В современных условиях нуллификация применяется при высоком темпе инфляции в основном в развивающихся, а не в развитых странах. Исключение представляет объявление недействительными национальных денежных единиц развитых стран Евросоюза в связи с их переходом к единой европейской валюте в 1999-2002 гг. При этом обмен денег производился по дифференциальным соотношениям.
От нуллификации страдают те, кто имел денежные сбережения и вклады в банки страны, внешние инвесторы, зато государство выигрывает от заниженного и ограниченного обмена аннулированных денег.
Реставрация – это восстановление прежнего золотого содержания денежной единицы. При этом происходит ревальвация – официальное увеличение золотого содержания денежной единицы или повышение ее курса, цены в иностранной валюте. В пример можно привести Англию, где после окончания войны с Францией в 1815 г., приведшей к обесценению банкнот на 40%, и улучшения финансового положения страны (снижение обесценения денег до 3%), стало возможно в 1821 г. восстановить размен банкнот на золото по курсу 1:1. Аналогично в США после снижения темпа инфляции, усилившейся в 1861-1865 гг., в 1879 г. был возобновлен размен долларов на золото по курсу 1:1.
В феврале 1924 г. в СССР было восстановлено довоенное (1914 г.) золотое содержание рубля. Один рубль приравнивался к 0,774234 г. чистого золота. Один из авторов поэтому относит данную реформу к реставрации, но ее также можно отнести к деноминации. Обмен производился по пониженному курсу из-за сильной инфляции. Так, 1 рубль новых казначейских билетов приравнивался к 50 000 совзнаками образца 1923 г. или к 50 млрд. прежними образцами (до деноминации 1922-23 гг.). Реформа позволила восстановить прежний масштаб цен и доверие населения к советским деньгам.
Деноминация – это уменьшение номинала денежной массы в обращении путем обмена старых денежных знаков на новые в пропорциях их обесценения. Проще говоря, зачеркиваются нули на денежных знаках. При этом на протяжении определенного периода времени происходит обмен старых денег на новые, в таком же соотношении пересчитываются цены товаров и услуг, зарплата, тарифы. Иногда деноминацией называют также замену одних денежных знаков на другие без изменения их нарицательной стоимости. Деноминации бывают полные – обмениваются все денежные знаки всех существующих номиналов, и частичные – обмениваются банкноты одного или нескольких номиналов. По скорости проведения деноминации могут быть быстрыми (в течение нескольких дней или недель) – характерно для СССР, медленными (от нескольких месяцев до года), длительными (несколько лет) и бессрочными («спящими»), которые рассчитаны на неограниченный или необъявленный срок – характерно для США.
Только после Второй Мировой войны в мире было проведено более 600 деноминаций. Денежные реформы были проведены в Бельгии (1944 г.); Франции, Голландии, Дании, Норвегии, Австрии, Чехословакии - в 1945 г.; в Финляндии, Японии – в 1946 г., в Болгарии, Корее – в 1947 году. В ходе денежных реформ одновременно проводилась девальвация, за исключением Дании и Норвегии, где курс национальных валют был повышен.
Часто реформы носят конфискационный характер. По установленному соотношению обменивается ограниченное количество денежных знаков. Конфискационный обмен денег в большинстве случаев сочетается с дифференцированной переоценкой сберегательных вкладов. В послевоенной Польше и Чехии меняли по 500 денежных единиц на человека, не более. В Румынии в те же годы за 20 000 старых лей давали 1 новую лею. Рабочие и крестьяне могли поменять не более 3 млн. старых лей на семью, все остальные – не более 1 млн. В Болгарии лимит обмена был установлен в 2000 левов на человека, а для предприятий в пределах 50% месячного фонда заработной платы (но не более 35 тыс. левов).
Очень интересно подошли к деноминации в Югославии. Жителям Сербии, активно помогавшей в годы войны союзникам, старые деньги меняли по курсу 20:1. А жителям Хорватии, помогавшей Гитлеру, установили курс 40:1. [4;12]
Девальвация национальной валюты издавна использовалась для регулирования ее курса. Девальвация – процесс, противоположный ревальвации, т. е. уменьшение официального золотого содержания денежной единицы или снижения ее курса по отношению к валютам других стран. Не все авторы относят девальвацию к методам проведения денежных реформ, мотивируя это тем, что при девальвации, равно как и при ревальвации, никаких изменений в денежной системе страны не происходит – денежная единица, виды денег, порядок эмиссии, масштаб цен, государственный аппарат, регулирующий денежное обращение, остаются прежними. Действительно, в современных условиях снижение и повышение курса валюты более относятся к сфере международных валютных отношений, но оказывают влияние на внешние факторы инфляции. Девальвация стимулирует обесценение денег через механизм импортируемой инфляции, а ревальвация используется для ее сдерживания благодаря удешевлению ввозимых товаров. Если платежный баланс страны длительное время сводится с положительным сальдо, то центральный банк может принять решение о ревальвации национальной валюты. Но ревальвация не слишком выгодна государству. Так, Китай, несмотря на активное торговое сальдо и призывы США, не спешит ревальвировать юань, потому что это лишит китайские товары экспортного преимущества, а значит, уменьшит доходы предприятий и государства, замедлит темпы роста экономики, что отрицательно скажется на банковском секторе страны и потребует новых реформ.* Ревальвация национальной валюты также увеличивает безработицу, потому что закрываются предприятия в отраслях экономики, не выдерживающих конкуренции с подешевевшими импортными товарами.
