Смекни!
smekni.com

Анализ эффективности управления финансами предприятия (на примере ОАО "Нефтекамск-Лада-Сервис") (стр. 9 из 17)

Этот коэффициент является обратным к коэффициенту концентрации собственного капитала. Рост этого показателя означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия ОАО «Нефтекамск-Лада-Сервис».

Рассмотрим динамику коэффициента финансовой зависимости ОАО «Нефтекамск-Лада-Сервис» за 2007-2009 гг., которая представлена на рисунке 2.10.

Рисунок 2.10 - Динамика коэффициента финансовой зависимости ОАО «Нефтекамск-Лада-Сервис» за 2007-2009 гг.

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств, рассчитывается по формуле 2.10:

Ксзс = ЗК / СК, (2.10)

Ксзс 2007 =

=2,92; Ксзс 2008 =
=3,16; Ксзс 2009 =
=12,52.

Рассмотрим динамику коэффициента соотношения собственных и заемных средств ОАО «Нефтекамск-Лада-Сервис» за 2007-2009 гг., которая представлена на рисунке 2.11.


Рисунок 2.11 - Динамика коэффициента соотношения собственных и заемных средств ОАО «Нефтекамск-Лада-Сервис» за 2007-2009 гг.

Этот коэффициент дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости предприятия ОАО «Нефтекамск-Лада-Сервис», его значение в 2007 г. равное 2,92, означает, что на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия, приходится 2,92 руб. заемных средств, в 2008 г. рост показателя в динамике до 3,16 руб., а в 2009 г. до 12,52 руб. свидетельствует о полной зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т.е. о финансовой неустойчивости предприятия.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами, характеризует структуру баланса (удовлетворительная или не удовлетворительная), а предприятие платежеспособным или нет, рассчитывается по формуле 2.11:

Коб = СК – ВОА / ОА, (2.11)

где ВОА – внеоборотные активы.

Коб 2007 =

= -0,24; Коб 2008 =
= -0,17;

Коб 2009 =

= -0,66.

Рассмотрим динамику коэффициента обеспеченности собственными средствами ОАО «Нефтекамск-Лада-Сервис» за 2007-2009 гг., которая представлена на рисунке 2.12.

Рисунок 2.12 - Динамика коэффициента обеспеченности собственными средствами ОАО «Нефтекамск-Лада-Сервис» за 2007-2009 гг.

Заметим крайне отрицательную динамику – на протяжении всего анализируемого периода данный показатель имеет отрицательное значение, которое к тому же резко возрастает к 2009г. и имеет значение -0,66, притом, что нормативный показатель данного коэффициента составляет 0,6-0,8. Это говорит о критической необеспеченности собственными средствами предприятия и его крайней неплатежеспособности.

Коэффициент обеспеченности запасами собственного источника, рассчитывается по формуле 2.12:

Коб.з. =СК – ВОА / З, (2.12)

где З – запасы.


Коб.з. 2007 =

= -0,88; Коб.з 2008 =
= -0,58;

Коб.з. 2009 =

= -2,83.

Рассмотрим динамику коэффициента обеспеченности запасами собственных источников ОАО «Нефтекамск-Лада-Сервис» за 2007-2009 гг., которая представлена на рисунке 2.13.

Рисунок 2.13 - Динамика коэффициента обеспеченности запасами собственных источников ОАО «Нефтекамск-Лада-Сервис» за 2007-2009 гг

По данным рисунка 2.13 видно, что на протяжении всего анализируемого периода данный показатель имеет отрицательное значение, в 2007г. он составляет -0,88, в 2008г. -0,58, а к 2009г. снижается до -4,99, это негативная тенденция, показывающая отсутствие резервного капитала предназначенного для покрытия непредвиденных убытков и погашения кредиторской задолженности.

В таблице 2.4 представлены показатели коэффициентов финансовой устойчивости предприятия ОАО «Нефтекамск-Лада-Сервис».


Таблица 2.4 - Показателей финансовой устойчивости ОАО «Нефтекамск-Лада-Сервис»

Показатель 2007 г. 2008 г. 2009 г. Нормативные значения
Коэффициент финансовой независимости (автономии) 0,25 0,23 0,07 более 0,5
Коэффициент финансовой зависимости 0,74 0,76 0,92 более 0,5
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств 2,92 3,16 12,52 менее 1
Коэффициент обеспеченности собственными средствами -0,24 -0,16 -0,66 более 0,1
Коэффициент обеспеченности запасами собственных источников -0,88 -0,58 -2,83 более 0,5

По данным таблицы 2.4, можно сделать следующие выводы:

1. Значения показателей финансовой устойчивости свидетельствуют о не благоприятном положении предприятия ОАО «Нефтекамск-Лада-Сервис»; о превышении доли заемного капитала (0,92) над собственным (0,07), так как прирост капитала обеспечен в основном заемными средствами, за три анализируемых года видна тенденция к резкому снижению доли собственного капитала и увеличению заемного капитала, о чем свидетельствует коэффициент финансовой зависимости, который вырос на 0,18 и в 2009 г. составил 0,92 или 92% заемных средств в общей структуре капитала, что является очень негативным показателем – предприятие практически не имеет резервов обеспечения собственных средств.

