По сравнению с 2007 г. фиксировалось сокращение инвестиций в строительство на 8,3%, торговлю – на 4,4% и связь – на 4,9%. Инвестиции в транспорт за счёт железнодорожного транспорта сохраняли достаточно высокую динамику – 112,4% к 2007 г.
Таблица 2.6[12]
Структура инвестиций в основной капитал по видам экономической деятельности (без субъектов малого предпринимательства и параметров неформальной деятельности)
| Показатели | 2007 | 2008 | В том числе | |
| Январь-сентябрь | Октябрь-декабрь | |||
| Всего | 100 | 100 | 100 | 100 |
| В том числе по видам экономической деятельности | ||||
| Сельское хозяйство, охота и лесной хозяйство | 4,5 | 3,9 | 4,2 | 3,4 |
| Промышленность | 40,7 | 42,0 | 44,1 | 38,4 |
| Добыча полезных ископаемых | 16,8 | 16,6 | 18,3 | 13,7 |
| В том числе добыча топливно-энергетических полезных ископаемых | 15,3 | 15,1 | 16,7 | 12,6 |
| Обрабатывающие производства | 15,6 | 16,5 | 17,5 | 14,8 |
| Производство и распределение электроэнергии, газа и воды | 8,3 | 8,9 | 8,3 | 9,9 |
| Строительство | 2,7 | 2,4 | 2,7 | 2,0 |
| Оптовая и розничная торговля, ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования | 3,6 | 2,7 | 2,7 | 2,7 |
| Транспорт | 18,9 | 21,9 | 20,4 | 24,2 |
| Связь | 4,7 | 4,1 | 4,1 | 4,1 |
| Финансовая деятельность | 1,4 | 1,2 | 1,2 | 1,2 |
| Операции с недвижимым имуществом | 12,8 | 11,7 | 11,9 | 11,3 |
| Образование | 2,4 | 2,2 | 1,8 | 2,8 |
| Государственное управление и обеспечение военной безопасности; обязательное социальное обеспечение | 2,1 | 2,0 | 1,6 | 2,7 |
| Здравоохранение и предоставление социальных услуг | 2,8 | 2,6 | 2,0 | 3,5 |
| Предоставление прочих коммунальных, социальных и персональных услуг | 2,8 | 2,9 | 2,8 | 3,4 |
Низкие показатели инвестиционной деятельности последнего квартала 2008 г., рост объёмов незавершённого строительства, высокие процентные ставки и ограниченность кредитов определяют неблагоприятный фон развития экономики в 2009 г.
Рассмотрим динамику поступления иностранных инвестиций в Россию.
В 2008 г. в РФ поступило 103,8 млрд.долл. иностранных инвестиций, что на 14,2% ниже аналогичного показателя 2007 г. (табл.2.7).
Согласно отчёту по инвестициям конференции ООН по торговле и развитию, опубликованному в октябре 2008 г., по объёму привлечённых прямых иностранных инвестиций в 2007 г. РФ вышла на 9-е место в мире (2006 г. – 10-е, 2005 г. – 15-е). Как и в предыдущем году, среди развивающихся стран Россия заняла 2-е место после Китая (2005 г. – 3-е)[13].
В декабре международное рейтинговое агентство S&P понизило суверенный рейтинг России с «ВВВ+» до «ВВВ», прогноз по рейтингу «негативный». По мнению агентства, «снижение рейтинга отражает риски, связанные с резким уменьшением валютных резервов и других инвестиционных потоков, что привело к росту издержек и трудностям с удовлетворением потребностей страны во внешнем финансировании».
Агентство Moody”s не стало понижать рейтинг России вслед за S&P, подтвердив свой позитивный прогноз РФ по долговым обязательствам и депозитам (в июле 2008 г. Moody”s повысило российский рейтинг с Ваа+ до Ваа1, прогноз «позитивный»).
Таблица 2.7
Структура иностранных инвестиций в российскую экономику
| Год | В млн.долл. | % к предыдущему году | ||||||
| Всего | Прямые | Портфельные | Прочие | Всего | Прямые | Портфельные | Прочие | |
| 2004 | 40509 | 9420 | 333 | 30756 | 136,4 | 138,9 | 83,0 | 136,6 |
| 2005 | 53651 | 13072 | 453 | 40126 | 132,4 | 138,8 | 136,3 | 130,5 |
| 2006 | 55109 | 13678 | 3182 | 38249 | 102,7 | 104,6 | 700,0 | 95,3 |
| 2007 | 120941 | 27797 | 4194 | 88950 | 219,5 | 203,2 | 131,8 | 232,6 |
| 2008 | 103769 | 27027 | 1415 | 75327 | 85,8 | 97,2 | 33,7 | 84,7 |
| Январь-сентябрь | 75759 | 19201 | 1296 | 55295 | 86,2 | 97,7 | 83,7 | 82,8 |
| Октябрь-декабрь | 27976 | 7826 | 119 | 20031 | 84,8 | 96,0 | 4,5 | 90,2 |
По итогам 2008 г. объём прямых вложений в российскую экономику по сравнению с 2007 г. снизился на 2,8%. Снижение произошло за счёт такой составляющей, как кредиты, полученные от зарубежных совладельцев организаций, которые сократились за рассматриваемый период на 16,3%. Взносы в уставной капитал, наоборот, выросли на 7,4%, до 15,9 млрд.долл. Таким образом, удельный вес кредитов, полученных от зарубежных совладельцев организаций, в структуре прямых иностранных инвестиций в РФ уменьшился с 42,0% в 2007 г. до 36,2% в 2008 г., а доля взносов в уставной капитал выросла с 53,2 до 58,8%.
