1994 — начале 1995 г. достигал 9—10% ВВП. Существенные изменения в условиях деятельности российских коммерческих банков начали происходить с 1995 г. В этом году Правительство РФ отказалось от финансирования дефицита государственного бюджета за счет кредитов Центрального банка РФ, что наряду с другими мерами денежно-кредитной политики обеспечило устойчивую тенденцию к снижению инфляции.
Однако и во второй половине 1990-х гг. низкая рентабельность работы предприятий реального сектора, с одной стороны, и большие размеры заимствования государства на денежном рынке, с другой, сохраняли существенное превышение доходности операций в финансовом секторе над доходностью кредитов производству. Доходы и расходы коммерческих банков в процентах к сумме активов по отдельным видам операций представлены в приложении 1.
В 1996—1997 гг. из-за высокой доходности ГКО—ОФЗ и удержания обменного курса рубля в валютном коридоре, установленным Центральным банком РФ с июня 1995 г., коммерческие банки получили возможность извлекать большие прибыли из заимствований у заграничных банков для проведения операций на отечественном рынке государственных облигаций.
Таблица 2. Некоторые статьи баланса российской банковской системы (на конец года), млрд дол. (14, с. 21)
| Статьи баланса | Годы | ||||
| 1993 | 1994 | 1995 | 1996 | 1997 | |
| Активы в иностранной валюте | 12,7 | 13,5 | 9,9 | 13,3 | 11,4 |
| Обязательства в иностранной валюте | 13,5 | 14,2 | 18,4 | 23,9 | 32,4 |
| Сальдо | - 0,8 | - 0,7 | - 8,5 | - 10,6 | - 21,0 |
Кроме того, значительные доходы российские банки стали получать от форвардных контрактов на поставку валюты по твердой цене. При этом имела место явная недооценка валютного риска, проявившаяся в неоправданно большом объеме валютных обязательств перед банками-нерезидентами. Их совокупный объем на начало августа 1998 г. составил более 26 млрд. долларов.
Поскольку Правительство РФ не имело средств для полной оплаты всех подлежащих погашению облигаций, оно приняло решение 17 августа 1998 г. приостановить выполнение своих обязательств по внутреннему долгу с последующим переоформлением государственных ценных бумаг в новые. В результате банковская система лишилась основной части ликвидных активов.
За август—декабрь 1998 г. убытки банков (без Сбербанка РФ) составили 35 млрд руб.; их капиталы сократились на 30%. За это же время рублевые вклады населения уменьшились на 17%, а валютные — на 55%.(11, с.9-10)
Мероприятия Центрального банка РФ по рекапитализации коммерческих банков и проведение им активной политики по отзыву лицензий у банков с отрицательным капиталом, с одной стороны, и подъем отечественного производства вследствие резкого сокращения импорта после четырехкратного повышения обменного курса рубля, с другой, способствовали восстановлению банковской системы в 1999 г. За год соотношение совокупного капитала банковской системы и ВВП возросло с 2,9 до 3,8%. Число проблемных кредитных организаций в 1999 г. сократилось с 480 до 199.
Однако структура пассивов свидетельствовала о сохранении основных недостатков российских коммерческих банков. В то же время коммерческие банки сохранили интерес к операциям с долговыми обязательствами Российской Федерации, номинированными в иностранной валюте.
В 2000 г. рост российской экономики не только продолжился, но и достиг рекордной отметки — ВВП России увеличился за год на 7,6%. Резко возросшие в это же время мировые цены на нефть и другие сырьевые товары российского экспорта позволили удвоить золотовалютные резервы страны. На этой основе российской банковской системе в основном удалось достичь уровня первой половины 1998 г., о чем свидетельствуют данные, приведенные в прил. 2, 3.(14, с.108).
