СОДЕРЖАНИЕ

1 Оценка будущей и текущей стоимости денег

2 Оценка доходности финансовых активов (на примере акции)

3 Оценка доходности финансовых активов (на примере облигации)

4 Составление плана погашения кредита

5 Составление финансового плана

6 Составление схемы кругооборота оборотных средств

7 Оценка стоимости финансовых ресурсов при различных методах осуществления расчетов

8 Финансы страховых организаций

Список использованных источников

1 ОЦЕНКА БУДУЩЕЙ И ТЕКУЩЕЙ СТОИМОСТИ ДЕНЕГ

Определить:

Сможет ли организация погасить стоимость кредита (сумма основного долга и начисленных процентов) в конце года за счёт поступающих арендных платежей. Рассмотреть два варианта арендной платы (вариант А и вариант В).

Какой должна быть сумма ежемесячных денежных поступлений, чтобы их было достаточно (с учетом начисленных процентов) для погашения кредита, если предлагаемый вариант арендной платы не позволяет своевременно рассчитаться по кредиту. Рассмотреть для варианта арендной платы В.

Какой должна быть сумма ежемесячных денежных поступлений, чтобы их было достаточно (с учетом начисленных процентов) для погашения кредита и создания на конец года денежного фонда в сумме 100 д.е. Рассмотреть для варианта арендной платы В.

Какую сумму организация может затратить на ремонт помещений, сдаваемых в аренду, чтобы данная финансовая операция была эффективной при первоначально предлагаемых вариантах арендной платы. Рассмотреть два варианта арендной платы (вариант А и вариант В).

Исходные данные:

Известно, что:

- организация ремонтирует свободные помещения и сдаёт их в аренду, платежи арендаторы перечисляют на счет организации в банк в конце каждого месяца и до конца года поступившие денежные средства не расходуются (рассматриваются два варианта арендной платы: вариант А и вариант В);

- для финансирования затрат на ремонт организация предполагает воспользоваться кредитом, кредит берется на год на условиях погашения стоимости кредита единовременным платежом в конце года;

банк начисляет проценты на вложенные средства по сложной схеме с периодом начисления процентов - один месяц.

Таблица 1.1 - Исходные данные для оценки будущей и текущей стоимости денежных потоков

Показатели	Период год	Значение, ед.
1	2	3
1. Арендная плата (ежемесячные поступления), д.е.(Вариант А)	В 1 кв.Во 2 кв.В3,4 кв.	403540
1	2	3
2. Арендная плата (ежемесячные поступления), д.е.(Вариант В)	В течение года	35
3. Годовая ставка по вложенным средствам, %		12
4. Сумма кредита, д.е.		300
5. Годовая процентная ставка по кредиту, %		15

Решение задачи:

Найдем будущую стоимость кредита (сумма кредита и начисленных процентов на конец года) и будущую стоимость арендных платежей (сумма арендных платежей на конец года с учетом начисленных процентов), а потом их сопоставим:

1) Рассмотрим вариант А и определим будущую стоимость денег по формуле:

где FV – будущая стоимост;

PV – текущая стоимость;

t – количество периодов начисления;

k – норма доходности в процентах.

д.е.

Найдем месячную ставку кредита: I =

Определим будущую стоимость по формуле:

где

- будущая стоимость;

i- процентная ставка;

n- количество месяцев.

[(1+ 0,01)11 + (1+0,01)10 +(1+1,01)9] +

[(1+0,01)8 + (1+0,01)7 + (1+0,01)6] +

[(1+0,01)5 + (1+0,01)4 + (1+0,01)3 + (1+0,01)2 + (1+0,01)1 + (1+0,01)0] = 452,2 д.е.

По варианту арендной платы А организация сможет погасить стоимость кредита за счет поступающих арендных платежей.

2) Рассмотрим вариант В и определим будущую стоимость денег:

Для расчета будущей стоимости арендных платежей применяется формула нахождения будущей стоимости аннуитета:

где Р - размер равновеликих денежных поступлений;

i- процентная ставка по кредиту;

n- количество месяцев

FV =

443,89 д.е.

