Анализ финансово-экономической деятельности Открытого акционерного общества "КамАЗ" (стр. 8 из 10)

В отчетном году по сравнению с предыдущим значение рентабельности оборотных активов уменьшилось на 15,65% и составило -19,31 %.

Для анализа изменения показателя составляется аналитическая таблица 17 “Факторный анализ изменения показателя рентабельности оборотных активов”.

Ра = П_чист / А_об * 100%;

Таблица 17 - Факторный анализ изменения показателя рентабельности оборотных активов.

Показатель	Предыдущий год	Отчетный год	Изменения за год	Темп роста (%)
1.Пчист, тыс. руб.	721 151	4 819 915	4 098 764	668
2. Аоб (стоимость оборотных активов), тыс. руб.	19 744 258	24 964 951	5 220 693	126
3. РАоб (рентабельность активов)	3,65	19,31	15,65	529

Р_Аоб¹ = 4 819 915 / 19 744 258 * 100 = 24,41

∆Р_Аоб (П_чист) = 24,41 – 3,65 = 20,75

∆Р_Аоб (А_об) = 19,31 – 24,41 = -5,1

Проверка: ∆Р_Аоб (П_чист) + ∆Р_Аоб (РА_об) = ∆Р_Аоб = 20,75 – 5,1 = 15,65

ВЕРНО!

При увеличении чистой прибыли на 568% рентабельность оборотных активов возрастает на 20,75, а при увеличении стоимости оборотных активов на 26% рентабельность оборотных активов снижается на 5,1. В итоге увеличение чистой прибыли на 568% и увеличение стоимости оборотных активов на 26% повышает рентабельность оборотных активов на 15,65.

Рентабельность собственного капитала Р_Ксоб характеризует прибыль, получаемую предприятием с каждого рубля собственного капитала. В отчетном году по сравнению с предыдущим значение рентабельности собственного капитала увеличилось на 8,63% и составило –10,19%.

Для анализа изменения показателя составляется аналитическая таблица 18 “Факторный анализ изменения показателя рентабельности собственного капитала”.

Р_Ксоб = П_чист / К_соб * 100%

Таблица 18 - Факторный анализ изменения показателя рентабельности собственного капитала.

Показатель	Предыдущий год	Отчетный год	Изменения за год	Темп роста, (%)
1.Пчист, тыс. руб.	721 151	4 819 915	4 098 764	668
2. Ксоб (собственный капитал), тыс. руб.	46 353 260	47 306 558	953 298	102
3. Рксоб (рентабельность собственного капитала)	1,56	10,19	8,63	655

Р_Ксоб¹ = 4 819 915 / 46 353 260 * 100 = 10,40

∆Р_Ксоб (П_чист) = 10,40 – 1,56 = 8,84

∆Р_Ксоб (К_соб) = 10,19 – 10,40 = -0,21

Проверка: ∆Р_Ксоб (П_чист) + ∆Р_Ксоб (К_соб) = ∆Р_Ксоб = 8,84 – 0,21 = 8,63

ВЕРНО!

При увеличении чистой прибыли на 568% рентабельность собственного капитала возрастает на 8,84, а при увеличении собственного капитала на 2% рентабельность собственного капитала снижается на 0,21. В итоге увеличение чистой прибыли на 568% и увеличение собственного капитала на 2% повышает рентабельность собственного капитала на 8,63.

Рентабельность инвестированного капитала Р_Кинв характеризует эффективность инвестирования собственного капитала и заемных средств.

В отчетном году по сравнению с предыдущим значение рентабельности инвестированного капитала увеличилось на 7,05 % и составило –8,39 %.

Для анализа изменения показателя составляется аналитическая таблица 19 “Факторный анализ изменения показателя рентабельности инвестированного капитала”.

Р_К.инв = П_чист / (К_соб + К_з.долг) * 100%

Таблица 19 - Факторный анализ изменения показателя рентабельности инвестированного капитала.

Показатель	Предыдущий год	Отчетный год	Изменения за год	Темп роста (%)
1.Пчист, тыс. руб.	721 151	4 819 915	4 098 764	668
2. (Ксоб+ Кз.долг) (инвестированный капитал), тыс. руб.	53 879 487	57 463 230	3 583 743	107
3. РКз.инв (рентабельность инвестированного капитала)	1,34	8,39	7,05	627

Р_Кинв¹ = 4 819 915 / 53879487 * 100 = 8,45

∆Р_Кинв (П_чист) = 8,45 – 1,34 = 7,11

∆Р_Кинв (К_соб+К_з.долг) = 8,39 – 8,45 = -0,06

Проверка: ∆Р_Кинв (П_чист) + ∆Р_Кинв (К_соб+К_з.долг) = ∆Р_Кинв = 7,11 – 0,06 = 7,05

ВЕРНО!

При увеличении чистой прибыли на 568% рентабельность инвестиционного капитала возрастает на 7,11, а при увеличении инвестиционного капитала на 7% рентабельность инвестиционного капитала снижается на 0,06. В итоге увеличение чистой прибыли на 568% и увеличение инвестиционного капитала на 7% повышает рентабельность инвестиционного капитала на 7,05.

Рентабельность продаж Р_Qр – отношение прибыли от реализации продукции к ее себестоимости, включая управленческие и коммерческие расходы.

В отчетном году по сравнению с предыдущим значение рентабельности продаж уменьшилось на 2,54 % и составило –11,04 %.