Центральный банк страны объявляет девальвацию при длительном дефиците платежного баланса страны из-за ее неконкурентоспособности на мировом рынке, вызвавшем снижение резервных активов до критической точки. Девальвация может быть открытой и скрытой. При открытой девальвации из обращения изымаются обесцененные бумажные деньги или происходит обмен таких денег на новые, устойчивые кредитные деньги (но по курсу, соответствующему обесценению старых денег). При скрытой девальвации государство снижает реальную стоимость денежной единицы по отношению к иностранным валютам, не изымая обесценившиеся деньги из обращения.
Примером открытой девальвации может быть денежная реформа 1839-1843 гг. в России. Обесцененные ассигнации были обменены по пониженному курсу на кредитные билеты, которые, в свою очередь, свободно обменивались на золото и серебро по твердому курсу.
Примером скрытой девальвации может служить девальвация в период денежных реформ С. Ю. Витте в 1895-1897 гг. Она состояла в том, что был восстановлен размен кредитных билетов на золото, но золотое содержание рубля было снижено.
____________________________________________________________________
*Н. Кириченко «Бум и юань – братья навек», Профиль, №34, 2003, с. 28-29.
Девальвация удорожает, а значит, сокращает импорт, импортные товары дорожают. От этого страдает население, а также предприятия, покупающие иностранное сырье, детали, оборудование, технологии. Падает реальная покупательная способность зарплат. Обесцениваются вклады. Девальвация имеет и некоторые плюсы (см. стр. 14-15). Экспортные товары дешевеют, и это положительная сторона девальвации, так как этим девальвация благоприятствует развитию экспорта. В то же время девальвация провоцирует рост темпов инфляции, так как при удешевлении отечественной продукции производители повышают цены на внутреннем рынке (раскручивание девальвационно-инфляционной спирали), еще больше обесценивая вклады и сбережения. Т. о. девальвация снижает уровень жизни населения. Плюсы и минусы девальвации будут рассмотрены на примере России в следующем разделе.
ДЕНЕЖНЫЕ РЕФОРМЫ В РОССИИ
Первая денежная реформа современного типа была проведена в 1839-1843 гг. министром финансов Е. Ф. Канкриным. В стране был установлен серебряный монометаллизм, выпущены серебряные деньги. В 1841 г. были выпущены новые денежные знаки – кредитные билеты пятирублевого достоинства. Они обращались параллельно с серебром и свободно разменивались на него. Но в 1953 г. началась Крымская война. Эта кампания имела катастрофические последствия для российских финансов. Военные расходы превысили полмиллиарда рублей. Они покрывались за счет займов и выпусков необеспеченных серебром и золотом бумажных денег. На 1 января 1863 г. сумма государственного долга с учетом задолженности Казначейства по неразменным кредитным билетам достигла почти 2,5 млрд. руб. Послевоенный бюджет из года в год сводился с огромным дефицитом. Торговый и платежный балансы России стали пассивными. За 1854 – 1857 гг. общая сумма бумажных денег возросла с 333,4 млн. до 735,3 млн. руб. Разменный фонд за это время сократился с 161,4 млн. до 141,5 млн. руб., металлическое обеспечение кредитных билетов – с 46,6 до 19,2%.
Взрыв инфляции привел к крушению серебряного монометаллизма, установленной реформой министра финансов Канкрина (1839 – 1843 гг.) и основанной на свободном размене кредитных билетов на серебро и золото по твердому курсу. Появление в обращении огромной массы бумажных денег вызвало скачок цен на драгоценные металлы и способствовало увеличению их востребования из касс Казначейства. Звонкая монета исчезла с денежного рынка. Не смотря на официальные запреты, она не удерживалась внутри страны и уходила за границу. Курс рубля постоянно колебался и падал. В мае 1858 г. Комитет финансов принял решение прекратить свободный размен кредитных билетов на серебро и золото. Наступила эпоха бумажно-денежного обращения. В дальнейшем финансовое ведомство было вынуждено неоднократно прибегать к новым выпускам неконвертируемых кредитных билетов.[5;53]
Расстройство денежного обращения стало существенным препятствием на пути экономической модернизации России. Из – за непредсказуемых колебаний курса рубля экономика постоянно терпела огромные убытки при импорте, при выплатах казны и частных лиц в золоте за границу, при размене русскими туристами рублей и других операциях. Нестабильность национальной валюты подрывало престиж российских финансов за рубежом и международный кредит страны, затрудняла привлечение иностранных капиталов.