Этих средств будет также достаточно для погашения кредита. Организация при любом из выбранных вариантов сможет погасить долг по кредиту в конце года за счет поступающих денежный средств, но при первом варианте организация сможет получить больше денежных поступлений.

3) Определим сумму ежемесячных денежных поступлений, чтобы их было достаточно (с учетом начисленных процентов) для погашения кредита и создания на конец года денежного фонда в сумме 100 д.е. Для этого используем формулу будущей стоимости денег:

445 =

P = 35,04 д.е.

Сумму ежемесячных денежных поступлений, чтобы их было достаточно (с учетом начисленных процентов) для погашения кредита и создания на конец года денежного фонда в сумме 100 д.е. составит 35,04 д.е.

4) Определим сумму, которую организация может затратить на ремонт помещений, сдаваемых в аренду, чтобы данная финансовая операция была эффективной при первоначально предлагаемых вариантах арендной платы.

Рассмотрим вариант А. Для этого воспользуемся формулой:

Организация может затратить на ремонт помещений 435,93 д.е.

Рассмотрим вариант В. Для этого того, чтобы определить допустимый размер затрат на ремонт помещений сдаваемых в аренду воспользуемся формулой текущей стоимости аннуитета:

PV =

= 393,93 д.е.

Сумму 393,93 д.е. организация может затратить на ремонт помещений для того, чтобы финансовая операция была эффективной. При варианте В организация может больше позволить затратить на ремонт помещений сдаваемых в аренду.

2 ОЦЕНКА ДОХОДНОСТИ ФИНАНСОВЫХ АКТИВОВ (НА ПРИМЕРЕ АКЦИИ)

Определить совокупную доходность акции со дня приобретения до дня продажи.

Исходные данные:

Акция номиналом 500 д.е. (Р0) куплена с коэффициентом 1,5 (К) и продана владельцем на четвертый год после приобретения за 50 дней (t) до выплаты дивидендов. В первый год уровень дивиденда составил 50 д.е. (Д1), во второй и третий год рендит оценивался соответственно в 20% (R2) и 30% (R3), в четвертый год ставка дивиденда равнялась 30% (Lд). Цена продажи акции превысила цену приобретения в 1,5 раза (L).

Определить текущую, дополнительную и совокупную доходность акции со дня приобретения до дня продажи.

Решение задачи:

1) Определим цену приобретения по формуле:

Рприоб = Р0

где Рприоб – цена приобретения акции;

Р0 - номинальная стоимость акции;

К - коэффициент приобретения.

Рприоб =

1.5 = 750 д.е.

2) Найдем цену продажи акций:

Рпрод = Рприоб

где Рпрод - цена продажи акции;

Рприоб – цена приобретения акции;

L- коэффициент превышения цены продаж над ценой приобретения.

Рпрод=

1.5 =1125 д.е.

3) Определение текущего дохода:

1-й год: Д1 = 50 д.е.

2-й год:

Д2 = R2

где R-рендит;

Р-цена продажи акции.

Д2 = 0.2

= 150 д.е.

3-й год:

Д3 = R3

Д3 = 0.3

= 225 д.е.

4-й год:

Д4 = Lд

где Lд - ставка дивиденда;

Р0 - номинальная стоимость акции.

Д4 =

= 150 д.е.

Найдем период держания акции:

Текущий доход равен:

д.е.

Найдем общий текущий доход за весь период владения акцией:

Добщ = Дт1 + Дт2 + Дт3+ Дт4

Добщ = 50+150+225+129,45 = 554,45 д.е.

4) Определим текущую доходность за весь период владения акции:

где Iт - текущая доходность;

5) Рассчитаем дополнительный доход за весь срок владения акцией:

Дд = Рпрод - Рприоб

Доходность финансовых активов. Кругооборот оборотных средств (стр. 1 из 5)

1 ОЦЕНКА БУДУЩЕЙ И ТЕКУЩЕЙ СТОИМОСТИ ДЕНЕГ

2 ОЦЕНКА ДОХОДНОСТИ ФИНАНСОВЫХ АКТИВОВ (НА ПРИМЕРЕ АКЦИИ)