Для анализа изменения показателя составляется аналитическая таблица 20 “Факторный анализ изменения показателя рентабельности продукции”.

Р_qp = П_qp / Q_p * 100%

Таблица 20 - Факторный анализ изменения показателя рентабельности продаж.

Показатель	Предыдущий год	Отчетный год	Изменения за год	Темп роста (%)
1.Пqр (прибыль от продаж, тыс. руб.	5 738 814	10 080 314	4 341 500	176
2. Qр (выручка от продажи товаров), тыс. руб.	67 470 757	91 291 261	23 820 504	135
3. РQр (рентабельность продаж)	8,51	11,04	2,54	130

Р_qp¹ = 10080314 / 67470757 * 100 = 14,94

∆Р_qp (П qр) = 14,94 – 8,51 = 6,44

∆Р_qp (Q_p) = 11,04 – 14,94 = -3,9

Проверка: ∆Р_qp (Пqр) + ∆Р_qp (Q_p) = ∆Р_qp = 6,44 – 3,9 = 2,54

ВЕРНО!

При увеличении прибыли от продаж на 76% рентабельность продаж возрастает на 6,44, а при увеличении выручки от продаж на 35% рентабельность продаж снижается на 3,9. В итоге увеличение прибыли от продаж на 76% и увеличение выручки от продаж на 35% повышает рентабельность продаж на 2,54.

В отчетном году по сравнению с предыдущим значение рентабельности затрат уменьшилось на 3,26 % и составило –13,21 %.

Для анализа изменения показателя составляется аналитическая таблица 2й “Факторный анализ изменения показателя рентабельности затрат”.

Р_с,qp = П_qp / C_qp * 100%

Таблица 21 - Факторный анализ изменения показателя рентабельности затрат.

Показатель	Предыдущий год	Отчетный год	Изменения за год	Темп роста (%)
1.Пqр (прибыль от продаж), тыс. руб.	5 738 814	10 080 314	4 341 500	176
2. Сqр (себестоимость проданных товаров), тыс. руб.	-57 679 743	-76 292 714	-18 612 971	132
3. РС,Qр (рентабельность затрат)	-9,95	-13,21	-3,26	133

Р _с,qp¹ = 10080314 / -57679743 * 100 = -17,48

∆Р _с,qp (П qр) = -17,48 + 9,95 = -7,53

∆Р _с,qp (C_qp) = -13,21 + 17,48 = 4,27

Проверка: ∆Р_с.qp (Пqр) + ∆Р_с.qp (C_qp) = ∆Р_с.qp = -7,53 + 4,27 = -3,26

ВЕРНО!

При увеличении прибыли от продаж на 76% рентабельность затрат снижается на 7,53, а при увеличении себестоимости проданных товаров на 32% рентабельность затрат возрастает на 4,27. В итоге увеличение прибыли от продаж на 76% и увеличение себестоимости проданных товаров на 32% снижает рентабельность затрат на 3,26.

3. Факторный анализ по моделям фирмы «DuPont» и пути повышения эффективности деятельности предприятия

Модель фирмы «Du Pont» демонстрирует взаимосвязь показателей рентабельности активов r_А, рентабельности продаж

и коэффициента оборачиваемости активов (ресурсоотдачи активов)

Расширенная модель фирмы «Du Pont» отражает рентабельность собственного капитала r_Ксоб. Рентабельность собственного капитала определяется умножением рентабельности активов r_А на специальный мультипликатор m_Ксоб (финансовый леверидж), характеризующий соотношение авансированных в деятельность предприятия средств и собственного капитала:

Показатель µ_Ксоб определяется как отношение стоимости активов предприятия к величине собственного капитала.

Расширенная модель фирмы «Du Pont» позволяет сделать заключение о финансовом положении предприятия, т. к. она раскрывает характер взаимосвязи между отдельными источниками финансирования.

Для расчета влияния факторов на изменение рентабельности активов составляется таблица 22 “Факторный анализ изменения показателя рентабельности активов”.

Таблица 22 - Факторный анализ изменения показателя рентабельности активов.

Показатель	Предыдущий год	Отчетный год	Изменения за год	Темп роста (%)
1.РА (рентабельность активов)	1,08	6,94	5,86	641
2. Пчист (чистая прибыль), тыс. руб.	721 151	4 819 915	4 098 764	668
3. А (стоимость активов), тыс. руб.	66 623 058	69 429 916	2 806 858	104
4. Qр (выручка), тыс. руб.	67 470 757	91 291 261	23 820 504	135

Р_А¹ = (П _{чист (факт)}/Q_{р (пр)}) * (Q_{р (пр)}/А _(пр)) = 0,07

∆ Р_А (П _чист) = 0,07 – 1,08 = -1,01

Р_А¹¹ = (П _{чист (факт)}/Q_{р (факт)}) * (Q_{р (факт)}/А _(пр)) = 0,07

∆ Р_А (Q_р) = 0,07 – 0,07 = 0,00

∆ Р_А (А) = 6,94 – 0,07 = 6,87

ПРОВЕРКА: ∆ Р_А (П _чист) + ∆ Р_А (Q_р) + ∆ Р_А (А) = ∆ Р_А =

= -1,01 + 0,00 + 6,87 = 5,86

ВЕРНО!!!

При увеличении чистой прибыли 568% рентабельность активов снижается на 1,01, а при увеличении стоимости активов на 4% рентабельность активов возрастает на 6,87. В итоге увеличение активов на 4% и увеличение чистой прибыли на 568% повышает рентабельность активов на 5,86.