Анализ финансового состояния ООО НПП "ТТ" и разработка путей улучшения финансовых результатов его деятельности (стр. 6 из 12)
- текущая срочная ликвидность (покрытие заимствованного средства) перекрывает норматив (>1,0) в 3,5–4,5 раза по причине неприменения финансовых рычагов долгосрочных и краткосрочных кредитов, но абсолютная ликвидность не отвечает норме (0,2–0,3), а фактически в десять раз ниже, то есть у предприятия практически нет оперативных денежных средств. Причина по анализу финансовой стойкости – несоответствие запасов и средств их покрытия (проблемы с реализацией готовой продукции.
Одной из важнейших характеристик финансового состояния предприятия является финансовая стойкость. Финансовая стойкость характеризует степень финансовой независимости предприятия относительно владения своим имуществом и его использованием.
В табл. 2.4 приведены алгоритмы расчетов показателей финансовой стойкости предприятия с использованием форм финансовой отчетности – Форма 1 «Баланс» и Форма 2 «Отчет о результатах финансовой деятельности» [11]:
Таблица 2.4. Алгоритмы расчета показателей финансовой стойкости
| Показатель | Уcл. обозн. | Формула для расчета | Источника информации из форм финотчетности | |||
| ПОКАЗАТЕЛИ ФИНАНСОВОЙ СТОЙКОСТИ | ||||||
| 1 | Коэффициент обеспечения оборотных активов собственным средством | Кзвк | Собственные оборотные средства / оборотные средства | Форма 1 (380+430–080) /Форма 1 (260+270) | ||
| 2 | Маневренность рабочего капитала | Мрк | Запасы / Рабочий капитал | Форма 1 (100+120 +130+140+150) /Форма 1 (260+270–620–630) | ||
| 3 | Маневренность собственного оборотного средства | Мвок | Денежные Средства / Собственные оборотные средства | Форма 1 (230+240) /Форма 1 (380+430–080) | ||
| 4 | Коэффициент обеспечения собственными оборотными средствами запасов | Кзап | Собственные оборотные средства / Запасы | Форма 1 (380+430–080) /Форма 1 (100+120 +130+140+150) | ||
| 5 | Коэффициент покрытия запасов | Кпз | «Нормальные» источники покрытия запасов / Запасы | Форма 1 (380+430 +480–080+500+520+530+540) /Форма 1 (100+120 +130+140+150) | ||
| 6 | Коэффициент финансовой независимости(автономии) | Кавт | Собственный капитал / Валюта Пассивов баланса | Форма 1 (380+430+630) /Форма 1 (640) | ||
| 7 | Коэффициент маневренности собственного капитала | Км | Собственные оборотные средства / Собственный капитал | Форма 1 (380+430+630–080) /Форма 1 (380+430+630) | ||
| 8 | Коэффициент концентрации заемного капитала | Кпк | Заемный капитал /Валюта пассивов | Форма 1 (480+620) /Форма 1 (640) | ||
| 9 | Коэффициент финансовой стабильности (коэффициент финансирование) | Кфс | Собственные средства / заемные средства | Форма 1 (380+430+630) /Форма 1 (480+620) | ||
| 10 | Коэффициент финансовой стойкости | Кфст | Собственный капитал + долгосрочные обязательства / Валюта пассивов | Форма 1 (380+430+480+630) /Форма 1 (640) | ||
Для оперативного расчета абсолютных показателей финансовой стойкости (коэффициента покрытия запасов оборотными средствами) стоимость запасов (З) сравнивается с последовательным перечнем таких источников финансирования [5]:
- собственные оборотные средства (НВОК);
- собственные оборотные средства и долгосрочные кредиты (НВОК + Дп);
- собственные оборотные средства, долго- и краткосрочные кредиты и займы (НВОК + Дп +КФЗ).
Соответственно обеспеченности запасов упомянутым вариантами финансирования возможны четыре типа финансовой стойкости [5].
1. Абсолютная стойкость – для обеспечения запасов (З) достаточно собственных оборотных средств, платежеспособность предприятия гарантирована: З < НВОК
2. Нормальная стойкость – для обеспечения запасов кроме собственных оборотных средств привлекаются долгосрочные кредиты и займы; платежеспособность гарантирована: З < НВОК+Дп
3. Нестойкое финансовое состояние – для обеспечения запасов, кроме собственныых оборотных средств и долгосрочных кредитов и займов, привлекаются краткосрочные кредиты и займы, платежеспособность низкая, но есть возможность ее восстановить: З < НВОК + Дп + КФЗ
4. Кризисное финансовое состояние – для обеспечения запасов не хватает «нормальных» источников финансирования, предприятию угрожает банкротство: З > НВОК + Дп + ДФЗ
Обеспеченность запасов источниками финансирования является сущностью финансовой стойкости, ее внешним проявлением, а следствием является платежеспособность (ликвидность).
Расчет общих абсолютных показателей финансовой стойкости приведен в табл. 2. 5,2.6.
Как видно из данных табл. 2. 5,2.6 – характер абсолютной финансовой стойкости в ООО НПП «ТТ» – классически кризисный, то есть запасы на протяжении 2000–2001 года не соответствуют оборотным средствам в среднем на 10% от стоимости запасов. Учитывая чрезвычайно большой период одного оборота запасов и оборотных средств (рис. 2.14) – около 365 дней, у анализируемого предприятия ООО НПП «ТТ» – явный кризис с реализацией выпущенной продукции, то есть необходимо применение схем активизации процессов реализации произведенной продукции и снижение таким образом активов, расположенных в запасах (товары), с переводом их в денежные средства.
В то же время, как видно по результатам расчетов относительных показателей финансовой стойкости (Рис. 2.20 + табл. Б.4 Приложения Б), положение ООО НПП «ТТ» – достаточно стойкое, поскольку основными ресурсами капитала предприятия являются собственные средства Ю составляющие 72,3–80,7% валюты пассивов баланса (табл. А.3 Приложения А).
Невыполнение нормативного значения коэффициента общей ликвидности (табл. Б.4 Приложение Б) вызвано наличием запасов на сумму 266,3 тыс. грн. при собственном капитале – 264,9 тыс. грн., который частично вложен в основные средства на сумму –34,2 тыс. грн. Изложенное автоматически вызывает кризисное положение с расчетами с кредиторами на сумму 63,3 тыс. грн. при наличии источников средств для выплаты только в сумме 27,7 тыс. грн. (из них 25,5 тыс. грн. – дебиторская задолженность за товары). Выход из кризиса с реализацией продукции может быть при применении схемы факторинга с реализацией товарной продукции через факторинговую компанию или коммерческий банк с срочным получением 80–85% стоимости готовой продукции и дисконтированием 10–15% стоимости продукции в счет оплаты услуг фактор – компании или коммерческого банка.
3. Мероприятия по улучшению финансовой деятельности ООО НПП «ТТ»
3.1 Сущность инвестиционных стратегий внедрения финансовых рычагов ссудного капитала
В системе воспроизводства, безотносительно от его общественной формы, инвестициям принадлежит важнейшая роль в деле возобновления и увеличения производственных ресурсов, а, следовательно, и обеспечения определенных темпов экономического роста. Если представить общественное воспроизводство как систему производства, распределения, обмена и потребления, то инвестиции, главным образом, касаются первого звена – производства, и, можно сказать, составляют материальную основу его развития [16].
Самое понятие инвестиции (от лат. investio) означает вложение капитала в области экономики внутри страны и за границей. Различают финансовые (покупка ценных бумаг) и реальные инвестиции (вложение капитала в промышленность, сельское хозяйство, строительство, образование и др.).
Понятие инвестиционных ресурсов охватывает все выработанные средства производства, то есть все виды инструментов, машины, оборудование, фабрично-заводские, складские, транспортные средства и сбытовую сеть, используемые в производстве товаров и услуг и доставке их к конечному потребителю. Процесс производства и накопления этих средств производства называется инвестированием.
Инвестиционные товары (средства производства) отличаются от потребительских товаров тем, что последние удовлетворяют потребности непосредственно, тогда как первые делают это косвенно, обеспечивая производство потребительских товаров. Фактически, по своему содержанию, инвестиции представляют тот капитал, с помощью которого увеличивается национальное богатство. Реальный капитал – инструмент, машины, оборудование, дома и другие производственные мощности – это экономический ресурс, деньги или финансовый капитал таким ресурсом не является.
В системе отношений расширенного воспроизводства инвестиции выполняют важнейшую структурообразующую функцию. От того, в какие области народного хозяйства вкладываются средства для его развития зависит будущая структура экономики.
Частные инвестиции, в основные, целиком сосредоточены на задаче получения прибыли. Итак, уровнем прибыльности каждой отдельной области экономики, отрасли, отдельного предприятия определяется уровень инвестиционной привлекательности данной области, отрасли, предприятия.
Прибыльность – это важнейший структурообразующий критерий, который определяет приоритетность инвестиций. Негосударственные источники инвестиций направляются перво-наперво в высокорентабельные области с быстрой оборотностью капитала.
Переход к рыночному отношению в инвестиционной сфере прежде всего касается ее источников. Инвестиции могут осуществляться за счет собственных финансовых ресурсов инвестора (амортизационные отчисления, прибыль, денежные накопления, сбережение граждан, юридических лиц и др.), привлечения финансовых средств инвесторов (банковские, бюджетные, облигационные кредиты, а также средств, полученных от продажи акций, облигаций, паевых и других взносов граждан и юридических лиц), бюджетных инвестиционных ассигнований и заимствованных государственных финансовых ресурсов (кредиты, займы).