В совокупной структуре иностранных инвестиций, поступивших в российскую экономику в 2008 г., наибольшее снижение (на 66,3%) отмечено в сегменте портфельных инвестиций, основную массу которых составляют инвестиции в акции и паи (2007 г. – 95,5% объёма портфельных инвестиций, 2008 г. – 79,6%).
Прочие инвестиции в 2008 г. снизились по отношению к 2007 г. на 15,3%. Доля торговых кредитов в структуре прочих вложений выросла с 15,8% в 2007 г. до 21,5% в 2008 г. По срокам привлечения средств объём кредитов сроком свыше 6 месяцев снизился на 27,1%.
Таким образом, по сравнению с предыдущим годом в 2008 г. Структура иностранных инвестиций в российскую экономику претерпела некоторые изменения.
Как и в предыдущем году, в 2008 г. сохранилась наибольшая концентрация иностранных инвестиций в промышленности и сфере торговли. При этом по итогам 2008 г. иностранные вложения в промышленность практически не изменились по сравнению с 2007 г., в сферу торговли снизились в 2 раза. Существенное сокращение инвестиций в торговлю привело к уменьшению её удельного веса в отраслевой структуре иностранных инвестиций по отношению к предыдущему году. Распределение иностранных инвестиций по основным отраслям российской экономики представлено в табл. 2.8.
В структуре иностранных инвестиций в промышленность по итогам 2008 г. отмечено снижение на 28,7% вложений в добычу полезных ископаемых (в 2007 г. отмечался рост в 1,9 раза). Иностранные инвестиции в обрабатывающие отрасли выросли на 6,2% (в 2007 г. рост инвестиций в обрабатывающую промышленность составил 2,1 раза). В обрабатывающей промышленности на 36,7% выросли инвестиции в пищевую промышленность, на 53,8% - в химическое производство, достигнув показателей в 4,0 млрд.долл. и 2,5 млрд.долл. соответственно. Иностранные вложения в металлургию в 2008 г. по сравнению с предыдущем годом снизились на 4,8%, составив 14,5 млрд.долл.
Таблица 2.8
Отраслевая структура иностранных инвестиций в российскую экономику в 2006-2008 гг.
| В млн.долл. | Изменение в % к предыд. году | % к итогу | |||||||
| 2006 | 2007 | 2008 | 2006 | 2007 | 2008 | 2006 | 2007 | 2008 | |
| Промышленность | 24607 | 50163 | 49704 | 101,2 | 203,9 | 99,1 | 44,7 | 41,5 | 47,9 |
| Транспорт и связь | 5297 | 6703 | 4861 | 137,9 | 126,5 | 72,5 | 9,6 | 5,5 | 4,7 |
| Оптовая и розничная торговля; ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования | 13089 | 47310 | 23905 | 64,0 | 361,4 | 50,5 | 23,8 | 39,1 | 23,0 |
| Операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг | 5998 | 8414 | 15378 | 230,1 | 140,3 | 182,8 | 10,9 | 7,0 | 14,8 |
| Финансовая деятельность | 4698 | 4450 | 4977 | 259,1 | 94,7 | 111,8 | 8,5 | 3,7 | 4,8 |
| Прочие отрасли | 1420 | 3901 | 4944 | 231,8 | 274,7 | 126,7 | 2,5 | 3,2 | 4,8 |
Прямые и портфельные инвестиции в промышленность сократились в 2008 г. по сравнению с 2007 г. на 27,3 и 64,5%. Прочие вложения в промышленность, наоборот, увеличились по отношению к предыдущему году на 22,8%. Таким образом, удельный вес прямых и портфельных инвестиций в промышленность снизился с 36,3 и 8,5% в 2007 г. до 26,6 и 2,3% - в 2008 г., доля прочих инвестиций за данный период выросла с 57,3 до 71,1%.
В структуре иностранных инвестиций по видам экономической деятельности в промышленности также были отмечены изменения (рис. 2.3). В сфере добычи полезных ископаемых прямые инвестиции снизились в 2,8 раза, что привело к сокращению их доли в совокупных вложениях в данную отрасль до 40,2% (в 2007 г. – 80,1%). Доля прочих вложений в добычу, рост которых по итогам 2008 г. оценивался в 2,1 раза (до 7,3 млрд.долл.), увеличилась до 59,0% (2007 г. – 19,8%).
Как и в предыдущем году, в обрабатывающей промышленности в 2008 г., наоборот, основная часть иностранных инвестиций пришлась на прочие вложения, которые по сравнению с 2007 г. увеличились на 10,5%, достигнув в итоговых показателях инвестиций в обрабатывающую промышленность 81,9% (2007 г. – 78,7%). Прямые иностранные инвестиции в обрабатывающие отрасли за рассматриваемый период выросли на 44,3%. Удельный вес прямых вложений в обрабатывающую промышленность вырос до 17,5% (2007 г. – 12,8%).
В географической структуре иностранных инвестиций, поступивших в российскую экономику в 2008 г., сохранили свои позиции в качестве крупных экспортёров капитала в РФ Кипр, Великобритания, Нидерланды, Германия и Люксембург. По итогам 2008 г. наибольший объём (19,9 млрд.долл., 19,1% общего объёма иностранных инвестиций, поступивших в российскую экономику за данный период) был направлен с Кипра, из Великобритании в РФ поступило 14,9 млрд.долл. (14,4%), из Нидерландов – 14,5% млрд.долл. (14,0%).