Рассмотрим возможность привлечения банковского кредита для стабилизации финансового состояния предприятия ТОО «Агрофирма Курма». Расчет потребности в банковском кредите основывается на следующих основных условиях. Во-первых, возможность привлечения кредитных ресурсов рассматривается как одна из альтернатив устранения временного разрыва между притоком и оттоком денежных средств. Решение о привлечении кредита принимается при условии большей экономической целесообразности данного способа внешнего финансирования, по сравнению с прочими имеющимися в наличии способами покрытия кассового разрыва.
В целом, если предприятие обеспечивает финансовую устойчивость, увеличение зависимости от заемных средств для предприятия может рассматриваться как положительная тенденция, потому что:
- проценты по обслуживанию заемного капитала рассматриваются как расходы и не включаются в налогооблагаемый доход;
- расходы на выплату процентов обычно ниже дохода, полученного от использования заемных средств в обороте предприятия, в результате чего повышается рентабельность собственного капитала;
- рост доли собственного капитала свидетельствует о негибкости, нестабильности производственно-хозяйственной деятельности.
Для достижения высоких экономических результатов руководство предприятия ТОО «Агрофирма Курма» приняло решение о разработке проекта, который предусматривает приобретение системы ниппельного поения птичников, и высокопроизводительными вентиляторами марки ЕМ – SON, также для механизации процесса мойки по проекту заявлена яйцемоечная машина «РОСА 16», оборудование для убойного цеха предназначено для механизации процесса:
- разрезания и мойки желудочков - КТБ - 600 производительностью 2000 шт./час;
- снятия кутикулы, производительность 1000 шт./час;
- отделения головы, ног - пика дисковая В2 - ФОГ - 1/10.
Механизация данных процессов позволит повысить производительность линии первичной обработки птицы в 1,5 раза и даст возможность больше времени на ремонт оборудования и санобработку птичников, т.е. лучше подготовить птичники к новому населению птицы.
Для этого предприятие разработало проект на условиях банковского долгосрочного кредита в размере 47 500 тыс. тенге.
Оценка потребности предприятия ТОО «Агрофирма Курма» в банковском кредите основана на следующих положениях:
- высокий спрос на предлагаемую предприятием продукцию и дальнейший его рост;
- извлечение дополнительной прибыли;
- расширение объема и ассортимента выпускаемой продукции;
Показатели кредитоспособности - это стержневой блок анализа финансового состояния предприятия.
Финансовые коэффициенты, характеризующие кредитоспособность предприятия принято объединять в следующие группы:
- коэффициенты ликвидности;
- коэффициенты эффективности использования активов;
- коэффициенты финансового левериджа;
- коэффициенты прибыльности (рентабельности).
1. Коэффициенты ликвидности: коэффициент абсолютной ликвидности (нормативное значение 0,2 - 0,25), коэффициент быстрой ликвидности (нормативное значение 0,7-0,8), коэффициент текущей ликвидности (нормативное значение 2,0).
2. Коэффициенты эффективности использования активов: продолжитель-ность одного оборота активов; коэффициент оборачиваемости активов.
3. Коэффициенты финансового левериджа: коэффициент соотношения заемного и собственного капитала (оптимальное соотношение на уровне единицы), коэффициент автономии (независимости) (оптимальное соотношение 0,5).
4. Коэффициенты прибыльности (рентабельности): рентабельность всей реализованной продукции (оптимальное соотношение 15%), рентабельность всех активов предприятия.
Класс каждого показателя устанавливается путем сопоставления фактического значения с его нормативным уровнем. Нормативные уровни некоторых показателей имеют мировые стандарты. Нормативные уровни других коэффициентов могут разрабатываться каждым банком на базе накопленной статистической информации о фактических значениях показателей по группам клиентов одинаковых (или близких по технологии), отраслей экономики.
Число классов принято в размере трех. Первый класс показателя характеризует соблюдение нормативного значения илирост по сравнению по сравнению с этим уровнем. Второй класс показателя отражает несколько сниженное значение по сравнению с нормативным. Третий класс показателя имеет низкое значение. Приведем классификацию некоторых показателей в зависимости от значений (таблица 7).
Таблица 7 -Распределение показателей по классам
| Показатели | Норм.значение | Распределение по классам | ||
| 1 | 2 | 3 | ||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,2-0,25 | 0,2 и выше | 0,1-0,2 | <0,1 |
| Коэффициент промежуточной ликвидности | 0,7-0,8 | 0,7 и выше | 0,5-0,7 | <0,5 |
| Коэффициент покрытия | 2,0 | 2 и выше | 1-2 | <1 |
| Оборачиваемость активов | - | Ускорение | На одном уровне | Замедление |
| Коэффициент автономии | 0,5 | 0,5 и выше | 0,3-0,5 | <0,3 |
По большему числу показателей, попавших в соответствующий класс, определяется класс кредитоспособности предприятия.