2. Коэффициент соотношения собственных и заемных средств в ОАО «Нефтекамск-Лада-Сервис» ежегодно снижается, это говорит о том, что в 2009 г. на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия, приходится 12,52 рубля заемных средств, что ведет к полной потере финансовой устойчивости и абсолютной зависимости предприятия от внешних источников.

3. Коэффициент обеспеченности собственными средствамиотражает нехватку собственных средств для покрытия заемного капитала – порядка 24% в 2007г, 16% в 2008г, а в 2009г дефицит составляет уже 66% , что говорит о неплатежеспособности предприятия ОАО «Нефтекамск-Лада-Сервис».

4. Коэффициент обеспеченности запасами свидетельствует о том, что на предприятии не имеется резервного капитала, сформированного за счет собственных источников.

Наиболее полно финансовая устойчивость предприятия ОАО «Нефтекамск-Лада-Сервис» может быть раскрыта на основе изучения равновесия между статьями актива и пассива баланса.

Собственный капитал в балансе отражается общей суммой в разделе III пассива баланса. Чтобы определить, сколько его вложено в долгосрочные активы, необходимо из общей суммы внеоборотных активов вычесть долгосрочные кредиты и займы.

Доля собственного капитала (Дск) в формировании внеоборотных активов определяется следующим образом:

Дск= разд. I. – разд. IV / разд. I (2.13)

Дск 2007 =

=23% Дск 2008 =
=-31%

Дск 2009 =

=98%

Доля в формировании внеоборотных активов, %:

долгосрочных кредитов и займов в 2007г. – 77%, в 2008г. – 131%, в 2009г. – 2%.

собственного капитала в 2007г. – 23%, в 2008г. – -31%, в 2009г. – 98%.

Далее необходимо определить, какая сумма собственного капитала используется в обороте.


СОК = разд.III + стр.640 + стр.650 – (разд. I – разд. IV) (2.14)

СОК2007 = 20826 + 0 + 0 – (32685 – 25188) = +13329

СОК2008 = 21109 + 0 + 0 – (30740 – 40366) = -30735

СОК2009 = 5453 + 0 + 0 – (32715 – 353) = -26909

Приведенные данные свидетельствуют о том, что собственные оборотные средства у предприятия ОАО «Нефтекамск-Лада-Сервис» к 2009г. сократились на столько, что их дефицит составляет 26909 тыс. рублей.

Таким образом, на основании сделанных расчетов можно сделать следующие выводы:

1) структура капитала сформирована в основном за счет заемного капитала, что составляет наибольший удельный вес, а соотношение собственного и заемного капитала составляет 7% и 92%, это свидетельствует о абсолютной зависимости предприятия от внешних источников финансирования. В структуре заемного капитала наибольшую долю имеет кредиторская задолженность, и наметилась тенденция ее увеличения – за три года она увеличилась до суммы 67926 тыс.руб., что в сравнении превышает сумму с 2007 г. на 32220 тыс.руб.;

2) по оценке показателей ликвидности и платежеспособности можно сказать, что предприятие не платежеспособно, об этом свидетельствует низкий коэффициент абсолютной ликвидности, который не позволяет покрыть текущие платежи . Динамика всех коэффициентов ликвидности предприятия ОАО «Нефтекамск-Лада-Сервис», имеет тенденцию к резкому снижению в 2009г., это неблагоприятная, ситуация связанная с общей нестабильностью мировой экономики в данный период, и как в следствии кризисной ситуации автомобильной промышленности в целом.

3) анализ коэффициентов финансовой устойчивости свидетельствует о том, что предприятие ОАО «Нефтекамск-Лада-Сервис» резко теряет свою финансовую устойчивость к 2009г., так в 2007 г. положение предприятия недостаточно устойчивое, в 2008 г. положение предприятия улучшается и коэффициент финансовой устойчивости имеет 1 тип – абсолютная финансовая устойчивость, а в 2009 г. положение вновь стало критическим – 4 тип устойчивости, при котором предприятие неплатежеспособно.