2.8.2.8. Амортизация и проценты за кредит
Затраты амортизацию и проценты по кредитам ЗАО «Детчинский ККЗ на период реализации инвестиционного проекта.
Таблица 2.11.
| Наименование статьи | Затраты на амортизацию и проценты за пользование кредитами по годам | |||||
| 2005 | 2006 | 2007 | 2008 | 2009 | 2010 | |
| Амортизация, тыс. рублей | 448 | 5 582 | 5 282 | 4 785 | 4 785 | 3 988 |
| Проценты за пользование кредитами, тыс. рублей | 509 | 2 442 | 1 688 | 1 287 | 704 | 146 |
| ИТОГО: | 957 | 8 024 | 6 970 | 6 072 | 5 489 | 4 134 |
Итого, за период с ноября 2005 года по октябрь 2010 года предприятием будет начислено амортизации на здания, сооружения, оборудование и транспорт 24 870 тыс. рублей, уплачено процентов за пользование кредитными средствами (как краткосрочными, так и долгосрочными) – 6 776 тыс. рублей.
Необходимо заметить, что за аналогичный период из средств федерального бюджета предприятию будет субсидировано (возмещено) процентов в размере 3 818 тыс. рублей, что составляет 55% от величины планируемых к уплате процентов.
Таким образом, фактическая процентная нагрузка в абсолютной величине составит 2 958 тыс. рублей (по сложной схеме).
2.8. 3. Калькуляция себестоимости продукции (услуг)
Калькуляция себестоимости ЗАО «Детчинский ККЗ на период реализации инвестиционного проекта.
Таблица 2.12.
| Наименование статьи затрат | Объемные показатели затрат по годам | |||||
| 2005 | 2006 | 2007 | 2008 | 2009 | 2010 | |
| Материалы и комплектующие, тыс. рублей | 0 | 139 159 | 191 740 | 281 741 | 387 356 | 418 707 |
| Общие издержки, тыс. рублей | 7,31 | 1 253 | 1 621 | 1 768 | 1 938 | 1 762 |
| Зарплата, тыс. рублей | 58,29 | 2 469 | 3 067 | 3 330 | 3 734 | 3 556 |
| Проценты за пользование кредитами, тыс. рублей | 509 | 2 442 | 1 688 | 1 287 | 704 | 146 |
| Амортизация, тыс. рублей | 448 | 5 582 | 5 282 | 4 785 | 4 785 | 3 988 |
Итого, себестоимость выпущенной продукции (оказанных услуг) за период с ноября 2005 года по октябрь 2010 года составит 1 474 911 тыс. рублей.
2.8.4. Расчет выручки
Как уже отмечалось ранее, рассчитанный бизнес-план предполагает развитие двух видов деятельности:
· производство высококачественной комбикормовой продукции – основной вид деятельности;
· сдача в аренду складских помещений предприятия – вспомогательный вид деятельности.
Структура выручки ЗАО «Детчинский ККЗ на период реализации инвестиционного проекта.
Таблица 2.13.
| Наименование показателя | Объем реализации продукции по годам | |||||
| 2005 | 2006 | 2007 | 2008 | 2009 | 2010 | |
| Выручка от реализации комбикормов, тыс. рублей | 0 | 147 875 | 202 414 | 293 171 | 394 368 | 421 066 |
| Выручка от оказания услуг от сдач в аренду складских помещений, тыс. рублей | 0 | 3 018 | 6 260 | 12 215 | 16 432 | 17 544 |
| ИТОГО: | 0 | 150 893 | 208 674 | 305 386 | 410 800 | 438 610 |
Выручка от реализации произведенных комбикормов за период с марта 2006 года по октябрь 2010 года составит 1 458 893 тыс. рублей, от сдачи в аренду складских помещений – 55 470 тыс. рублей, всего – 1 514 363 тыс. рублей., а с учетом принятого допущения по размеру потерь (2%) – 1 484 780 тыс. рублей.
2.8.5. Потребность в первоначальных оборотных средствах
Потребность в первоначальных оборотных средствах до выхода на запланированную проектную мощность (март 2006 года) сложилась в объеме 1 900 тыс. рублей. Данный разрыв в оборотных средствах будет покрыт либо финансовыми вложениями акционеров, либо средствами собственников в комбинации с давальческим сырьем участников неформального агро-холдинга (ЗАО «Воротынский комбинат хлебопродуктов», ЗАО «Триер», ОАО «Калужский комбинат хлебопродуктов»).
2.8.6. Расчет прибылей, убытков и денежных потоков
Дисконтированные расчеты прибылей, убытков, прогнозы движения денежных средств (КЭШ-фло), агрегированные балансы предприятия и произведенные расчеты основных финансовых показателей на период реализации инвестиционного проекта приведены в Приложениях к настоящему Бизнес-плану («Прибыли-убытки», «Кэш-фло», «Баланс», «Финансовые показатели»).
