Діяльність фінансових фондів (стр. 3 из 3)
1. Найбільші позиції у портфелі фонду «Соціальний стандарт» займають наступні емітенти:
Депозити – 26,25%;
Західенерго (ZAEN) – 5,75%;
Центренерго (CEEN) – 5,33%;
Укрнафта (UNAF) – 4,86%;
ОВДП (погашення 23.06.10) (14377) – 4,64%.
Отож, найбільші позиції у портфелі фонду «Соціальний стандарт» займають депозити та акції енергетичного сектору. При оцінці ризику слід зауважити, що вкладення коштів у державні облігації, депозитні рахунки та енергетику, є доволі вигідним. Ці сектори економіки не так вразливі до фінансової кризи, тим більше, що в умовах, коли хвиля кризи пішла на спад, вкладання коштів у ці галузі є найбільш доцільним.
2. Розподіл акцій з портфелю фонду «Соціальний стандарт» за галузями виглядає наступним чином (мал. 6):
Найбільші позиції в портфелі фонду «Соціальний стандарт» займає енергетичний сектор. Це свідчить про спрямованість фонду закуповувати акції потенціально прибуткових елементів за низькими цінами та невеликими пакетами. Це зменшує ризик втрати прибутків.
Мал. 6. Розподіл акцій за галузями
3. Вкладення коштів за класами активів у портфелі фонду «Соціальний стандарт» виглядає наступним чином (мал. 7):
Мал. 7. Вкладення за класами активів
Приблизно порівну позиції поділяють між собою облігації та депозити, трохи більше позиції займають акції. Це пов’язано з тим, що облігації гарантують практично 100% прибуток при мінімальному ризику, але схильні ризику дефолту, в той час як акції є найбільш привабливими для довгострокових вкладень, але є непередбачуваними у порівнянні з облігаціями надійних компаній.
4. Показники боргових цінних паперів та інструментів грошового ринку в портфелі виглядають наступним чином (табл. 11 та 12):
Табл. 11. Показники облігаційних вкладів у портфелі
| Найменування | Доходність до погашення (%) | Дюрація (років) |
| Корпоративні облiгацiї | 24,6 | н.в. |
| Державні облiгацiї | 24,4 | н.в. |
Табл. 12. Показники депозитних вкладів у портфелі
| Найменування | Відсоткова ставка (%) | Строк вкладу (років) |
| Депозити у банках | 19,5 | поточний |
5. Згідно офіційним даним, середньорічна доходність фонду є додатною і складає 10,9%.
У третьому розділі було розглянуто портфель активів (акцій, облігацій, депозитів) фонду «Соціальний стандарт», було визначено ризики, пов’язані з секторами економіки, акції з яких є наявними у портфелі, а також оцінено загальні загрози в умовах світової кризи. Слід зауважити, що при формуванні портфелю фонду «Соціальний стандарт» головну увагу було приділено енергетичному сектору, державним облігаціям та депозитним вкладам.
4. Порівняння показників фонду «Соціальний стандарт» із середньо-ринковими
Останній місяць першого кварталу 2009 року пробудив у інвесторів надії про зростання українського фондового ринку та про те, що криза не буде такою глибокою та тривалою. Хоча початок 2009 року не обіцяв нічого доброго. Ринок продовжував падати. За перші два місяці роботи індекс ПФТС знизився на 29,84%. Проте, коли індекс 10 березня досяг значення 199,12, ринок нарешті розвернувся та пішов угору. У результаті ринок акцій завершив перший квартал з падінням 24,58%.
У свою чергу доходність фонду «Соціальний стандарт» за перший квартал склала -1,24%. Еталон за цей же період продемонстрував дохідність, рівну -11,51%. Таким чином, фонд обіграв ринок на 10,27%.
Середньорічна дохідність фонду на кінець першого кварталу склала 6,18%, знизившись з початку року на 0,79%.
На мал. 8 представлено динаміку зміни вартості одиниці пенсійних внесків ВПФ «Соціальний стандарт» та композиційного індексу ринку у відносних одиницях.
Мал. 8. Динаміка зміни вартості одиниці пенсійних внесків ВПФ «Соціальний стандарт» та композиційного індексу ринку у відносних одиницях
На кінець першого кварталу 2009 року вартість чистих активів фонду склала 9 705 886, 58 грн., зменшившись на 3 173,17 або на 0,03%.