Рассчитаем финансовые показатели для ТОО «Агрофирма Курма» при привлечении банковского кредита. Для проведения данного расчета и оформления его результатов составим таблицу 8.
Таблица 8 – Расчет финансовых коэффициентов, характеризующих кредито-способность ТОО «Агрофирма Курма»
| № п/п | Показатель | Значение | Класс | |
| 1 | 2 | 3 | 4 | |
| 1 | Коэффициенты ликвидности | |||
| 1.1 | Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,22 | 1 | |
| 1.2 | Коэффициент быстрой ликвидности | 44,6 | 1 | |
| 1.3 | Коэффициент текущей ликвидности | 49,8 | 1 | |
| 2 | Коэффициенты эффективности использования активов | |||
| 2.1 | Продолжительность одного оборота активов | 414 дня, замедление | 3 | |
| 2.2 | Коэффициент оборачиваемости активов | 0,8 | ||
| 3 | Коэффициенты финансового левериджа | |||
| 3.1 | Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала | 0,26 | ||
| 3.2 | Коэффициент автономии | 0,79 | 1 | |
| 4 | Коэффициенты прибыльности | |||
| 4.1 | Рентабельность всей реализованной продукции | 6% | ||
| 4.2 | Рентабельность всех активов предприятия | 5% | ||
Таким образом, по сумме баллов данное предприятие относится ко 2-му классу кредитоспособности
Суть анализа кредитоспособности заключается в расчете системы норм, позволяющих определить, какими активами, имеющими различный срок реализации, а, следовательно, и в какой срок предприятие может рассчитаться по уже взятым на себя обязательствам, если структура его финансов (свидетельствующая также об эффективности его деятельности) не изменится.
Как уже было отмечено выше, ключевыми показателями для расчета кредитоспособности являются:
Норма отношения дохода от реализации к чистым активам;
-Норма отношения дохода от реализации к собственному капиталу;
-Норма отношения краткосрочной кредиторской задолженности к капиталу;
-Норма отношения дебиторской задолженности к доходу;
-Норма отношения ликвидных активов к краткосрочной кредиторской задолженности.
Рассчитаем данные ключевые финансовые нормативы, характеризующие кредитоспособность для анализируемого предприятия ТОО «Агрофирма Курма».
Для расчета ключевых показателей необходимы следующие данные финансовой отчетности ТОО «Агрофирма Курма» за период 2005-2007 гг:
-сумма чистых активов. Чистые активы - это в общем виде суммарная величина активов за вычетом долговых обязательств: задолженности учредителей по взносам в уставный капитал, убытков, целевых поступлений и финансирования, долгосрочных пассивов, краткосрочной задолженности;
-сумма ликвидных активов. Под ликвидными активами подразумеваются оборотные активы за вычетом запасов и других позиций, которые нельзя немедленно обратить в деньги;
-доход от реализации;
-стоимость собственного капитала;
-сумма краткосрочной кредиторской задолженности;
-сумма дебиторской задолженности.
Исходными данными являются данные бухгалтерских балансов предприятия за 2006 и 2007 года соответственно и отчет о прибылях и убытках. (Приложение Б) Данные для расчета представлены в таблице 9.
Таблица 9 - Финансовые показатели ТОО «Агрофирма Курма» за период 2006-2007 года, необходимые для расчета кредитоспособности (тыс.тенге)
| Показатель | 2006 год | 2007 год |
| 1 | 2 | 3 |
| Чистые активы | 1051010 | 1145487 |
| Ликвидные активы | 3404 | 1835 |
| Доход от реализации | 1619787 | 1137110 |
| Собственный капитал | 1051010 | 1145487 |
| Краткосрочная кредиторская задолженность | 14151 | 124093 |
| Дебиторская задолженность | 684051 | 879890 |
На основании данных таблицы 9 и по формулам, представленным в первой главе, рассчитаем нормы кредитоспособности. В таблице 10 приведены значения данных показателей за период 2006-2007 года.
Таблица 10 - Ключевые показатели кредитоспособности ТОО «Агрофирма Курма» за период 2006-2007 года
| Наименование показателя | Уровень показателя | Изменение | |
| на начало 2006 года | на конец 2007 года | ||
| 1 | 2 | 3 | 4 |
| 1 Норма отношения дохода от реализации к чистым активам | 1,54 | 0,99 | -0,55 |
| 2 Норма отношения дохода от реализации к собственному капиталу | 1,54 | 0,99 | -0,55 |
| 3 Норма отношения краткосрочной задолженности к капиталу | 0,01 | 0,11 | +0,1 |
| 4 Норма отношения дебиторской задолженности к доходу | 0,42 | 0,77 | -0,35 |
| 5 Норма отношения ликвидных активов к краткосрочной задолженности | 0,24 | 0,02 | -0,22 |
Как видно из таблицы 10, только один показатель характеризуются положительной динамикой, а по четырем наметился спад. Четвертый показатель снизился из-за дебиторской задолженности на предприятии в 2007 году, пятый показатель – из-за роста краткосрочной кредиторской задолженности.