Однако ни в середине 1998 г., ни в середине 2002 г. в России еще не сложилась эффективная банковская система, способная успешно выполнять свою основную функцию — трансформировать сбережения населения в производственные инвестиции.(2, с.123-126)
Таблица 3. Денежный обзор (млрд. рублей) (15-24)
| 1998 | 1999 | 2000 | 2001 | 2002 | 2003 | 2004 | 2005 | 2006 | 2007 | 2008 | |
| Чистые иностранные активы органов денежно-кредитного регулирования и кредитных организаций | -80,92 | -98,77 | 107,18 | 739,05 | 1110,83 | 1577,82 | 2096,85 | 3215,97 | 4867,95 | 6927,51 | 9911,98 |
| Внутренний кредит | 1023,83 | 1109,11 | 1487,2 | 1691,68 | 2199,84 | 2895,02 | 3662,24 | 4355,63 | 4460,76 | 5727,66 | 8224,31 |
| Чистые кредиты органам государственного управления | 657,6 | 722,23 | 905,16 | 735,69 | 708,88 | 821,78 | 688,93 | - 5,93 | - 1392,62 | - 2965,96 | - 4757,67 |
| Требования к нефинансовым государственным организациям | 32,17 | 33,23 | 47,01 | 74,08 | 79,38 | 123 | 143,02 | 166,59 | 193,81 | 221,45 | 288,71 |
| Требования к нефинансовым частным организациям и населению | 326,13 | 346,37 | 521,96 | 867,4 | 1389,09 | 1917,29 | 2774,72 | 4121,22 | 5560,01 | 8247,65 | 12450,87 |
| Требования к прочим финансовым институтам | 7,93 | 7,27 | 13,06 | 14,53 | 22,49 | 32,95 | 55,56 | 73,75 | 99,56 | 224,52 | 242,4 |
| Денежная масса | 552,92 | 628,64 | 984,87 | 1559,96 | 2122,74 | 2859,99 | 3962,08 | 5298,7 | 7221,12 | 10146,73 | 14628,02 |
| Деньги | 302,83 | 342,82 | 526,77 | 879,31 | 1192,63 | 1498,46 | 2181,93 | 2848,35 | 3858,51 | 5598,41 | 7974,26 |
| Квази-деньги | 250,09 | 285,82 | 458,1 | 680,65 | 930,11 | 1361,52 | 1780,15 | 2450,35 | 3362,60 | 4548,33 | 6653,74 |
| Депозиты, доступ к которым временно ограничен | 20,87 | 22,6 | 10,22 | 22,69 | 20,84 | 43,76 | 30,36 | 36,11 | 32,07 | 22,02 | 41,05 |
| Инструменты денежного рынка | 33,81 | 43,31 | 107,82 | 191,06 | 258,23 | 399,87 | 545,46 | 543,64 | 537,19 | 745,79 | 710,6 |
| Счета капитала | 220,96 | 275,71 | 445,04 | 603,31 | 854,12 | 1035,18 | 984,88 | 1086,36 | 1455,37 | 1744,35 | 3343,24 |
| Прочие (сальдо) | 114,34 | 40,08 | 46,42 | 53,7 | 44,74 | 134,04 | 236,3 | 606,79 | 82,96 | -33,72 | - 586,63 |
Глядя на таблицу 3 можно сказать, что постепенно состояние российского денежного рынка улучшается. Это связано с политикой реформирования и развития банковского сектора.
С помощью активной денежно-кредитной политики центрального банка государству в начальные годы XXI века удалось сформировать определенные тенденции денежно-кредитного регулирования. Основными из них являются тенденция повышения привлекательности национальной валюты, обеспечение свободного перелива капитала и введение новых денег для удовлетворения необходимых потребностей экономики.
В условиях увеличения денежного предложения ужесточились меры по регулированию денежного оборота в зависимости от состояния платежного баланса и государственного бюджета страны. Формирование способности адекватной реакции субъектов производственного сектора экономики во многом зависит от поведения центрального банка и его кредитной политики.
Сохранение действующей динамики скорости обращения денег позволяет более точно оценивать спрос на деньги. Происходит четкое и подкрепленное законодательством формирование функций различных хозяйственных структур, прежде всего центрального банка и коммерческих банков. Формированию денежной массы в объемах, необходимых для удовлетворения экономически обоснованного спроса на национальную валюту, способствует и тенденция к увеличению денежного мультипликатора.
Последовательное снижение уровня инфляции и устойчивость валютного курса стали основными условиями повышения доверия к национальной валюте и предпочтения активов в российских рублях по сравнению с активами в иностранной валюте. О повышении доверия населения к банковской системе свидетельствует сохранение тенденции к опережающему росту срочных депозитов. Увеличению организованных сбережений граждан на длительные сроки способствует рост реальных доходов населения.
Главной слабостью сегодняшней российской банковской системы и отдельных коммерческих банков, является низкий уровень капитализации. Капитал банковской системы, достаточный для обслуживания нормального воспроизводственного процесса, должен составлять согласно мировой практике 6-7% размера ВВП страны. В России он примерно в 2 раза ниже.
Восстановление и наращивание капитальной базы банковской системы, а также централизация национального банковского капитала являются важнейшими предпосылками превращения России в развитую страну с конкурентоспособной экономикой.(25, с.25)
В 2010 году ожидается некоторое улучшение внешних условий развития российской экономики после их резкого ухудшения в 2009 году. Международные организации прогнозируют постепенное возобновление роста мировой экономики. Что уже и происходит, по словам премьер-министра России В.В. Путина. В 2011 и 2012 годах ожидается повышение темпов роста мировой экономики. Оживление мировой экономики будет способствовать восстановлению отечественного производства и росту экспорта.
На мировых финансовых рынках сохранятся низкие процентные ставки. Тем не менее, МВФ и Всемирный банк прогнозируют некоторое повышение в 2010 году уровня краткосрочных процентных ставок в США и зоне евро. Предполагаемые соотношения между процентными ставками в России и зарубежных странах сохраняют возможность притока капитала в российскую экономику. В то же время риск оттока капитала остается высоким.