За перший квартал 2009 року до фонду надійшло пенсійних внесків на суму 428 931,15 грн., та було зроблено пенсійних виплат на суму 293 784,32 грн.
У табл. 13 приведено для порівняння показники ринку та фонду «Соціальний стандарт».
Табл. 13. Показники ринку та фонду «Соціальний стандарт» за 1 квартал 2009 року
| Динаміка | Фонд | Композиційний індекс ринку |
| Доходність за 1 квартал 2009 року | -1,2% | -11,5% |
| Дохідність за 2008 рік | -34,5% | -59,9% |
| Середньорічна дохідність | 6,2% | 1,1% |
| Показники ринку | ||
| Стандартне відхилення | 13,1% | 27,5% |
| Коефіцієнт Шарпа | -4,24 | -3,62 |
| Коефіцієнт Сортіно | -4,27 | -3,91 |
| Альфа | -1,2% | |
| Бета | 0,41 | |
| Коефіцієнт кореляції | 0,94 |
Сподівання, які дарував інвесторам ринок в останній місяць першого кварталу 2009 року, повністю виправдались. У другому кварталі він зріс на 80,87%. Могло бути і більше, але у червні ринок розпочав корекцію. У свою чергу доходність фонду «Соціальний стандарт» за другий квартал 2009 року склала 18,69%. Еталон же за цей період продемонстрував дохідність, рівну 43,32%. Середньорічна доходність фонду на кінець другого кварталу склала 10,27%, збільшившись за цей період на 4,09%.
На кінець другого кварталу 2009 року вартість чистих активів фонду склала 11 796 964,22 грн., збільшившись на 2 091 077, 64 грн., або на 21,54%.
У табл. 14 приведено для порівняння показники ринку та фонду «Соціальний стандарт» за перше півріччя 2009 року.
Табл. 14. Показники ринку та фонду «Соціальний стандарт» за 1 півріччя 2009 року
| Динаміка | Фонд | Композиційний індекс ринку |
| Доходність за 1 півріччя 2009 року | 17,3% | 26,8% |
| Дохідність за 2008 рік | -34,5% | -59,9% |
| Середньорічна дохідність | 10,3% | 10,2% |
| Показники ринку | ||
| Стандартне відхилення | 14,7% | 29,4% |
| Коефіцієнт Шарпа | -2,20 | -1,66 |
| Коефіцієнт Сортіно | -2,42 | -1,85 |
| Альфа | -1,17% | |
| Бета | 0,41 | |
| Коефіцієнт кореляції | 0,98 |
Найбільші позиції портфелю фонду станом на третій квартал 2009 року представлено на мал. 9.
Мал. 9. Найбільші позиції портфелю фонду станом на третій квартал 2009 року
У четвертому розділі було розглянуто результати діяльності фонду «Соціальний стандарт» за перший квартал 2009 року та перше півріччя 2009 року, і порівняно їх із середньо ринковими показниками та коефіцієнтами. Слід зауважити, що у першому кварталі фонд обіграв ринок на 10,27%, а у першому півріччі – на 24,63%.
Висновки
У даній роботі було розглянуто, охарактеризовано та проаналізовано діяльність фонду «Соціальний стандарт», що представляє собою недержавний пенсійний фонд.
Відповідно до мети роботи було поставлено та реалізовано наступні завдання:
1. Ознайомитись з діяльністю фонду «Соціальний стандарт», його внутрішньою структурою, принципами функціонування та складовими частинами.
2. Виявити переваги фонду перед іншими подібними структурами, проаналізувати шляхи надходження прибутків, їх розміри, а також розміри пенсійних виплат
3. Провести технічний та фундаментальний аналіз діяльності фонду, враховуючи ситуацію на ринку в умовах світової кризи.
4. Ознайомитись з вмістом портфелю фонду, визначити ризики, а також напрямки та пріоритети подальшого розвитку.
5. Порівняти показники діяльності фонду із середньоринковими, визначити різницю прибутків у перший квартал 2009 року та перше півріччя 2009 року, а також виявити тенденції подальшого розвитку.