Итоговая часть:
· по итогам работы за 2005 год предприятием будет получен убыток в размере 895,67 тыс. рублей;
· по итогам работы за 2006 год – размер убытка увеличится до 2 172,60 тыс. рублей;
· по итогам работы за 2007 год – размер убытка снизится до 234,97 тыс. рублей;
· по итогам работы предприятием будет получена чистая прибыль в размере 5 268 тыс. рублей;
· по итогам работы за 2009 год – размер прибыли снизится до 3 388 тыс. рублей (вследствие стабилизации объемов производства);
· по итогам работы за 10 месяцев 2010 года – размер прибыли составит 1 489 тыс. рублей.
Отрицательные остатки в балансе наличности на конец периодов планирования отсутствуют. Значительных остатков денежной наличности, свидетельствующих о неэффективном финансовом планировании, не наблюдается (максимальные остатки составляют в абсолютном выражении от 20 до 2 500 тыс. рублей).
2.8.7. Источники, формы и условия финансирования
Источники инвестиций:
1. Заемные средства – долгосрочный кредит «Россельхозбанка» в размере 10 млн. рублей, планируемый к получению на срок 5 лет, 17 % годовых, с ежемесячной выплатой процентов и отсрочкой погашения основной суммы кредита на срок в два года с ее дальнейшим равномерным погашением.
Погашение кредита планируется осуществлять с 4-го квартала 2007г. График погашения следующий:
4-й квартал 2007г. – 571,43 тыс. руб.;
с 1-го квартала 2008г. по 3 квартал 2010г. – 857,14 тыс. руб.
Погашение внутреннего инвестиционного займа в объеме 10 921 тыс. руб., учтенного в стартовом балансе предприятия, планируется осуществлять следующим образом:
4-й квартал 2006г – 3 000 тыс. руб.;
1-й квартал 2007г. – 1 321 тыс. руб.;
2-й квартал 2007г. – 1 600 тыс. руб.
3-й квартал 2010г. – 5 000 тыс. руб.
Не исключено, что средства, планируемые к погашению внутреннего займа в течение 4-го квартала 2006г. - 2-го квартала 2007г., будут использованы предприятием, как источники рефинансирования (дальнейшего развития инвестиционной деятельности ЗАО «Детчинский ККЗ», как то: организация инновационной деятельности по производству структурированного белка – новейшего вида кормодобавки).
2. Собственные источники ЗАО «Детчинский комбикормовый завод» в сумме 3,3 млн. рублей (собственные оборотные средства).
2.8.8. Оценка экономической эффективности проекта
Основные финансовые показатели, характеризующие эффективность и изменение финансового состояния ЗАО «Детчинский комбикормовый завод» в связи с реализацией проекта его развития, приведены в Приложениях к бизнес-плану.
Анализ рассчитанных финансовых показателей позволил сделать следующие выводы:
1. Коэффициенты текущей и срочной ликвидности, характеризующие уровень платежеспособности ЗАО «Детчинский комбикормовый завод», достаточно высоки, и имеют тенденцию к росту, несмотря на активную инвестиционную деятельностью общества. При нормативном значении коэффициента текущей ликвидности (более 2) на конец прогнозного периода коэффициент текущей ликвидности принимает значение 3,57. Аналогично коэффициент срочной ликвидности принимает значение 1,38 при нормативе более 1. Значения этих коэффициентов свидетельствуют о достаточно высоком уровне платежеспособности ЗАО «Детчинский комбикормовый завод» при реализации инвестиционного проекта его развития.
2. Коэффициенты оборачиваемости активов и их основных составляющих достаточно высоки, что свидетельствует о высокой деловой активности предприятия при реализации инвестиционного проекта, выявленная тенденция замедления оборачиваемости отдельных составляющих активов предприятия является следствием активной инвестиционной политики ЗАО «Детчинский комбикормовый завод».
3. Коэффициенты рентабельности на конец реализации проекта положительны, что свидетельствует о доходности ЗАО «Детчинский комбикормовый завод» при реализации проекта модернизации производства.
4. Чистый оборотный капитал общества имеет тенденцию к росту, что свидетельствует о достаточности собственных источников для финансирования текущей деятельности ЗАО «Детчинский комбикормовый завод» и погашения кредитов Банка и внутреннего займа.
Анализ рассчитанных показателей таблицы прибылей (убытков), приведенной в Приложениях, позволяет сделать следующие выводы:
1. Деятельность ЗАО «Детчинский комбикормовый завод» по реализации инвестиционного проекта является доходной, начиная с первого квартала 2008 года.
2. Наличие чистой прибыли (собственных источников финансовых ресурсов) на протяжении 2008-2010 г.г. является основой для обеспечения финансовой устойчивости и конкурентоспособности ЗАО «Детчинский комбикормовый завод».
3. Основным направлением использования чистой прибыли является ее реинвестирование в производство с целью реализации Стратегии развития ЗАО «Детчинский комбикормовый завод» на период 2005-2010 г.г. и роста чистой стоимости бизнеса.
Основные интегральные показатели экономической эффективности реализации проекта следующие:
1. Чистый приведенный доход от реализации проекта (разница между суммой всех дисконтированных денежных потоков доходов и суммой всех дисконтированных денежных потоков затрат), рассчитанный с учетом инвестирования в планируемом объеме получаемой прибыли в развитие и обновление бизнеса, составляет 13 988 тыс. рублей. Проект считается экономически целесообразным, если чистый приведенный доход является положительной величиной.