКинв1 =360449550/4285792983 * 100 = 8,41
∆РКинв (Пчист) = 8,41 – 8,02 = 0,39
∆РКинв (Ксоб+Кз.долг) = 7,44 – 8,41 = -0,97
Проверка: ∆РКинв (Пчист) + ∆РКинв (Ксоб+Кз.долг) = ∆РКинв = 0,39 – 0,97 = -0,58 ВЕРНО!
При увеличении чистой прибыли на 5% рентабельность инвестиционного капитала возрастает на 0,39, а при увеличении инвестиционного капитала на 13% рентабельность инвестиционного капитала снижается на 0,97. В итоге увеличение чистой прибыли на 5% и увеличение инвестиционного капитала на 13% снижает рентабельность инвестиционного капитала на 0,58.
Рентабельность продаж РQр – отношение прибыли от реализации продукции к ее себестоимости, включая управленческие и коммерческие расходы.
В отчетном году по сравнению с предыдущим значение рентабельности продаж уменьшилось на 3,46 и составило 27,41
Для анализа изменения показателя составляется аналитическая таблица 19 “Факторный анализ изменения показателя рентабельности продукции”.
Рqp = Пqp / Qp * 100%
Таблица 19 - Факторный анализ изменения показателя рентабельности продаж.
| Показатель | Предыдущий год | Отчетный год | Изменения за год | Темп роста (%) |
| 1.Пqр (прибыль от продаж, тыс. руб. | 504 002 823 | 486 602 426 | -17 400 397 | 97 |
| 2. Qр (выручка от продажи товаров), тыс. руб. | 1 632 652 981 | 1 774 979 437 | 142 326 456 | 109 |
| 3. РQр (рентабельность продаж) | 30,87 | 27,41 | -3,46 | 89 |
Рqp1 = 486602426/1632652981* 100 = 29,8
∆Рqp (П qр) = 29,8– 30,87 = -1,07
∆Рqp (Qp) = 27,41– 29,8 = -2,39
Проверка: ∆Рqp (Пqр) + ∆Рqp (Qp) = ∆Рqp = -1,07– 2,39= -3,46 ВЕРНО!
При снижении прибыли от продаж на 3% рентабельность продаж снижается на 1,07, а при увеличении выручки от продаж на 9% рентабельность продаж снижается на 2,39. В итоге снижение прибыли от продаж на 3% и увеличение выручки от продаж на 9% снижает рентабельность продаж на 3,46.
В отчетном году по сравнению с предыдущим значение рентабельности затрат уменьшилось на 17,89 % и составило –67,23 %.
Для анализа изменения показателя составляется аналитическая таблица 20 “Факторный анализ изменения показателя рентабельности затрат”.
Рс,qp = Пqp / Cqp * 100%
Таблица 20 - Факторный анализ изменения показателя рентабельности затрат.
| Показатель | Предыдущий год | Отчетный год | Изменения за год | Темп роста (%) |
| 1.Пqр (прибыль от продаж, тыс. руб. | 504 002 823 | 486 602 426 | -17 400 397 | 97 |
| 2. Сqр (себестоимость проданных товаров), тыс. руб. | -592 118 000 | -723 781 021 | -131 663 021 | 122 |
| 3. РС,Qр (рентабельность затрат) | -85,12 | -67,23 | 17,89 | 79 |
Р с,qp1 = 486602426 / -592118000 * 100 = -82,2
∆Р с,qp (П qр) = -82,2 + 85,12 = 2,92
∆Р с,qp (Cqp) = -67,23 + 82,2 = 14,97
Проверка: ∆Рс.qp (Пqр) + ∆Рс.qp (Cqp) = ∆Рс.qp = 2,92 + 14,97 = 17,89 ВЕРНО!
При снижении прибыли от продаж на 3% рентабельность затрат увеличивается на 2,92, а при увеличении себестоимости проданных товаров на 22% рентабельность затрат возрастает на 14,97. В итоге уменьшение прибыли от продаж на 3% и увеличение себестоимости проданных товаров на 22% увеличивает рентабельность затрат на 17,89.
3. Факторный анализ по моделям фирмы «DuPont» и пути повышения эффективности деятельности предприятия
Модель фирмы «Du Pont» демонстрирует взаимосвязь показателей рентабельности активов rА, рентабельности продаж
и коэффициента оборачиваемости активов (ресурсоотдачи активов) 
Расширенная модель фирмы «Du Pont» отражает рентабельность собственного капитала rКсоб. Рентабельность собственного капитала определяется умножением рентабельности активов rА на специальный мультипликатор mКсоб (финансовый леверидж), характеризующий соотношение авансированных в деятельность предприятия средств и собственного капитала: