Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.
В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы [26].
А1. Наиболее ликвидные активы – к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги)
А2. Быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.
А3. Медленно реализуемые активы – статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность, платежи по которой ожидаются более, чем через 12 месяцев после отчетной даты, и прочие оборотные активы.
А4. Трудно реализуемые активы - статьи раздела I актива баланса – внеоборотные активы.
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.
П1. Наиболее срочные обязательства – к ним относится кредиторская задолженность.
П2. Краткосрочные пассивы – это краткосрочные заемные средства и прочие краткосрочные пассивы.
П3. Долгосрочные пассивы – это статьи баланса, относящиеся к V и VI разделам баланса, то есть долгосрочные кредиты и заемные средства, а так же доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей.
П4. Постоянные пассивы или устойчивые – это статьи раздела IV баланса "Капитал и резервы"
Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:
А1≥П1
А2≥П2 (10)
А3≥П3
А4≤П4
В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют противоположный знак от зафиксированного, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке, в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.
Таблица 2.3 - Оценка ликвидности предприятия
| Показатель | 2004 год | 2005 год | Изменения | |
| тыс. руб. | % | |||
| 1.Чистый оборотный капитал, тыс.руб. | 10 619 | 3 522 | -7 097 | -66,83 |
| 2.Доля чистого оборотного капитала в активах | 0,27 | 0,07 | -0,21 | -75,63 |
| 3.Доля оборотных средств в общих активах, % | 0,41 | 0,36 | -0.04 | -10,94 |
| 4.Коэффициент быстрой ликвидности | 1,98 | 0,62 | -1,36 | -68,90 |
| 5.Коэффициент текущей ликвидности | 3,03 | 1,22 | -1.81 | -59,62 |
| 6.Коэффициинт абсолютной ликвидности | 0,24 | 0,06 | -0,18 | -73,57 |
| 7.Маневреность собственных оборотных средств | 0,09 | 0,20 | 0,11 | 120,79 |
| 8.Чистые активы, тыс. руб. | 9 212 | 9 379 | 167 | 1,81 |
| 9.Доля производственных запасов в активах, % | 0,33 | 0,47 | 0,14 | 41,34 |
| 10.Доля чистого оборотного капитала в запасах | 2,02 | 0,39 | -1,63 | -80,71 |
| 11.Источники формирования запасов, тыс. руб. | 13 959 | 16 401 | 2 442 | 17,49 |
| 12.Уровень доходности активов | -0,91 | -0,27 | 0,64 | -70,23 |
| 13.Рентабельность активов | -0,91 | -0,28 | 0,63 | -69,11 |
| 14.Доля акционерного капитала в источниках | 0,24 | 0,19 | -0,05 | -22,64 |
| 15.Показатель Альтмана | -3,35 | -0,49 | 2,86 | -85,26 |
Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:
- текущая ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:
ТЛ = (А1+А2) – (П1+П2); (11)
- перспективная ликвидность – это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:
ПЛ = А3 – П3 (12)
Как видно из таблицы 2.3 значение коэффициента текущей ликвидности, снизились по отношению к началу отчетного периода. Коэффициент быстрой ликвидности также снизился с 1,98 до 0,62.
В результате полного анализа ликвидности можно сделать следующий вывод: предприятие ООО «Автомобильный центр «АВГ» за 2004 год имело лучшие показатели ликвидности по сравнению с концом отчетного периода, но данное предприятие даже, несмотря на снижение некоторых коэффициентов к концу 2005 года достаточно хорошо выглядит в сравнении с другими предприятиями данной отрасли. Если не будет проблем с дебиторами, компания сможет расплатиться по текущим обязательствам, не прибегая к вынужденной распродаже своих товарно-материальных ценностей и запасов.
Коэффициент текущей ликвидности дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств и показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства.
Логика исчисления данного показателя заключается в том, что предприятие погашает краткосрочные обязательства в основном за счет текущих активов.
Следовательно, если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее (по крайней мере теоретически). Размер превышения и задается коэффициентом текущей ликвидности. Значение показателя может варьировать по отраслям и видам деятельности, а его разумный рост в динамике обычно рассматривается как благоприятная тенденция. В учетно-аналитической практике приводится необходимое значение показателя = 1, оптимальное не менее 2; однако это лишь ориентировочное значение, указывающее на порядок показателя, но не на его точное нормативное значение.
| Коэффициент текущей =ликвидности(К тек.ликв.) | Оборотные активы | (13) |
| Краткосрочные пассивы |
Значения данного показателя на начало периода не входят в предел условно нормативного значения, следовательно, предприятие не могло рассматриваться в данном случае как успешно функционирующее. На начало отчетного периода текущие обязательства превышали текущие активы. На конец отчетного периода текущие активы превысили текущие обязательства. Коэффициент текущей ликвидности превысил необходимое значение и приблизился к оптимальному.
Коэффициент быстрой ликвидности по смысловому назначению аналогичен коэффициенту текущей ликвидности; однако исчисляется по более узкому кругу текущих активов, когда из расчета исключена наименее ликвидная их часть - производственные запасы.
Логика такого исключения состоит не только в значительно меньшей ликвидности запасов, но, что гораздо более важно, и в том, что денежные средства, которые можно выручить в случае вынужденной реализации производственных запасов, могут быть существенно ниже затрат по их приобретению. В частности, в условиях рыночной экономики типичной является ситуация, когда при ликвидации предприятия выручают 40% и менее от учетной стоимости запасов. В литературе приводится ориентировочное нижнее значение показателя - 1, однако эта оценка также носит условный характер. Кроме того, анализируя динамику этого коэффициента, необходимо обращать внимание и на факторы, обусловившие его изменение.
| Коэффициент быстрой =ликвидности(К быстр.ликв.) | Оборотные активы - Запасы | (14) |
| Краткосрочные пассивы |
Значения данных коэффициентов не входят в пределы, установленные для данного показателя и даже наблюдается их снижение значений данных показателей. Таким образом, рост коэффициента текущей ликвидности был связан в основном с неоправданным ростом запасов, что вряд ли характеризует деятельность предприятия с положительной стороны.
Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия; показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Рекомендательная нижняя граница показателя, приводимая в литературе, - 0,2. На практике желательно проводить анализ динамики данных показателей, дополняя его сравнительным анализом доступных данных по предприятиям, имеющим аналогичную ориентацию своей хозяйственной деятельности.
| Коэффициент абсолютной ликвидности =(К абс.ликв.) | Денежные средства | (15) |
| Краткосрочные пассивы |
Для рассматриваемого предприятия значения данного коэффициента не входят в пределы норматива. Следовательно, краткосрочные заемные обязательства не смогут быть погашены при необходимости немедленно.
Общая степень платежеспособности характеризует общую ситуацию с платежеспособностью организации, объемами ее заемных средств и сроками возможного погашения задолженности организации перед ее кредиторами.
| Общая степень платежеспособности = | Краткосрочные и долгосрочные обязательства | (16) |
| Среднемесячная выручка |
Структура долгов и способы кредитования организации характеризуются распределением показателя "общая степень платежеспособности" на коэффициенты задолженности по кредитам банков и займам, другим организациям, фискальной системе, внутреннему долгу. Перекос структуры долгов в сторону товарных кредитов от других организаций, скрытого кредитования за счет неплатежей фискальной системе государства и задолженности по внутренним выплатам отрицательно характеризует хозяйственную деятельность организации.
2.3 Анализ финансовой устойчивости
Измерять риск и предел безопасности вложенных в организацию средств необходимо с помощью показателей финансовой устойчивости, являющимися показателями риска. Чем выше доля заемных средств, тем больше постоянные издержки на выплату процентов и основной суммы долга, тем выше вероятность неплатежеспособности во время длительных процессов снижения прибыли.